Correlogram of Residuals Date: 12/17/15 Time: 16:20
Sample: 7 1232
Included observations: 1226
Q-statistic probabilities adjusted for 3 ARMA term(s) Autocorrelation
I I I I I I
I I I I
I I I I
Partial Correlation
I I I I I I
I I I I I I I I
AC PAC Q-Stat Prob
1 -0.006 -0.006 0.0517 2 -0.026 -0.026 0.8593 3 0.014 0.014 1.1046
4 0.046 0.045 3.6576 0.056 5 0.005 0.006 3.6884 0.158 6 0.041 0.043 5.7356 0.125 7 -0.001 -0.001 5.7366 0.220 8 -0.016 -0.016 6.0348 0.303 9 -0.014 -0.016 6.2633 0.394 10 0.010 0.005 6.3935 0.495
Hinh 4.7 cho ket qua uoc luong phan du cua mo hinh la nhieu trang.
Nhu vay. ket qua uoc lrong cuoi cung la Bang 4-7.
Mo hinh UO'C luqng:
RUSD1 = 0.000226 - 0.240164RUSD1_1 - 0.066734RUSD1_3 + 0,307308RUSD1-s
V6i k~t qua u6c luqng co the dr bao loi suat ty gia USD. Tu d6 c6
the dr bao cho ty gia USD k han trong tuong lai a thai di~m phu hqp v6i yeu cau. Ket qua nay cho thay tam quan tn;mg cua vi?c dung mo hinh ARIMA trong vi?c dv bao_ty gia, phl,lC Y\l cho vi?c cac ngan hang tlmong mai tien hanh phong ngra rui ro ty gia bang cong cu giao dich ngoai te ky han.
4.2.2.4. Mo hinh d{r b<io il{j biln il{jng - Mo hinh GARCH
Day la lap mo hinh ve do bin dong (do ri ro - Volatility) cua ty gia ho?c !qi suat ty gia trong truang hqp phuong sai co dieu kien thay di. Rui ' ro (de) bi~n d<)ng) duqc do bang phuong sai co dieu kien cua !qi suat ty gia.
Dva vao de) bi€n d<)ng cua ty gia g6m lop mo hinh:
Xay dyng m hinh:
- Phuong trlnh trung binh:
r=à+u
I I I
- Phuong trinh phuong sai:
o, =Var(u, /E,,)
Xaydung mo hinh:
1) Xac djnh phuong trinh trung binh bAng sr kiem dinh su phu thu c chu6i cua chu6i !qi suk
2) Sr dung phan du cua phuong trinh trung binh de kiem dinh hieu l'.rngARCH.
3) Dinh dang rui ro n€u hi?u frng ARCH c6 y nghTa th6ng ke, u6c luqngd6ng thai phuong trinh trung binh va phuong trinh phuong sai.
4) Kim dinh tinh phi hop cua phuong trinh.
4.2.3. Giam sat rui ro tygia
Kinh doanh bao gia ciing di kem v i rui ro. Chinh vi vay, khi thvc hi?n kinh doanh ngoai te, cac ngan hang thuang dong thi thre hi?n cac
nghi~p V\l phong ho ngoai hoi. Phan tiep theo se trinh bay cac c6ng C\l phong he) chinh ma ngan hang su d1,1ng la cac c6ng q.1 phai sinh (hqp d6ng
k han. tuong lai, quyen chon. hoan d6i) va cac c6ng C\.l gi6i Iwn.
4.2.3.1. Su dunghop dong k'han
Cae hop dong k han duge su dung rong rai nhat trong vi@c han ch rui ro ngoai hoi ngan han. Bin phap nay due biet hieu qua khi quy mo trang thai duacxac dinh tru&c. H<J'JJc1c5ng k)'• han ngoai hoi le,mot thou thu(,n giira hai 16 chfrc vJ nu)t giao djch mua bcin tien te. dure the hi@n tai m(JI tluJi c1iif111 xcic c1fnh frnng tuung lai vi tygia c1wrc xcic c1fnh /(Ii tlu}i c1irim hi?n tai. Diem thujn lgi cua hop dong k han la don gin. chi phi thap. rui ro thap. va hau nhu ngan hang kh6ng phai tra ch1 phi tai thi diem ngan hang th\.lãc hiÂn giao dich ky hc;tn. Nghi~p v~1 ph6ng he) k5ã lwn duqc tom tfrt b~ng hai vi dà du&i day t'.rng v6i hai trnong hqp ph6ng he) tr~mg thai rang duang. , (hay dong tien vao) va ph6ng he) tr,:1ng thai rang am (hay dong tien ra).
Phong '19lr(mg tluii rong du'O'l1g (fwy dongtiin V(/0 -long position).
Gia st:r ngan hang tlmang mc;ti X co khoan thu I ty CNY sau mc)t thang nuãa. Y6i t)' gia hien tai la CNYI=VND2730. lung von m&i huy d('mg se tuang duang 2730 ty VND. Mc)t trong nhi:'rng van d ngan hang lo ngc;ti trong ngan han la kha nang d6ng Nhan Dan T mat gia tru&c khi ngan hang nMn duqc v6n va do do gia trj VND cua lm:rng von bing dong Nhan Dan T¢ se giam. Neu dong Nhan Dan T~ mdt gia I% trong vong 1 thang, luqng v6n YND giam I%. tuO"ng duang 27.3 t)' VND. Df phong chong rii ro nay ngan hang co the ban d6ng Nhan Dan T ~ v6i h<:rp d6ng ky hc;tn I thang.
Gia st'.r r5ng chung ta c6 thi truang k5"ã han va neu gia k han I thang cua Nhan Dan T~ la F1111 (CNY/YND)= 2T29, khi ngan hang quyet dinh ban I ty Nhan Dan Te k h;;tn, sau I thang, c{1c bu6c ct:1a giao dich se nhu sau:
I. Ngan hang nh?n I ty Nhan Dan Te von huy dc)ng.
2. Ngan hang trao 1 t)' Nhan D5n T¢ cho d6i tac ct:1a h9-p d6ng ban Nhan Dan Te ky han da k.
3. Ngan hang nh?n ve 2729 ty VND.
Do tinh chat bat bu<)c ct'.ia hqp dong k han, ca hai ben ct'.1a giao djch
k han phai c6 trach nhiem thre hi¢n hqp c16ng. Vi v~y. ngan hang co the chic chan rang ho se nhan ve day du 2729 t VND. Rui ro khong thanh toan d6i v6i hqp d6ng ky han hau nhu la kh6ng co.