giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại công ty cp xuất nhập khẩu khoáng sản

Nhân t khách quan ..... iătr ngă inhăt ..... Các ch tiêu thanh toán ...

SINH VIÊN TH C HI N : LÊ TH PH NG

MÃ SINH VIÊN : A16695

CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH

HÀ N I ậ 2014

L IăC ă N

Em xin g i l i c m n chơn thƠnh vƠ s tri ân sâu s c đ i v i các th y cô c a

tr ng i h c Th ng Long, đ c bi t là các th c ho TƠi ch nh – Ngơn hƠng c a

tr ng đƣ t o đi u ki n cho em th c t p ho đ có nhi u th i gian cho khóa lu n t t

nghi p VƠ em c ng in chơn thƠnh c m n c V L H ng đƣ nhi t tình h ng d n

h ng d n em hoàn thành t t khóa th c t p

Trong quá trình th c t p, c ng nh lƠ trong qu trình lƠm bƠi b o c o, hó tr nh

kh i sai sót, r t mong các Th y, Cô b qu ng th i do trình đ lý lu n c ng nh

kinh nghi m th c ti n còn h n ch nên bài báo cáo không th tránh kh i nh ng thi u sót, em r t mong nh n đ c ý ki n đóng góp Th , C đ em h c thêm đ c nhi u inh nghi m

Em xin chân thành c m n!

L IăCA ă OAN

T i in c m đo n Khóa lu n t t nghi p này là do t b n thân th c hi n

có s h tr t gi o viên h ng d n và không sao chép các công trình nghiên

c u c ng i khác Các d li u thông tin th c p s d ng trong Khóa lu n là có ngu n g c vƠ đ c trích d n rõ ràng

Tôi xin ch u hoàn toàn trách nhi m v l i c m đo n nƠ !

Sinh viên

Lê Th Ph ng

M C L C

CH NGă1 C S LÝ LU N CHUNG V TÀI S NăNG NăH NăTRONGă

DOANH NGHI P 1

1.1 T ng quan v tài s năng năh nătrongă o nhănghi p 1

1.1.1 Khái ni m v tài s 1

1.1.2 c đi m c a tài s 1

1.1.3 Phân lo i tài s 2

1.1.4 Vai trò c a tài s 3

1.2 N i dung qu n lý tài s năng năh nătrongă o nhănghi p 4

1.2.1 Chính sách qu n lý tài s 4

1.2.2 i 6

1.2.3 Qu n lý hàng t n kho 10

1.2.4 Qu n lý kho n ph i thu 14

1.3 Hi u qu s d ng tài s năng năh nătrongă o nhănghi p 18

1.3.1 Khái ni m hi u qu s d ng tài s 18

1.3.2 Các ch iê đo ng hi u qu s d ng tài s 18

1.4 Các nhân t nhăh ng t i hi u qu s d ng tài s năng năh nătrongăă o nhă nghi p 22

1.4.1 Nhân t ch quan 22

1.4.2 Nhân t khách quan 23

CH NGă2 TH C TR NG HI U QU S D NG TÀI S Nă L Uă NG C A CÔNG TY CP XU T NH P KH U KHOÁNG S N 26

2.1 Gi i thi u chung v công ty CP Xu t nh p kh u Khoáng s n 26

2.1.1 L ch s hình thành và phát tri n c a công ty CP Xu t nh p kh u Khoáng s n 26

2.1.2 C c u b máy t ch c c a công ty CP Xu t nh p kh u Khoáng s n 27

2.1.3 c đi m ngành ngh s n xu t kinh doanh c a công ty CP Xu t nh p kh u Khoáng s n 29

2.1.4 Tình hình ho đ ng s n xu t kinh doanh c a công ty CP Xu t nh p kh u Khoáng s n 30

2.2 Th c tr ng qu n lý tài s n ng n h n t i công ty CP Xu t nh p kh u Khoáng s n 38

2.2.1 Chính sách qu n lý tài s n ng n h n t i công ty CP xu t nh p kh u Khoáng s n 38

2.2.2 C c u tài s n ng n h n t i công ty CP Xu t nh p kh u Khoáng s

2011 - 2013 39

Th c tr ng qu n lý ti n t i công ty CP Xu t nh p kh u Khoáng s n 43

Th c tr ng qu n lý hàng t n kho t i công ty CP xu t nh p kh u Khoáng s n 45

Th c tr ng qu n lý tài s n ng n h n khác t i công ty CP Xu t nh p kh u Khoáng s n 50

2.2.3 Các ch iê đá iá i u qu s d TSL i công CP Xu t nh p kh u Khoáng s n 51

2.3 ánhăgiáăhi u qu s d ng tài s năng năh năt i Công ty CP Xu t nh p kh u Khoáng s n 58

2.3.1 K t qu đ đ c 59

2.3.2 Nh đi m h n ch và nguyên nhân 60

C H NGă3 GI I PHÁP NÂNG CAO HI U QU S D NG TÀI S Nă NG NăH NăC A CÔNG TY C PH N XU T NH P KH U KHOÁNG S N

61

3.1 iătr ngă inhăt 61

3.1.1 Thu n l i 61

3.1.2 K ó k 62

3.2 nhăh ng phát tri n c a Công ty CP Xu t nh p kh u Khoáng s n 63

3.3 Gi i pháp nâng cao hi u qu s d ng tài s năng năh nă a Công ty CP Xu t nh p kh u Khoáng s n 64

3.3.1 Gi i pháp nâng cao hi u qu s TSNH t i công ty 64

3.3.2 Qu n lý k t c u tài s 64

3.3.3 M t s bi n pháp khác 67

DANHă CăVI TăT T

DANH M C B NG

B ng 2.1 Tình hình tài s n c a công ty 30

B ng 2 2 Tình hình ngu n v n c C ng t CP u t nh p kh u Khoáng s n n m 2011-2013 32

B ng 2.3 K t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh Công ty CP XNK Khoáng s n t n m 2011 – 2013 34

B ng 2 4 Tình hình t ng ti n t i C ng t CP u t nh p h u Kho ng s n n m 2011-2013 40

B ng 2.5 Quy mô tài s n ng n h n 42

B ng 2 6 C c u ti n n m 2011 – 2013 44

B ng 2 7 C c u hàng t n ho n m 2011 – 2013 45

B ng 2 8 C c u các kho n ph i thu n m 2011 – 2013 47

B ng 2 9 C c u tài s n ng n h n h c n m 2011 – 2013 50

B ng 2.10 Các ch tiêu đ nh gi h n ng sinh l i 51

B ng 2.11 Các ch tiêu thanh toán 53

B ng 2.12 Kh n ng th nh to n lƣi v 54

B ng 2.13 H s ho t đ ng c a tài s n ng n h n 55

B ng 2.14 Ch tiêu ph n ánh kh n ng ho t đ ng 56

B ng 2.15 H s sinh l i c a tài s n l u đ ng 58

DANH M C BI Uă Bi u đ 2 1 C c u tình hình tƠi s n t i C ng t CP u t nh p h u Kho ng s n n m 2011-2013 31

Bi u đ 2 2 C c u ngu n v n c a Công ty CP Xu t nh p kh u Khoáng s n t n m 2011 - 2013 33

Bi u đ 2.3 Chính sách qu n lý TSNH 38

Bi u đ 2 4 C c u tài s n ng n h n 39

Bi u đ 2.5 Ch tiêu ph n ánh kh n ng ho t đ ng 56

DANH M Că TH

th 1.1 th m c d tr ti n t i u 8

th 1 2 M hình umol 9

th 1 3 th m c d tr kho t i u 12

th 1.4 th th i đi m đ t hàng 13

DANH M C HÌNH NH Hình 1.1 Chính sách qu n lý tài s n ng n h n c p ti n, th n tr ng và dung hòa 5

C S LÝ LU N CHUNG V TÀI S Nă NG Nă H N TRONG

Trong các doanh nghi p, toàn b tài s n đ c chia thành hai b ph n: tài s n

ng n h n (TSNH) và tài s n dƠi h n TS H) So v i TSDH, TSNH quay vòng nhanh

h n nhi u, cho nên vi c qu n lý tài s n ng n h n có nh h ng quy t đ nh đ n kh

n ng t o doanh thu và sinh l i c a công ty

TSNH là các v t ch t d tr đ chu n b cho s n xu t đ c liên t c, nguyên v t

li u n m d tr kho c a doanh nghi p và m t ph n khác là các v t t đ ng trong qu

trình ch bi n (s n ph m đ ng ch t o, bán thành ph m t ch ).1

TSNH ph n l n đóng v i trò lƠ đ i t ng l o đ ng, t c là các v t b t c đ ng

trong quá trình ch bi n, b i l o đ ng c con ng i h m móc o đó, TSNH

ph n ánh các d ng nguyên li u, v t li u, nhiên li u, ph li uầ c bi t có m t s

công c l o đ ng nh , d ng c c ng đ c coi là tài s n ng n h n m c dù v b n ch t

chúng là TSDH

ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p đ c ti n hƠnh vƠ đ t hi u

qu , ngoài tài s n dƠi h n thì các tài s n ng n h n là m t ph n không th thi u đ quá

trình s n xu t, inh do nh đ c di n ra m t c ch th ng xuyên và liên t c

Quy mô tài s n ng n h n c a m t doanh nghi p t ng gi m theo chu kì kinh doanh

vƠ u h ng mùa v VƠo gi i đo n t ng tr ng c a chu kì kinh doanh, doanh nghi p

ho ch đ nh và ki m soát m t cách ch t ch các lo i tài s n ng n h n và các kho n n

ng n h n h u nh lƠ m t nguyên nhân d n đ n th t b i cu i cùng c a h

c đi m c a tài s n

1.1.2

TSNH là m t ph n không th thi u vƠ đ c luân chuy n th ng xuyên trong quá

trình s n xu t kinh doanh, góp ph n duy trì ho t đ ng s n xu t inh do nh đ c liên

t c, không b gi n đo n Chính vì v y TSNH có nh ng đ c đi m nh s u:

1 Giáo trình qu n tr doanh nghi p

2

V tính thanh kho n: TSNH là lo i tài s n ng n h n vì v nó đ p ng k p th i

đ c kh n ng th nh to n hi do nh nghi p c n

V các a ia: TSNH tham gia tr c ti p vào quá trình s n xu t kinh doanh

c a doanh nghi p v i t c ch lƠ đ i t ng l o đ ng ho c t li u l o đ ng

V th i gian s d ng: TSNH có th i gian s d ng ng n th ng h t m t chu k

s n xu t kinh doanh ho c d i m t n m

V l i nhu n: khi đ u t cho TSNH, l i nhu n doanh nghi p mang v là l i

nhu n gián ti p Doanh nghi p đ u t cho ngu ên nhiên v t li u đ t o ra thành ph m

thu v l i nhu n thông qua ho t đ ng cung ng hàng hóa

V tính chuy đ i: TSNH d dàng chuy n hóa t d ng v t ch t sang ti n t mà

không ph i ch u chi phí l n Tu nhiên, đi u nƠ gơ hó h n cho b ph n qu n lý,

ch ng th t thoát

Phân lo i tài s n

1.1.3

Có r t nhi u tiêu ch đ phân lo i TSNH, nh ng do nh nghi p c n ph i phân lo i

tài s n ng n h n c a mình theo tiêu chí h p lý

Phân lo i TSNH theoăl nhăv c tham gia luân chuy n: Theo tiêu chí này thì

TSNH đ c chia thành ba lo i:

- TSNH s n xu t: bao g m các tài s n d tr cho quá trình s n xu t nh ngu ên

li u, nhiên li u, v t li uầ vƠ tƠi s n trong s n xu t nh s n ph m d dang, bán

thành ph mầ

- TSNH l u th ng: là toàn các tài s n d tr trong qu trình l u th ng c a doanh

nghi p bao g m: thành ph m, hƠng g i bán và các tài s n trong qu trình l u th ng

nh c c ho n ph i thu, v n b ng ti n

- TSNH tài chính: là nh ng kho n đ u t tƠi ch nh ng n h n v i m c đ ch sinh

l i, bao g m: đ u t ch ng khoán ng n h n, đ u t liên do nhầ

V i cách phân chia này, giúp doanh nghi p c đ nh t tr ng TSNH trong t ng hơu o đó, nhƠ qu n tr s đi u ch nh k p th i khi th y nh ng d u hi u b t n trong

vi c phân b TSNH c c hơu c bi t t i hơu l u th ng hi t tr ng TSNH trong hơu nƠ t ng lên có ngh lƠ do nh nghi p đ ng b đ ng v n

Phân lo i TSNH theo tính thanh kho n

ơ lƠ c ch phơn lo i d a trên kh n ng hu đ ng cho vi c thanh toán Theo

cách phân lo i này thì tài s n ng n h n bao g m: ti n và các kho n t ng đ ng ti n,

đ u t tƠi ch nh ng n h n, các kho n ph i thu, các kho n ng tr c, hàng t n kho và

các tài s n ng n h n khác

- Ti n: bao g m ti n m t t i qu , ti n g i ngân hàng, ti n đ ng chu n và các

kho n t ng đ ng ti n nh vƠng, đ quýầ ơ lƠ tƠi s n có tính thanh kho n cao

nh t trong doanh nghi p, chính vì v y doanh nghi p c n duy trì m t cách h p lý, không quá nh đ đ m b o kh n ng th nh to n nh ng c ng h ng qu l n d n đ n

lãng phí, đ ng v n c a doanh nghi p

- Các kho n đ u t tƠi ch nh ng n h n: bao g m các ch ng khoán ng n h n, các

kho n đ u t ng n h n khác, các kho n d phòng đ u t ng n h nầ ơ lƠ ho n v a

có tính thanh kho n cao, v a có kh n ng sinh l i Khi có nhu c u thanh toán mà ti n

h ng đ p ng đ thì doanh nghi p s bán các ch ng khoán này

- Các kho n ph i thu (tín d ng th ng m i): bao g m các kho n ph i thu khách hƠngầ lƠ m t lo i tài s n r t quan tr ng đ i v i doanh nghi p, đ c bi t là doanh

nghi p th ng m i Mu n m r ng m ng l i tiêu th và t o d ng m i liên h lâu dài,

doanh nghi p bán ch u cho khách hàng, chính vì v đƣ ph t sinh r c c ho n tín

d ng th ng m i Tín d ng th ng m i có th giúp doanh nghi p nâng cao doanh s ,

t đó t ng do nh thu, nh ng c ng có th đ y doanh nghi p vào tình tr ng hó h n hi

doanh nghi p không th ho c khó thu h i n t khách hàng

- Các kho n ng tr c: bao g m các kho n ti n mà doanh nghi p đƣ tr tr c cho ng i bán, nhà cung c p ho c cho c c đ i t ng h c NgoƠi r , c ng có c c

kho n t m ng cho công nhân viên trong doanh nghi p

- Hàng t n ho: “hƠng t n ho” trong h i ni m nƠ h ng có ngh lƠ hƠng hó

b đ ng, h ng b n đ c mà nó bao g m toàn b hàng hóa v t li u, nguyên li u

đ ng t n t i các kho, qu y hàng ho c trong ng Trên th c t , hàng t n kho bao

g m hƠng tr m lo i khác nhau, tuy nhiên, có th phân thành các nhóm chính sau:

nguyên v t li u chính, nguyên v t li u ph , v t li u b tr , nhiên li u,ầ

- Các doanh nghi p khác nhau thì các kho n m c này có giá tr và t tr ng khác nhau trong t ng tài s n l u đ ng Tuy nhiên, doanh nghi p nƠo c ng c n ph i có m t

ch đ qu n lý khoa h c và h p lý đ v đ m b o ho t đ ng kinh doanh thông su t,

v a gi m đ c nh ng chi phí không c n thi t

- Tài s n ng n h n khác: bao g m các kho n t m ng, chi phí ch k t chuy nầ

- Tuy nhiên, trên th c t , không ph i doanh nghi p nƠo c ng có đ các kho n

m c trên trong b ng cơn đ i k to n Th ng thì trong doanh nghi p ch có các kho n

ch nh nh : ti n, kho n ph i thu, hàng t n kho và tài s n ng n h n khác

Vai trò c a tài s n

1.1.4

ti n hành s n xu t, ngoài TSDH nh m móc, thi t b , nhƠ ng doanh

nghi p ph i b ra m t l ng ti n nh t đ nh đ mua s m hàng hóa, nguyên v t li u

4

ph c v cho quá trình s n xu t Nh v y tài s n ng n h n lƠ đi u ki n đ u tiên đ

doanh nghi p đi vào ho t đ ng hay nói cách khác tài s n ng n h n lƠ đi u ki n tiên

quy t c a quá trình s n xu t kinh doanh

Ngoài ra, tài s n ng n h n còn đ m b o cho quá trình tái s n xu t c a doanh

nghi p đ c ti n hƠnh th ng xuyên, liên t c Tài s n ng n h n còn là công c ph n

nh, đ nh gi qu trình mu s m, d tr , s n xu t, tiêu th c a doanh nghi p

Tài s n ng n h n còn có kh n ng qu t đ nh đ n quy mô ho t đ ng c a doanh

nghi p Trong n n kinh t th tr ng doanh nghi p hoàn toàn t ch trong vi c s

d ng tài s n ng n h n, doanh nghi p luôn cân nh c v n đ đ u t tƠi s n ng n h n nh

th nào hi u qu nh t Tài s n ng n h n còn giúp cho doanh nghi p ch p đ c th i c

kinh doanh và t o l i th c nh tranh cho doanh nghi p

Tài s n ng n h n giúp doanh nghi p t o d ng đ c m i quan h m t thi t v i

h ch hƠng, đ c bi t là khách hàng l n và thân thu c thông qua chính sách tín d ng

th ng m i

Tài s n ng n h n còn là b ph n ch y u c u thành nên giá thành s n ph m do

đ c đi m luân chuy n toàn b m t l n vào giá tr s n ph m Giá tr c a hàng hóa bán

r đ c t nh to n trên c s bù đ p đ c giá thành s n ph m c ng thêm m t ph n l i

nhu n o đó, tƠi s n ng n h n đóng v i trò qu t đ nh trong vi c tính giá c hàng hóa

nhà qu n lý hay s d ng nh t đó lƠ ch nh s ch s d ng tài s n ng n h n theo tr ng

phái c p ti n, th n tr ng và dung hòa Qu n lý tài s n ng n h n theo tr ng phái c p

ti n đ ng ngh v i duy trì t tr ng tài s n ng n h n th p VƠ ng c l i, qu n l u tài

s n ng n h n theo tr ng phái th n tr ng là vi c duy trì t tr ng tƠi s n ng n h n cao

Qu n lý tài s n ng n h n theo tr ng phái dung hòa là vi c duy trì t tr ng tài s n

ng n h n m c trung bình

Hình 1.1 Chính sách qu n lý tài s n ng n h n c p ti n, th n tr ng và dung hòa

Chính sách qu n lý tƠiăs năng năh năc p ti n

l n cho công ty

Chính sách qu n lý tƠiăs năng năh năth n tr ng

Là s k t h p gi a mô hình qu n lý tài s n th n tr ng v i n th n tr ng, doanh nghi p đƣ s d ng m t ph n ngu n v n dài h n đ tài tr cho TSNH

Kh n ng th nh to n đ c đ m b o V i chính sách qu n lý này, doanh nghi p

lu n du trì l ng TSNH l n trong t ng tài s n đ đ p ng kh n ng th nh to n cho

các kho n vay ng n h n V i l ng l n TSNH doanh nghi p có th d dàng chuy n

đ i thành ti n đ đ m b o kh n ng th nh to n

Tính n đ nh c a ngu n v n cao và h n ch các r i ro trong kinh doanh: TSNH

có tính thanh kho n cao, nó có th đ c bán nhanh chóng mà giá bán không gi m

đ ng và vi c chuy n đ i thành ti n c ng nh nh chóng Vì v y nó giúp doanh nghi p

6

Chính sách qu n lý tƠiăs năng năh nădung hòa

D trên c s nguyên t c t ng th ch đ c th hi n trên mô hình cho th y

TSNH đ c tài tr hoàn toàn b ng ngu n ng n h n và TSNH đ c tài tr hoàn toàn

b ng ngu n dài h n Ch nh s ch dung hò có đ c đi m k t h p qu n lý tài s n th n

tr ng v i n c p ti n ho c k t h p qu n lý tài s n c p ti n và n th n tr ng

Tuy nhiên, trên th c t , đ đ t đ c tr ng th i t ng th ch h ng h đ n gi n do

v p ph i nhi u v n đ nh s t ng th ch h n, lu ng ti n hay kho ng th i gian Do

nghi p trong t ng l i nh m hai m c đ ch ch nh: th nh t, chúng cho doanh nghi p

nh n th đ c nhu c u ti n m t trong t ng l i Th hai, d ki n dòng ti n cung c p

m t chu n m c đ đ nh gi thƠnh qu th c hi n sau này

M i doanh nghi p đ u bi t chi ph c h i c a vi c n m gi ti n m t chính là lãi su t

đ u t trên th tr ng nh ng t i sao các doanh nghi p l i n m gi nó Lý đó đ n gi n vì

ti n có tính thanh kho n cao, doanh nghi p có th s d ng ti n m t đ mua m i th ầ

Ngoài vi c s d ng ti n đ dùng vào vi c chính c a doanh nghi p thì h c n d tr

ti n t i u đ có th đ p ng nhu c u vƠ đ u t i vì ti n là tài s n có tính tính thanh

kho n cao nh t nên doanh nghi p c n d tr ti n đ doanh nghi p có th đ p ng nh ng

nhu c u v giao dch nh : Tr ti n mua hàng, thanh toán n cho ng i bán, thu ầ

Qu n lý thu - chi ti n

Quá trình thanh toán v n b ng ti n c a doanh nghi p bao g m quá trình thu ti n

và chi ti n Vi c qu n lý qu trình th nh to n nên đ c di n ra theo nguyên t c: rút

ng n th i gian thu ti n và kéo dài th i gian chi ti n

l a ch n đ c ph ng th c thu (chi) ti n t i u, do nh nghi p nên so sánh l i

ch gi t ng vƠ chi ph gi t ng gi c c ph ng n

Tro đó:

: L i ch t ng thêm c ph ng th c m i so v i ph ng th c hi n t i

t: Th đ i th i gian chuy n ti n ( theo ngày)

TS: Quy mô chuy n ti n

= t TS I ( 1  T)

C = (C2  C1) (1 - T)

Mô hình Baumol là m t mô hình qu n lý ti n m t m ng t nh đ nh l ng đ c s

d ng đ c đ nh m c ti n m t t i u cho do nh nghi p, d trên c s gi a chi phí

giao d ch vƠ chi ph c h i có m i t ng qu n t l ngh ch

V i mô hình Baumol doanh nghi p có th qu n lý ti n m t c a mình m t cách có

hi u qu nh t Có th c đ nh đ c m c d tr ti n t i u c a doanh nghi p T đó,

có th gi m thi u đ c các chi phí liên quan t i vi c d tr ti n m t

Nhu c u v ti n m t c a Doanh nghi p là n đ nh

Không có d tr ti n m t cho m c đ ch n toƠn

Doanh nghi p ch có h i ph ng th c d tr ti n: Ti n m t, ch ng khoán kh thi

Không có r i ro trong đ u t ch ng khoán

Chi phí giao d ch: lƠ chi ph liên qu n đ n vi c chuy n đ i t tài s n đ u t

thành ti n m t s n sang cho chi tiêu

C: là quy mô m t l n bán ch ng khoán

F: chi phí c đ nh cho m t l n bán ch ng khoán

C i p í c i: Là chi phí m t đi do gi ti n m t, khi n cho ti n h ng đ c đ u

8

Tro đó:

C/2: là m c d tr ti n m t trung bình

K: là lãi su t ch ng ho n theo n m

T ng chi phí: chính là t ng chi ph c h i và chi phí giao d ch N u công ty gi

quá nhi u ti n m t thì chi phí giao d ch s nh , nh ng ng c l i chi ph c h i s l n

M c d tr ti n t i C*: ơ lƠ đi m t n qu t i u mƠ c ng t c n ho ch

đ nh Vì t i đi m này công ty s t i thi u hóa chi phí cho chính doanh nghi p

Vi c c đ nh m c d tr ti n t i u lƠ r t quan tr ng, vì doanh nghi p có th

gi m thi u t i đ chi ph cho vi c d tr ti n m t

T công th c trên, cho th y n u lãi su t càng cao thì doanh nghi p càng gi ít

ti n m t N u công ty d tr quá nhi u ti n m t thì chi phí giao d ch s nh , nh ng

ng c l i ch ph c h i s l n

Trong th c t ho t đ ng kinh doanh c a các doanh nghi p r t hi m hi l ng ti n

vào, ra c a doanh nghi p l i đ u đ n và d ki n tr c đ c, t đó c ng t c đ ng đ n

m c d tr c ng h ng đ u đ n nh vi c tính toán trên

th 1.1 th m c d tr ti n t i

Trong mô hình baumol, các doanh thu chi ti n m t đ c c đ nh là c đ nh, đi u

này không phù h p trong th c t hi n nay, các dòng thu chi ti n m t th đ i th ng

TC

OC=C/2 K

TrC=T/C

C C*

Chi phí

xuyên không phù h p v i mô hình baumol, vì v y mô hình Miller - Orr đ c ch n đ

kh c ph c nh ng h n ch đó

M a o

Có 3 khái ni m c n chú ý trong mô hình này: Gi i h n trên (H), gi i h n

d i(L)và t n qu ti n m t (Z) Ban qu n lý công ty thi t l p H) c n c vƠo chi ph c

h i gi ti n m t vƠ L) c n c vào m c đ r i ro thi u ti n m t Công ty cho phép t n

qu bi n đ ng ng u nhiên trong ph m vi gi i h n và n u nh t n qu v n n m trong

m c gi i h n trên và gi i h n d i thì công ty không c n thi t th c hi n giao d ch mua

hay bán ch ng khoán ng n h n Khi t n qu đ ng gi i h n trên (t i đi m X) thì công

ty s mua (H-Z) đ ng ch ng khoán ng n h n đ gi m t n qu tr v Z Ng c l i, khi

t n qu gi m đ ng gi i h n d i (t i đi m Y) thì công ty s bán (Z-L) đ ng ch ng

ho n đ gi t ng t n qu lên đ n đi m Z Mô hình Miller-Orr c đ nh t n qu d a vƠo chi ph c h i và chi phí giao d ch

Chi phí giao dch F) lƠ chi ph liên qu n đ n vi c mua bán ch ng khoán ng n

h n đ chuy n đ i t tài s n đ u t cho m c đ ch sinh l i ra ti n m t nh m m c đ ch

thanh toán.Chi phí giao d ch c đ nh không ph thu c vào doanh s mua bán ch ng

khoán ng n h n

Chi ph c h i do gi ti n m t là K, b ng lãi su t ng n h n Trong mô hình

Miller-Orr, s l n giao d ch c a m i th i k là s ng u nhiên th đ i tùy thu c vào s

bi n đ ng c a lu ng thu và lu ng chi ti n m t K t qu là chi phí giao d ch ph thu c

vào s l n giao d ch ch ng kháo ng n h n k v ng còn chi ph c h i ph thu c vào

t n qu kì v ng

Z*=

10

H*=3Z* - 2L

Mô hình Miller-Orr có th ng d ng đ thi t l p t n qu t i u Tu nhiên, đ s

d ng m hình nƠ gi m đ c tài chính c n làm b n vi c:

Thi t l p gi i h n d i cho t n qu Gi i h n nƠ lien qu n đ n m c đ an toàn

chi tiêu do ban qu n lý quy t đ nh

c l ng đ l ch chu n c a dòng ti n m t thu chi hang ngày

Quy t đ nh m c lãi su t đ c đ nh chi phí giao d ch hang ngày

c l ng chi phí giao d ch lien qu n đ n vi c mua bán ch ng khoán ng n h n

Qu n lý hàng t n kho

1.2.3

i v i các doanh nghi p s n xu t, hàng t n kho có vai trò r t quan tr ng trong chu kì s n xu t inh do nh nh d tr - s n xu t – tiêu th s n ph m khi mà các giai

đo n này các ho t đ ng không ph i lúc nào c ng di n r đ ng b Hàng t n kho mang

l i cho b ph n s n xu t và b ph n marketing c a m t doanh nghi p s linh ho t trong ho t đ ng s n xu t inh do nh nh l a ch n đ đi m mua nguyên v t li u, l p

k ho t s n xu t và tiêu th s n ph m ng tr c bi n đ ng trong n n kinh t th ng

m i thì hàng t n ho c ng có v i trò m ng l i s n toƠn trong gi i đo n mua hàng và

bán hàng trong chu kì s n xu t kinh doanh

Qu n lý hàng t n kho giúp doanh nghi p c đ nh đ c l ng hàng trong kho,

phân lo i đ c các m t hàng, gi m thi u nh ng m t m t, h h ng trong qu trình l u

kho Bên c nh đó, do nh nghi p còn có th ch n l c đ c nh ng m t hƠng đ p ng

nhu c u cao cho khách hàng

T i cùng m t th i đi m khi m t doanh nghi p đ c h ng nh ng l i ích t vi c

s d ng hàng t n ho thì c c chi ph có liên qu n c ng ph t sinh t ng ng, bao g m: Chi ph đ t hƠng, chi ph l u ho, chi ph thi t h i do kho không có hàng

Chiăphíăđ t hàng: bao g m các chi phí giao d ch, chi phí v n chuy n và chi phí

giao nh n hàng Khi m t doanh nghi p đ t hàng t m t ngu n cung c p t bên ngoài thì chi ph đ t hàng bao g m chi phí chu n b cho m t yêu c u mu hƠng, chi ph đ

l p ra m t đ n đ t hàng, chi phí nh n và ki m tra hàng hóa, chi phí v n chuy n và chi

phí trong thanh toán Y u t giá c th đ i và phát sinh trong nh ng c ng đo n ph c

t p nh v đƣ nh h ng đ n chi phí m i l n đ t hàng c a doanh nghi p

Chiăphíăl uă ho: bao g m t t c c c chi ph l u gi hƠng l u ho trong m t

kho ng th i gi n c đ nh tr c Chi ph nƠ đ c tính b ng đ n v ti n t trên m i

đ n v hƠng l u ho ho c tính b ng t l % trên giá tr l u ho trong m i th i k

Chi phí thi t h i khi không có hàng

Chi phí thi t hai do hàng t n kho h t x y ra b t c khi nào doanh nghi p không

có kh n ng gi o hƠng b i vì nhu c u hàng l n h n s l ng hàng s n có trong kho

Chi phí thi t h i không có hàng bao g m: chi ph đ t hàng kh n c p, chi phí thi t h i

ng ng tr s n xu t, l i nhu n b m t do h t thành ph n d tr đ bán cho khách hàng

Ví d khi nguyên v t li u trong kho h t thì chi phí thi t h i do kho không có nguyên

v t li u s bao g m chi ph đ t hàng kh n c p và chi phí thi t h i do ng ng tr s n

xu t Khi hàng t n kho s n ph m d dang h t thì doanh nghi p s b thi t h i do k

ho ch s n xu t b th đ i vƠ nó c ng có th là nguyên nhân gây ra nh ng thi t h i do

s n xu t b ng ng tr và phát sinh chi phí Cu i cùng khi hàng t n kho h t đ i v i

thành ph m có th gây nên h u qu là l i nhu n b m t trong ng n h n khi khách hàng quy t đ nh mua s n ph m t nh ng doanh nghi p đ i th và gây nên nh ng m t mát

ti m n ng trong dƠi h n khi khách hàng quy t đ nh đ t hàng t nh ng doanh nghi p

h c trong t ng l i

Mô hình EOQ trong qu n lý hàng t n kho

Mô hình này th hi n l ng đ t hàng kinh t , nó là m t ph m trù quan trong

tr ng vi c qu n lý và mua s m v t t hƠng hó cho s n xu t inh do nh vƠ c ng ch nh

lƠ l ng đ t hàng t i u s o cho chi ph t n kho th p nh t Khi s d ng mô hình này,

Không có chi t kh u theo s l ng

Theo m hình EOQ có hai lo i chi ph th đ i theo l ng đ t hƠng lƠ chi ph l u

ho vƠ chi ph đ t hàng M c tiêu c a mô hình là t i thi u hóa t ng chi ph đ t hàng và

t ng chi ph l u ho H i chi ph nƠ ph n ng ng c chi u nhau Khi quy m đ n hƠng t ng lên, t đ n hƠng s lƠm cho chi ph đ t hàng gi m trong hi đó m c d tr

bình quân cao lên d n đ n chi ph l u ho t ng o đó, trên th c t l ng đ t hàng t i

u lƠ t qu c a s dung hòa gi a hai chi phí có m i quan h t l ngh ch này

Chi phí d tr kho =

Q

C

2

12

Tro đó:

Q : Là m c d tr kho TB

th 1.4 th th i đi đ t hàng

i ăđ tăhƠngăă ă ătr ă nătoƠn = T × S/360 + Q n toƠn

Th iăđi ăđ tăhƠngă OP :ăăăă T × S/360

ho ngăth iăgi nă ătr ăt iă u: T* = Q* × S/360

Mô hình ABC trong qu n lý hàng t n kho

Trong r t nhi u lo i hàng hóa t n kho, không ph i lo i hàng hó nƠo c ng có v i trò nh nh u trong vi c b o qu n trong ho hƠng qu n lý t t hàng t n kho hi u

qu ng i ta ph i phân lo i hàng hóa d tr thành các nhóm theo m c đ quan tr ng

c a chúng trong d tr , b o qu n Ph ng ph p đ c s d ng đ phân lo i lƠ ph ng

pháp A-B-C Ph ng ph p nƠ đ c phát tri n d a trên m t nguyên lý do m t nhà

kinh t h c Italia vào th k 19 tên lƠ P reto Ông đƣ qu n s t th y r ng trong m t t p

h p có nhi u ch ng lo i khác nhau thì ch có m t s nh ch ng lo i l i chi m giá tr

đ ng trong c t p h p

Giá tr hàng t n ho hƠng n m đ c c đ nh b ng cách l y nhu c u hƠng n m

c a t ng lo i hàng t n kho nhân v i chi phí t n ho đ n v Tiêu chu n đ x p các lo i

hàng t n kho vào các nhóm là:

 Nhóm A: Bao g m các lo i hàng chi m 10% v m t s l ng trong danh m c

nh ng l i chi m đ n 50% giá tr ti n đ u t vƠo hƠng l u ho

 Nhóm B: G m các lo i hàng chi m 30% v m t s l ng trong danh m c và

chi m 35% giá tr ti n đ u t vƠo hƠng l u ho

 Nhóm C: G m nh ng lo i hàng có giá tr hƠng n m nh , chi m 60% v m t s

l ng trong danh m c nh ng ch chi m 15% giá tr ti n đ u t vƠo hƠng l u ho

14

B ng vi c chi hƠng l u ho thƠnh nhi u nhóm, các công ty có th t p trung vào

nhóm mà c n s ki m soát hi u qu nh t, mà c th ví d c th này là nhóm A, ti p theo là nhóm B và cu i cùng là nhóm C N u nh nhóm A đ c xem xét qu n lý m t

c ch th ng xuyên thì nhóm B s t đ c th ng u ên h n, có th là hàng tháng,

hàng quý và nhóm C s t h n n a, có th lƠ hƠng n m

V i vi c qu n lý hàng t n kho theo mô hình ABC thì các doanh nghi p có th phân lo i hàng hóa theo giá tr đ áp d ng cho mô hình là công vi c đ n gi n, d ti n

hành N u doanh nghi p qu n lý hàng t n kho có hi u qu do có th s p x p các lo i hàng hóa theo giá tr gi m d n giúp doanh nghi p có th t p trung vào nhóm hàng

t n kho

Nh v y, đ u t vƠo hƠng t n kho là lo i quy t đ nh đ u t ng n h n vào tài s n

l u đ ng Trong vi c quy t đ nh đ u t nƠ gi m đ c tài chính c n phân tích và xem

ét đ nh đ i gi a l i ích và chi phí sao cho t ng chi phí là nh nh t quy t đ nh t n

kho là t i u gi m đ c có th s d ng các mô hình trên sao cho thích h p v i m t t

ch c hày m t b ph n c a công ty ho t đ ng theo ki u s d ng đ c c p đ th c hi n

các nhi m v nh t đ nh đ c giao

Qu n lý kho n ph i thu

1.2.4

Kho n ph i thu: là s n ph m, hàng hóa, d ch v c a doanh nghi p bán cho khách

hƠng vƠ đ ng trong qu trình ch khách hàng thanh toán Kho n ph i thu bao g m ph i

thu c a khách hàng, ph i thu v t m ng, ph i thu khác

Ph i thu khách hàng: là kho n ph i thu do khách hàng mua s n ph m, d ch v , hàng hóa c a doanh nghi p nh ng ch th nh to n

Ph i thu v t m ng: là kho n ng tr c cho cán b công nhân viên c a doanh

nghi p, có trách nhi m chi tiêu cho nh ng ho t đ ng s n xu t kinh do nh, s u đó ph i

báo cáo t m ng cho doanh nghi p

Ph i thu khác: là kho n ph i thu ngoài ph m vi ph i thu khách hàng và ph i thu

n i b

Doanh nghi p mu n t ng do nh s b ng cách n i l ng chính sách tín d ng đ ng ngh v i vi c doanh nghi p ch p nh n r i ro Vì v y, doanh nghi p c n ph i xem xét

m i y u t nh h ng đ n l i nhu n c a công ty, m t s quy t đ nh nh : tiêu chu n

bán ch u, r i ro bán ch u và chính sách quy trình thu n s t c đ ng m nh đ n chính

sách bán ch u c a công ty

- Quy t đ nh tiêu chu n bán ch u: là tiêu chu n t i thi u v m t uy tín c a khách hƠng đ đ c công ty ch p nh n bán ch u hàng hóa và d ch v Tiêu chu n bán ch u

nói riêng và chính sách bán ch u nói chung có nh h ng đ ng đ n doanh thu c a

công ty N u đ i th c nh tranh m r ng chính sách bán ch u, trong khi chúng ta

không ph n ng l i đi u này, thì n l c ti p th s nh h ng nghiêm tr ng, b i bán

ch u là y u t nh h ng r t l n và có tác d ng kích thích nhu c u V n đ đ t ra là khi

nào công ty nên n i l ng tiêu chu n bán ch u và khi nào công ty nên th t ch t tiêu chu n bán ch u? đ r đ c quy t đ nh mang tính hi u qu cao, doanh nghi p c n

phân tích và so sánh xem l i ích và chi phí phát sinh

- Quy t đ nh đi u kho n bán ch u: lƠ đi u kho n c đ nh đ d i th i gian hay

th i h n bán ch u và t l chi t kh u áp d ng n u khách hàng tr s m h n th i gian

bán ch u cho phép Chính sách bán ch u không ch liên qu n đ n tiêu chu n bán ch u

mƠ còn liên qu n đ n đi u kho n bán ch u

- Th đ i t l chi t kh u: đi u kho n chi t kh u liên qu n đ n hai v n đ : th i

gian chi t kh u và t l chi t kh u Th i gian chi t kh u là kho ng th i gian mà n u

ng i mu th nh to n tr c ho c trong th i h n đó thì s đ c h ng t l chi t kh u

Th đ i t l chi t kh u nh h ng đ n t c đ thu ti n đ i v i các kho n ph i thu

T ng t l chi t kh u s ch th ch ng i mua tr ti n s m h n, nh v y doanh nghi p

gi m đ c kì thu n trung bình

- c đ nh xem công ty có nên c p tín d ng hay không, chúng ta so sánh giá

tr hi n t i c a l i ích (giá tr c a dòng ti n vào hay dòng ti n sau thu c c n m) vƠ chi

phí c a vi c c p tín d ng v i m t m c r i ro cho tr c Giá tr hi n t i ròng, NPV, c a

quy t đ nh c p tín d ng đ c t nh to n nh s u:

NPV = CF t / k ậ CF 0

16

Trong đó:

CFt: Dòng ti n sau thu m i k

k: T l thu nh p yêu c u sau thu ph n ánh nhóm r i ro c a khách hàng ti m n ng

CF0: S ti n mà doanh nghi p đ u t vƠo ho n ph i thu khách hàng

Trên c s giá tr hi n t i ròng, doanh nghi p s quy t đ nh v c p tín d ng nh s u:

 N u NPV > 0: C p tín d ng

 N u NPV < 0: Không c p tín d ng

 N u NPV = 0: Bàng quan

r qu t đ nh tín d ng:

t nh đ c giá tr hi n t i ròng, ta ph i c đ nh đ c dòng ti n sau thu m i

k CFt và giá tr đ u t vƠo ho n ph i thu khách hàng CF0 ó là

CF 0 = VC* S * (ACP/ 365 ngày) Và: CF t = [ S * (1- VC) - S * BD - CD] * (1-T)

Trong đó:

VC: Dòng ti n ra bi n đ i tính theo t l % trên dòng ti n vào

S: Dòng ti n vào (doanh thu) d ki n hƠng n m

ACP: Th i gian thu ti n trung bình (ngày)

BD: T l n x u trên doanh thu (%)

CD: Dòng ti n r t ng thêm c a b ph n tín d ng cho vi c qu n lý và thu các kho n

ph i thu khách hàng

T: Thu su t thu thu nh p doanh nghi p

Bên c nh đó, do nh nghi p c n có s so sánh gi a bán hàng thu ti n ngay và bán

Th i gian n : khi doanh nghi p không c p tín d ng mà thu ti n ngay thì th i gian cho khách hàng n là b ng 0 Ng c l i, khi doanh nghi p c p tín d ng thì s có m t

kho ng th i gian t k t khi khách hàng xác nh n n cho đ n khi khách hàng thanh

toán kho n n đó

T l chi t kh u: đ i di n cho chi ph c h i c a vi c đ u t vƠo tƠi ho n ph i

thu khách hàng: là lãi su t đ c h ng hi đ u t vƠo tƠi s n sinh l i khác thay vì b

đ ng v n trong kho n ph i thu khách hàng

quy t đ nh xem có nên c p tín d ng hay không, nhà qu n lý tài chính ph i so

qu n lý kho n ph i thu t t, ngoài s so sánh gi a thu ti n ngay và c p tín

d ng, doanh nghi p c n ph i ngu n thông tin r i ro

N u l i ch t ng thêm c a doanh nghi p h ng đ p ng đ c chi phí ph i tr cho

thông tin r i ro thì doanh nghi p s không chi m t kho n chi ph cho th ng tin đó

i u này giúp doanh nghi p c đ nh đ c s l ng khách hàng có kh n ng th nh toán

Bênh c nh vi c xem xét v n đ c p tín d ng cho khách hàng, doanh nghi p còn

nghiên c u s d ng thong tin r i ro, đ c đ nh đ c s l ng khách hàng không có

kh n ng th nh to n

Giá tr hi n t i ròng:

NPV 2 = (P 1 * Q 1 * h)/ ( 1 + Rt ) ậ AC 1 * Q 1 *h ậ C

Trong đó:

NPV1: Giá tr hi n t i dòng khi c p tín d ng và có s d ng đ n thông tin r i ro

C: Chi phí s d ng thong tin r i ro tín d ng

 NPV2 > NPV1: c p tín d ng

 NPV2 = NPV1: bàng quan

 NPV2 < NPV1: không c p tín d ng

d ng tài s n ng n h n c a doanh nghi p đ đ t đ c hi u qu s d ng cao nh t trong

kinh doanh v i chi phí th p nh t

Khái ni m hi u qu s d ng tài s n

1.3.1

Hi u qu s d ng tài s n ng n h n trong doanh nghi p luôn là v n đ mà các

doanh nghi p quan tâm, qu n tr kinh doanh s n xu t có hi u qu thì doanh nghi p m i

có th t n t i và phát tri n đ t đ c hi u qu đó thì do nh nghi p c n ph i có m t

chi n l c và chính sách qu n lý m t cách h p lý t khâu s n xu t cho đ n khi s n

ph m đ c đ n t ng i tiêu dùng Nh ng qu n tr ng nh t các doanh nghi p c n chú

tr ng đ n hi u qu s d ng v n và tài s n trong doanh nghi p

Các ch iê đo ng hi u qu s d ng tài s n

T s nƠ cho bi t l i nhu n chi m b o nhiêu ph n tr m trong do nh thu T s

nƠ m ng gi tr d ng ngh lƠ c ng t inh do nh có lƣi; t s cƠng l n ngh lƣi cƠng l n

T s sinh l i tƠi s n ROA): lƠ t s tƠi ch nh dùng đ đo l ng h n ng sinh

l i trên m i đ ng tƠi s n c do nh nghi p

T s nƠ cho bi t hi u qu qu n lý vƠ s d ng tƠi s n đ t o r thu nh p c

do nh nghi p N u t s nƠ l n h n 0, thù có ngh do nh nghi p lƠm n có lƣi T s

nƠ cƠng c o cho th do nh nghi p lƠm n cƠng hi u qu

T s l i nhu n trên v n ch s h u ROE): lƠ t s tƠi ch nh đ đo h n ng sinh l i trên đ ng v n c ph n m t c ng t c ph n

H s thanh toán nhanh =

L i nhu n ròng

VCSH

T su t nƠ cho bi t c 100 đ ng v n ch s h u c c ng t c ph n nƠ t o r

b o nhiêu đ ng l i nhu n N u t s nƠ m ng gi tr d ng lƠ c ng t lƠm n có lƣi

Nhóm ch iê đá iá v kh a oá

1.3.2.2

o đ c đi m c a tài s n ng n h n có tính thanh kho n cao, cho nên vi c s d ng

hi u qu tài s n ng n h n là s l a ch n đ nh đ i gi a kh n ng sinh l i v i tính thanh

kho n o đó, hi phơn t ch h n ng th nh to n c a doanh nghi p thì ng i ta s

H s thanh toán hi n hành gi m cho th y kh n ng th nh to n c a doanh nghi p

gi m đó lƠ d u hi u hó h n v v n đ tài chính s x y ra N u h s nƠ c o đ ng ngh v i vi c doanh nghi p có đ tài s n ng n h n đ thanh toán cho kho n n s p

đ n h n ph i tr Tuy nhiên, n u h s này quá cao s làm gi m hi u qu ho t đ ng do

doanh nghi p đ u t qu nhi u vào tài s n ng n h n

H s thanh toán nhanh =

Tài s n ng n h n - hàng t n kho

N ng n h n

H s th nh to n nh nh đ c t nh to n trên c s nh ng tài s n ng n h n có th

nhanh chóng chuy n đ i thành ti n, đ i hi chúng còn đ c g i là nh ng tài s n có

tính thanh kho n cao Tài s n có tính thanh kho n cao bao g m t t c các tài s n ng n

h n tr hàng t n ho o đó, h s này cho bi t m t đ ng n ng n h n s đ c đ m

b o b i b o nhiêu đ ng tài s n ng n h n không bao g m kho

T s kh n ng th nh to n nh nh nh h n 1 cho th y tài chính c a doanh nghi p

đ ng trong tình tr ng suy y u nghiêm tr ng, có kh n ng h ng th đ p ng các nhu

c u thanh toán các kho n n trong ng n h n

H s kh n ng th nh to n lƣi v cho bi t m c đ l i nhu n đ m b o kh n ng

tr lƣi nh th nào N u công ty quá y u v m t này, các ch n có th đi đ n gây s c

ép lên công ty, th m chí d n t i phá s n công ty

C iê k o đ

1.3.2.3

o đ c a i

Là các h s đo l ng kh n ng ho t đ ng c a doanh nghi p nâng cao h s

ho t đ ng, các nhà qu n tr ph i bi t nh ng tài s n nƠo ch s d ng, không s d ng

ho c không t o ra thu nh p cho doanh nghi p Vì th doanh nghi p c n ph i bi t cách

s d ng chúng sao cho có hi u qu ho c lo i b chúng đi o đó hi phơn t ch ch tiêu

ho t đ ng thì ng i t th ng s d ng c c ch tiêu s u:

Vòng quay các kho n ph i thu =

Doanh thu thu n Các kho n ph i thu

Vòng quay các kho n ph i thu ph n ánh t c đ bi n đ i các kho n ph i thu thành

doanh nghi p, đ c tính b ng cách l y doanh thu trong k chia cho s d bình quơn

các kho n ph i thu trong k

S vòng quay ph i thu khách hàng cao hay th p tùy thu c chính sách bán ch u

c a doanh nghi p c thù c a m i ngƠnh c ng s nh h ng đ n chính sách bán hàng

c a doanh nghi p trong ngành

N u vòng quay th p thì hi u qu s d ng v n kém do v n b chi m d ng nhi u,

nh ng n u quá cao thì s gi m s c c nh tranh d n đ n gi m doanh thu

Ch tiêu này cho ta bi t t c đ chuy n đ i n ph i thu t khách hàng thành ti n

trong qu c a doanh nghi p là bao lâu Ch tiêu này càng nh thì tình hình kinh doanh

c a doanh nghi p càng t t vƠ ng c l i

Vòng quay hàng t n kho là m t ch tiêu đ đ nh gi do nh nghi p s d ng hàng

t n kho c a mình hi u qu nh th nào

Vòng quay hàng t n kho =

Giá v n hàng bán Hàng t n kho

Ch tiêu này th hi n kh n ng qu n tr hàng t n kho hi u qu nh th nào Ch

s vòng quay hàng t n kho càng cao cho th y doanh nghi p bán hàng nhanh và hàng

t n kho không b đ ng nhi u trong doanh nghi p Tuy nhiên, n u ch s này quá cao

c ng h ng t t vì ch ng t l ng hàng d tr trong kho không nhi u n u nhu c u th

Th i gian luân chuy n kho trung bình cho bi t c b o nhiêu ngƠ thì l ng hàng

t n kho l i đ c quay vòng m t l n H s này càng th p ch ng t doanh nghi p càng

b n đ c nhi u hàng

Th i gian thu n

360 Vòng quay các kho n ph i thu

22

Chu kì kinh doanh: là s bi n đ ng doanh thu th c t c a doanh nghi p Chu kì

kinh doanh cho th y th i gian thu ti n trung bình và th i gian luân chuy n kho trung bình c a doanh nghi p Ch tiêu này càng th p càng t t cho doanh nghi p

Chu kì kinh doanh = Th i gian thu ti n TB Th i gian luân chuy n kho TB

Th i gi n qu ti n TB = Th i gi n l u ho T + Th i gian thu n TB – Th i gian

tr n TB

Th i gi n qu ti n trung bình cho bi t doanh nghi p m t b o lơu đ thu h i m t

kho n tín d ng N u vòng quay ti n ng n t c là doanh nghi p thu h i nhanh các kho n

ti n trong kinh doanh, chi m d ng đ c các kho n n dài Tuy nhiên vòng quay ti n

c a t ng doanh nghi p là khác nhau, ph thu c vào nganh ngh inh do nh vƠ l nh

v c ho t đ ng

Ch tiêu ph n ánh kh i i

1.3.2.4

H s sinh l i c a tài s năng năh n

Ch tiêu này ph n ánh kh n ng sinh l i c a tài s n ng n h n Nó cho bi t m t

đ ng tài s n ng n h n b ra thì thu v cho doanh nghi p b o nhiêu đ ng l i nhu n sau

thu Các doanh nghi p đ u mong mu n ch tiêu này càng cao càng t t vì nh v đƣ

s d ng h t giá tr c a TSNH

Các nhân t nhă h ng t i hi u qu s d ng tài s nă ng nă h n trong

1.4

doanh nghi p

đ nh gi hi u qu s d ng tài s n ng n h n c a doanh nghi p, ngoài phân tích

các ch tiêu nói trên, chúng ta c n nghiên c u các nhân t nh h ng t i hi u qu s

d ng Có nhi u nhân t nh h ng tói hi u qu s d ng tài s n ng n h n c a doanh

nghi p nh ng v c b n có 2 nhóm nhân t chính là nhân t ch quan và nhân t

khách quan

Nhân t ch quan

1.4.1

Ngoài các ch tiêu có th đ nh gi đ c hi u qu s d ng tài s n ng n h n c a

doanh nghi p thì bên c nh đó còn ch u nh h ng nhi u y u t c bi t chúng ta c n

qu n tơm đ n nh ng nhân t xu t phát t n i b doanh nghi p

T su t sinh l i TSNH

L i nhu n sau thu Tài s n ng n h n

 M ăđí hăs n xu t kinh doanh c a doanh nghi p

M c đ ch s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p s quy t đ nh trong vi c phân

ph i tài s n, đ c bi t là chu k kinh doanh Chu k kinh doanh c a m i doanh nghi p

lƠ h c nh u, đi u đó nh h ng đ n vi c ra quy t đ nh c a doanh nghi p trong vi c

s d ng tài s n l u đ ng Các nhà qu n tr c n tính toán m t cách k l ng v vi c s

d ng tài s n l u đ ng và chu k inh do nh nh nƠo lƠ h p lý nh t N u nh chu

kinh doanh dài thì th i gian thu h i v n lƠ lơu vƠ ng c l i

 C ăs v t ch t c a doanh nghi p

ơ lƠ nhơn t h t s c quan tr ng, b i vì ngoài nguyên v t li u t t thì đ có đ c

nh ng s n ph m t t thì đi u quan tr ng là doanh nghi p ph i có nh ng thi t b máy

móc t t M t doanh nghi p có c s v t ch t t t, thi t b hi n đ i s s n xu t d dàng

và ti t ki m đ c th i gi n h n so v i nh ng thi t b kém và làm b ng th công

Nh ng máy móc không t t s không t n d ng h t giá tr c a nguyên li u th m chí còn

s n xu t ra nh ng s n ph m kém ch t l ng, nh v y hi u qu s d ng tài s n ng n

h n không cao

 Trìnhăđ qu n lý doanh nghi p

Con ng i là nhân t quan tr ng nh t trong b t k ho t đ ng nào ơ lƠ u t

quy t đ nh, có nh h ng to l n đ n vi c qu n lý tài s n ng n h n c a doanh nghi p Con ng i là nhân t đ r nh ng quy t đ nh qu n lý m i ho t đ ng c a doanh

nghi p, trong đó có ch nh s ch qu n lý tài s n ng n h n Quy t đ nh đúng đ n s giúp

doanh nghi p đ t l i nhu n c o, vƠ ng c l i có th đ do nh nghi p vào tình tr ng

hó h n, th m chí là phá s n

s d ng tài s n ng n h n hi u qu c o đòi h i các doanh nghi p ph i có đ i

ng c n b công nhân viên có trình đ tay ngh c o Ng i qu n lý ph i n m b t tình

hình ho t đ ng c a doanh nghi p, sau m i chu k ho t đ ng ph i phơn t ch đ nh gi

xem hi u qu s d ng tài s n ng n h n ra sao, t đó đ r nh ng k ho ch cho k ti p

theo Trong quá trình s n xu t đ t n d ng h t nguyên v t li u thì ng i công nhân

ph i có chuyên môn gi i có th s d ng đ c nh ng máy móc hi n đ i, nh v y

các doanh nghi p c n ph i có nh ng hó đƠo t o cho cán b c ng nhơn viên đ có th

giúp h nâng cao chuyên môn

Nhân t khách quan

1.4.2

Ngoài nh ng nhân t ch quan nh h ng t i vi c hi u qu s d ng tài s n ng n

h n thì các nhân t c ng nh h ng không h nh Các nhân t h ch qu n đ i hi thúc đ y s phát tri n doanh nghi p nh ng c ng có lúc nó ìm hƣm s phát c a nó

24

 S qu n lý c ănhƠăn c

N n kinh t hi n nay v i nhi u lo i hình doanh nghi p khác nhau, m i lo i doanh nghi p có m t đ c thù riêng, NhƠ n c có trách nhi m qu n lý các doanh nghi p đ nó

đi vƠo ho t đ ng theo khuôn kh mƠ nhƠ n c qu đ nh T t c các doanh nghi p đ u

ph i tuân theo pháp lu t mƠ NhƠ n c đ r t khi thành l p đ n khi gi i th Nhà

n c ban hành nh ng lu t l đ nh m m c đ ch tr nh s gian l n, đ m b o s công

b ng và an toàn trong xã h i S th t ch t hay l i l ng chính sách qu n lý kinh t đ u

có nh h ng chính sách c a doanh nghi p

 iătr ng c nh tranh

Th tr ng ngày càng m r ng và phát tri n, có nhi u c h i nh ng c ng có

muôn vàn thách th c Yêu c u c a khách hàng ngày càng cao, c nh tranh gi a các doanh nghi p ngày càng gay g t Mu n t n t i và phát tri n, doanh nghi p ph i lu n

có nh ng th đ i phù h p, nâng cao ch t l ng, h giá thành s n ph m Mu n h

đ c giá thành, thì nâng cao hi u qu s d ng tài s n nói chung, và tài s n ng n h n nói riêng lƠ đi u ki n c n D đo n đ c tr c nhu c u th tr ng, hi u tâm lý khách hƠng, c đ nh đ c khách hàng m c tiêu là nh ng b c c n thi t giúp doanh nghi p

ch đ ng trong s n xu t ch nh lƠ đi u ki n đ

Qu n tơm đ n kh n ng c đ i th c nh tranh và các s n ph m thay th cho các

s n ph m c a doanh nghi p là m t b c quan tr ng giúp doanh nghi p không b l c

l ng trong đi u ki n th tr ng luôn bi n đ i, các doanh nghi p luôn t làm m i mình

Bi t ng i bi t t , tr m tr n tr m th ng

 Nhu c u c a khách hàng

Nhân t khách hàng là nhân t nh h ng l n đ n vi c ra quy t đ nh c a doanh

nghi p s n xu t ra lo i s n ph m gì, ch t l ng ra sao, m u mƣ nh nƠo

Nhu c u c h ch hƠng ngƠ cƠng c o, đ dáp ng nhu c u thì doanh nghi p

luôn ph i tìm c ch đ nâng cao ch t l ng s n ph m, giá c ầNh ng doanh nghi p có

th đ p ng đ c nhi u nhu c u c a khách hàng s có đ c l ng khách hàng l n làm

l i nhu n c a công ty cao

Các nhân t ch nh t c đ ng t i hi u qu s d ng tài s n l u đ ng nh ng bên c nh

đó do nh nghi p c n quan tâm t i các nhân t h c nh : c c v n đ v t giá, l m

phát, thiên tai, d ch b nhầc ng t nhi u nh h ng ho t đ ng nh p kh u c a doanh

nghi p

K T LU NăCH NGă1

Ch ng 1 c a khóa lu n đƣ trình bƠ h i qu t nh ng lý thuy t c b n v công ty

c ph n, phân tích tình hình s d ng tài s n c a công ty c ph n vƠ đ r m t s

ph ng ph p, n i dung qu n lý tài s n ng n h n công ty N i dung ch ng 1 s lƠ c

s đ đ nh gi th c tr ng hi u qu s d ng tài s n ng n h n c a công ty CP xu t nh p

kh u Khoáng s n đ c trình bày c th trong ch ng 2

- B Tên c ng t : CÔNG T C PH N U T NH P KH U KHO NG S N

- Tên vi t t t : MINE PORT ,JSC

- ch : S 28 – Ơ Tri u – HoƠn Ki m – HƠ N i

C ng t c ph n u t nh p h u Kho ng s n, lƠ đ n v kinh t qu c doanh tr c

thu c B Th ng M i, nay là B Công Th ng, đ c thành l p vào ngày 05/03/1956,

là m t trong nh ng đ n v đ c quy n kinh doanh xu t nh p kh u s m nh t trong

phát tri n là công ty nh p kh u nguyên nhiên v t li u, khoáng s n,ầ chu ên nghi p và

l n m nh T i th i đi m này, Công ty còn m r ng ho t đ ng b ng vi c l p thêm cách

chi nhánh m i t i m t s đ a bàn l n nh : ThƠnh ph HCM, H i Phòngầ

Tr i qu th i gi n h ng ng ng ph n đ u vƠ tr ng thƠnh, C ng t u t nh p

h u ho ng s n tr thƠnh do nh nghi p có u t n trong ngƠnh h i th c ho ng s n

Vi t N m, ngƠnh ơ d ng vƠ đ i v i c c h ch hƠng trong vƠ ngoƠi n c

C c u b máy t ch c c a công ty CP Xu t nh p kh u Khoáng s n

Phòng

XNK

1

Phòng XNK

2

Phòng XNK

3

Phòng XNK

4

Phòng XNK

5

Phòng XNK

6 BAN KI M SOÁT

28

iăh iă ăđ ng

T ng t tình hình s n u t inh do nh qu m t n m tƠi ch nh, i u qu t v chi n l c vƠ c c ho ch c c ng t trong c c n m t i, gi i qu t nh ng v n đ

qu n tr ng h c liên qu n đ n đ ng l i ph t tri n c C ng t

Ban ki m soát

c thành l p b i i H i ng C ng, lƠ m t trong nh ng b ph n quan

tr ng c a công ty, có trách nhi m giám sát các ho t đ ng c a H i ng Qu n Tr

H iăđ ngăqu nătr

LƠ b ph n có v th c o nh t trong c ng t , qu t đ nh m i v n đ qu n tr ng

nh t c b n thơn công ty

Giá ăđ

LƠ ng i đi u hành và quy t đ nh các v n đ liên qu n đ n ho t đ ng kinh

doanh h ng ngày c c ng t theo đúng qu đ nh c a pháp lu t, ch u trách nhi m tr c

h i đ ng thành viên v vi c th c hi n các quy n và nhi m v c a mình

Ph ăgiá ăđ

o t ng gi m đ c tr c ti p phơn c ng, phơn nhi m c ng t c qu n lý, có nhi m

v giúp vi c cho Gi m đ c vƠ chiu tr ch nhi m tr c ti p t i Gi m đ c v ph n c ng

Th c hi n nhi m v to n tƠi ch nh theo qu ch tƠi ch nh đƣ đ c H QT phê

du t Xơ d ng ho ch tƠi ch nh, c c đ nh m c chi ph s n u t, gi thƠnh s n

ph m, th m đ nh vƠ th nh qu t to n, h ch to n t qu s n u t inh do nh đ b o

c o đ i h i c đ ng th ng niên vƠ b o c o th ng ê – to n v i nhƠ n c

Ph ngă u tănh pă h u

Kinh do nh bu n b n c c s n ph m, hƠng hó c c ng t , t v n cho c ng t v

th tr ng đ lƠm c s m r ng s n u t inh do nh

C u trúc c a công ty xây d ng theo đ nh h ng inh do nh th ng m i, t o s

n ng đ ng và tính c nh tranh v tính hi u qu ngay trong n i b Công ty, Ban Giám

đ c tr c ti p tham gia vào quy trình t ch c đi u hành các ho t đ ng kinh doanh

c đi m ngành ngh s n xu t kinh doanh c a công ty CP Xu t nh p kh u

2.1.3

Khoáng s n

Công ty CP Xu t nh p kh u Khoáng s n là công ty chuyên kinh doanh nh p kh u nguyên v t li u khoáng s n, các lo i qu ng kim lo i (bao g m c các lo i khoáng s n dùng trong ngành xây d ng và hóa ch t tr lo i khoáng s n, lo i hóa ch t NhƠ n c

c m); kim lo i đen, im lo i m u và các lo i h p kim; nguyên v t li u, v t t , m

móc thi t b thi công công trình, thi t b đi n ph c ngƠnh đi n; m t hàng công nghi p,

y t , tiêu dùng Ngoài ra, ho t đ ng thi công công trình xây d ng và giao thông c ng

mang l i doanh thu l n cho công

TƠiăs n

1.ăTi năvƠă á ă ho năt ngăđ ngă

(Ngu n: Phòng k toán)

Nhìn vƠo b ng 2.1 ta th y quy mô c a tài s n c a công ty bao g m tài s n ng n

h n và tài s n dài h n trong đó thƠnh ph n ch y u c a tài s n là tài s n ng n h n luôn

chi m trên 80% trên t ng tài s n Bên c nh đó lƠ tình hình c a tài s n c a công ty,

t ng tài s n c a công ty bi n đ ng h ng đ u, n m 2011 t ng tài s n c a công ty là

301 648 436 479 VN , n m 2012 lƠ 440 376 219 936 VN t ng 45,99% t ng ng

t ng 138 727 783 457 VN so v i n m 2011 Ngu ên nhơn t ng tài s n n m 2012

t ng so v i n m 2011 vì tƠi s n ng n h n và tài s n dài h n n m 2012 đ u t ng so v i

2011 Tài s n ng n h n c c ng t t ng 117 462 530 994 VN t ng ng v i

43,08% Ngoài tài s n ng n h n c c ng t t ng, tƠi s n dài h n c c ng t c ng có

s th đ i, t ng 21 265 252 463 VN t ng ng là 73,31% so v i n m 2011 Nh

v s th đ i c c u tài s n ng n h n và tài s n dài h n đƣ nh h ng đ n quy mô tài

s n c c ng t S ng n m 2013 qu m tƠi s n c a công ty ti p t c th đ i T ng tài

s n c a công ty gi m khá m nh N m 2013 tƠi s n c a công ty là 295.508.765.174

N ă2011

88,58 11,42

N ă2012

83,51 16,49

N m 2013

TSNH TSDH