1 Thực trạng sử dụng vốn tại công ty TNHH Đức Phương 2.1 Khái niệm vai trị vớn 2.1.1 Khái niệm vốn Vốn phạm trù kinh tế hàng hóa, biểu dạng tài sản vật chất tài sản tài cá nhân, tổ chức, doanh nghiệp bỏ để tiến hành sản xuất -kinh doanh nhằm mục đích tối đa hố lợi ích, thu lợi nhuận 2.1.2 Vai trị vốn Để đảm bảo q trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp cần phải có yếu tố bản: Vốn, lao động kỹ thuật công nghệ Hiện nay, nước ta yếu tố lao động kỹ thuật công nghệ khắc phục cách phát triển hệ thống giáo dục đào tạo với hệ thống lớn trường đại học, học viện, cao đẳng, trung cấp … với trình tiếp thu, học hỏi kinh nghiệm tiên tiến từ quốc gia giới, trình nhập chuyển giao công nghệ Như vậy, yếu tố định doanh nghiệp nước ta vốn quản lý sử dụng vốn có hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp C.Mac khẳng định: “Tư đứng vị trí hàng đầu tư tương lai, khơng hệ thống tồn không vượt qua suy giảm hiệu tư bản’’ Điều cho thấy, vốn yếu tố quan trọng hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Nó định đến hình thành, phát triển doanh nghiệp 2.2 Thực trạng sử dụng vốn tại công ty TNHH Đức Phương 2.2.1 Căn vào nguồn hình thành vốn Theo cách này, vốn phân thành hai loại là: Vốn chủ sở hữu vốn vay Hai loại vốn có đặc tính khác biệt, cần có biện pháp quản lý sách huy động phù hợp nhằm nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh Khi doanh nghiệp rơi vào khó khăn tài vốn vay ưu tiên trả trước Để thấy biến động nguồn vốn doanh nghiệp theo cách phân loại ta dựa vào bảng phân tích số liệu đây: Bảng 4: Sự thay đổi cấu nguồn vốn doanh nghiệp Năm 2007 VNĐ Nguồn vốn 2008 Tỉ trọng % VNĐ Tỉ trọng % A- Nợ phải trả I Nợ ngắn hạn 58.662.936.378 48.666.225.243 21,19 17,58 78.396.586.447 70.621.367.312 Vay ngắn hạn 36.819.379.763 13,30 58.312.530.000 1.521.613.200 0,55 826.371.500 4.682.450.000 1,69 6.411.036.702 2,02 5.642.782.280 9.996.711.135 2,04 3,61 5.071.429.110 7.775.219.135 1,59 2,44 Phải trả Người mua ứng trước Phải nộp II Nợ dài hạn B-Nguồn vốn chủ sở hữu I Nguồn vốn, quỹ Nguồn vốn kinh doanh Lợi nhuận chưa phân phối II Nguồn kinh phí, quỹ khác Tổng nguồn vốn 2009 Tăng trưởng so với 2007 +/- 24,65 19.733.650.069 22,20 21.955.142.069 21.493.150.23 18,33 0,26 -695.241.700 VNĐ % 33,64 107.867.672.869 45,11 97.352.930.728 Tỉ trọng % Tăng trưởng so với 2008 +/- % 58,37 75.886.158.250 -45,69 1.254.336.251 1.728.586.702 36,92 20.212.436.227 -571.353.170 -2.221.492.000 -10,13 -22,22 4.961.015.006 5.553.727.135 30,03 29.471.086.422 27,10 26.731.563.416 17.573.628.25 21,13 0,35 427.964.751 13.801.399.52 5,63 1,38 -110.414.104 1,55 -2.221.492.000 37,59 37,85 30,14 51,79 215,2 -2,18 -28,57 218.134.564.900 78,81 239.661.229.897 75,35 21.526.664.997 9,87 251.006.639.898 69,88 11.345.410.001 4,73 217.722.444.900 217.417.081.83 78,66 239.499.109.897 239.343.714.19 78,55 75,30 21.776.664.997 21.926.632.35 75,25 10,00 250.721.639.898 250.566.244.19 10,09 69,80 11.222.530.001 11.222.530.00 69,76 4,69 4,69 305.363.061 0,11 155.395.699 0,05 -149.967.362 -49,11 155.395.700 0,04 0,00 412.120.000 0,15 162.120.000 0,05 -250.000.000 -60,66 285.000.000 0,08 122.880.000 75,80 14,91 359.178.994.562 100,00 35.855.481.417 11,27 276.797.501.278 100,00 318.057.816.344 100,00 41.260.315.066 (Nguồn: bảng cân đối kế tốn cơng ty) Qua bảng 4, ta thấy nguồn vốn doanh nghiệp gồm hai phận vốn chủ sở hữu vốn vay Nguồn vốn doanh nghiệp tăng lên qua năm với tỉ lệ tăng trung bình vào khoảng 12%, cụ thể năm 2008 tăng 14,1% so với năm 2007 tương ứng với mức tăng 41tỷ đồng, năm 2009 tăng 11,27% tương ứng với mức tăng gần 36 tỷ đồng Trong đó, nợ phải trả yếu tố tác động mạnh đến quy mô vốn doanh nghiệp Điều cho thấy quy mô doanh nghiệp mở rộng với tốc độ tương đối cao, quy mô vốn doanh nghiệp đạt mốc 359 tỷ vào năm 2009, số lớn so với quy mô ban đầu doanh nghiệp so với doanh nghiệp khác Việt Nam Nợ phải trả doanh nghiệp tăng cao chiếm tỉ lệ lớn cấu nguồn vốn doanh nghiệp từ mức 21,19% năm 2007 đến năm 2009 chiếm tới 30,03% nguồn vốn doanh nghiệp tổng mức nợ phải trả năm cao gần gấp đôi so với năm 2007 đạt tới mức 108 tỷ đồng Sở dĩ tăng cao khoản vay ngắn hạn doanh nghiệp tăng mạnh,Và với tốc độ tăng trưởng mạnh mẽ, trung bình vào khoảng 35% năm, gây ảnh hưởng khơng nhỏ đến hoạt động doanh nghiệp, làm tăng chi phí tài chính, qua gián tiếp làm tăng giá thành sản phẩm làm giảm lợi nhuận doanh nghiệp Tuy nhiên cho thấy doanh nghiệp mạnh dạn vay vốn để đầu tư mở rộng sản xuất, phát triển doanh nghiệp, tâm đưa doanh nghiệp vượt qua khó khăn Sự tăng cao vốn vay doanh nghiệp có tác động mạnh mẽ nợ ngắn hạn Khoản mục chiếm gần toàn vốn vay doanh nghiệp chiếm tỉ lệ tương đối lớn so với tổng nguồn vốn doanh nghiệp, bình quân khoảng 20% tồng nguồn vốn Điều khiến cho doanh nghiệp gặp nhiều khó khăn hơn, khoản nợ mà doanh nghiệp phải toán thời gian tới, với tỉ lệ lớn tạo gánh nặng tài cho doanh nghiệp gây ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Trong đó, khoản nợ dài hạn công ty giảm đi, năm 2007, giá trị khoản nợ lên đến gần 10 tỷ VNĐ sang đến năm 2009 giảm gần nửa, tỷ đồng Tỉ lệ trong cấu vốn cơng ty giảm phân nửa cịn khoảng 1,55% tổng nguồn vốn vào năm 2009 so với mức 3,61% năm 2007 Phần giúp giảm bớt gánh nặng nợ doanh nghiệp Vay ngắn hạn khoản mục có tốc độ tăng mạnh từ mức 36 tỷ đồng năm 2007 tăng lên 58 tỷ đồng tương ứng mức tăng 58,37% vào năm 2008 tiếp tục tăng lên gấp đôi vào năm 2009 lên mức gần 76 tỷ đồng Đây có lẽ khoản mục khiến cho doanh nghiệp phải tăng nhiều chi phí tài gây nhiều khó khăn cho toán doanh nghiệp, khoản vay ngắn hạn thường có lãi suất cao đáo hạn thời gian ngắn Tiếp theo khoản người mua ứng trước, năm 2009 lên tới mức 20 tỷ đồng, gấp lần so với năm 2007 lần so với năm trước Điều cho thấy sản phẩm doanh nghiệp người mua chấp nhận, nhu cầu sản phẩm bắt đầu tăng trưởng trở lại sau khủng hoảng kinh tế chứng tỏ doanh nghiệp khách hàng yên tâm, tin tưởng đặt tiền trước nhận sản phẩm Cùng với khoản nợ người bán lại tăng giảm thất thường, năm 2008 giảm xuống khoảng 800 triệu đồng, tương ứng với tốc độ giảm 45,69% Nhưng sang năm 2009 lại tăng lên tới 1.215 triệu đồng với tốc độ tăng khoảng 51,8% Hàng năm doanh nghiệp đóng góp lượng đáng kể vào ngân sách nhà nước với mức khoảng tỷ đồng, chiếm khoảng 2% tổng vốn doanh nghiệp Tuy nhiên, có hiệu giảm sút, điều phủ giảm thuế số linh phụ kiện, vật liệu mà doanh nghiệp sử dụng, phần doanh nghiệp chuyển hướng sang kinh doanh số dòng sản phẩm nhà nước ưu đãi thuế khuyến khích đầu tư Và nguyên nhân khủng hoảng kinh tế, doanh thu doanh nghiệp có dấu hiệu giảm sút chịu tác động lớn từ khủng hoảng Vốn chủ sở hữu có tăng lên giá trị, giúp tăng khả tự chủ doanh nghiệp giảm thiểu phụ thuộc vào nguồn vốn vay Tuy nhiên tổng cấu nguồn vốn lạ giảm với tốc độ trung bình khoảng 5% năm từ mức 78,81% năm 2007 xuống 69,88% vào năm 2009 Qua phân tích ta thấy, doanh nghiệp huy động vốn từ nhiều nguồn vốn như: từ nguồn vốn chủ sở hữu, hay vốn tự có doanh nghiệp nguồn vốn vay vay từ ngân hàng, đối tác, nguồn vốn chiếm dụng từ phía khách hàng nhà cung cấp hàng hóa, nguyên vật liêu cho doanh nghiệp Điều cho thấy nguồn huy động vốn doanh nghiệp phong phú, nhiên doanh nghiệp cần tăng khả huy động vốn vay, đặc biệt khoản người mua ứng trước khoản phải trả người bán hay khoản nợ dài hạn khoản nợ có chí phí thấp, khả gây ảnh hưởng doanh nghiệp thấp so với khoản vay ngắn hạn 2.2.2 Cơ cấu vốn doanh nghiệp theo công dụng Theo cách phân chia vốn gồm có: Vốn cố định doanh nghiệp vốn lưu động doanh nghiệp * Vốn cố định doanh nghiệp: Là nguồn vốn đầu tư vào tài sản cố định(TSCĐ) Trong doanh nghiệp, vốn cố định phận quan trọng vốn kinh doanh Quy mô vốn cố định trình độ quản lý sử dụng nhân tố có ảnh hưởng định đến trình độ trang bị kỹ thuật Vì vậy, việc quản lý sử dụng vốn cố định coi vấn đề quan trọng công tác quản trị tài doanh nghiệp Muốn quản lý sử dụng vốn cố định cách có hiệu phải sử dụng tài sản cố định cho hữu hiệu TSCĐ doanh nghiệp tư liệu lao động chủ yếu, mà đặc điểm chúng tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất Việc quản lý vốn cố định tài sản cố định thực tế công việc phức tạp Để giảm nhẹ khối lượng quản lý, tài kế tốn người ta có quy định thống tiêu chuẩn giới hạn giá trị thời gian sử dụng TSCĐ * Vốn lưu động doanh nghiệp Là số tiền ứng trước tài sản lưu động nhằm đảm bảo cho trình tái sản xuất doanh nghiệp thực liên tục, thường xuyên Vốn lưu động luân chuyển toàn giá trị sau chu kỳ sản xuất Để quản lý sử dụng vốn lưu động có hiệu phải tiến hành phân loại vốn lưu động: - Căn phân loại: + Căn vào q trình tuần hồn vốn: Vốn dự trữ sản xuất; vốn sản xuất; vốn lưu thơng + Căn vào nguồn hình thành: Vốn tự có; vốn liên doanh, liên kết, vốn vay tín dụng, vốn phát hành chứng khốn + Căn vào hình thái biểu hiện: Vốn vật tư hàng hoá, Vốn tiền tệ +Căn vào phương pháp xác định: Vốn định mức, vốn không định mức Để thấy rõ biến động theo cách phân loại này, ta thông qua phân tích số liệu tài sản doanh nghiệp bảng đây: Bảng 5: sự thay đổi cấu tài sản Năm 2007 (VNĐ) 2008 Tỉ trọng % VNĐ Tỉ trọng % Tài sản A – Tài sản lưu động đầu tư ngắn hạn I Tiền Tiền mặt quỹ Tiền gửi ngân hàng II Các khoản phải thu 273.341.443 210.365.800 62.975.643 12.314.868.600 0,10 0,08 0,02 4,45 356.735.827 118.275.600 238.460.227 22.289.156.000 0,11 0,04 0,07 7,01 III Hàng tồn kho 63.292.611.576 22,87 87.239.682.500 27,43 579.200.000 0,21 264.675.000 IV Tài sản lưu động khác B – Tài sản cố định đầu tư dài hạn I Tài sản cố định II Chi phí đầu tư xây dựng dở dang Tổng tài sản 76.460.021.619 200.337.479.659 Tăng trưởng so với năm 2007 +/% 33.690.227.70 83.394.384 -92.090.200 175.484.584 9.974.287.400 23.947.070.92 30,51 -43,78 278,65 80,99 0,08 -314.525.000 -54,30 72,38 207.907.567.017 65,37 7.570.087.358 -6.641.800.000 27,62 110.150.249.327 34,63 199.356.829.65 72,02 192.715.029.65 60,59 980.650.000 0,35 15.192.537.358 4,78 276.797.501.278 100,00 318.057.816.344 100,00 14.211.887.35 41.260.315.06 VNĐ 44,06 151.271.427.545 37,84 162.230.487 36.598.000 125.632.487 22.508.656.000 126.724.821.05 2009 Tỉ Tăng trưởngso với trọng năm 2008 % +/% 42,12 41.121.178.218 0,05 0,01 0,03 6,27 35,28 -194.505.340 -81.677.600 -112.827.740 219.500.000 39.485.138.55 37,33 -54,52 -69,06 -47,32 0,98 45,26 1.875.720.000 0,52 1.611.045.000 608,6 3,78 207.907.567.017 57,88 0,00 192.715.029.65 53,65 0,00 -3,33 1449,2 15.192.537.358 4,23 14,91 359.178.994.562 100,00 41.121.178.218 0,00 12,93 (Nguồn: bảng cân đối kế tốn cơng ty) Về mặt cấu có thay đổi đáng kể vốn lưu động doanh nghiệp tăng lên với tốc độ khoảng 40% năm cụ thể năm 2008 tăng 33 tỷ đồng tương ứng mức tăng 44,06%, năm 2009 tăng 41 tỷ đồng tương ứng với mức tăng 37,33%; lượng vốn lưu động năm đạt mức 151 tỷ đồng, tức tăng gấp đôi so với năm 2007 mặt tỷ trọng có thay đổi đáng kể, năm 2007 vốn lưu động chiếm khoảng 27,62 % đến năm 2009 tăng lên tới 42,12% Trong đó, vốn cố đinh hay khoản mục tài sản cố định lại có ổn đinh tương đối mặt giá trị mặt tỉ trọng có giảm sút, điều hiểu tăng lên vốn lưu động cấu nguồn vốn doanh nghiệp lượng tài sản cố định lại tăng lên không đáng kể Sự gia tăng giá trị khoản mục tài sản lưu động đầu tư tài ngắn hạn tăng tất khoản mục khác khoản mục phải thu đặc biệt lượng hàng tồn kho tăng cao Lượng hàng tồn kho năm 2009 đạt mức gần 127 tỷ đồng, tức tăng gấp đôi so với mức 63 tỷ đồng năm 2007, gần chiếm toàn lượng vốn lưu động doanh nghiệp Lượng hàng tồn kho lớn gây ảnh hưởng cho doanh nghiệp hoạt động sản xuất kinh doanh mình, đặc biệt vấn đề nhà kho, bảo quản sản phẩm, khiến cho chi phí lưu trữ tăng lên, qua làm tăng giá thành sản phẩm gây ảnh hưởng đến tiêu thụ sản phẩm công ty thị trường Các khoản phải thu tăng lên 22 tỷ vào năm 2008 giữ nguyên tròn năm 2009, gần gấp lần so với số 12 tỷ năm 2007 Sự tăng lên khoản mục hàng tồn kho khoản phải thu khiến cho lượng vốn doanh nghiệp bị ứ đọng, làm giảm tốc độ lưu chuyển dòng vốn doanh nghiệp Trong lượng tiền vào năm 2008 có tăng so với năm 2007 sang năm 2009 lại giảm đi, điều ảnh hưởng đến khả toán nhanh khoản nợ doanh nghiệp Tài sản cố định đầu tư dài hạn giữ mức tương đối ổn định, năm 2008 tăng 4% so với năm 2007 sang năm 2009 khơng co biến động nhiều mức giá trị giữ nguyên so với mức năm 2008 2.2.3 Tình hình sử dụng vốn cố định Bảng 6: cấu vốn cố đinh Năm Khoản mục 2007 Giá trị(VNĐ) 199.356.829.659 2008 Tỉ trọng % 99,51 I.Tài sản cố định TSCĐ hữu hình - Ngun giá - Hao mịn lũy kế TSCĐ vơ hình - Ngun giá - Hao mịn lũy kế II Chi phí xây dựng dở dang 189.356.829.65 195.998.629.65 -6.641.800.000 10.000.000.000 10.000.000.000 980.650.000 200.337.479.659 Tổng 94,52 97,83 -3,32 4,99 4,99 0,00 0,49 100,0 Giá trị(VNĐ) 192.715.029.65 182.715.029.65 189.356.829.65 -6.641.800.000 10.000.000.000 10.000.000.000 2009 Tỉ trọng % Giá trị( VNĐ) 92,69 192.715.029.659 Tỉ trọng % 92,69 87,88 87,88 91,08 182.715.029.65 189.356.829.65 -6.641.800.000 10.000.000.000 10.000.000.000 91,08 15.192.537.358 -3,19 4,81 4,81 0,00 7,31 15.192.537.358 -3,19 4,81 4,81 0,00 7,31 207.907.567.01 100,0 207.907.567.017 100,0 (Nguồn: bảng cân đối kế tốn cơng ty) Như phân tích trên, ta thấy vốn cố định doanh nghiệp giữ mức độ ổn định tương đối măt giá trị Tài sản cố định doanh nghiệp khơng có nhiều thay đổi giữ mức khoảng 193 tỳ đồng tương đương với khoảng 92,69% vốn cố định doanh nghiệp Điều doanh nghiệp sử dụng phương pháp khấu hao theo đường thẳng, lượng khấu hao hàng năm mức tương đương với năm trước, mà tài sản cố định doanh nghiệp giữ mức biến động tương đối ổn định với tốc độ hàng năm Khoản mục có thay đổi nhiều chi phí đầu tư xây dựng dở dang, từ mức gần tỷ đồng năm 2007 tăng lên tới 15 tỷ đồng vào năm 2008 giữ nguyên mức vào năm 2009, điều cho thấy việc đầu tư doanh nghiệp tiến hành không hiệu quả, làm ứ đọng lượng vốn lớn doanh nghiệp Tài sàn cố định doanh nghiệp giữ mức tương đối ổn định mặt giá trị trì mức 189 tỷ đồng, tỉ trọng có thay đổi tăng lên khoản mục đầu tư dở dang Điều cho thấy doanh nghiệp có biện pháp để trì nguồn tài sản lưu động đầu tu sửa chữa, nâng cấp, thay thiết bị bị hỏng hóc, … Điều cho thấy doanh nghiệp có biện pháp bảo tồn nguồn vốn cố đinh cách tốt Bảng 7: tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn cố định Năm Khoản mục 1.Hiệu suất sử dụng vốn cố định 2.Hàm lượng vốn cố định 3.Hệ số hao mòn TSCĐ 4.Tỷ suất lợi nhuận vốn cố định 5.Hệ số trang bị TSCĐ 6.Tỷ suất đầu tư TSCĐ 7.Hiệu suất sử dụng TSCĐ Đơn vị tính Lần Lần Lần % Đồng % Lần 2007 2008 2009 1,7 0,59 0,03 1,67 653.328.76 72,02 1,74 1,09 0,96 0,04 0,37 420.792.95 60,59 1,15 0,87 1,19 0,04 0,18 332.204.96 53,65 0,93 Nhìn vào số liệu bảng ta thấy, hiệu sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp có dấu hiệu giảm dần Trong năm 2007, hiệu suất 1,7 tức từ đồng vốn cố định tào 1,7 đồng doanh thu sang đến năm 2008 giảm xuống 1,09 đến năm 2009 cịn 0,87 Trong đó, hàm lượng vốn cố định lại tăng lên từ mức 0,59 năm 2007 lên mức 0,96 vào năm 2008 đến năm 2009 1,19 cho thấy để có đồng doanh thu, doanh nghiệp ngày phải bỏ nhiều đồng vốn cố định Điều giải thích sụt giảm mặt doanh thu doanh nghiệp, sụt giảm lớn lượng vốn cố định giữ mức tương đối ổn định Trong khhi đó, hệ số hao mịn tài sản cố định ln mức ổn định 0,03 đến 0,04 nguyên nhân doanh nghiệp sử dụng phương pháp khấu hao theo đường thẳng mà tiêu khơng có nhiều biến động Nhưng điểm yếu doanh nghiệp mà tài sản, thiết bị máy móc thời gian đầu ln hoạt động hiệu thời gian sau Tỷ suất lợi nhuận vốn cố định giảm dần mức thấp 1% thấp năm 2009 có 0,18% Một dấu hiệu cho thấy hoạt động hiệu doanh nghiệp thời gian Hệ số trang bị tài sản cố đinh giảm đi, nguyên nhân vấn đề doanh nghiệp mở rộng quy mô lao động, lượng lao động làm việc doanh nghiệp năm 2009 tăng gần gấp lần so với năm 2007 Mặc dù tỷ suất đầu tư tài sản cố định giữ mức cao 50% điều dễ hiểu doanh nghiệp cơng nghiệp với hoạt động lắp rắp tơ, xe máy Trong hiệu suất sử dụng tài sản cố định lai giảm Để thấy rõ thực trạng sử dụng vốn cố định, ta thơng qua bảng phân tích đây: Bảng 8: tỷ suất tài trợ vốn cố đinh (Đơn vị: đồng) Năm Chỉ tiêu 2007 2008 2009 Tài sản cố định Nợ dài hạn 199.356.829.659 9.996.711.135 192.715.029.659 7.775.219.135 Vốn chủ sở hữu Vốn lưu động thường xuyên 218.134.564.900 239.661.229.897 192.715.029.65 5.553.727.135 251.006.639.89 28.774.446.376 54.721.419.373 63.845.337.374 Qua số liệu bảng 8, ta thấy vốn lưu động thường xuyên công ty lớn 0, cho thấy nguồn vốn dài hạn doanh nghiệp đủ để đầu tư cho tài sản cố định, chí doanh nghiệp có dấu hiệu dư thừa lượng vốn lớn Lượng vốn lưu động thường xuyên dùng để tài trợ cho lượng vốn cố định doanh nghiệp tăng nên hàng năm, cho thấy doanh nghiệp có đảm bảo vững tài sản cố đinh lượng vốn chủ sở hữu Sự tăng lên phần sư tăng lên vốn chủ sỡ hữu, phần sụt giảm tài sản cố định doanh nghiệp hoạt động hạch tốn, khấu hao q trình hoạt động 2.2.4 Tình hình sử dụng vốn lưu động Bảng 9: cấu vốn lưu động Năm 2007 Giá trị Tỉ (VNĐ) trọng % 2008 Giá trị (VNĐ) 0,36 0,28 356.735.827 118.275.600 0,32 0,11 162.230.487 36.598.000 0,11 0,02 0,08 238.460.227 0,22 125.632.487 0,08 16,11 22.289.156.000 20,24 22.508.656.000 14,88 7,49 15.703.500.000 14,26 15.923.000.000 10,53 8,61 6.585.656.000 5,98 6.585.656.000 4,35 82,78 87.239.682.500 79,20 83,77 54,86 19.238.212.500 17,47 126.724.821.05 33.688.518.062 21,17 41.092.470.000 37,31 65.716.302.996 43,44 6,75 26.909.000.000 24,43 27.320.000.000 18,06 0,76 264.675.000 0,24 1.875.720.000 1,24 0,76 264.675.000 0,24 1.875.720.000 1,24 100,0 110.150.249.32 100,0 151.271.427.54 100,0 Khoản mục 273.341.443 I Tiền 210.365.800 Tiền mặt quỹ 62.975.643 Tiền gửi ngân hàng II Các khoản 12.314.868.60 phải thu 5.729.212.600 Phải thu khách hàng Phải thu nội 6.585.656.000 63.292.611.57 III Hàng tồn kho Nguyên vật 41.942.634.52 liệu tồn kho 16.187.587.85 Thành phẩm tồn kho Hàng gửi 5.162.389.200 bán 579.200.000 IV Tài sản lưu đông khác 579.200.000 Các khoản cầm cố, ký quỹ ký cược ngắn hạn Tổng 76.460.021.61 Tỉ trọng % 2009 Giá trị (VNĐ) Tỉ trọng % 22,27 (Nguồn: bảng cân đối kế toán công ty) Kết cấu vốn lưu động doanh nghiệp có thay đổi lớn Về mặt giá trị, lượng vốn lưu động tăng lên cao, năm 2007 khoảng 76 tỷ đồng thi sang năm 2008 lên tới 110 tỷ đồng đến năm 2009 151 tỷ đồng Sự thay đổi thể khoản mục vốn lưu động Hàng tồn kho khoản mục ln chiếm tỉ trọng lớn tồn vốn lưu động, năm 2007 63 tỷ đồng tương đương với 82,78%, sang năm 2008 87 tỷ đồng tương ứng với mức 79,02% sang đến năm 2009 lại chiếm tới 83,77% vốn lưu động doanh nghiệp với gần 127 tỷ đồng Mặc dù có thây đổi thất thường mặt tỉ trọng, mặt giá trị khoản mục tăng năm Nguyên nhân làm cho lượng hàng tồn kho công ty tăng lên lượng thành phẩm tồn kho lượng hàng gửi bán tăng lên với cao mặt giá trị tỉ trọng Đó dấu hiệu cho thấy hoạt động kinh doanh doanh nghiệp đạt hiệu không cao, hàng hóa tồn đọng nhiều, gây ứ đọng vốn doanh nghiệp Trong đó, khoản phải thu tăng lên thường xuyên chiếm khoảng 15% vốn lưu động doanh nghiệp Sự tăng lên khoản mục tăng lên khoản phải thu khách hàng, cho thấy doanh nghiệp khách hàng chiếm dụng lượng vốn lớn Tiền mặt doanh nghiệp khơng có nhiều biến động chiếm tỉ lệ thấp, gần 0%, cao năm 2007 với mức 0,36% thấp vào năm 2009 với mức 0,11% điều gây ảnh hưởng lớn cho hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp ảnh hưởng tới khả chi trả doanh nghiệp có biến động bất thường thị trường Bảng 10: tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động Năm Khoản mục 1.Vốn lưu động sử dụng kì 2.Hiệu suất sử dụng vốn lưu động 3.Sức sinh lợi vốn lưu động 4.Số vòng quay vốn lưu Đơn vị tính 2007 2008 2009 76.460.021.61 110.150.249.32 151.271.427.54 % 446 198 116 Lần 0,04 0,01 0,00 Vòn Đồng động g 5.Thời gian vòng Ngày 80 180 360 luân chuyển Muốn hiểu rõ thực trạng sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp ta thơng qua số liệu phân tích bảng 10 Mặc dù lượng vốn lưu động sủ dụng bình quân kì tăng lên hiệu suất sử dụng lại giảm sút từ mức 446% năm 2007 xuống 198% vào năm 2008 sang năm 2009 116% Đây điều dễ hiểu doanh thu doanh nghiệp năm 2008 2009 bị giảm sút tác động khủng hoảng tài giới vừa qua Chính vậy, sức sinh lời vốn lưu động giảm xuống thấp, năm 2009 gần mức Hoạt động doanh nghiệp có dấu hiệu trầm lắng số vịng quay vốn bị giảm xuống, lượng vốn ứ đọng nhiều giảm khả khoản vốn Để thấy rõ tình hình vốn lưu động doanh nghiệp ta nghiên cứu bảng số liệu sau đây: Bảng 11: Nguồn tài trợ vốn lưu động (Đơn vị: đồng) Năm 2007 2008 2009 Chỉ tiêu Nợ ngắn hạn 48.666.225.243 70.621.367.312 97.352.930.728 Tồn kho 63.292.611.576 87.239.682.500 126.724.821.058 Phải thu Tồn kho khoản phải thu Nhu cầu VLĐ thường xuyên (4-1) 12.314.868.600 22.289.156.000 22.508.656.000 75.607.480.176 26.941.254.933 109.528.838.500 149.233.477.058 38.907.471.188 51.880.546.330 (Nguồn : báo cáo cáo công ty) Qua bảng ta thấy, nhu cầu vốn lưu động thường xuyên lớn 0, điều cho thấy nguồn vốn ngắn hạn từ từ bên ngồi khơng đủ để tài trợ vốn ngắn hạn doanh nghiệp Điều cho thấy doanh nghiệp cần phải bổ sung thêm vốn ngắn hạn để đáp ứng nhu cầu có biện pháp tăng cường, thúc đẩy tiêu thụ hàng hóa để giảm thiểu tối đa lượng hàng hóa tồn kho bên doanh nghiệp Lượng vốn lưu động doanh nghiệp bị ứ đọng nhiều, đặc biệt lượng tồn kho, chiếm giá trị lớn khiến cho nhu cầu lượng vốn lưu động doanh nghiệp tăng cao, gây ảnh hưởng đến hoạt động doanh nghiệp Doanh nghiệp nên có biện pháp để bù đắp lượng vốn lưu động bị thiếu hụt cắt giảm lượng tồn kho để giảm bớt chi phí cho doanh nghiệp, giúp cho hoạt động sản xuất kinh doanh diễn liên tục tăng hiệu doanh nghiệp 2.2.5 Chính sách sử dụng vốn doanh nghiệp Qua phân tích trên, ta thấy doanh nghiệp thường xuyên thiếu hụt lượng vốn lưu động lớn, để bù đắp lượng vốn thiếu hụt trình sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp sử dụng sách tài mạo hiểm chấp tài sản cố đinh vay vốn ngân hàng Đây phương thức công ty sủ dụng nhiều thời gian qua nhiều doanh nghiệp áp dụng Trong bối cảnh nay, việc tạo lập vốn qua kênh tín dụng nhanh chóng tiện dụng để đáp ứng nhu cầu doanh nghiệp cách nhanh Với ưu doanh nghiệp thành lập hoạt động nhiều năm thị trường, tạo dựng tên tuổi, uy tín chỗ đứng thương trường với lượng tài sản cố định lớn doanh nghiệp có đủ điều kiện cần thiết để tiếp cận thị trường tài truyền thống cách dễ dàng Bảng 12: lượng vốn vay ngân hàng doanh nghiệp (Đơn vị: đồng) Năm 2007 2008 2009 I Lượng vốn vay ngân hàng 60.000.000.000 40.000.000.000 50.000.000.000 II Giá tri tài sản đem chấp 70.541.123.000 46.265.893.107 66.372.849.818 Trị giá nhà xưởng 32.028.123.000 26.411.660.725 25.833.000.886 Trị giá máy móc thiết bị 48.513.000.000 39.682.472.286 40.539.848.932 Khoản mục Nguồn: báo cáo tài cơng ty Tuy nhiên, để vay vốn từ ngân hàng, doanh nghiệp phải có tài sản đem chấp đảm bảo khả trả nợ phải chịu mức lãi suất cao Lượng vốn vay doanh nghiệp mức cao Để vây lượng vốn cần, doanh nghiệp gần phải cầm cố toàn hệ thống nhà xưởng máy móc thiết bị có để đảm bảo cho hoạt động Thậm trí, vào năm nhu cầu vốn tăng cao, doanh nghiệp phải cầm cố gần toàn tài sản bao gồm: nhà xưởng, máy móc thiết bị, khách sạn, nhà riêng để chấp với ngân hàng vay vốn Việc vay vốn với lãi suất cao năm gần đây, lãi xuất mức 20% gây nhiều ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Để xem xét tác động sách tài mạo hiểm hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, ta thông qua bảng 13 báo cáo kết kinh doanh doanh nghiệp năm gần để thấy điều Dựa vào số liệu bảng ta thấy chi phí tài tăng lên cao vào năm 2008 khoảng 8,4 tỷ đồng năm 2009 đạt gần tỷ đồng, túc gần gấp đôi so với mức tỷ đồng năm 2007 Cũng qua bảng 13 ta thấy lợi nhuận doanh nghiệp giảm nhanh, nguyên nhân so sụt giảm doanh thu Và nguyên nhân đứng hàng thứ tăng lên chi phí tài doanh nghiệp Một chi phí lớn doanh nghiệp, Đặc biệt bối cảnh diễn khủng hoảng kinh tế thị trường tình hình bn bán, doanh thu từ hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp có dấu hiệu giảm sút nghiêm trọng Khi mà doanh thu doanh nghiệp giảm năm chưa có dấu hiệu phục hồi, năm 2007 doanh thu đạt 340 tỷ sang đến năm 2008 mức 217 tỷ, năm 2009 doanh thu tiếp tục bị giảm xuống 175 tỳ Chính điều làm cho lợi nhuận doanh nghiệp bị giảm mạnh từ mức tỷ đồng năm 3007 xuống 300 triệu đồng năm 2009, tương ứng với mức giảm gần 10 lần Bảng 13: Báo cáo kết kinh doanh từ năm 2007- 2009 (Đơn vị: đồng) Năm Khoản mục 1.Doanh thu từ bán hàng cung câp dịch vụ Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ Doanh thu từ hoạt động tài Chi phí tài Trong đó: lãi vay phải trả Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Tổng lợi nhuận trước thuế 10 Thuế TNDN phải nộp 11 Lợi nhuận sau thuế 2007 340.801.084 877 321.630.616 530 19.170.468 347 10.225 362 5.121.965 000 5.121.965 000 5.212.655 346 5.496.949 587 3.349.123 776 3.349.123 776 937.754 657 2.411.369 119 2008 217.639.542 313 201.312.566 830 16.326.975 483 8.254 362 8.388.650 000 8.388.650.0 00 3.276.985 300 3.905.660 325 763.934 220 763.934 220 213.901 582 550.032 638 2009 175.268.553.1 82 160.758.710.9 67 14.509.842.2 15 5.658.9 65 8.896.117.4 90 8.896.117.4 90 2.456.985.1 23 2.781.546.3 22 380.852.2 45 380.852.2 45 76.170.4 49 304.681.7 96 (Nguồn: báo cáo công ty) Như vậy,ta thấy sách gây nhiều ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Đặc biệt với bối cảnh kinh tế giai đoạn khủng hoảng, suy thoái, nguy co tiềm ẩn ln ln rình rập doanh nghiệp Thị trường tài có nhiều biến động bất thường, hàng loạt ngân hàng lớn giới bị phá sản Ngay Việt Nam, doanh nghiệp phải hứng chịu nhiều tác động, riêng ngành công nghiệp tơ cịn non trẻ số lượng doanh nghiệp có sụt giảm, năm trước có hàng chục doanh nghiệp hoạt động đến cịn đếm đầu ngón tay Hơn với cạnh tranh mạnh mẽ từ tập đồn tơ tiếng giới Honda, Toyota, … Chính mà doanh nghiệp cần cân nhắc kĩ lưỡng sách vốn để có biện pháp tối ưu nhất, giảm thiểu tối đa tác động giảm thiểu chi phí phát sinh thêm để hoạt động kinh doanh doanh nghiệp diễn cách bình thường, tốt đẹp, vượt qua thời kì khó khăn kinh tế Vốn vay từ ngân hàng nguồn vốn quan trọng không phát triển thân doanh nghiệp mà cịn tồn kinh tế Nguồn vốn xuất từ sớm lịch sử tiếp tục khẳng định ưu đến ngày hơm Tuy nhiên, với tình doanh nghiệp cần có tính tốn xác có nguồn vốn với chi phí thấp Hiện nay, để đối phó phần với khủng hoảng tài chính, ngân hàng thắt chặt với khoản cho vay Chính vậy, doanh nghiệp nên lựa chọn cho sách để sử dụng vốn cho phù hợp Đặc biệt với doanh nghiệp vừa nhỏ sử dụng sách vốn đầu tư mạo hiểm từ tổ chức, cá nhân, sách khơn ngoan mà họ có lượng vốn cần mà khơng phải chấp tài sản có đồng thời giảm chi phí tài cao lãi suất vay ngân hàng Đây sách khôn ngoan doanh doanh nghiệp nay, doanh nghiệp nên xem xét đưa vào chiến lược để giảm bớt chi phí, rủi ro góp phần nâng cao lợi nhuận, lợi tức tự chủ kế hoạch hoạt động kinh doanh 2.3 Tính tốn sớ tài Bảng 14: Chỉ tiêu tài Chỉ tiêu Bố trí cấu tài sản cấu nguồn vốn 1.1 Bố trí cấu tài sản TSCĐ/Tổng TS TSLĐ/Tổng TS 1.2 Bố trí cấu nguồn vốn Nợ phải trả/Tổng NV Vốn CSH/Tổng NV Khả toán 2.1 Kn toán nợ NH 2.2 Kn toán nhanh 2.3 Kn toán tức thời Tỷ suất sinh lời 3.1 Tỷ suất LN/DT LNTT/DT LNST/DT 3.2 Tỷ suất LN/Tổng TS LNTT/Tổng TS LNST/ Tổng TS 3.3 Tỷ suất LNST/Vốn CSH ĐVT 2007 2008 2009 % % 72,02 27,62 60,59 34,63 53,65 42,12 % % 21,19 78,81 24,65 75,35 30,03 69,97 Lần Lần Lần 0,27 1,57 0,32 1,56 0,24 1,45 % % 0,98 0,71 0,35 0,25 0,22 0,17 % % % 1,21 0,87 1,11 0,24 0,17 0,23 0,11 0,09 0,12 Qua bảng trên, ta thấy khả toán khoản vay doanh nghiệp giữ mức tương đối ổn định Khả toán nhanh doanh nghiệp đạt mức cao vào năm 2008 0,32 lần, điều cho thấy doanh nghiệp khó có khả toán nhanh khoản nợ ngắn hạn có thay đổi từ phía chủ nợ Trong đó, khả tốn tức thời doanh nghiệp lại ln lớn 1, cho thấy doanh nghiệp bị ứ đọng nhiều tiền mặt, doanh nghiệp không sử dụng hiệu nguồn lực có Lợi nhuận, điều đáng quan tâm doanh nghiệp bị giảm sút Tỷ suất lợi nhuận doanh nghiệp mức thấp giảm xuống qua năm Tỷ lệ lợi nhuận doanh thu vốn chủ sỏ hữu mức 1% Điều phản ánh hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp không hiệu 2.4 Những kết đạt 2.4.1 - Về vốn cố định  ... nghiệp Trong đó, khoản nợ dài hạn công ty giảm đi, năm 2007, giá trị khoản nợ lên đến gần 10 tỷ VNĐ sang đến năm 2009 giảm gần nửa, tỷ đồng Tỉ lệ trong cấu vốn công ty giảm phân nửa khoảng 1,55%... thấy doanh nghiệp có biện pháp bảo toàn nguồn vốn cố đinh cách tốt Bảng 7: tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn cố định Năm Khoản mục 1.Hiệu suất sử dụng vốn cố định 2.Hàm lượng vốn cố định 3.Hệ số... tới khả chi trả doanh nghiệp có biến động bất thường thị trường Bảng 10: tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động Năm Khoản mục 1.Vốn lưu động sử dụng kì 2.Hiệu suất sử dụng vốn lưu động 3.Sức