Phân tích chỉ số sinh lời

2.3 Nhóm tỷ số khả năng sinh lời: Đối với doanh nghiệp mục tiêu cuối cùng là lợi nhuận. Lợi nhuận là một chỉ tiêu tài chính tổng hợp phản ánh hiệu quả của toàn bộ quá trình đầu tư, sản xuất, tiêu thụ và những giải pháp kĩ thuật, quản lý kinh tế tại doanh nghiệp. 2.3.1 Lợi nhuận biên MP (marginal profit) MP= Bảng phân tích chỉ số lợi nhuận biên: Đơn vị tính: triệu đồng

2.3 Nhóm tỷ số khả năng sinh lời:

Đối với doanh nghiệp mục tiêu cuối cùng là lợi nhuận Lợi nhuận là một chỉ tiêu tài chính tổng hợp phản ánh hiệu quả của toàn bộ quá trình đầu tư, sản xuất, tiêu thụ và những giải pháp kĩ thuật, quản lý kinh tế tại doanh nghiệp

2.3.1 Lợi nhuận biên MP (marginal profit)

MP=

Bảng phân tích chỉ số lợi nhuận biên:

Đơn vị tính: triệu đồng

(Nguồn từ BCTC KT 2010 HN của công ty Vinamilk trên trang web: vnds.com.vn)

Hình 2.1: Đồ thị tỷ suất lợi nhuận biên

Năm 2010 chỉ số lợi nhuận biên là 23%, điều này có nghĩa là với một trăm đồng doanh thu sẽ tạo ra 23 đồng thu nhập

Nhận thấy, so với năm 2009, tỷ số lợi nhuận biên tăng thêm 0.62% trong khi lãi ròng và doanh thu thuần tăng lên tới 52.64% và 48.42 % cho thấy năm 2010 Công ty có

Lãi ròng của cổ đông đại chúng Doanh thu

tthuaanfthuâthuần

kinh doanh hiệu quả hơn nhưng công tác quản trị chi phí của Vinamilk chưa thực sự tốt, tốc độ tăng doanh thu chưa đủ lớn so với tốc độ tăng của chi phí, do đó tỷ số lơi nhuận biên chưa được cải thiện đáng kể Sở dĩ như vậy là do năm 2010 là một năm khó khăn khi các chi phí đầu vào đều tăng cao, bởi vậy trong năm tới Công ty cần có các biện pháp

cụ thể để cải thiện hạng mục chi phí của mình

2.3.2 Sức sinh lời cơ sở BEP (BASIS OF EARNING POWER)

BEP=

BEP muốn nhấn mạnh rằng trong một đồng tài sản đem vào sản xuất kinh doanh thì có thể tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận trước lãi vay và thuế hay còn gọi là EBIT

Bảng phân tích sức sinh lời cơ sở:

Đvt: triệu đồng

(Nguồn từ BCTC KT 2010 HN của công ty Vinamilk trên trang web: vnds.com.vn) (BÁC THANH VẼ LẠI CHO EM CÁI BIỂU ĐỒ NHÉ)

Hình 2.2: Đồ thị sức sinh lời cơ sở

Lợi nhuận thuần trước lãi vay và thuế

Tổng tài sản

Năm 2010 sức sinh lời cơ sở là 39.51%, điều này có nghĩa là 100 đồng tài sản bỏ

ra sẽ đem lại 39.51 đồng lợi nhuận Năm 2009 100 đồng tài sản bỏ ra mang lại 32.28 đồng lợi nhuận

Năm 2010 chỉ số sức sinh lời cơ sở tăng 7.23% so với năm 2009 Nguyên nhân là

do lợi nhuận thuần từ hoạt đông kinh doanh tăng cao và tốc độ tăng của nó mạnh hơn tốc

độ tăng của tài sản

Một đồng tài sản bỏ ra năm 2010 tạo ra nhiều lợi nhuận hơn năm 2009, chứng tỏ năm 2010 công ty hoạt động kinh doanh có hiệu quả hơn năm 2009

2.3.3 Tỷ suất sinh lời trên tài sản ROA (RETURN OF ASSET)

ROA=

Chỉ số này cho đo lường sức sinh lời của lợi nhuận ròng của cổ đông đại chúng từ tổng tài sản hay nói cách khác ROA phản ánh lợi nhuận sau thuế của cổ đông đại chúng được tạo ra bao nhiêu từ một đồng tài sản

Bảng phân tích tỷ suất sinh lời trên tài sản:

Đơn vị tính: tỷ đồng

Lãi ròng của cổ đông đại chúng 3.616.186 2.375.692 52.22 %

(Nguồn từ BCTC KT 2010 HN của công ty Vinamilk trên trang web: vnds.com.vn)

Lãi ròng của cô đông đại chúng Tổng tài sản

Hình 2.3: Đồ thị suất sinh lời trên tài sản (ROA)

Qua bảng phân tích và biểu đồ cho thấy cứ 100 đồng tài sản năm 2010 sẽ tạo ra 33.57 đồng lợi nhuận ròng, một đồng tài sản bỏ ra năm 2009 tạo ra được 28.01 đồng lợi nhuận ròng Về tốc độ tăng trưởng năm 2010 có tốc độ tăng trưởng cao hơn năm 2009 là 5.56% điều đó chứng tỏ doanh nghiệp đang từng bước cố gắng để tối đa hóa giá trị cổ phần và cổ phiếu của doanh nghiệp

2.3.4 Tỷ suất sinh lời trên vốn cổ phần ROE (RETUR OF EQUITY)

ROE=

Bảng phân tích tỷ suất sinh lời trên vốn cổ phần:

Đơn vị tính: Tỷ đồng

(Nguồn từ BCTC KT 2010 HN của công ty Vinamilk trên trang web: vnds.com.vn)

(anh Thanh vẽ cho em cái đồ thị phát nhé)

Hình 2.4: Đồ thị tỷ suất sinh lời trên vốn cổ phần (ROE)

Lãi ròng của cổ đông đại chúng

Vốn cổ phần đại chúng

Nhìn vào bảng ta thấy, với 100 đồng vốn của cổ đông phổ thông bỏ ra năm 2010 tạo ra được 45 đồng lợi nhuận ròng và năm 2009 tạo ra được 37 đồng lợi nhuận ròng Như vậy là tỷ suất sinh lời trên vốn cổ phần của năm 2010 cao hơn rất nhiều so với năm

2009 tương ứng với 8%, nguyên nhân chính là do lãi ròng của cổ đông đại chúng tăng lên

so với mức tăng của vốn cổ phần đại chúng Điều này chứng tỏ Công ty Vinamilk vẫn giữ vững được đà tăng trưởng, và tạo niềm tin cho các cổ đông của mình