E17 1 r quản lý danh mục đầu tư

MỤC ĐÍCH Tài liệu này nhằm hỗ trợ cho học viên hình thức giáo dục từ xa nắm vững nội dung ôn tập và làm bài kiểm tra hết môn hiệu quả.. Tài liệu này cần được sử dụng cùng với tài liệu họ

LƯU HÀNH NỘI BỘ

MỤC ĐÍCH

Tài liệu này nhằm hỗ trợ cho học viên hình thức giáo dục từ

xa nắm vững nội dung ôn tập và làm bài kiểm tra hết môn hiệu quả

Tài liệu này cần được sử dụng cùng với tài liệu học tập của môn học và bài giảng của giảng viên ôn tập tập trung theo chương trình đào tạo

NỘI DUNG HƯỚNG DẪN

Nội dung tài liệu này bao gồm các nội dung sau:

 Phần 1: Các nội dung trọng tâm của môn học Bao gồm các

nội dung trọng tâm của môn học được xác định dựa trên mục tiêu học tập, nghĩa là các kiến thức hoặc kỹ năng cốt lõi

mà người học cần có được khi hoàn thành môn học

 Phần 2: Cách thức ôn tập Mô tả cách thức để hệ thống hóa

kiến thức và luyện tập kỹ năng để đạt được những nội dung trọng tâm

 Phần 3: Hướng dẫn làm bài kiểm tra Mô tả hình thức kiểm

tra và đề thi, hướng dẫn cách làm bài và trình bày bài làm và lưu ý về những sai sót thường gặp, hoặc những nỗ lực có thể được đánh giá cao trong bài làm

 Phần 4: Đề thi mẫu và đáp án Cung cấp một đề thi mẫu và

đáp án, có tính chất minh hoạ nhằm giúp học viên hình dung yêu cầu kiểm tra và cách thức làm bài thi

CÁC NỘI DUNG TRỌNG TÂM

Chương 1: LÝ THUYẾT SỰ LỰA CHỌN VÀ TỔNG QUAN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

 Giải thích tại sao có sự phân bổ tài sản

 Phân tích nhà đầu tư lựa chọn giữa tiêu dùng và đầu tư như thế nào

 Giới thiệu chứng khoán, thị trường và chỉ số

 Giới thiệu giao dịch chứng khoán, ký quỹ, bán khống và chi phí giao dịch

Chương 2: LỢI NHUẬN VÀ RỦI RO CỦA DANH MỤC ĐẦU

TƯ (DMĐT)

 Xác định tỷ suất sinh lợi và phương sai của 1 tài sản (cổ phiếu)

 Xác định tỷ suất sinh lợi và phương sai của DMĐT

 Tìm đường biên hiệu quả của DMĐT trong trường hợp bán khống không được phép

 Tìm đường biên hiệu quả của DMĐT trong trường hợp bán khống được phép

 Tìm đường biên hiệu quả của DMĐT khi kết hợp với tài sản phi rủi ro

Chương 4: MÔ HÌNH CHỈ SỐ

 Giới thiệu mô hình chỉ số đơn

 Ứng dụng mô hình chỉ số đơn tính toán cho 1 tài sản

 Mở rộng mô hình chỉ số đơn đối với DMĐT

 Ước lượng bêta

 Giới thiệu mô hình chỉ số nhiều nhân tố

Chương 5: MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN CAPM

 Những giả định của mô hình CAPM

 Công thức và tầm quan trọng của CAPM

 Giới thiệu đường SML

 Ý nghĩa của hệ số beta

Chương 7: ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ CỦA DMĐT CỔ PHIẾU

 Đo lường TSSL thực của DMĐT theo thời gian

 Đánh giá kết quả hoạt động của DMĐT theo phương pháp của Sharp

 Đánh giá kết quả hoạt động của DMĐT theo phương pháp của Treynor

 Đánh giá kết quả hoạt động của DMĐT theo phương pháp của Jensen

 Các chiến lược quản lý DMĐT

CÁCH THỨC ÔN TẬP

Chương 1: LÝ THUYẾT SỰ LỰA CHỌN VÀ TỔNG QUAN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

 Giải thích được tại sao có sự phân bổ tài sản

 Làm được bài tập lựa chọn tiêu dùng và đầu tư

 Định nghĩa được mua kí quỹ, bán khống

 Trình bày được quyền và nghĩa vụ của nhà đầu tư mua kí quỹ

 Hạch toán được lời lỗ trong mua kí quỹ và bán khống

Chương 2: LỢI NHUẬN VÀ RỦI RO CỦA DANH MỤC ĐẦU

TƯ (DMĐT)

 Xác định được tỷ suất sinh lời (TSSL) kì vọng và rủi ro của 1 tài sản

 Xác định được tương quan giữa 2 tài sản

 Xác định được TSSL kì vọng và rủi ro của DMĐT 2 tài sản, 3 tài sản

 Xác định được DMĐT có rủi ro thấp nhất

 Xác định được đường biên hiệu quả của DMĐT 2 tài sản

Chương 4: MÔ HÌNH CHỈ SỐ

 Xác định được hệ số beta của 1 tài sản

 Xác định được tỷ suất sinh lời (TSSL) kì vọng và rủi ro của 1 tài sản

 Xác định được tương quan giữa 2 tài sản

 Xác định được TSSL kì vọng và rủi ro của DMĐT 2 tài sản, 3 tài sản

Chương 5: MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN CAPM

 Trình bày được những giả định của mô hình CAPM

 Giải thích được hệ số beta

 Vẽ được đường SML

 Sử dụng đường SML để tìm cơ hội kinh doanh

Chương 7: ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ CỦA DMĐT CỔ PHIẾU

 Xác định được TSSL thực của DMĐT theo thời gian

 Trình bày được phương pháp đánh giá DMĐT của Sharp

 Trình bày được phương pháp đánh giá DMĐT của Treynor

 Trình bày được phương pháp đánh giá DMĐT của Jensen

 Trình bày được các chiến lược quản lý DMĐT

HƯỚNG DẪN LÀM BÀI KIỂM TRA

a Hình thức kiểm tra và kết cấu

 Sinh viên làm kiểm tra tự luận cuối kì 90 phút được sử dụng tài liệu

 Lý thuyết: 30% - 40% tổng điểm

 Bài tập: 60% - 70% tổng điểm

b Hướng dẫn làm bài thi

 Lý thuyết: sinh viên trình bày các khái niệm, định nghĩa được học Sinh viên có thể lấy ví dụ trong slide hoặc ví dụ bên ngoài để vận dụng theo từng tình huống đưa ra

 Bài tập: sinh viên làm bài tập nên ghi các bước tuần tự từ công thức tính đến thế số và kết quả đạt được Sinh viên nên làm những câu dễ trước những câu khó sau

 Bài làm phải được viết cẩn thận, sạch, đẹp Không vẽ bậy, gạch xóa lung tung trong bài

 Câu hỏi và bài tập Quản trị tài chính- TS Nguyễn Văn

Thuận - NXB TK

Phần 4

ĐỀ THI VÀ ĐÁP ÁN MẪU

ĐỀ THI MẪU

ĐỀ THI SỐ TX-0001M MÔN: QUẢN LÝ DANH MỤC ĐẦU TƯ

HK … / NH.20….-20…

LỚP: ………

HỆ: TỪ XA Thời gian làm bài: 90 phút SV được sử dụng tài liệu

1 Mua ký quỹ cổ phiếu là gì? Cho ví dụ mua kí quỹ cổ phiếu

(1đ)

2 Quyền và nghĩa vụ của nhà đầu tư mua ký quỹ cổ phiếu (1đ)

3 Bạn hãy cho biết một tài sản có beta bằng 2 có ý nghĩa gì?

(1đ)

4 Cho bảng thông tin sau:

Cổ phiếu TSSL bình quân Độ lệch chuẩn

b Tính TSSL kì vọng và độ lệch chuẩn của các danh mục theo

tỷ lệ kết hợp như sau: (2đ)

Danh mục đầu tư Tỷ lệ cổ phiếu C Tỷ lệ cổ phiếu S

c Tính DMĐT có rủi ro thấp nhất (1đ)

d Vẽ đường biên danh mục đầu tư hiệu quả các danh mục đầu

tư (1đ)

5 Giả sử 2 tài sản sau được định giá đúng trên thị trường vốn

R 

a Vẽ đường SML (1đ)

b Nếu trên thị trường xuất hiện tài sản có beta bằng 1,7 và tỷ

suất sinh lời là 20% Bạn sẽ kinh doanh như thế nào (1đ)

- HẾT -

ĐÁP ÁN

Câu 1: (1đ)

 Mua kí quỹ là sử dụng một phần nợ vay để mua cổ phiếu

 Công thức tỉ lệ kí quỹ

 Ví dụ

Câu 2: (1đ)

 Quyền

o Hưởng cổ tức

o Nhận các báo cáo từ công ty

o Tham dự và bỏ phiếu ở Đại hội đồng cổ đông

 Nghĩa vụ

o Trả lãi suất

o Cổ phiếu mua được sử dụng như tài sản đảm bảo và công

ty chứng khoán có thể cho vay lại các nhà đầu tư khác

Câu 3: (1đ)

 Rủi ro hệ thống bằng 2 (0,5đ)

 TSSL của tài sản sẽ dao động gấp 2 lần thị trường (0,5đ)

Câu 4: (5đ)

a Tính hiệp phương sai (1đ)

0 3% 6% 0

CS

b Tính DMĐT (2đ)

X 0.2 0.4 0.6 0.8

d Vẽ đường biên DMĐT (1đ)

Câu 5: (2đ)

a Vẽ đường SML (1đ)

Rf Rm - Rf VP Rf 2.00% Phương trình SML

1 1.2 14% Rm - Rf 10.00%

Ri = 2% + 10% x βi

S

C

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

Độ lệch chuẩn

XS 0.80

P

0.80 3% 0.20 6% 2 0.80 0.20 0 2.68%

P

Kinh doanh chênh lệch giá (1đ)

Dòng tiền

vào/ ra

TSSL được/

mất

Số tiền được/

mất

Rủi ro vào/

ra

MỤC LỤC

Phần 1 CÁC NỘI DUNG TRỌNG TÂM 3 Phần 2 CÁCH THỨC ÔN TẬP 5

R f

R m TS1

TS4

0%

5%

10%

15%

20%

25%

R i

ĐƯỜNG SML