Môi giới chứng khoán, dịch vụ quản lý danh mục đầu tư và quỹ đầu tư chứng khoán môn luật chứng khoán

Về bản chất kinh tế, môi giới chứng khoán là loại hình hoạt động kinh doanh chứng khoán, theo đó bên môi giới cam kết làm đại diện cho khách hàng người mua hoặc người bán chứng khoán tro

MỤC LỤC

LỜI MỞ ĐẦU 0

I Dịch vụ môi giới chứng khoán _1

1 Khái niệm, đặc trưng và bản chất của hoạt động môi giới chứng khoán 1

2 Ưu điểm và nhược điểm của hình thức môi giới chứng khoán 3

2.1 Ưu điểm 3 2.2 Nhược điểm _4

II Dịch vụ quản lí danh mục đầu tư 5

1 Khái niệm, đặc trưng và bản chất pháp lí của hoạt động quản lí danh mục đầu tư _5

2 Ưu điểm và nhược điểm của hình thức quản lí danh mục đầu tư 7

2.1.Ưu điểm _7 2.2 Nhược điểm _7

III Tham gia quỹ đầu tư chứng khoán. 8

1 Khái niệm, đặc trưng và bản chất pháp lí của quỹ đầu tư chứng khoán 8

2 Ưu điểm, nhược điểm của hình thức tham gia quỹ đầu tư chứng khoán 9

2.1 Ưu điểm 9 2.2 Nhược điểm 13

KẾT LUẬN _14

TÀI LIỆU THAM KHẢO 15

BÀI LÀM

LỜI MỞ ĐẦU Trong hoạt động kinh doanh, đầu tư được hiểu là việc cá nhân, tổ chức sử dụng tài sản để tiến hành hoạt động kinh tế nhằm mục tiêu thu được lượng tài sản nhiều hơn trong tương lai Lĩnh vực đầu tư rất phong phú, từ việc sản xuất, kinh doanh hàng hoá, đến việc góp vốn, mua cổ phần hay đơn giản là việc gửi tiết kiệm tại ngân hàng hoặc tham gia vào một hợp đồng bảo hiểm nhân thọ Một trong những lĩnh vực đầu tư rất hấp dẫn, không những về khả năng sinh lời mà còn ở tính hấp dẫn của nó, đó chính là đầu tư chứng khoán Đầu tư chứng khoán được hiểu là việc một chủ thể nắm giữ chứng khoán để kỳ vọng vào lợi nhuận

do chứng khoán đó mang lại trong tương lai Lợi nhuận có thể thu được từ lãi chứng khoán đang nắm giữ hoặc chênh lệch từ hoạt động mua, bán chứng khoán

Cũng giống như các lĩnh vực đầu tư khác, đầu tư chứng khoán có thể được phân chia thành hai loại là đầu tư chuyên nghiệp và đầu tư không chuyên nghiệp Đầu tư chuyên nghiệp là hoạt động của các chủ thể trong lĩnh vực đầu tư chứng khoán như các công ty chứng khoán, ngân hàng hoặc những định chế đầu

tư chuyên nghiệp khác Những chủ thể này có nguồn vốn dồi dào, có kỹ năng chuyên môn và sẵn sàng chấp nhận rủi ro để thu lợi nhuận Nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp thường có những dấu hiệu như: Hoạt động đầu tư chứng khoán là hoạt động chính của chủ thể đó; Hoạt động đầu tư chứng khoán mang lại nguồn thu nhập chính; Nhà đầu tư chứng khoán có kiến thức và kỹ năng tiến hành hoạt động đầu tư chứng khoán Những nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp thường được biết đến là các công ty chứng khoán tự doanh, tổ chức tín dụng, doanh nghiệp bảo hiểm và một số tổ chức tài chính khác Bên cạnh những nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp, có những chủ thể có thể không đủ kiến thức hoặc kỹ năng để tự mình đầu tư, hoặc không coi đó là nghề nghiệp của mình nhưng vẫn có nguyện vọng tham gia đầu tư vào lĩnh vực chứng khoán để tăng thu nhập Những chủ thể này được gọi là những nhà đầu tư không chuyên nghiệp Trong những trường hợp như vậy, những chủ thể này có thể đầu tư

thông qua việc uỷ thác cho công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ bằng ký hợp đồng môi giới chứng khoán, hợp đồng dịch vụ quản lý danh mục đầu tư hoặc tham gia vào quỹ đầu tư chứng khoán

I Dịch vụ môi giới chứng khoán

1 Khái niệm, đặc trưng và bản chất của hoạt động môi giới chứng khoán

Theo định nghĩa tại khoản 20 Điều 6 Luật chứng khoán năm 2006, “môi giới chứng khoán là việc công ti chứng khoán làm trung gian thực hiện việc mua, bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng” Về bản chất kinh

tế, môi giới chứng khoán là loại hình hoạt động kinh doanh chứng khoán, theo

đó bên môi giới cam kết làm đại diện cho khách hàng (người mua hoặc người bán chứng khoán) trong việc thực hiện các giao dịch mua bán chứng khoán trên thị trường chứng khoán, vì quyền lợi của khách hàng để được nhận hoa hồng”

So với các nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán khác, hoạt động môi giới chứng khoán có những đặc trưng cơ bản sau đây:

Thứ nhất, hoạt động môi giới chứng khoán luôn được thực hiện bởi chủ

thể đặc thù là các công ti chứng khoán Để tiến hành hoạt động môi giới chứng khoán, chủ thể này phải được cấp giấy phép thành lập và hoạt động kinh doanh chứng khoán đồng thời phải thực hiện việc đăng kí kinh doanh dịch vụ môi giới chứng khoán tại cơ quan nhà nước có thẩm quyền Trong thực tiễn kinh doanh chứng khoán nước ta, nhiều ngân hàng cũng tham gia vào hoạt động môi giới chứng khoán nhưng muốn thực hiện được điều đó, họ phải thành lập ra công ti chứng khoán độc lập và chuyên nghiệp trên thị trường chứng khoán

Thứ hai, hoạt động môi giới chứng khoán được thực hiện thong qua công

cụ pháp lí hợp đồng dịch vụ môi giới chứng khoán Hợp đồng này được giao kết giữa công ti chứng khoán (bên môi giới) với khách hàng (bên được môi giới) là người mua hoặc bán chứng khoán Thông qua hợp đồng dịch vụ môi giới chứng khoán, công ti chứng khoán có cơ sở pháp lí để thực hiện trách nhiệm mua hộ hoặc bán hộ chứng khoán cho khách hàng với tư cách là người đại diện, từ đó có quyền yêu cầu khách hàng trả phí hoa hồng cho mình khi kết thúc giao dịch mua bán hộ chứng khoán

Thứ ba, nội dung cốt lõi của hoạt động môi giới chứng khoán là việc công

ti chứng khoán sử dụng chuyên môn nghiệp vụ và những hiểu biết sâu sắc của mình về lĩnh vực chứng khoán để mua hay bán hộ chứng khoán cho khách hàng nhằm hưởng phí hoa hồng Trong quá trình mua hay bán hộ chứng khoán cho khách hàng, công ti chứng khoán có bổn phận phải đem hết khả năng về chuyên môn nghiệp vụ để giúp khách hàng mua hay bán được chứng khoán đúng yêu cầu và lợi ích của họ Được xem như một nhà kinh doanh chứng khoán chuyên nghiệp, pháp luật và đạo đức kinh doanh không cho phép công ti chứng khoán được lợi dụng chuyên môn và những hiểu biết của mình để gây thiệt hại cho khách hàng Khi thực hiện nghiệp vụ môi giới chứng khoán, công ti chứng khoán phải mở tài khoản giao dịch chứng khoán cho mỗi khách hàng trên cơ sở hợp đồng dịch vụ môi giới chứng khoán Các tài khoản này là cơ sở để nhà môi giới thực hiện việc mua hay bán hộ chứng khoán cho khách hàng, bởi vì sau khi đạt được sự thỏa thuận giữa các bên có lien quan về việc mua hay bán hộ chứng khoán thì công ti chứng khoán phải thay mặt khách hàng để chuyển giao chứng khoán cho người mua và chuyển giao tiền cho người bán từ các tài khoản giao dịch chứng khoán

Thứ tư, trong hoạt động môi giới chứng khoán, với tư cách là nhà môi

giới, công ti chứng khoán luôn có vao trò và bổn phận là người trung gian giữa bên mua và bên bán chứng khoán Bổn phận này của nhà môi giới chỉ được xem

là hoàn thành khi người mua đã mua được chứng khoán và người bán đã bán được chứng khoán cần bán

2 Ưu điểm và nhược điểm của hình thức môi giới chứng khoán

2.1 Ưu điểm

Trong hoạt động môi giới chứng khoán hàm lượng tư vấn rất đáng kể là quá trình cung cấp một dịch vụ từ việc đưa ra sự giải thích, những ý tưởng đầu

tư hay lời khuyên mang tính thời điểm hay mang tính chiến lược và giúp người đầu tư thực hiện được các giao dịch theo cách có lợi nhất Công ty môi giới chứng khoán thông qua các nhân viên bán hàng cung cấp cho khách hàng các báo cáo nghiên cứu những khuyến nghị đầu tư, nguồn thông tin quan trọng này

do bộ phận nghiên cứu trong công ty thu thập và xử lý do đó nhà đầu tư dễ dàng

tìm được nơi có thể mua bán chứng khoán, đưa ra các quyết định mua bán chứng khoán chính xác và đạt được lợi nhuận cao

Khi khách hàng quyết định bán hoặc mua chứng khoán nhà môi giới chứng khoán tiến hành thực hiện giao dịch cho họ Quá trình này bao gồm các công việc từ hướng dẫn khách hàng mở tài khoản tại công ty, tiến hành giao dịch, xác nhận giao dịch, thanh toán và chuyển kết quả giao dịch cho khách hàng Nhờ đó khả năng các lệnh mua, bán chứng khoán đã đặt đực thực hiện ở mức cao Sau khi giao dịch được thực hiện, người môi giới tiếp tục chăm sóc khách hàng đưa khuyến cáo, cung cấp thông tin và tình hình tài chính của khách hàng từ đó đề xuất những giải pháp hay chiến lược mới thích hợp

Sử dụng dịch vụ môi giới giúp cho hoạt động mua bán chứng khoán diễn

ra nhanh chóng, thuận tiện, tiết kiệm chi phí Trong hoạt động môi giới chứng khoán, nhà môi giới không có trách nhiệm phải thu xếp cho người mua chứng khoán và người bán chứng khoán trực tiếp gặp nhau để tự thương lượng và ký kết hợp đồng với nhau Nói cách khác, cả người mua và người bán chứng khoán

để không cần biết nhau mà chỉ cần biết đến một trung gian là nhà môi giới và tìm cách ủy quyền cho nhà môi giới chứng khoán đại diện cho mình trong viêc thực hiện hành vi mua hay bán chứng khoán trên cơ sở kí kêt hợp đồng dịch vụ môi giới chứng khoán Như vậy, cho dù không biết nhau và không hề trực tiếp gặp nhau để thương lượng các điều khoản của hợp đồng mua bán chứng khoán nhưng trên thực tế giữa người mua bà người bán chứng khoán vẫn tồn tại hợp đồng mua bán chứng khoán, bởi lẽ hợp đồng này được xác lập một cách gián tiếp thông qua hành vi giao dịch của người đại diện Những người môi giới chứng khoán giúp nhà đầu tư tiết kiệm rất nhiều trong giao dịch Nếu không có

sự giúp đỡ của họ, các nhà đầu tư có thể phải bỏ ra chi phí gấp mười lần để thương lượng thành công Đây là một khoản chi phí hợp lý cho những giao dịch lớn

Tuy nhiên, quan trọng nhất là nhà đầu tư phải làm chủ được giao dịch của mình Kiểm tra lại các thông tin và hãy đưa ra quyết định của chính mình

2.2 Nhược điểm

Tuy có rất nhiều ưu điểm, nhưng khi sử dụng dịch vụ môi giới chứng khoán, nhà đầu tư phải đối mặt với những nguy cơ sau:

Trong quá trình thực hiện giao dịch mua bán cho các nhà đầu tư có thể lợi dụng chuyên môn, hiểu biết của mình để làm phương hại đến lợi ích của khách hàng vì trong quá trình này quyền quyết định mua, bán là thuộc tầm kiểm soát của nhà môi giới nên có thể xảy ra những hành động ví dụ như mua bán chứng khoán trên tài khoản của khách hàng, mượn danh nghĩa của khách hàng để mua chứng khoán cho mình hoặc tìm cách thực hiện lệnh của mình trước lệnh của khách hàng vì nhận thấy việc thực hiện lệnh đó là có lợi cho mình Nhằm hạn

chế tối đa tình trạng đó xảy ra, pháp luật yêu cầu công ty chứng khoán “phải tách bạch tiền và chứng khoán của nhà đầu tư với tiền và chứng khoán của công ty chứng khoán” (khoản 2 Điều & Luật chứng khoán 2006) đồng thời sau

khi ký hợp đồng mở tài khoản cho khách hàng, công ty phải mở tài khoản tiền gửi chuyên dùng không kỳ hạn bằng đồng Việt Nam hoặc ngoại hối để lưu giữ toàn bộ tiền gửi giao dịch chứng khoán của khách hàng Tuy nhiên nguy cơ khách hàng bị lợi dụng tiền và chứng khoán vẫn tiềm ẩn vì các công ty chứng khoán được phép tiếp nhận tiền gửi trực tiếp từ khách hàng

Nhà đầu tư phải luôn xác định rằng việc giao dịch với những nhà môi giới chứng khoán luôn tốn kém một khoản chi phí trực tiếp

Môi giới chứng khoán là một lĩnh vực nhạy cảm về lợi ích không thể tránh khỏi xung đột lợi ích giữa người môi giới với khách hàng và với công ty xung đột lợi ích bắt nguồn từ phương thức trả thù lao cho người môi giới và từ tính chất của các nguồn thu là cơ sở cho việc trả thù lao Xung đột tranh chấp khi thì do người môi giới cố tình lạm dụng sự tin cậy và ủy thác của khách hàng, khi thì do sự cẩu thả trong thái độ chấp hành các quy định, khi thì so sơ suất của người quản lý, khi thì do trách nhiệm cảu khách hàng Người ta không thể loại được hoàn toàn nhưng có thể hạn chế được những tổn thất hạn chế ở mức tối đa xung đột nhờ ý thức của các bên về quyền và nghĩa vụ nhời việc thiết lập hệ thống các quy tách điều chỉnh, giám sát việc thực hiện nó và xử lý khi có vi phạm

II Dịch vụ quản lí danh mục đầu tư

1 Khái niệm, đặc trưng và bản chất pháp lí của hoạt động quản lí danh mục đầu tư

Theo định nghĩa pháp luật hiện hành, quản lí danh mục đầu tư là việc công ti quản lí quỹ đầu tư chứng khoán thực hiện quản lí theo ủy thác của từng nhà đầu tư mua, bán nắm giữ chứng khoán Nói cách khác, nghiệp vụ quản lí danh mục đầu tư chứng khoán chính là hoạt động quản lí vốn của khách hàng thong việc mua, bán và nắm giữ chứng khoán vì quyền lợi của khách hàng, theo hợp đồng được kí kết giữa công ti quản lí quỹ đầu tư chứng khoán với khách hàng là nhà đầu tư

Với bản chất là nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán, hoạt động quản lí quỹ đầu tư có những đặc trưng cơ bản sau:

Thứ nhất , về chủ thể, quan hệ quản lí danh mục đầu tư chứng khoán phát

sinh giữa hai chủ thể, bao gồm công ti quản lí quỹ đầu tư chứng khoán (bên được ủy quyền – bên cung ứng dịch vụ quản lí danh mục đầu tư chứng khoán) Đối với bên cung ứng dịch vụ là công ti quản lí quản lí quỹ đầu tư chứng khoán,

do họ thực hiện hoạt động này với tính cách là nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán nên phải được cấp giấy phép và tiến hành đăng kí kinh doanh với chính quyền trước ki thực hiện Còn đối với bên sử dụng dịch vụ là nhà đầu tư do họ không có khả năng và điều kiện quyết định đầu tư cũng như quản lí các khoản mục đầu tư của mình nên nhà đầu tư phải ủy thác cho công ti quản lí quỹ thay mặt họ tiến hành các hoạt động đầu tư theo hợp đồng dịch vụ ủy thác được kí kết giữa hai bên

Thứ hai, về phương diện nội dung, hoạt động quản lí danh mục đầu tư

chứng khoán của công ti quản lí quỹ gồm các công việc chính như: Sử dụng nguồn vốn của nhà đầu tư chuyển giao để trực tiếp đầu tư vào chứng khoán; trực tiếp nắm giữ và bán chứng khoán trên thị trường khi xét thấy cần thiết vì lợi ích của nhà đầu tư Đặc biệt, hợp đồng cần xác định rõ khách hàng phải tự gánh chịu mọi rủi ro trong hoạt động đầu tư (nếu có), cho dù việc đầu tư được tiến hành bởi bên nhận ủy thác là công ti quản lí quỹ đầu tư chứng khoán

Thực hiện hoạt động quản lý danh mục đầu tư, công ty chứng khoán vừa bảo quản, vừa đầu tư chứng khoán cho khách hàng, vì vậy để đảm bảo tính khách quan, trung thực và bảo vệ lợi ích cho khách hàng trách sự xung đột lợi ích, pháp luật quy định: công ty chứng khoan phải mở tài khoản đứng tên công

ty do khách hàng ủy thức đầu tư tại một ngân hàng do hai bên thỏa thuận và chỉ được sử dụng tiền trong tài khoản theo những quy định trong hợp đồng Công ty chứng khoán phải thông báo ngay cho khách hàng trong trường hợp có biến động bất thường về giá cả chứng khoán trong danh mục đầu tư của khách hàng

và lập báo cáo định kỳ liên quan tới việc đầu tư cho khách hàng

Thứ ba, về phương diện hình thức, hoạt động quản lí danh mục đầu tư

luôn được thực hiện thong qua hình thức pháp lí là hợp đồng dịch vụ ủy thác quản lí danh mục đầu tư chứng khoán Hợp đồng này vừa có tính chất là hợp đồng ủy quyền, vừa có tính chất là hợp đồng dịch vụ Với tư cách là hợp đồng

ủy quyền, nhà đầu tư ủy quyền cho công ti quản lí quỹ thay mặt mình tiến hành các công việc đầu tư chứng khoán trên thị trường vì lợi ích của nhà đầu tư Còn với tính chất là hợp đồng dịch vụ, công ti quản lí quỹ đầu tư chứng khoán thỏa thuận làm dịch vụ quản lí danh mục đầu tư chứng khoán cho khách hàng để được hưởng tiền thù lao dịch vụ

2 Ưu điểm và nhược điểm của hình thức quản lí danh mục đầu tư

2.1.Ưu điểm

Quản lý danh mục đầu tư là một nghiệp vụ quan trọng trong kinh doanh

chứng khoán, là công cụ hữu hiệu để hạn chế rủi ro và tối đa hóa lợi nhuận Đặc biệt là đối với các nhà đầu tư

Quản lý danh mục đầu tư giúp các nhà đầu tư tối ưu lợi nhuận: với đội ngũ chuyên viên đầu tư dày dặn kinh nghiệm, công ty quản lí quỹ đầu tư chứng khoán sẽ giúp nhà đầu tư lựa chọn danh chọn danh mục đầu tư hiệu quả nhất cho khoản tiền ủy thác

Quản lý danh mục đầu tư giúp giảm thiểu rủi ro cho các nhà đầu tư: đội ngũ chuyên gia quản lý rủi ro của công ty quản lí quỹ đầu tư chứng khoán sẽ lựa chọn quy trình quản trị rủi ro chặt chẽ và hiệu quả nhất để giảm thiểu rủi ro cho khoản đầu tư ủy thác của nhà đầu tư

Quản lý danh mục đầu tư còn giúp các nhà đầu tư tiết kiệm thời gian và công sức vào các hoạt động giao dịch, đầu tư nhưng vẫn kiểm soát được chi tiết các hoạt động đầu tư thông qua các báo cáo định kỳ hàng quý và theo yêu cầu

2.2 Nhược điểm

lí theo sự ủy thác của từng nhà đầu tư hay nói cách khác là họ quản lí nguồn vốn của khách hàng nên nhà đầu tư không thể chủ động được trong vấn đề sử dụng vốn, vì thế họ phải thỏa thuận cụ thể trong hợp đồng dịch vụ ủy thác quản lí danh mục đầu tư chứng khoán

Ngoài ra công ty quản lí quỹ đầu tư có thể lợi dụng sự hiểu biết của mình trong lĩnh vực chứng khoán, trong khi nhà đầu tư lại thiếu kiến thức trong lĩnh vực này nên rất có thể bị lợi dụng để đầu tư sai với ý đồ của nhà đầu tư

Xét về mặt lợi ích của các nhà đầu tư khi ủy thác chung cho 1 công ty quản lý quỹ, rõ ràng quyền lợi của từng nhà đầu tư có thể bị ảnh hưởng, đặc biệt khi họ cùng có chiến lược đầu tư vào cùng một loại chứng khoán

III Tham gia quỹ đầu tư chứng khoán.

1 Khái niệm, đặc trưng và bản chất pháp lí của quỹ đầu tư chứng khoán

Quỹ đầu tư chứng khoán là quỹ tiền hình thành từ nguồn góp vốn của các nhà đầu tư để đầu tư chủ yếu vào chứng khoán để tìm kiếm lợi nhuận Công ty quản lý quỹ tạo lập quỹ đầu tư chứng khoán bằng cách phát hành chứng chỉ hưởng lợi để thu hút vốn từ nhà đầu tư trên thị trường Tiền của quỹ sau đó được công ty quản lý quỹ đầu tư vào trái phiếu, cổ phiếu, các công cụ của thị trường tiền tệ và các chứng khoán hoặc tài sản khác phù hợp với mục tiêu đầu tư ghi nhận trong điều lệ của quỹ

Xét một cách khái quát, mô hình quỹ đầu tư chứng khoán có những đặc điểm sau đây:

Thứ nhất, bản thân quỹ đầu tư chứng khoán chỉ thể hiện một lượng tiền do

các nhà đầu tư đóng góp chứ không phải là một pháp nhân, không có tổ chức bộ máy riêng, vì vậy toàn bộ việc huy động vốn thành lập quỹ, quản lý điều hành hoạt động của quỹ cho tới việc sử dụng vốn của quỹ để đầu tư thu lời đều do

công ty quản lý quỹ đảm nhiệm Đến lượt mình toàn bộ hoạt động của công ty quản lý quỹ lại chịu sự giám sát của một pháp nhân, thường là ngân hàng độc lập với quỹ và với công ty quản lý quỹ Ngân hàng vừa đóng vai trò bảo quản tài sản của quỹ đồng thời vừa là người giám sát toàn bộ hoạt động của quỹ để bảo đảm công ty quản lý quỹ tuân thủ pháp luật và những mục tiêu chính sách đề ra trong điều lệ của quỹ

Thứ hai, quỹ đầu tư chứng khoán luôn dành đa số vốn đầu tư của Quỹ để đầu tư vào chứng khoán Đặc điểm này phân biệt quỹ đầu tư chứng khoán với

các loại quỹ đầu tư khác Quỹ có thể xây dựng danh mục đầu tư đa dạng và hợp

lý theo quyết định của các nhà đầu tư nhằm tối đa hoá lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro Trước đây, Nghị định 144/2003/NĐ-CP quy định quỹ đầu tư chứng khoán phải dành tối thiểu 60% giá trị tài sản của quỹ vào lĩnh vực chứng khoán Ngoài việc chủ yếu đầu tư vào chứng khoán, quỹ đầu tư chứng khoán cũng có thể tiến hành đầu tư vào những lĩnh vực khác như góp vốn, kinh doanh bất động sản v.v

Thứ ba, quỹ đầu tư chứng khoán được quản lý và đầu tư một cách chuyên nghiệp bởi công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán Những người đầu tư chứng

khoán không phải là cổ đông mà chỉ là những người hưởng lợi từ hoạt động của quỹ, họ bỏ tiền góp vốn lập quỹ nhưng không trực tiếp quản lý quỹ Các nhà đầu

tư đã uỷ thác cho công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán việc quản lý quỹ và tiến hành hoạt động đầu tư chứng khoán từ số vốn của quỹ Công ty quản lý quỹ

có thể cử ra một cá nhân chịu trách nhiệm thực hiện việc quản lý quỹ gọi là nhà quản trị quỹ Nhà quản trị được chọn thường phải là người có thành tích và được

sự ủng hộ của đa số nhà đầu tư Để đảm bảo công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán tiến hành hoạt động đúng như mong muốn của các nhà đầu tư, quỹ đầu tư chứng khoán cần phải có một ngân hàng giám sát Ngân hàng này sẽ thay mặt các nhà đầu tư để giám sát cũng như giúp đỡ quỹ đầu tư chứng khoán hoạt động đúng mục tiêu mà các nhà đầu tư đã đề ra, tránh tình trạng công ty quản lý quỹ tiến hành các hoạt động đi ngược lại lợi ích của nhà đầu tư

Thứ tư, quỹ đầu tư chứng khoán có tài sản độc lập với tài sản của công ty quản lý quỹ và các quỹ khác do công ty này quản lý Đặc điểm này đảm bảo