KINH TẾ KINH DOANH Chương 2VSV s2

 Vai trò của lợi nhuận:• Duy trì sự tồn tại trong dài hạn của doanh nghiệp •Là nguồn tài chính quan trọng cho các khoản đầu tư •Là nguồn tài chính quan trọng cho các khoản đầu tưtrong t

3 Mô hình Williamson 4 Mô hình hành vi

5 Trách nhiệm xã hội của DN

 Tài liệu bắt buộc: Business Economics and Managerial

Decision Making (Chương 2)

 Tài liệu tham khảo: Economics for Business and

Management (Chương 4)

 Tài liệu đọc thêm: Value Maximization, Stakeholder

Theory, and the Corporate Objective Function, Michael C

Jensen

 Phê phán mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận

 Ủng hộ mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận

 Vai trò của lợi nhuận:

• Duy trì sự tồn tại trong dài hạn của doanh nghiệp

•Là nguồn tài chính quan trọng cho các khoản đầu tư

•Là nguồn tài chính quan trọng cho các khoản đầu tưtrong tương lai

•Chi trả thù lao, thưởng cho các bên liên đới

•Là phương tiện đánh giá tính hiệu quả trong hoạt độngsản xuất, kinh doanh và đầu tư của doanh nghiệp

Phê phán mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận:

•Về lý thuyết:

 Phê phán mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận:

• Về thực tế:

 Nghiên cứu chỉ ra:

 Nghiên cứu chỉ ra:

Ủng hộ mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận:

 Nguyên tắc tối đa hóa doanh thu

 Phê phán mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận

 Ủng hộ mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận

Tối đa hóa doanh thu đơn thuần

Doanh nghiệp sản xuất 01 sản phẩm, có hàm chi phí

và hàm sản xuất tuyến tính

Mô hình tĩnh về tối đa hóa doanh thu đơn kỳ

Giả định Doanh nghiệp xác định giá, sản lượng không phụ thuộcvào hành động của doanh nghiệp khác

Doanh nghiệp lựa chọn mức bán hàng/ sản lượng nhằm tối đa hóa doanh thu, ràng buộc bởi mức lợi nhuận tối thiểu

Mô hình tĩnh về tối đa hóa doanh thu đơn kỳ

• Nguyên tắc tối đa hóa doanh thu: MR = 0

 Ràng buộc về lợi nhuận:

◦ Là mức lợi nhuận tối thiểu doanh nghiệp cần đạt được

◦ Được xác định ở mức thấp hơn mức lợi nhuận tối đa

◦ Được xác định ở mức thấp hơn mức lợi nhuận tối đa

Ràng buộc về lợi nhuận:

◦ Được xác định dựa trên các yếu tố sau:

Doanh thu cận biên của quảng cáo luôn dương

Mô hình động về tối đa hóa doanh thu

Giả định Giá cả thị trường của hàng hóa không đổi

Quảng cáo làm tăng doanh thu với hiệu suất giảm dần

Mô hình động tối đa hóa doanh thu

 Mô hình động tối đa hóa doanh thu:

◦ Phê phán:

Góp phần tăng quy

mô công ty, lợi nhuận trong ngắn hạn và kỳ vọng của nhà đầu tư

 Mục tiêu tối đa hóa doanh thu và tối đa hóa lợi nhuận có thể đồng thời cùng xảy ra?

 Thay đổi chi phí cố định

 Thay đổi chi phí biến đổi

 Mô hình Baumol

Các quyền lợi của người quản lý

•Quyền lợi về tiền: Lương/ thưởng



Doanh nghiệp có thể giảm chi phí trong giai đoạn lợi

nhuận giảm mà không làm ảnh hưởng tới hoạt động của doanh nghiệp (Williamson, 1964)

Các động cơ bên trong:

Giả định:

• Quyền kiểm soát và quyền sở hữu tách biệt

• Các nhóm riêng biệt trong tổ chức có những mục tiêu

• Các nhóm riêng biệt trong tổ chức có những mục tiêu

riêng

• Doanh nghiệp có nhiều mục tiêu theo thứ bậc khác nhau

 Simon (1959):

•Mục tiêu ngắn hạn:

 Đạt mức lợi nhuận thỏa đáng (satisficing)

 Duy trì sự tồn tại của doanh nghiệp

•Mục tiêu dài hạn:

 Đạt mức gần với mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận

 Điều chỉnh thông qua việc rà soát các mục tiêu đã đạt được

Simon (1959):

•Các nhóm lợi ích khác nhau có mục tiêu khác nhau

•Quá trình ra quyết định phụ thuộc vào sự tương tác giữa

•Quá trình ra quyết định phụ thuộc vào sự tương tác giữacác nhóm lợi ích

•Nghiên cứu sự tương tác giữa các nhóm lợi ích nhằm xácđịnh lợi ích dài hạn của doanh nghiệp

Cyert & March (1963):

•Doanh nghiệp có nhiều nhóm lợi ích và nhiều mục tiêu

•Mục tiêu của doanh nghiệp là nhằm thỏa mãn các bên

•Mục tiêu của doanh nghiệp là nhằm thỏa mãn các bênliên đới

•Doanh nghiệp đạt sự đồng thuận thông qua các cam kết

về chính sách và các khoản đền bù bên ngoài

 Cyert & March (1963):

•Mục tiêu cụ thể của doanh nghiệp:

Đánh giá mô hình hành vi:

Trách nhiệm xã hội của doanh nghiệp được định nghĩa

là mức độ mà doanh nghiệp phục vụ cho các lợi ích của

xã hội hơn là cho chính lợi ích của chủ sở hữu hay

người quản lý, dù điều này mâu thuẫn với mục tiêu tối

đa hóa lợi nhuận của doanh nghiệp

(Moir, 2001)

Động cơ thực hiện CSR của doanh nghiệp:

•Lợi ích dài hạn của chính bản thân doanh nghiệp

•Đòi hỏi của các bên liên đới

•Đòi hỏi của các bên liên đới

•Quy định của chính phủ

 CSR và lợi nhuận của doanh nghiệp:

• CSR làm phát sinh chi phí cho doanh nghiệp

• Aupprle và các cộng sự (1985): Không có mối liên hệ thống kê giữa việc thực hiện CSR và kết quả tài chính của doanh nghiệp

• McGuire và các cộng sự (1988): Có mối liện hệ giữa CSR và tỷ suất lợi nhuận ròng trên tài sản nhưng không có mối liên hệ thống kê giữa chi phí cho hoạt động CSR và giá cổ phiếu