1 CHỨNG KHOÁN MỸ Cả 3 chỉ số đều có xu hướng tăng, đặc biệt giai đoạn từ 13/3 đến 03/4, các chỉ số tăng mạnh Chỉ số DOWJONES tăng 1,68%, Chỉ số S&P500 tăng 2 87%, Chỉ số Nasdaq tăng 3,35% Nguyên nhân[.]
Trang 1CHỨNG KHOÁN MỸ
Cả 3 chỉ số đều có xu hướng tăng, đặc biệt giai đoạn từ 13/3 đến 03/4, các chỉ số tăng mạnh
Chỉ số DOWJONES tăng 1,68%, Chỉ số S&P500 tăng 2.87%, Chỉ số Nasdaq tăng 3,35% Nguyên nhân tăng
Thất nghiệp giảm (22/3 còn 348.000 đơn thất nghiệp, thấp nhất từ 2/2008)
FED vẫn tiếp tục duy trì lãi suất với mức gần 0%
Thất nghiệp giảm thấp nhất trong vòng bốn năm qua
Thị trường bất động sản đang hồi phục và dần ổn định
Nhiều thông tin kinh tế lạc quan như gồm chỉ số hoạt động sản xuất tại bang New York tăng 0.7 điểm, chỉ số giá sản xuất tháng 2 tăng 0,4%
02/04: báo cáo về hoạt động sản xuất tháng 3/2012 được công bố thị trường việc làm tiếp tục đi lên, chỉ số sản xuất tháng 3 tăng lên đến 53,4 điểm =>doanh nghiệp đang mở rộng sản xuất => suất sinh lời dự tính của doanh nghiệp tăng => nhu cầu đầu tư góp vốn vào cổ phiếu tăng
17/04: doanh số bán lẻ của Mỹ đã tăng 0,8% trong tháng 3 vừa qua, cao hơn mức
dự báo 0,3%
Tuy nhiên ở một vài thời điểm làm cho các chỉ số chứng khoán giảm xuống nguyên nhân
Lợi nhuận doanh nghiệp tăng 0,9% so với quý III, , tăng nguy cơ đầu tư kinh doanh và tuyển dụng giảm nhiệt => rủi ro tăng => chứng khoán giảm
20/03 Trung Quốc công bố kế hoạch tăng giá xăng dầu lần thứ hai trong vòng chưa tới 6 tuần, lo ngại về triển vọng tiêu thụ hàng hóa của Trung Quốc sụt giảm
đã khiến nhóm cổ phiếu năng lượng và công nghiệp suy giảm kéo theo sự suy yếu của thị trường chứng khoán Mỹ
28-3 giá dầu và kim loại sụt giảm mạnh khiến giới đầu tư đổ xô bán tháo các cổ phiếu liên quan tới nhóm hàng hóa nguyên vật liệu này
Fed công bố biên bản cuộc họp ngày 3/4 cho thấy sẽ không có một gói kích thích thêm nữa ở thời điểm hiện tại => lo ngại về nền kinh tế tăng trưởng chậm =>suất sinh lời dự tính giảm => chứng khoán giảm
CHỨNG KHOÁN CHÂU ÂU
Chứng khoán Châu Âu trong 3 tháng qua nhìn chung có xu hướng giảm mạnh ( FTSE100
- 2.44%, DAX – 0.37%, CAC40 là -5.17%) do những nguyên nhân sau:
- 8/17 nước Châu Âu lâm vào khủng hoảng nợ công và thâm hụt ngân sách
Trang 2- Hôm 13/2 Moody's đã hạ xếp hạng của 6 nước châu Âu, bao gồm: Italia, Tây Ban Nha và Bồ Đào Nha, hạng Aaa của Anh và Pháp hạ xuống tiêu cực, 23/2 Fitch đã
hạ tín nhiệm của Hy Lạp xuống 2 bậc từ CCC xuống C và cho rằng Hy Lạp sớm
vỡ nợ trong ngắn hạn Ngày 27/2, S&P hạ xếp hạng tín dụng của Hy Lạp từ mức
CC xuống mức SD
- Tỷ lệ thất nghiệp ở Eurozone tăng cao nhất 14 năm, lên 10.8% , phần lớn là ở độ tuổi rất trẻ
- Chi phí nguyên liệu tăng đẩy tỷ lệ lạm phát tăng lên
- Fed không đưa ra gói cứu trợ thứ ba QE3 như dự báo
- Các nước tiến hành chính sách thắt lưng buộc bụng
Trong tháng chứng khoán Châu Âu cũng có tăng trưởng nhẹ do :
- Hy Lạp hoán đổi nợ thành công
- ECB hạ mức lãi suất xuống 1%
- Đức, IMF, ECB, WB đưa ra các gói cứu trợ tài chính
- Thất nghiệp ở Đức trong tháng 3 giảm mạnh còn 6.7%, thấp nhất trong 20 năm gần đây
Nhận xét: Chứng khoán Châu Âu giảm điểm mạnh trong 3 tháng vừa qua và được dự báo sẽ tiếp tục giảm trong thời gian tới do nền kinh tế Châu Âu tuy có dấu hiệu phục hồi nhưng vẫn còn nhiều hạn chế
CHỨNG KHOÁN CHÂU Á
Nhìn chung, chỉ số chứng khoán ở châu á có xu hướng điển hình là chỉ số Shanghai tăng 3,2% so với đầu tháng 2
Chỉ số Nikkei xu hướng tăng, kết thúc tháng 4 tăng mạnh: 7.79% so với đầu tháng 2 Nguyên nhân tăng:
TRUNG QUỐC tiếp tục thực hiện các biện pháp cứng rắn nhằm ngăn chặn đà tăng giá nhà ở, vốn đang ở mức “bất hợp lý” và những dấu hiệu không tốt do nền kinh
tế Trung Quốc giảm tăng trưởng
Đồng yên Nhật giảm xuống mức thấp trong 9 tháng so với USD
Các quyết định nhằm hỗ trợ tăng trương kinh tế của ngân hàng trung ương Nhật Bản bằng chính sách tiền tệ nới lỏng
Nguyên nhân giảm:
Trang 3 Chỉ số giá tiêu dùng của Nhật Bản tăng 0,2% so với cùng kỳ năm trước.
Giá dầu tăng
Ngày 5/3, Trung Quốc sẽ hạ mục tiêu tăng trưởng xuống 7.5%
Nền kinh tế Trung Quốc có dấu hiệu tăng trưởng chậm
Giá xăng tăng: từ 0h ngày 20/3, giá mỗi tấn xăng, dầu sẽ tăng thêm 600 => giá
nguyên liệu đầu vào tăng => suất sinh lời dự tính giảm => chứng khoán giảm Nhận xét :Trong thời giam tới, chứng khoán châu Á có thể sẽ tiếp tục giảm do ảnh hưởng tình hình kinh tế không khả quan của thế giới và những dầu hiệu xấu của kinh tế Nhật Bản, Trung Quốc
CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
Trong 3 tháng vừa qua chỉ số VN-INDEX và HNX-INDEX có xu hướng tăng, cụ thể lần lượt là: 18.76% và 27.57%
Nguyên nhân tăng
Lạm phát tiếp tục giảm so với cùng
àKhi lạm phát giảm và nền kinh tế ổn định > rủi ro trên thị trường giảm làm yên tâm các nhà đầu tư à nhu cầu đầu tư tăng à chứng khoán tăng
Tính thanh khoản cũng được cải thiện rõ rệt Tính thanh khoản tăng => nhu cầu đầu tư tăng
Thông tin tái cấu trúc và M&A tác động mạnh đến nhóm cổ phiếu ngân hàng: Các chính sách quyết liệt của Chính Phủ giúp tăng niềm tin của nhà đầu tư =>kì vọng rủi ro giảm =>chứng khoán tăng
Thị trường đang có những diễn biến hết sức tích cực, hàng loạt ngân hàng lớn giảm lãi suất Giảm lãi suất cho vay à thu hút doanh nghiệp mở rộng quy mô sản xuất à nhu cầu đầu tư tăng cao
Bộ Tài chính vừa có văn bản cho phép miễn thuế nhập khẩu đối với mặt hàng xăng Thuế xăng dầu giảm à chi phí sản xuất giảm à mở rộng quy mô sản xuất
à suất sinh lời tăng à nhu cầu đầu tư tăng
Tuy nhiên, vẫn có 1 số tin xấu như tỷ lệ các doanh nghiệp tạm ngừng sản xuất và giải thể trong năm 2011 và quý I năm 2012 chiếm 8,4% thể hiện các doanh nghiệp đang khó khăn
do vậy chứng khoán Việt Nam đang có xu hướng tăng nhưng có thề sẽ giảm trong dài hạn
LÃI SUẤT:
Lãi suất liên ngân hàng liên tục giảm, đạt kỷ lục dưới 10%
Nguyên nhân là do sự ổn định thanh khoản ở 1 số ngân hàng lớn, đồng thời nhiều ngân hàng nhỏ có thể đã tìm ra phương án củng cố hoạt động (M&A) nên nhu cầu hỗ trợ
Trang 4không còn quá căng thẳng, NHNN đã khoanh vùng được những NH yếu kém là mầm mống gây ra bất ổn trên thị trường lên ngân hàng
Tuy thanh khoản dồi dào nhưng các tổ chức tín dụng e dè cho vay mà bơm tiền vào trái phiếu lãi suất thấp-> tâm lý lo sợ rủi ro nợ xấu tồn tại -> hiện tượng ứ đọng vốn
Lãi suất cho vay: liên tục được cải thiện
NHNN áp trần lãi suất cho vay 15% đối với 4 lĩnh vực ưu tiên
Mục đích: giảm chi phí vốn vay cho các doanh nghiệp, đảm bảo tăng trưởng tín dụng như
dự kiến, giúp cải thiện kinh tế vĩ mô cũng như đảm bảo chi tiêu tăng trưởng kinh tế mà chính phủ đề ra, tạo sự cạnh tranh lành mạnh giữa các ngân hàng, ngân hàng nhỏ có cơ hội được tiếp cận vốn, ngân hàng lớn cải tiến, thu gọn bộ máy cồng kềnh để giảm chi phí
Tuy nhiên, với quy định điều kiện cho vay-> nhiều doanh nghiệp không thể vay với lãi suất ưu đãi
Lãi suất huy động: liên tục giảm, 14% xuống còn 13% và 12% trong tháng 4/2012 Mục tiêu: để giảm được lãi suất cho vay, giảm gánh nặng cho DN, góp phần làm giảm lạm phát do chi phí đẩy, đảm bảo tăng trưởng GDP hợp lý từ 5,5-6%
Tuy nhiên hiện tượng lách trần lãi suất và tâm lý lo sợ nợ xấu khiến nguồn vốn vay với lãi suất ưu đãi không thể chạy vào các doanh nghiệp
Tăng trưởng tín dụng quý 1/2012 âm 1.96% do:
- Cuối tháng 12/2011, tăng trưởng tín dụng của hệ thống có hiện tượng nâng ảo để đón chính sách khiến tăng trưởng tín dụng hệ thống những tháng đầu năm giảm khi so với cuối 2011
- Yếu tố mùa vụ trong sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Đó là kỳ nghỉ Tết Nguyên đán kéo dài, nhu cầu vay vốn hạn chế, tâm lý e dè vay tiền đầu năm
- Nhu cầu cho vay chững lại chờ đợi lãi suất vay giảm từ NHTW, khó khăn trong tiếp cận lãi suất vay ưu đãi