Rủi ro và lợi nhuận docx

Giảng viên: Ths Nguyễn Tiến Trung CHƯƠNG I nghiệp Giảng viên: Ths Nguyễn Tiến Trung Kiến thức: Nắm được khái niệm tài chính và tài chính doanh nghiệp Hiểu được bản chất của tài c

Trang 1

Giảng viên: Ths Nguyễn Tiến Trung

CHƯƠNG I

nghiệp

Kiến thức:

Nắm được khái niệm tài chính và tài chính doanh

nghiệp

Hiểu được bản chất của tài chính doanh nghiệp

Hiểu được vai trò của nhà quản trị tài chính trong

doanh nghiệp

Hiểu các thành phần và hoạt động của thị trường

tài chí nh Qua đó có các biện pháp nâng cao hiệu

quả hoạt động

PHẦN I

Trang 2

 Có rất nhiều cách để phân loại doanh nghiệp

 Theo hì nh thức sở hữu

 DN tư nhân

 DN nhà nước

 DN có vốn đầu tư nước ngoài…

 Theo cấu trúc công ty

 Doanh nghiệp tư nhân

 Doanh nghiệp hợp danh

 Công ty TNHH

 Công ty cổ phần

Doanh nghiệp tư nhân

Cty Cổ phần (Corporations)

Cty Hợp danh

Trách nhiệm vô hạn Nộp Thuế đối với lợi nhuận:

Thuế TNDN

Sở hữu = Điều hành

Trách nhiệm hữu hạn Thuế thu nhập công ty đối với lợi nhuận + Thuế thu nhập cá nhân đối với cổ tức

Sở hữu =/= điều hành Cty TNHH

Kinh doanh thuộc một người

Tự do

Đơn giản

Chi phí

khởi sự thấp

Tiết kiệm thuế

Chịu trách nhiệm vô hạn Tính liên tục thấp Khó khăn huy động vốn

Phụ thuộc một người

Doanh nghiệp tư nhân

Thu hút nhiều tài năng hơn Nhiều vốn hơn

Dễ hình thành Lợi thuế

Trách nhiệm vô hạn Không liên tục

Sở hữu khó chuyển nhượng

Có thể xung đột

Hoạt động kinh doanh của hai hoặc nhiều người hơn

Thuận lợi Bất lợi

Công ty Hợp danh - Partnerships

Trang 3

Chịu trách nhiệm hữu hạn

Liên tục

Dễ để thu hút

các chuyên gia quản trị

Dễ huy động vốn

Dễ Bị các cổ đông tiềm tàng thao túng

Chi phí khởi

sự cao hơn Chặt chẽ về Pháp luật Hai lần đánh thuế

Công ty cổ phần

Giảng viên: Ths Nguyễn Tiến Trung 10

PHẦN I

 Theo quan điểm cá nhân, tài chính là gì?

 Tài chính doanh nghiệp là gì?

 Vai trò của quản trị tài chính doanh nghiệp

 Quá trình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp

là quá trình hình thành, phân phối và sử dụng các quỹ tiền tệ của doanh nghiệp

Mục tiêu của Tài chính doanh nghiệp là tạo lập, phân phối và sử dụng các quỹ tiền tệ phát sinh trong quá trình hoạt động của doanh nghiệp nhằm góp phần đạt tới các mục tiêu của doanh nghiệp

12

Trang 4

Các quan hệ kinh tế phát sinh gắn liền với việc tạo

lập, phân phối và sử dụng các quỹ tiền tệ của doanh

nghiệp hợp thành các quan hệ tài chính của doanh

nghiệp, bao gồm:

 Quan hệ giữa doanh nghiệp với nhà nước: Nộp thuế, lệ

phí …

 Quan hệ giữa doanh nghiệp với các chủ thể kinh tế

khác: Thanh toán hóa đơn, mua bán tài sản, cho vay vốn,

đầu tư…

 Quan hệ nội bộ doanh nghiệp: thanh toán lương, công

tác phí , phân phối lợi nhuận, cổ tức…

Bản chất của môn học tài chính doanh nghiệp là nghiên cứu về quản trị tài chính của doanh nghiệp

 Là việc lựa chọn và đưa ra các quyết định tài chí nh, tổ chức thực hiện các quyết định đó nhằm đạt được mục tiêu tối đa hoá lợi nhuận, không ngừng làm tăng giá trị doanh nghiệp và khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp trên thị trường

 Quản trị tài chính có quan hệ chặt chẽ với quản trị doanh nghiệp và giữ vị trí quan trọng hàng đầu trong quản trị doanh nghiệp Hầu hết mọi quyết định khác đều dựa trên những kết quả rút ra từ những đánh giá về mặt tài chính trong quản trị tài chí nh doanh nghiệp

14

Các quyết định chủ yếu của quản trị tài chí nh

doanh nghiệp:

Quyết định đầu tư

Quyết định về nguồn tài trợ

Quyết định về phân chia lợi nhuận

15

Đầu tư vào đâu trong danh mục đầu tư?

Chính sách cổ tức như thế nào?

Nguồn vốn huy động

từ đâu, như thế nào?

 Quyết định đầu tư

 Quyết định đầu tư tài sản lưu động bao gồm: quyết định tồn quỹ, quyết định tồn kho, quyết định chí nh sách bán chịu hàng hoá, quyết định đầu tư tài chí nh ngắn hạn

 Quyết định đầu tư tài sản cố định bao gồm: quyết định mua sắm tài sản cố định mới, quyết định thay thế tài sản cố định

cũ, quyết định đầu tư dự án, quyết định đầu tư tài chính dài hạn

 Quyết định quan hệ cơ cấu giữa đầu tư tài sản lưu động và tài sản cố định, bao gồm: quyết định sử dụng đòn bẩy hoạt động, quyết định điểm hoà vốn

 Quyết định nên chi tiêu tiền vào các dự án đầu tư nào trong danh sách rất nhiều các dự án đầu tư để đạt hiệu quả cao nhất

16

Trang 5

Quyết định về nguồn tài trợ:

 Quyết định huy động nguồn vốn ngắn hạn, bao gồm:

Quyết định vay ngắn hạn hay quyết định sử dụng tín

dụng thương mại, quyết định vay ngắn hạn ngân hàng

hay sử dụng tí n phiếu công ty

 Quyết định huy động nguồn vốn vay dài hạn, bao gồm:

quyết định nợ dài hạn hay vốn cổ phần, quyết định vay

dài hạn ngân hàng hay phát hành trái phiếu công ty,

quyết định sử dụng vốn cổ phần phổ thông hay vốn cổ

phần ưu đãi

Quyết định về phân chia lợi nhuận:

 Quyết định về phân chia lợi nhuận hay còn gọi là chính sách cổ tức của công ty (đối với công ty cổ phần)

 Trong loại quyết định này giám đốc tài chí nh sẽ phải lựa chọn giữa việc sử dụng lợi nhuận sau thuế để chia cổ tức hay là giữ lại để tái đầu tư

 Ngoài ra giám đốc tài chí nh cần phải quyết định xem doanh nghiệp nên theo chí nh sách cổ tức nào và liệu chí nh sách cổ tức có tác động gì đến giá trị của doanh nghiệp hay giá cổ phiếu trên thị trường của doanh nghiệp hay không.

18

Giám đốc Tài chính

Chief Financial Officer

Kế toán trưởng

Controller

Giám đốc vốn

Treasurer

-Quản trị dòng tiền

-Huy động nguồn vốn mới

-Quan hệ với ngân hàng,

các cổ đông

-Thiết lập các báo cáo tài chính -Quản lý hệ thống kế toán nội bộ -Theo dõi các khoản thuế phải nộp

Quản lý các nguồn

tài trợ nhằm tối đa

hoá giá trị doanh

nghiệp

Tiền luôn được sử dụng một cách hiệu quả, và bảo đảm tuân thủ các quy định về luật pháp liên quan

Giám đốc Tài chí nh

Hoạt động của Doanh nghiệp

(1) Tiền huy động từ các nhà đầu tư (2) Tiền đầu tư vào doanh nghiệp (3) Tiền tạo ra bởi hoạt động doanh nghiệp (4a) Tiền tái đầu tư

(4b) Tiền trả cho các nhà đầu tư

(1) (2)

(3)

(4a)

(4b)

Thị trường Tài chí nh

Trang 6

Hội đồng Quản trị Tổng Giám đốc

Phó TGĐ Thương mại Phó TGĐ Tài chính Phó TGĐ Sản xuất

GĐ Vốn Kế toán trưởng

Trưởng phò ng Kinh doanh

Trưởng phò ng QL Tài sản

Trưởng phò ng Sản xuất

Kế toán chi phí

Kế toán tài chính Thuế

PHẦN II

 Thị trường tài chính là gi?

 Có mấy loại thị trường tài chính? Nhiệm vụ của nó

như thế nào?

Trang 7

Thị trường tài chí nh là thị trường trong đó vốn

được chuyển từ những người hiện có vốn dư thừa

muốn sinh lợi sang người cần vốn theo những

nguyên tắc nhất định của thị trường

Tính đặc biệt của thị trường tài chính còn thể hiện ở

chỗ phần lớn hàng hóa trên thị trường này được thể

hiện thông qua các công cụ gọi chung là các giấy tờ

có giá (hay chứng khoán) như: tín phiếu, trái phiếu,

cổ phiếu, thương phiếu, các chứng chỉ tiền gửi và

giấy tờ có giá khác

 Vay và cho vay

 Xác định giá

 Tổng hợp và Phối hợp thông tin

 Chia sẻ rủi ro

 Tạo Thanh khoản

 Tạo hiệu quả

26

 Căn cứ theo phương thức vận động của luồng tài

chí nh:

Thị trường tài chính gián tiếp

Thị trường tài chính trực tiếp

Căn cứ theo thời hạn thanh toán của công cụ tài chí nh:

28

Trang 8

Thị trường tài

chính

Thị trường tiền

tệ

Thị trường vốn

Thị trường mở

Thị trường hối đoái

Thị trường liên ngân hàng

Thị trường chứng khoán

Thị trường trường cầm cố bất động sản

Thị trường tín dụng trung, dài hạn

Thị trường cho thuê tài chính

Căn cứ theo cách thức huy động vốn:

Nơi phát hành các tài sản tài chính lần đầu ra công chúng

Làm tăng lượng vốn huy động từ các nhà đầu tư

Làm tăng số lượng các cổ phần và các trái phiếu

trên thị trường

30

Là nơi mua đi bán lại các công cụ tài chính đã phát

hành lần đầu trên thị trường sơ cấp

Không làm tăng quy mô vốn của doanh nghiệp

Làm tăng tính thanh khoản của các loại chứng

khoán, trái phiếu

Làm tăng lượng tiền mặt khi cần thiết

 Thị trường chứng khoán tập trung:

Là hình thức giao dịch chứng khoán mà người mua và người bán gặp nhau tại một địa điểm chung cụ thể để thực hiện công việc mua bán

Các thị trường chứng khoán tập trung có tổ chức được biết đến nhiều nhất trên thế giới là Thị trường Chứng khoán New York (NYSE), Thị trường Chứng khoán Hoa kỳ (ASE) đối với giao dịch cổ phiếu

32

Trang 9

Trung tâm giao dịch CK

TPHCM - HoSTC Trung tâm giao dịch CK Hà Nội - HASTC

- Công ty niêm yết

- Quỹ đầu tư niêm yết

- Công ty chứng khoán

- Tổ chức lưu ký

- Ngân hàng chỉ định thanh toán

Bộ Tài chính

Ủy ban Chứng khoán Nhà nước SSC

- Công ty niêm yết

- Quỹ đầu tư niêm yết

- Công ty chứng khoán

- Tổ chức lưu ký

- Ngân hàng chỉ định thanh toán

Thị trường chứng khoán phi tập trung (thị trường OTC):

 Các nhà giao dịch trên thị trường này có thể ở khắp nơi và thực hiện các công việc giao dịch chứng khoán tại một nơi bất kỳ mà không tề tụ tại một địa điểm chung cụ thể

 Các nhà giao dịch trên thị trường OTC thực hiện các tiếp xúc qua hệ thống máy tí nh, và do vậy các mức giá được xác lập cũng được các nhà giao dịch khác biết đến hầu như tức thì

Sự cạnh tranh trên thị trường OTC ngày nay cũng rất gay gắt

và không khác mấy đối với các thị trường chứng khoán tập trung

34

Thị trường tài chính là nhân tố khởi đầu của kinh tế

thị trường Hoạt động của thị trường tài chính mang

lại lợi ích cho cả hai chủ thể tham gia (người cho

vay và người đi vay)

Thị trường tài chính là nơi tạo ra môi trường thuận

lợi để dung hòa các lợi ích kinh tế khác nhau của

các thành viên khác nhau trên thị trường

Điều hòa các nguồn vốn nhàn rỗi từ nơi thừa vốn

đến nơi thiếu vốn tổng nền kinh tế

Thúc đẩy, phản ánh trình độ xã hội hóa sản xuất

Quyết định cơ cấu kinh tế từ khâu lãi suất, giá, tỷ giá, cơ cấu đấu tư vốn

Tạo lập cơ chế bơm - hút tiền hợp lý nhanh nhạy,

do đó tốc độ vòng quay nhanh, góp phần làm tăng trưởng kinh tế

Bà đỡ cho sự ra đời của doanh nghiệp mới đầy sức sống

Là sợi dây truyền chuyển giao thực hiện về mặt kinh tế giữa người sở hữu và người sử dụng vốn

36

Trang 10

Các định chế nhận tíền gửi

 Ngân hàng thương mại

Các định chế tiết kiệm

Bảo hiểm

Công ty tài chính

Quỹ đầu tư

 Tài trợ trực tiếp (direct finance)

 Tài trợ gián tiếp (indirect finance)

 Cung cấp vốn đầu tư

 Giảm thiểu rủi ro đầu tư

 Tài chí nh doanh nghiệp là các mối quan hệ tiền tệ phát sinh trong quá

trì nh tạo lập, phân phối và sử dụng các quỹ tiền tệ trong doanh

nghiệp

 Quản trị tài chính doanh nghiệp liên quan đến việc phân tích và đưa

ra các quyết định chủ yếu bao gồm: Quyết định về đầu tư, quyết định

về nguồn vốn và quyết định về phân chia lợi nhuận Khi ra các quyết

định này các giám đốc tài chính phải đảm bảo mục tiêu vừa tạo ra lợi

nhuận, vừa đảm bảo khả năng thanh khoản của doanh nghiệp

 Các giám đốc tài chí nh cần phải am hiểu mối quan hệ giữa tài chí nh

doanh nghiệp với hệ thống tài chí nh Các bộ phận cấu thành hệ thống

tài chí nh bao gồm: thị trường tài chí nh, các tổ chức tài chí nh và các

công cụ tài chí nh Ngoài ra các giám đốc tài chí nh cần phải am hiểu

về hiệu quả của thị trường tài chính Thị trường tài chính được xem là

hiệu quả nếu giá cả phản ánh toàn bộ thông tin liên quan đến tài sản

tài chí nh 39 Giảng viên: Ths Nguyễn Tiến Trung

1 Khái niệm tài chí nh doanh nghiệp và quản trị tài chí nh doanh nghiệp? và các mối quan hệ tài chính doanh nghiệp?

2 Nội dung cơ bản của quản trị tài chí nh doanh nghiệp?

3 Trì nh bày và cho ví dụ minh hoạ các quyết định tài chí nh chủ yếu của doanh nghiệp?

4 Trì nh bày các yếu tố ảnh hưởng đến quản trị tài chí nh doanh nghiệp ?

5 Trì nh bày các loại tổ chức tài chí nh trong hệ thống tài chí nh quốc gia?

6 Trì nh bày các loại thị trường tài chí nh trong hệ thống tài chí nh của một quốc gia?

7 Tại sao Việt nam cần phải xây dựng và phát triển một thị trường tài chính hiệu quả Làm thế nào để từng bước gia tăng hiệu quả của thị trường tài chính?

40

Tiêu đề	Rủi Ro Và Lợi Nhuận
Người hướng dẫn	Ths. Nguyễn Tiến Trung
Trường học	Trường Đại Học Kinh Tế Quốc Dân
Chuyên ngành	Tài Chính Doanh Nghiệp
Thể loại	Bài Tiểu Luận
Thành phố	Hà Nội

Định dạng
Số trang	10
Dung lượng	4,13 MB