Chapter 10 kinh te hoc macro final

Nội dung Khái quát chung về mô hình  Đường IS*- Đường LM*  Mô hình Mundell-Fleming  Tác động của các chính sách kinh tế trong điều kiện tỷ giá hối đoái thả nổi  Tác động của các chí

TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA HÀ NỘI

VIỆN KINH TẾ & QUẢN LÝ

KINH TẾ VĨ MÔ NÂNG CAO

PGS Bùi Xuân Hồi Trường Đại học Bách khoa Hà nội

Chương 10 KINH TẾ MỞ

MÔ HÌNH MUNDELL-FLEMING

Nội dung

 Khái quát chung về mô hình

 Đường IS*- Đường LM*

 Mô hình Mundell-Fleming

 Tác động của các chính sách kinh tế trong

điều kiện tỷ giá hối đoái thả nổi

 Tác động của các chính sách kinh tế trong

điều kiện tỷ giá hối đoái cố định

 Mô hình Mundell-Fleming với mức giá

thay đổi

1 Khái quát về Mô hình Mundell- Fleming

 Mô hình Mundell-Fleming – Mô hình IS-LM nghiên

cứu trong điều kiện nền kinh tế mở

 Mô tả mối quan hệ sản lượng và tỷ giá nên còn gọi là

mô hình Y-e

 Mô tả sự vận động về phía cầu đồng thời của ba thị

trường: hàng hóa, tiền tệ và ngoại hối trong ngắn hạnvới giả định nền kinh tế nhỏ, mở cửa có thị trườngvốn lưu thông hoàn hảo

 Các giả định như mô hình IS-LM nhưng thêm giả

định nền kinh tế nhỏ, mở cửa

1 Khái quát về Mô hình Muldell- Fleming

Các giả định như mô hình bao gồm:

 Giá không đổi

 Sản lượng thực tế Y < Yn tiềm năng

 Lãi suất trong nước phụ thuộc lãi suất thế giới.

Nghĩa là lãi suất sẽ phụ thuộc tỷ giá chứ không còn là biến số của sản lượng như trong

mô hình IS-LM “truyền thống”

Mô hình Mundell-Fleming- mô hình

IS*-LM*-là mô hình IS-LM cho nền kinh tế mở

2 Đường IS* và dựng đường IS*

Đường IS trong mô hình IS-LM

2 Đường IS* và dựng đường IS*

 Đưa biến số tỷ giá hối đoái vào mô hình IS, quan hệ sản

lượng Y phụ thuộc vào tỷ giá hối đoái sao cho thị trường hàng hóa cân bằng chính là IS*

 Khái niệm: Đường IS* là tập hợp những điểm chỉ ra vị trí

cân bằng trên thị trường hàng hóa trong quan hệ với thị trường ngoại hối thông qua tỷ giá hối đoái.

 Hoặc: IS* cho biết Y phải là bao nhiêu để đảm bảo cân

bằng với tổng cầu do các mức tỷ giá hối đoái cho trước ấn

2 Đường IS* và dựng đường IS*

Dựng đường IS*

2 Đường IS* và dựng đường IS*

 k là số nhân chi tiêu

 A là tổng các giá trị xác định (ngoại sinh đối với Y)

 Y= f(e)

3 Đường LM* và dựng đường LM*

 Cho tỷ giá thay đổi để đánh giá tác động của

nó đến thị trường tiền tệ

 Trong nền kinh tế nhỏ, mở cửa, thị trường vốn

lưu thông hoàn hảo, lãi suất trong nước = lãi suất thế giới.

 Đường LM* là tập hợp những điểm chỉ ra vị trí

của nền kinh tế thỏa mãn điều kiện cân bằng trên thị trường tiền tệ trong khi giữ lãi suất không đổi ở mức lãi suất thế giới.

3 Đường LM* và dựng đường LM*

Dựng đường LM*

 Đường LM bình thường: Y M d /P   R (sản

lượng tăng làm lãi suất điều chỉnh tăng)

 Lãi suất tăng: khi cầu tiền tăng, và cung tiền không đổi, lãi

suất phải tăng để giữ thị trường tiền tệ cân bằng

 Khi R= Rf Chỉ có một giá trị sản lượng Y duy nhất đảm

bảo cân bằng trên thị trường tiền tệ

 Y này không phụ thuộc vào tỷ giá hối đoái e Dù e thay

đổi vẫn chỉ có một giá trị sản lượng duy nhất đảm bảo cân bằng trên thị trường tiền tệ Y độc lập với e

 LM* thẳng đứng (// với trục tung cắt trục hoành ở điểm

3 Đường LM* và dựng đường LM*

3 Đường LM* và dựng đường LM*

4 Mô hình Mundell Fleming

a) Bản chất mô hình Mundell Fleming

 Mô hình Mundell Fleming phản ánh quan hệ

giữa sản lượng cân bằng với thị trường ngoại hối.

 Mức sản lượng Y nơi đường LM* cắt trục

hoành là mức sản lượng cân bằng Với:

IS*: Y=kA-kje Và LM*: Y = (Ms/P-N+mRf)/h

 Từ hai biểu thức này có thể tìm được tỉ giá hối

4 Mô hình Mundell Fleming

4 Mô hình Mundell Fleming

b) Sự dịch chuyển đường IS*-LM*

4 Mô hình Mundell Fleming

5 Tác động của chính sách kinh tế trong điều

kiện tỷ giá hối đoái thả nổi

a) Tác động của chính sách tài chính

 Nếu Chính phủ thực hiện chính sách tài chính mở

rộng: tăng chi tiêu, giảm thuế IS* dịch chuyển sangphải Kết quả là e tăng, sản lượng không đổi

 Như vậy, với mô hình Y-e tác động của chính sách

tài chính khác với mô hình IS-LM truyền thống:

 Trong nền kinh tế đóng, chính sách tài chính mở rộng

làm tăng cầu dẫn đến tăng thu nhập và lãi suất.

 Trong nền kinh tế mở, tỷ giá hối đoái thả nổi: chính sách

tài chính mở rông làm Sqd giảm >> NFI giảm tỷ giá hối đoái e tăng e tăng lại làm giảm NX, cuối cùng triệt tiêu mất ảnh hưởng tích cực của việc tăng cầu trong nước.

5 Tác động của chính sách kinh tế trong điều

kiện tỷ giá hối đoái thả nổi

5 Tác động của chính sách kinh tế trong điều

kiện tỷ giá hối đoái thả nổi

b) Tác động của chính sách tiền tệ

 Ngân hàng trung ương tăng cung tiền, LM* sang

phải Tỷ giá hối đoái giảm, sản lượng tăng Kết quảtương tự như trong nền kinh tế đóng nhưng cơ chếkhác nhau:

 Nền kinh tế đóng: tăng cung tiền=> giảm lãi suất >>

thúc đẩy đầu tư và tăng cầu (tác động qua lãi suất)

 Nền kinh tế mở, tăng cung tiền nhưng lãi suất vẫn

không đổi vì R = Rf. Chính sách tiền tệ tác động đếnsản lượng thông qua tỷ giá hối đoái: Khi cung tiềntăng >> e giảm, làm cho hàng nội trở nên rẻ tương

5 Tác động của chính sách kinh tế trong điều

kiện tỷ giá hối đoái thả nổi

5 Tác động của chính sách kinh tế trong điều

kiện tỷ giá hối đoái thả nổi

c) Tác động của chính sách ngoại thương

 Chính sách ngoại thương: tăng xuất và giảm nhập khẩu:

 Xuất khẩu ròng NX sẽ tăng, tổng cầu tăng ở mọi mức e

cho trước, IS* dịch chuyển sang phải, kết quả là sảnlượng không đổi chỉ có tỷ giá hối đoái e tăng

 Khi hạn chế nhập khẩu: NX tăng, cầu về đồng nội tệ

tăng trên thị trường ngoại hối, tỷ giá hối đoái tăng >>

>> tăng giá hàng nội và làm giảm xuất khẩu Lượngxuất khẩu giảm đúng bằng lượng nhập khẩu bị hạn chế

NX không đổi

5 Tác động của chính sách kinh tế trong điều kiện tỷ giá hối đoái thả nổi

6 Tác động của chính sách kinh tế trong điều

kiện tỷ giá hối đoái cố định

 LM* sẽ dịch chuyển sang phải Tỷ giá không đổi

nhưng sản lượng tăng

 Bản chất: chính sách tài chính mở rộng+ chính sách

tiền tệ điều chỉnh tương ứng để duy trì tỷ giá

6 Tác động của chính sách kinh tế trong điều

kiện tỷ giá hối đoái cố định

6 Tác động của chính sách kinh tế trong điều

kiện tỷ giá hối đoái cố định

b) Tác động của chính sách tiền tệ

 Nếu chính phủ thực hiện chính sách tăng cung tiền, làm

tỷ giá hối đoái giảm Để giữ e không đổi, NHTW buộc phải giảm cung tiền ở mức tương ứng LM* sẽ dịch chuyển trở về vị trí ban đầu Để duy trì e, chính phủ phải

từ bỏ việc kiểm soát cung tiền.

 Ví dụ: khi phá giá đồng nội tệ, cung tiền sẽ tăng, LM* sẽ

dịch chuyển sang phải, e sẽ giảm đến mức cần thiết e giảm làm tăng xuất khẩu, tăng NX, và tăng sản lượng.

 Ngược lại, nâng giá đồng nội tệ, cung tiền sẽ giảm, LM*

sẽ dịch chuyển sang trái e tăng làm giảm xuất khẩu, giảm NX, và giảm sản lượng.

6 Tác động của chính sách kinh tế trong điều kiện tỷ giá hối đoái cố định

6 Tác động của chính sách kinh tế trong điều

kiện tỷ giá hối đoái cố định

c) Tác động của chính sách ngoại thương

 Chính phủ áp dụng hạng ngạch hay tăng thuế nhập

khẩu >> NX sẽ tăng, tổng cầu tăng, sản lượng Y tăng.Đường IS* dịch chuyển sang phải đẩy tỷ giá lên cao

 Để giữ tỷ giá không đổi, NHTW buộc phải tăng cung

tiền ở mức tương ứng LM* sẽ dịch chuyển sang phảitương ứng

 Khác với trường hơp tỷ giá thả nổi: Giảm nhập khẩu

trường hợp tỷ giá cố định không làm giảm xuất khẩu.Kết quả NX tăng, Y tăng

6 Tác động của chính sách kinh tế trong điều kiện tỷ giá hối đoái cố định

Câu hỏi ôn tập

1 Các cơ sở xây dựng mô hình Mundell –Fleming?

2 Đường IS* : khái niệm và cách dựng?

3 Đường LM* : khái niệm và cách dựng?

4 Xác định sản lượng và tỷ giá hối đoái trong mô hìnhMundell –Fleming?

5 Các yếu tố làm dịch chuyển đường IS* ?

6 Các yếu tố làm dịch chuyển đường LM* ?

7 Tác đông của các yếu tố kinh tế trong điều kiện tỷ giáhối đoái thả nổi?

8 Tác đông của các yếu tố kinh tế trong điều kiện tỷ giáhối đoái cố định?

END OF CHAPTER