Chapter 10 kinh te hoc macro final

Nội dung Khái quát chung về mô hình  Đường IS*- Đường LM*  Mô hình Mundell-Fleming  Tác động của các chính sách kinh tế trong điều kiện tỷ giá hối đoái thả nổi  Tác động của các chí

TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA HÀ NỘI

VIỆN KINH TẾ & QUẢN LÝ

PGS Bùi Xuân Hồi

Chương 10

Nội dung

 Khái quát chung về mô hình

 Đường IS*- Đường LM*

 Mô hình Mundell-Fleming

 Tác động của các chính sách kinh tế trong

điều kiện tỷ giá hối đoái thả nổi

 Tác động của các chính sách kinh tế trong

điều kiện tỷ giá hối đoái cố định

 Mô hình Mundell-Fleming với mức giá thay đổi

1 Khái quát về Mô hình Mundell- Fleming

 Mô hình Mundell-Fleming – Mô hình IS-LM nghiên

cứu trong điều kiện nền kinh tế mở

Mô tả mối quan hệ sản lượng và tỷ giá nên còn gọi là mô hình Y-e

Mô tả sự vận động về phía cầu đồng thời của ba thị

 Các giả định như mô hình IS-LM nhưng thêm giả

định nền kinh tế nhỏ, mở cửa

1 Khái quát về Mô hình Muldell- Fleming

Các giả định như mô hình bao gồm:

 Giá không đổi

 Sản lượng thực tế Y < Yn tiềm năng

không còn là biến số của sản lượng như trong

mô hình IS-LM “truyền thống”

Mô hình Mundell-Fleming- mô hình IS*-LM*- là mô hình IS-LM cho nền kinh tế

mở

2 Đường IS* và dựng đường IS*

Đường IS trong mô hình IS-LM

2 Đường IS* và dựng đường IS*

trường lượng Y phụ thuộc vào tỷ giá hối

IS*

đoái sao cho thị hàng hóa cân bằng chính là

cân bằng trên thị trường hàng hóa trong quan hệ với thị

trường ngoại hối thông qua tỷ giá hối đoái.

 Hoặc: IS* cho biết Y phải là bao nhiêu để đảm bảo cân

bằng với tổng cầu do các mức tỷ giá hối đoái cho trước ấn

2 Đường IS* và dựng đường IS*

Dựng đường IS*

2 Đường IS* và dựng đường IS*

2 Đường IS* và dựng đường IS*

3 Đường LM* và dựng đường LM*

 Cho tỷ giá thay đổi để đánh giá tác động của

nó đến thị trường tiền tệ

 Trong nền kinh tế nhỏ, mở cửa, thị trường vốn

suất thế giới.

 Đường LM* là tập hợp những điểm chỉ ra vị trí

của nền kinh tế thỏa mãn điều kiện cân bằng

trên thị trường tiền tệ trong khi giữ

không đổi ở mức lãi suất thế giới.

lãi suất

3 Đường LM* và dựng đường LM*

Dựng đường LM*

Đường LM bình thường: Y ↑→ Md/P ↑ → R↑ (sản

lượng tăng làm lãi suất điều chỉnh tăng)

Lãi suất tăng: khi cầu tiền tăng, và cung tiền không đổi, lãi

suất phải tăng để giữ thị trường tiền tệ cân bằng

Khi R= Rf Chỉ có một giá trị sản lượng Y duy nhất đảm

bảo cân bằng trên thị trường tiền tệ

Y này không phụ thuộc vào tỷ giá hối đoái e Dù e thay

đổi vẫn chỉ có một giá trị sản lượng duy nhất đảm bảo cân

bằng trên thị trường tiền tệ Y độc lập với e

LM* thẳng đứng (// với trục tung cắt trục hoành ở điểm mức sản lượng đảm bảo cân bằng trên thị trường tiền tệ.

3 Đường LM* và dựng đường LM*

3 Đường LM* và dựng đường LM*

4 Mô hình Mundell Fleming

a) Bản chất mô hình Mundell Fleming

 Mô hình Mundell Fleming phản ánh quan hệ

giữa sản lượng cân bằng với thị trường ngoại

hối.

 Mức sản lượng Y nơi đường LM* cắt trục

hoành là mức sản lượng cân bằng Với:

IS*: Y=kA-kje Và LM*: Y = (Ms/P-N+mRf)/h

biểu thức này có thể tìm được tỉ giá

4 Mô hình Mundell Fleming

4 Mô hình Mundell Fleming

b) Sự dịch chuyển đường IS*-LM*

4 Mô hình Mundell Fleming

5 Tác động của chính sách kinh tế trong điều

kiện tỷ giá hối đoái thả nổi

a) Tác động của chính sách tài chính

 Nếu Chính phủ thực hiện chính sách tài chính mở rộng: tăng chi tiêu, giảm thuế IS*

dịch chuyển sang phải Kết quả là e tăng, sản lượng không đổi

 Như vậy, với mô hình Y-e tác động của chính sách

tài



chính khác với mô hình IS-LM truyền thống:

Trong nền kinh tế đóng, chính sách tài chính mở rộng làm tăng cầu dẫn đến tăng thu nhập và lãi suất.

Trong nền kinh tế mở, tỷ giá hối đoái thả nổi: chính sách tài chính mở rông làm Sqd giảm >> NFI giảm tỷ giá hối đoái e tăng e tăng lại làm giảm NX, cuối cùng triệt tiêu mất ảnh hưởng tích cực của việc tăng cầu trong nước.



5 Tác động của chính sách kinh tế trong điều

5 Tác động của chính sách kinh tế trong điều

kiện tỷ giá hối đoái thả nổi

b)



Tác động của chính sách tiền tệ

Ngân hàng trung ương tăng cung tiền, LM* sang phải

Tỷ giá hối đoái giảm, sản lượng tăng Kết quả tương tự

như trong nền kinh tế đóng nhưng cơ chế khác nhau:

Nền kinh tế đóng: tăng cung tiền=> giảm lãi suất >>



thúc đẩy đầu tư và tăng cầu (tác động qua lãi suất)

 Nền kinh tế mở, tăng cung tiền nhưng lãi suất vẫn

không đổi

sản lượng tăng

>> e

vì R = Rf. thông qua

Chính sách tiền tệ tác động đến

tỷ giá hối đoái: Khi cung tiềncho hàng nội trở nên rẻ tương

5 Tác động của chính sách kinh tế trong điều

5 Tác động của chính sách kinh tế trong điều

kiện tỷ giá hối đoái thả nổi

c) Tác động của chính sách ngoại thương

 Chính sách ngoại thương: tăng xuất và giảm nhập khẩu:

 Xuất khẩu ròng NX sẽ tăng, tổng cầu tăng ở mọi mức e

cho trước, IS* dịch chuyển sang phải, kết quả là sản

>> tăng giá hàng nội và làm giảm xuất khẩu Lượngxuất khẩu giảm đúng bằng lượng nhập khẩu bị hạn chế

NX không đổi

5 Tác động của chính sách kinh tế trong điều kiện tỷ

6 Tác động của chính sách kinh tế trong điều

kiện tỷ giá hối đoái cố định

a) Tác động của chính sách tài chính:

 Chính phủ thực hiện chính sách tài chính mở rộng:

IS* dịch chuyển sang phải, tạo ra áp lực

hối đoái

 Để giữ tỷ giá không đổi, NHTW phải tiền ở mức tương ứng

 LM* sẽ dịch chuyển sang phải Tỷ giá

nhưng sản lượng tăng

6 Tác động của chính sách kinh tế trong điều

6 Tác động của chính sách kinh tế trong điều

kiện tỷ giá hối đoái cố định

b)



Tác động của chính sách tiền tệ

Nếu chính phủ thực hiện chính sách tăng cung tiền, làm

tỷ giá hối đoái giảm Để giữ e không đổi, NHTW buộc

chuyển trở về vị trí ban đầu Để duy trì e, chính phủ phải

từ bỏ việc kiểm soát cung tiền.

Ví dụ: khi phá giá đồng nội tệ, cung tiền sẽ tăng,

LM* sẽ dịch chuyển sang phải, e sẽ giảm đến mức

cần thiết e giảm làm tăng xuất khẩu, tăng NX, và

6 Tác động của chính sách

định

6 Tác động của chính sách kinh tế trong điều

kiện tỷ giá hối đoái cố định

c) Tác động của chính sách ngoại thương

 Chính phủ áp dụng hạng ngạch hay tăng thuế nhập khẩu >> NX sẽ tăng, tổng cầu tăng,

sản lượng Y tăng Đường IS* dịch chuyển sang phải đẩy tỷ giá lên cao

 Để giữ tỷ giá không đổi, NHTW buộc phải tăng cung tiền ở mức tương ứng LM* sẽ dịch

chuyển sang phải tương ứng

 Khác với trường hơp tỷ giá thả nổi: Giảm nhập khẩu trường hợp tỷ giá cố định không làm

giảm xuất khẩu Kết quả NX tăng, Y tăng

6 Tác động của chính sách kinh tế trong điều

Câu hỏi ôn tập

sở xây dựng mô hình Mundell –Fleming?

IS* : khái niệm và cách dựng?

Tác đông của các

hối đoái cố định?

END OF CHAPTER