GIẢI BÀI TẬP PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÔNG TYBài tập: Năm 2005 hãng A đạt doanh thu 12.000trđ và trong một đồng doanh thu có 0.02đ lợi nhuận sau thuế. Chính sách phân phối lợi nhuận dự kiến chỉ số thanh toán cổ tức là 75%. Thị giá cổ phiếu 42.000đ. Bảng cân đối kế toán 31122005 như sau: (đvt: Triệu đồng)Tài sảnSố tiềnNguồn vốnSố tiềnA.Tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn 3500A. Nợ phải trả 45001.Vốn bằng tiền 2001.Nợ ngắn hạn35002.Các khoản đầu tư ngắn hạn700Phải trả nhà cung cấp12003.Các khoản phải thu800Vay ngắn hạn14004.Hàng tồn kho1200Phải trả CNV3005. Tài sản lưu động600Phải trả khác600B. Tài sản cố định và đầu tư dài hạn45002. Trái phiếu (MG: 1.000.000đ; 8%)10001. Tài sản cố định3000B. Nguồn vốn CSH35002. Các khoản đầu tư dài hạn5001. Cổ phiếu ưu đãi (MG:100.000đ; 8%)5003. Chi phí xây dựng dở dang6002. Cổ phiếu thường (MG 10000đ)15004. Thế chấp dài hạn4003. Vốn thặng dư8004. Quỹ tích lũy700Tổng tài sản8000Tổn nợ và vốn CSH8000Yêu cầu: Tính các nhóm chỉ tiêu sau:a) Nhóm chỉ tiêu biểu thị cấu trúc vốn của công ty: Chỉ số trái phiếu. Chỉ số cổ phiếu ưu đãi. Chỉ số cổ phiếu thường.b) Nhóm chỉ tiêu biểu hiện khả năng sinh lời: Tỷ suất lợi nhuận ròng trên doanh thu (ROS) Tỷ suất lợi nhuận ròng trên doanh thu (ROE) Tỷ suất lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu (ROCE) Thu nhập mỗi cổ phần thường (EPS) Cổ tức trên mỗi cổ phần (DPS)c) Nhóm chỉ tiêu biểu thị triển vọng phát triển công ty:Chỉ số giá thu nhập (PE) Chỉ số giá trên giá trị sổ sách (PB) Tốc độ tặng trưởng của công ty (g)Bài giảia) Nhóm chỉ tiêu biểu thị cấu trúc vốn của công ty: Toàn bộ vốn dài hạn = 1000+3500 = 4500 Chỉ số trái phiếu = 1000(1000+3500)= 0,22 Chỉ số cổ phiếu ưu đãi = 5004500 = 0.11 Chỉ số cổ phiếu thường = (1500+800+700)4500= 0,67b) Nhóm chỉ tiêu biểu hiện khả nặng sinh lời: Tỷ suất lợi nhuận ròng trên doanh thu (ROS) = 0.02 Thu nhập ròng = 0.02 x 12000 trđ = 240 trđ Tỷ suất lợi nhuận ròng trên vốn cổ phần thường (ROCE) = 2401500 = 0.16 Số cổ phiếu thường đang lưu hành = 1500trđ 10000đ = 150.000 Cp Thu nhập mỗi cổ phần thường (EPS) = (240trđ – 500trđ 8%) 150.000CP = 1.333đ Cổ tức trên mỗi cổ phần (DPS) = 1.333đ x 75% = 1000đc) Nhóm chỉ tiêu biểu thị triển vọng phát triển công ty: Chỉ số giá trên thu nhập ( PE)= 42.0001.333 = 31,5 Giá trị sổ sách = (1500trđ + 800trđ + 700trđ) 150.000CP = 20.000đ Chỉ số giá trên giá trị sổ sách (PB) = 42.000đ 20.000đ = 2,1 Tốc độ tăng trưởng của công ty (g) = 0,069 x 0,25 = 0,017 (17%)
Trang 1GIẢI BÀI TẬP PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÔNG TY
Bài tập: Năm 2005 hãng A đạt doanh thu 12.000trđ và trong một đồng doanh thu có 0.02đ lợi nhuận sau thuế Chính sách phân phối lợi nhuận dự kiến chỉ số thanh toán cổ tức là 75% Thị giá cổ phiếu 42.000đ Bảng cân đối kế toán 31/12/2005 như sau: (đvt: Triệu đồng)
A.Tài sản lưu động và
đầu tư ngắn hạn
2.Các khoản đầu tư
ngắn hạn
B Tài sản cố định và
đầu tư dài hạn
1.000.000đ; 8%)
1000
2 Các khoản đầu tư dài
hạn
(MG:100.000đ; 8%)
500
3 Chi phí xây dựng dở
dang
(MG 10000đ)
1500
4 Quỹ tích lũy 700
Yêu cầu: Tính các nhóm chỉ tiêu sau:
a) Nhóm chỉ tiêu biểu thị cấu trúc vốn của công ty:
- Chỉ số trái phiếu
- Chỉ số cổ phiếu ưu đãi
- Chỉ số cổ phiếu thường
b) Nhóm chỉ tiêu biểu hiện khả năng sinh lời:
- Tỷ suất lợi nhuận ròng trên doanh thu (ROS)
- Tỷ suất lợi nhuận ròng trên doanh thu (ROE)
- Tỷ suất lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu (ROCE)
- Thu nhập mỗi cổ phần thường (EPS)
- Cổ tức trên mỗi cổ phần (DPS)
c) Nhóm chỉ tiêu biểu thị triển vọng phát triển công ty:
Trang 2-Chỉ số giá thu nhập (P/E)
- Chỉ số giá trên giá trị sổ sách (P/B)
- Tốc độ tặng trưởng của công ty (g)
Bài giải a) Nhóm chỉ tiêu biểu thị cấu trúc vốn của công ty:
- Toàn bộ vốn dài hạn = 1000+3500 = 4500
- Chỉ số trái phiếu = 1000/(1000+3500)= 0,22
- Chỉ số cổ phiếu ưu đãi = 500/4500 = 0.11
- Chỉ số cổ phiếu thường = (1500+800+700)/4500= 0,67
b) Nhóm chỉ tiêu biểu hiện khả nặng sinh lời:
- Tỷ suất lợi nhuận ròng trên doanh thu (ROS) = 0.02
- Thu nhập ròng = 0.02 x 12000 trđ = 240 trđ
- Tỷ suất lợi nhuận ròng trên vốn cổ phần thường (ROCE)
= 240/1500 = 0.16
- Số cổ phiếu thường đang lưu hành = 1500trđ/ 10000đ = 150.000 Cp
- Thu nhập mỗi cổ phần thường (EPS) = (240trđ – 500trđ * 8%)/ 150.000CP = 1.333đ
- Cổ tức trên mỗi cổ phần (DPS) = 1.333đ x 75% = 1000đ
c) Nhóm chỉ tiêu biểu thị triển vọng phát triển công ty:
- Chỉ số giá trên thu nhập ( P/E)
= 42.000/1.333 = 31,5
- Giá trị sổ sách = (1500trđ + 800trđ + 700trđ)/ 150.000CP = 20.000đ
- Chỉ số giá trên giá trị sổ sách (P/B) = 42.000đ/ 20.000đ = 2,1
- Tốc độ tăng trưởng của công ty (g) = 0,069 x 0,25 = 0,017 (17%)