Tài liệu Tổng quan về hệ thống tài chính pptx

 Đóng vai trò nòng cốt trong việc dẫn vốn từ người dư vốn tới người cần vốn  Thị trường tài chính trực tiếp  Người đi vay thu hút vốn bằng cách bán các chứng khoán còn gọi là các côn

Chương

2

Tổng quan về hệ thống

tài chính

 Đóng vai trò nòng cốt trong việc dẫn vốn từ người dư vốn tới người cần vốn

 Thị trường tài chính trực tiếp

 Người đi vay thu hút vốn bằng cách bán các chứng khoán (còn gọi là các công cụ tài chính - Financial Instruments)

 Chứng khoán bản chất là những trái quyền đối với thu nhập hoặc tài sản trong tương lai của chủ sở hữu

 Chứng khoán là tài sản đối với người cho vay và là một khoản nợ đối với người đi vay

Mô hình 1 Những dòng vốn đi qua hệ thống tài chính

Trung gian Tài chính

(Người đi vay)

Tổ chức

Công ty

Hộ gia đình

Người nước ngoài

(Người cho vay) Tổ chức Công ty Hộ gia đình Người nước ngoài

CÁC THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH

VỐN

Tài chính trực tiếp Tài chính gián tiếp

 Thị trường tài chính gián tiếp

 Người cho vay và người đi vay giao dịch gián tiếp thông qua trung gian tài chính thông

thường là các ngân hàng

 Các ngân hàng thực hiện huy động vốn từ người cho vay dưới nhiều hình thức chẳng hạn như các khoản gửi tiết kiệm rồi thực hiện cho vay lại đối với những người có nhu cầu vay vốn

 Thị trường tài chính hoạt động hiệu quả sẽ cải thiện đời sống kinh tế của mỗi người trong xã hội

2 Cấu trúc thị trường tài chính

 Thị trường trái phiếu và cổ phiếu

 Là nơi diễn ra các giao dịch liên quan tới cổ phiếu và trái phiếu

 Cổ phiếu (stock) là một loại giấy tờ chứng nhận quyền sở hữu một phần vốn của công ty và cho phép chủ sở hữu được hưởng cổ tức

 Trái phiếu (bond) là một loại công cụ nợ theo đó người người vay thanh toán lãi phát sinh trên cơ sở vốn gốc trong những khoảng thời gian đều đặn và vốn gốc được thanh toán khi đáo hạn

 Thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp

 Thị trường sơ cấp (primary market) là nơi phát hành lần đầu các công cụ tài chính

 Thị trường thứ cấp (secondary market) là nơi mua bán lại các công cụ tài chính đã được phát hành trước đó

 Thị trường thứ cấp có chức năng là:

 Tăng cường tính thanh khoản cho các công cụ tài chính

 Xác định giá của các công cụ tài chính ở thị trường sơ cấp

 Vì những lý do này mà thị trường thứ cấp được quan tâm nhiều hơn thị trường sơ cấp

 Thị trường chính thức và thị trường phi chính thức

 Thị trường chính thức là nơi các giao dịch được diễn ra thông qua sở giao dịch

 VD: NYSE là nơi trung tâm giao dịch mua bán các loại cổ phiếu, Trung tâm giao dịch chứng khoán TP HCM

…

 Thị trường phi chính thức (OTC) là nơi các nhà đầu tư gặp trực tiếp nhau (không thông qua sở giao dịch) thoả thuận về việc mua bán chứng khoán

 Thị trường tiền tệ và thị trường vốn

 Thị trường tiền tệ (money market) là nơi diễn ra các giao dịch mua bán các công cụ tài chính có kỳ hạn dưới 1 năm

 Thị trường vốn (capital market) là nơi diễn ra các giao dịch mua bán các công cụ tài chính có kỳ hạn trên 1 năm

3 Chức năng của những trung gian tài chính

 Đóng vai trò trung gian giữa người đi vay và cho vay

 Trung gian tài chính tồn tại nhờ giải quyết vấn đề về chi phí thông tin, chi phí giao dịch

 Trung gian tài chính đóng vai trò quan trọng trong nền kinh tế (Đọc thêm)

 Một số loại hình trung gian tài chính

 Các tổ chức nhận tiền gửi (các ngân hàng)

 Các ngân hàng thương mại

 Các ngân hàng tiết kiệm

 Các Liên hiệp tín dụng

 Các hiệp hội tiết kiệm và cho vay (S&L)

 Các tổ chức tiết kiệm theo hợp đồng

 Công ty bảo hiểm nhân thọ

 Công ty bảo hiểm rủi ro

 Các quỹ trợ cấp

 Những trung gian đầu tư

 Công ty tài chính

 Quỹ tương hỗ (mutual fund)

 Các quỹ tương trợ trên thị trường tiền tệ

4 Các công cụ trên thị trường tài chính

 Các công cụ trên thị trường tiền tệ

 Tín phiếu kho bạc

 Các loại chứng chỉ tiền gửi có thể mua bán lại

 Giấy nợ ngắn hạn

 Hối phiếu được ngân hàng chấp nhận

 Hợp đồng mua lại (Repos)

 Quỹ liên bang

 Đô la châu âu (Eurodollars)

 Các công cụ ở thị trường vốn

 Cổ phiếu

 Hợp đồng vay thế chấp

 Trái phiếu công ty

 Chứng khoán chính phủ

 Những món vay thương mại

5 Việc điều hành hệ thống tài chính

chính

• Thảo luận

1 Vì sao cổ phiếu của IBM là một tài sản đối

với người sở hữu nó và là một nghĩa vụ nợ

của IBM?

2 Nếu hôm nay tôi mua một chiếc xe hơi trị

giá $5000, và nó tạo cho tôi một khoản thu

nhập $10,000 trong năm tới với công việc là

một nhân viên chào hàng lưu động Vậy thì

tôi có thể vay Larry một kẻ cho vay tham

lam với lãi suất cắt cổ 90% không? Do tôi

không thể vay ai khác Tôi sẽ tốt lên hay

tồi tệ đi với món vay cắt cổ này?

3 Hãy trả lời câu hỏi sau là Đúng, Sai hoặc

Không chắc chắn

“Trong một thế giới không có chi phí thông

tin và chi phí giao dịch, những trung gian

tài chính không tồn tại”

4 “Sở hữu nhà cũng là một phần trong

giấc mơ của người Mỹ cũng như bóng

chày và mứt táo vậy, và chính phủ Mỹ

khuyến khích điều này” Hãy bình luận

5 Nếu bạn nghi ngờ năm tới sẽ nền kinh tế

suy thoái thì bạn sẽ giữ gì trong hai loại

Trái phiếu công ty hay Cổ phiếu công ty?