Giả sử bạn là thành viên trong bộ phân m&a của vinacapital được giao nhiệm vụ mua lại 1 khách sạn phù hợp và cho biết lý do của sự chọn lựa này

Giả sử bạn là thành viên trong bộ phân m&a của vinacapital được giao nhiệm vụ mua lại 1 khách sạn phù hợp và cho biết lý do của sự chọn lựa này

MỤC LỤC

I Mua bán sát nhập doanh nghiệp

1.1 Lợi ích của M&A

1.2 Sự khác nhau giữa mua bán và sát nhập

1.3 Các hình thức mua bán sát nhập

1.3.1 các hình thức sát nhập

1.3.2 các hình thức mua bán

1.4 Ưu và nhược điểm của mua bán sat nhập

1.4.1 ưu điểm

1.4.2 nhược điểm

II Nhận xét về thị trường M&A tại Việt Nam

2.1 khung pháp lý

2.2 Mua bán sát nhập doanh nghiệp tại việt nam thị trường nhiều tiềm năng

2.3 Đặc thù hoạt động M&A tại việt nam

III Giả sử bạn là thành viên trong bộ phân M&A của VinaCapital được giao nhiệm vụ mua lại 1 khách sạn phù hợp

và cho biết lý do của sự chọn lựa này Để tiến hành hoạt động M&A này thành công, những vấn đề gì bạn quan tâm và đề xuất với nhà quản trị cao cấp của mình

3.1 Lý do mua lại khách sạn InterContinental Hanoi

3.2 Những vấn đề cần đề xuất với nhà quản trị

III Giả sử bạn là thành viên trong bộ phân M&A của VinaCapital được giao nhiệm vụ mua lại 1 khách sạn phù hợp

và cho biết lý do của sự chọn lựa này Để tiến hành hoạt động M&A này thành công, những vấn đề gì bạn quan tâm và đề xuất với nhà quản trị cao cấp của mình

3.1 Lý do mua lại khách sạn InterContinental Hanoi

MỞ BÀI

Trong bối cảnh khủng hoảng tài chính toàn cầu hiện nay, hang loạt các doanh nghiệp gặp khó khăn hoặc phá sản, Doanh nghiệp cần cơ cấu lại vốn phục vụ cho nhu cầu đầu tư phát triển ngày càng cao của doanh nghiệp, đầu tư cho chiến lược kinh doanh mới, và thay đổi cấu trúc vốn từ sự phụ thuộc vốn vào các đối tác truyền thống, chuyển sang hình thức mua bán vốn, mua bán lại doanh nghiệp M&A sẽ mang lại những giá trị lớn cho các công ty.

Nó đặc biệt hữu ích khi các công ty rơi vào suy thoái do sức ép cạnh tranh, hay thị trường thay đổi, Những công ty lớn sẽ mua lại các công ty khác nhằm tạo nên một công ty mới có sức cạnh tranh hơn và giảm thiểu chi phí Sát nhập (Mergers) và mua lại công ty (Acquisition) đã và đang là 1 phương tiện ngày càng quan trọng trong việc tái phân bổ nguồn lực trong nên kinh tế thế giới

và cho việc thực thi chiến lược của công ty.

Mua bán và sát nhập doanh nghiệp

I Mua bán sat nhập doanh nghiệp (M&A)

M&A được viết tắt bởi hai từ tiếng Anh là Mergers (sáp nhập) và Acquisitions (mua lại) Điều 17, Luật Cạnh tranh quy định việc sáp nhập doanh nghiệp là “việc một hoặc một số doanh nghiệp chuyển toàn bộ tài sản, quyền, nghĩa vụ và lợi ích hợp pháp của mình sang một doanh nghiệp khác, đồng thời chấm dứt sự tồn tại của doanh nghiệp bị sáp nhập”, còn “mua lại doanh nghiệp là việc một doanh nghiệp mua toàn bộ hoặc một phần tài sản của doanh nghiệp khác đủ để kiểm soát, chi phối toàn bộ hoặc một ngành nghề của doanh nghiệp bị mua lại”

1.1 Lợi ích của M&A

Việc sát nhập làm cho công việc sản xuất kinh doanh của công ty này bổ trợ cho công ty kia Chẳng hạn, Citicorp sát nhập với Travelers Citicorp là ngân hàng lớn thứ hai của Mỹ và ngân hàng phát hành thẻ tín dụng lớn nhất thế giới Citicorp cung cấp dịch vụ ngân hàng bán sỉ và bán lẻ cho khoản 50 triệu khách hàng trên thế giới Sát nhập với Travelers, Citicorp sẽ được bổ trợ thêm dịch vụ đầu tư, phát hành và môi giới chứng khoán, bảo hiểm Các công ty sản xuất có thể mua hay sát nhập với công ty sản xuất nguyên liệu hoặc đóng gói hoặc vận chuyển hàng hóa miễn là không vi phạm luật chống độc quyền (ở Mỹ, luật Sherman; Pháp, luật Roi Meyer; Nhật, luật Dai ten Ho ) Ngoài ra, khi điều kiện kinh tế thuận lợi (lãi suất cao) hoặc quy định của chính phủ nới lỏng có thể làm cho ngành kỹ nghệ này hấp dẫn hơn kỹ nghệ kia Chẳng hạn, nếu những quy định về ngân hàng ở Mỹ được nới lỏng, các công ty môi giới chứng khoán Mỹ sẽ trở thành mục tiêu của các ngân hàng và công ty bảo hiểm

Mở rộng ngành nghề, phạm vi hoạt động cũng là một lý do khác của sự sát nhập hay mua đứt công ty Nhiều công ty cảm thấy phạm vi hoạt đông của mình bị hạn chế khả năng phát triển trong tương lai Do vậy, tốt hơn nên mua công ty nào đó khả dĩ có thể cần thiết trong vận hành, để tăng giá trị tài sản, thu được nguồn nhân lực hoặc mở rộng thị phần sau này

trong giai đoạn khủng hoảng kinh tế toàn cầu thì một số công ty nhỏ hoạc làm ăn không hiệu quả, nợ nần chồng chất khi đó họ phải đứng trước những lựa chọn quyết định, để tồn tại họ phải quan tâm tới việc sát nhập với một công ty nào đó đủ khả năng “cứu sông” họ từ bờ vực thẳm

Trong năm 2008 vừa qua kinh tế khủng hoảng, hậu quả tất yếu sẽ có hàng

loạt DN gặp khó khăn và phá sản Để vượt qua khó khăn, nhiều DN sẽ phải

cơ cấu lại Đây chính là cơ hội cho mua, bán và sáp nhập DN

1.2 Sự khác nhau giữa mua bán và sát nhập

Mặc dù mua bán và sát nhập thường được đề cập cùng nhau dười thuật ngữ quốc tế là M&A nhưng hai thuật ngũ mua bán và sát nhập vẫn có sự khác biệt về bản chất

Khi một công tu mua lại một công ty khác và đặt mình vào vị trí chủ sở hữu mới thì thương vụ đó gọi là mua bán Dưới khía cạnh pháp lý, công ty bị mua lại không còn tồn tạ, bên mua đã “ nuốt chửng” bên bán và cổ phiếu của bên mua không bị ảnh hưởng

Sát nhập diễn ra khi 2 doanh nghiệp có cùng quy mô, đồng thuận gộp lại thành một công ty mới thay vì hoạt động và sở hữu riêng lẻ

Một thương vụ mua bán cũng có thể được gọi là sát nhập khi cả hai bên đồng thuận lien kết cùng nhau vì lợi ích cho cả 2 công ty, nhưng khi bên bị mua không muốn bị thâu tóm thì sẽ được coi là một thương vụ mua bán, một thương vụ được coi là sạt nhập hay mua lại hoàn toàn phụ thuộng vào việc

nó được diễn ra một cách than thiện giữa 2 bên hay bị ép buộc thâu tóm nhau

Ta có thể thấy hoạt đông mua bán chỉ khác đôi chút so với hoạt động sat nhập, trên thực tế, nó có thể chỉ khác nhau về mặt thuật ngữ giống như sat nhập mua bán cũng nhằm mục đích đạt được lợi nhuận quy mô, tăng hiệu quả và thị phần, không giống như sát nhập

1.3 các hình thực mua bán sát nhập

1.3.1 các hình thức sát nhập

Dựa vào cấu trúc của từng doanh nghiệp, có khá nhiều hình thức sáp nhập khác nhau Dưới đây là một số loại hình được phân biệt dựa vào mối quan hệ giữa hai công ty tiến hành sáp nhập:

- Sáp nhập cùng ngành (hay còn gọi là sáp nhập chiều ngang): Diễn ra đối với hai công ty cùng cạnh tranh trực tiếp và chia sẻ cùng dòng sản phẩm và thị trường

- Sáp nhập dọc: Diễn ra đối với các doanh nghiệp trong chuỗi cung ứng, ví

dụ giữa một công ty với khách hàng hoặc nhà cung cấp của công ty đó Chẳng hạn như nhà cung cấp ốc quế sáp nhập với một đơn vị sản xuất kem

- Sáp nhập mở rộng thị trường: Diễn ra đối với hai công ty bán cùng loại sản phẩm nhưng ở những thị trường khác nhau

- Sáp nhập mở rộng sản phẩm: Diễn ra đối với hai công ty bán những sản phẩm khác nhau nhưng có liên quan tới nhau trong cùng một thị trường

- Sáp nhập kiểu tập đoàn: Trong trường hợp này, hai công ty không có cùng lĩnh vực kinh doanh nhưng muốn đa dạng hóa hoạt động lĩnh vực kinh doanh đa ngành nghề

Có hai hình thức sáp nhập được phân biệt dựa trên cách thức cơ cấu tài chính Mỗi hình thức có những tác động nhất định tới công ty và nhà đầu tư:

- Sáp nhập mua: Như chính cái tên này thể hiện, loại hình sáp nhập này xảy

ra khi một công ty mua lại một công ty khác Việc mua công ty được tiến hành bằng tiền mặt hoặc thông qua một số công cụ tài chính

1.3.2 các hình thức mua bán

Chào mua công khai (takeover – bid): là việc một tổ chức hoặc các nhân (bên đề nghị) thông báo công khai ý định mua một số lượng nhất định cổ phần của công ty (công ty mục tiêu) với một mức giá nhất định, thông thường là cao hơn mức giá hiện tại theo điều kiện nhất định, trong một thời gian nhất định và bên đề nghị không rut lại ý định mua hay thay đổi điều kiện trong suốt thời gian này Thông thường, Ban quản trị và các vị trí quản

lý chủ chốt của công ty mục tiêu ssẽ bị thay thể, tuy nhiên thương hiệu và cơ cấu tổ chức của nó vẫn được giữ lại mà không nhất thiết bị sáp nhập hoàn toàn vào công ty thôn tính

- Lôi kéo cổ đông bất mãn: Trường hợp này được sử dụng trong các vụ

“thôn tính mang tính thù địch” Khi công ty kinh doanh yếu kém và thua lỗ bao giờ cũng có một bộ phận không nhỏ cổ đông bất mãn và muốn thay thể ban lãnh đọa của công ty mình Công ty cạnh tranh có thể lợi dụng tình cảnh này để lôi kéo bộ phận cổ động đó Trước tiên, thông qua thị trường, họ sẽ mua một số lượng cổ phần tương đối lơn (nhưng chưa đủ chi phối) cổ phiếu trên thị trường để trở thành cổ đông của công ty mục tiêu Sau đó nhận được

sự ủng hộ, họ và các cổ đông bất mãn sẽ triệu tập họp Đại hội đồng cổ đông, hội đủ số lượng cổ phần chi phối để loại bỏ Ban quản trị cũ, bầu đại diện của công ty thôn tính vào Hội đồng quản trị mới

- Mua cổ phiếu trên thị trường chứng khoán: Công ty thâu tóm sẽ mua dần cổ phiếu của công ty mục tiêu hoặc mua lại với số lượng lơn của các cổ đông chiến lược thông qua thị trường chứng khoán

- Mua lại tài sản của công ty: Cách thức này được tiến hành dựa trên tinh thần công ty đề nghị có ý định muốn mua và công ty mục tiêu cũng có ý định muốn bán Hai bên sẽ cùng thương lượng định giá tài sản của công ty mục tiêu

1.4 Ưu và nhược điểm của mua bán sat nhập

1.4.1 ưu điểm

- Thứ nhất, công ty có thể nhanh chóng để hiện diện tại một thị trường nước

ngoài hơn là đầu tư mới

- Thứ hai, bằng hình thức này, công ty có thể ngăn cản các đối thủ cạnh

tranh, nhất là trong các thị trường toàn cầu hoá nhanh chóng

- Thứ ba, công ty mua lại có thể tăng hiệu quả các công ty được mua lại

bằng cách chuyển giao công nghệ, vốn và kinh nghiệm quản lý

- thứ tư, M&As có thể ít rủi ro hơn đầu tư mới và có thể tận dụng được các

tài sản giá trị của công ty được mua như mối quan hệ khách hàng, hệ thống phân phối, nhãn hiệu, hệ thống sản xuất

- thứ năm: Đạt được hiệu quả dựa vào quy mô: Một doanh nghiệp lớn lúc nào cũng có thế hơn khi giao dịch với các đối tác, kể cả mua văn phòng phẩm hay một hệ thống IT phức tạp thì công ty lớn vẫn có ưu thế khi đàm phán hơn là so với công ty nhỏ Mặt khác, quy mô lớn cũng giúp giảm thiểu chi phi

1.4.2 nhược điểm

hình thức M&As có nhược điểm là Thứ nhất, thẩm định giá trị và hồ sơ

pháp lý không phải là việc dễ, tính minh bạch chưa cao dễ dẫn đến việc

“lừa” nhau về mặt giá trị, rủi ro pháp lý có thể xảy ra

bên mua lại có thể đánh giá công ty được mua với giá quá cao, thường là do

họ quá lạc quan về lợi ích do sự cộng hợp giữa công ty đi mua và công ty được mua

Ngoài ra sự khác biệt về văn hoá tổ chức và cách vận hành sẽ tạo ra sự mâu thuẫn dẫn đến hiệu quả kinh tế thấp Ngược lại, đầu tư mới có lợi thế hơn so với M&As là công ty có thể linh hoạt hơn để có thể tạo ra một công ty theo

ý muốn; xây dựng văn hoá tổ chức cho một công ty mới dễ hơn là thay đổi văn hoá từ công ty khác

II Nhận xét về thị trường M&A tại việt nam

2.1 khung pháp lý

Thị trường mua bán và sáp nhập doanh nghiệp Việt Nam ở thời điểm này khá hấp dẫn và có khả năng thu hút đồng vốn của các nhà đầu tư nước ngoài Trong thời gian qua, cũng đã có nhiều thương vụ M&A thực hiện thành công Song, vẫn tồn tại không ít khó khăn từ hành lang pháp lý, vẫn còn những tồn tại cần khắc phục mà điển hình nhất là khung pháp lý chưa thực sự rõ ràng, nằm rải rác ở một số luật như

Luật Cạnh tranh 2004, Luật Doanh nghiệp 2005 ghi nhận trong Điều 145, Điều 152, Điều 153, Luật Đầu tư 2005, Luật Chứng khoán 2006

cũng gây nhiều khó khăn cho cả bên mua và bên bán Vấn đề hậu M&A thường các doanh nghiệp bên bán ít khi quan tâm đến

Những vấn đề thuộc lĩnh vực pháp lý như các hình thức trong giao dịch M&A, khung pháp lý hiện hành về M&A, việc thực hiện M&A theo pháp luật Việt Nam, thẩm định và điều tra, đàm phán và soạn thảo hợp đồng M&A…là những vấn đề luôn khiến các doanh nghiệp lúng túng khi muốn xúc tiến một thương vụ M&A

khung pháp lý của thị trường mặc dù đã được cải thiện, nhưng vẫn chưa hoàn thiện Hiện nay, Luật Doanh nghiệp là văn bản pháp lý duy nhất điều chỉnh cả loại hình công ty trong nước và các doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài tại Việt Nam thực hiện các giao dịch M&A

các quy định liên quan đến hoạt động M&A mới chỉ dừng lại ở việc xác lập về mặt hình thức của hoạt động M&A, trong khi đó, các vấn đề về mặt nội dung cần phải được quy định đầy đủ hơn nữa bởi vì hoạt động M&A còn

có nhiều nội dung liên quan đến định giá DN, giải quyết các vấn đề tài chính, cổ phần, cổ phiếu, thuế, phí của DN trong và sau quá trình M&A Khung pháp lý này sẽ tạo điều kiện để xác lập giao dịch, địa vị của bên mua, bên bán, hậu quả pháp lý sau khi kết thúc giao dịch

2.2 Mua bán sát nhập doanh nghiệp tại việt nam thị trường nhiều tiềm năng

Trong hai năm gần đây, hoạt động mua bán và sáp nhập DN (M&A) ở Việt Nam đã thực sự sôi động và trở thành vấn đề thời sự trên thị trường tài chính Các con số thống kê cho thấy, năm 2005 chỉ có 18 thương vụ M&A với tổng giá trị là 61 triệu USD, năm 2006 có 32 vụ với tổng giá trị là 245 triệu USD thì chỉ riêng trong 6 tháng đầu năm 2007, số vụ M&A là 46 vụ, đạt tổng giá trị là 626 triệu USD (gấp đôi so với cả năm 2006 và gấp 15 lần

so với cùng kỳ năm 2006) Hoạt động M&A trong nửa đầu 2008 đạt tổng giá trị 347 triệu USD, bao gồm 48 thương vụ một số thương vụ như: Indochina Capital Vietnam Holding mua 20% cổ phần của Công ty Thời trang Việt – Ninomaxx, Tập đoàn Goldman Sachs đầu tư 30% cổ phần của Công ty cổ phần Diana, hay việc Thống đốc Ngân hàng Nhà nước chấp thuận cho

Eximbank bán 25% vốn điều lệ cho 4 nhà đầu tư nước ngoài là: Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC), VOF Investment Limited-British Virgin Islands, Mirae Asset Exim Investment Limited thuộc tập đoàn Mirae Asset Hàn Quốc và Mirae Asset Maps Opportunity Vietnam Equity Balanced Fund 1

Điểm qua các vụ M&A cho thấy, việc sáp nhập và mua bán DN đang diễn ra mạnh mẽ hơn những gì chúng ta cảm nhận Rất nhiều các đại gia tài chính thế giới đã có mặt tại Việt Nam và bước đi đầu tiên họ thể hiện sức mạnh của mình trên thị trường chính là việc mua lại một phần, góp vốn hay thậm chí mua đứt các DN Việt Nam Điều đó cho thấy M&A ở Việt Nam thực sự là một thị trường tiềm năng

2.3 Đặc thù hoạt động M&A tại việt nam

Một đặc thù của hoạt động M&A trong thời gian qua chủ yếu là A

(acquisition) trong đó chủ yếu là các nhà đầu tư nước ngoài mua vào các doanh nghiệp cổ phần hoá, phát hành thêm cổ phiếu trong giai đoạn thị trường chứng khoán “nóng bỏng” Một diễn biến khác khá sôi động đó là các thương vụ mua bán các dự án bất động sản, khách sạn và resorts Một đặc điểm chung là hầu như các giao dịch này không có việc hoà trộn 2

doanh nghiệp hiện hữu hoặc một doanh nghiệp bị thu mua phải hoà tan vào doanh nghiệp còn lại

Do đó có thể kết luận rằng hoạt động M&A tại Việt Nam trong thời gian qua chủ yếu là việc “gia nhập” thị trường của các nhà đầu tư (chủ yếu là nhà đầu tư nước ngoài) thông qua việc mua vào cổ phần của các doanh nghiệp ở Việt Nam

họat động M&A tại Việt Nam có thể chia thành hai nhóm như sau:

- Hoạt động M&A xuyên lãnh thổ: các nhà đầu tư nước ngoài mua các doanh nghiệp trong nước hoặc các công ty đa quốc gia đã hiện diện ở Việt Nam mở rộng bằng các mua lại các doanh nghiệp có khả năng mang lại giá trị gia tăng cho đầu tư của họ ở Việt Nam Hoạt động này sẽ chủ yếu là A (acquisition) và do đó độ thành công và tính phức tạp của hoạt động này không lớn

- Hoạt động M&A trong nước: các doanh nghiệp bắt tay nhau, sát nhập với nhau thành các doanh nghiệp mạnh hơn, bổ trợ cho nhau về thị trường vv Hoạt động này sẽ thể hiện nhiều M (merger) hơn Ngòai ra, các doanh

nghiệp trong nước cũng có thể mua các doanh nghiệp nhỏ hơn ở cùng họăc khác ngành để mở rộng ngành nghề kinh doanh

III Giả sử bạn là thành viên trong bộ phân M&A của VinaCapital được giao nhiệm vụ mua lại 1 khách sạn phù hợp

và cho biết lý do của sự chọn lựa này Để tiến hành hoạt động M&A này thành công, những vấn đề gì bạn quan tâm và đề xuất với nhà quản trị cao cấp của mình

3.1 Lý do mua lại khách sạn InterContinental Hanoi

Toạ lạc tại một vị trí rất đẹp của Thủ đô Hà nội, InterContinental Hanoi Westlake là một công trình khách sạn “độc nhất vô nhị” Toàn bộ khu phòng khách, nhà hàng và các dịch vụ giải trí đều được xây trên mặt nước Hồ Tây,

có một phong cách tinh tế của lối kiến trúc mang âm hưởng của văn hoá Việt Nam, kết hợp với sự hiện đại của phương Tây do tập đoàn khách sạn InterContinental - tập đoàn lớn nhất thế giới về số lượng phòng khách và danh tiếng về chất lượng dịch vụ, quản lý

InterContinental Hanoi Westlake gồm một toà nhà chính và 3 toà biệt thự nằm riêng biệt trên mặt hồ với tổng số 359 phòng khách đều được xây theo lối kiến trúc đương đại của châu Âu, kết hợp với nét duyên dáng, uyển chuyển của văn hoá Việt Nam Toàn bộ 359 phòng khách sạn đều có ban công riêng diện tích phòng khách tối thiểu là 43m2, các phòng khách hạng sang đều rộng trên 65m2

Trang thiết bị đặt trong phòng ở của InterContinental Hanoi Westlake thuộc hàng sang trọng tối tân nhất hiện nay, với bồn tắm, buồng tắm đứng riêng biệt, TV màn hình rộng LCD, DVD, kết nối internet tốc độ cao, hệ thống loa âm thanh cao cấp Bose

Đặc biệt có phòng Tổng thống rộng đến 305m2 với rất nhiều dịch vụ đặc biệt phục vụ riêng tại phòng mà không làm phiền đến chính khách

InterContinental Hanoi Westlake có một hệ thống phòng họp hiện đại, bao gồm một phòng tiệc lớn và ba phòng họp nhỏ Tất cả đều được trang bị tiện nghi, hỗ trợ kỹ thuật bao gồm kết nối Internet, trang thiết bị cho các buổi họp truyền hình và hệ thống máy chiếu Phòng họp lớn có thể chia thành 3 phòng họp nhỏ hơn và có sức chứa lên tới 400 quan khách

Để phục vụ nhu cầu giải trí của du khách, khách sạn xây dựng câu lạc bộ InterContinental, nhà hàng Milan-Saigon, Café du Lac, Sunset Bar, Diploma Lounge

Đầu năm 2008, InterContinental Hanoi Westlake đã lọt vào danh sách Hot List 2008, những khách sạn mới hấp dẫn nhất thế giới do tạp chí du lịch Conde Nast Traveler (Mỹ) bình chọn

Như vậy ta có thể thấy khách sạn InterContinental Hanoi là một địa điểm lý tưởng để khách du lịch dừng chân và nghỉ ngới

 tình hình tài chính của tập đoàn InterContinental Hotel

Ngày 17-2, InterContinental công bố doanh số năm 2008 tăng 4,7%, đạt 1,85 tỉ đô la, nhưng lợi nhuận sau thuế giảm đến 43,4%, còn 262 triệu đô la Tổng giám đốc Andrew Cosslett cho biết tập đoàn đạt kết quả tốt khi vượt

xa mục tiêu mở thêm từ 50.000 đến 60.000 phòng mới trong vòng ba năm tính đến cuối 2008, vì trong thực tế InterContinental đã tăng thêm 82.000 phòng mới “Nhưng các điều kiện hoạt động rất khó khăn Tình hình suy giảm mạnh mà chúng tôi đã phản ảnh vào tháng 11 tiếp tục kéo dài sang đầu năm 2009 Và hiện chúng tôi chưa thấy dấu hiệu cải thiện nào”, ông Andrew Cosslett nói

InterContinental đã chuẩn bị giải pháp đối phó, trong đó bao gồm cả việc quản lý chặt chẽ tài chính và giảm mạnh chi phí, nhưng chưa đưa ra con số

cụ thể nào về khả năng cắt giảm nhân viên Trong khi đó, ông trùm kinh doanh Donald Trump đã cầu viện đến luật pháp liên quan đến phá sản

Thời kỳ huy hoàng của Trump Entertainement Resorts trong lĩnh vực casino

và khách sạn tại Mỹ đã nhường chỗ cho những khoản nợ khổng lồ Khi bị ngập nợ đến 1,74 tỉ đô la cho 2,1 tỉ đô la cổ phiếu, tập đoàn này xin được bảo vệ bởi luật phá sản, tức “chương 11” cho phép khỏi bị các chủ nợ vây xiết

Kết cục trên thực sự không hẳn là bất ngờ nếu như người ta biết rằng khi nhà sáng lập Donald Trump và cũng là cổ đông lớn (nắm 28% lượng cổ phiếu) vừa rời khởi chiếc ghế chủ tịch hội đồng quản trị vào ngày

13-2-2008, ngay lập tức giá cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Wall Street chỉ còn 10 xu, so với hơn 4 đô la cách nay một năm Đầu tháng 12 vừa qua, tập đoàn này đã hoãn kỳ hạn trả lãi số tiền 53,1 triệu đô la, trong lúc khách hàng lui tới các casino ngày càng hiếm đi

Theo hồ sơ xin phá sản mà Trump Entertainement Resorts nộp cho Tòa thương mại bang New Yersey, có đến 9 casino liên quan xin được pháp luật bảo vệ, trong đó có Trump Plaza Associates, Trump Marina Associates và Trump Taj Mahal Associates Năm 2004, tập đoàn này đã từng cầu cứu đến chương 11, để rồi một năm sau đó tỉ phú Donald Trump trở lại vị trí điều hành

Như vậy với các lý do trên việc mua lại InterContinental Hanoi là hoàn toàn

có thể

3.2 Những vấn đề cần đề xuất với nhà quản trị