Trả nợ đều, trong đó= PMT Lãi suất, Kỳ thanh toán, - Nợ đầu kỳVốn gốc = Trả nợ đều - Tiền lãi Nợ cuối kỳ 0 = Vay dài hạn * Lịch đầu tư Nợ cuối kỳ 1= Nợ đầu kỳ + Tiền lãi - Trả nợ đều Vốn
Trang 1Cách tính các chỉ số trong thẩm định dự án
WAAC thực = ( Vay dài hạn * Suất sinh lời d/n của vốn chủ ) + ( Vay dài hạn* Lãi suất)
* ( 1- Thuế thu nhập doanh nghiệp )
WACC danh nghĩa = (WAAC thực + Tỉ lệ lạm phát trong nước) + (WAAC thực * Tỉ lệ lạm phát trong nước)
Re danh nghĩa = Suất sinh lời d/n của vốn chủ + Tỉ lệ lạm phát trong nước + Suất sinh lời d/n của vốn chủ * Tỉ lệ lạm phát trong nước
Chỉ số giá và tỷ giá
Chỉ số lạm phát trong nước = ( 1 + Tỉ lệ lạm phát trong nước) ^ năm 0, 1, 2
Chỉ số lạm phát nước ngoài = (1 + Tỉ lệ lạm phát nước ngoài) ^ năm 0, 1, 2
Chỉ số lạm phát tương đối = Chỉ số lạm phát trong nước/ Chỉ số lạm phát nước ngoài
Lịch đầu tư = (Số lượng nhập khẩu* Giá nhập khẩu - CIF/xe*(1+ Thuế nhập khẩu)) * Tỉ
giá hối đoái/1000
Doanh thu
Số km hoạt động hằng năm = Số lượng nhập khẩu* Số km bình quân ngày* Số ngày hoạt động/năm * ((1- Tỉ lệ giảm, từ năm 2 trở đi)^ năm 0, 1, 2)
Đơn giá (ngàn đồng) = Đơn giá/km * Chỉ số lạm phát trong nước
Doanh thu (triệu đồng) = ( Số km hoạt động hằng năm * Đơn giá )/1000
Chi phí hoạt động
Chi phí bảo trì = Doanh thu * Chi phí bảo trì
Nhiên liệu = Doanh thu * Nhiên liệu
Bảo hiểm = Doanh thu * Bảo hiểm
Lương tài xế = Doanh thu * Lương tài xế
Chi phí quản lý = Chi phí quản lý, năm * Chỉ số lạm phát trong nước
Lịch vay và trả nợ
Lãi phát sinh = Nợ đầu kỳ * Lãi suất
Trang 2Trả nợ đều, trong đó= PMT (Lãi suất, Kỳ thanh toán, - Nợ đầu kỳ)
Vốn gốc = Trả nợ đều - Tiền lãi
Nợ cuối kỳ 0 = Vay dài hạn * Lịch đầu tư
Nợ cuối kỳ 1= (Nợ đầu kỳ + Tiền lãi) - Trả nợ đều
Vốn lưu động
Tiền mặt = Tồn quỹ tiền mặt* Doanh thu
Khoản phải thu = Khoản phải thu * Doanh thu
Hàng tồn kho = Hàng tồn kho * Doanh thu
Khoản phải trả = Khoản phải trả *( Chi phí bảo trì + Nhiên liệu)
Thay đổi trong vốn lưu động
Thay đổi trong tồn quỹ tiền mặt = Thay đổi trong tồn quỹ tiền mặt sau - Thay đổi trong tồn quỹ tiền mặt trước
Thay đổi trong khoản phải
thu
Thay đổi trong hàng tồn
kho
Thay đổi trong khoản phải
trả
Làm tương tự thay đổi trong tồn quỹ tiền mặt
Lịch khấu hao
Mức khấu hao năm = Giá trị sổ sách cuối năm/ Thời gian khấu hao (đều)
Khấu hao tích lũy = Khấu hao tích lũy trước + Mức khấu hao năm sau
Giá trị sổ sách cuối năm0 = lịch đầu tư
Giá trị sổ sách cuối năm = Giá trị sổ sách đầu năm - Giá trị sổ sách đầu năm
Báo cáo thu nhập
Trang 3EBIT = Doanh thu – (Chi phí hoạt động + Chi phí khấu hao)
Lợi nhuận trước thuế = EBIT - Chi phí lãi vay
Thuế thu nhập doanh nghiệp = Lợi nhuận trước thuế * Thuế thu nhập doanh nghiệp Lợi nhuận ròng = Lợi nhuận trước thuế - Thuế thu nhập doanh nghiệp
Báo cáo ngân lưu danh nghĩa theo quan điểm tổng đầu tư (TIP)
Thay đổi khoản phải thu = Khoản phải thu sau - Khoản phải thu trước
Thay đổi tồn quỹ tiền mặt = Tiền mặt sau - Tiền mặt trước
Thanh lý tài sản cố định = Giá trị sổ sách cuối năm 5 * Chỉ số lạm phát trong nước6
Tổng dòng tiền vào
Thay đổi nợ phải trả = Khoản phải trả sau – khoản phải trả trước
Chi phí thanh lý tài sản cố định = Giá trị sổ sách cuối năm 5 * Chi phí thanh lý * Chỉ số lạm phát trong nước6
Tổng dòng tiền ra
Tổng dòng tiền ra = Chi đầu tư + Chi phí hoạt động - Thay đổi nợ phải trả + Chi phí
thanh lý tài sản cố định
Ngân lưu ròng (sau thuế) = Ngân lưu ròng (trước thuế) - Thuế thu nhập doanh nghiệp
Ngân lưu ròng (trước thuế) = Tổng dòng tiền vào - Tổng dòng tiền ra
NPV = NPV(WACC danh nghĩa, Ngân lưu ròng (sau thuế)1-6)
IRR danh nghĩa = IRR(Ngân lưu ròng (sau thuế)1-6)
Báo cáo ngân lưu thực theo quan điểm tổng đầu tư (TIP)
Doanh thu = Doanh thu/Chỉ số lạm phát trong nước
Thay đổi khoản phải thu = Thay đổi khoản phải thu/Chỉ số lạm phát trong nước
Thay đổi tồn quỹ tiền mặt = Thay đổi tồn quỹ tiền mặt/Chỉ số lạm phát trong nước Thanh lý tài sản cố định = Thanh lý tài sản cố định6/Chỉ số lạm phát trong nước6
Trang 4Tổng dòng tiền vào = Doanh thu - Thay đổi khoản phải thu -Thay đổi tồn quỹ tiền mặt -
Thay đổi tồn kho + Thanh lý tài sản cố định
Chi phí hoạt động = Chi phí hoạt động/Chỉ số lạm phát trong nước
Thay đổi nợ phải trả = Thay đổi trong khoản phải trả/Chỉ số lạm phát trong nước
Chi phí thanh lý = Chi phí thanh lý tài sản cố định/Chỉ số lạm phát trong nước6
Tổng dòng tiền ra = Chi đầu tư + Chi phí hoạt động - Thay đổi nợ phải trả + Chi phí
thanh lý
Ngân lưu ròng (trước thuế) = Tổng dòng tiền vào - Tổng dòng tiền ra
Thuế thu nhập doanh nghiệp = Thuế thu nhập doanh nghiệp/Chỉ số lạm phát trong nước Ngân lưu ròng (sau thuế) = Ngân lưu ròng (trước thuế) - Thuế thu nhập doanh nghiệp
NPV = NPV(WACC thực, Ngân lưu ròng (sau thuế)1-6) + Ngân lưu ròng (sau thuế)0 IRR thực = IRR(Ngân lưu ròng (sau thuế)0-6)