nhóm 05 PT và ĐTCK tháng 5 2017

 Trên sàn giao dịch chứng khoán: *Thị trường chứng khoán đã trải qua một tháng 5 có thể nói là khá thành công nhiều cổ phiếu trên thị trường đã có mức tăng trưởng vượt bậc so với trước

Giảng viên: Phạm Thị Thu Hiền

Nhóm : 05

Đề tài : Phân tích thị trường chứng khoán tháng 5 năm 2017

Nhận định chung về TTCK 2017

1 Những nhận định chung về

TTCK năm 2017

 Một “điểm sáng” trên thị trường chứng khoán

trong năm 2017 là vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài tiếp tục vào ròng.

 Tình hình sản xuất kinh doanh của doanh

nghiệp niêm yết (DNNY) cải thiện với các chỉ tiêu doanh thu, lợi nhuận và chỉ tiêu sinh lời đều tăng so với cùng kỳ năm trước

 Hoạt động niêm yết diễn ra sôi động với 18

công ty và 1 chứng chỉ quỹ niêm yết mới; 72

đợt niêm yết bổ sung; đồng thời hủy niêm yết bắt buộc 8 công ty.

 Thị trường UPCoM cũng cho thấy nhiều kết

quả tích cực Sở Giao dịch Chứng khoán Hà

Nội (HNX) đã chấp thuận đăng ký giao dịch

mới cho 111 doanh nghiệp

 công tác chuẩn bị cho sự ra đời của TTCK phái

sinh cơ bản đã hoàn tất UBCKNN đã trình Bộ Tài chính, trình Chính phủ cho phép mở cửa thị trường vào đầu tháng 8/2017.

 UBCKNN tiếp tục triển

khai xây dựng Luật

Chứng khoán (sửa đổi); đồng thời, hoàn thiện Đề

án hợp nhất hai sở giao dịch chứng khoán thành

Sở Giao dịch Chứng

khoán Việt Nam theo

hướng ổn định về mô

hình, cơ cấu tổ chức để báo cáo Thủ tướng

Chính phủ xem xét

quyết định.

2.Phân tích tình hình TTCK tháng 5 -

trường vàng

Giá dầu

 Trên sàn giao dịch chứng khoán:

*Thị trường chứng khoán đã trải qua một tháng 5 có thể nói là khá thành công nhiều cổ phiếu trên thị trường đã

có mức tăng trưởng vượt bậc so với trước đó Chỉ số

VN-Index kết thúc phiên giao dịch cuối cùng của tháng

5 ở 737,82 điểm, tăng 2,8% so với cuối tháng 4, chỉ số HNX-Index tăng mạnh 4,9% lên 94,36 điểm

* Phiên giao dịch ngày 16/5/2017, thị trường đánh dấu mức kỷ lục về giá trị giao dịch tại sàn HOSE và HNX, đạt tổng cộng gần 7.000 tỷ đồng

* Vốn hóa hai sàn HOSE và HNX tại thời điểm

31/5/2017 đạt hơn 1,9 triệu tỷ đồng, tăng 2,57% hay hơn

50 nghìn tỷ đồng so với cuối tháng 4

* Khối ngoại trên thị trường giao dịch cũng khá

tích cực, họ thực hiện mua vào hơn 253,6 triệu cổ phiếu, trị giá hơn 9.708 tỷ đồng, trong khi bán ra trên 266 triệu cổ phiếu, trị giá hơn 8.427 tỷ đồng

* Trên sàn HOSE, khối ngoại tiếp tục mua ròng hơn 1.192 tỷ đồng (giảm 47,5% so với tháng 4), mặc dù vậy nếu tính về khối lượng thì họ đã bán ròng hơn 16,8 triệu cổ phiếu.

* Trên sàn HNX, khối ngoại mua ròng trở lại hơn

88,7 tỷ đồng, tương ứng khối lượng mua ròng đạt trên 4,2 triệu cổ phiếu

2

Giá v àng thế g iới tă

Biểu đồ giá vàng trong nước tháng 5/2017

Trong nước Trên thế giới

 Giá dầu

* Do ảnh hưởng của thị trường

xăng dầu thế giới, giá xăng dầu

trong nước đã được điều chỉnh

linh hoạt, phù hợp Trong 5 tháng

đầu năm 2017, giá xăng dầu đã

được điều chỉnh 13 lần trong đó

4 lần tăng giá và còn lại là giảm

giá.

* Xăng dầu trên thế giới mặc dù ảnh hưởng rất lớn của giá dầu thô nhưng giá cá ổn định hơn trong nửa đầu năm 2017 Giá xăng dầu trên thị trường thế giới biến động ở mức 1.45-1.7 USD/lít, riêng ở thị trường Singapore giá cả bình quân tương đối ổn định ở mức 1.4-1.6 USD/lít

Mức giá mới có hiệu lực từ thời điểm 15 giờ 00 ngày 05 tháng 5 năm 2017 cho đến khi có thông

cáo báo chí (TCBC) mới

Sự phát triển của ngành bất động sản chịu tác động đáng kể bởi các yếu tố vĩ mô như GDP, tăng trưởng tín dụng cũng như các nguồn vốn đầu tư nước ngoài như FDI Tuy nhiên, hiện tại, tín dụng vẫn chiếm phần lớn nguồn cung vốn vào thị trường bất động sản Việt Nam Điều này khiến cho tín dụng trở thành một trong các nhân tố quan trọng trong sự tăng trưởng của ngành

Hiện tại trên HSX, HNX, và Upcom nhóm ngành bất động sản bao gồm gần 70 công ty

và các công ty này tập trung vào mảng kinh doanh: Nhà ở trong đó bao gồm căn hộ và nhà đất,Bất động sản nghỉ dưỡng trong đó gồm khu du lịch - Resort và biệt thự nghỉ dưỡng, văn phòng cho thuê ,khu công nghiệp, trong đó chủ yếu là các công ty kinh doanh nhà ở

Bất động sản

 Khoáng sản

* Tính đến ngày 12/05/2017, thị giá của DHM chỉ còn

4,520 đồng/cp, mất đi 72% giá trị từ mức đỉnh trong năm Khối lượng giao dịch cũng tụt giảm chỉ còn trung bình

hơn 490 ngàn cp/phiên và lượng dư bán tăng, cao điểm có phiên dư bán gần 2.2 triệu cp

*Đầu năm 2017, một cổ phiếu khác trong ngành khoáng sản cũng rơi vào hoàn cảnh tương tự như DHM là ATG

* Theo BCTC quý 4/2016, tổng tài sản của DHM ở mức gần 384 tỷ đồng

* Điểm nhấn nổi bật nhất là

nhân tố MTM đã làm rúng

động thị trường chứng khoán MTM lên sàn UPCoM từ tháng 4/2016 và đã thu hút NĐT với những phiên khớp lệch ghi

nhận biên độ giá chênh có thời điểm lên tới 28%, cùng với đó

là khối lượng giao dịch thuộc hàng top trên thị trường Tuy nhiên chỉ sau hơn 1 tháng, cổ phiếu này đã mất đi 80% giá trị, mang lại đầy cay đắng cho không ít NĐT

3.Phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến TTCK tháng 5

* Quốc tế :

- Tâm lý e ngại rủi ro đã bao trùm lên Phố Wall tuần này sau khi Tổng thống Donald Trump bất ngờ sa thải Giám đốc FBI, kết quả không đáng mong đợi từ việc hành động này có thể trì hoãn các mục tiêu giảm thuế và gia tăng chi tiêu cơ sở hạ tầng nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế của ông Trump.

- Kết thúc phiên giao dịch ngày thứ Sáu, chỉ số Dow Jones hạ 0.11% xuống 20,896.61 điểm, chỉ số S&P 500 mất 0.15% còn 2,390.9 điểm, trong khi chỉ số Nasdaq Composite cộng 0.09% lên 6,121.23 điểm.

* Dow Jones vọt 2,600 điểm kể từ cuộc bầu cử Tổng

thống Mỹ

* Những dẫn chứng trên thực sự rất quan trọng vì một

số nhà đầu tư lo sợ rằng đà tăng mang tên Donald

Trump đã nâng giá chứng khoán đã lên mức quá cao so với thực tế Hơn 80% nhà quản lý quỹ tham gia cuộc

thăm dò của Bank of America Merrill Lynch trong tháng 4/2017 cho biết Mỹ là khu vực có chứng khoán bị định giá cao nhất trên thế giới

*Đóng góp nhiều thông tin tích cực nhất trong mùa báo cáo tài chính này là lĩnh vực năng lượng Điều này là

hoàn toàn hợp lý vì giá dầu đã tăng mạnh trong 3 quý đầu năm 2017

* Tại Nhật Bản, chỉ số Nikkei

225 sụt 1.81% do đồng yên Nhật tăng cao.Cụ thể, đồng USD dao động ở mức 110.91 JPY, giảm từ mức 113 JPY vào đầu tuần này

* Chỉ số Kospi của Hàn Quốc hạ 0.68% và ASX 200 của Australia sụt 1.29% Còn chỉ số Hang

Seng của Hồng Kông lùi 0.75%

* Trên thị trường Trung Quốc, Shanghai Composite hạ 0.32%

và Shenzhen Composite giảm

0.24%

* Việt Nam:

- Về rủi ro từ TTQT, những sự kiện liên quan đến chính trị của thị trường Mỹ, đặc biệt là việc lật lại câu chuyện bầu cử Tổng thống Donald Trump ít nhiều cũng ảnh hưởng đến thị trường

chứng khoán thế giới Tuy nhiên tác động từ rủi ro trên lên thị trường chứng khoán trong nước về cơ bản là không quá mạnh và một phần do nhà đầu tư đã được chuẩn bị sẵn tâm lý trước.

- Trong tháng 5, việc tái cơ cấu của các quỹ ETF cũng sẽ diễn ra

và các nhà đầu tư sẽ chọn chiến lược an toàn là đứng ngoài thị trường chờ cho đến khi các quỹ ETF hoàn tất đợt tái cơ cấu, do

đó thanh khoản của thị trường chứng khoán tháng 5 được đánh giá sẽ không cao

- Khuyến nghị đối với nhà đầu tư, danh mục đầu tư trong thời điểm này nên hạn chế dòng cổ phiếu đầu cơ có hệ số beta cao, đặc biệt là nhóm cổ phiếu bất động sản.

- Chứng khoán phái sinh:Trái với nhiều kỳ vọng, thị trường chứng khoán phái sinh đã không được triển khai giao dịch tromg

tháng 5

- Tính thanh khoản của thị trường phái sinh

ở Việt Nam, trong khu vực châu Á, Hàn

Quốc và Đài Loan là hai quốc gia có tính thanh khoản của thị trường phái sinh khá cao dù tài sản cơ sở là hai chỉ số KOSPI

(Hàn Quốc) và SET Index (Thái Lan) lại không diễn biến sôi động như bộ chỉ số của Việt Nam Chính vì vậy, tính thanh khoản của thị trường phái sinh sắp tới sẽ rất tốt và

là cơ hội lớn cho thị trường chứng khoán Việt Nam

4 Phân tích ngành

* Nông lâm ngư nghiệp quý I/2017 đã tăng trưởng đạt 1,98% về giá trị sản xuất và 2,03% về giá trị gia tăng, cao hơn mức suy giảm -1,31% quý I năm 2016, nhưng thấp hơn tốc độ các năm 2014, 2015

*Xuất khẩu tăng hơn 15,4%, trong đó xuất khẩu từ các doanh nghiệp trong nước cũng tăng đến hơn 13,7%

Nhập khẩu tăng gần 25% do nhu cầu thị trường được nâng cao, với chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI) lĩnh vực sản xuất Việt Nam của Nikkei đã tăng từ mức 54,2 điểm của tháng 2 lên 54,6 điểm trong tháng 5

* Sản lượng thuỷ sản cả nước ước tính đạt 692 nghìn tấn, tăng 5,8% so với cùng kỳ năm trước

* Sản xuất công nghiệp tháng Năm ước tính tăng 7,2% so với cùng kỳ năm trước.Chỉ số sản xuất toàn ngành công

nghiệp tháng Năm ước tính tăng 7,2% so với cùng kỳ năm trước, trong đó ngành khai khoáng giảm 7,8%; ngành chế biến, chế tạo tăng 11,2%; sản xuất và phân phối điện tăng 13,8%; cung cấp nước và xử lý rác thải, nước thải tăng 8,2%

* Hoạt động du lịch được đẩy mạnh dựa vào các ngành kinh

tế làm bệ đỡ như vận tải, lưu trú (doanh thu lữ hành tăng

hơn 6% so cùng kỳ) và ăn uống (tăng hơn 11%)

*Tiềm năng phát triển của ngành chế biến chế tạo còn lớn khi cả năm 2016 ngành này tăng trưởng đến 11,9% nên đã

bù được sự giảm sút (-4%) của ngành khai khoáng

* Chỉ số tiêu thụ ngành chế biến, chế tạo tăng 7,5% so với cùng kỳ năm trước, nhưng vẫn thấp hơn hẳn mức tăng cùng

kỳ năm 2016 là 10,2%.

5 Kết luận

* Thị trường trải qua tháng 5 với những sự kiện làm biến động mạnh và ảnh huởng đến quyết định mua/bán của các nhà đầu tư như căng thẳng bán đảo Triều Tiên, bầu cử tại Pháp dù vậy thị trường không bị chi phối bởi tâm lý

hoảng loạn do nền tảng các doanh nghiệp niêm yết vẫn

khá tích cực và mùa đại hội cổ đông với những triển vọng mới cho năm 2017.Hỗ trợ chính thị trường trong tháng tư vẫn là các cổ phiếu lớn với kết quả kinh doanh

* Nhận định thị trường tháng 6

- Ảnh hưởng tâm lý tháng 6: Những giao dịch

ngắn hạn trên thị trường chịu ảnh hưởng tâm lý tháng 6 với ít thông tin hỗ trợ, tâm lý “tạm dừng”

sẽ ít nhiều tác động đến việc mua/bán của các

môi giới trên thị trường.

- Định giá: Thị trường trong tháng 6 đón nhận

thêm cổ phiếu

• Duy trì quan điểm thị trường cần điểu

chỉnh giảm điểm trong ngắn hạn, và cần thời gian tích lũy để đón nhận những diễn biến tích cực trong vài

tháng tới

TT cần đón nhận thêm những thông tin hỗ trợ và duy trì mức tăng trưởng KQKD tốt trong Q2.2017 của nhóm cổ phiếu lớn, đặc biệt là nhóm ngành tiêu dùng

và sản xuất và cần sự điều chỉnh, tích lũy trong ngắn hạn vài tháng để có thể đón nhận và chinh phục mức

cao mới trong dài hạn