Tiểu luận tài chính tiền tệ

Môi trường Vì những đặc tính hoá học độc đáo nên vàng giữ một vai trò hết sức quan trọng trong phát triển các công nghệ tương lai với mục đích giảm thiểu ô nhiễm và tiết kiệm năng lượng

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TPHCM

KHOA NGÂN HÀNG

ĐỀ TÀI:

TRONG NỀN KINH TẾ VIỆT NAM

Giảng viên hướng dẫn : Ths Diệp Gia Luật

Sinh viên thực hiện : Trần Thị Kim Ngọc

Lớp : NH009

MSSV : 31111020714

Lời mở đầu :……… 3

CHƯƠNG 1: Tổng quan về vàng 1 Một số vấn đề cơ bản về vàng 1.1 Khái niệm……….4

1.2 Vài nét về lịch sử của vàng trên thế giới……….4

1.3 Sự phân bố của mỏ vàng trên thế giới……… 8

1.4 Ứng dụng của vàng trong cuộc sống………9

2 Các hình thức đầu tư vàng 2.1 Trên thế giới 2.1.1 Đầu tư trên thị trường giao ngay (spot market)……….10

2.1.2 Thị trường giao sau (futures market)……… 10

2.1.3 Các quỹ tín thác (ETF)………11

2.1.4 Vàng miếng và đồng xu vàng……….12

2.1.5 Đầu tư vàng qua tài khoản……… 12

2.1.6 Sản phẩm phái sinh (giao dịch kỳ hạn-Forward)……… 13

2.1.7 Chứng Chỉ Vàng (Gold certificates)……… 13

2.1.8 Đầu tư qua quỹ………13

2.2 Tại Việt Nam 2.2.1 Mua vàng vật chất……… 13

2.2.2 Giao dịch kỳ hạn (Forward) ……… 13

2.2.3 Quyền Chọn Vàng (Option): ……… 14

2.2.4 Đầu tư qua phần mềm- Đầu tư qua tài khoản………14

CHƯƠNG 2 :Thực trạng và vai trò tiền tệ của vàng trong nền kinh tế Việt Nam 1 Thực trạng 1.1 Thực trạng thị trường vàng trong những năm gần đây……… 14

1.2 Tình hình khai thác, nhập khẩu, tiêu thụ vàng tại Việt Nam……… 16

1.3 Biến động giá vàng trên thị trường Việt Nam……… 18

1.3.1 Nguyên nhân biến động giá vàng Việt Nam trong thời gian qua……….19

1.3.2 Tác động của sự biến động giá vàng đối với Việt Nam………19

2.Vai trò tiền tệ của vàng trong nền kinh tế 2.1 Trong nền kinh tế hiện nay ……….20

2.2 Trong các chế độ tiền tệ……….21

2.2.1 Chế độ song bản vị……… 21

2.2.2 Chế độ bản vị vàng……….22

2.2.3 Chế độ bản vị ngoại tệ……… 23

2.2.4Chế độ bản vị tiền giấy không chuyển đổi ra vàng……… 23

Chương III: Định hướng phát triển và giải pháp phát triển thị trường vàng Việt Nam 1 Một số giải pháp phát triển thị trường vàng Việt Nam……… 23

2 Kết luận……… 25

Tài liệu tham khảo……… 26

Lời mở đầu :

Từ năm 2001 trở lại đây, giá vàng diễn biến liên tục theo chiều hướng gia tăng Đặc biệt từ 4/ 2006, giá vàng trong nước diễn biến theo chiều hướng đột biến, liên tục gia tăng từ mức 0,98 triệu đồng/chỉ vào thời điểm đầu năm 2006 lên đỉnh điểm 1,5 triệu đồng/chỉ vào tháng 5/ 2006 Sau đó duy trì ổn định ở mức 1,3 triệu đồng/chỉ Nhưng

từ tháng 9 năm 2007 đến nay, giá vàng thế giới và Việt Nam đột ngột tăng mạnh phá

kỷ lục năm 1980, có lúc đạt mức đỉnh điểm trên 1,9 triệu đồng/chỉ vào giữa tháng 3 năm 2008 Theo Tổng cục Thống kê chỉ số giá vàng tháng 8 /2012 tăng 0,41%; tháng 9 tăng 5,25%; tháng 10/2012 tăng 4,64% so với tháng trước Tuy nhiên ,trong những năm gần đây, có thời điểm giá vàng trong nước vượt mốc 48 triệu đồng/lượng Tuy nhiên ,trong khi giá vàng thế giới được dự báo sẽ tăng khá mạnh vào năm 2013, thì giá vàng Việt Nam ở năm 2013 các chuyên gia đều cho rằng rất khó dự báo

Việc tăng giá vàng đã khiến người dân kéo nhau đi mua vàng dự trữ chờ giá cao sẽ bán ra khiến cho giá vàng trong nước tăng lên , hạ xuống đến mức khó kiểm soát Vậy tình hình giá vàng như thế nào trong thời điểm hiện nay và đâu là giải pháp nào cho thị trường vàng biến động ,vai trò của vàng trong nền kinh tế tiền tệ ở nước ta chính là điều khiến nhiều người quan tâm nhất Do đó em đã chọn đề tài “ Tình hình

và vai trò tiền tệ của vàng “ cho bài tiểu luận của mình

Mục đích nghiên cứu :

Mục đích của tiểu luận là đưa ra tình hình biến động của giá vàng hiện nay , nhấn mạnh vai trò tiền tệ của vàng để từ dó đưa ra những giải pháp nhằm phát triển thị trường vàng trong nước ngày càng hiệu quả hơn Ngoài ra , bài tiểu luện còn cung cấp những ứng dụng , tình hình khai thác vàng hiện nay trong nước với tình trạng khai thác trái phép , sập hầm vàng , vàng tặc ngày càng phổ biến và gây nhức nhối đến xã hội

Đối tƣợng và phạm vi nghiên cứu

Đối tượng nghiên cứu của đề tài là sự biến động giá vàng và vai trò tiền tệ của vàng ở Việt Nam Phạm vi nghiên cứu là giá vàng Việt Nam trong giai đoạn từ năm 2006 đến tháng 5 năm 2012

Nội dung của bài tiểu luận

Chương I : Tổng quan về vàng

Chương II: Thực trạng và vai trò tiền tệ của vàng trong nền kinh tế

Chương III: Định hướng phát triển và giải pháp phát triển thị trường vàng Việt Nam

CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ VÀNG 1.Một số vấn đề cơ bản về vàng

1.1 Khái niệm

Vàng là một trong 3 kim loại đầu tiên ( vàng , bạc , đồng ) được tìm thấy đầu tiên trên thế giới , năm 5000 trước công nguyên Vàng được xem là một kim loại quí , mềm, dễ uốn, dễ dát mỏng, màu vàng và chiếu sáng, vàng không phản ứng với hầu hết các hoá chất , có sức chịu đựng oxi hóa cao , dễ bị hư hao Kim loại này có ở dạng quặng hoặc hạt trong đá và trong các mỏ bồi tích và là một trong số kim loại đúc tiền

Vàng cũng như ngoại tệ được giao dịch trên toàn thế giới

Kí hiệu vàng giao dịch trên thị trường là XAU

Nước Mỹ là nước có dự trữ ngoại hối bằng vàng lớn nhất thế giới , tiếp theo là Đức

và quỹ tiền tệ IMF

1.2 Vài nét về lịch sử của vàng trên thế giới

Năm 3600 trước công nguyên

Khối vàng đầu tiên được nung chảy.Những người thợ vàng ở Hy Lạp là những người đầu tiên nung quặng vàng để lấy được vàng từ bên trong Họ dùng những ống thổi lửa làm bằng đất sét chống lửa để duy trì nhiệt độ cho lò nung

Năm 2600 trước công công nguyên

Những trang sức vàng đầu tiên ra đời,Những người thợ vàng tại Mesopotamia cổ đại ( nước Iraq ngày nay) đã tạo ra một trong những đồ trang sức bằng vàng đầu tiên của con người Đó là một chiếc vòng cổ làm từ đá carnelian màu xanh da trời có gắn những miếng vàng hình chiếc lá

Năm 1200-1500 trước công nguyên

Sự cải tiến trong việc làm đồ trang sức.Các thợ thủ công đã phát triển kĩ thuật nung

đồ trang sức mới, giúp cải thiện độ cứng và sự đa dạng màu của vàng Nhờ đó, thị trường cho sản phẩm làm từ vàng càng ngày càng được mở rộng

Năm 950 trước công nguyên

Nữ hoàng Sheba của Yemen đem tặng vua Solomon của Israel 2.500 kilogram vàng, thì tổng số vàng mà vị vua này sở hữu đã lên tới 5.700 kg Vì vậy, ông đã cho sử dụng một phần tài sản của mình để xây nên lâu đài dát vàng nổi tiếng này

Năm 600 trước công nguyên

Lần đầu tiên vàng được dùng trong nha khoa là khi những người Etruscan khi họ đảm bảo an toàn cho việc thay răng bằng các sợi dây bằng vàng Độ tương hợp sinh học cao,

khả năng dát mỏng dễ dàng và tính chống ăn mòn tốt làm cho vàng trở nên hết sức hữu dụng trong nha khoa

Năm 564 trước công nguyên

Đồng tiền vàng đầu tiên xuất hiện.Vua Croesus đã cho phát triển công nghệ tinh luyện vàng để đúc ra đồng tiền vàng tiêu chuẩn đầu tiên trên thế giới Với trọng lượng như nhau cho tất cả các đồng tiền, Croesids đã trở thành đơn vị tiền tệ được chấp nhận và sử dụng rộng rãi trên toàn thế giới

Năm 300 trước công nguyên

Lần đầu tiên dùng hạt nano vàng.Người La Mã đã sử dụng vàng để tạo ra màu sắc đặc biệt cho chiếc cốc Lycurgus nổi tiếng Họ đã đun chảy bột vàng trong thủy tinh

và làm nó khuếch tán ra xung quanh Sự khúc xạ ánh sáng đã làm cho chiếc cốc này

có màu đỏ rực rỡ

Năm 1300

Tiêu chuẩn về vàng được thiết lập.Hệ thống tiêu chuẩn đầu tiên trên thế giới nhằm nghiên cứu và đảm bảo chất lượng các kim lại quý đã được thành lập tại Goldsmith's Hall ở london Đây cũng là nơi đặt trụ sở của Phòng phân tích kim loại quý London ngày nay

Năm 1370

Cơn khát vàng đầu tiên trong lịch sử.Trong khoảng thời gian 1370-1420, rất nhiều

mỏ vàng lớn quanh khu vực châu Âu trở nên gần như cạn kiệt Việc đào đãi và sản xuất vàng tại vùng này giảm mạnh đến mức gây ra cả một thời kì mà người ta gọi là

“Cơn khát vàng lịch sử”

Năm 1422

Sở đúc tiền Venice đã lập kỷ lục khi cho sản xuất 1,2 triệu đồng tiền vàng từ 4,26 tấn vàng lấy tại châu Phi và Trung Á Những đồng xu nhỏ này nhanh chóng trở nên phổ biến vì dễ đúc và giá trị lớn

Năm 1511

Vua Ferdinand của Tây Ban Nha đã nói: “Phải lấy được vàng, nhân đạo được thì càng tốt, nhưng bằng mọi giá, phải lấy cho được vàng” Và sau đó, ông đã phát động một cuộc xâm lược chưa từng có tại châu Mỹ Hậu quả là, trong nhiều năm, nền văn minh Inca và Aztec đã gần như bị hủy diệt vì những kẻ xâm lược Tây Ban Nha

Năm 1803

Việc mạ vàng lần đầu tiên trên thế giớiViệc này được thực hiện bởi giáo sư Luigi Brugnatelli ở Đại học Pavia Mạ vàng làm cải thiện tính dẫn điện và do đó nó đóng vai trò rất quan trọng đối với nhiều công nghệ hiện đại ngày nay

Năm 1848

Cơn sốt vàng tại California.John Marshall đã khám phá ra một ít vụn vàng khi xây một nhà máy cưa gần Sacramento, California Việc này đã châm ngòi cho một cơn sốt vàng lớn nhất trong lịch sử khi có tới 40.000 người trên khắp thế giới đổ xô đến California để đào vàng

Năm 1885

Cơn sốt vàng tại Nam Phi Trong khi đang đào đá để xây nhà, một người thợ Australian tên là George Harrison đã tìm thấy quặng vàng tại trang trại Langlaagte gần Johannesburg, Nam Phi Và thế là những người thợ mỏ từ khắp các nơi đã đổ xô

về đây Ngày nay, Nam Phi chính là nơi có trữ lượng vàng lên tới 40% của toàn thế giới

Năm 1885

Carl Faberge đã làm ra những quả trứng phục sinh bằng vàng đầu tiên cho Sa hoàng Alexander III Quả trứng này có tên là “Trứng gà mái”, và nó đã được Sa hoàng tặng lại cho vợ mình là nữ hoàng Maria Fedorovna Việc này đã khởi đầu cho một truyền thống kéo dài suốt cho đến tận những năm 1917

Năm 1870-1900

Thông qua chế độ bản vị vàng.Tất cả các quốc gia lớn trên thế giới trừ Trung Quốc

đã chuyển sang chế độ bản vị vàng mới và định giá cho vàng theo các đơn vị tiền tệ Chế độ hai bản vị bị bãi bỏ

Năm 1925

Anh khôi phục chế độ bản vị vàng Nước Anh quay về với chế độ bản vị vàng đặt ra

từ trước chiến tranh với 77 shilling và 10,5 xu cho mỗi ounce vàng, bãi bỏ chuẩn mực đặt ra từ 6 năm trước khi chiến tranh thế giới lần thứ nhất bùng nổ

Năm 1933

Tổng thống Roosevelt ra lệnh cấm đổi USD ra vàng (giá tại thời điểm đó là 20.67 USD/ounce) Việc xuất khẩu và nắm giữ vàng tư nhân bị cấm hoàn toàn Tháng 1/1934, Roosevelt đã định lại giá vàng ở mức 35 USD/ounce

Năm 1939

Chiến tranh thế giới lần thứ 2 làm thị trường vàng phải đóng cửa.Thị trường vàng ở London đã phải đóng cửa khi Chiến tranh thế giới lần thứ 2 bùng nổ Sau đó, cả thế

giới đã quay về hệ thống tỉ giá hối đoái cố định, lần này là cố định các đơn vị tiền tệ theo đồng USD và giá vàng cũng được tính theo USD

Năm 1944

Hội nghị Bretton Woods đã thiết lập nền tảng cho hệ thống tiền tệ sau chiến tranh Giá vàng được quy định ở mức 35 USD/ounce Các đồng tiền khác được niêm yết với tỉ giá cố định so với đồng USD, từ đó hình thành nên chế độ bản vị trao đổi bằng vàng

Năm 1961

Dây dẫn bằng vàng đã được sử dùng để chế tạo ra các con chip máy tính tại phòng thí nghiệm Bell ở Mỹ Ngày nay, hàng tỉ con chip máy tính đã sử dụng loại dây dẫn này để điều khiển toàn bộ hoạt động của các đồ dùng điện thiết yếu

Năm 1993

tài nguyên trữ lượng vàng chỉ biết có 57.000 tấn và sản lượng khai thác hàng năm là 2.200 tấn Lúc đó đã có nhà kinh tế lo ngại thế giới sẽ cạn kiệt vàng vào năm 2018 Nhưng, đến năm 2008, các nhà địa chất đã phát hiện những mỏ vàng mới, làm gia tăng thêm đến 43.000 tấn vàng đưa số vàng dự trữ trong thiên nhiên lên 100 nghìn tấn

Năm 1999

Thỏa thuận về vàng của các ngân hàng trung ương: 15 ngân hàng trung ương châu

Âu đã tuyên bố rằng vàng sẽ là thành phần quan trọng trong dự trữ quốc gia và cùng nhau hạn chế tổng lượng vàng bán ra ở mức tối đa là 400 tấn mỗi năm trong vòng 5 năm tiếp theo

Năm 2001

Vàng được dùng trong phẫu thuật tim : Boston Scientific đã làm ra loại ống stent bọc vàng dùng trong phẫu thuật tim Đây là loại ống được đặt bên trong động mạch, đóng vai trò như một giá đỡ để giúp máu lưu thông bình thường

Năm 2003

Vàng K (K-gold) xuất hiện tại Trung Quốc Hội đồng Vàng thế giới đã tạo ra một phân khúc hoàn toàn mới với việc đưa vàng K ra thị trường Đây là loại vàng 18 carat ở Trung Quốc Loại trang sức này chủ yếu có hai màu vàng và trắng, nó được lấy cảm hứng từ các thiết kế của người Italy

Năm 2004

Quỹ đầu tư vàng SPDR® ra đờiTừ đây, thị trường chuyển sang một hướng đầu tư vàng mới tiên tiến, an toàn và dễ dàng hơn 6 năm sau khi thành lập, số tài sản được SPDR® nắm giữ đã lên tới hơn 55 tỷ USD

Năm 2009

Các ngân hàng trung ương lại mua vào.Trong quý 2 của năm, lần đầu tiên sau hai thập kỉ, các ngân hàng trung ương lại trở thành người mua ròng vàng Động thái này phản ánh đồng thời sự chậm lại trong việc bán vàng của các ngân hàng trung ương châu Âu cũng như sự tăng mua của các nền kinh tế mới nổi

Năm 2010

Giá vàng chạm đỉnhNỗi lo sợ lạm phát và khủng hoảng tài chính liên miên làm cho tiền giấy và tiền xu suy yếu Giá vàng tại London đã 35 lần liên tiếp chạm đỉnh kể từ đầu năm nay

1.3 Sự phân bố của mỏ vàng trên thế giới

Mò vàng nằm rải rác ớ 60 quốc gia ,trong đó Indonesia,Uzbekistan, Mỹ , Nam Phi

là người ta nhắc đến với những mỏ vàng có trữ lượng lớn nhất thế giới như : Mỏ Grasberg (Indonesia), Mỏ Muruntau (Uzbekistan), Mỏ Carlin-Nevada Complex (Mỹ) ,

Mỏ Yanacocha (Peru) , Mỏ Goldstrike (Mỹ), Mỏ Cortez (Mỹ), Mỏ Veladero (Argentina), Mỏ Lagunas Norte (Peru), Mỏ Lihir (Papua New Guineau) Cả thế giới

ước tính có khoảng 145.000 tấn vàng Vàng có thể ở dưới dạng vàng hạt hoặc vàg thỏi

Ở Việt Nam, quặng hoá vàng ở Việt Nam phân bố rải rác ở nhiều nơi với quy mô nhỏ,

tổng tài nguyên tính được khoảng vài nghìn tấn và trữ lượng chỉ đạt vài trăm tấn Đến nay đã phát hiện gần 500 điểm quặng và mỏ vàng gốc (quặng vàng thực thụ và các loại quặng khác có chứa vàng), trong đó có gần 30 nơi đã được tìm kiếm thăm dò và đánh

giá trữ lượng với số lượng khoảng 300 tấn vàng Các mỏ vàng gốc tập trung tại miền núi phía Bắc Vùng có biểu hiện khoáng hóa vàng khá tập trung ở quanh Đồi Bù (Hòa Bình) như Cao Răm, Da Bạc, Kim Bôi với tổng trữ lượng khoảng 10 tấn,vùng núi Xà Khía, xã Lâm Thủy (Lệ Thủy, Quảng Bình) cũng đã phát hiện được quặng chứa vàng,ở vùng Hà Giang,mỏ vàng tại Bồng Miêu (Quảng Nam)

1.4 Ứng dụng của vàng trong cuộc sống

Điện tử

Vai trò chính của vàng trong lĩnh vực điện tử được ứng dụng vào các công tắc, bộ chuyển mạch, cục rơle và các khớp nối.Việc gắn vàng lên công tắc nhằm đảm bảo cho việc phân tán nhiệt lượng một cách nhanh chóng, và giúp ngưng lại quá trình oxi hoá hoặc bị mờ do tác động của nhiệt độ quá thấp hoặc quá cao Một ứng dụng khác của vàng trong kỹ thuật điện là các thiết bị bán dẫn

Hàng không và du hành vũ trụ

Nhờ có vàng, con người mới có thể đặt chân đến mặt trăng Vàng, được thiết kế thành bảng dày 0.15mm, sử dụng trong các chương trình vũ trụ như một tấm khiên chống lại bức xạ của mặt trời Do vàng là một kim loại có khả năng phản xạ tốt nên sẽ làm chệch hướng sức nóng thiêu đốt của mặt trời

Một ví dụ cụ thể là hơn 40.8 kg vàng được sử dụng trong quá trình chế tạo tàu du hành con thoi Columbia nổi tiếng, chủ yếu tập trung ở các bộ phần bằng hợp kim đồng thau, chế tạo buồng nhiên liệu, các mảnh plastic và các công tác điện

Y học

Trong lĩnh vực y học, vàng chủ yếu được sử dụng trong điều trị chứng viêm khớp và các bệnh liên quan đến gan, tai và mắt Vàng được sử dụng trong một nhóm thuốc giúp giảm quá trình phát triển của bệnh viêm khớp Những thuốc này được biết đến dưới cái tên là DMARD giúp đánh tan cơn đau và vết sưng trong các khớp xương

Môi trường

Vì những đặc tính hoá học độc đáo nên vàng giữ một vai trò hết sức quan trọng trong phát triển các công nghệ tương lai với mục đích giảm thiểu ô nhiễm và tiết kiệm năng lượng thông qua một vài ví dụ cụ thể như : thanh lọc nguồn nước, kiểm soát lượng khí thải rắn trong không khí…

Công nghệ xanh

Công nghệ xanh là một mô hình khoa học khuyến khích nghiên cứu chế tạo ra các hóa phẩm công nghiệp và quy trình sản xuất giúp giảm thiểu việc sử dụng và gia tăng hàm lượng các chất nguy hiểm Vàng được sử dụng làm chất xúc tác đóng vai trò chủ đạo trong sự phát triển của công nghệ xanh

Công nghệ Nano

Các nhà khoa học nghiên cứu công nghệ Nano có xu hướng xây dựng các cấu trúc nano

sử dụng sợi carbon, có thể tự động gắn kết nó với các vật liệu khác có ít hoặc nhiều tính

năng đồng nhất hơn, trong khi đó vàng xét trên khía cạnh này còn bền vững hơn rất nhiều so với carbon nên có thể thay thế sợi cacbon bằng vàng

Chất xúc tác

Trước đây, phần lớn các nhà nghiên cứu đã bỏ qua vàng như là 1 chất xúc tác công nghiệp Tuy nhiên, hiện nay đang có 1 sự tăng trưởng đáng kể việc ứng dụng tiềm năng của vàng vào việc xúc tác các phản ứng công nghiệp Có được thành tựu này là nhờ đóng góp rất lớn từ các công trình nghiên cứu gần đây của ngài Graham Hutching tại đại học Wales và ngài Masatake Haruta từ trường AIST, Nhật Bản

Nha khoa

Vàng đã được ứng dụng trong nha khoa từ cách đây hơn 3000 năm Đến thế kỷ 16, một cuốn sách khảo cứu nha khoa đã giới thiệu vàng lá như là 1 vật liệu để lấp các lỗ hỏng trong răng

Tính dễ dát mỏng và chống bào mòn làm cho vàng trở thành một vật liệu hoàn hảo trong nha khoa.Do đặc tính không gây dị ứng của nó, và hàng năm cả thế giới đều tiêu thụ đến 60 tấn vàng phục vụ cho ngành “chăm sóc răng miệng” đặc biệt này

Trang trí thiết kế

Vàng được sử dụng thiết kế cho nhiều đối tượng khác nhau, từ trang sức, mặt đồng hồ, bút máy, bút chì cho đến gọng kính và các dụng cụ trang trí phòng tắm Nhu cầu vàng phục vụ cho lĩnh vực này ước khoảng 90 tấn/năm và được ứng dụng dưới nhiều hình thức đa dạng, kiểu như “vàng cuốn” hoặc “vàng đệm”

Khả năng phản xạ sức nóng mùa hè (và cả cái lạnh mùa đông) của vàng đã biến nó thành vật liệu chế tạo các tấm kính mạ vàng ở nhiều toà nhà hiện đại Những tấm kính phản xạ này có thể cắt giảm sức nóng và hơi lạnh xuống đến 40%

2 Các hình thức Đầu Tƣ vàng

2.1 Trên thế giới

2.1.1 Đầu tư trên thị trường giao ngay (spot market)

Các nhà đầu tư lớn và nhà đầu tư tổ chức thường mua vàng từ các nhà băng lớn London

là trung tâm của thị trường vàng giao ngay toàn cầu, với giá trị giao dịch vào khoảng 30

tỷ USD được thực hiện thông qua hệ thống thanh toán của London mỗi ngày Các vụ giao dịch đều được thực hiện thông qua giấy tờ

Các thị trường vàng vật chất giao ngay quan trọng khác của thế giới bao gồm Ấn Độ, Trung Quốc, Trung Đông, Singapore, Thổ Nhĩ Kỳ, Italy và Mỹ

2.1.2 Thị trường giao sau (futures market)

Các nhà đầu tư cũng có thể gia nhập thị trường vàng thông qua các giao dịch giao sau Tại các sàn theo mô hình này, giới đầu tư giao dịch các hợp đồng để mua hoặc bán một loại hàng hóa cụ thể, chẳng hạn như vàng ở một mức giá cố định vào một ngày nhất định trong tương lai

Bộ phận COMEX trên Sở Giao dịch hàng hóa New York (NYMEX) là thị trường vàng giao sau lớn nhất thế giới xét về khối lượng giao dịch Sở Giao dịch hàng hóa Tokyo (TOCOM) là thị trường giao sau lớn nhất ở châu Á Ngoài ra , các nước có thị trường

giao sau là : Trung Quốc , Ấn Độ, Dubai và Thổ Nhĩ Kỳ ,…

2.1.3 Các quỹ tín thác (ETF)

Các ETF phát hành chứng chỉ quỹ được đảm bảo bởi vàng vật chất Các nhà đầu đầu tư

sở hữu các chứng chỉ này sẽ được hưởng lợi/chịu thiệt từ sự tăng/giảm của giá vàng mà không cần phải trực tiếp nắm giữ vàng

Quỹ tín thác đầu tư vàng lớn nhất thế giới hiện nay là SPDR Gold Trust ở New York Ngoài SPDR Gold, còn có các ETF vàng lớn khác như iShares COMEX Gold Trust, ETF Securities' Gold Bullion Securities, ETFS Physical Gold, …Các loại hình đầu tư thuộc hình thức này :

a)Cổ phiếu được bảo đảm bằng vàng (Gold-backed securities )

Vàng được mua bán dưới dạng cổ phiếu trên các thị trường chứng khoán ở Úc, Pháp, Mehico, Singapore, Nam Phi, Thụy Điển, Thổ Nhĩ Kỳ, Vương Quốc Anh và Mỹ Những cổ phiếu này 100% được bảo đảm bằng vàng vật chất nằm tại các ngân hàng và thường được gọi là “Exchange traded gold”- “Vàng được bán qua sàn giao dịch” hay ETFs

b)Đầu tư theo hình thức tương lai và quyền chọn vàng

Vàng tương lai (Gold Futures)

Những hợp đồng vàng tương lai là những cam kết giao dịch sẽ nhận giao hàng một số lượng vàng nhất định với độ tinh khiết nhất định vào một ngày định trước với giá cả thỏa thuận Tỉ lệ đặt cọc ban đầu- hay lượng tiền mặt đặt cọc trả cho người môi giới chỉ

là một phần nhỏ so với số tiền được ghi trong hợp đồng Điều này có nghĩa là về mặt danh nghĩa, khách hàng đã có sở hữu một số lượng vàng nhiều hơn so với số tiền họ trả

ra ban đầu

Mặc dù hình thức đầu tư này có lợi nhuận tương đối cao nhưng nhà đầu tư cũng sẽ mất khá nhiều nếu thị trường vàng có những biến động ngược chiều Giá của vàng tương lai thường cao hơn giá vàng giao ngay vì phải bao gồm cả lãi suất của việc vay vàng, phí lưu kho và phí bảo hiểm Vàng tương lai thường được giao dịch tại một số sàn giao dịch hàng hóa nhất định, trong đó thị trường lớn nhất là New York Mercantile Exchange Comex Division, Chicago Board of Trade và Tokyo Commodity Exchange Vàng tương

lai cũng đã có tại Ấn Độ

Quyền chọn vàng (Gold Options)

Có nghĩa là nhà đầu tư đạt một lệnh mua („call‟) hoặc bán („put‟) một lượng vàng nhất định ở giá định trước vào ngày định trước Chi phí của quyền lựa chọn này phụ thuộc vào giá vàng giao ngay, mức giá đặt lệnh („strike price‟), lãi suất, và sự dự đoán lên xuống của thị trường cho đến ngày đã chọn thực hiện lệnh Giá đặt lệnh càng cao bao

nhiêu thì lệnh mua càng rẻ và lệnh bán càng đắt Cũng giống như các hợp đồng vàng tương lai, quyền chọn vàng có thể đem lại cho người mua nhiều lợi nhuận Trong trường hợp biến động giá vàng không đạt mức giá đặt lệnh thì nhà đầu tư chỉ mất phí đặt lệnh chứ không phải thực hiện lệnh đó Cả hợp đồng vàng tương lai và quyền chọn

vàng đều có thể mua bán qua môi giới

Giấy bảo đảm vàng (Warrants)

Trước đây, giấy bảo đảm vàng thường liên quan đến cổ phiếu của các công ty khai thác vàng Ngày nay, giấy chững nhận thường được sử dụng bằng các ngân hàng đầu tư lớn Những ngân hàng này trao cho người mua quyền mua vàng vào một ngày nào đó trong tương lai Để có được quyền này, nhà đầu tư cần trả một mức phí nhất định Cũng giống như vàng tương lai, giấy chứng nhận vàng thường đem lại lợi nhuận cho nhà đầu tư nếu vàng hiện tại được định giá thấp hơn giá trị thực của nó

2.1.4 Vàng miếng và đồng xu vàng

Các nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể mua vàng miếng hoặc đồng xu vàng tại các cửa hiệu bán lẻ hoặc thậm chí là mua tại các cửa hàng trên mạng Giá của vàng miếng hoặc đồng xu vàng có thể cao hơn từ 5-20% so với giá vàng giao ngay, tùy theo kích thước của sản

phẩm hoặc nhu cầu đối với sản phẩm

2.1.5 Đầu tư vàng qua tài khoản

a)Tài khoản sở hữu vàng (Allocated Accounts)

Cách đầu tư này hiệu quả như việc giữ vàng trong một két ngân hàng và là hình thức đầu tư vàng vật chất hiệu quả nhất Sau khi nhà đầu tư đặt lệnh mua, từng thỏi vàng sẽ được đánh số và ký hiệu để thể hiện vàng đã thuộc sở hữu của nhà đầu tư đó.Vàng sẽ được lưu trữ tại hầm của một cơ sở tín dụng hoặc công ty buôn vàng có có uy tín Nhà đầu tư chỉ cần trả thêm phí bảo hiểm và lưu kho và có toàn quyền sở hữu số vàng có trong tài khoản Cơ sở tín dụng hoặc công ty buôn vàng không thể bán, cho vay số vàng

đó trừ khi có yêu cầu trực tiếp của người chủ tài khoản

b)Tài khoản không sở hữu vàng (Unallocated Accounts)

Là tài khoản mà vàng không được đánh số, ký hiệu để chỉ sự sở hữu riêng của nhà đầu

tư Một lợi thế của loại tài khoản này là các nhà đầu tư sẽ không phải trả phí lưu kho và bảo hiểm vì ngân hàng hoặc tổ chức tín dụng giữ số vàng trên có quyền cho vay vàng Tuy nhiên, hiện nay, thực ra lãi suất cho vay vàng là thực âm nên một số nhà băng cũng bắt đầu thu phí với loại tài khoản này Loại tài khoản này chỉ dành cho các khách hàng lớn với lượng giao dịch khoảng 1000 ounce mỗi lần

Với những nhà đầu tư nhỏ lẻ có tài khoản dưới 1000 ounce vàng thì có những cách lựa chọn như sau :

 Tài khoản thông thường (Gold pool accounts )

Cho phép nhà đầu tư có thể đầu tư từ 1 ounce vàng trở lên

 Kế hoạch Tích Trữ Vàng (Gold Accumulation Plans)

Kế hoạch tích trữ vàng (GAP) dựa trên nguyên tắc tích trữ một khoản tiền nhất định hàng tháng và dùng lượng tiền này đầu tư vào vàng Thường thì mỗi tháng, một lượng tiền nhất định được tự động trừ khỏi tài khoản của nhà đầu tư và dùng để mua vàng vào một ngày nhất định của tháng Lượng mua có thể nhỏ nên không phải chịu phí mua bán giống như với vàng thỏi hoặc xu Vì lượng vàng mua nhỏ, rải đều trong một khoảng thời gian dài nên nhà đầu tư sẽ không sợ là mình ra một quyết định sai lầm trong một lúc nào đó Bất cứ khi nào trong khi đang thực hiện hợp đồng này (ít nhất là 1 năm) hoặc khi tài khoản bị đóng, nhà đầu tư có thể lấy vàng đã mua dưới dạng thỏi hoặc tiền

xu hoặc đồ trang sức

2.1.6 Sản phẩm phái sinh (giao dịch kỳ hạn-Forward)

Forward là giao dịch trong đó ngân hàng và khách hàng thỏa thuận với nhau về giá và

số lượng ngày hôm nay, còn giao nhận tiền từ 3 ngày trở lên sau ngày giao dịch cho đến ngày đáo hạn Khi ký hợp đồng, khách hàng sẽ đặt cọc khoảng 7 % đến 10% tổng giá trị hợp đồng Nếu sau ba ngày khách hàng không nộp đủ 100% số tiền theo hợp đồng thì ngân hàng sẽ cho khách hàng vay khoảng từ 90% đến 93% còn lại và tính lãi Giao dịch

sẽ kết thúc khi lượng tiền đặt cọc trong tài khoản của nhà đầu tư còn lại dưới 7% hoặc dưới 10% tùy theo yêu cầu của từng ngân hàng

2.1.7 Chứng Chỉ Vàng (Gold certificates)

Trong lịch sử, chứng chỉ vàng là do Bộ Tài chính Mỹ ban hành từ cuộc nội chiến Mỹ bắt đầu cho đến năm 1933 Được định giá bằng USD, những chứng chỉ này có thể được dùng để đổi ra lượng vàng tương đương với giá trị của chứng chỉ Loại chứng chỉ vàng này từ lâu đã không còn lưu thông Ngày nay, chứng chỉ vàng tạo cho nhà đầu tư cơ hội được nắm giữ vàng mà không phải giữ vàng vật chất trong nhà Chứng chỉ vàng ngày nay thường do các ngân hàng phát hành, đặc biệt là ở các ngân hàng của Đức hay Thụy

Sĩ Những chứng chỉ này khẳng định quyền sở hữu của cá nhân đối với lượng vàng mà ngân hàng đang giữ hộ nhà đầu tư trong kho của ngân hàng Nhà đầu tư có toàn quyền quyết định với số vàng này chỉ đơn giản bằng cách gọi điện thoại ra lệnh cho ngân hàng

2.1.8 Đầu tư qua quỹ

Đây là hình thức các nhà đầu tư chung vốn vào các quỹ và các quỹ này thường chủ yếu đầu tư vào các cổ phiếu của các công ty khai thác vàng hoặc khoáng sản hơn là đầu tư trực tiếp vào vàng Nhiều nhà kinh tế cho rằng có sự khác biệt lớn giữa việc đầu tư vào

cố phiếu của các công ty khai thác vàng và đầu tư trực tiếp vào vàng vì giá cổ phiếu thường chịu nhiều tác động hơn so với vàng

2.2 Ở Việt Nam

2.2.1Mua vàng vật chất

Nhà đầu tư dùng tiền đi mua vàng rồi hoặc cất giữ tại gia đình hoặc mở tài khoản tiết kiệm ký gửi vàng tại ngân hàng Tất nhiên, hình thức này rất an toàn và khi vàng lên giá thì nhà đầu tư có lãi nhưng số vốn ban đầu bỏ ra là tương đối cao