Bài giảng THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ ( combo full slides )

Trang 1

THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ

1

Trang 2

NỘI DUNG

Chương 1: Tổng quan về dự án đầu tư

Chương 2: Tổng quan về thẩm định dự án đầu tư

Chương 8: Thẩm định hiệu quả kinh tế - xã hội của dự án

Chương 9: Thẩm định theo mục tiêu các dự án đầu tư không phát sinh hiệu quả tài chính (có thể ghép với chương 7)

10

Trang 3

 Tổ chức soạn thảo dự án đầu tư

 Quy trình, phương pháp, nội dung thẩm định dự án đầu

tư: tài chính và theo mục tiêu

 Vận dụng các chỉ tiêu tài chính thẩm định hiệu quả dự

Trang 4

MỤC TIÊU MÔN HỌC

2 Kỹ năng

- Tổng hợp, phân tích tài liệu

- Làm việc nhóm, thảo luận nhóm.

- Thuyết trình.

7

Trang 5

CHƯƠNG 1:

TỔNG QUAN VỀ DỰ ÁN ĐẦU TƯ

1.1 Khái niệm và phân loại đầu tư

1.2 Khái niệm và phân loại DAĐT

1.3 Chu kỳ của một DAĐT

1.4 Trình tự lập DAĐT

1.5 Tổ chức soạn thảo DAĐT

12

Trang 6

1.1.Khái niệm và phân loại đầu tư

a. Khái niệm

- Theo nghĩa hẹp: Đtư là hđộng sdụng tiền vốn, tài nguyên

và lao động để sx, kd trong một tgian tương đối dài nhằm thu về lợi nhuận và lợi ích kt-xh.

- Theo nghĩa rộng: đtư là sự hy sinh các nguồn lực ở hiện tại

để tiến hành các hoạt động nào đó nhằm thu về các kết quả nhất định trong tương lai với mong muốn là lớn hơn các

nguồn lực đã bỏ ra.

- Theo LĐT2014: ĐTKD là việc nhà đầu tư bỏ vốn đtư để

thực hiện hđộng kdoanh thông qua việc thành lập tchức ktế; đầu tư góp vốn, mua cổ phần, phần vốn góp của tổ chức

ktế; đầu tư theo hình thức hợp đồng hoặc thực hiện dự án đầu tư.

13

Trang 7

b Phân loại đầu tư

(1) Căn cứ dưới góc độ sở hữu và qlý: Đầu tư trực tiếp và đầu

tư gián tiếp (1)

(2) Căn cứ vào phạm vi đtư: đtư trong nước, đtư nước ngoài,

đầu tư ra nước ngoài.

(3.1) Căn cứ vào bchất và phạm vi lợi ích do đầu tư đem lại:

đầu tư tài chính, đầu tư thương mại và đầu tư phát triển

(3.2) Theo nguồn hình thành đầu tư: Đầu tư công và đầu tư tư

nhân

(4) Căn cứ theo hình thức đtư: Đầu tư mới, đầu tư mở

rộng/chiều sâu.

14

Trang 8

Đặc điểm Đầu tư phát triển:

- Cần một lượng vốn lớn và kéo dài trong suốt

Trang 9

Nội dung của Đầu tư phát triển:

Trang 10

1.2.Khái niệm và phân loại DAĐT

a Khái niệm DAĐT

- DA ĐT là 1 nỗ lực tạm thời nhằm tạo ra 1 sp or 1 kết quả nhất định.

- DA ĐT là tổng thể các cs, hđộng và chi phí lquan đến nhau được hoạch định nhằm đạt được những mục tiêu nào đó

trong tgian nhất định (WB).

- Dự án đầu tư là tập hợp đề xuất bỏ vốn trung hạn hoặc dài

hạn để tiến hành các hoạt động đầu tư kinh doanh trên địa

bàn cụ thể, trong khoảng thời gian xác định (LĐT 2014)

DA ĐT là một tập hồ sơ tài liệu trình bày một cách chi tiết

và hệ thống các hoạt động và chi phí của 1 kế hoạch đầu tư, nhằm đạt đc những kquả và thực hiện được những mục tiêu

Trang 11

b Phân loại DA ĐT

độc lập với dự án đang thực hiện hoạt động đầu tư kinh

doanh (LĐT2014)

+ DAĐT mở rộng: là dự án đầu tư phát triển dự án đang

hoạt động đầu tư kinh doanh bằng cách mở rộng quy

mô, nâng cao công suất, đổi mới công nghệ, giảm ô

nhiễm hoặc cải thiện môi trường (LĐT 2014).

Hoặc + DA có cấu phần xây dựng/ DA không có cấu phần xây dựng

18

Trang 12

b Phân loại DA ĐT (tiếp)

+ Dự án về cơ sở hạ tầng: Giao thông, năng lượng, công nghiệp

+ Dự án về thể chế : Hệ thống pháp luật, nâng cao năng lực, cải thiện hành vi công dân

+ Dự án y tế

+ Dự án giáo dục

+ Dự án cảnh quan : Công viên, khu vui chơi …

+ Dự án xã hội : xóa đói giảm nghèo, cai nghiện, chăm sóc

người già, trẻ em không nơi nương tựa.

19

Trang 13

- Theo quy mô vốn và sự phân cấp quản lý dự án

+ Dự án quan trọng quốc gia

+ Dự án nhóm A/B/C

- Theo nguồn vốn

+ Dự án đầu tư bằng nguồn vốn đầu tư công: là dự án đầu

tư sử dụng toàn bộ hoặc một phần vốn đầu tư công

(LĐTC 2014).

+ Dự án đầu tư bằng các nguồn vốn khác: vốn vay thương mại;

vốn liên doanh liên kết; vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài; vốn huy động trên các thị trường tài chính, vốn tư nhân;…

Trang 14

- Theo hình thức hợp tác đầu tư:

+ Dự án BOT (Build-Operater-Transfer): Xây dựng –Kinh

doanh để thu hồi vốn đầu tư và có lợi nhuận hợp lý –

Chuyển giao không bồi hoàn cho chủ đầu tư

+ Dự án BTO (Build-transfer-Operater): Xây dựng –

Chuyển giao không bồi hoàn cho Nhà nước-Kinh doanh

để thu hồi vốn đầu tư và có lợi nhuận hợp lý

+ Dự án BOO (Build - Own - Operate) : Xây dựng – Sở

hữu – Kinh doanh Nhà đầu tư xây dựng kết cấu hạ tầng, nhà nước cam kết mua lại hàng hóa trong một khoảng thời gian nhất định với giá thỏa thuận Nhà đầu tư không phải chuyển giao công trình cho nhà nước

Trang 15

- Theo mối quan hệ của DA:

+ Dự án độc lập: Là những dự án được chấp thuận hay loại bỏ

mà không ảnh hưởng đến dòng tiền của các dự án khác.

+ Dự án phụ thuộc với dự án khác: Là những dự án mà việc chấp thuận hay từ chối sẽ ảnh hưởng đến dòng lưu kim của các dự án khác

+ Dự án xung khắc: Là dự án khi được chấp thuận sẽ triệt tiêu toàn bộ dòng tiền của các dự án khác (đầu tư và thuê tài sản, hoặc bị hạn chế do quy mô vốn của doanh nghiệp)

Trang 16

c Yêu cầu của 1 DAĐT

Tính pháp lý: Phải đảm bảo tính pháp lý và không vi

phạm an ninh, quốc phòng, luật pháp, môi trường, văn hóa của Việt nam Đồng thời phải phù hợp với quy

hoạch phát triển kinh tế xã hội cho các vùng dự án

Tính khoa học: Phương pháp nghiên cứu phải đảm bảo

tính khách quan, thông tin phải trung thực, các nội dung phân tích phải logic, chặt chẽ

Trang 17

d Sự cần thiết phải lập DA ĐT

ra qđịnh tài trợ cho DA đó.

(1) Xin GP đầu tư và GP hoạt động;

(2) Xin phép nhập khẩu vật tư, máy móc thiết bị;

(3) Xin hưởng các khoản ưu đãi về đầu tư;

Trang 18

1.3 Chu kỳ dự án

Chu kỳ DA: Là các bước hoặc các giai đoạn mà dự án

phải trải qua kể từ khi dự án bắt đầu nghiên cứu cơ hội đầu tư đến khi dự án chấm dứt hoạt động

Ý tưởng

về DA ĐT

Chuẩn bịđầu tư

Thực hiện đầu tư

Sảnxuấtkinhdoanh

Ý tưởng

về DA mới

Trang 19

1.3 Chu kỳ của DAĐT

GIAI ĐOẠN I : CHUẨN BỊ DỰ ÁN

Thẩm định

& ra quyết định

Nghiên cứu khả thi

Nghiên cứu tiền khả thi

Nghiên cứu cơ hội

đầu tư

Vận hành thử

Lắp đặt máy móc, thiết bị

Thiết kế và xây dựng công trình

Đàm phán & ký kết

hợp đồng

GIAI ĐOẠN 3 III :VẬN HÀNH VÀ KHAI THÁC

Công suất giảm

& chờ thanh lý

Vận hành toàn bộ công suất Vận hành chưa hết công suất

GIAI ĐOẠN II: THỰC HIỆN ĐẦU TƯ

KẾT THÚC DỰ ÁN ĐẦU TƯ Thanh lý tài sản và đánh giá kết quả dự án

Thẩm định

đầu tư

Vận hành thử

hợp đồng

Công suất giảm

& chờ thanh lý

Thẩm định

đầu tư

Vận hành thử

hợp đồng

Công suất giảm

& chờ thanh lý

Trang 20

Giai đoạn 1: Giai đoạn chuẩn bị đầu tư

B1: Nghiên cứu các cơ hội đầu tư

B2: Nghiên cứu tiền khả thi

B3: Nghiên cứu khả thi

B4: Thẩm định và ra quyết định đầu tư

Trang 22

Giai đoạn 1: Giai đoạn chuẩn bị đầu tư

B1: Nghiên cứu các cơ hội đầu tư

- Là việc nghiên cứu các khả năng và đk để chủ đầu tư cóthể đưa ra quyết định sơ bộ về đầu tư Đây là gđ hìnhthành DA và là bước nghiên cứu sơ bộ nhằm xác địnhtriển vọng đem lại hiệu quả của đầu tư

- Nghiên cứu dựa trên 3 yếu tố cơ bản: Đầu vào (laođộng, nguyên liệu, vốn, kỹ thuật); Đầu ra (Cầu về sp/giácả/đối thủ cạnh tranh); Có phù hợp với đk, hoàn cảnhcủa đơn vị thực hiện đầu tư không?

Trang 23

1.4.Trình tự lập DAĐT

Giai đoạn 1: Giai đoạn chuẩn bị đầu tư (tiếp)

B1: Nghiên cứu các cơ hội đầu tư (tiếp)

- Nghiên cứu các cơ hội đầu tư phải căn cứ vào:

+ CLPT KT-XH của quốc gia, địa phương, ngành.

+ Nhu cầu, cung ứng thị trường một số sản phẩm cụ thể phù hợp với năng lực, mối quan tâm của NĐT.

+ Lợi thế về tài nguyên, nhân lực, bí quyết để khai thác, chế biến, sản xuất sản phẩm.

+ Ưu nhược điểm của các loại công nghệ?

+ Lợi nhuận và triển vọng tạo lợi nhuận của các doanh nghiệp trong ngành thế nào? Có đáp ứng được mong đợi của nhà đầu tư không? + Những ảnh hưởng đến xã hội mang lại trong quá trình sản xuất sản phẩm gồm cả ảnh hưởng tích cực và tiêu cực (nếu có).

kết luận : về cơ hội đầu tư phù hợp để tiếp tục tiến hành nghiên

cứu.

Trang 24

B2: Nghiên cứu tiền khả thi

- Là bước tiếp theo của các cơ hội đầu tư có nhiều triển vọng, bước này nghiên cứu sâu hơn nhằm tiếp tục sàng lọc các cơ hội đầu tư *

- Nội dung nghiên cứu tiền khả thi:

+ Nghiên cứu môi trường kinh tế xã hội của dự án

+ Nghiên cứu thị trường : Phân tích tương quan cung, cầu và dự báo khả năng thâm nhập thị trường

+ Nghiên cứu kỹ thuật: lựa chọn HTĐT, QMĐT, địa điểm xây dựng, CNSX, nhu cầu thiết bị, nhân lực, nguyên liệu.

+ Nghiên cứu khía cạnh quản lý

+ Phân tích hiệu quả tài chính

+ Phân tích hiệu quả kinh tế xã hộiTTN-TĐDAĐT-201819 31

Trang 25

B2: Nghiên cứu tiền khả thi (tiếp)

Sản phẩm cuối cùng của nghiên cứu tiền khả thi là LUẬN CHỨNG

TIỀN KHẢ THI , bao gồm các vấn đề sau:

- Giới thiệu chung về cơ hội đầu tư theo các nội dung nghiên cứu tiền khả thi ở trên

- Chứng minh cơ hội đầu tư có nhiều triển vọng đến mức có thể quyết định cho đầu tư Các dẫn chứng đưa ra phải đủ sức thuyết phục các NĐT

- Những khía cạnh gây khó khăn cho thực hiện ĐT và vận hành kq đòi hỏi phải được nghiên cứu hỗ trợ.

TTN-TĐDAĐT-201819

32

Trang 26

B3: Nghiên cứu khả thi

- Đây là bước sàng lọc cuối cùng để lựa chọn DA tối ưu Bước này phải khẳng định được DA có hiệu quả không?

- Nghiên cứu khả thi còn được gọi là LUẬN CHỨNG

KINH TẾ KỸ THUẬT or LẬP DA ĐT

Trang 27

B3: Nghiên cứu khả thi

 Tổng quan về dự án

 Phân tích môi trường vĩ mô

 Phân tích thị trường

 Phương án GPMB và thiết kế xây dựng

 Quy trình sản xuất và công nghệ

 Mô hình quản lý dự án

 Phân tích tài chính của dự án

 Hiệu quả tài chính của dự án/ Hiệu quả kinh tế của dự án

 Xây dựng tiến độ và các mốc thời gian thực hiện dự án

 TTN-TĐDAĐT-201819Hình thức quản lý thực hiện dự án 34

Trang 28

B3: Nghiên cứu khả thi: Nội dung nghiên cứu khả thi (T27-GT1)

- Sự cần thiết đầu tư: địa vị pháp lý của CĐT; tư cách pháp nhân; chức năng,nv; tiềm lực, năng lực; đk kt-xh nơi thực hiện DA; các CQK có liên quan đến DA.

- Nghiên cứu phân tích thị trường của DA: nhu cầu của thị trường

cả hiện tại và tương lai để xác định csuất phù hợp; nguồn cung cấp nguyên liệu nghiên cứu đầu vào và đầu ra của qt sx

- Phân tích lựa chọn hình thức đầu tư: lựa chọn các hình thức/quy

mô đầu tư thích hợp nhất.

- Nghiên cứu công nghệ và kĩ thuật:

- Phân tích tài chính:Tổng vốn đầu tư, tổng chi phí; cơ cấu nguồn vốn, xác định điểm hòa vốn Đặc biệt là những rủi ro và phương

án dự phòng

Trang 29

B4: Thẩm định và ra quyết định đầu tư

- Kiểm chứng lại tính khả thi của DA, công tác thẩm định sẽ rà soát lại toàn bộ các vấn đề liên quan đến pháp luật, thị trường, kỹ thuật, môi trường, tổ chức quản lý, tài chính, kt-xh và các tác động của DA.

- Công tác thẩm định có thể được thực hiện ở nhiều cấp với các quan điểm khác nhau cho các mục đích khác nhau:

 Quan điểm của chủ đầu tư (chính phủ).

 Quan điểm của bên hưởng thu dự án

 Quan điểm nhà tài trợ

 Quan điểm của ngân hàng

 Quan điểm CĐT, cổ đông (đối với dự án có tư nhân tham gia)

Trang 31

Giai đoạn 2: Thực hiện DA (tiếp)

B2: Thiết kế thi công

 Khảo sát, tính toán và thiết kế trên bản vẽ

 Xác định lịch trình công việc, phân chia nhiệm vụ, xác định nguồn tài nguyên và mức độ ưu tiên cuả các nguồn tài nguyên trong xây dựng

 Xây dựng kế hoạch quản trị và vận hành dự án

Trình tự thiết kế:

 Thiết kế triển khai(thiết kế kĩ thuật)trước khi thiết kế chi

tiết(Thiết kế bản vẽ thi công):Công trình yêu cầu kĩ thuật cao

 Thiết kế kĩ thuật thi công:Công trình không yêu cầu kĩ thuật cao, đã có thiết kế mẫu, nền móng không phức tạp

Trang 32

+ Huy động tài nguyên và nhân lực

- Nhóm thực hiện dự án chịu trách nhiệm:

+ Điều phối các nhà thầu, các nhà tư vấn, các nhà cung cấp vật tư,

thiết bị

+ Lập thời gian biểu thực hiện dự án

+ Báo cáo các bộ chủ trì và các cấp có thẩm quyền về việc thực hiện dự án

Trang 33

Giai đoạn 2: Thực hiện DA

B3: Xây lắp – Nội dung công việc xây lắp

 Xin giao đất hoặc cho thuê đất

 Tổ chức đền bù, GPMB, thực hiện tái định cư

 Tư vấn giám sát kỹ thuật và chất lượng công trình

 Tổ chức đấu thầu, mua sắm máy móc thiết bị, thi công xây lắp

 Xin GPXD

 Ký kết nhà thầu

 Theo dõi thực hiện công trình

 Vận hành thử, nghiệm thu công trình

 Quyết toán vốn đầu tư

 Bàn giao công trình TTN-TĐDAĐT-201819 40

Trang 34

Giai đoạn 3: Tổ chức vận hành

 Tuyển dụng nhân sự và thiết lập tổ chức

 Triển khai sản xuất, kinh doanh

 Thanh toán các khoản nợ vay

 Đánh giá hoạt động, tìm phương án nâng cao hiệu quả kinh tế của dự án

Trang 36

Trang 37

• Phù hợp với định hướng phát triển của quốc gia, địaphương

• Đảm bảo DA phải phù hợp với quy định của pháp luật

• Đảm bảo độ tin cậy, tính khoa học của các thông số sửdụng trong nghiên cứu DA

• Đánh giá được tính khả thi của dự án trên các phươngdiện kinh tế, kỹ thuật

Trang 38

(2) Các căn cứ để soạn thảo DAĐT

Trang 39

(3) Lập nhóm soạn thảo DAĐT

- Gồm Chủ nhiệm DA và các thành viên là những người

có trình độ chuyên môn, chuyên sâu trong từng khía cạnh

nội dung của DA.

- Chủ nhiệm DA là người tổ chức và điều hành công tác

lập dự án Nhiệm vụ của chủ nhiệm DA là:

+ Lập kế hoạch, lịch trình soạn thảo dự án

+ Phân công công việc cho các thành viên

+ Giám sát, điều phối hoạt động của các thành viên

+ Tập hợp chuyên gia để giải quyết các nội dung chuyên ngành + Tổng hợp nghiên cứu và hoàn thành hồ sơ

Trang 40

(4) Quy trình, tiến độ soạn thảo DAĐT

- Nhận dạng DA

- Lập đề cương sơ bộ của DA và dự trù kinh phí soạn thảo

- Lập đề cương chi tiết của DA

- Phân công công việc cho các thành viên soạn thảo

Lập lịch trình soạn thảo DA là sự chi tiết hóa thời gian

thực hiện các phần công việc của quá trình soạn thảo

Trang 41

(5) Nội dung của một báo cáo khả thi

cần thiết liên quan tới các nội dung nghiên cứu khả thi

Trang 42

Nội dung chủ yếu của DA

(1) Nghiên cứu tquát tình hình KT-XH liên quan đến DA;

(2) Nghiên cứu, phân tích thị trường sphẩm, dvụ của DA;

(3) Nghiên cứu kỹ thuật, công nghệ, xây dựng, địa điểm,

yếu tố đầu vào của DA

(4) Nghiên cứu về nội dung tổ chức nhân lực và tổ chức sản

xuất kinh doanh của DA;

(5) Nghiên cứu, phân tích hiệu quả tài chính của DA;

(6) Nghiên cứu độ nhạy và rủi ro;

(7) Nghiên cứu, phân tích hiệu quả KT-XH của DA

Tiêu đề	Thẩm định dự án đầu tư
Thể loại	Bài giảng

Định dạng
Số trang	250
Dung lượng	5,24 MB