Tiểu luận: Vấn đề lựa chọn nghịch và công cụ giải quyết

Sự hình thành lựa chọn nghịchPL1 < PL2< PH1 < PH2 - Cả người bán và người mua đều biết rõ chất lượng từng loại: AH sẽ được bán ở mức giá nằm giữa PH1 và PH2 còn ALtrao đổi ở mức giá nằm

GVGD: Th.S Trần Hùng Sơn Nhóm 7-K10407B

Trần Phương Hồng Liễu-K104071196

Lương Thúy Luân-K104071200 Phạm Thị Ngọc Mai-K104071203 Trần Thị Ngọc Nga-K104071207

Lê Thị Thùy Ngân-K104071208 Nguyễn Thị Thủy Tiên-K104071254

1 Khái niệm:

-Là vấn đề chênh lệch thông tin tạo ra trước khi diễn ra giao dịch.

Tổng quát: là quyết định sai lầm của một bên tham gia giao

dịch mà nguyên nhân là do thông tin bất cân xứng.

Lựa chọn nghịch

Thị trường tín

dụng

Thị trường chứng khoán

Sự hình thành lựa chọn nghịch

PL1 < PL2< PH1 < PH2

- Cả người bán và người mua đều biết rõ chất lượng từng loại:

AH sẽ được bán ở mức giá nằm giữa PH1 và PH2 còn

ALtrao đổi ở mức giá nằm giữa PL1 va PL2

- Cả người bán và người mua không biết về chất lượng từng loại sản phẩm

Loại chất lượng Trị giá

EVS = π PL1 + (1 - π)PH1

EVB = π PL2 + (1 - π)PH2

Mức giá P thoả mãn: EVS < P < EVB

- Người bán biết rõ từng loại chất lượng còn người

mua thì không: Lựa chọn đối nghịch.

 P < PL1 : thị trường không có sản phẩm được trao đổi

 PL1 < P < PH1 : thị trường sẽ đạt được cân bằng riêng,

EVB = π(PL2 – P)

 Nếu P > PH1 : Cả người bán AL va AH đều chấp nhận giá

này, EVB = π(PL2 – P) + (1 – π)(PH2 – P)

1.VẤN ĐỀ QUẢ CHANH VÀ THỊ TRƯỜNG XE SECOND-HAND

II TÁC ĐỘNG CỦA LỰA CHỌN NGHỊCH:

VẤN ĐỀ QUẢ CHANH VÀ THỊ TRƯỜNG XE SECOND-HAND

BẤT ĐỐI XỨNG THÔNG TIN

Vấn đề quả chanh

Xe second- hand

• Người mua

• Người bán

• Kết quả sự lựa

chọn nghịch

KHÔNG RÕ

CHẤT LƯỢNG

ĐÁNH GIÁ CHẤT LƯỢNG TRUNG BÌNH

TRẢ GIÁ Ở MỨC TRUNG

BÌNH

NGƯỜI MUA

VẤN ĐỀ QUẢ CHANH VÀ THỊ TRƯỜNG XE SECOND-HAND

xảy ra trên thị trường

VẤN ĐỀ QUẢ CHANH VÀ THỊ TRƯỜNG XE SECOND-HAND

2.VẤN ĐỀ QUẢ CHANH TRÊN THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH, CHỨNG KHOÁN:

Để tránh rủi ro thì nhà đầu

tư chỉ trả một mức giá trungbình = mức giá ở khoảnggiữa công ty tốt và công tyxấu

Công ty tốt

Công ty xấu

Trên thị trường công nợ:

Công ty xấusẵn sàng vay, công ty tốtkhông vay vớilãi suất cao

Chỉ mua trái phiếu nào

có lãi suất đủ cao đễ bù

đắp cho khoản rủi ro

Trong lĩnh vực ngân hàng, tình trạng lựa chọn trái ý có thể xảy

ra khi ngân hàng là bên kém ưu thế thông tin và bên đi vay là

bên có ưu thế thông tin dẫn tới trường hợp ngân hàng cho

doanh nghiệp sắp phá sản vay Trong giao dịch bất động sản,

tình trạng lựa chọn trái ý có thể xảy ra khi bên bán là bên có ưu

thế thông tin về một lô đất hay ngôi nhà còn bên mua là bên

kém ưu thế thông tin dẫn tới bên mua mua phải đất hay nhà

không tốt (trong diện giải tỏa, hay ở nơi dễ ngập lụt, v.v…).

Tóm lại:

Vấn đề “ Quả chanh” hạn chế hiệu quả của thị

trường trái phiếu và cổ phiếu trong vai trò tạo

nguồn luân chuyển vốn giữa người đi vay và

người cho vay, gây trì trệ nền kinh tế.

III Các công cụ giải quyết

1 Sản xuất và bán các

thông tin

Trang bị cho người cung cấp

vốn có đầy đủ thông tin bằng

Công ty Cổ phần xếp hạng tín nhiệm doanh nghiệp Việt Nam

(CRV)

2 Điều hành của Nhà nước

Chính phủ sản xuất và cung cấpthông tin để trợ giúp các nhàđầu tư

Chính phủ tăng cường công tácgiám sát, kiểm tra hoạt độngChính phủ khuyến khích cáccông ty công bố các thông tin

3 Vấn đề “người trốn vé”

Không phải trả tiền cho thông tin

lại có được ưu thế thông tin do

người khác chi trả

Hệ thống sản xuất và bán thông tin

không giải quyết hoàn toàn vấn đề

lựa chọn nghịch

Những nhà đầu tư

như vậy

Giá chứng khoán tăng lên sát với giá trị

Thị trường xe

second-hand: không được bán trực

tiếp cho người mua mà phải

chất lượng xe và có chiến lược bán phù hợp

Người mua tin tưởng vào trung gian

Trung gian thu được lợi nhuận từ khoản chênh

Ngân hàng sản xuất thông tin

Xác định công ty tốt, xấu

Huy động vốn để cho vay

=> Ngân hàng thu được lợi

Trung gian trong

thị trường tài chính

như các ngân hàng

4 Trung gian tài chính

NH tránh được vấn đề “người trốn vé”

NĐT không thể đẩy giá vay của

NH và không làm lợi nhuận

NH giảm

• Chất lượng thông tin về công ty tốt

• Tác động của lựa chọn nghịch bé đi

• Công ty phát hành chứng khoán hay vay dễ hơn

Các nước đang phát triển, thông tin về công ty rất khó thu thấp

=> vai trò ngân hàng lớn hơn thị trường chứng khoán

Sẵn sàng đầu

tư trực tiếp vào chứng khoán của công ty

Nhà đầu tư dễ dàng đánh giá

Thế chấp là khoản

tài sản bù đắp cho

người cho vay trong

trường hợp người đi

vay phá sản

Giảm bớt hậu quả lựa chọn nghịch

Quan trọng trong hợp đồng cho vay

Người cho vay sẵn sàng chovay nếu có thể chấp vì sẽ giúp

Lựa chọn nghịch => người cho vay bị thiệt hại do người đi vay không có khả năng thực hiện các khoản chi trả và bị phá sản

5 Thế chấp và vốn chủ sở hữu

Vốn chủ sở hữu là hiệu số của

tài sản công ty (tài sản sở hữu

của công ty hay các khoản công

ty cho vay), trừ đi nghĩa vụ (các

khoản nợ) có thể thực hiện vai

Người cho vay sẵn sàng cho vay

5 Thế chấp và vốn chủ sở hữu

T

1 Trần Phương Hồng Liễu K104071196 tìm tài liệu, làm powerpoint, thuyết trình

2 Lương Thúy Luân K104071200 tìm tài liệu, làm powerpoint, thuyết trình

3 Phạm Thị Ngọc Mai K104071203 tìm tài liệu, làm powerpoint, thuyết trình

4 Trần Thị Ngọc Nga K104071207 tìm tài liệu, làm powerpoint, thuyết trình

5 Lê Thị Thùy Ngân K104071208 tìm tài liệu, làm powerpoint, thuyết trình

6 Nguyễn Thị Thủy Tiên K104071254 tìm tài liệu, làm powerpoint, thuyết trình.

BẢNG PHÂN CÔNG CÔNG VIỆC