Tổng quan về Thanh toán quốc tế - Chương 1

Slide bài giảng chuẩn môn Thanh toán quốc tế

Trang 1

Phó Giáo s , Ti n s Hà V n H i

Tr ng HKT - HQG Hà N i

ThÞ tr- êng ngo¹i hèi

hèi

®oai

NghiÖp

vô hèi

®o¸I kú h¹n NghiÖp vô hèi

®o¸I quyÒn chän

NghiÖp

vô hèi

®o¸I ngay

Thanh to¸n quèc tÕ

C¸c ph- ¬ng tiÖn TTQT C¸c

®iÒu kiÖn TTQT C¸c Ph- ¬ng thøc TTQT

Nghi p v Ngân hàng

qu c t

Các Hình

th c tài

tr và

b o

Ki n th c

-Hi uvàn m v ng ki n th c c b n v thanh toán

qu c t

-Hi uvàs d ngthànhth ocácph ng ti nthanh toánqu c t

- Phân tích, so sánh cácph ng th cthanh toán

qu c t

- Phân tích,đánh giá các v n đ phát sinh trong thanh toánqu c t

4

K n ng và thái đ cá nhân, ngh nghi p

- Phân tích và hình thànhv n đ :L p lu n thông

qua phân tích vàdi n gi i

- ánhgiá và phân tíchđ nhtínhv n đ : Phân tích,

so sánh cácv n đ trong tìnhhu ng

-Gi i quy t v n đ :S d ngcác côngc thíchh p

trong thanh toánqu c t

- Pháttri n k n ngchuyên mônngh nghi p

5

K n ng và thái đ xã h i

§ Chu n b bàit ptìnhhu ngvà trình bày trênl p,

t ch cnhóm làmvi ccóhi u qu

§Phân tích tìnhhu nggiaoti p,có lýl logic và có

s c thuy t ph c

§Có kh n ng l p lu n, trình bày tr c nh ng

ng ikhác

§Nâng cao ý th c tráchnhi mcá nhântr c t p

th ,nghiêm túc trong côngvi c;

6

thi tvàc s c athanh toánqu c t

§Các côngc thanh toánqu c t :H i phi u,Séc,K phi u, Th thanh toánqu c t

§Cácđi u ki nthanh toánqu c t :đi u ki n ti n t ,

đi u ki n th igian thanh toán

thanh toánnh thu,ph ng th ctínd ng ch ng t và

m i qu c t

Trang 2

PGS.TS Hà V n H i - Tr ng HKT - HQG Hà N i

•S phát tri u v kinh t , chính tr

•S khác bi t v tài nguyên, công ngh ng

•S khác nhau v u ki n t nhiên, khí h u

S ph thu c l n nhau

gi a các qu c gia

Quan h kinh t

qu c t

8

Xu t nh p kh u hàng hóa Quan h

kinh t

qu c t

9

•S hình thành và phát tri n c a ho t đ ng

ngo i th ng

•Ho t đ ng ngo i th ng phát sinh quan h

thanh toánqu c t

=>Ho t đ ng ngo i th ng là ho t đ ng c s ,

ho t đ ng thanh toán qu c t là ho t đ ng phái

sinh

10

•Ho t đ ng thanh toán qu c

t đ c th c hi n qua h

th ng ngân hàng

•Ho t đ ng thanh toán qu c

t m t ho t đ ng c a ngân hàngth ng m i

11

II.

•Th c hi n các ngh a v chi tr và quy n

h ng l i v ti n t

• Phát sinh trênc s các ho t đ ng kinh t và phi kinht các t ch c, cá nhân n c này v i

t ch c, cá nhân n c khác

•Gi a m t qu c gia v i t ch c qu c t , thông qua quanh gi a các ngân hàng c a các n c liên quan

12

Trang 3

Thanh toỏn qu c t g m hai l nh v c:

•Thanh toỏn phi ngo i th ng là vi c

th c hi n thanh toỏn khụng liờn quan đ n

•Thanh toỏn qu c t trong ngo i th ng

c s hàng hoỏ xu t nh p kh u và cung

ngoài.

13

VAI TRề C A THANH TOÁN QU C T

v i v i n n kinh t

v i v i cỏc doanh nghi p th ng m i

v i v i ngõn hàng

14

Đ Là c u n i trung gian thanh toỏn gi a hai bờn

Đ Thanh toỏn theo yờu c u c a khỏch hàng, b o

v quy n l i c a khỏch hàng

Đ Cung c p và l a ch n cỏc ph ng th c thanh toỏnqu c t

Đ Tài tr XNK m t cỏch ch đ ng và tớch c c

Đ Th c hi n b o lónh trong ho t đ ng ngo i

th ng

VAI TRề C A TTQT I V I DOANH NGHI P TH NG M I

15

VAI TRề C A TTQT I V I

NGÂN HÀNG TH NG M I

Thanh toán quốc tế với NHTM:

Đ Mang lại nguồn thu đáng kể cho ngân hàng về số

l- ợng và tỷ trọng.

Đ Là một mắt xích chắp nối các hoạt động khác của

NHTM.

Đ Là khâu không thể thiếu trong môI tr- ờng hoạt động

kinh doanh.

Đ Tạo điều kiện đa dạng hoá hoạt động ngân hàng,

nâng cao n ng l c cạnh tranh.

16

PGS.TS Hà V n H i - Tr ng HKT - HQG Hà N i PGS.TS Hà V n H i - Tr ng HKT - HQG Hà N i 17

Th nh t:giỏc c a m t đ n v ti n t n c nàyth hi n b ng m t s đ n v ti n t n c kia

đ c g i là t giỏ h i đoỏi

Th hai:T giỏ h i đoỏi là quan h so sỏnh v giỏtr gi a hai đ ng ti n c a hai n c v i nhau

18

Trang 4

Tính t t y u t n t i đ ng ti n tiêu chu n

§ Các giao d ch ngo i h i liên quan đ n s traođ i

gi a đ ng ti n này v i đ ng ti n khác

§ Trên th gi i t n t i trên 150 đ ng ti n khác nhau

§ S ph c t p c a vi c y t giá toàn b 150 đ ng ti n

§ Các đ ng ti n đ c đ nh giá thông qua m t đ ng

ti n m nh (đ ng ti n tiêu chu n)

19

m b o các tiêu chí:

§ c tin t ng làm ph ng ti n c t gi giá

tr

§ Có kh n ng th c hi n ch c n ng đ n v tính toán và thanh toán trongth ng m i qu c t

§ Có th s d ng làm ph ng ti n trung gian trong traođ i

20

v Y t giá tr c ti p

v Y t giá gián ti p

v Y t giá ki u châu Âu và ki u M

v Y t giá trong th c t

21

v Ngo i t v i vai trò là đ ng ti n y t giá

(là hàng hóa)

v N i t v i vai trò là đ ng ti n đ nh giá

(là giác c a hàng hóa, là ti n t )

Hàng hóa y t

giá

Đ n v y t

giá

Đ ng ti n

nh giá

Đ n giá (P or E) Hàng hóa thông th ng

G o 1kg VND P(Kg/VND) = 10.000 ó

1kg g o = 10.000VND Ngo i t H c bi t)

Đ M 1USD VND E(USD/VND) = 19.000 ó

1USD = 19.000VND

22

v N i t v i vai trò là đ ng ti n y t giá (là hàng hóa)

v Ngo i t v i vai trò là đ ng ti n đ nh giá (là giác c a hàng hóa, là ti n t ) Hàng hóa y t

giá

Đ n v y t giá

Đ ng ti n

nh giá

Đ n giá (P or E) Hàng hóa thông th ng

VND 1VND G o P(VND/kg) = 1/10.000 ó

1VND = 1/10.000kg Ngo i t H c bi t)

VND 1VND Đ M E(VND/USD) = 19.000 ó

1VND = 1/19.000USD

23

v V đ ng ti n y t giá, đ ng ti n đ nh giá

v V y t giá tr c ti p và gián ti p

v V đ ng ti n đ ng tr c và đ ng ti n

đ ng sau

§Th c t trên th tr ng ngo i h i và NHTM

§Theo h c thu t

24

Trang 5

Cách tính t giá chéo:

Quy t c 1a:Mu n tìm t giá h i đoái c a hai

đ ng ti n đ nh giá ta l y t giá có đ ng ti n đ nh

giám i, chia cho t giá có đ ng ti n y t giá m i

Víd : USD/EUR = 0,9216/0,9375;

USD/CAD = 1,4696/1,4752

Xác đ nh t giá EUR/CAD =?

Ta có côngth c:

EUR USD CAD USD CAD EUR

/

25

Quy t c 1b:Mu n tìm t giá mua c a 2 đ ng

ti n đ nh giá,v n d ng công th c 1a, tal y t giá mua chia chot giá bán:

Víd : USD/EUR = 0,9216/0,9375;

USD/CAD = 1,4696/1,4752

Xác đ nh t giá mua EUR/CAD, ta có:

1,5675 9395 , 0 4696 , 1 /CAD= =

EUR

26

Quy t c 1c:Mu n tìm t giá bán c a hai đ ng

ti n đ nh giá,v n d ng công th c 1a, tal y t giá bán chia chot giá mua

Víd : USD/EUR = 0,9216/0,9375 USD/CAD = 1,4696/1,4752

Xác đ nh t giá bán EUR/CAD, ta có:

1,6007 9216 , 0 4752 , 1 /CAD= =

EUR

27

Quy t c 2a:Mu n tìm t giá h i đoái c a hai

đ ng ti n y t giá ta l y t giá có đ ng ti n y t giá

m i, chia cho t giá có đ ng ti n đ nh giá m i

Víd : AUD/USD = 0,8183/86

EUR/USD = 1,3630/32

Xácđ nh EUR/AUD = ?

Ta có côngth c:

USD AUD USD EUR AUD EUR

/

28

Quy t c 2b: Mu n tìm t giá mua c a 2

đ ng ti n y t giá,v n d ng công th c 2a,tal y t giá mua chia chot giá bán:

Víd : AUD/USD = 0,8183/86 EUR/USD = 1,3630/32 Xácđ nh t giá mua EUR/AUD=?

Ta có:

6650 , 1 8186 , 0

1,3630

EUR

29

Quy t c 2c:Mu n t giá bán c a hai đ ng

ti n y t giá,v n d ng công th c 2a,tal y t giá bán chia chot giá mua

Víd : AUD/USD = 0,8183/86 EUR/USD = 1,3630/32 Xácđ nh t giá mua EUR/AUD=?

Ta có:

6650 , 1 8186 , 0

1,3630

EUR

30

Trang 6

Cách tính t giá chéo:

Quy t c 3a:Mu n tìm t giá chéo c a 2 đ ng

ti n 2v trí khác nhau, ta l y t giá đã công b

nhânv i nhau:

Víd : EUR/USD = 1,3630/1,3632;

USD/CAD = 1,4696/1,4752

Xác đ nh t giá EUR/CAD, ta có:

CAD USDxUSD EUR

CAD

31

Quy t c 3b:Mu n tìm t giá mua, c a 2 đ ng

ti n 2v trí khác nhau, ta l y t giá mua nhân

v i t giá mua, mu n tìm t giá bán ta l y t giá bán nhânv i t giá bán:

Víd : EUR/USD = 1,3630/1,3632;

USD/CAD = 1,4696/1,4752

Xác đ nh t giá mua, bán EUR/CAD, ta có:

2,0011 752

1,3632x1,4 EUR/CAD

2,0003 696

1,3630x1,4 EUR/CAD

=

32

§ Tr c 1990, h u h t các ngân hàng đ u y t giá ngo i t giao d ch so v i USD

§ G n đây, nhi u giao d ch ngo i t không liên quan gìđ n USD và có xu h ng t ng

§ VD: Ngân hàng châu Âu có th y t giá EUR so

v i JPY và ngân hàng Anh có th y t giá Phr ng

Th y S (CHF) so v i GBP

§ => Phát sinh c h i kinh doanh chênh l ch t giá

gi a các trung tâm ti n t khác nhau

34

Kinh doanh chênh l ch t giá

Th tr ng T giá mua T giá bán

H i Phòng 19.040 19.070

Các khái ni m:

• Giaod ch có ngày giá tr xa h n ngày giá tr giao ngayg i là giao d ch ngo i h i k h n (Forward Transaction)

• Th tr ng có k h n (Forward markets) là th

tr ng giao d ch các h p đ ng mua bán ngo i

t có k h n

• H p đ ng có k h n (Forward contract) là h p

đ ng mua hay bán ngo i t mà vi c chuy n giao ngo i t s đ c th c hi n sau m t th i h n

nh t đ nh k t khi tho thu n h p đ ng

Y t giá có k h n

T giá có k h n th ng đ c y t theo hai cách:

- T giá Outright: giá c c a đ ng ti n này tính

b ng m t s đ n v đ ng ti n kia

-T giá Swap: niêm y t theo đi m k h n, t c là trênc s đi m k h n, có th c ng vào t giá giao ngayn u đi m k h n c a t giá mua vào

nh h n đi m k h n c a t giá bán ra

+L y t giá giao ngay tr đi đi m k h n n u

đi m k h n c a t giá mua vào l n h n đi m k

h n c a t giá bán ra

Trang 7

Niêmy t t giá có k h n 3 tháng

T giá

Giao

ngay

Swap 3 tháng Outrigh 3 tháng

T giá Spread T giá Spread

GBP/USD 2,0170/72 07 – 09 0,0002 2,0177/81 0,0004

USD/EUR 0,7292/95 05 – 04 -0,0001 0,7287/91 0,0004

USD/CAD 1,0555/59 12 – 16 -0,0004 1,0567/75 0,0008

USD/JPY 115,75/77 14 – 18 0,0004 115,89/93 0,0004

T giá có k h n là t giá đ c th a thu n ngay

t ngày hôm nay đ làm c s cho vi c trao đ i

ti n t t i m t ngày trong t ng lai

Ch ng minh công th c tính t giá k h n

Kýhi u:

• PV: Giátr hi n t i (Present Value)

• FV: Giátr k h n (Foward Value)

• PVT : Giátr hi n t i c a đ ng ti n đ nh giá (Present Value of Terms Currency)

• PVC: Giátr hi n t i c a đ ng ti n y t giá (Present Value

of Commodity Currency)

• FVT : Giátr k h n c a đ ng ti n đ nh giá (Foward Value of Commodity Currency)

• FVC : Giátr k h n c a đ ng ti n y t giá (Foward Value

of Commodity Currency)

Gi s t l trao đ i giao ngay c a đ ng ti n đ nh giá vàđ ng ti n y t giá: PVT = PVC

T giá giao ngay (S) là t s gi a giá tr hi n t i

c a đ ng ti n đ nh giá chia cho giá tr hi n t i

c a đ ng ti n y t giá:

C

T

PV

S =

40

Gi s t l trao đ i k h n c a đ ng ti n đ nh giá

vàđ ng ti n y t giá: FVT = FVC

T giá k h n (F) là t s gi a giá tr hi n t i c a

đ ng ti n đ nh giá chia cho giá tr hi n t i c a

đ ng ti n y t giá:

C

T FV

FV

F =

Ápd ng công th c tính giá tr th i gian c a ti n t

ta có:

) dpy t R PV(1 PV dpy t R.

PV

FV= + = +

) dpy

t R (1 PV FV

T T T

) dpy

t R (1 PV FV

C C C

i v i đ ng ti n đ nh giá:

i v i đ ng ti n y t giá:

L p b ng tính toán

Ch ng minh công th c tính t giá k h n Thay vào ta có:

) dpy t R (1 PV

) dpy t R (1 PV PV

PV F

C C C T T T C T

+

=

S ) dpy

t R (1

) dpy t R (1 S S ) dpy

t R (1

) dpy t R (1 S F

C T

C

T

-+

+ +

= +

+

=

Bi n đ i công th c vói 2 đ ng ti n

có cùng c s tính lãi su t:

Trang 8

Ch ng minh công th c tính t giá k h n:

Bi n đ i công th c:

1 -+

+ +

=

) dpy t R (1

) dpy t R (1 S

S

F

C T

dpy t R 1 dpy t R

- 1 -dpy t R 1

S

F

C

C T

+

+ +

=

Ch ng minh công th c tính t giá k h n:

Công th c t ng quát:

dpy t R 1 dpy t R -(R S S F

C

C T

+ +

=

)

N u th i h n c a h p đ ng ngo i h i ng n, m c lãi su t

% n m c a các đ ng ti n là nh thì tích s Rcxt x p x

b ng 1, nên ta vi t l i công th c trên d ng g n đúng

nh sau:

dpy

t ) R S(R S

F = + T- C

Kinh doanh chênhl ch t giá k h n hay còn g i là nghi p v Arbitrage đ c th c hi n nh :

Gi thi t:

•T giá giao ngay: S(GBP/USD) = 2,0248

•T giá có k h n 3 tháng: F3(GBP/USD) = 2,0236

•M c lãi su t k h n 3 tháng:

RC = RGBP = 1%/tháng

•M c lãi su t k h n 3 tháng

RT = RUSD = 1,2%/tháng

•K h n t = 3 tháng

• Công ty kinh doanh chênhl c giá là công ty X

46

Các b c nghi p v Arbitrage nh sau:

Ngày

th 1 BB c 1c 2 Công ty X vay GBPCông ty X bán GBPv i lãi su t 1% thángl y USD theo t giá giao ngay

B c 3 Công ty X đ u t s USD v a có đ c v i lãi su t

1,2% tháng, đ ng th i mua k h n b ng s USD c

g c và lãi sau khi đàu t 3 tháng đ l y GBP

Ngày

th 90 B c 4 Công ty XUSD nh n g c và lãi t kho n đ u t b ng

B c 5 Công ty X giao USD và nh n GBP theo h p đ ng

mua k h n 3 tháng

B c 6 Công ty X hoàn tr c g c và lãi s ti n vay GBP

B c 7 Công ty X tính lãi t nghi p v kinh doanh chênh

Kinh doanh chênh l ch t giá k h n

Ngày

th 1

B c 1

B c 2

Bán GBP l y USD -1.000.000 + 2.024.800

B c 3

u t s USD v a có và mua k h n GBP

-2.024.800

Ngày

th 90

B c 4

Nh n g c và lãi t kho n đ u

t b ng USD

+ 2.097.692,8

B c 5

Công ty X giao USD và nh n GBP theo h p đ ng mua k

h n 3 tháng

+ 1.036.614,35 -2.094.692,8

B c 6

CTy X hoàn tr c g c và lãi

s ti n vay GBP

- 1.030.000

B c 7

C.Ty X tính lãi t nghi p v kinh doanh chênh l ch giá có

k h n

+ 6.614,35

Định dạng
Số trang	8
Dung lượng	1,48 MB