C5 tien compatibility mode

Chức năng của ngân h ng trung ương.. Chức năng thực thi chính sách tiền tệ.. Ngân h ng trung ương v việc cung ứng tiền cơ sở... Ngân h ng thương mại Khái niệm Ngân h ng thương mại l trun

Chương 5

Chương 5

TI N T , NGÂN HÀNG

VÀ CHÍNH SÁCH TI N T

Ch−¬ng 5

tiÒn tÖ, ng©n h ng v chÝnh s¸ch tiÒn tÖ

M c tiêu:

Tìm hi u các khái ni m cơ b n v ti n và cung, c u v ti n

Xây d ng mô hình cung - c u v ti n

Phân tích tác đ ng c a chính sách ti n t

N i dung:

Các khái ni m cơ b n v ti n

Cung ti n và qu n lý cung ti n

C u v ti n

Quan h cung – c u v ti n và lãi su t cân b ng

Tác đ ng c a chính sách ti n t

Ti n là gỡ?

"Nh ng th khụng th mua đư c b ng ti n thỡ s mua đư c b ng

r t nhi u ti n"

Ti n là tiờn là ph t,

Là s c b t c a tu i tr ,

Là s c kh e c a tu i già,

Là cỏi đà c a danh v ng,

Là cỏi l ng đ che thõn,

Là cỏn cõn c a cụng lý…

5.1 M T S KHÁI Ni M C Ơ B N V Ti N

Tiền l bất cứ phương tiện n o được thừa nhận chung

để thanh toán cho việc giao h ng hoặc để trả nợ Nó l

phương tiện trao đổi.

5.1 M T S KHÁI Ni M C Ơ B N V Ti N

Ti n là gỡ?

Điều kiện được chấp nhận chung ?

ễng A bỏn 10

con gà

ễng A nh n 1,5 tr đ ng

1,5 tr đ cú ý nghĩa gỡ?

D tr giá tr và v n đ

đư c ch p nh n chung?

5.1 M T S KHÁI Ni M CƠ B N V Ti N

Phương ti n trao đ i

D tr giá tr

Đơn v đo lư ng (h ch toán)

Các ch c n ă ng c a ti n

5.1 M T S KHÁI Ni M CƠ B N V Ti N

Các lo i ti n trong

n n kinh t hi n đ i

Ti n m t Các kho n g i không k ỳ h n Các kho n g i k ỳ h n ng ! n Các kho n g i k ỳ h n dài……

Ví d " :

Ti n c a m t gia

đ ình n m # nh ng

đ âu?

Các lo i ti n

Ti n hàng hóa

Ti n quy ư$c

Gi y b c NHTƯ

Ti n NHTM (cáckho n g i…)

Đ o l ư ng l ư ng ti n

Ví dụ:

Tiền mặt trong lưu h!nh

+ Tiền thu được trong ng!y đang lưu giữ ở ngân h!ng v! các

khoản gửi ở ngân h!ng trung ương.

_

= Cơ số tiền M0

_

Tiền mặt trong lưu h!nh

+ Các khoản gửi không kỳ hạn (không có l;i suất)

+ Các khoản gửi không kỳ hạn (có l;i suất),

= Cung ứng tiền M1

+ Tiền gửi có kỳ hạn ngắn

+ Tiền tiết kiệm,

= Cung ứng tiền M2

+ Tiền gửi có kỳ hạn d!i

+

_

= Cung ứng tiền M3

+ Chứng khoán kho bạc ngắn hạn, thương phiếu, hối phiếu

được ngân h!ng chấp nhận

= L

Bảng 8.1 Các đại lượng đo tổng lượng tiền

5.1 M T S KHÁI Ni M C Ơ B N V Ti N

5.2 CÁC CH TH THAM GIA VÀO QUÁ TRèNH CUNG NG Ti N

Ngõn hàng trung ươ ng

Ngõn hàng th ươ ng m i

Ng ư i g i ti n

Ng ư i vay ti n

5.3.1 Chức năng của ngân h ng trung ương

Phát h nh tiền

L ngân h ng của các ngân h ng thương mại

Chức năng l ngân h ng của chính phủ

Kiểm soát mức cung tiền

Hỗ trợ, giám sát v điều tiết hoạt động của các thị

trường t i chính.

Chức năng thực thi chính sách tiền tệ

5.3 Ngân h ng trung ương v việc cung ứng tiền cơ sở

5.3.2 Cung ứng tiền cơ sở

Vớ d"

ễng A in l u 20 t&đ ng

Mua tài s n

Tài s n

Hàng húa

Xe t i

Cho vay Trỏi phi'

C phi'

Đ t ai

Ngo i t

………

T ng: 20 t&

Giỏ tr

1 t&

3 t&

2 t&

3t&

4 t&

4 t&

2 t&

……

T ng: 20 t&

Khi ụng A s d"ng ti n đ mua

hàng húa, cho vay, ti n đi vào lưu

thụng

Tài s n c a ụng ta t(đõu ra?

Chỳ ý cỏc kờnh mà NHTƯđưa

ti n vào lưu thụng

5.3 Ngân h ng trung ương v việc cung ứng tiền cơ sở

B ng cân đ i k toán c a ngân hàng trung ươ ng (d ng đơ n gi n)

Tài s n Giá tr Ngu n v) Giá tr

Trái phi'u c a chính ph

Cho vay

900 100

D tr ngân hàng

Ti n m t trong lưu thông

200 800

Ti n c ơ s do NHTW phát hành: 1000

5.3 Ng©n h ng trung −¬ng v viÖc cung øng tiÒn c¬ së

5.3.2 Cung øng tiÒn c¬ së

NHTƯ

Chu*n b ti n

Phát hành

Cho vay (cho các NHTM vay,…)

Mua tài s n (mua trái phi'u chính ph , ngo i t …)

5.3 Ng©n h ng trung −¬ng v viÖc cung øng tiÒn c¬ së

5.4 ngân h ng thương mại v việc tạo ra tiền gửi

5.4.1 Ngân h ng thương mại

Khái niệm

Ngân h ng thương mại l trung gian t i chính có giấy phép

kinh doanh của chính phủ để cho vay tiền v mở các khoản

tiền gửi, kể cả các khoản tiền gửi m dựa v o đó có thể phát

séc

Ch c năng

Chức năng trung gian

, Chức năng trung gian thanh toán v quản lý các phương

tiện thanh toán

, Chuyển hoá các phương tiện tiền tệ

, L m dịch vụ t i chính v các dịch vụ khác

, Tham gia thị trường

5.4.2 Ngõn hàng th ươ ng m i t o ra ti n

Vớ d"

ễng A g i 100 vào NHTM

Cho vay 90%

D tr 10%

Ngư i vay rỳt

ti n chi tiờu

Lư ng ti n tr# l i

lưu thụng là 90

K t qu :

+ Ti n trong lưu thụng gi m 100

+ Ti n trong lưu thụng tăng 90

Ti n trong lưu thụng gi m 10

Phương ti n thanh toỏn m$i:

kho n g ! i: 100

5.4 ngân h ng thương mại v việc tạo ra tiền gửi

Bưíc 1 D=100 dù tr÷ 10 Cho vay 90

TiÒn trong lưu th«ng

D=90

D=81

Bưíc 2

Bưíc 3

Bưíc n

dù tr÷ 9

dù tr÷ 8,1

Cho vay 81 Cho vay 72,9

TiÒn trong lưu th«ng

H×nh 5.2 Qu¸ tr×nh t¹o ra tiÒn göi cña hÖ thèng

ng©n h ng thư¬ng m¹i

H th ng NHTM t o ra ti n

5.4 ng©n h ng thư¬ng m¹i v viÖc t¹o ra tiÒn göi

5.4 ng©n h ng thư¬ng m¹i v viÖc t¹o ra tiÒn göi

T ng các kho n g i mà h th)ng NHTM t o ra là:

H th ng NHTM t o ra ti n

ΣΣΣΣD = 100 + 100××××0,9 + 100××××0,9 2 + 100××××0,9 3 + .

Ví d :

Phát hành 1000 t lo i 1$ M0=1000

Có NHTM M0=1000 Trong lưu thông: 400

D tr NHTM: 600

M1= Ti n trong lưu thông + Các kho n g i giao d ch

d=100% M1=400+600x1/100% = 1000

d=10% M1=400+600x1/10% = 6400

d=5 % M1=400+600x1/5% = 12400

d=2% M1=400+600x1/2% = 30400

5.4 ng©n h ng th−¬ng m¹i v viÖc t¹o ra tiÒn göi

M1= ƒ(M0; d)

T # l d tr

Do nhu c u kinh doanh

Qu n lý c a NHTƯđ)i v$i ho t đ ng kinh doanh c a NHTM

Qu n lý cung ti n c a NHTƯ

T& l d tr b!t bu c

B ng cân đ i tài s n c a h th ng NHTM

(T& l d tr th c t' là 10%)

Tài s n Giá tr Ngu n v) Giá tr

D tr ngân hàng

Cho vay đ u tư

200 1800

Ti n ký g i 2000

5.4 ng©n h ng th−¬ng m¹i v viÖc t¹o ra tiÒn göi

5.5 kiểm soát cung tiền của Ngân h ng trung −ơng

Ki $ m soỏt M 1

Quan h gi a M0và M1

Cầu về tiền cơ sở: M d = dD + c tm D = (d+c tm )D;

Cung tiền của NHTƯ M 0 = M d

Hoạt động của NHTM Tạo ra tiền gửi D với số nhân tiền: 1/d

Cung tiền M 1 = D+c tm D = (1+c tm )D

Cỏc kho n g i khụng kỳ h n D

D tr : dD

Ti n trong

lưu thụng:

ctmD

Ti n cơ s# - M0

1+ ctm d+ ctm

M1 = M0

1 d

D = ti n d tr X

M 0 = (d+c tm )D; D=M 0 /(d+c tm )

Ki $ m soỏt M 1 (ti p)

M1= ƒ(M0; d)

∆M0 ∆lư ng trỏi phi'u năm gi - Nghi p v" th

trư ng m#

∆lư ng ti n cho vay –∆lói su t chi't kh u

∆ M1

∆d

5.5 kiểm soát cung tiền của Ngân h ng trung −ơng

T

1

2

3

4

5

6

7

8

9

Ti n m t

Các kho n ti n g i giao d ch

T ng cung ti n M1(=1+2)

D tr b!t bu c

D tr dư th(a

T ng d tr c a các ngân hàng thương m i

Lư ng trái phi'u chính ph do dân chúng

n m gi

T& l chi't kh u

T& l d tr b!t bu c

100 240 340 60 0 60

460 7%

25%

Ví d v thay đ% i cung ti n

5.5 kiÓm so¸t cung tiÒn cña Ng©n h ng trung −¬ng

D = 240

D tr dD=60

Ti n trong

lưu thông

ctmD=100

M 0 =100+60

S) nhân ti n=1/d=4

Tình tr ng ban đ u

5.5 kiÓm so¸t cung tiÒn cña Ng©n h ng trung −¬ng

Đ$ t ă ng cung ti n ∆ M 1 = 60?

Gi đnh ti n m t do dân chúng n!m gi không đ i ∑ D=240+60=300;

D tr là 60 d=0,2=20%; ∆d=-5% (Khi đó s) nhân ti n 1/d=5)

Ví d v thay đ% i cung ti n (ti p theo)

D = 240+60=300

D tr dD=60

Ti n trong

lưu thông

ctmD=100

M0=100+60

M 1 = 100+ 300=400

S nhân ti n=1/d=5

5.5 kiÓm so¸t cung tiÒn cña Ng©n h ng trung −¬ng

∆ t # l d tr b ' t bu c

∆ t # l chi t kh u:

- Có 1/d=4 ∆M0=15

T& l chi't kh u ph i gi m sao cho các NHTM vay thêm 15

Nghi p v th tr ư ng m :

- Có 1/d=4 ∆M0=15

NHTƯ c n mua thêm lư ng trái phi'u giá tr là 15

Ví d v thay đ% i cung ti n (ti p theo)

5.5 kiÓm so¸t cung tiÒn cña Ng©n h ng trung −¬ng

CÇu vÒ tiÒn (Md.demand for Money) l to n bé l−îng tiÒn m c¸c t¸c nh©n cña nÒn kinh tÕ muèn n¾m gi÷.

Gi ti n đ làm gì?

C u giao d ch: Md/P=ƒ(Y)

C u d phòng: Md/P=ƒ(Y)

C u đ u cơ: Md/P=ƒ(R)

5.6 CÇu vÒ tiÒn

Khái ni m

Hàm c ( u v ti n

R 1 =15%

R 2 =3%

R

t

A

B

Có 10 t&đ ng Ti n

Vàng

Đ t ai

C phi' Trái phi'

……

M d /P = ƒ(Y;R)

+

-R

R1

M d /P (Y 1 )

Md/P H.5.0 Đư ng c u

Md/P=ƒ(R)

P

P1

DD

QD

v ti n

Hàm c ( u

v ti n

M d /P=hY+N-mR

M d /P = ƒ(Y;R)

+

-V ) i Y cho tr ư) c M d /P= ƒR)

5.6 CÇu vÒ tiÒn

R 5

M d /P (Y 1 )

Ví d :

Cho Md/P=2Y+1000-200R

V$i Y1=4500

Ví d" v đư ng c u v ti n và d ch

chuy n c a nó:

Cho Md/P=2Y+1000-200R

V$i Y1=4500 có Md/P=10000-200R

V$i Y2=5000 có Md/P=11000-200R

R 5

M d /P (Y 1 ) M d /P(Y 2 )

9000 10000 11000 Md/P

R

M d /P (Y 1 ) M d /P(Y 2 )

Y 2 > Y 1

5.6 CÇu vÒ tiÒn

D ch chuy $ n

đư ng c ( u v ti n

R

R

R1

M d /P (Y 1 )

d

P

P0

SS

DD

Đ- th

Md/P

R1

R

M d (Y 2 )

M d (Y 1 )

Ms/P M/P

R0

Hình 5.5 Dịch chuyển đường cung, cầu trên thị trường tiền tệ















=

ư

=

9000

P

s

M

200R 10000

P

d

M

Vớ d :

R* =5

R

5

M d /P (Y 1 )

9000 10000 M/P

Ms/P

Thay đ% i cung, c ( u v ti n

Đ( u t ư và lói su t

Đường

đầu tư

R

I

Hình 5.6 LWi suất v chi

tiêu đầu tư có kế hoạch

R1

R2

I 1 I 2

∆∆∆∆I

I 1 I 2

Y ad

∆∆∆∆I

∆∆∆∆Y=k.∆∆∆∆I

Y2ad

Y1ad

R 1

R 2

M d

M 1 S M 2 S

I=ƒ(R)

R 1

R2

Y 1 Y 2

Hình 5.7 Cung tiền tăng tác động đến sản lượng thông qua việc giảm lWi suất

M s /P R I Y ad Y

Y M d /P R

R I ……

Tỏc đ ng c a

chớnh sỏch ti n t

5.8 TÁC Đ NG C A CHÍNH SÁCH TI N T

Ví d v tác đ ng c a chính sách ti n t









=

+

=

Y

ad

Y

0,8Y 900

ad

Y

Y 1 =4500

Th trư ng hàng hóa

Cho C=100+0,8Y; I=500-20R;

G=400

- m c R1=5

I1=400; C=100+0,8Y; G=400















=

− +

=

9000 P

s M

200R 1000 2Y P

d M

Th trư ng ti n t

V$i Y1=4500, có















=

−

=

9000 P

s M

200R 10000

P

d M

R1=5

5.8 TÁC Đ NG C A CHÍNH SÁCH TI N T

5.8 TÁC Đ NG C A CHÍNH SÁCH TI N T

R

5

M d /P

Ms/P

Yad

Yad(R1=5)

Cho ∆Ms/P=400

Ban đ u Y1=4500 chưa thay

đ i, có















=

−

=

9400 P

s

M

200R 10000

P

d

M

R2=3 I2=440 Yadtăng Y2=4700

Khi Y2=4700, c u v ti n tăng R gi m

…

Y R

Câu h i: sau khi cung ti n

th c t' ăng 400 Y, R?

Ví d v tác đ ng c a chính sách ti n t (ti p)

5.8 TÁC Đ NG C A CHÍNH SÁCH TI N T

Yad

4500 4700 Y

Yad(R1=5)

R

5

(Y 1 =4500)

9000 9400 M/P

Ms/P