Bài tập 1. Ngày 01012010, NĐT A có 1 hợp đồng quyền chọn mua với các nội dung sau: số lượng cổ phiếu là 10.000 CP X với giá 50.000đ, Hợp đồng quyền chọn kiểu Mỹ, thời hạn 1 năm, Phí quyền chọn 10 triệu đồng. a Vào ngày 30082010, giá cổ phiếu X là 72.000đ, Nếu nhà đầu tư A thực hiện hợp đồng thì số tiền thu được sẽ là bao nhiêu? b Trường hợp nhà đầu tư A dự đoán giá CP tiếp tục tăng nhưng trên thực tế, vào ngày 31122010, giá CP không tăng mà giảm xuống còn 45.000đ thì nhà đầu tư A có nên thực hiện hợp đồng này hay không? c Tính mức giá CP để từ đó nhà đầu tư A bắt đầu có lãi. (tổng quát) Gọi Po là giá thực hiện trong hợp đồng quyền chọn F là phí quyền chọn tính trên một đơn vị hàng hoá cơ sở P là giá thị trường của hàng hoá cơ sở
Trang 1Bài tập 1 Ngày 01/01/2010, NĐT A có 1 hợp đồng quyền chọn mua với các nội dung sau:
số lượng cổ phiếu là 10.000 CP X với giá 50.000đ,
Hợp đồng quyền chọn kiểu Mỹ, thời hạn 1 năm,
Phí quyền chọn 10 triệu đồng
a/ Vào ngày 30/08/2010, giá cổ phiếu X là 72.000đ, Nếu nhà đầu tư A thực hiện hợp đồng thì số tiền thu được sẽ là bao nhiêu?
b/ Trường hợp nhà đầu tư A dự đoán giá CP tiếp tục tăng nhưng trên thực tế, vào ngày 31/12/2010, giá CP không tăng mà giảm xuống còn 45.000đ thì nhà đầu tư A có nên thực hiện hợp đồng này hay không?
c/ Tính mức giá CP để từ đó nhà đầu tư A bắt đầu có lãi (tổng quát)
Gọi Po là giá thực hiện trong hợp đồng quyền chọn
F là phí quyền chọn tính trên một đơn vị hàng hoá cơ sở
P là giá thị trường của hàng hoá cơ sở
Bài tập 2 Ngày 01/01/2010 Nhà đầu tư A có 1 hợp đồng quyền chọn bán với các nội dung sau:
Số lượng cổ phiếu là 10.000 CP X với giá là 50.000đ
Hợp đồng quyền chọn kiểu Mỹ, thời hạn 1 năm,
Phí quyền chọn 10 triệu đồng
a/ Vào ngày 30/08/2010, giá cổ phiếu X là 42.000đ, Nếu nhà đầu tư A thực hiện hợp đồng thì số tiền thu được sẽ là bao nhiêu?
b/ Trường hợp nhà đầu tư A dự đoán giá CP tiếp tục giảm nhưng trên thực tế, vào ngày 31/12/2010, giá CP không giảm mà tăng lên 75.000đ thì nhà đầu tư A có nên thực hiện hợp đồng này hay không?
c/ Tính mức giá CP để từ đó nhà đầu tư A bắt đầu có lãi (tổng quát)
Gọi Po là giá thực hiện trong hợp đồng quyền chọn
F là phí quyền chọn tính trên một đơn vị hàng hoá cơ sở
P là giá thị trường của hàng hoá cơ sở
Trang 2
Bài tập 3 CTCP A đang có 20 triệu cổ phiếu đang lưu hành, giá giao dịch của cổ phiếu trên thị
trường hiện tại là 100.000đ Công ty có kế hoạch tăng vốn để mở rộng hoạt động kinh doanh, vì vậy công ty quyết định phát hành thêm 1 triệu cổ phiếu mới Các cổ đông hiện hữu có quyền mua cổ phiếu mới này với giá 50.000đ
a/ Xác định giá 1 quyền mua cổ phần
b/ Giả sử cổ đông X đang sở hữu 10% cổ phần của DN Tính tỷ lệ sở hữu của cổ đông này trong 3 trường hợp:
• Cổ đông X thực hiện đầy đủ quyền mua cổ phần
• Cổ đông X thực hiện 50% số quyền mua cổ phần
• Cổ đông X không thực hiện quyền mua cổ phần
c/ Số quyền mua cổ phần còn lại cổ đông X có thể bán trên thị trường Tính số tiền cổ đông X có thể thu được từ việc bán các quyền mua cổ phần này trong trường hợp b2 và b3