1. Trang chủ
  2. » Tài Chính - Ngân Hàng

Lý thuyết thị trường vốn

36 412 2
Tài liệu đã được kiểm tra trùng lặp

Đang tải... (xem toàn văn)

Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống

THÔNG TIN TÀI LIỆU

Thông tin cơ bản

Tiêu đề Lý thuyết thị trường vốn
Trường học Trường Đại học Kinh tế - Luật, ĐHQG TP HCM
Chuyên ngành Chứng khoán và Thị trường Vốn
Thể loại Bài giảng
Năm xuất bản 2023
Thành phố TP HCM
Định dạng
Số trang 36
Dung lượng 397 KB

Các công cụ chuyển đổi và chỉnh sửa cho tài liệu này

Nội dung

Lý thuyết thị trường vốn.

Trang 1

Lý thuyết thị trường vốn

Trang 2

- ! "# # $% & # ' ' ( & ) * & #

Trang 3

• ; ' ' ' # , ' # *% "( % ' # "# & ( ' % # 85*' * & % ( & "# > < ' # " = 6 '

2 #3(+4)+5+&6)+.3/6)*.&7853+09:8;8&1

- 9 ' ' ' & ' # & ( ' % 0 ' ' 2 & $"# "

"! # 8 > " ' = 6 &*( "# ! '

- 9 " = ' F@ B ( %σ@ B 1 & 1 & $ ' ' 2! # ' '' ) $ "$' " ' ' ' ( % ' % % = '

G ' # & % ' ' ) 4 &* " & $ "( % *'

&:<=/+,:0.&7853> #? )@9A5B9)5 <<,C58)05D#95E

Trang 4

H $&)+B8(=5+I5C3/6)*

- ' ' # ) & ( " "# ) ( % $ " *%(

σσσσσσσσ

F@ B

Trang 6

- X ' & ( % = !

- & ' % # >! & $ *%( ( % # "$" ) &

$ # ) * & # # ( % 4 & " ' & & ' ( ' " ' $

$ " ! # % # 2( % ! # '2 & ! K " % # &( ' % # 6 *% "( % " ! # 8? (4! 1 <

Trang 7

' ( "* 6 ' ' $ "1 < ( ' ' $6 & P2( % ' $% "' ' 6 # "# & " & 8J ' ' $ &

F@ B

ββββ

F@ B

J 5E

b

ββββΜ Μ

Trang 8

# % J 5 :

>C!EQ CGX! R ββββS >C X!ET CGX!U >VTYE

>C EQ CGX R ββββS >C XET CGX U

Trang 10

& 8 & $ %*# * 1 % # & ( & /2

& $ %* ' ) # , $% = ( & ) /8 > & %*

! > & 1 < % ( ' " & ! ' # ! % $% &

Trang 11

= ( " ) # & ( ' K$ 0# & ( ' K ' #

"1 & 89=! 2/ % C ' ) , ( "1 ) % / $% 4 & #

" * & # ' ! ) & % ( % =1 ) 8/ % C' ) * & # $ = & & $% = # & # ' # ) 6

$ = ( % =# & ( ' & ' * & # C % ' 8 " * & # &

6 ( " 2 " % ( % % 6 $% 6 $ # "2' ) # & = " = # & $ %*21 (4 %* 6

# $6 8/ ( "*2( " 1 ) $ $ = & 6./8? ) # >$% ' ' 6 " ' ' /' ' # " # & ( ' 8 # " 1 ) ' ) $% % ' $

' & $ " & = 0 '2( % 6# ' $ % "' 1 ) 894( "*( "1 ) *# >$% ( "$% $

Trang 12

N 4 ' 1 ) O # 6# # & $ # % # 8' * ` %* 41 ) $% &

5 "$ " # ' ' ! $*'! 8 ' & 2 ' % " <' ! " ' ) ' " & 8 % %*2( " 1 <

2# * >$% " % ' 1 " ' ' ' =# &( ' ) # ( % & & & # ! * & # 6 > '

" & 8 ' 21 ) ' ) # & $ = ' & 89=! 2( " ') & ' ' # & ( ' 6 ' ' ' # & /8/ % $ # " )

# ! ' $ ( & % = / ! K ' ) # 21 (4 " %( "$% $% " * & $' % $ # " 89 "

' 1 ) ' / ' ) ! % , & # 6 # $ # " "$ ( % %

# ' ' ) $% 3 $ "./8 * 2$ *' < $"$ " %* & ' ( ' ' $"

$ " * & ( % # %* 6! K# & ' & $ C % % ' 8 ' &

" * & " & ( % 6 ( & # $% ) # "( %

#4 8 62 ' % ( #4 ' ) $% ( " /2! # ' & #

# & ( ' * 6( % ( "$% 8+ & ( ' 6 / ( "* 4 )' ) & 2 ' > ' " & 8 ' ! "

$% 8 "( "*2 & $ ' ) ' 6 ' $ = 1 " %*8; '

* 6 ' ) # & # ' # ) 1 ( " * ) ' #4 ( %' # )* # & ( "$% ' % ( #4 8+ & ( ' 6 /

%*2C ( % C 6 ' 6 # " ' ( % ( " " ( % " &

' # & ) $ " *8

/ & ' ( & ) # / # ! # ) # ' ' * & # C 2 4

& 4 % # ' % ( & # ' ' ' # ' *68+ & ( '( "C &2( " ' *6 % ( & $% & 21 (4 ( %

% ( & # % # ' % # > - 6 " ' ' 2 4 &

Trang 13

* ` * & C $% > & # & ) ( % )

%* ' 1 ) 8/ & # & " & # ' ' #

& # ' ' ' /2( % 1 * % ' ' ) ' # & '

& 8

Trang 15

' 1 ( "# " $ ' ) '89=! & ! % " $% I 4

% $ Y # ! % # ) # 2$' %* 1 ) ! % $% @ B ZI ( % @DB ZI.8; ' I # 1 ( "# $ " $% Y8 " = &

Trang 16

, & , * 8J # ' ' 6, ' # & ' ) & ( ' # , & 8+ ) #

Trang 17

# # 4 ) & 6$% Q?8C # & ( ' 62 ) & " $%

1 $ ' " ! % # 89=! 2 & = ! % ' ( %) & $% E ( % b2 ) & # & ( ' 6# ) $% ! * ) % E # & b8? (4 ' # $ " 1 & # ) & %*! %

) # , ' # 1 1 & *% " ' $6 % 2 ' # , ' # *% "( %

= % 68 ' 6 &* < ( ' ( " ' " %( & 2 ) & ' ) # # $ % 89 " "! = ( % ' "( % ( &

• ' # % # U ! & & # & , ' # % ' # ( 6 %

& # "8/ & ' # & , ' 4 ' ' %* 6 ' = % $%

Trang 18

& " 0! 6 ! % 2 ' ' ) " " ' " '

= *1 - # ) 8; & < & " ( "* ' $6 & 2 6 "

%*# ) " # % ; ' # "! & AVW] 4 cAV8/ 6 " %* ' )

VW]

Trang 19

6# $ ( % % *% ' D ' $62( % # "! & VW] # ! * 489 ' 6

3 ( * 2# % ; 6# ' ! % # & % 2 3 ! %

# 8 "$ 6 K# $ ( * 6# $ ' $6( % 3 & & 2(4( "*( " ! % ( % 3 ' $% # $8 4 # "1

Trang 20

& ' ( "*2 & ' ! > ' "$6 & 8 ' # # , *

! ( ' ' # = ' $ & 6# % 1 & # & ( % ' , '89 ' "

4 cAV # 6# ( 6( ' # % k.X ' # "! & & # $% @ [ B2( ' \ ]8 ' $6 & 2

& " # ) " ( =# " ! # % H@ B8/ % # ' ) " &* 4 4 6 $ # & ( ' % ( *2 ' # " $6 &6$% # " ! 8

' "# 1 % ( & ' ) # ! # ) &*1 < ' %( " ! $ # ) , & ' ) ( % ) & ( # #

$ % 8 4 cAW2 ' ( 6$ 1 & # ) # % Y? % 4 cAD 2 ' '

"# ( *( % ( *2 ' # " & # ' # " ! # 6 3 $ ! %' ) # ' # # % # U ! & 8+ %*# ) " # ) b2$% # )

Trang 21

-# ' ( & 8J ! ' = ! % "# 6 & & @ QB2

! ' 6# & " & H ! ' $' ' $6 & " % 8 &

@ BH@RBH@DB

Q

?9

@DB

H@ B

Trang 22

$" * & # %*# & ( ' % ! ' 6! K# & ( " !

# % 1 % 6

Trang 23

! % " 3 / # 6 & & ' $6 & 2 ' D 6 >#

X

?

F k I

@DB

@ B Q

Trang 24

# cAc 6 ' " < ' # $ % ! % % " & 2# ' $% p ps

Z YA F8/ ` * $ 4 &* $% ( "*8 4 ! # % * ) # )

1 1 ' $ 1 # 8+ %*$% & 1 (4 $ ' ) #( % 1 ' " ' ! 894( "* & $ ( " & % , 2 '* ' ( %

*( Y11 * 6W '* -( % W] '* * % ' # 6# ! ,=

" * ' 8 '* * ' ' W]]o K '*( % '* -$% D]]]o K '*894( "* $ 1 # ' % $% RW8]]]o8 " 6 ' ' %

$ # " $% W8]]]o8C * & # # & # 4 cAh ( ' # % * )

# ) Y?8ST ' $6 & ]r2./ 6# & '* ' & 1 # ) ! , &( % * 1 & ' ) ' $% W]]]o# & ( ' 6./8 % #

# D $% WW8]]]o2( % ' / ' ) # = ' :

000.55

1

0)1(000.55000.350000.40

)17(1

)1()1()2()1()1()1(

+

−+

−+

=

−+

+

−+

−+

-

# ' : Y@ B Z $ 1 #

?@ B Z ( & ( *H@ B Z 9 & #

Trang 25

]8]]]o( ' ' $6 & " % ]r # ) W '* - * &8 ' '* - %*2

" ( ' ' '* * &* ' " , & # & ( ' ( & ( " & 1 # 8

* ) # ) 6 ! ( 1 ' # ' ]8]]]o@ ' ( ' ' 1 # $%R]8]]]oB 1 ) ! K1 # % 8/ ( "*./ # RW8]]]o@ ]8]]]o ' '* -

5 9F ]8]]]

95 ]8]]]

+ RW8]]]

@ B

1 DW8]]]

9 * ]8]]]

=

) &

]

@ 8]]]

AW8]]]

R]8]]]

Y V]8]]]

9 WW8]]]

9s VW8]]]

Trang 26

( % DW8]]]o ' '* *2# ) $ W]]]o ) ' ' B8? * % ' /

000.45

1,1

000.10)1,1(000.55000.35000.10000.30

)27(1

)'1()1()'2()'1()'1()'1('

=

−+

−+

=

−+

+

−+

−+

=

r

B r X

I B A MV

−+

−+

+

−+

−+

=

1

)'1()1()2()'1()'1()'1([]1

)1()1()2()1()1()1(['

r

B r X

I B A r

B r X

I B A MV

# 6( * & & ( ' & ( & ' # 8; # < '*2

Y11 * >( *W8]]]o8J & ( & ( * %* " ( ' 0W8]]]o# # ) * ' '* -# 6

000.451

.01

)1.01(000.5000.55000.35000.5000

+

+

−+

−+

&2 ( % % % # # ( %

Trang 27

" 6 ' * & # *# " ( & ( % ' * & # ! ( & 85 "

# & ( ' ' ! ' # ( & # , ' # =( & 8 ' ! ' ' &

( " ! ' ) % = ( " ) # ' * & # C 8 '

6 ' # & ' $ # & ! " ( " ! '

$ ' G2 ' 1 ) $ " & @# ' $% 1 ) < & # ' './B * ! % " ) # ) * & #

1 ( ) 1

1(

)1()

1(1

" * -2 ' %* ' ) 1 & # ) # ) ' ! % ) ' ( & &

Trang 28

)67(1

11

)1(

1

+

++

d V

g r d

r g g

d V

=

−++

−+

=2

)1/(

)1(1

1[

1)1(

ST # %*2 "$% "$ " & # % $*' * & % = 85*' * & %* ! & # 6 ' ' # *$% # & * & # %

& ' # ' 8? (4 & ' %* = " '

# 2( % & $% = ' %* # & " / % 2) ' " /894( "* ' ' ) ' " ' / & "( ' ! % ":

)87()

1()

1()1

≡+

= ∞

A X r

I X V

1()1()1()1()1(

2

−+

−+

−+

r

R X I

B A V

@

)1()1/(

1

)1(

2

=+

=

=

rn

B r

B

i

i i

9 ' u $% ' " % 3 # & ( ' o 3 ' $6

& r8

# ' *( % ' @cAfB2 ' ' :

Trang 29

)117()

1()1((1)

])1(

1][

)1(1

)1([)1()1()1()1()1(

2

2 2

2

−+

+

=

++

−++

−+

A

r r

B r

X I

B A V

" 2 & ) & , & " ' ' * & # # 2 $ 6 , & 'Y@ Bs2 ' % 6$% :

)127()

1(

')'

1()'1()'1(

2

−+

,

* 2! ' * & # # 1 ' # " 1 ) & 2H@ B ZH@ Bs( % E ZEs8 # ' :

)137(1

)1()1()2()1()1()1

+

+

−+

−+

)2()1()1

++

= @+ & ( ' /! % % ( & ) B

r

X I A MVF E E

9Q5 Z ?@ B [ 9F5

Trang 30

)157(1

)1()1()2()1()1()1([)1

+

+

−+

−++

=

r

B r X

I B A

.1

000.400.1000.000.1000.000.1

1

)1()1()2()1()1()1(

=+

=

+

++

−+

-.2

Trang 31

.1

)000.500(1.1000.400.1000.000.1000.500000.500

,

[

[1

])1([4.1])1([])1([

9 ' 5 $% ' % ' $ # 61 * 2( % ' " & ( & #

% $%:

363.636]1

.1

)000.500000.000.1(4.1

)000.500000.000.1()000.500000.000.1[(

727.272.1

=

−+

" ( ' ' % :

727.272.11

.1

)000.500(1.11

.1

)000.500(1.1000

Trang 32

4 # ' # 6# ' ) ( ' 6 # -( ' ( & # 8+

%* "$ 1 (4 ' # 6 & # $ % ' # " 6 ) & $ ' /8X , ' # ' ) & 2 ' # 6 & & " ' # '

%*# & & ' $6 & 8 & ! % $ &

- -8 & & 2./ > ' ) ! % $ / ! ( % &, ' & ( ' ( " ' $ ' 14 ( % # "$" ) 8 % 6 ' 2' # 61 & < $% "( & # ' # & ( ' $' ' % # 2( % !

8 J ! & & & ( ' & & & # ! %

' 8J & & & # ! $%

Trang 33

Y $% ' # # 2 4 ' *%( @DB $% I.8 &2 , &

% 3 ' ) 0 & ! ' * & & K 8 ' *' < #

;<

;

)

*2+),-

++

=

−+

+

−+

−+

=

1

''

)167(1

)1()1()]

2([)1()1()1(

Trang 34

94( "*( ' ' # Y & # ) " # cAf2 ' % 1 * %6$%

)187()

1

+++

=

:

;<

;-

1 < ' * & & & & 4 @cA B 1 < & & &' # > 8 ' ' ( "# ' ( & ) #

)197()

()1

−+

:

9 " = ' ' 1 * % ' ) # & # ) , ' # =1 % # - π8/ ' < 6./ 4 - 6 % ./8/ 6 % 6 ' )

= (4( "* 4 %* ' ) "# ! ' 1 < '

1 < ' # ! ' # 2( % (4( "* ' & ' # & ( ' 6./8 *

' %# # & " & (4 ' , ' # ' ) )' ! # 8X & $% ' / ' ' " & 6# "' & & & % ( ' ' =1 % # - 8J & & & 6

Trang 35

4 # % # ) * & 6 $ # 61 ' *2(4( "* ' )

' # ' ) & 8X 3 ' # ' ' / - 1 -$ "( %' # 61 ' * ( % 1 # ) # $ % ) & 5 9F ( % 95

# & 6 $ % ' 2( & ) t 6 ' # " '8+ *$% " # # & $ " % = 2 ( % %

* 2 # ' 1 & *% = % $ # & ( " % ' # 6# ,, ' " ' # ' # - " 6 ' # " # & ) & 8 = ! '

( ' 6 * & # % = 2( % % 6 * & # * & $ # & ( " %) & ( % # 8J & ' ( ' 6 * & # % = ' # %

! % " ) # ) * & # 8 %* > ' , ' # ' "./ ( % ' 6 " ) & # & '

Trang 36

! % " / ' ) # # ( ' " 8? < ( "( *( % ( * '

$6 & " % 2 6 ' ) # ' ' 1 & *% " ) " % %K$% ' < ( ' " "./894( "*2 ' $

6 6# & # ' 6 * & # & # ' " ' '

" /i# %* ' ` $% & # ' ' ) & 8/ ' 6 ' ` $% * &

# , & # "$"( ' $ " % /2(4./ ' ) ( * # ) # # &( = &

Ngày đăng: 04/11/2013, 21:15

TỪ KHÓA LIÊN QUAN

w