Tài chính quốc tế 1

Tuy nhiên, 1 lợi ích từ việc tuyên bố vỡ nợ là nước đi vay có khả năng tiết kiệm từ việc không trả nợ gốc và lãi đến hạn Biện pháp nào được thực hiện khi cán cân tổng thể thặng dư Tăng c

Tài chính quốc tế 1

Ảnh hưởng của việc tuyên bố vỡ nợ là

nước đi vay có thể tiết kiệm được một khoản tiền trả gốc và lãi, tuy nhiên mất khả năng vay nợ trong tương lai

3 chi phí cơ bản của nước vay nợ gắn với tuyên bố vỡ nợ là: mất khả vay nợ trong tương lai, giảm lợi ích từ thương mại quốc tế, bị tịch thu tài sản ở nước ngoài Tuy nhiên, 1 lợi ích từ việc tuyên bố vỡ nợ là nước đi vay có khả năng tiết kiệm từ việc không trả nợ gốc và lãi đến hạn

Biện pháp nào được thực hiện khi cán cân tổng thể thặng dư

Tăng cường đầu tư ra nước ngoài

Tăng cường đầu tư ra nước ngoài → dòng ngoại tệ đi ra → cân bằng khi cán cân tổng thể thặng dư

Biện pháp nào được thực hiện khi cán cân tổng thể thâm hụt

Phá giá nội tệ

Phá giá nội tệ → giá hàng hóa trong nước rẻ hơn tương đối so với hàng hóa nước ngoài → thúc đẩy xuất khẩu, hạn chế nhập khẩu → cải thiện tình trạng thâm hụt của cán cân tổng thể

Biện pháp nào được thực hiện khi cán cân vãng lai thặng dư

Tăng thuế xuất khẩu hàng hóa

Tăng thuế xuất khẩu hàng hóa → hạn chế xuất khẩu → cân bằng khi cán cân vãng lai thặng dư

Biện pháp nào được thực hiện khi cán cân vãng lai thâm hụt

Giảm thuế xuất khẩu hàng hóa

Giảm thuế xuất khẩu hàng hóa → tăng xuất khẩu → cải thiện tình trạng thâm hụt của cán cân vãng lai

Biện pháp nào được thực hiện khi cán cân vốn thâm hụt

Điều chỉnh tăng lãi suất tái chiết khấu

Khi tăng lãi suất tái chiết khấu → thu hút các dòng vốn đầu tư nước ngoài chảy vào trong nước → cải thiện tình trạng thâm hụt cán cân vốn

Các biện pháp quản lý ngoại hối nào được áp dụng tại các nước kém phát triển Người cư trú muốn mua ngoại tệ phải có giấy phép của chính phủ

Để duy trì chế độ tỷ giá cố định, Chính phủ các nước kém phát triển tăng cường

áp dụng các biện pháp kiểm soát ngoại hối chặt chẽ: hạn chế chuyển đổi nội tệ sang ngoại tệ nhằm hạn chế người tiết kiệm đầu tư ra nước ngoài, người cư trú muốn mua ngoại tệ phải có giấy phép và phải bán nguồn thu ngoại tệ từ xuất khẩu cho chính phủ

Cách biểu diễn tỷ giá gián tiếp là

một số lượng cố định nội tệ được biểu hiện bằng một số lượng biến đổi ngoại tệ Định nghĩa về cách biểu diễn gián tiếp

Các nghiệp vụ phái sinh có thể phòng ngừa rủi ro tỷ giá vì

tỷ giá cố định và có thể giúp cân bằng trạng thái ngoại tệ

Các hợp đồng phái sinh đều có đặc điểm chung là tỷ giá đã được cố định ngay từ khi ký hợp đồng, do đó người mua tránh được rủi ro do biến động tỷ giá thị trường tại thời điểm kết thúc hợp đồng Hơn nữa, các nghiệp vụ phái sinh được hạch toán trạng thái ở thời điểm ký kết hợp đồng, giúp cân bằng trạng thái ban đầu của người mua (VD: Người mua có khoản phải thanh toán (nợ), sẽ ký kết

một hợp đồng phái sinh để mua ngoại tệ (có) với số tiền bằng nhau → cân bằng trạng thái và không có rủi ro)

Các yếu tố làm tăng cầu ngoại tệ trên thị trường ngoại hối là

tổng kim ngạch nhập khẩu

Tăng nhập khẩu dẫn đến tăng nhu cầu về ngoại tệ

Cán cân cơ bản bao gồm

cán cân vãng lai và cán cân vốn dài hạn

Cán cân cơ bản bao gồm cán cân vãng lai và cán cân vốn dài hạn

Câu lạc bộ Paris giảm nợ cho Việt Nam trị giá 50 triệu USD, giao dịch này phản ánh vào BOP Việt Nam như sau

ghi Nợ vào cán cân vốn một chiều

Nợ được giảm hoặc được xóa cũng giống như dòng tiền đi ra → ghi Nợ vào cán cân vốn một chiều

Chế độ tỷ giá nào được áp dụng phổ biến tại các nước kém phát triển

Chế độ tỷ giá cố định bò trườn

Vì: Các nước kém phát triển thường gắn đồng tiền của mình với USD (Mỹ), FRF (Pháp), hay SDR (Quyền rút vốn đặc biệt) và điều chỉnh theo cơ chế bò trườn Chính phủ Việt Nam phát hành trái phiếu quốc tế trên thị trường New York, Mỹ, giao dịch này phản ánh vào BOP Việt Nam như sau

ghi Có vào cán cân vốn dài hạn

Phát hành trái phiếu quốc tế = > cán cân vốn dài hạn; dòng tiền đi vào → Ghi Có Chỉ tiêu nào là chỉ tiêu quan trọng nhất phản ánh gánh nặng nợ nước ngoài của một quốc gia

Nợ nước ngoài/Nguồn thu xuất khẩu

Nguồn thu từ xuất khẩu là nguồn đầu tiên và quan trọng nhất được sử dụng để phục vụ nhu cầu chi trả nợ nước ngoài của một quốc gia

Chỉ tiêu nào sau đây được sử dụng phổ biến để phản ánh mức độ nợ nước ngoài của một quốc gia

Nợ nước ngoài/GDP và Dự trữ ngoại hối/Nợ nước ngoài

Các chỉ tiêu thường được sử dụng để phản ánh mức độ nợ nước ngoài: Nợ nước ngoài/GDP, Nợ nước ngoài/Nguồn thu xuất khẩu, Dự trữ ngoại hối/Nợ nước ngoài Công ty Invesment Thái Lan dùng tiền hàng xuất khẩu mua trái phiếu kho bạc Việt Nam, giao dịch này phản ánh vào BOP Việt Nam như sau

ghi Có vào cán cân vốn dài hạn

Công ty Invesment Thái Lan – người không cư trú, mua trái phiếu kho bạc Việt Nam → dòng tiền đi vào, ghi Có vào cán cân vốn dài hạn

Công ty JK cần 2 triệu USD để thanh toán tiền hàng nhập khẩu trong ngày hôm nay, đồng thời sẽ nhận được 2 triệu USD tiền hàng xuất khẩu sau 3 tháng Công

ty nên thực hiện

nghiệp vụ hoán đổi mua giao ngay USD, bán USD kỳ hạn 3 tháng

Vì: Hợp đồng hoán đổi là việc đồng thời mua vào và bán ra một đồng tiền nhất định Trong trường hợp này, Công ty sẽ ký hợp đồng hoán đổi gồm 2 vế:

1 Mua giao ngay 2 triệu USD (để đáp ứng nhu cầu hiện tại)

2 Bán kỳ hạn 3 tháng 2 triệu USD

Công ty nhập khẩu Minh Anh nhập hàng trả chậm từ công ty xuất khẩu của Hàn Quốc, giao dịch này phản ánh vào BOP Việt Nam như sau

ghi Có vào cán cân vốn ngắn hạn đồng thời Ghi Nợ vào cán cân thương mại Vì: Nhập hàng trả chậm nghĩa là công ty nhập khẩu nhận tín dụng thương mại từ

công ty xuất khẩu → dòng tiền đi vào → ghi có vào cán cân vốn ngắn hạn; nhập khẩu hàng hóa → ghi Nợ vào cán cân thương mại

Do hàng rào thuế quan và phi thuế quan được xóa bo

NHTW mỗi quốc gia luôn phải duy trì một lượng vàng dự trữ trong mối quan hệ trực tiếp với số tiền phát hành

Đây là điều kiện cơ bản của chế độ bản vị vàng

Dự trữ ngoại hối quốc gia bao gồm

ngoại tệ, giấy tờ có giá ngoại tệ, vàng tiêu chuẩn quốc tế, SDRs

Dự trữ ngoại hối bao gồm Ngoại tệ, giấy tờ có giá ngoại tệ, vàng tiêu chuẩn quốc

tế, SDRs

Đặc điểm cơ bản của chế độ bản vị vàng là

NHTW mỗi quốc gia luôn phải duy trì một lượng vàng dự trữ trong mối quan hệ trực tiếp với số tiền phát hành

Đây là điều kiện cơ bản của chế độ bản vị vàng

Đặc điểm của chế độ tỷ giá cố định là

tỷ giá được xác định trong phạm vi biên độ dao động so với tỷ giá trung tâm Theo định nghĩa về chế độ tỷ giá cố định

Đặc điểm của hợp đồng quyền chọn (Options) là

người mua phải trả phí

rong hợp đồng quyền chọn người mua Hợp đồng có được quyền lựa chọn thực hiện hợp đồng hoặc không thực hiện hợp đồng Vì vậy, để có được quyền lựa chọn đó thì người mua hợp đồng phải trả cho người bán 1 khoản phí quyền chọn Khoản phí này không quá cao với người mua, nhưng phải bù đắp được rủi ro cho người bán

Đặc điểm nào đúng với trái phiếu chuyển đổi

Cho phép chuyển đổi sang cổ phiếu

Theo khái niệm của Trái phiếu chuyển đổi

Đặc điểm nào đúng với trái phiếu được đảm bảo

Là trái phiếu được đảm bảo bằng những tài sản thế chấp cụ thể Người nắm giữ trái phiếu này được bảo vệ ở một mức độ cao trong trường hợp công ty phá sản Theo khái niệm của Trái phiếu được đảm bảo

Đặc điểm nào đúng với trái phiếu lưỡng tệ

Là loại trái phiếu ghi bằng một loại tiền tệ, nhưng lại thanh toán tiền lãi theo một loại tiền tệ khác tại một tỷ giá hối đoái cố định

Theo khái niệm của Trái phiếu lưỡng tệ

Đặc điểm nào đúng với trái phiếu thả nổi

Là loại trái phiếu cólãi suất được thay đổi theo từng chu kỳ

Theo khái niệm của Trái phiếu trả nổi

Đặc điểm nào sau đây đúng với chế độ đồng bản vị

Dự trữ vàng với quy mô đủ lớn là yêu cầu để bảo đảm sức mua đồng tiền

Đây là yêu cầu của chế độ đồng bản vị

Đặc điểm nào sau đây đúng với trái phiếu Châu Âu

Bằng đồng tiền khác với đồng tiền tại nước phát hành

Thị trường trái phiếu Châu Âu được ghi bằng USD khi bán cho các nhà đầu tư ở châu Âu, châu Á,…, (ngoài Mỹ) và được ghi bằng EUR khi bán cho các nhà đầu tư

ở Mỹ,…, (ngoài EU)

Đặc điểm nào sau đây đúng với trái phiếu nước ngoài

Do người không cư trú phát hành

Thị trường trái phiếu nước ngoài là thị trường mua bán trái phiếu do người không

cư trú (chính phủ, các công ty nước ngoài) phát hành tại một nước ghi bằng đồng tiền nước đó để thu hút vốn từ các nhà đầu tư nội địa

Đặc điểm nào sau đây KHÔNG đúng với chế độ bản vị hàng hóa

Các kim loại này dễ khai thác

Do các kim loại này phải là khan hiếm nên không dễ khai thác

Đặc điểm nào sau đây KHÔNG đúng với hệ thống Bretton Woods

Hình thành đồng tiền SDR

Do đồng SDR hình thành trong giai đoạn hậu Bretton Woods

Đặc điểm nào sau đây KHÔNG đúng với hệ thống tiền tệ thế giới hậu Bretton Woods

Đơn vị tiền tệ quốc tế là USD

Do USD là đơn vị tiền tệ quốc tế trong giai đoạn Bretton Woods

Đặc điểm nào sau đây KHÔNG đúng với trái phiếu Châu Âu

Là thị trường trái phiếu có thanh khoản cao nhất

Do thị trường trái phiếu Châu Âu tính thanh khoản không cao bằng trái phiếu nước ngoài do trái phiếu nước ngoài được Chính Phủ giám sát chặt chẽ hơn

Đặc trưng của các nước kém phát triển là

lạm phát cao, sản phẩm sản xuất ra kém đa dạng về chủng loại

Chính phủ các nước kém phát triển kiểm soát chặt chẽ hệ thống Ngân hàng thương mại (chủ yếu thuộc sở hữu nhà nước) để duy trì lãi suất thực thấp nhằm khuyến khích đầu tư Mức lạm phát tại các quốc gia này cao do thâm hụt ngân sách được bù đắp bằng phát hành tiền Sản phẩm có mức độ đa dạng hóa thấp, hàng xuất khẩu nghèo nàn

Đặc trưng của chế độ tỷ giá thả nổi có điều tiết là

tỷ giá biến động hoàn toàn phụ thuộc vào cung cầu ngoại tệ trên thị trường Theo khái niệm của chế độ tỷ giá thả nổi có điều tiết

Đặc trưng của hợp đồng hoán đổi tiền tệ (Swap) là

hợp đồng gồm 2 vế: mua đồng yết giá và bán đồng yết giá

Hợp đồng hoán đổi là việc đồng thời mua vào và bán ra một đồng tiền nhất định, trong đó ngày giá trị mua vào và ngày giá trị bán ra là khác nhau Và thông thường khi nói đến mua hay bán một đồng tiền, người ta thường nói đến đồng yết giá

Đặc trưng của hợp đồng kỳ hạn (Forward) là

công cụ giúp người mua phòng ngừa rủi ro tỷ giá

Hợp đồng kỳ hạn cũng giống như các hợp đồng phái sinh khác, là công cụ giúp người mua phòng người rủi ro tỷ giá Do các hợp đồng kỳ hạn có tỷ giá kỳ hạn được cố định ở thời điểm ký hợp đồng, ngoài ra hợp đồng kỳ hạn còn giúp người mua cân bằng trạng thái của họ, nhờ vậy phòng ngừa được rủi ro tỷ giá

Đặc trưng của hợp đồng tương lai (Futures) là

đối tượng mua bán là các hợp đồng ngoại tệ

Hợp đồng tương lai được thực hiện tại sàn giao dịch chuyên biệt, được tiêu

chuẩn hoá cao độ Đối tượng mua bán trên sàn giao dịch là các hợp đồng ngoại

tệ, chỉ một số đồng tiền mạnh mới được giao dịch trên thị trường, và được chuẩn hoá về khối lượng tiền cho 1 hợp đồng giao dịch ( ví dụ: 100.000 CAD, 62.500 GBP, 125.000 EUR…)

Để giảm thâm hụt vãng lai mọi quốc gia sẽ phải thực hiện chính sách

giảm thâm hụt ngân sách, thúc đẩy tăng trưởng tiết kiệm.

Vì: Các chính sách này giúp cải thiện thâm hụt cán cân vãng lai

Để hạn chế các nước vay nợ khoi tuyên bố vỡ nợ, các Ngân hàng thương mại quốc tế có thể làm gì

Cho vay các khoản mới hoặc gia hạn nợ

Các chủ nợ có thể thuyết phục nước vay nợ không tuyên bố vỡ nợ bằng cách gia hạn nợ hoặc giảm lãi suất đến hạn phải trả, xóa 1 phần nợ gốc hoặc cho vay các khoản mới

Để tham gia vào thị trường trái phiếu quốc tế, đặc điểm nào KHÔNG đúng đối với chính phủ các nước phát triển, các tổ chức quốc tế, các ngân hàng và các công ty đa quốc gia lớn

1.Chi phí phát hành và sử dụng vốn cao

2.Đồng tiền dùng giao dịch là đồng USD

Vì: Đối với chính phủ các nước phát triển, các tổ chức quốc tế, các ngân hàng và các công ty đa quốc gia lớn:

· Chủ thể phát hành phải có hệ số tín nhiệm cao

· Có khả năng quản lý và sử dụng vốn hiệu quả

· Có khả năng trả nợ

· Chi phí phát hành và sử dụng vốn thấp, đồng thời phát huy được những lợi thể của việc huy động vốn bằng phát hành trái phiếu

Điểm khác nhau giữa hợp đồng kỳ hạn và tương lai là

hợp đồng kỳ hạn được giao dịch trên thị trường OTC, còn hợp đồng tương lai được giao dịch trên sàn giao dịch

Hợp đồng kỳ hạn và tương lai đều là các hợp đồng phái sinh, vì vậy đều là công

cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá Người mua hợp đồng kỳ hạn vẫn phải trả phí, tuy nhiên mức phí không cao như hợp đồng tương lai Người mua hợp đồng kỳ hạn không bắt buộc phải ký quỹ tuy nhiên trong một số trường hợp người bán vẫn yêu cầu người mua ký quỹ khi không tin tưởng vào khả năng tài chính của người mua Hợp đồng kỳ hạn được thực hiện ở thị trường OTC, còn tương lai được thực hiện tại sàn giao dịch

Điểm nào dưới đây KHÔNG thuộc sự phát triển của hệ thống tiền tệ giữa hai cuộc chiến tranh thế giới

Các nước Châu Âu tiếp tục thả nổi đồng tiền và hầu hết các đồng tiền đã lên giá đáng kể so với đô la

Vì: Sau cuộc chiến, các nước Châu Âu tiếp tục thả nổi đồng tiền và hầu hết các đồng tiền đã bị phá giá đáng kể so với đô la

Điều gì sau đây là một trong những nguyên nhân chính gây thâm hụt cán cân vãng lai của các nước Châu Mỹ Latinh ở thập kỷ 1970-1980

Lạm phát cao, đồng nội tệ định giá cao

Cùng với cú sốc giá dầu, lạm phát cao và việc đồng nội tệ bị định giá cao cản trở hoạt động xuất khẩu là những nguyên nhân chính gây nên tình trạng thâm hụt của các nước này

Điều nào KHÔNG đúng khi xét về chi phí tham gia liên minh tiền tệ

Được tự chủ trong hoạch định chính sách tiền tệ

Khi tham gia liên minh tiền tệ các chính sách của các nước trong liên minh phải được hoạch định giống nhau

Điều nào sau đây đúng khi cán cân thanh toán quốc tế thặng dư

Đồng ngoại tệ có xu hướng giảm giá và NHTW sẽ mua vào ngoại tệ để ổn định tỷ giá

Khi BOP thặng dư → cung ngoại tệ > cầu ngoại tệ → ngoại tệ có xu hướng giảm giá → NHTW phải mua vào ngoại tệ (tăng cầu ngoại tệ) để ổn định tỷ giá

Điều nào sau đây đúng về biện pháp xử lý khủng hoảng nợ do IMF khởi xướng 1982-1985

Cho phép phá giá nội tệ, tự do hóa lãi suất, thắt chặt tiền tệ và chi tiêu chính phủ

Chương trình cải tổ kinh tế cho các nước gặp khủng hoảng do IMF khởi xướng bao gồm: thắt chặt tiền tệ và tài khóa nhằm hạn chế tổng cầu, cho phép phá giá nội tệ nhằm cải thiện khả năng cạnh tranh thương mại, và tự do hóa lãi suất Điều nào sau đây đúng về cán cân vãng lai

Cán cân vãng lai phản ánh các khoản thu chi ngoại tệ ổn định và lâu dài đối với nền kinh tế một quốc gia

Cán cân vãng lai phản ánh sự chuyển giao về quyền sở hữu

Điều nào sau đây đúng về khủng hoảng nợ

Đồng đôla Mỹ giảm giá thực làm tăng giá trị thực nợ nước ngoài của các nước kém phát triển

Các Ngân hàng thương mại quốc tế cho các nước kém phát triển vay với lãi suất thả nổi, giá dầu tăng khiến thâm hụt cán cân vãng lai của các nước kém phát triển tăng mạnh, lãi suất tăng cao đã làm cho đồng USD tăng giá thực, làm tăng giá trị nợ nước ngoài của các nước kém phát triển

Điều nào sau đây đúng về nợ nước ngoài

Số dư thực tế (không phải bất thường) của khoản vay mà người không cư trú cấp cho người cư trú và yêu cầu phải hoàn trả gốc và/hoặc lãi vào một thời điểm trong tương lai

Nợ nước ngoài của một quốc gia tại một thời điểm nhất định là số dư thực tế (không phải bất thường) của khoản vay mà người không cư trú cấp cho người cư trú và yêu cầu phải hoàn trả gốc và/hoặc lãi vào một thời điểm trong tương lai

Nợ nước ngoài bao gồm nợ của Chính phủ, nợ được Chính phủ bảo lãnh, và nợ tư nhân không được Chính phủ bảo lãnh

Điều nào sau đây KHÔNG đúng với thị trường chào bán công khai trái phiếu nước ngoài

Nhà phát hành trái phiếu không cần phải đăng ký với sở giao dịch và có thể được bán trực tiếp cho nhà đầu tư

Cần thiết đăng ký với Sở Giao dịch để chào bán

Điều nào sau đây là đúng về cán cân thu nhập

Cán cân thu nhập phản ánh các khoản thu chi ngoại tệ từ thu nhập về đầu tư và thu nhập từ lương, thưởng của người lao động

Cán cân thu nhập bao gồm hai phần: thu nhập từ lương, thưởng của người lao động và thu nhập từ đầu tư (đầu tư trực tiếp, gián tiếp, thu nhập từ lãi vay)

Điều nào sau đây là đúng về cán cân thương mại

Cán cân thương mại phản ánh khoản thu chi ngoại tệ từ hoạt động xuất nhập khẩu hàng hóa

Vì: Cán cân thương mại gắn liền với hoạt động xuất và nhập khẩu hàng hóa hữu hình

Đối tượng giao dịch trên thị trường tương lai (Futures Market) là

hợp đồng ngoại tệ

Hợp đồng tương lai được thực hiện tại sàn giao dịch chuyên biệt, được tiêu

chuẩn hoá cao độ Đối tượng mua bán trên sàn giao dịch là các hợp đồng ngoại

tệ, chỉ một số đồng tiền mạnh mới được giao dịch trên thị trường, và được chuẩn hoá về khối lượng tiền cho 1 hợp đồng giao dịch ( ví dụ: 100.000 CAD, 62.500 GBP, 125.000 EUR…)

Đồng tiền của Liên minh Châu Âu được gọi là

đồng Euro

Đồng tiền của Liên minh Châu Âu được quy định là đồng EURO

Giả sử các yếu tố khác không đổi, khi Chính phủ Việt Nam tăng thuế Nhập khẩu

ô tô nguyên chiếc, sẽ có tác động như sau

tăng giá đối với VND, giảm giá đối với USD

Khi chính phủ tăng thuế nhập khẩu thì nhu cầu về USD giảm, dẫn đến đồng USD mất giá

Giả sử các yếu tố khác không đổi, khi Ngân hàng Nhà nước Việt Nam điều chỉnh tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc đối với VND sẽ có tác động như thế nào

Tăng giá đối với VND, giảm giá đối với USD

Vì: Cung VND sẽ giảm, dẫn đến tăng giá đối với VND, giảm giá đối với USD

Giả sử đồng Nhân dân tệ (CNY) được gắn kết với đô la Mỹ (USD) Các hình thức thương mại sau đây sẽ bị ảnh hưởng thế nào do việc giảm giá của USD so với Yên Nhật (JPY)

Xuất khẩu của Trung Quốc sang Nhật tăng

CNY gắn kết với USD nên khi USD giảm giá so với JPY thì CNY cũng sẽ giảm giá

so với JPY nghĩa là xuất khẩu của Trung Quốc sang Nhật tăng do hàng hóa của Trung Quốc rẻ hơn tương đối so với của Nhật

Giá trị phát hành ngành nào lớn nhất trên thị trường vốn quốc tế

Tài chính

Bảng 2 slide 10 về khối lượng phát hành trên thị trường vốn quốc tế, BG Đa phương tiện bài 5

Hiện nay Ngân hàng Nhà nước đang điều hành tỷ giá theo chế độ nào

Neo cố định với USD

Theo thông tin về việc điều chỉnh tỷ giá USD/VND trong thời gian gần đây

Hình thức thu hút vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài của các nước kém phát triển bao gồm

thành lập công ty 100% vốn nước ngoài tại quốc gia kém phát triển

Phát hành trái phiếu quốc tế là một kênh để thu hút vốn nước ngoài, nhưng là vốn đầu tư gián tiếp

Hợp đồng quyền chọn Kiểu Châu Âu

cho phép người mua thực hiện quyền ở thời điểm hợp đồng đến hạn

Hợp đồng quyền chọn có 2 hình thức: quyền chọn kiểu Mỹ và quyền chọn kiểu Châu Âu Quyền chọn kiểu Mỹ cho phép người mua thực hiện quyền ở mọi thời điểm khi hợp đồng chưa đến hạn Còn quyền chọn kiểu Châu Âu chỉ cho phép người mua quyết định thực hiện quyền ở thời điểm hợp đồng đến hạn

Hợp đồng quyền chọn mua

cho phép người mua hợp đồng được quyền mua một ngoại tệ nhất định

Vì: Hợp đồng quyền chọn mua mang cho người sở hữu nó quyền mua (nhưng không bắt buộc) một số lượng ngoại tệ nhất định, với mức tỷ giá ấn định (giá thực hiện) vào một ngày ấn định trong tương lai

Hợp đồng quyền chọn mua

cho phép người mua hợp đồng được quyền mua một ngoại tệ nhất định

Hợp đồng quyền chọn mua mang cho người sở hữu nó quyền mua (nhưng không bắt buộc) một số lượng ngoại tệ nhất định, với mức tỷ giá ấn định (giá thực hiện) vào một ngày ấn định trong tương lai

Khi cán cân tổng thể thặng dư, điều nào sau đây là đúng

: Không biết chắc chắn về mức độ thay đổi dự trữ ngoại hối

Vì: Cán cân tổng thể có mối quan hệ chặt chẽ với cán cân bù đắp chính thức, nghĩa là cán cân bù đắp chính thức được điều chỉnh tăng/giảm để đưa BOP về trạng thái cân bằng Dự trữ ngoại hối chỉ là một nội dung trong cán cân bù đắp chính thức do vậy câu trả lời đúng là không biết chắc chắn về mức đột hay đổi

dự trữ ngoại hối

Khi Chính phủ thực hiện chính sách phá giá tiền tệ, động thái này có thể tác động

thúc đẩy hoạt động xuất khẩu hàng hóa ra nước ngoài

Vì: Khi phá giá tiền tệ, đồng nội tệ sẽ giảm giá tương đối so với ngoại tệ, dẫn đến hàng hóa trong nước rẻ hơn tương đối so với hàng hóa nước ngoài, từ đó kích thích xuất khẩu

Khi đề cập đến tỷ giá thực tức là chúng ta đang nói đến

thay đổi mức giá tương đối của hàng hóa nội địa so với hàng hóa nước ngoài Theo định nghĩa về tỷ giá thực

Khi NHTW áp dụng chính sách tỷ giá định giá thấp đồng nội tệ thì

cán cân vãng lai sẽ từ trạng thái thâm hụt trở về trạng thái cân bằng hoặc thặng dư

Khi áp dụng chính sách tỷ giá định giá thấp đồng nội tệ, đồng nội tệ sẽ giảm giá tương đối so với ngoại tệ, dẫn đến hàng hóa trong nước rẻ hơn tương đối so với hàng hóa nước ngoài, từ đó kích thích xuất khẩu, đưa cán cân vãng lai từ trạng thái thâm hụt trở về trạng thái cân bằng hoặc thặng dư

Khi NHTW thực hiện chính sách “phá giá tiền tệ” điều nào có thể xảy ra

Cán cân vãng lai sẽ từ trạng thái thâm hụt trở về trạng thái cân bằng hoặc thặng dư

Khi phá giá tiền tệ, đồng nội tệ sẽ giảm giá tương đối so với ngoại tệ, dẫn đến hàng hóa trong nước rẻ hơn tương đối so với hàng hóa nước ngoài, từ đó kích thích xuất khẩu, đưa cán cân vãng lai từ trạng thái thâm hụt trở về trạng thái cân bằng hoặc thặng dư

Khi tỷ giá giữa GBP và USD đọc 1 với 62 số 53 điểm được hiểu là

tỷ giá GBP/USD = 1.6253

Theo cách đọc tỷ giá

Lợi ích quốc gia khi gia nhập liên minh tiền tệ là

thúc đẩy thương mại quốc tế trong nội bộ liên minh

Do hàng rào thuế quan và phi thuế quan được xóa bo

Mối quan hệ giữa tỷ giá kỳ hạn và tỷ giá giao ngay là

tỷ giá kỳ hạn có thể lớn hơn, nho hơn hoặc bằng tỷ giá giao ngay

Tỷ giá kỳ hạn = Tỷ giá giao ngay + điểm kỳ hạn Mối quan hệ giữa tỷ giá giao ngay và tỷ giá kỳ hạn phụ thuộc vào điểm kỳ hạn Nếu điểm kỳ hạn > 0 → tỷ giá

kỳ hạn lớn hơn tỷ giá giao ngay Nếu điểm kỳ hạn < 0 → tỷ giá kỳ hạn nho hơn tỷ giá giao nay Nếu điểm kỳ hạn = 0 → tỷ giá kỳ hạn = tỷ giá giao ngay

Một du khách châu Âu trả tiền lưu trú tại Việt Nam, giao dịch này phản ánh vào BOP Việt Nam như sau

ghi Có vào cán cân dịch vụ

Du khách châu Âu là người không cư trú ở Việt Nam → dòng tiền đi vào được ghi Có; tiền lưu trú của du khách châu Âu → cán cân dịch vụ

Mục tiêu cơ bản của chính sách tỷ giá là

ổn định giá cả, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và công ăn việc làm đầy đủ, cân bằng cán cân vãng lai

Trong định nghĩa về chính sách tỷ giá

Năm 1982, Mexico tuyên bố đình chỉ trả nợ nước ngoài do

thâm hụt ngân sách lớn và đồng peso bị định giá quá cao

Cú sốc giá dầu năm 1973 mang lại lợi ích cho Mexico do đây là nước xuất khẩu dầu lớn Khi cú sốc lần thứ hai xảy ra, nhu cầu về dầu giảm sút, đồng peso neo với USD, bị định giá cao ảnh hưởng tới cán cân vãng lai của Mexico, gây thâm hụt ngân sách, gây nên làn sóng đầu cơ Tất cả những điều này khiến cho dự trữ ngoại hối của Mexico cạn kiệt và chính phủ phải tuyên bố đình chỉ trả nợ cho đến khi có được sự dàn xếp ổn thoa với các chủ nợ

Nếu tỷ giá USD/CHF = 2.2128/ 30, USD/SGD = 2.7227/72 thì tỷ giá CHF/SGD là 1.2303/25

Theo cách tính tỷ giá giữa hai đồng tiền dựa vào đồng yết giá

Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam vay Citibank Hà Nội khoản tiền 15 triệu USD, thời hạn 1 năm, giao dịch này phản ánh vào BOP Việt Nam như thế nào

Không phản ánh trong BOP Việt Nam

Không phản ánh trong BOP của Việt Nam vì Ngân hàng ngoại thương Việt Nam

và Citibank Hà Nội đều là người cư trú của Việt Nam

Ngân hàng niêm yết giá GBP/USD = 1.6227/30, USD/JPY = 126.7500/20, tỷ giá chéo GBP/JPY là

205.6772/7185

Theo cách tính tỷ giá chéo dựa vào đồng tiền thứ 3 là đồng yết giá so với đồng tiền này và là định giá đối với đồng tiền kia

Ngân hàng niêm yết tỷ giá EUR/USD = 1.8728/30, USD/CAD = 1.7468/17 Tỷ giá EUR/CAD sẽ là

3.2717/05

Theo cách tính tỷ giá chéo dựa vào đồng tiền thứ 3 là đồng yết giá so với đồng tiền này và là định giá đối với đồng tiền kia

Ngân hàng thương mại của các nước phát triển sẵn sàng cho các nước kém phát triển vay bởi vì

tỷ lệ vốn/lao động của các nước phát triển cao, hạn chế cơ hội đầu tư trong nước Thu nhập cao và thị trường vốn phát triển giúp các nước phát triển có tỷ lệ tiết kiệm cao, trong khi tỷ lệ vốn/lao động cũng quá cao nên hiệu quả biên của vốn thấp, hạn chế các cơ hội đầu tư trong nước có khả năng sinh lời cao

Nghiệp vụ nào sau đây được thực hiện nhằm phòng ngừa rủi ro tỷ giá trên thị trường ngoại hối

Nghiệp vụ kỳ hạn (Forward)

Hợp đồng kỳ hạn là một trong các hợp đồng phái sinh, và cũng giống như các hợp đồng phái sinh khác, hợp đồng kỳ hạn là một công cụ giúp người mua phòng ngừa rủi ro tỷ giá một cách hiệu quả Việc ký hợp đồng kỳ hạn sẽ giúp cố định tỷ

giá ở thời điểm ký hợp đồng, đồng thời giúp cân bằng trạng thái, phòng ngừa được rủi ro

Nghiệp vụ nào sau đây được thực hiện tại sàn giao dịch tập trung

Quyền chọn và tương lai

Trong các nghiệp vụ phái sinh thì nghiệp vụ Kỳ hạn và hoán đổi chỉ được thực hiện ở thị trường OTC Nghiệp vụ quyền chọn có thể được thực hiện tại sàn giao dịch tập trung hoặc thị trường OTC Còn nghiệp vụ tương lai chỉ được thực hiện tại sàn giao dịch Do vậy, có nghiệp vụ quyền chọn và tương lai là được thực hiện tại sàn giao dịch

Người mua hợp đồng nào dưới đây có thể chuyển nhượng hợp đồng tại bất kỳ thời điểm nào trong thời hạn hiệu lực của hợp đồng

Hợp đồng tương lai

Hợp đồng tương lai có duy nhất 4 ngày giá trị trong năm đó là ngày Ngày thứ 4, tuần thứ 3, các tháng 3, 6, 9 và 12 Tuy nhiên hợp đồng này lại có tính long rất cao, vì ở mọi thời điểm khi hợp đồng chưa đến hạn người mua đều có thể chuyển nhượng lại hợp đồng Theo thống kê chỉ có khoảng 1,5% hợp đồng tương lai kết thúc vào ngày đáo hạn

Người mua hợp đồng nào sau đây bắt buộc phải thực hiện ký quỹ

Hợp đồng tương lai

Hợp đồng tương lai được thực hiện trên sàn giao dịch chuyên biệt, được tiêu chuẩn hoá, một trong những yêu cầu bắt buộc đối với 1 hợp đồng tương lai là người mua hợp đồng phải thực hiện ký quỹ tại sàn giao dịch Khoản ký quỹ này được sử dụng để hạch toán bù trừ (ghi nợ/có) hàng ngày Người mua hợp đồng phải luôn đảm bảo khoản ký quỹ không xuống dưới mức duy trì tài khoản Các hợp đồng khác việc yêu cầu ký quỹ không bắt buộc

Nhà đầu cơ B mua 1 hợp đồng quyền chọn bán 1 triệu EUR, kỳ hạn 3 tháng, tỷ giá thực hiện EUR/USD = 1,3400, phí quyền chọn 0,0030 USD/đơn vị Nhà đầu cơ

sẽ quyết định thực hiện hợp đồng, nếu tỷ giá bán giao ngay EUR/USD trước ngày đến hạn 1 ngày bằng

1,3350

Nhà đầu cơ sẽ mua EUR theo giá thị trường 1,3350, sau đó bán EUR theo hợp đồng quyền chọn → Nhận chênh lệch: (1,3400 – 0,0030) – 1,3350 = 0,0020

Nhà Nhập khẩu AJ (VND) mua một hợp đồng quyền chọn mua 1 triệu USD, kỳ hạn 3 tháng, tỷ giá quyền chọn là 21.500, phí quyền chọn là 50 VND/1USD Ở thời điểm đến hạn, nhà nhập khẩu sẽ quyết định thực hiện hợp đồng nếu tỷ giá giao ngay bằng

21.550

Nhà nhập khẩu sẽ thực hiện hợp đồng nếu tỷ giá thị trường > tỷ giá thực hiện (21.500)

Nhân tố nào sau đây tác động lên cán cân dịch vụ

Chất lượng dịch vụ

Khi có sự chênh lệch về chất lượng dịch vụ ở trong nước và nước ngoài sẽ tác động tới cán cân dịch vụ

Nhân tố nào sau đây tác động lên cán cân thu nhập

Chính sách lãi suất

Chính sách lãi suất tác động tới thu nhập về đầu tư

Nhân tố nào sau đây tác động lên cán cân thương mại