chương 1 tổng quan về tài chính quốc tế

ế nào là tài chính quốc tế?• Giá trị đồng tiền quốc gia • Tương quan giá trị giữa các đồng tiền quốc gia tỷ giá • Sự hình thành và sự vận động của tỷ giá trong đời sống kinh tế quốc tế •

CHƯƠNG 1:

TỔNG QUAN

VỀ TÀI CHÍNH QUỐC TẾ

1) Th nào là tài chính qu c t ? ế nào là tài chính quốc tế? ốc tế? ế nào là tài chính quốc tế?

“Tài chính quốc tế là hoạt động tài chính diễn ra trên bình diện quốc tế”

Khía c nh ti n t qu c t ạnh tiền tệ quốc tế ền tệ quốc tế ệ quốc tế ốc tế? ế nào là tài chính quốc tế?

• Giá trị đồng tiền quốc gia

• Tương quan giá trị giữa các đồng tiền quốc gia (tỷ giá)

• Sự hình thành và sự vận động của tỷ giá trong đời sống kinh tế quốc tế

• Can thiệp tỷ giá của chính phủ

Khía c nh ti n t qu c t (tt) ạnh tiền tệ quốc tế ền tệ quốc tế ệ quốc tế ốc tế? ế nào là tài chính quốc tế?

• Sự vận động của các dòng vốn quốc tế

• Mối liên hệ giữa dòng hàng hóa (thương mại)

và dòng vốn (tài chính) trong nền kinh tế mở

• Các mối liên hệ giữa tỷ giá, lãi suất, và mức giá chung

• Các hoạt động kinh doanh tiền tệ và tài chính quốc tế

2 S hình thành và phát tri n c a tài ự hình thành và phát triển của tài ển của tài ủa tài

chính qu c t ốc tế? ế nào là tài chính quốc tế?

 Các quan hệ quốc tế giữa các quốc gia về kinh

tế, văn hoá, xã hội, chính trị, quân sự…

 Sự xuất hiện tiền tệ như vật trao đổi trung gian

 Thương mại quốc tế phát triển

 Xuất hiện những tổ chức tài chính trung gian thực hiện cho vay quốc tế

2 S hình thành và phát tri n c a tài ự hình thành và phát triển của tài ển của tài ủa tài

chính qu c t ốc tế? ế nào là tài chính quốc tế?

 Hình thức sơ khai: Buôn bán hàng hoá, cống nộp vàng bạc, châu báu…;

 Hình thức ở mức độ cao hơn: thuế xuất nhập khẩu, tín dụng quốc tế;

 Hình thức ở mức độ phức tạp: FDI, đầu tư gián tiếp, viện trợ quốc tế không hoàn lại, hợp tác quốc tế về tài chính…

3 Ho t đ ng tài chính qu c t ạnh tiền tệ quốc tế ộng tài chính quốc tế ốc tế? ế nào là tài chính quốc tế?

Hoạt động tài chính quốc tế là một chuỗi vận động thông qua việc vận hành của 3 thành

phần:

Các thiết chế cơ sở

Hệ thống tiền tệ và tài chính

quốc tế

Thị trường tài chính quốc

4 Đặc trưng của TCQT

• Rủi ro hối đoái

• Rủi ro chính trị

• Sự thiếu hoàn hảo của thị trường

• Cơ hội kinh doanh toàn cầu

Rủi ro hối đoái

- Rủi ro do tỷ giá hối đoái biến động bất lợi  Lợi

nhuận của đồng ngoại tệ có thể biến mất

- Giả sử $1 = ¥100 và bạn mua 100 cổ phiếu của

Toyota với mức giá ¥10,000/1 cổ phiếu

- Một năm sau, nhà đầu tư thu được lãi 10% bằng yen: ¥100,000

- Nhưng nếu đồng yen giảm giá $1 = ¥120, việc đầu

tư thật sự đã thua lỗ

Rủi ro chính trị

- Các chính phủ có quyền điều chỉnh sự biến động của hàng hóa, vốn,và nhân lực xuyên biên giới

- Những luật này có thể thay đổi theo hướng không mong đợi

Thị trường không hoàn hảo

- Những giới hạn luật pháp về sự di chuyển của hàng hóa, nhân lực và vốn

- Chi phí giao dịch

- Chi phí vận chuyển

- Thuế lợi tức

Toàn c u hóa n n kinh t th gi i ầu hóa nền kinh tế thế giới ền tệ quốc tế ế nào là tài chính quốc tế? ế nào là tài chính quốc tế? ới

• Sự nổi lên của thị trường tài chính tòan cầu

• Sự nổi lên của đồng Euro như một đồng tiền toàn cầu

• Tự do hóa thương mại và liên kết kinh tế

• Tư nhân hóa

5) Phân lo i th trạnh tiền tệ quốc tế ị trường tài chính ường tài chínhng tài chính

a) Theo công cụ tài chính (Form of Financial Instruments)

Thị trường cổ phiếu (Equity Markets)

Thị trường trái phiếu (Bond Markets)

Thị trường ngoại tệ (Foreign Exchange Markets)

b) Phân loại theo thời gian đáo hạn (Length of Maturity)

Thị trường tiền tệ (Currency Market)

Thị trường vốn (Capital Market)

c) Phân theo hình thức buơn bán (Kind of Trading)

 Thị trường cấp 2 (Secondary Market)

 Thị trường các khoản nợ có thể thế chấp

CMOs (Collateralized Mortgage Obligations)

 Thị trường mua bán có kỳ hạn (Future contracts)

 Thị trường hối phiếu kho bạc tương lai (T-bill

Futures Markets)

5 Tầm quan trọng của TCQT

• Nền kinh tế một nước luôn là đối tượng chịu ảnh hưởng sâu sắc bởi các sự kiện xảy ra ở nước ngoài

• Tính chất mở cửa của nền kinh tế ảnh

hưởng đến chính sách kinh tế, tiền tệ

của một quốc gia

5 Tầm quan trọng của TCQT (tt)

• Trước thập kỷ 1970:

TCQT chỉ được giảng dạy như một phần của môn học Kinh tế quốc tế

• Từ thập kỷ 1970:

TCQT trở thành một lĩnh vực riêng biệt trong nghiên cứu kinh tế

Từ thập niên 1970:

Rủi ro tỷ giá do sự sụp đổ của hệ thống

Bretton Woods năm 1971;

Tự do hóa các hoạt động kinh tế và tiến bộ trong lĩnh vực giao thông vận tải và

viễn thông;

Sự liên kết của các thị trường tài chính

Các quan hệ TCQT trở nên phức tạp hơn:

 Các hoạt động đầu tư trực tiếp nước ngoài

 Các hoạt động đầu tư trên các thị trường tiền tệ quốc tế, thị trường trái phiếu quốc tế và thị trường

cổ phiếu quốc tế;

 Xuất hiện và lớn mạnh của các MNCs, các hoạt động mua lại – sát nhập công ty (M&A) xuyên

biên;

 Các luồng vốn ODA

SƠ ĐỒ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH QUỐC TẾ

Hoạt động

TCQT

Chuyển dịch giá

trị tài chính trong

thị trường QT

Vận động của các thiết chế tài chính

QT

Chuyển dịch của các công cụ TC

Công cụ tài chính nội địa

Công cụ tiền tệ và TCQT

- Chuyển dịch song phương -Chuyển dịch

đa phương

- Vay, nhận ký gửi, phát hành công cụ tài chính -Cho vay, đầu tư, phát hành công cụ tài chính

-Thực hiện dịch vụ mua nợ, ấn định nợ

-Dịch vụ cơ cấu nợ

-Chuyển dịch nội bộ