Phân tích báo cáo tài chính_công ty_VIMCOM

Phân tích báo cáo tài chính_công ty_VIMCOM

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH

Công ty cổ phần

I PHÂN TÍCH VĨ MÔ, VI MÔ

II KINH TẾ THẾ GỚI

1 Tình Hình Kinh Tế Thế Giới

Nền kinh tế thế giới trong thời gian qua biến động mạnh mẽ Chưa kịp phục hồi sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2007-2008 ở mỹ rồi lan rộng ra toàn cầu, tiếp tục phải chịu những tác động xấu từ cuộc khủng hoảng nợ công ở

hy lạp và các nước châu Âu năm 2010, kế tiếp đó là sự bất ổn về chính trị ở khu vực trung đông ảnh hưởng đến giá dầu thô và sự biến động bất thường của giá vàng…Hàng loạt những tác động đó đã làm cho nền kinh tế thế giới phải điêu đứng Điểm qua một số nét về tình hình kinh tế thế giới thời gian qua, cho ta bức tranh sinh động và đáng suy ngẫm Kinh tế thế giới 6 tháng đầu năm nay vẫn tiếp tục đà phục hồi nhưng không đồng đều giữa các khu vực và các quốc gia, các quốc gia đang phát triển và mới nổi tiếp tục đà phục hồi kinh tế mạnh mẽ, đóng vai trò là động lực tăng trưởng toàn cầu

a Bất ổn vĩ mô

Báo cáo Triển vọng kinh tế thế giới (WEO) tháng 6-2011 của Quỹ Tiền tệ quốc tế (IMF) đã điều chỉnh giảm các số liệu dự báo về tốc độ tăng trưởng kinh tế của các nước phát triển cũng như mức tăng trưởng kinh tế toàn cầu trong năm 2011 so với dự báo mà tổ chức này đưa ra tại WEO tháng 4/2011 Theo dự báo mới, mặc dù kinh tế thế giới tăng trưởng 4,3% trong quí I-2011, giảm nhẹ trong quí II-2011 và có khả năng tăng nhanh hơn trong 6 tháng cuối năm nhưng dự kiến tốc độ tăng trưởng cả năm 2011 chỉ đạt 4,3% (điều chỉnh giảm 0,1%) Tăng trưởng GDP của các nước phát triển trong năm 2011 dự kiến đạt 2,2% (điều chỉnh giảm 0,1%); trong đó kinh tế Mỹ, khu vực Euro và Nhật Bản dự báo tăng trưởng lần lượt ở mức 2,5%, 2,0% và âm 0,7% Trong khi đó, các quốc gia đang phát triển và mới nổi tiếp tục đà phục hồi kinh tế mạnh mẽ với tốc độ tăng trưởng dự báo ở mức cao, đạt 6,6% (điều chỉnh tăng 0,1 %); Trung Quốc, Ấn Độ được dự báo tăng trưởng lần lượt là 9,6% và

8,2%

b Nguy cơ lạm phát

Lạm phát ở các quốc gia phát triển có dấu hiệu tăng nhanh hơn các quốc gia đang phát triển Mức tăng của chỉ số giá tiêu dùng (CPI) so với cùng kỳ năm trước tính đến cuối tháng 5-2011 tại Mỹ là 3,6%, cao nhất kể từ tháng 7/2008, tại Anh là 4,5%, Singapore là 4,48%, Canada là 3,7%; tính đến cuối

Công ty cổ phần

tháng 6-2011 tại khu vực Eurozone là 2,7% và tại Hàn Quốc là 4,4% so với cùng kỳ năm ngoái

Trong khi đó tại Trung Quốc, bất chấp rất nhiều các biện pháp thắt chặt tiền

tệ như liên tiếp tăng các mức lãi suất chính sách, tăng tỉ lệ dự trữ bắt buộc nhưng CPI của nước này tính đến cuối tháng 6-2011 vẫn tăng ở mức kỷ lục 6,4% so với cùng kỳ năm ngoái, mức tăng cao nhất trong vòng ba năm trở lại đây Các nước đang phát triển khác như Nga, Ấn Độ, cũng có tốc độ tăng CPI tính đến cuối tháng 5 ở mức cao, lần lượt là 9,6%, 8,9% so với cùng kỳ năm ngoái

c Đô la giảm giá, vàng tăng giá

Trong 6 tháng đầu năm 2011, đồng đô la Mỹ giảm giá nhiều nhất so với đồng euro (-7,77%), đô la Úc (-4,8%), bảng Anh (-2,79%) và các đồng tiền khu vực châu Á như đô la Singapore (-4,27%), đồng won Hàn Quốc (-4,84%)

…so với cuối năm 2010

Giá vàng giao ngay trên thị trường thế giới có xu hướng tăng cao: vàng thiết lập mức giá cao nhất là 1.563,6 đô la Mỹ/ounce vào ngày 29-4-2011 và liên tục duy trì ở mức trên 1.500 đô la Mỹ/ounce trong tháng 5 và tháng 6-

2011 Tính đến ngày 30-6-2011, giá vàng giao ngay đạt mức 1.499,6 đô la Mỹ/ounce, tăng 5,65% so với cuối năm 2010 và tăng 20,8% so với cùng kỳ năm ngoái Các chuyên gia kinh tế dự báo giá vàng thế giới có thể chạm mức 1.700 đô la Mỹ/ounce vào cuối năm nay Nguyên nhân giá vàng tăng cao chủ yếu là do cầu về vàng tăng lên trước động thái các ngân hàng trung ương (NHTƯ) tích cực sử dụng vàng trong cơ cấu dự trữ quốc gia, nhu cầu về vàng vật chất tại các quốc gia như Ấn Độ, Trung Quốc tăng trong khi nguồn cung bị hạn chế trước những bất ổn chính trị tại khu vực Trung Đông và Bắc Phi

d Tăng lãi suất để ứng phó

NHTƯ nhiều nước trên thế giới, đặc biệt là các quốc gia đang phát triển, đều đang điều chỉnh lãi suất chính sách theo chiều hướng tăng dần nhằm đối phó với áp lực lạm phát Trong 6 tháng đầu năm 2011, NHTƯ Trung Quốc đã

3 lần tăng lãi suất chính sách lên đến mức hiện tại là 6,56% và 6 lần tăng tỉ

lệ dự trữ bắt buộc với mức tăng 0,25%/lần lên mức hiện tại là 21,5% đối với ngân hàng lớn và 18% đối với ngân hàng nhỏ; NHTƯ Nga cũng nâng lãi suất chính sách từ mức 7,75%/năm lên 8%/năm; NHTƯ Ấn Độ nâng lãi suất từ

Công ty cổ phần

mức 5,75% lên 6,25%/năm; các NHTƯ trong khu vực ASEAN như NHTƯ Thái Lan đã 3 lần điều chỉnh tăng lãi suất chính sách từ 2% lên mức hiện tại

là 3%/năm; NHTƯ Philippines tăng từ 4,25%/năm lên 4,5%/năm, NHTƯ Malaysia tăng từ 2,75%/năm lên 3%/năm

Một số nước phát triển cũng nâng lãi suất chính sách như NHTƯ Hàn Quốc

đã hai lần nâng lãi suất chính sách lên mức hiện tại là 3,0%/năm, NHTƯ châu Âu (ECB) hai lần tăng lãi suất từ 1%/năm lên mức hiện tại 1,5%/năm Tuy nhiên, chính phủ một số nước phát triển như Mỹ, Anh, Canada, Thụy Sỹ,

Na Uy và Nhật Bản vẫn tiếp tục duy trì lãi suất cơ bản thấp như cuối năm

2010 để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế Fed duy trì mức lãi suất chính sách thấp 0-0,25%/năm NHTƯ Anh duy trì mức lãi suất thấp kỷ lục 0,5%/năm từ tháng 3-2009 và chương trình mua trái phiếu trị giá 200 tỉ bảng Anh, NHTƯ Nhật Bản (BOJ) giữ mức lãi suất cơ bản từ 0%-0,1% nhằm kích thích nền kinh tế và tái thiết đất nước sau thảm hoạ động đất, sóng thần Bên cạnh đó, BOJ còn mở rộng chương trình mua các tài sản rủi ro với tổng trị giá tối đa lên đến 40.000 tỉ yen dự kiến kéo dài đến hết quí 2-2012

e Thâm hụt ngân sách và nợ công tiếp tục diễn biến xấu

Tính chung thâm hụt ngân sách của Mỹ trong 9 tháng đầu của năm tài khóa

2011 là 970,52 tỉ đô la Mỹ, giảm 33,5 tỉ đô la Mỹ, tương đương giảm 3,3%

so với cùng kỳ của năm tài khóa 2010 Tuy nhiên, theo dự báo của Bộ Tài chính Mỹ, thâm hụt ngân sách liên bang Mỹ trong năm 2011 có thể lên tới 1.650 tỉ đô la Mỹ, đánh dấu năm thứ 3 liên tiếp vượt mức 1.000 tỉ đô la Mỹ

Nợ công của Mỹ tiếp tục tăng cao với tốc độ nhanh Nợ công của Mỹ đã tăng từ mức 14.025 tỉ đô la Mỹ tại thời điểm cuối năm 2010 lên mức 14.345

tỉ đô la Mỹ vào ngày 16-5-2011, vượt mức trần nợ công theo quy định của Quốc hội Mỹ là 14.300 tỉ đô la Mỹ Tính đến ngày 15-7-2011, nợ công của

Mỹ đã lên đến mức 14.508 tỉ đô la Mỹ, tương đương 90%GDP, trong đó nợ nước ngoài (chủ yếu là trái phiếu) là 4.489 tỉ đô la Mỹ, chiếm 30,9% tổng dư

nợ Chính phủ Mỹ đang kêu gọi Quốc hội Mỹ nâng mức trần nợ công hiện tại

để đảm bảo khả năng chi trả các nguồn như lãi trái phiếu Chính phủ đến hạn vào ngày 2-8-2011 và cho phép Chính phủ Mỹ tiếp tục vay nợ từ nước ngoài

bởi nếu không Chính phủ Mỹ có thể đứng trước nguy cơ vỡ nợ

Tại khu vực Châu Âu, khủng hoảng nợ công vẫn tiếp tục lan rộng Theo số liệu do Cơ quan thống kê châu Âu (Eurostat) công bố vào tháng 4-2011, tỉ lệ

nợ công so với GDP của khu vực Euro đã tăng từ mức 79,3% trong năm 2009 lên mức 85,1% trong năm 2010, trong đó các quốc gia có tỉ lệ nợ công/GDP

Công ty cổ phần

trong năm 2010 cao hơn gấp 2 lần so với ngưỡng an toàn 60% GDP mà Hiệp định ổn định Liên minh châu Âu đặt ra gồm có Hy Lạp (142,8%), Italia (119%), Ireland (96,2%), Bồ Đào Nha (93%) Tỉ lệ thâm hụt ngân sách so với GDP của các quốc gia Ireland, Hy Lạp và Bồ Đào Nha trong năm 2010 cũng

ở mức cao nhất khu vực

Tiếp theo Hy Lạp và Ireland, trong tháng 4/2011, Bồ Đào Nha là nền kinh tế thứ ba trong khu vực đồng Euro đề nghị cứu trợ khẩn cấp để thoát khỏi vỡ nợ.Với gói cứu trợ trị giá khoảng 78 tỉ euro từ EU và IMF, Bồ Đào Nha cam kết cắt giảm thâm hụt ngân sách từ mức 9,1% GDP trong năm 2010 xuống 5,9% GDP năm 2011 và 4,5% GDP năm 2012 Hy Lạp tiếp tục yêu cầu gói cứu trợ thứ hai khoảng 70 tỉ euro (sau gói cứu trợ thứ nhất 110 tỉ euro năm 2010) Ngoài ra, các tổ chức định mức tín nhiệm quốc tế liên tục hạ bậc tín nhiệm nợ của các quốc gia mắc nợ nhiều nhất (Hy Lạp, Ireland, Bồ Đào Nha) trong khu vực Eurozone Bên cạnh đó, Italia và Tây Ban Nha cũng đang có dấu hiệu rủi ro về nợ công Lợi suất trái phiếu thời hạn 5 năm do Chính phủ Italia phát hành trong tháng 7-2011 đã lên mức 4,93%/năm, mức cao nhất trong 3 năm qua của nước này

f Vốn đầu tư trực tiếp tăng, gián tiếp giảm

Theo số liệu dự báo của Ngân hàng Thế giới (WB) trong Dự báo kinh tế toàn cầu (GEP) tháng 6-2011, luồng vốn FDI ròng đổ vào các nước đang phát triển và mới nổi tăng từ 485,4 tỉ đô la Mỹ năm 2010 lên mức dự kiến 555 tỉ

đô la Mỹ năm 2011 và 603,6 tỉ đô la Mỹ trong năm 2012 Trái lại, luồng vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài có xu hướng giảm và tiếp tục bị rút khỏi các nước đang phát triển và mới nổi Luồng vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài ròng

dự kiến giảm từ mức 147,8 tỉ đô la Mỹ trong năm 2010 xuống còn 119,1 tỉ đô

la Mỹ trong năm 2011

g Thị trường chứng khoán suy giảm

Các thị trường chứng khoán chủ chốt trên thế giới đã liên tiếp giảm mạnh Chỉ số chứng khoán ở hầu hết các nền kinh tế hàng đầu đã bị tác động mạnh bởi làn sóng bán tháo Thị trường chứng khoán Mỹ đã giảm 15% thời gian gần đây

Chỉ số DAX của Đức tăng giảm thất thường sau tin tức cho thấy, kinh tế

nước này đã tăng trưởng chậm lại rõ rệt Nước Anh có thể đã rơi trở lại suy thoái và chỉ số FTSE 100 của nước này cho thấy điều đó Chỉ số CAC 40 của Pháp cũng giảm mạnh

Công ty cổ phần

Tại Nhật, chỉ số Nikkei 225 đã giảm hơn 10% trong tháng trước Chỉ số Hang Seng của Hồng Kông cũng giảm hơn 10% trong tháng trước Những số liệu này cho thấy, sự trì trệ đang lan rộng ra ngoài thế giới phát triển.

h Tỷ lệ thất nghiệp cao

Vấn đề thất nghiệp đang trở nên tệ hơn ở một số nước lớn Các nền kinh tế

có mức nợ công cao nhất trong thế giới phát triển cũng đồng thời là những quốc gia có tỷ lệ thất nghiệp cao nhất Tỷ lệ này ở Hy Lạp là 15%, Ireland là 14% và Tây Ban Nha là 21%

Các gói kích thích kinh tế ở những quốc gia này không những không giải quyết được vấn nạn thất nghiệp, mà còn khiến giới chính trị lo sợ Tuy nhiên, không chỉ các nền kinh tế tăng trưởng chậm mới có tỷ lệ thất nghiệp cao

Tờ Christian Post dẫn số liệu của CIA Factbook cho biết, tỷ lệ thất nghiệp ở Trung Quốc hiện là 4% nhưng đó chỉ tính ở các khu đô thị, nhưng nếu tính cả người nhập cư thì con số này phải tới 9%

Thời gian tới, khi nhu cầu tiêu thụ hàng Trung Quốc của Nhật Bản và phương Tây sụt giảm, tỷ lệ thất nghiệp của Trung Quốc có thể còn tăng cao hơn

2 Dự Báo Kinh Tế Thế Giới

Mặc dù Kinh tế thế giới năm 2012 được dự báo sẽ tăng trưởng mạnh hơn so với năm 2011, còn nhiều yếu tố bất ổn đe dọa đà phục hồi và thậm chí khiến kinh tế thế giới rơi vào suy thoái IMF (6/2011) dự báo tăng trưởng kinh tế thế giới năm 2012 sẽ đạt 4,5%, cao hơn so với tốc độ tăng trưởng năm 2011

là 4,3% và tăng trưởng cao hơn tại các nền kinh tế phát triển (2,7% năm

2012 so với 2,5% năm 2011) sẽ là động lực chính cho tăng trưởng kinh tế thế giới trong năm 2012 Tuy nhiên, nhiều rủi ro đang hiện hữu đe doạ triển vọng kinh tế thế giới 2012 như những bất ổn tài chính tại Mỹ, tăng trưởng chậm lại tại Trung Quốc và Ấn Độ, khủng hoảng nợ công tại châu Âu, kinh

tế chững lại tại Nhật Bản và bất ổn chính trị tại Trung Đông-Bắc Phi

Triển vọng dòng vốn FDI toàn cầu tiếp tục được cải thiện năm 2012 trong

bối cảnh kinh tế toàn cầu tiếp tục hồi phục, giá trị thị trường chứng khoán và lợi nhuận của các công ty xuyên quốc gia đang gia tăng Quá trình tái cấu trúc doanh nghiệp và ngành, làn sóng tư nhân mới ở một số nước khiến cho nhu cầu đầu tư của khu vực nhà nước sau khủng hoảng tài chính tăng đang tạo ra những cơ hội đầu tư mới cho các nước giàu tiền mặt tại các nền kinh tế phát triển và đang phát triển UNCTAD (7/2010) dự báo dòng vốn FDI toàn

Công ty cổ phần

cầu đạt 1,6-2 nghìn tỉ USD năm 2012 Theo Ngân hàng Thế giới (WB), giá trị tính theo USD của dòng vốn FDI vào các nước đang phát triển dự báo tăng đến năm 2012 sẽ đạt 604 tỉ USD, gần bằng mức cao trước khủng hoảng tài chính (615 tỉ USD năm 2008).

Đối với nguồn vốn ODA, tình trạng thâm hụt ngân sách và nợ công cao tại các nước phát triển và cuộc khủng hoảng nợ công tại khu vực Eurozone có tác động mạnh đến dòng vốn ODA thế giới năm 2012 Dựa vào việc khảo sát các kế hoạch chi tiêu sắp tới của các nhà tài trợ, OECD dự báo khối lượng viện trợ theo chương trình quốc gia toàn cầu sẽ tăng với tốc độ thực tế 2% từ năm 2011 đến năm 2013, so với tốc độ tăng trung bình 8% trong ba năm qua

Về triển vọng thương mại thế giới, bảo hộ thương mại đang có xu hướng

ngày càng gia tăng trên phạm vi toàn cầu Xu hướng này đi ngược lại với những cam kết do các nền kinh tế công nghiệp hoá và mới nổi hàng đầu thế giới đưa ra nhằm chống lại chủ nghĩa bảo hộ và ứng phó với những tác động tiêu cực của cuộc khủng hoảng tài chính - kinh tế toàn cầu mới đây Theo Quỹ tiền tệ Quốc tế (IMF), tốc độ tăng trưởng khối lượng thương mại thế giới năm 2012 đạt 6,7% (giảm 0,2% so với mức dự báo trước)

Về tình hình tài khoá thế giới, ưu tiên hàng đầu của các nền kinh tế phát

triển, đặc biệt là Mỹ và Nhật Bản là thực hiện chương trình củng cố tài khoá tin cậy tập trung vào việc cải thiện tình hình nợ công trong trung hạn Tại nhiều nền kinh tế khu vực Eurozone thực hiện tái cơ cấu nền kinh tế để tăng cường cạnh tranh và tái tạo việc làm mới Chính sách tài khoá thắt chặt được

dự báo sẽ được thực hiện tại phần lớn các quốc gia trên thế giới trong thời gian tới Theo IMF, thâm hụt ngân sách của các nước phát triển trong năm

2011 được dự báo sẽ ở mức 7,1% song năm 2012 giảm xuống còn 5,2% Tại các nền kinh tế đang phát triển, thâm hụt ngân sách được dự báo ở mức 2,6% GDP năm 2011, nhưng sang năm 2012 giảm còn 2,2% GDP

Về biến động các đồng tiền chính, đồng USD được dự báo vẫn tiếp tục xu

hướng giảm giá trong 2012 do nhiều khả năng FED sẽ thực hiện gói nới lỏng định lượng lần 3 (QE3) vào cuối năm nay Theo đó, tỷ giá đồng EUR/USD tính đến tháng 5/2012 sẽ ở mức 0,69EUR/1USD với mức độ chính xác dao động ở mức +/-0,06 Tỷ giá YEN/USD tính đến 5/2012 là 78YEN/1USD với

độ dao động là +/-7,7 Trong khi đó, đồng NDT vẫn tiếp tục xu hướng lên giá

so với các đồng tiền khác, nhưng với mức độ từ từ Tỷ giá NDT/USD được

dự báo sẽ ở mức 6,50 NDT/USD vào tháng 5/2012 Bất ổn tiền tệ trong đó có

sự thay thế vai trò của đồng USD là nguyên nhân dẫn đến một loạt các thay đổi trong chính sách dự trữ ngoại hối của các nước, trong đó đi đầu là

Công ty cổ phần

NHTW các nước châu Á 13 nước châu Á sẽ lên kế hoạch giảm vai trò tài sản

dự trữ thống trị của đồng USD

Về giá cả hàng hoá, hiện tại cuộc khủng hoảng nợ công tại Hy Lạp đã làm

xuất hiện dự báo rằng tăng trưởng toàn cầu sẽ suy yếu và cắt giảm nhu cầu đối với các nguyên vật liệu thô khiến giá cả hàng hóa nhất là nguyên liệu thô

sẽ giảm mạnh, song nhiều khả năng vấn đề nợ công của Hy Lạp sẽ được IMF

và EU giải cứu Theo đó, kinh tế thế giới tiếp tục phục hồi mạnh hơn trong năm 2012 làm tăng nhu cầu về hàng hoá khiến giá cả hàng hoá tiếp tục gia tăng, cùng các cú sốc cung do những điều kiện thời tiết khó lường, sự tăng trưởng quá nóng của các nền kinh tế châu Á (trừ Nhật Bản), chính sách bảo

hộ thương mại của các nước sẽ gây áp lực lạm phát tăng cao tại các nước Ngân hàng Phát triển châu Á (ADB) dự báo lạm phát đối với các nước đang phát triển ở châu Á năm 2012 là 6,5%, Trung Quốc là 4,6% và 4,2%, Inđônêxia 6,3% và 5,8% Đối với giá dầu thô, Standard Bank kỳ vọng cầu về dầu thô sẽ tăng do yếu tố mùa vụ cùng với hạn chế cung sẽ khiến giá dầu thô tăng trong trung hạn

Về thị trường bất động sản Pacific Star Group - một trong những nhà đầu

tư BĐS hàng đầu châu Á nhận định rằng BĐS thương mại ở châu Á sẽ tiếp tục khả quan trong nửa cuối năm 2011

Tập đoàn này rút ra kết luận từ báo cáo bán niên Chiến lược và Triển vọng BĐS Châu Á (Asia Property Outlook and Strategy) của họ, trong đó nêu bật những chủ đề đầu tư then chốt tại các thị trường BĐS trong khu vực Theo

họ, môi trường BĐS châu Á tiếp tục sáng sủa, mặc dù có những bất ổn kinh

tế toàn cầu, nhờ nền tảng kinh tế và thái độ tích cực của người tiêu dùng ở phần lớn các thị trường Tập đoàn này cũng lưu ý giá trị vốn đã tăng nhờ có tăng trưởng giá thuê vững chắc khi các nền kinh tế trong khu vực tiếp tục phát triển mạnh Họ tin tưởng rằng sự hồi phục kinh tế trong khu vực được điều chỉnh về mức bền vững hơn, hỗ trợ vững chắc cho BĐS châu Á

III KINH TẾ VIỆT NAM

1 Tình hình chung

Bước vào năm 2011, tình hình trong nước và quốc tế đã xuất hiện những khó khăn, thách thức mới Kinh tế thế giới có những diễn biến phức tạp: Tăng trưởng kinh tế chậm lại; giá lương thực, thực phẩm, dầu thô và nguyên vật liệu cơ bản trên thị trường quốc tế tiếp tục tăng cao; thị trường chứng khoán sụt giảm mạnh; nợ công châu Âu lan rộng; kinh tế Nhật Bản trì trệ sau thảm hoạ kép; lạm phát toàn cầu và các nước trong khu vực tăng cao; bất ổn

Công ty cổ phần

chính trị ở Trung Đông, châu Phi, tình hình căng thẳng ở Biển Đông tăng lên Trong nước, nền kinh tế tiếp tục phải đối mặt với những khó khăn, thách thức lớn hơn so với dự báo cuối năm 2010 Tăng trưởng kinh tế (GDP) có xu hướng chậm lại; lạm phát tiếp tục tăng cao; mặt bằng lãi suất cao; tỷ giá, giá vàng biến động bất thường; dự trữ ngoại hối giảm mạnh; tổn thất do rét đậm, rét hại kéo dài ở miền Bắc và Bắc Trung Bộ đã tác động bất lợi đến sản xuất nông nghiệp và đời sống nông dân Nguy cơ lạm phát cao, bất ổn kinh tế vĩ

mô và bảo đảm an sinh xã hội đã trở thành thách thức lớn đối với nền kinh tế nước ta trong năm 2011

Lạm phát tuy có xu hướng giảm nhưng vẫn ở mức cao Giá tiêu dùng tháng 6/2011 so với tháng 12/2010 tăng 13,29% (bình quân cùng kỳ tăng 16%), vượt chỉ tiêu được Quốc hội thông qua (không quá 7%) Nguyên nhân của lạm phát cao có yếu tố bên ngoà i như giá lương thực, xăng dầu quốc tế tăng

và tình hình lạm phát cao đang diễn ra ở nhiều nước trên thế giới và yếu tố bên trong do tác động của việc sử dụng gói kích thích kinh tế từ năm 2008 đến năm 2010 và việc tăng giá điện, xăng dầu, tăng lương cán bộ, công chức.Mặt bằng lãi suất vẫn ở mức cao, ảnh hưởng đến sản xuất kinh doanh Lãi suất huy động bình quân tăng khoảng 2,9% so với cuối năm 2010 Chênh lệch giữa lãi suất huy động và cho vay khá lớn Việc vay vốn tín dụng của một bộ phận doanh nghiệp, nhất là doanh nghiệp nhỏ và vừa còn khó khăn

Nợ xấu củ a hệ thống ngân hàng có xu hướng tăng; tiềm lực củ a hệ thống ngân hà ng, thị trường chứng khoán tuy đã đượ c tăng cường nhưng quy mô vẫn còn nhỏ, chưa đáp ứng được yêu cầu của sự phát triển.Nhập siêu so với tổng kim ngạch xuất khẩu đã có cải thiện nhưng mức nhập siêu vẫn còn cao, 6 tháng đầu năm 2011 ước khoảng 6,65 tỷ USD bằng 15,72% kim ngạch xuất khẩu

Tính tới thời điểm này, chỉ số giá tiêu dùng CPI tháng 8 tăng 0,93% so với tháng trước và tăng 15,68% so với tháng 12/2010

Các số liệu được công bố trước đó cũng chỉ ra rằng CPI của Việt Nam hiện đang dẫn đầu châu Á, khiến nguồn vốn vào thị trường cũng bị hạn chế

Báo cáo của VinaCapital cũng chỉ ra rằng thị trường bất động sản sẽ tiếp tục trầm lắng trong vòng 18 - 24 tháng tới

Đại diện VinaCapital cũng tỏ ra lạc quan vào sự ấm dần trở lại của thị trường nhà đất và cho rằng, bất động sản sẽ trở lại mức tăng trưởng cao trong năm

2012, thanh khoản thị trường sẽ tốt hơn Trong đó, thị trường vẫn sẽ tập

trung vào phân khúc nhà ở giá trung bình và các dự án nhà gắn liền với đất.Thời gian gần đây, do tình hình khó khăn chung của nên kinh tế tài chính,

Công ty cổ phần

kéo theo chỉ số chứng khoán cũng giảm Nhiều cổ phiếu bất động sản thời điểm này dưới giá khởi điểm ban đâu.

Mặc dù chỉ số VN-Index vẫn duy trì quanh mức 400 điểm, nhưng khối lượng giao dịch và giá trị giao dịch thấp nên trong thời gian qua đã có nhiều

cổ phiếu nhóm ngành bất động sản có giá dưới giá khởi điểm

Mã cổ phiếu CLG của Công ty CP đầu tư và phát triển nhà đất Cotec hiện có giá 9.400 đồng/CP Cổ phiếu DRH của Công ty CP đầu tư Căn nhà mơ ước hiện chỉ còn 4.700 đồng/CP Giá cổ phiếu của Công ty CPĐT và phát triển

đô thị Long Giang cũng chỉ còn ở mức 8,6 ngàn đồng/CP

Thanh khoản trên thị trường sụt giảm mạnh Tại thời điểm 22/7/2011, giá cổ phiếu trên hai sàn chứng khoán giảm mạnh, 76,3% cổ phiếu có trị giá dưới giá trị sổ sách kế toán, 48,1% cổ phiếu có giá trị dưới mệnh giá

Sự suy giảm của thị trường chứng khoán đã tác động lớn tới các doanh nghiệp BĐS (hiện có 58 doanh nghiệp BĐS đã niêm yết trên thị trường chứng khoán) Trong 6 tháng đầu năm, giá trị cổ phiếu của nhóm này giảm từ 50-70% - gây hạn chế cho doanh nghiệp trong huy động vốn cho đầu tư phát triển sản xuất kinh doanh…

Chủ trương thắt chặt tiền tệ của Chính phủ nhằm mục tiêu kiềm chế lạm phát Theo đó, tín dụng với lĩnh vực phi sản xuất, nhất là lĩnh vực BĐS và chứng khoán được yêu cầu phải giảm tốc và tỷ trọng, đến tháng 6/2011 còn tối đa 22% so với tổng dư nợ và tiếp tục giảm còn tối đa 16% cho đến hết năm nay

Có thể nói, việc Ngân hàng Nhà nước đồng loạt nâng các mức lãi suất chủ chốt, đối tượng đầu tiên bị ảnh hưởng là các DN BĐS khi phải đi vay với lãi suất cao hơn Thị trường BĐS lâu nay vẫn dựa nhiều vào vốn, đặc biệt là vốn

Chính vì vậy, việc Chính phủ ra Nghị quyết về cắt giảm đầu tư, thắt chặt tín dụng đối với một số ngành phi sản xuất chắc chắn sẽ khiến cho thị trường BĐS gặp khó khăn về vốn, nhiều DN không đủ vốn để thi công các dự án, dẫn đến chậm tiến độ và dự án có thể “treo”, DN có thể… phá sản.các DN BĐS nói chung và nhóm cổ phiếu BĐS đang niêm yết trên thị trường

Công ty cổ phần

chứng khoán nói riêng sẽ gặp nhiều khó khăn trong năm 2011 do chi phí tài chính tăng cao Từ đầu năm đến nay, nhóm cổ phiếu này đã giảm giá trung bình từ 30 - 50%, trừ một số cổ phiếu lội ngược dòng như: ASM, VIC, VPL.Tuy nhiên về trung và dài hạn, cổ phiếu ngành BĐS vẫn có nhiều tiềm năng tăng trưởng và có khả năng tạo “sóng” Đặc biệt là nhóm cổ phiếu có thế mạnh về tài chính để đón đầu khi thị trường sôi động trở lại…

2 Thực trạng thị trường bất động sản việt Nam trong năm 2011

Thứ nhất , tính đến tháng 4/2011, giá bất động sản được coi là tăng cao nhất trong các kênh đầu tư

So với tháng 12/2000, giá USD cao gấp 1,5 lần, gửi tiết kiệm tăng khoảng 2,5 lần, VN - Index tăng khoảng 4,8 lần, giá vàng tăng 7,6 lần, còn giá bất động sản tăng gấp khoảng 8 lần

Nhưng từ giữa tháng 4 đến nay, giá bất động sản nhìn chung chững lại, thậm chí có dấu hiệu giảm

Thứ hai , giao dịch giảm mạnh Người bán muốn bán nhanh để thu hồi vốn trả nợ vì lãi suất vay hiện ở mức rất cao, trong khi người mua chần chừ, chờ giá xuống thấp nữa

Thứ ba , theo loại sản phẩm thì giá biệt thự, chung cư cao cấp chững lại và giảm xuống do mức giá đã quá cao, nguồn cung dồi dào Giá đất nền vẫn tăng, nhất là những nơi có công trình nhà nước đã, đang hoặc sắp được khởi công

Thứ tư , theo khu vực, Hà Nội có mặt bằng giá rất cao, trong khi TPHCM,

Bà Rịa - Vũng Tàu và các tỉnh mặt bằng giá thấp hơn nhiều Do đó, có một dòng vốn đang từ Hà Nội chảy về các tỉnh và vào trong Nam Vì vậy, giá bất động sản khu vực Hà Nội sẽ chững lại và giảm, còn ở các khu vực các tỉnh, phía Nam sẽ đắt lên

Thứ năm , từ nay đến cuối năm và có thể cả sang năm, thị trường sẽ kém sôi động, thậm chí số giao dịch còn bị giảm Giá cả cũng chững lại, thậm chí đối với một số loại sản phẩm còn giảm xuống Có nhiều nguyên nhân dẫn đến tình hình trên gồm mặt bằng giá cao, vượt quá sức mua của phần đông người

có nhu cầu thực sự, chính sách tiền tệ thắt chặt để kiềm chế lạm phát, chủ đầu tư gặp khó khăn, phải đẩy mạnh bán ra bằng cách giảm giá bán về mức hấp dẫn, chuyển nhượng bớt dự án nhỏ…

Công ty cổ phần

Thứ sáu , theo dự đoán, thị trường bất động sản dần sôi động trở lại từ giữa hoặc cuối năm 2012 Dự đoán này xuất phát từ nhiều yếu tố.

Tăng trưởng kinh tế năm 2012 sẽ cao hơn, nhu cầu đầu tư và mua sắm bất

động sản sẽ được phục hồi

Đầu tư trực tiếp nước ngoài nói chung và đầu tư trực tiếp nước ngoài vào lĩnh vực bất động sản nói riêng sẽ phục hồi Giá bất động sản đã chững lại hoặc giảm xuống là thời điểm cho việc mua vào…

Do vậy, những người có vốn, trường vốn có thể đầu tư vào đất nền, để đón đầu khi giá bất động sản tăng lên vào cuối năm 2012, đầu năm 2013 Một số chuyên gia dự đoán, cơn sốt giá đất lần 4 sẽ bắt đầu vào năm 2013 - 2014.Cơn sốt thứ nhất vào 1994 - 1995, thứ hai 2000 - 2001, thứ ba 2007 - 2008, chu kỳ cách nhau khoảng 6 năm một lần, khá trùng với chu kỳ mở cửa, hội nhập, đón đầu tăng trưởng

3 Nhận định thị trường:

Bất động sản sẽ còn khó đến 2012”

Lãi suất ngân hàng sẽ không giảm Tỷ lệ lạm phát và lãi suất cao trong khi tính thanh khoản bị giới hạn do chính sách thắt chặt tín dụng của nhà nước, cộng thêm tỷ giá ngoại tệ biến động mạnh tác động tiêu cực đến tâm lí của

Chuyển nhượng bất động sản sẽ tăng trong năm 2012Các thương vụ có thể tiếp tục tăng cao nhất trong phân khúc nhà ở - nơi tập trung nhiều nhà đầu tư năng động trong và ngoài nướcTrong tháng 8 và tháng 9, nhiều doanh nghiệp bất động sản các tỉnh lân cận Tp.HCM đã lên kế hoạch tung hàng với kỳ vọng thị trường sẽ sôi động hơn.Những tín hiệu vĩ mô đang ngày một sáng sủa hơn như lạm phát có xu hướng giảm vào cuối năm, ở mức khoảng 15% hay việc Ngân hàng Nhà nước cam kết thực hiện nghiêm túc trần lãi suất huy động tiền đồng ở mức 14%/năm và các đồng thuận giảm lãi suất cho vay đối với lĩnh vực sản xuất kinh doanh thông thường xuống 17-19%/năm từ giữa tháng 9 ở các ngân hàng thương mại Đồng thời, đề xuất đưa bất động sản ra khỏi lĩnh vực phi sản xuất do Bộ Xây dựng kiến nghị đang được Chính phủ xem xét… được coi

là những tín hiệu tốt giúp thị trường bất động sản thoát khỏi khó khăn và

Một loạt thông tin hỗ trợ tốt đã dồn dập đến với thị trường BĐS nào là việc Chính phủ bước đầu đưa BĐS ra khỏi diện phi sản xuất; mặt bằng lãi suất sẽ

Công ty cổ phần

bắt đầu hạ nhiệt vào tháng 9.2011 Những thông tin hỗ trợ này đến đúng vào lúc niềm tin vào thị trường BĐS đang bị lung lay một cách nghiêm trọng Giá BĐS liên tục sụt giảm trong một thời gian dài do những khó khăn từ thị trường vốn Những thông tin hỗ trợ tốt, hứa hẹn mở ra nút thắt về vốn cho BĐS trong thời gian tới Với việc không xếp BĐS vào nhóm ngành phi sản xuất điều này đồng nghĩa các Cty kinh doanh BĐS sẽ có cửa rộng hơn để tiếp xúc với nguồn vốn tín dụng của các NH, đây vốn là vấn đề gây nhức đầu cho các Cty kinh doanh BĐS cũng như hàng vạn nhà đầu tư thứ cấp.

IV SƠ NÉT VỀ CÔNG TY

1 Quá trình phát triển:

Tiền thân là công ty cổ phần thương mại tổng hợp Việt Nam, được thành lập từ ngày

03 tháng 05 năm 2002 với vốn điều lệ là 196 tỷ đồng Sau đó công ty thực hiện tăng vốn lên 251 tỷ đồng, đến tháng 12 năm 2006 mức vốn điều lệ của công ty tiếp tục tăng lên 313.5 tỷ Cũng trong năm 2007 mức vốn của công ty tăng lên lần lượt là 600 tỷ và

800 tỷ Hiện nay mức vốn điều lệ của công ty đã lên tới 1,200 tỷ đồng

Địa chỉ: 191 Bà Triệu, Phường Lê Đại

Hành, Quận Hai Bà Trưng, Hà Nội

Điện thoại: + 84 4 3974.9999

Fax: + 84 4 3974.8888

Website: www.vinco m c o m v n

THÔNG TIN GIAO DỊCH

Ngày GD đầu tiên 19/09/2007

KLNY đầu tiên 80,000,000

Giá niêm yết 125

Khối lượng niêm yết 391,212,477

Cổ Phiếu Quỹ 0

Khối lượng đang lưu hành 391,212,477

Nước ngoài được phép mua 113,433,469 (29%)

Nước ngoài sở hữu 54,939,622 (14.04%)

 Dịch vụ vui chơi giải trí, ăn uống, làm đẹp.

 Tư vấn đầu tư, quảng cáo

Chiến lược phát triển:

Với mục tiêu trở thành công ty bất động sản hàng đầu của Việt Nam, công ty đề ra một số chiến lược phát triển:

 Chuyên nghiệp hóa các hoạt động quản lý tài sản, quản lý tòa nhà

 Công ty thực hiện tập trung đầu tư vào các dự án TTTM, nhà ở, văn phòng, khu vui chơi giải trí ở hai thành phố lớn là Hà Nội và HCM

 Thị trường mục tiêu của công ty là thị trường trung và cao cấp

Các công ty liên doanh liên kết (đơn vị: đồng)

Cty TM ĐT liên kết Đại toàn cầu (MGC) 68,798,720,568

Cty CP dịch vụ VN tại TPHCM 24,222,484,075Cty TNHH NN MTV cơ khí Hà Nội 72,916,668,000Cty TNHH bê tông ngoại thương 9,000,000,000Cty CP dịch vụ tổng hợp và đầu tư Hà 100,031,406,270Cty CP ĐT du lịch Vinpearl Hội An 60,465,690,397

Cty CP truyền thông thanh niên 12,400,000,000Cty CP ĐT & PT BĐS Hải Phòng 172,461,222,305Cty CP đô thị BIDV PP 47,695,392,174Cty CP truyền thông QT 3P 11,000,000,000Cty TNHH BĐS Tây Tăng Long 150,000,000

Sứ mệnh

quốc tế, mang tính độc đáo và sáng tạo cao nhằm thỏa mãn tối đa nhu cầu khách hàng

tạo; tạo điều kiện thu nhập cao và cơ hội phát triển công bằng cho tất cả nhân viên

cổ đông

các hoạt động hướng về cộng đồng, thể hiện tinh thần trách nhiệm công dân đối với đất nước

Giá trị cốt lõi

• Đầu tư bền vững, lấy khách hàng làm trung tâm

• Coi trọng đẳng cấp, chất lượng

• Đề cao tính tốc độ, hiệu quả trong công việc

• Tôn trọng sự khác biệt và năng lực sáng tạo

• Hiểu rõ sứ mệnh phục vụ và chỉ đảm nhận nhiệm vụ khi có đủ khả năng

Công ty cổ phần

• Tập thể đoàn kết, ứng xử nhân văn và coi trọng sự trung thành.

• Thượng tôn pháp luật và kỷ luật

• Xây dựng văn hóa doanh nghiệp dựa trên khát vọng tiên phong và niềm tự hào về giá trị trí tuệ, bản lĩnh Việt Nam

2 Tình hình hoạt động của công ty

Tính đến 30/6/2011, Công ty CP Vincom đã đạt được 860 tỷ đồng doanh thu và 461,6 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng trưởng 199% và 418% tương ứng so với cùng

độ thi công khẩn trương, tổ hợp TTTM Vincom Center Long Biên hiện đại thuộc dự án Vincom Village, với hơn 45.000 m2 diện tích sàn xây dựng, dự kiến khai trương vào ngày 24/12/2011

Nằm trong chiến lược thoái vốn tại các dự án quy mô nhỏ, trong quý này, HĐQT đã thông qua việc chuyển nhượng 56% cổ phần tại CTCP Bất động sản Xavinco, hoạt động này đóng góp 159 tỷ đồng trong lợi nhuận hợp nhất sau thuế quý II của Công ty

Tính đến ngày 31/05/2011, 99,9 triệu đô la Mỹ TPCĐ (tương đương 99,9% tổng giá trị đợt phát hành) đã được trái chủ chuyển đổi thành 31.260.357 cổ phần của Công ty (với mức giá chuyển đổi điều chỉnh sau khi Công ty pha loãng cổ phiếu thông qua việc tăng vốn và chia cổ phiếu thưởng năm 2010)

100 ngàn đô la Mỹ trái phiếu còn lại đã được Vincom thanh toán gốc và lãi cho trái chủ theo điều khoản “mua lại theo quyền chọn của Bên phát hành”,

do lượng chuyển đổi đã đạt trên 90% Như vậy, 99,9 triệu đô la Mỹ TPCĐ vốn nước ngoài huy động ngày 15/12/2009, đã được chuyển đổi thành nguồn vốn chủ sở hữu của Công ty và hoàn tất việc thanh toán trước ngày đáo hạn hơn 3 năm

Từ nay đến cuối năm, ngoài việc tiếp tục tập trung nâng cao năng lực quản

lý và khai thác hệ thống TTTM, văn phòng tại Vincom Center Hà Nội và

Công ty cổ phần

Vincom Center B TP Hồ Chí Minh, Vincom sẽ đẩy mạnh thi công xây dựng các tổ hợp dự án Royal City, Times City, Vincom Village và Vincom Center

A TP Hồ Chí Minh theo đúng và vượt tiến độ đề ra Để thực hiện khát vọng trở thành Tập đoàn bất động sản hàng đầu Việt Nam mang tiêu chuẩn Quốc

tế, Vincom sẽ tiếp tục nghiên cứu và triển khai các kế hoạch huy động vốn trong và ngoài nước, phục vụ cho các dự án cụ thể, đồng thời tích cực mở rộng hợp tác với các đối tác lớn, có năng lực kinh nghiệm trong nước và

Mục tiêu phát triển của công ty : Trong định hướng nhằm trở thành thương hiệu hàng đầu về bất động sản cao cấp tại Việt Nam, hoạt động theo mô hình tập đoàn, Công ty CP Vincom còn tham gia góp vốn thành lập và giữ cổ phần chi phối vào hàng loạt các công ty bất động sản lớn tại Hà Nội như Công ty

Cổ phần Đầu tư và phát triển Địa ốc Hoàng Gia; Công ty Cổ phần đầu tư và Phát triển Đô thị Sài Đồng; Công ty bất động sản Viettronics

Ngoài ra, Vincom còn có nhiều dự án đang trong giai đoạn xúc tiến, lập phương án đầu tư tại các thành phố lớn khác tại Việt Nam và tiếp tục hướng tới mục tiêu lớn hơn:

Phát huy những lợi thế và uy tín đã tạo dựng được trong nước để mở rộng kinh doanh BĐS ra khu vực Đông Nam Á và Châu Á, tạo nên hình ảnh một tập đoàn kinh doanh BĐS Việt nam đầy năng động và bản lĩnh trong con mắt bạn bè quốc tế

Phấn đấu đưa Vincom trở thành một tập đoàn kinh tế lớn mạnh với sự phát triển tổng lực từ nhiều hướng kinh doanh như kinh doanh tài chính ngân hàng, đầu tư các khu vui chơi giải trí, khu du lịch sinh thái, sân golf tiêu chuẩn quốc tế và khu nghỉ dưỡng cao cấp…

Tầm vóc một doanh nghiệp thời hiện đại không chỉ thể hiện qua những chỉ

số tăng trưởng mà còn thể hiện rất rõ qua việc doanh nghiệp thực thi trách nhiệm xã hội của mình Quỹ Thiện Tâm ("Kind Heart Foundation"), được thành lập bởi Công ty Vincom Thành lập từ năm 2006, đến nay, Quỹ Thiện Tâm đã dành hàng chục tỷ đồng mỗi năm cho các hoạt động từ thiện, chăm sóc phụng dưỡng gần 1.000 Bà mẹ Việt Nam anh hùng, xây dựng trên 1.000 nhà tình nghĩa, xây trường học, hỗ trợ các hộ nghèo, các vùng bị thiên tai… Quỹ Thiện Tâm thường xuyên ủng hộ bệnh nhân nghèo, người già và trẻ em

có hoàn cảnh khó khăn Quỹ Thiện tâm còn tổ chức và tham gia các chiến dịch như: “Vì nạn nhân chất độc da cam Việt Nam” (tỉnh Thái Bình, năm 2007), “Đưa trẻ em vùng lũ trở lại trường” (Thừa Thiên – Huế, năm 2007),

“Chăn ấm vùng cao” (tỉnh Hà Giang, năm 2007), “Ủng hộ các nạn nhân vụ

Công ty cổ phần

sập cầu Cần Thơ” (Cần Thơ, năm 2007), “Nhà giàn cho các chiến sỹ ngoài

hải đảo”, “Cứu trợ mùa giáp hạt” (tỉnh Bắc Kạn, tỉnh Hà Giang vào tháng

6/2010) Công ty Vincom và Quỹ Thiện Tâm đã tham gia sáng lập Quỹ đầu

tư và phát triển tài năng bóng đá Việt Nam (PVF) Tháng 10/2009, Quỹ

Thiện Tâm cùng Giáo hội Phật giáo Việt Nam khởi công xây dựng Trung

tâm từ thiện Phật Tích tại quần thể văn hóa Phật giáo Phật Tích (Bắc Ninh),

nhằm giúp đỡ người già cô đơn và trẻ mồ côi, đối tượng chính sách ở khu

vực phía Bắc và cả nước Năm 2008, Vincom vinh dự được trao tặng Giải

thưởng Nhân Ái Việt Nam - giải thưởng tôn vinh những doanh nghiệp tiêu

biểu có nhiều hoạt động nhân đạo vì cộng đồng

Là một doanh nghiệp tiên phong trong lĩnh vực bất động sản, Công ty CP

Vincom hiểu rõ tầm quan trọng của việc bảo vệ môi trường trong quá trình

thiết kế, xây dựng và khai thác các tổ hợp trung tâm thương mại, văn phòng

và căn hộ cao cấp… Từ tòa tháp đầu tiên Vincom Center Hà Nội đến tòa nhà

mới khai trương Vincom Center đều là những “Tòa nhà tiết kiệm năng

lượng” Với những công trình đang xây dựng, Công ty Vincom đều đặt ra

mục tiêu tiết kiệm năng lượng và dành ra nhiều không gian xanh

Cụm tổ hợp 3 tháp Vincom Center Hà Nội: Vincom Center Hà Nội được thiết kế đặc biệt để tận dụng tối đa ánh sáng tự nhiên, tiết kiệm năng lượng nhân tạo Ba tòa tháp được lắp đặt hệ thống điều hòa đồng bộ, vận hành và điều khiển bằng phần mềm máy tính, hạn chế tối đa sự lãng phí năng lượng Hệ thống thông gió ĐẶT trên nóc giúp không khí trong tòa nhà luôn được lưu thông, nhiệt độ và độ ẩm tại các vị trí khá đồng đều Năm 2008, Vincom Center Hà Nội vinh dự nhận giải thưởng “Tòa nhà tiết kiệm năng lượng”

Cụm tổ hợp Vincom Center TP.HCM: Vincom Center là tòa nhà “xanh” và tiết kiệm năng lượng đầu tiên của TP.HCM và Việt Nam theo đúng tiêu chuẩn thiết kế “kiến trúc xanh” – một trong những tiêu chí để đánh giá các công trình hàng đầu trên thế giới Ngoài việc phát triển các không gian xanh bên trong

và ngoài tòa nhà, chủ đầu tư còn sử dụng kính Low-E - một loại kính tiết kiệm năng lượng và nhiên liệu, đang được sử dụng ngày càng phổ biến các nước phát triển Toàn bộ thiết bị của Vincom Center sử dụng công nghệ tiết kiệm năng lượng và bảo vệ môi trường tiên tiến: hệ thống nước nóng sử dụng năng lượng mặt trời; hệ thống xử lý nước không gây ô nhiễm môi trường; hệ thống thông gió và điều hòa không khí tiết kiệm năng lượng (của hãng Trane – Hoa Kỳ); hệ thống điều khiển thông minh của hãng (Johnson Control – Hoa Kỳ)

Tổ hợp khách sạn, văn phòng, trung tâm thương mại, giáo dục và căn hộ Royal City

70.000m2, được thiết kế và phân bố hợp lý, mang tới cho cư dân và du khách một không gian thoáng, sạch và yên bình Dự án địa ốc giữa lòng Hà Nội này được xây dựng theo tiêu chí kiến trúc sinh thái, vừa bảo vệ môi trường, vừa đem lại lợi ích cho cuộc sống của cộng đồng…

Xây dựng những “Thiên đường Xanh giữa lòng thành phố” là một trong những mục tiêu của tập đoàn bất động sản hàng đầu Việt Nam

Vincom đã hướng tới phát triển bền vững khi chú ý đến việc bảo vệ môi trường – một vấn đề nóng của thế giới, bên cạnh đó còn quan tam đến nhân cách đạo đức với hàng loạt hành động giúp đỡ và hỗ trợ những hoàn cảnh khó khăn Chính những điều này sẽ tạo nền tảng vững chắc trong sự phát triển của công ty trong tương lai

Mặc dù tình hình kinh tế thế giới và quốc gia trong những năm qua gặp nhiều khó khăn (như đã phân tích ở trên), đặc biệt là lĩnh vực bất động sản đã phải

Công ty cổ phần

chịu những ảnh hưởng nặng nề sau cuộc khủng hoảng tài chính ở Mỹ năm 2008, tuy nhiên sự phát triển của công ty có những tăng trưởng vượt bậc Doanh thu và lợi nhuận sau thuế không ngừng tăng lên, giá cổ phiếu tăng mạnh mặc dù thị trường chứng khoán quốc gia gần như bị đóng băng và thị trường nhà đất khá trầm lắng Thành công của Vincom ngày hôm nay chính là việc đa dạng hóa danh mục đầu tư của mình Bên cạnh phát huy thế mạnh của công ty là lĩnh vực cho thuê văn phòng và trung tâm thương mại, công ty đang mở rộng các dự án về nhà ở, biệt thự;

bị công trình, kinh doanh khách sạn, dịch vụ vui chơi giải trí, ăn uống, làm đẹp; tư vấn đầu

Với mục tiêu Phấn đấu đưa Vincom trở thành một tập đoàn kinh tế lớn mạnh với sự phát triển tổng lực từ nhiều hướng kinh doanh như kinh doanh tài chính ngân hàng, đầu tư các khu vui chơi giải trí, khu du lịch sinh thái, sân golf tiêu chuẩn quốc tế và khu nghỉ dưỡng cao cấp…, trong tương lai Vincom

có khả năng giảm thiểu rủi ro từ những biến động của thị trường hơn các doanh nghiệp khác và có “khả năng chịu đựng” tốt hơn nếu như có sự tác động của các nhân tố vĩ mô trong nền kinh tế

3 Phân tích SWOT

• Điểm mạnh:

- Là doanh nghiệp lớn với thương hiệu đã được khẳng định trong lĩnh vực xây dựng bất động sản đặc biệt đi tiên phong trong kinh doanh bất động sản cao cấp

- Nguồn vốn của doanh nghiệp lớn với việc gia tăng vốn sở hữu tăng hơn 3 lần từ năm 2009 đến năm 2010 (từ 2,067 tỷ lên 6,843 tỷ) Đây là một lợi thế cực kỳ lớn đối với các công

ty kinh doanh trong lĩnh vực bất động sản, nhất là trong năm 2011, nhiều công ty trong lĩnh vực này rất khó khăn trong việc xoay vòng vốn.

- Các dự án hiện tại của Vincom đều là các dự án có vị trí đắc địa nằm ngay trung tâm Hà Nội và thành phố Hồ Chí Minh.

- Kinh doanh đa lĩnh vực với việc thời gian gần đây Vincom đã lấn sân sang lĩnh vực tài chính bằng việc sắp ra mắt “Vincom financial Tower” được xem như là Phố Wall của Việt Nam, đây được xem là sàn giao dịch chứng khoán có quy mô vào bậc nhất Việt Nam và khu văn phòng cho thuê tiện nghi và hiện đại.

- Tập hợp quản lý có trình độ cao Năm 2007 là cột mốc đáng nhớ khi Tổng giám đốc công ty cổ phần Vincom nhận được “

nhận “Sao Vàng Đất Việt 2007”

- Năm 2009 cũng là cột mốc đáng nhớ khi Vincom đã phát hành thành công 100 triệu USD trái phiếu chuyển đổi quốc tế kỳ hạn 5 năm và trái phiếu này cũng được niêm yết tại Sàn giao dịch Chứng khoán Singapore ngay sau khi phát hành Vincom trở thành doanh nghiệp đầu tiên của Việt Nam được Sở Giao dịch chứng khoán Singapore chấp thuận về nguyên tắc cho phép niêm yết tại Singapore Khẳng định sự vươn mình ra thị trường thế giới của tập đoàn này.

- Tiền thân là công ty cổ phần thương mại tổng hợp Việt Nam, một công ty có nguồn gốc nhà nước như vậy rất được ưu ái trong việc vay vốn cũng như các chính sách

- Các yếu tố đầu vào của công ty, như vật liệu xây dựng phục vụ cho lĩnh vực xây dựng cao cấp phụ thuộc vào nguồn nhập khẩu vì vậy kéo theo sự phụ thuộc vào biến động tỷ giá.

- Thực tế trong thời gian gần đây cho thấy, phân khúc thị trường bất động sản giá trung bình và giá rẻ lên ngôi nhưng đây lại không phải là thế mạnh của Vincom.

• Cơ hội

- Nhu cầu về nhà ở, đặc biệt là các khu đô thị vẫn còn cao Theo Chiến lược phát triển đô thị của

Ha vào năm 2020, tỷ lệ đô thị hoá28% hiện nay, dự kiến sẽ đạt tới khoảng 45% vào năm 2025

- Đó là chưa kể trong tương lai, khi mà có sự giao thương tự do giữa các nước trong khối ASEAN (theo lộ trình là năm 2020), điều này rất hứa hẹn trong lĩnh vực nhà ở cũng như mảng cho thuê văn phòng.

- Theo như thông tin mới nhất từ Bộ tài chính, Ngành bất động sản đã được rút ra khỏi nhóm ngành phi sản xuất Theo đó, lãi suất đi vay của ngành này sẽ giảm nhiều so với hiện tại Đây là một thông tin rất có lợi cho Vincom cũng như các doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực bất động sản.

Công ty cổ phần