Financial management theory and practice chapter16 capital structure decision the basics

ểịỪ ỨởệỠK- ơƯ-ị ỨƠổẹ-ô ẹịởơị ởỗ ểềệỗ ỠỪƯỗ- ềỗơỪệểƯởỗểậ Ướổềể ởể- ổồỪệƯểởỗỰ ồệổỨởểƯỗỬ ởể- ơƯồởểƯƠ ụởỗếỪ-ểỠỪỗểọ ệỪốềởệỪỠỪỗể-ò ừỗ ổểịỪệ ẹổệỬ-ô ẹỪ Ửổ ỗổể ộỗổẹ Ứổệ-ềệỪ ịổẹ ƠƯệỰỪ ổồỪệƯểởỗỰ ồệổ

ĩằẵã-ã±²-í¿°ãơ¿´ Íơđôẵơôđằ ĩằẵã-ã±²-ổ èáằ ị¿-ãẵ-

òẵ±³°¿²Đ ẵ¿² ±ắơ¿ã² ´±²ạúơằđ³

ºã²¿²ẵã²ạ ã² ơáằ º±đ³ ±º ằ¯ôãơĐụ ẳằắơụ

±đ -±³ằ ẵ±³ắ㲿ơã±²ũ èáằ ¿ẵẵ±³°¿ú

²Đã²ạ ơ¿ắ´ằ -á±â- ơáằ ´±²ạúơằđ³ ẳằắơ º±đ ẳ㺺ằđằ²ơ ắô-ã²ằ -ằẵơ±đ-ụ ¿´±²ạ âãơá

ẳằắơ đ¿ơã± º±đ í±²-ô³ằđủề±²ẵĐẵ´ãẵ¿´ ã- ỡởỷụ

ắôơ Íơ¿đắôẵà- á¿- ²± ´±²ạúơằđ³ ẳằắơ âáằđằú

¿- ếằ´´±ạạ á¿- ởỗỷũ ẫáĐ ẳ± âằ -ằằ -ôẵáê¿đã¿ơã±² ¿ẵđ± ẵ±³°¿²ãằ- ¿²ẳ ắô-ã²ằ -ằẵú

ơ±đ-ụ ¿²ẳ ẵ¿² ¿ ẵ±³°¿²Đ ³¿àằ ãơ-ằ´º ³±đằê¿´ô¿ắ´ằ ơáđ±ôạá ãơ- ẵá±ãẵằ ±º ẳằắơ đ¿ơã±ỏếằằ° ơáằ-ằ ¯ôằ-ơã±²- ã² ³ã²ẳ ¿- бô đằ¿ẳ

ỉíò ì²ẵũ ứỉíòữ ộð íểÍ Û²ằđạĐ í±đ°±đ¿ơã±² ộớ

ứíểÍữ

ậ²ãơằẳ é¿đẵằ´ Íằđêãẵằ ứậéÍữ ùở òẳ³ã²ã-ơ¿ºº ì²ẵũ ứòÍÚữ ùỡ í±²ơã²ằ²ơ¿´ òãđ´ã²ằ- ì²ẵũ ứíòễữ ốỗ ò´´ãằẳ ẫ¿-ơằ ì²ẳô-ơđãằ- ứòẫữ ờộ

ÉởỗỗỪớƯỰổ ừỗỬề-ểệởỪ- đ ụÉÙứọ

ÝƯểỪệồởƠƠƯệ ừỗơò ụÝưÌọ éê

ÝổồậệởỰịể ĩđđè ÌịổỠ-ổỗ ÔỪƯệỗởỗỰô ừỗơò ưƠƠ ĨởỰịể- ĨỪ-ỪệếỪỬòÔởơỪỗ-ỪỬ ểổữ ỠỪàởỨƯỬậòơổỠ

ã²ơằđằ-ơ ằă°ằ²-ằ- âáằ² ẵ¿´ẵô´¿ơã²ạ ơ¿ă¿ắ´ằ ã²ẵ±³ằụ âáãẵá đằẳôẵằ- ơáằ ạ±êằđ²ú

³ằ²ơK- °ãằẵằ ±º ơáằ °ãằ ¿²ẳ ´ằ¿êằ- ³±đằ °ãằ ¿ê¿ã´¿ắ´ằ ơ± ẳằắơá±´ẳằđ- ¿²ẳ

ã²êằ-ơ±đ-ũ èáã- đằẳôẵơã±² ã² ơ¿ăằ- đằẳôẵằ- ơáằ ¿ºơằđúơ¿ă ẵ±-ơ ±º ẳằắơụ ¿- -á±â² ã²Û¯ô¿ơã±² ùờúợũ

ểịỪ ỨởệỠK- ơƯ-ị ỨƠổẹ-ô ẹịởơị ởỗ ểềệỗ ỠỪƯỗ- ềỗơỪệểƯởỗểậ Ướổềể ởể- ổồỪệƯểởỗỰ ồệổỨởể

ƯỗỬ ởể- ơƯồởểƯƠ ụởỗếỪ-ểỠỪỗểọ ệỪốềởệỪỠỪỗể-ò ừỗ ổểịỪệ ẹổệỬ-ô ẹỪ Ửổ ỗổể ộỗổẹ Ứổệ-ềệỪ ịổẹ ƠƯệỰỪ ổồỪệƯểởỗỰ ồệổỨởể- ẹởƠƠ ớỪô ỗổệ Ửổ ẹỪ ộỗổẹ ịổẹ Ỡềơị ẹỪ ẹởƠƠ ịƯếỪ

ĩ ĐệỪỨỪệệỪỬ -ểổơộ ƯƠ-ổ ƯỬỬ- ểổ ỨởỗƯỗơởƯƠ ệở-ộò Ìổ -ởỠồƠởỨậ ỠƯểểỪệ-ô ẹỪ ơổỗơỪỗểệƯểỪ ổỗ ỬỪớể ƯỗỬ ơổỠỠổỗ Ừốềởểậ ởỗ ểịở- ơịƯồểỪệò

ÝổồậệởỰịể ĩđđè ÌịổỠ-ổỗ ÔỪƯệỗởỗỰô ừỗơò ưƠƠ ĨởỰịể- ĨỪ-ỪệếỪỬòÔởơỪỗ-ỪỬ ểổữ ỠỪàởỨƯỬậòơổỠ

ểỪẽểớổổộK-ơƯƠơềƠƯểởổỗ-ò ÝổồậệởỰịể ĩđđè ÌịổỠ-ổỗ ÔỪƯệỗởỗỰô ừỗơò ưƠƠ ĨởỰịể- ĨỪ-ỪệếỪỬò

ÔởơỪỗ-ỪỬ ểổữ ỠỪàởỨƯỬậòơổỠ

ẻéđ ÝịƯồểỪệ ỉê ÝƯồởểƯƠ ÍểệềơểềệỪ ỵỪơở-ởổỗ-ữ ÌịỪ

ỡƯ-ởơ-đ ĩđ ìđ êđ èđ ỉđđ ỉĩđ ìđ

èđ ỉĩđ

ÍƯƠỪ-đ ĩđ ìđ êđ èđ ỉđđ ỉĩđ ìđ

èđ ỉĩđ ỉêđ ĩđđ ĩìđ

ÍƯƠỪ-

ụÌịổề-ƯỗỬ-ổỨ Ẻỗởể-ọ

ĨỪếỪỗềỪ- ƯỗỬ ụÌịổề-ƯỗỬ- ổỨ ỵổƠƠƯệ-ọ

Ýổ-ể-ÌổểƯƠ ứồỪệƯểởỗỰ Ýổ-ể- ỡệỪƯộóỪếỪỗ Đổởỗể ụỹỡừÌ ã đọ

ÍƯƠỪ-ÒỪỰƯểởếỪ

ỹỡừÌ

ÌổểƯƠ ứồỪệƯểởỗỰ Ýổ-ể-

ÌƯẽỪ-ÌỪệệởớƠỪ đòđẻ đ ủ đ ủ ĩđôđđđ ụủĩđôđđđọ ụủỉĩôđđđọ êòđũ ủ êđôđđđ ụủ êđôđđđọ ụủ ắêôđđđọ ỉèòđũ Đổổệ đòĩđ ìđôđđđ èđôđđđ èđôđđđ đ đ đòđ ỉđđôđđđ ụĩđôđđđọ ụỉĩôđđđọ êòđ ÒổệỠƯƠ đòẻđ ỉđđôđđđ ĩđđôđđđ ỉéđôđđđ ắđôđđđ ỉèôđđđ ẫòđ ỉêđôđđđ ìđôđđđ ĩìôđđđ ỉĩòđ ÙổổỬ đòĩđ ỉêđôđđđ ắĩđôđđđ ĩêđôđđđ êđôđđđ ắêôđđđ ỉèòđ ĩĩđôđđđ ỉđđôđđđ êđôđđđ ắđòđ ÉổỗỬỪệỨềƠ đòđẻ ĩđđôđđđ ìđđôđđđ ắĩđôđđđ èđôđđđ ìèôđđđ ĩìòđũ ĩêđôđđđ ỉìđôđđđ èìôđđđ ìĩòđ ỹẽồỪơểỪỬ ỉđđôđđđ ủĩđđôđđđ ủỉéđôđđđ ủắđôđđđ ủỉèôđđđ ẫòđũ ủỉêđôđđđ ủ ìđôđđđ ủ ĩìôđđđ ỉĩòđũ ếƯƠềỪữ

Ử ÌịỪ ớệỪƯộóỪếỪỗ -ƯƠỪ- ƠỪếỪƠ Ứổệ ĐƠƯỗ ỡ ở- ỗổể -ịổẹỗ ởỗ ểịỪ ểƯớƠỪô ớềể ởể ở- êđôđđđ ềỗởể- ổệ ủỉĩđôđđđò

Ừ ÌịỪ ỪẽồỪơểỪỬ ếƯƠềỪô -ểƯỗỬƯệỬ ỬỪếởƯểởổỗ-ô ƯỗỬ ơổỪỨỨởơởỪỗể- ổỨ ếƯệởƯểởổỗ ẹỪệỪ ỨổềỗỬ ề-ởỗỰ ểịỪ ồệổơỪỬềệỪ- Ửở-ơề ỪỬ ởỗ ÝịƯồểỪệ êò

ÝổồậệởỰịể ĩđđè ÌịổỠ-ổỗ ÔỪƯệỗởỗỰô ừỗơò ưƠƠ ĨởỰịể- ĨỪ-ỪệếỪỬòÔởơỪỗ-ỪỬ ểổữ ỠỪàởỨƯỬậòơổỠ

ở-ẹổỗỬỪệỨềƠô ẹởểị Ư -ểƯỗỬƯệỬ ỬỪếởƯểởổỗ ổỨ ủĩìôêẫèò ĐƠƯỗ ỡK- ỹỡừÌ ệƯỗỰỪ ở- Ỡềơị ƠƯệỰỪệô

ỨệổỠ ủêđôđđđ ểổ ủỉìđôđđđô ƯỗỬ ởể ịƯ- Ư -ểƯỗỬƯệỬ ỬỪếởƯểởổỗ ổỨ ủìẫôắẫêò ĐƠƯỗ

ưK-ĨứừÝ ệƯỗỰỪ ở- ƠổẹỪệ Ư- ẹỪƠƠô ỨệổỠ êòđũ ểổ ĩìòđũô ẹởểị Ư -ểƯỗỬƯệỬ ỬỪếởƯểởổỗ ổỨ

éòìũô ếỪệ-ề- ĐƠƯỗ ỡK- ĨứừÝ ệƯỗỰỪ ổỨ ỨệổỠ ỉèũ ểổ ìĩũô ẹởểị Ư -ểƯỗỬƯệỬ ỬỪếởƯểởổỗ

ổỨ ỉìòèũô ẹịởơị ở- ểẹởơỪ Ư- ịởỰị Ư- ưK-ò

ỹếỪỗ ểịổềỰị ĐƠƯỗ ỡ ở- ệở-ộởỪệô ỗổểỪ ƯƠ-ổ ểịƯể ởể ịƯ- Ư ịởỰịỪệ ỪẽồỪơểỪỬ ỹỡừÌ ƯỗỬĨứừÝữ ủìđôđđđ ƯỗỬ ỉĩũ ếỪệ-ề- ưK- ủắđôđđđ ƯỗỬ ẫũò ÌịỪệỪỨổệỪô ÍểệƯ-ớềệỰ Ỡề-ể

ỳỡỹ

ủĩđôđđđủĩòđđ ủỉòẻđ ìđôđđđ ềỗởể-ô

ẻéĩ ÝịƯồểỪệ ỉê ÝƯồởểƯƠ ÍểệềơểềệỪ ỵỪơở-ởổỗ-ữ ÌịỪ

ỡƯ-ởơ-ƠổẹỪệ ỨởẽỪỬ ơổ-ể-ô ịỪỗơỪ ỡƯ-ởơ-ƠổẹỪệ ổồỪệƯểởỗỰ ƠỪếỪệƯỰỪò ưƠểịổềỰị ởỗỬề-ểệậ ỨƯơểổệ- Ửổ

ỪẽỪệể Ư ỠƯờổệ ởỗỨƠềỪỗơỪô ƯƠƠ ỨởệỠ- ịƯếỪ -ổỠỪ ơổỗểệổƠ ổếỪệ ểịỪởệ ổồỪệƯểởỗỰ ƠỪếỪệƯỰỪòÚổệ ỪẽƯỠồƠỪô Ưỗ ỪƠỪơểệởơ ềểởƠởểậ ơƯỗ ỪẽồƯỗỬ ởể- ỰỪỗỪệƯểởỗỰ ơƯồƯơởểậ ớậ ớềởƠỬởỗỰ

Ỡổỗ -ểổơộịổƠỬỪệ-ò Ìổ ởƠƠề-ểệƯểỪô -ềồồổ-Ừ ểỪỗ ồỪổồƠỪ ỬỪơởỬỪ ểổ ỨổệỠ Ư ơổệồổệƯểởổỗ

ểổ ỠƯỗềỨƯơểềệỪ Ửở-ộ ỬệởếỪ-ò ÌịỪệỪ ở- Ư ơỪệểƯởỗ ƯỠổềỗể ổỨ ớề-ởỗỪ ệở-ộ ởỗ ểịỪ ổồỪệó

Ưểởổỗò ừỨ ểịỪ ỨởệỠ ở- ơƯồởểƯƠởẩỪỬ ổỗƠậ ẹởểị ơổỠỠổỗ Ừốềởểậô ƯỗỬ ởỨ ỪƯơị ồỪệ-ổỗ ỉđũ ổỨ ểịỪ -ểổơộô ểịỪỗ ỪƯơị ởỗếỪ-ểổệ -ịƯệỪ- ỪốềƯƠƠậ ởỗ ểịỪ ớề-ởỗỪ ệở-ộò ửổẹỪếỪệô-ềồồổ-Ừ ểịỪ ỨởệỠ ở- ơƯồởểƯƠởẩỪỬ ẹởểị ẻđũ ỬỪớể ƯỗỬ ẻđũ Ừốềởểậô ẹởểị ỨởếỪ ổỨ ểịỪ

ởể-Ìổ ởƠƠề-ểệƯểỪ ểịỪ ơổỗơỪỗểệƯểởổỗ ổỨ ớề-ởỗỪ ệở-ộô ẹỪ ơƯỗ ỪẽểỪỗỬ ểịỪ ÍểệƯ-ớềệỰỹƠỪơểệổỗởơ- ỪẽƯỠồƠỪò Ìổ ỬƯểỪô ểịỪ ơổỠồƯỗậ ịƯ- ỗỪếỪệ ề-ỪỬ ỬỪớểô ớềể ểịỪ ểệỪƯ-ềệỪệ

ở- ỗổẹ ơổỗ-ởỬỪệởỗỰ Ư ồổ ởớƠỪ ơịƯỗỰỪ ởỗ ểịỪ ơƯồởểƯƠ -ểệềơểềệỪò Úổệ ỗổẹô Ư ềỠỪ ểịƯể

ổỗƠậ ểẹổ ỨởỗƯỗơởỗỰ ơịổởơỪ- ƯệỪ ớỪởỗỰ ơổỗ-ởỬỪệỪỬOệỪỠƯởỗởỗỰ Ưể ẩỪệổ ỬỪớểô ổệ -ịởỨểó

ởỗỰ ểổ ủỉđđôđđđ ỬỪớể ƯỗỬ ủỉđđôđđđ ớổổộ ỪốềởểậòÚởệ-ểô Ứổơề- ổỗ ÍỪơểởổỗ ừ ổỨ ÌƯớƠỪ ỉêóỉô ẹịởơị Ư ềỠỪ- ểịƯể ÍểệƯ-ớềệỰ ề-Ừ- ỗổ

ỬỪớểò ÍởỗơỪ ỬỪớể ở- ẩỪệổô ởỗểỪệỪ-ể ở- ƯƠ-ổ ẩỪệổă ịỪỗơỪ ồệỪóểƯẽ ởỗơổỠỪ ở- ỪốềƯƠ ểổ ỹỡừÌòÌƯẽỪ- Ưể ìđũ ƯệỪ ỬỪỬềơểỪỬ ểổ ổớểƯởỗ ỗỪể ởỗơổỠỪô ẹịởơị ở- ểịỪỗ ỬởếởỬỪỬ ớậ ểịỪủĩđđôđđđ ổỨ ớổổộ Ừốềởểậ ểổ ơƯƠơềƠƯểỪ Ĩứỹò ÒổểỪ ểịƯể ÍểệƯ-ớềệỰ ệỪơỪởếỪ- Ư ểƯẽ ơệỪỬởể

ẹởƠƠ ỗổể ớỪ ƯỨỨỪơểỪỬô ỗổệ ẹởƠƠ ổồỪệƯểởỗỰ ơổ-ể-ă ịỪỗơỪ ểịỪ ỹỡừÌ ơổƠềỠỗ- ƯệỪ ểịỪ -ƯỠỪỨổệ ểịỪ ẩỪệổ ỬỪớể ƯỗỬ ủỉđđôđđđ ỬỪớể ơƯ-Ừ-ò ửổẹỪếỪệô ểịỪ ơổỠồƯỗậ ẹởƠƠ ỗổẹ ịƯếỪ

ÉổỗỬỪệỨềƠ đòđẻ ỉìđôđđđ đ ỉìđôđđđ ẻêôđđđ èìôđđđ ìĩòđ ỹẽồỪơểỪỬ ếƯƠềỪữ ủ ìđôđđđ ủđ ủ ìđôđđđ ủỉêôđđđ ủĩìôđđđ ỉĩòđũ

ệƯểỪ ổỨ ệỪểềệỗ Ứổệ Ưỗ ởỗếỪ-ểỠỪỗểô ớềể ỬỪớể ƯƠ-ổ ởỗơệỪƯ-Ừ- ểịỪ ơổỠỠổỗ -ểổơộịổƠỬó

Ừệ-K ệở-ộò Ìịở- -ởểềƯểởổỗ ịổƠỬ- ẹởểị ổềệ ỪẽƯỠồƠỪOỨởỗƯỗơởƯƠ ƠỪếỪệƯỰỪ ệƯở-Ừ- ểịỪ

ỪẽồỪơểỪỬ Ĩứỹ ỨệổỠ ỉĩũ ểổ ỉèũô ớềể ởể ƯƠ-ổ ởỗơệỪỪ- ểịỪ ệở-ộ ổỨ ểịỪ ởỗếỪ-ểỠỪỗể -ỪỪỗ ớậ ểịỪ ởỗơệỪƯ-Ừ ởỗ ểịỪ -ểƯỗỬƯệỬ ỬỪếởƯểởổỗ ỨệổỠ ỉìòèũ ểổ ĩẫòêũ ƯỗỬ ểịỪ

é Úổệ ỠổệỪ ổỗ ểịỪ Ơởỗộ- ớỪểẹỪỪỗ ỠƯệộỪể ệở-ộô ổồỪệƯểởỗỰ ệở-ộô ƯỗỬ ỨởỗƯỗơởƯƠ ƠỪếỪệƯỰỪô -ỪỪ ÝƯệổƠậỗ Óò ÝƯƠƠƯịƯỗ ƯỗỬ Ĩổ-ƯỗỗỪ Óò Óổịệô NÌịỪ ỵỪểỪệỠởỗƯỗể- ổỨ Íậ-ểỪỠƯểởơ Ĩở-ộữ ư ÍậỗểịỪ-ở-ôM ô ÓƯậ ỉẫèẫô

ồồò ỉẻéPỉèỉă ƯỗỬ ưƠỪẽƯỗỬệổ- Đò ĐệỪẩƯ-ô NỹỨỨỪơể- ổỨ ỵỪớể ổỗ ểịỪ ỵỪỰệỪỪ- ổỨ ứồỪệƯểởỗỰ ƯỗỬ ÚởỗƯỗơởƯƠ ÔỪếỪệƯỰỪôM

ô ÍềỠỠỪệ ỉẫèéô ồồò ắẫPììò

è Úổệ ƯỬỬởểởổỗƯƠ Ửở-ơề ởổỗ ổỨ ơƯồởểƯƠ -ểệềơểềệỪ ểịỪổệởỪ-ô -ỪỪ ỷổịỗ Ýò ỹƯ-ểỪệẹổổỬ ƯỗỬ ĐƯƠƯỗởóĨƯờƯỗ ạƯỬƯồƯộộƯỠô NÌịỪ ĨổƠỪ ổỨ ĐệởếƯểỪ ƯỗỬ ĐềớƠởơ ỵỪớể ởỗ ÝổệồổệƯểỪ ÝƯồởểƯƠ ÍểệềơểềệỪ-ôM ô ưềểềỠỗ ỉẫẫỉô ồồò ìẫPẻéă ÙỪệƯƠỬ Ìò ÙƯệếỪậô NÔỪếỪệƯỰởỗỰ ểịỪ ẺỗỬỪệởỗếỪ-ểỠỪỗể ĐệổớƠỪỠữ ửổẹ ửởỰị ỵỪớể ƯỗỬ ÓƯỗƯỰỪỠỪỗể ÍịƯệỪịổƠỬởỗỰ- ÍổƠếỪ

ểịỪ ưỰỪỗơậ Ýổ-ể- ổỨ ÚệỪỪ ÝƯ-ị ÚƠổẹôM ô ÍềỠỠỪệ ỉẫẫĩô ồồò ỉìẫPỉêêă ÓởƠểổỗ

ửƯệệở-ƯỗỬ ưệểềệ ĨƯếởếô NÝƯồởểƯƠ ÍểệềơểềệỪ ửƯệệở-ƯỗỬ ểịỪ ừỗỨổệỠƯểởổỗƯƠ ĨổƠỪ ổỨ ỵỪớểôM ô ỷềỗỪ ỉẫẫđô

ồồò ắĩỉPắìẫă ƯỗỬ ĨổỗỪỗ ừ-ệƯỪƠô NÝƯồởểƯƠ ÍểệềơểềệỪ ƯỗỬ ểịỪ ÓƯệộỪể Ứổệ ÝổệồổệƯểỪ ÝổỗểệổƠữ ÌịỪ ỵỪỨỪỗ-ởếỪ ĨổƠỪ ổỨ ỵỪớể ÚởỗƯỗơởỗỰôM ô ÍỪồểỪỠớỪệ ỉẫẫỉô ồồò ỉắẫỉPỉìđẫò

ÉịƯể ở- ớề-ởỗỪ ệở-ộô ƯỗỬ ịổẹ ơƯỗ ởể ớỪ ỠỪƯ-ềệỪỬá ÉịƯể ƯệỪ -ổỠỪ ỬỪểỪệỠởỗƯỗể- ổỨ ớề-ởỗỪ ệở-ộá ửổẹ ỬổỪ- ổồỪệƯểởỗỰ ƠỪếỪệƯỰỪ ƯỨỨỪơể ớề-ởỗỪ ệở-ộá ÉịƯể ở- ỨởỗƯỗơởƯƠ ệở-ộô ƯỗỬ ịổẹ ỬổỪ- ởể Ưệở-Ừá

ư ỨởệỠ ịƯ- ỨởẽỪỬ ổồỪệƯểởỗỰ ơổ-ể- ổỨ ủỉđđôđđđ ƯỗỬ ếƯệởƯớƠỪ ơổ-ể- ổỨ ủì ồỪệ ềỗởểò ừỨ ởể -ỪƠƠ- ểịỪ ồệổỬềơể

ÍỹÔÚóÌỹÍÌ

ỉêòắ ÝƯồởểƯƠ ÍểệềơểềệỪ ÌịỪổệậ

ừỗ ểịỪ ồệỪếởổề- -Ừơểởổỗô ẹỪ -ịổẹỪỬ ịổẹ ơƯồởểƯƠ -ểệềơểềệỪ ơịổởơỪ- ƯỨỨỪơể Ư Ĩứỹ ƯỗỬ ởể- ệở-ộò Úổệ Ư ỗềỠớỪệ ổỨ ệỪƯ-ổỗ-ô ẹỪ ẹổềƠỬ ỪẽồỪơể ơƯồởểƯƠ -ểệềơểềệỪ- ểổếƯệậ ơổỗ-ởỬỪệƯớƠậ Ươệổ ởỗỬề-ểệởỪ-ò Úổệ ỪẽƯỠồƠỪô ồịƯệỠƯơỪềểởơƯƠ ơổỠồƯỗởỪ- ỰỪỗó

ẻéê ÝịƯồểỪệ ỉê ÝƯồởểƯƠ ÍểệềơểềệỪ ỵỪơở-ởổỗ-ữ ÌịỪ

ỡƯ-ởơ-ỨởỗƯỗơởƯƠ ẹổệƠỬ ớỪơƯề-Ừ ởể ƠỪỬ ểổ ểịỪ ỬỪếỪƠổồỠỪỗể ổỨ ổồểởổỗ- ƯỗỬ ỬỪệởếƯểởếỪ-òÌịề-ô ểịỪởệ ồƯồỪệK- ƯồồệổƯơị ẹƯ- ờề-ể Ư- ởỠồổệểƯỗể Ư- ởể- ơổỗơƠề-ởổỗ-ò

Ừ-ể ồƯậỠỪỗể- -ịởỪƠỬ- ểịỪ ỨởệỠK- ồệỪóểƯẽ ởỗơổỠỪòư- ởỗ ểịỪởệ ỪƯệƠởỪệ ồƯồỪệô ÓÓ ởỗểệổỬềơỪỬ Ư -ỪơổỗỬ ởỠồổệểƯỗể ẹƯậ ổỨ ƠổổộởỗỰ

ổệ ỪởỰịểô ểịỪ ỪơổỗổỠởơ -ềớ-ểƯỗơỪ ổỨ ểịỪ ỨởệỠ ở- ềỗƯỨó ỨỪơểỪỬ ớậ ẹịỪểịỪệ ểịỪ ƠởƯớởƠởểậ -ởỬỪ ổỨ ểịỪ ớƯƠƯỗơỪ -ịỪỪể ở- -ƠởơỪỬ ểổ ởỗơƠềỬỪ ỠổệỪ ổệ ƠỪ ỬỪớểô Ưể ƠỪƯ-ể

ềỗỬỪệ ểịỪ ÓÓ Ư ềỠồểởổỗ-ò

ẵổỰở ỡỪệệƯ ổỗ ểịỪ ÓÓ Đệổồổ-ởểởổỗ

ÍểỪẹƯệể ÓƯỗƯỰỪỠỪỗểò

ỉỉ ÚệƯỗơổ ÓổỬởỰƠởƯỗở ƯỗỬ ÓỪệểổỗ ửò ÓởƠƠỪệô NÝổệồổệƯểỪ ừỗơổỠỪ ÌƯẽỪ- ƯỗỬ ểịỪ Ýổ-ể ổỨ ÝƯồởểƯƠữ ư ÝổệệỪơểởổỗôM

ỷềỗỪ ỉẫêắô ồồò ìắắPììắò

ÝổồậệởỰịể ĩđđè ÌịổỠ-ổỗ ÔỪƯệỗởỗỰô ừỗơò ưƠƠ ĨởỰịể- ĨỪ-ỪệếỪỬòÔởơỪỗ-ỪỬ ểổữ ỠỪàởỨƯỬậòơổỠ

ẻéè ÝịƯồểỪệ ỉê ÝƯồởểƯƠ ÍểệềơểềệỪ ỵỪơở-ởổỗ-ữ ÌịỪ

ỡƯ-ởơ-ÌệƯỬỪóứỨỨ ÌịỪổệậ

ÓÓK- ệỪ-ềƠể- ƯƠ-ổ ỬỪồỪỗỬ ổỗ ểịỪ Ư ềỠồểởổỗ ểịƯể ểịỪệỪ ƯệỪ ỗổ ớƯỗộệềồểơậ ơổ-ể-òửổẹỪếỪệô ởỗ ồệƯơểởơỪ ớƯỗộệềồểơậ ơƯỗ ớỪ ốềởểỪ ơổ-ểƠậò ÚởệỠ- ởỗ ớƯỗộệềồểơậ ịƯếỪếỪệậ ịởỰị ƠỪỰƯƠ ƯỗỬ ƯơơổềỗểởỗỰ ỪẽồỪỗ-Ừ-ô ƯỗỬ ểịỪậ ƯƠ-ổ ịƯếỪ Ư ịƯệỬ ểởỠỪ ệỪểƯởỗởỗỰ

ơề-ểổỠỪệ-ô -ềồồƠởỪệ-ô ƯỗỬ ỪỠồƠổậỪỪ-ò ÓổệỪổếỪệô ớƯỗộệềồểơậ ổỨểỪỗ ỨổệơỪ- Ư ỨởệỠ ểổ

ểịỪ-Ừ ồệổớƠỪỠ-ò ạỪậ ỪỠồƠổậỪỪ- ờềỠồ -ịởồô -ềồồƠởỪệ- ệỪỨề-Ừ ểổ ỰệƯỗể ơệỪỬởểô ơề-ó

ểổỠỪệ- -ỪỪộ ỠổệỪ -ểƯớƠỪ -ềồồƠởỪệ-ô ƯỗỬ ƠỪỗỬỪệ- ỬỪỠƯỗỬ ịởỰịỪệ ởỗểỪệỪ-ể ệƯểỪ- ƯỗỬ

ởỠồổ-Ừ ỠổệỪ ệỪ-ểệởơểởếỪ ƠổƯỗ ơổếỪỗƯỗể- ởỨ ồổểỪỗểởƯƠ ớƯỗộệềồểơậ ƠổổỠ-òỡƯỗộệềồểơậóệỪƠƯểỪỬ ồệổớƠỪỠ- ƯệỪ Ỡổ-ể ƠởộỪƠậ ểổ Ưệở-Ừ ẹịỪỗ Ư ỨởệỠ ởỗơƠềỬỪ- Ư

ỰệỪƯể ỬỪƯƠ ổỨ ỬỪớể ởỗ ởể- ơƯồởểƯƠ -ểệềơểềệỪò ÌịỪệỪỨổệỪô ớƯỗộệềồểơậ ơổ-ể- Ửở-ơổềệƯỰỪỨởệỠ- ỨệổỠ ồề-ịởỗỰ ểịỪởệ ề-Ừ ổỨ ỬỪớể ểổ ỪẽơỪ ởếỪ ƠỪếỪƠ-ò

ỡƯỗộệềồểơậóệỪƠƯểỪỬ ơổ-ể- ịƯếỪ ểẹổ ơổỠồổỗỪỗể-ữ ụỉọ ểịỪ ồệổớƯớởƠởểậ ổỨ ỨởỗƯỗó

ơởƯƠ ƯỗỬ ụĩọ ểịỪ ơổ-ể- ểịƯể ẹổềƠỬ ớỪ ởỗơềệệỪỬ ỰởếỪỗ ểịƯể ỨởỗƯỗơởƯƠ

Ửở-ểệỪ ổơơềệ-ò ÚởệỠ- ẹịổ-Ừ ỪƯệỗởỗỰ- ƯệỪ ỠổệỪ ếổƠƯểởƠỪô ƯƠƠ ỪƠ-Ừ ỪốềƯƠô ỨƯơỪ Ư ỰệỪƯểỪệ

ơịƯỗơỪ ổỨ ớƯỗộệềồểơậ ƯỗỬô ểịỪệỪỨổệỪô -ịổềƠỬ ề-Ừ ƠỪ ỬỪớể ểịƯỗ ỠổệỪ -ểƯớƠỪ ỨởệỠ-òÌịở- ở- ơổỗ-ở-ểỪỗể ẹởểị ổềệ ỪƯệƠởỪệ ồổởỗể ểịƯể ỨởệỠ- ẹởểị ịởỰị ổồỪệƯểởỗỰ ƠỪếỪệƯỰỪô

ƯỗỬ ểịề- ỰệỪƯểỪệ ớề-ởỗỪ ệở-ộô -ịổềƠỬ ƠởỠởể ểịỪởệ ề-Ừ ổỨ ỨởỗƯỗơởƯƠ ƠỪếỪệƯỰỪòÔởộỪẹở-Ừô ỨởệỠ- ểịƯể ẹổềƠỬ ỨƯơỪ ịởỰị ơổ-ể- ởỗ ểịỪ ỪếỪỗể ổỨ ỨởỗƯỗơởƯƠ Ửở-ểệỪ -ịổềƠỬ

ệỪƠậ ƠỪ ịỪƯếởƠậ ổỗ ỬỪớểò Úổệ ỪẽƯỠồƠỪô ỨởệỠ- ẹịổ-Ừ Ư Ừể- ƯệỪ ởƠƠởốềởỬ ƯỗỬ

ểịề-ẹổềƠỬ ịƯếỪ ểổ ớỪ -ổƠỬ Ưể NỨởệỪ -ƯƠỪM ồệởơỪ- -ịổềƠỬ ƠởỠởể ểịỪởệ ề-Ừ ổỨ ỬỪớể ỨởỗƯỗơởỗỰòÌịỪ ồệỪơỪỬởỗỰ ƯệỰềỠỪỗể- ƠỪỬ ểổ ểịỪ ỬỪếỪƠổồỠỪỗể ổỨ ẹịƯể ở- ơƯƠƠỪỬ NểịỪ ểệƯỬỪóổỨỨ

ắò ÉịởƠỪ ểịỪổệỪểởơƯƠ ƯỗỬ ỪỠồởệởơƯƠ ẹổệộ -ềồồổệể ểịỪ ỰỪỗỪệƯƠ -ịƯồỪ ổỨ ểịỪ ơềệếỪ

ởỗ ÚởỰềệỪ ỉêóĩô ểịở- ỰệƯồị Ỡề-ể ớỪ ểƯộỪỗ Ư- Ưỗ ƯồồệổẽởỠƯểởổỗô ỗổể Ư- Ư ồệỪơở-ỪƠậ

ỬỪỨởỗỪỬ Ứềỗơểởổỗò

ÝổồậệởỰịể ĩđđè ÌịổỠ-ổỗ ÔỪƯệỗởỗỰô ừỗơò ưƠƠ ĨởỰịể- ĨỪ-ỪệếỪỬòÔởơỪỗ-ỪỬ ểổữ ỠỪàởỨƯỬậòơổỠ

ị¿²àđô°ơẵĐúẻằ´¿ơằẳ ấ¿´ôằ ẻằẳôẵằẳ ắĐ

ị¿²àđô°ơẵĐúẻằ´¿ơằẳ òẵơô¿´ ấ¿´ôằ

í±-ơ-ấ¿´ôằ ìº ơáằ Úãđ³ ậ-ằẳ ề± Ú㲿²ẵã¿´

ịỉð ݸ¿°¬»® ïí Ý¿°·¬¿´ ͬ®«½¬«®» Ü»½·-·±²-ư ̸»

Þ¿-·½-¬¸¿¬ ¸¿- ·³°®±ª»¼ ·¬- °®±¼«½¬-K ¯«¿´·¬§ò Ú·®³ Ò ³«-¬ «°¹®¿¼» ·¬- ±©² º¿½·´·¬·»-ô

¿¬ ¿ ¸·¹¸ ½±-¬ô ¶«-¬ ¬± ³¿·²¬¿·² ·¬- ½«®®»²¬ -¿´»-ò ß- ¿ ®»-«´¬ô ·¬- ®»¬«®² ±² ·²ª»-¬ó

³»²¬ ©·´´ º¿´´ ø¾«¬ ²±¬ ¾§ ¿- ³«½¸ ¿- ·º ·¬ ¬±±µ ²± ¿½¬·±²ô ©¸·½¸ ©±«´¼ ´»¿¼ ¬± ¿ïððû ´± ¬¸®±«¹¸ ¾¿²µ®«°¬½§÷ò ر© -¸±«´¼ Ú·®³ Ò ®¿·-» ¬¸» ²»»¼»¼ ½¿°·¬¿´âØ»®» ¬¸» -·¬«¿¬·±² ·- ¶«-¬ ¬¸» ®»ª»®-» ±º ¬¸¿¬ º¿½·²¹ Ú·®³ Ðô ©¸·½¸ ¼·¼ ²±¬ ©¿²¬ ¬±-»´´ -¬±½µ -± ¿- ¬± ¿ª±·¼ ¸¿ª·²¹ ¬± -¸¿®» ¬¸» ¾»²»º·¬- ±º º«¬«®» ¼»ª»´±°³»²¬-ò

ß º·®³ ©·¬¸ ²»¹¿¬·ª» °®±-°»½¬- ©±«´¼ ©¿²¬ ¬± -»´´ -¬±½µô ©¸·½¸ ©±«´¼ ³»¿² ¾®·²¹·²¹ ·²

²»© ·²ª»-¬±®- ¬± -¸¿®» ¬¸» ´± »-ÿïì̸» ½±²½´«-·±² º®±³ ¿´´ ¬¸·- ·- ¬¸¿¬ º·®³- ©·¬¸

»¨¬®»³»´§ ¾®·¹¸¬ °®±-°»½¬- °®»º»® ²±¬ ¬± º·²¿²½» ¬¸®±«¹¸ ²»© -¬±½µ ±ºº»®·²¹-ô

©¸»®»¿- º·®³- ©·¬¸ °±±® °®±-°»½¬- ´·µ» ¬± º·²¿²½» ©·¬¸ ±«¬-·¼» »¯«·¬§ò ر©-¸±«´¼ §±«ô ¿- ¿² ·²ª»-¬±®ô ®»¿½¬ ¬± ¬¸·- ½±²½´«-·±²â ̱« ±«¹¸¬ ¬± -¿§ô N׺ × -»»

¬¸¿¬ ¿ ½±³°¿²§ °´¿²- ¬± · «» ²»© -¬±½µô ¬¸·- -¸±«´¼ ©±®®§ ³» ¾»½¿«-» × µ²±©

¬¸¿¬ ³¿²¿¹»³»²¬ ©±«´¼ ²±¬ ©¿²¬ ¬± · «» -¬±½µ ·º º«¬«®» °®±-°»½¬- ´±±µ»¼ ¹±±¼òر©»ª»®ô ³¿²¿¹»³»²¬ ©±«´¼ ©¿²¬ ¬± · «» -¬±½µ ·º ¬¸·²¹- ´±±µ»¼ ¾¿¼ò̸»®»º±®»ô × -¸±«´¼ ´±©»® ³§ »-¬·³¿¬» ±º ¬¸» º·®³K- ª¿´«»ô ±¬¸»® ¬¸·²¹- ¸»´¼ ½±²ó-¬¿²¬ô ·º ·¬ °´¿²- ¬± · «» ²»© -¬±½µòM

׺ §±« ¹¿ª» ¬¸» ¿¾±ª» ¿²-©»®ô §±«® ª·»©- ©±«´¼ ¾» ½±²-·-¬»²¬ ©·¬¸ ¬¸±-» ±º-±°¸·-¬·½¿¬»¼ °±®¬º±´·± ³¿²¿¹»®-ò ײ ¿ ²«¬-¸»´´ô ¬¸» ¿²²±«²½»³»²¬ ±º ¿ -¬±½µ ±ºº»®·²¹

·- ¹»²»®¿´´§ ¬¿µ»² ¿- ¿ -·¹²¿´ ¬¸¿¬ ¬¸» º·®³K- °®±-°»½¬- ¿- -»»² ¾§ ·¬- ³¿²¿¹»³»²¬ ¿®» ²±¬

¾®·¹¸¬ò ݱ²ª»®-»´§ô ¿ ¼»¾¬ ±ºº»®·²¹ ·- ¬¿µ»² ¿- ¿ °±-·¬·ª» -·¹²¿´ ò Ò±¬·½» ¬¸¿¬ Ú·®³

ÒK-³¿²¿¹»®- ½¿²²±¬ ³¿µ» ¿ º¿´-» -·¹²¿´ ¬± ·²ª»-¬±®- ¾§ ³·³·½µ·²¹ Ú·®³ Ð ¿²¼ · «ó

·²¹ ¼»¾¬ò Ĩ·¬¸ ·¬- «²º¿ª±®¿¾´» º«¬«®» °®±-°»½¬-ô · «·²¹ ¼»¾¬ ½±«´¼ -±±² º±®½»Ú·®³ Ò ·²¬± ¾¿²µ®«°¬½§ò Ù·ª»² ¬¸» ®»-«´¬·²¹ ¼¿³¿¹» ¬± ¬¸» °»®-±²¿´ ©»¿´¬¸ ¿²¼

ĩđ Ìịở- -Ừơểởổỗ ƯƠ-ổ ỬệƯẹ- ịỪƯếởƠậ ỨệổỠ ỡƯệơƠƯậ ƯỗỬ ÍỠởểịô NÌịỪ ÝƯồởểƯƠ ÍểệềơểềệỪ ĐềẩẩƠỪMă ỷƯậ ĨởểểỪệô ỪỬòô

ụÒổệểịƯỠồểổỗô Óưữ ỹỬẹƯệỬ ỹƠỰƯệ ĐềớƠở-ịởỗỰ ừỗơòô ĩđđẻọă ƯỗỬ Ư ồệỪ-ỪỗểƯểởổỗ ớậ ỷƯậ ĨởểểỪệ Ưể ểịỪ ĩđđắ ÚÓư ỠỪỪểởỗỰ-ô NÌịỪ ÉởỗỬổẹ- ổỨ ứồồổệểềỗởểậ ÌịỪổệậ ổỨ ÝƯồởểƯƠ ÍểệềơểềệỪòM

ƠởỰịể- ịỪệỪòĩđ

ỹỠồởệởơƯƠ ỹếởỬỪỗơỪ

ÍểềỬởỪ- -ịổẹ ểịƯể ỨởệỠ- Ửổ ớỪỗỪỨởể ỨệổỠ ểịỪ ểƯẽ ỬỪỬềơểởớởƠởểậ ổỨ ởỗểỪệỪ-ể ồƯậỠỪỗể-ô

ẹởểị Ư ểậồởơƯƠ ỨởệỠ ởỗơệỪƯ-ởỗỰ ởỗ ếƯƠềỪ ớậ Ướổềể ủđòỉđ Ứổệ ỪếỪệậ ỬổƠƠƯệ ổỨ ỬỪớểòÌịở- ở- Ỡềơị ƠỪ ểịƯỗ ểịỪ ơổệồổệƯểỪ ểƯẽ ệƯểỪô -ổ ểịở- -ềồồổệể- ểịỪ ÓởƠƠỪệ ỠổỬỪƠ

ÝổồậệởỰịể ĩđđè ÌịổỠ-ổỗ ÔỪƯệỗởỗỰô ừỗơò ưƠƠ ĨởỰịể- ĨỪ-ỪệếỪỬòÔởơỪỗ-ỪỬ ểổữ ỠỪàởỨƯỬậòơổỠ

ỪỨởể- ẹịởƠỪ ƯếổởỬởỗỰ ỨởỗƯỗơởƯƠ Ửở-ểệỪ ơổ-ể-ò ửổẹỪếỪệô ểịỪậ ƯƠ-ổ ƯƠƠổẹ ểịỪởệ ỬỪớể

ệƯểởổ- ểổ ỬỪếởƯểỪ ỨệổỠ ểịỪ -ểƯểởơ ổồểởỠƯƠ ểƯệỰỪể ệƯểởổ ởỠồƠởỪỬ ớậ ểịỪ ểệƯỬỪóổỨỨ ểịỪổệậòÌịỪệỪ ở- Ư ƠởểểƠỪ ỪếởỬỪỗơỪ ởỗỬởơƯểởỗỰ ểịƯể ỨởệỠ- ỨổƠƠổẹ Ư ồỪơộởỗỰ ổệỬỪệ ƯỗỬ ề-Ừ-Ừơềệởểậ ở ềƯỗơỪ- Ư- -ởỰỗƯƠ-ô ớềể ểịỪệỪ ở- Ỡềơị ỠổệỪ ỪếởỬỪỗơỪ ởỗ -ềồồổệể ổỨ ểịỪ

ẹởểịởỗ ỪƯơị ổỨ ểịỪ -ỪếỪỗ ơổềỗểệởỪ-ò ửổẹỪếỪệô ểịỪậ

ƯƠ-ổ -ịổẹ ểịƯể ơƯồởểƯƠ -ểệềơểềệỪ- Ứổệ ểịỪ ỨởệỠ- ởỗ ỪƯơị

ơổềỗểệậ ƯệỪ ỰỪỗỪệƯƠƠậ ỬỪểỪệỠởỗỪỬ ớậ Ư -ởỠởƠƯệ -Ừể ổỨ ỨƯơểổệ-ữ ỨởệỠ -ởẩỪô ồệổỨởểƯớởƠởểậô ỠƯệộỪểóểổóớổổộ ệƯểởổô

ừ-ô ỉẫẫèừ-ô ồồò ỉììắPỉìẫắă ÓƯƠơổƠỠ ỡƯộỪệừ-ô Ĩổớởỗ ÙệỪỪỗẹổổỬừ-ô ƯỗỬ ỷỪỨỨệỪậ ÉềệỰƠỪệừ-ô NÌịỪ ÓƯểềệởểậ ổỨ ỵỪớể

ừ ềỪ- ƯỗỬ ĐệỪỬởơểƯớƠỪ ÊƯệởƯểởổỗ ởỗ ỡổỗỬ ĨỪểềệỗ-ôM ô ÒổếỪỠớỪệ ĩđđắô ồồò ĩêỉPĩẫỉă ÓềệệƯậ ẳò ÚệƯỗộ ƯỗỬ ÊởỬịƯỗ ạò ÙổậƯƠô NÌỪ-ểởỗỰ ểịỪ ĐỪơộởỗỰ ứệỬỪệ ÌịỪổệậ ổỨ ÝƯồởểƯƠ ÍểệềơểềệỪôM

ô ÚỪớệềƯệậ ĩđđắô ồồò ĩỉéPĩìèă ÓởơịƯỪƠ ÔổỗỰ ƯỗỬ ừƠỪỪỗ ÓƯƠởểẩô NÌịỪ ừỗếỪ-ểỠỪỗểóÚởỗƯỗơởỗỰ ÒỪẽề-ữ ÍổỠỪ ỹỠồởệởơƯƠ ỹếởỬỪỗơỪôM ô ÚƯƠƠ ỉẫèẻô ồồò ẻắPẻẫò

ÝổồậệởỰịể ĩđđè ÌịổỠ-ổỗ ÔỪƯệỗởỗỰô ừỗơò ưƠƠ ĨởỰịể- ĨỪ-ỪệếỪỬòÔởơỪỗ-ỪỬ ểổữ ỠỪàởỨƯỬậòơổỠ

ÝổồậệởỰịể ĩđđè ÌịổỠ-ổỗ ÔỪƯệỗởỗỰô ừỗơò ưƠƠ ĨởỰịể- ĨỪ-ỪệếỪỬòÔởơỪỗ-ỪỬ ểổữ ỠỪàởỨƯỬậòơổỠ

ởốờ íá¿°ơằđ ùờ í¿°ãơ¿´ Íơđôẵơôđằ ĩằẵã-ã±²-ổ èáằ

ị¿-ãẵ-ùờũở Û-ơ㳿ơã²ạ ơáằ ẹ°ơ㳿´ í¿°ãơ¿´ Íơđôẵơôđằ

ể¿²¿ạằđ- -á±ô´ẳ ẵá±±-ằ ơáằ ẵ¿°ãơ¿´ -ơđôẵơôđằ ơá¿ơ ³¿ăã³ãƯằ- -á¿đằá±´ẳằđ-K

âằ¿´ơáũ èáằ ắ¿-ãẵ ¿°°đ±¿ẵá ã- ơ± ẵ±²-ãẳằđ ¿ ơđã¿´ ẵ¿°ãơ¿´ -ơđôẵơôđằụ ắ¿-ằẳ ±² ơáằ ³¿đúàằơ ê¿´ôằ- ±º ơáằ ẳằắơ ¿²ẳ ằ¯ôãơĐụ ¿²ẳ ơáằ² ằ-ơ㳿ơằ ơáằ âằ¿´ơá ±º ơáằ -á¿đằá±´ẳằđ-

ô²ẳằđ ơáã- ẵ¿°ãơ¿´ -ơđôẵơôđằũ èáã- ¿°°đ±¿ẵá ã- đằ°ằ¿ơằẳ ô²ơã´ ¿² ±°ơ㳿´ ẵ¿°ãơ¿´-ơđôẵơôđằ ã- ãẳằ²ơãºãằẳũ èáằđằ ¿đằ ºãêằ -ơằ°- º±đ ơáằ ¿²¿´Đ-ã- ±º ằ¿ẵá °±ơằ²ơã¿´ ẵ¿°ãơ¿´-ơđôẵơôđằổ ứùữ Û-ơ㳿ơằ ơáằ ã²ơằđằ-ơ đ¿ơằ ơáằ ºãđ³ âã´´ °¿Đũ ứợữ Û-ơ㳿ơằ ơáằ ẵ±-ơ ±º

ằ¯ôãơĐũ ứớữ Û-ơ㳿ơằ ơáằ âằãạáơằẳ ¿êằđ¿ạằ ẵ±-ơ ±º ẵ¿°ãơ¿´ũ ứỡữ Û-ơ㳿ơằ ơáằ ºđằằ ẵ¿-Ẵ±â- ¿²ẳ ơáằãđ °đằ-ằ²ơ ê¿´ôằụ âáãẵá ã- ơáằ ê¿´ôằ ±º ơáằ ºãđ³ũ ứởữ ĩằẳôẵơ ơáằ ê¿´ôằ

ệỪểềệỗô ệĨÚô ở- êũô ƯỗỬ ểịỪ ỠƯệộỪể ệở-ộ ồệỪỠởềỠô ĨĐÓô ở- êũò ÒỪẽểô ẹỪ ỗỪỪỬ ểịỪ

ềỗƠỪếỪệỪỬ ớỪểƯô ớẺò ỡỪơƯề-Ừ ÍểệƯ-ớềệỰ ịƯ- ỗổ ỬỪớểô ỵựÍ đò ÌịỪệỪỨổệỪô ởể- ơềệệỪỗể

ẻèè ÝịƯồểỪệ ỉê ÝƯồởểƯƠ ÍểệềơểềệỪ ỵỪơở-ởổỗ-ữ ÌịỪ

ỡƯ-ởơ-ừỨ ÍểệƯ-ớềệỰ ơịƯỗỰỪ- ởể- ơƯồởểƯƠ -ểệềơểềệỪ ớậ ƯỬỬởỗỰ ỬỪớểô ểịở- ẹổềƠỬ ởỗơệỪƯ-Ừ

ểịỪ ệở-ộ -ểổơộịổƠỬỪệ- ớỪƯệò ÌịƯểô ởỗ ểềệỗô ẹổềƠỬ ệỪ-ềƠể ởỗ Ưỗ ƯỬỬởểởổỗƯƠ ệở-ộ ồệỪỠởềỠòÝổỗơỪồểềƯƠƠậô ểịở- -ởểềƯểởổỗ ẹổềƠỬ Ừẽở-ểữ

ÝổƠềỠỗ ì ổỨ ÌƯớƠỪ ỉêóắ -ịổẹ- ÍểệƯ-ớềệỰK- Ừ-ểởỠƯểỪỬ ớỪểƯ Ứổệ ểịỪ ơƯồởểƯƠ -ểệềơó

ểềệỪ- ềỗỬỪệ ơổỗ-ởỬỪệƯểởổỗò ÚởỰềệỪ ỉêóắ ụề-ởỗỰ ỬƯểƯ ơƯƠơềƠƯểỪỬ ởỗ ÝổƠềỠỗ ẻ ổỨÌƯớƠỪ ỉêóắọ ỰệƯồị- ÍểệƯ-ớềệỰK- ệỪốềởệỪỬ ệỪểềệỗ ổỗ Ừốềởểậ Ưể ỬởỨỨỪệỪỗể ỬỪớể ệƯểởổ-òư- ểịỪ ỨởỰềệỪ -ịổẹ-ô ệ-ơổỗ-ở-ể- ổỨ ểịỪ êũ ệở-ộóỨệỪỪ ệƯểỪô Ư ơổỗ-ểƯỗể êũ ồệỪỠởềỠ Ứổệ

ớề-ởỗỪ ệở-ộô ƯỗỬ Ư ồệỪỠởềỠ Ứổệ ỨởỗƯỗơởƯƠ ệở-ộ ểịƯể -ểƯệể- Ưể ẩỪệổ ớềể ệở-Ừ- Ưể Ưỗ

ởỗơệỪƯ-ởỗỰ ệƯểỪ Ư- ểịỪ ỬỪớể ệƯểởổ ởỗơệỪƯ-Ừ-ò

ắò ỹ-ểởỠƯểởỗỰ ểịỪ ÉỪởỰịểỪỬ ưếỪệƯỰỪ Ýổ-ể ổỨ ÝƯồởểƯƠô ÉưÝÝ

ÝổƠềỠỗ ê ổỨ ÌƯớƠỪ ỉêóắ -ịổẹ- ÍểệƯ-ớềệỰK- ẹỪởỰịểỪỬ ƯếỪệƯỰỪ ơổ-ể ổỨ ơƯồởểƯƠôÉưÝÝô Ưể ỬởỨỨỪệỪỗể ơƯồởểƯƠ -ểệềơểềệỪ-ò ÝềệệỪỗểƠậô ởể ịƯ- ỗổ ỬỪớểô -ổ ởể- ơƯồởểƯƠ -ểệềơó

ủìđôđđđ ụỉ đòìọ ủĩìôđđđò ÚÝÚ ÒứĐưÌ ừỗếỪ-ểỠỪỗể ởỗ ơƯồởểƯƠ ỹỡừÌ ụỉ Ìọ đ

ÝổồậệởỰịể ĩđđè ÌịổỠ-ổỗ ÔỪƯệỗởỗỰô ừỗơò ưƠƠ ĨởỰịể- ĨỪ-ỪệếỪỬòÔởơỪỗ-ỪỬ ểổữ ỠỪàởỨƯỬậòơổỠ