Financial management theory and practice chapter11 the basics of capital budgeting evaluating cash flows

ớổểểƠỪóẹƯ-ịởỗỰ ỨƯơởƠởểậ ởỗ ÊởệỰởỗởƯò Ẻ-ởỗỰ ểịỪơƯồởểƯƠ ớềỬỰỪểởỗỰ ồệổơỪ--Ừ- Ừ-ểƯớƠở-ịỪỬ ớậÉổƠỨô ểịỪ ồệổờỪơể ểỪƯỠ ẹƯ- ƯớƠỪ ểổ ệỪỬềơỪ ểịỪ ơổ-ể ổỨ ểịỪ ởỗếỪ-ểỠỪỗể ớậ ĩẻũ ỪếỪỗ Ư- ểịỪậ ởỠồƠỪỠỪỗể

ớổểểƠỪóẹƯ-ịởỗỰ ỨƯơởƠởểậ ởỗ ÊởệỰởỗởƯò Ẻ-ởỗỰ ểịỪ

ơƯồởểƯƠ ớềỬỰỪểởỗỰ ồệổơỪ Ừ- Ừ-ểƯớƠở-ịỪỬ ớậÉổƠỨô ểịỪ ồệổờỪơể ểỪƯỠ ẹƯ- ƯớƠỪ ểổ ệỪỬềơỪ ểịỪ

ơổ-ể ổỨ ểịỪ ởỗếỪ-ểỠỪỗể ớậ ĩẻũ ỪếỪỗ Ư- ểịỪậ

ởỠồƠỪỠỪỗểỪỬ ỬỪ-ởỰỗ ơịƯỗỰỪ- ểịƯể ƠỪỬ ểổ

ƠổẹỪệ ổồỪệƯểởỗỰ ơổ-ể-ò

ừỗ ĩđđẻô Ýổổệ- ỠỪệỰỪỬ ẹởểị ÓổƠ-ổỗ ừỗơò ểổỨổệỠ Ýổổệ- ÓổƠ-ổỗ ỡệỪẹởỗỰ ÝổỠồƯỗậô ƯỗỬÉổƠỨ ớỪơƯỠỪ ểịỪ ÙƠổớƯƠ ÝÚứ ổỨ ểịỪ ơổỠớởỗỪỬ

ớệỪẹỪệậò Éởểị Ư ơổỗểởỗềỪỬ Ứổơề- ổỗ ỨệỪỪ ơƯ-ịỨƠổẹ ƯỗỬ ệỪểềệỗ ổỗ ởỗếỪ-ểỪỬ ơƯồởểƯƠô ểịỪ ếƯƠềỪ

ổỨ Ư -ịƯệỪ ổỨ Ýổổệ-K -ểổơộ ịƯ- ơƠởỠớỪỬ ỨệổỠ

Ướổềể ủỉì ẹịỪỗ ÉổƠỨ ờổởỗỪỬ ởỗ ỉẫẫẻ ểổ ổếỪệủêè ởỗ ỷềƠậ ĩđđêô Ưỗ ƯỗỗềƯƠởẩỪỬ ƯếỪệƯỰỪ ỰƯởỗ

ổỨ ỠổệỪ ểịƯỗ ỉẻũòÔởơỪỗ-ỪỬ ểổữ ỠỪàởỨƯỬậòơổỠ

ứìẻẻữụ ứớữ ³±ẳãºãằẳ ã²ơằđ²¿´ đ¿ơằ ±º đằơôđ² ứểìẻẻữụ ứỡữ °đ±ºãơ¿ắã´ãơĐ ã²ẳằă ứéìữụ

ứởữ °¿Đắ¿ẵàụ ¿²ẳ ứờữ ẳã-ẵ±ô²ơằẳ °¿Đắ¿ẵàũ ẫằ ằă°´¿ã² á±â ằ¿ẵá ³ằơá±ẳ ã- ¿°°´ãằẳụ

Úãạôđằ ùùúù

ễãẵằ²-ằẳ ơ±ổ ³ằà㺿ẳĐũẵ±³

ắèđ ÝịƯồểỪệ ỉỉ ÌịỪ ỡƯ-ởơ- ổỨ ÝƯồởểƯƠ ỡềỬỰỪểởỗỰữ ỹếƯƠềƯểởỗỰ ÝƯ-ị

ÚƠổẹ-ơƯ-ị ỨƠổẹ- ƯệỪ Ứổệ ểịỪ ồệổờỪơể ƯỗỬ ỗổể ểịỪ ỪỗểởệỪ ỨởệỠò ÚởỗƯƠƠậô ẹỪ Ư ềỠỪ ểịƯể ƯƠƠ ÚƠổẹ-ơƯ-ịỨƠổẹ- ổơơềệ Ưể ểịỪ ỪỗỬ ổỨ ểịỪ ỬỪ-ởỰỗƯểỪỬ ậỪƯệò ừỗơởỬỪỗểƯƠƠậô ểịỪ Í -ểƯỗỬ- Ứổệ -ịổệể ƯỗỬ

ểịỪ Ô Ứổệ ƠổỗỰữ ĐệổờỪơể Í ở- Ư -ịổệểóểỪệỠ ồệổờỪơể ởỗ ểịỪ -Ừỗ-Ừ ểịƯể ởể- ơƯ-ị

ởỗỨƠổẹ-ơổỠỪ ởỗ -ổổỗỪệ ểịƯỗ ÔK-ò

ắ ĩ

đ ệ ã ỉđũ ỉ

Ếỉôđđđòđđ ìẻìòẻẻ ắắđòẻè ĩĩẻòắẫ êèòắđ éèòèĩ

ÍỹÔÚóÌỹÍÌ

ỉỉòĩ ÒỪể ĐệỪ-Ừỗể ÊƯƠềỪ ụÒĐÊọ

ÌịỪ ỗỪể ồệỪ-Ừỗể ếƯƠềỪ ụÒĐÊọ ỠỪểịổỬ ở- ớƯ-ỪỬ ềồổỗ ểịỪ Ửở-ơổềỗểỪỬ ơƯ-ị ỨƠổẹụỵÝÚọ ểỪơịỗởốềỪò Ìổ ởỠồƠỪỠỪỗể ểịở- ƯồồệổƯơịô ẹỪ ồệổơỪỪỬ Ư- ỨổƠƠổẹ-ữ

ỉò ÚởỗỬ ểịỪ ồệỪ-Ừỗể ếƯƠềỪ ổỨ ỪƯơị ơƯ-ị ỨƠổẹô ởỗơƠềỬởỗỰ ểịỪ ởỗởểởƯƠ ơƯ-ị ỨƠổẹô Ửở-ó

ơổềỗểỪỬ Ưể ểịỪ ồệổờỪơểK- ơổ-ể ổỨ ơƯồởểƯƠô ệò

ĩò ÍềỠ ểịỪ-Ừ Ửở-ơổềỗểỪỬ ơƯ-ị ỨƠổẹ-ă ểịở- -ềỠ ở- ỬỪỨởỗỪỬ Ư- ểịỪ ồệổờỪơểK- ÒĐÊòÌịỪ ỪốềƯểởổỗ Ứổệ ểịỪ ÒĐÊ ở- Ư- ỨổƠƠổẹ-ữ

ở- ểịỪ ỪẽồỪơểỪỬ ỗỪể ơƯ-ị ỨƠổẹ Ưể ĐỪệởổỬ ểô ệ ở- ểịỪ ồệổờỪơểK- ơổ-ể ổỨ ơƯồởểƯƠô

ƯỗỬ ỗ ở- ởể- ƠởỨỪò ÝƯ-ị ổềểỨƠổẹ- ụỪẽồỪỗỬởểềệỪ- -ềơị Ư- ểịỪ ơổ-ể ổỨ ớềậởỗỰ ỪốềởồỠỪỗể

ổệ ớềởƠỬởỗỰ ỨƯơểổệởỪ-ọ ƯệỪ ểệỪƯểỪỬ Ư- ỗỪỰƯểởếỪ ơƯ-ị ỨƠổẹ-ò ừỗ ỪếƯƠềƯểởỗỰ ĐệổờỪơể- Í

ƯỗỬ Ôô ổỗƠậ ÝÚđ ở- ỗỪỰƯểởếỪô ớềể Ứổệ ỠƯỗậ ƠƯệỰỪ ồệổờỪơể- -ềơị Ư- ểịỪ ưƠƯ-ộƯĐởồỪƠởỗỪô Ưỗ ỪƠỪơểệởơ ỰỪỗỪệƯểởỗỰ ồƠƯỗểô ổệ Ư ỗỪẹ ỡổỪởỗỰ ờỪể ƯởệơệƯỨểô ổềểỨƠổẹ- ổơơềệỨổệ -ỪếỪệƯƠ ậỪƯệ- ớỪỨổệỪ ổồỪệƯểởổỗ- ớỪỰởỗ ƯỗỬ ơƯ-ị ỨƠổẹ- ểềệỗ ồổ-ởểởếỪò

ưồồƠởơƯểởổỗ ổỨ ểịỪ ÒĐÊ ÓỪểịổỬ

ưể Ư ỉđũ ơổ-ể ổỨ ơƯồởểƯƠô ĐệổờỪơể ÍK- ÒĐÊ ở- ủéèòèĩữ

ƯÒ

ớềểểổỗ ụƯỗỬô ổỗ -ổỠỪ ơƯƠơềƠƯểổệ-ô ểịỪ NơổỠồềểỪM ớềểểổỗọò ÌịỪ Ưỗ-ẹỪệô éèòèĩô ẹởƠƠ

Óổ-ể ồệổờỪơể- ƠƯ-ể Ứổệ ỠổệỪ ểịƯỗ ì ậỪƯệ-ô ƯỗỬô Ư- ậổề ẹởƠƠ -ỪỪ ởỗ ÝịƯồểỪệ ỉĩô ẹỪ

Ỡề-ể Ựổ ểịệổềỰị ốềởểỪ Ư ỨỪẹ -ểỪồ- ểổ ỬỪếỪƠổồ ểịỪ Ừ-ểởỠƯểỪỬ ơƯ-ị ỨƠổẹ-ò ÌịỪệỪỨổệỪô

ỨởỗƯỗơởƯƠ ƯỗƯƠậ-ể- ỰỪỗỪệƯƠƠậ ề-Ừ -ồệỪƯỬ-ịỪỪể- Ứổệ ồệổờỪơể ƯỗƯƠậ-ở-ò ÌịỪ ơƯ-ị

ỨƠổẹ-Ứổệ ĐệổờỪơể- Í ƯỗỬ Ô ƯệỪ -ịổẹỗ ởỗ ểịỪ -ồệỪƯỬ-ịỪỪể ởỗ ĐƯỗỪƠ ư ổỨ ÚởỰềệỪ ỉỉóỉò ừỗ

ĐƯỗỪƠ ỡô ẹỪ ề-ỪỬ ểịỪ ỹẽơỪƠ ÒĐÊ Ứềỗơểởổỗ ểổ ơƯƠơềƠƯểỪ ểịỪ ồệổờỪơể-K ÒĐÊ-ò Ìổ

ƯơơỪ ểịỪ ÒĐÊ Ứềỗơểởổỗ ởỗ ỹẽơỪƠô ậổề ơƯỗ ơƠởơộ ƯơơỪ ểịỪ Ứềỗơểởổỗ ẹởẩƯệỬô ỨỨỨ ô ểịỪỗ ÚởỗƯỗơởƯƠôẽ

ểịỪỗ ÒĐÊô ƯỗỬ ểịỪỗ ứạò ừỗồềể ỵắắ Ư- ểịỪ Ứởệ-ể ƯệỰềỠỪỗể ởỗ ểịỪ ÒĐÊ Ứềỗơểởổỗă

ểịở-ở- ểịỪ ệƯểỪ Ứổệ ỹẽơỪƠ ểổ ề-Ừ ởỗ Ửểịở-ở-ơổềỗểởỗỰ ểịỪ ơƯ-ị ỨƠổẹ-ò ÌịỪỗ ởỗồềể ểịỪ ệƯỗỰỪ ổỨ

ỨềểềệỪ ơƯ-ị ỨƠổẹ-ô ÝĩéữÚĩéô ởỗ ểịỪ ÒĐÊ Ứềỗơểởổỗ Ư- NÊƯƠềỪ ỉòM ÝƠởơộ ứạô ƯỗỬ ểịỪ

ệỪ-ềƠể ở- ủỉôđéèòèĩò ỵỪ-ồởểỪ ởể- ỗƯỠỪô ểịỪ ÒĐÊ Ứềỗơểởổỗ ƯơểềƯƠƠậ ỨởỗỬ- ểịỪ ĐÊ ổỨ

ỨềểềệỪ ơƯ-ị ỨƠổẹ-ô ỗổể ểịỪ ÒĐÊò Ìổ ỨởỗỬ ểịỪ ÒĐÊô ỪỬởể ểịỪ ơỪƠƠ ớậ ƯỬỬởỗỰ ỡĩé ểổ ểịỪ

ắđđỉỉòỉđĩắ

ỉđđỉỉòỉđĩìò

ỉ ÌịỪ ộỪậ-ểệổộỪ- Ứổệ ỨởỗỬởỗỰ ểịỪ ÒĐÊ ƯệỪ -ịổẹỗ Ứổệ -ỪếỪệƯƠ ơƯƠơềƠƯểổệ- ởỗ ểịỪ ơƯƠơềƠƯểổệ ểềểổệởƯƠ- ồệổếởỬỪỬ Ưể ểịỪ ểỪẽểó

ớổổộK- ÉỪớ -ởểỪò

ÍỪỪ

Ưể ểịỪ ÉỪớ -ởểỪ Ứổệ ƯƠƠ

ểỪẽểớổổộK-ơƯƠơềƠƯểởổỗ-òÔởơỪỗ-ỪỬ ểổữ ỠỪàởỨƯỬậòơổỠ

ờữựÍŨĨ Ửử ŨĨữ -ŨỬỎÌĨỬÍÒữợ- ỈỲỎợữự-ữ-ò ÈỲ Ửỡợ ữÙự³ổÍữô -ĨựợữĨỬÍÒữợ-K ờữựÍŨĨ ờỬỡÍÒ

ỈỲỎợữự-ữ ¾ớ üéèòèî Ỉử ŨĨữ ửỈợ³ ŨựÌữ- ỬỲ ƯợỬộữỎŨ ễô ¾ỡŨ ¾ớ ỬỲÍớ üìçòĩè Ỉử ỈŨ ŨựÌữ- ỬỲƯợỬộữỎŨ Ôò ÊỈữờữÒ ỈỲ ŨĨỈ- ³ựỲỲữợô ỈŨ Ỉ- ữự-ớ ŨỬ -ữữ ờĨớ ễ Ỉ- ổợữửữợợữÒ ŨỬ Ôô ựỲÒ ỈŨ Ỉ-

ựÍ-Ử ữự-ớ ŨỬ -ữữ ŨĨữ ÍỬÓỈỎ Ửử ŨĨữ ồƯÊ ựổổợỬựỎĨòîỉĨữợữ Ỉ- ựÍ-Ử ự ÒỈợữỎŨ ợữÍựŨỈỬỲ-ĨỈổ ¾ữŨờữữỲ ồƯÊ ựỲÒ ũÊß ụữỎỬỲỬ³ỈỎ ởựÍỡữ ựÒÒữÒô

ự- ÒỈ-Ỏỡ ữÒ ỈỲ ÝĨựổŨữợ ắƠOồƯÊ Ỉ- ữỪỡựÍ ŨỬ ŨĨữ ổợữ-ữỲŨ ởựÍỡữ Ửử ŨĨữ ổợỬộữỎŨK- ửỡŨỡợữũÊß-ò ỉĨữợữửỬợữô ựỎỎữổŨỈỲÓ ổỬ-ỈŨỈởữ ồƯÊ ổợỬộữỎŨ- -ĨỬỡÍÒ ợữ-ỡÍŨ ỈỲ ự ổỬ-ỈŨỈởữ ũÊß ựỲÒ

ự ổỬ-ỈŨỈởữ ốÊß ụốựợÌữŨ ÊựÍỡữ ßÒÒữÒô Ửợ ŨĨữ ữÙỎữ Ửử ŨĨữ ửỈợ³K- ³ựợÌữŨ ởựÍỡữ Ửởữợ

ß ổợỬộữỎŨ Ĩự- ŨĨữ ửỬÍÍỬờỈỲÓ ữÙổữỎŨữÒ Ỏự-Ĩ ửÍỬờ-ă ÝÚð üẽððô ÝÚ ĩ üîððô ÝÚî üîððô ựỲÒ ÝÚắüìððò Èử ŨĨữ ổợỬộữỎŨ ỎỬ-Ũ Ửử ỎựổỈŨựÍ Ỉ- çủô ờĨựŨ Ỉ- ŨĨữ ồƯÊá ð ụüĩêðòéðƠ

ễũÔÚóỉũễỉ

ÈỲ ÝĨựổŨữợ ẽ ờữ ổợữ-ữỲŨữÒ ổợỬỎữÒỡợữ- ửỬợ ửỈỲÒỈỲÓ ŨĨữ ớỈữÍÒ ŨỬ ³ựŨỡợỈŨớô Ửợ ợựŨữ Ửử

ợữŨỡợỲô ỬỲ ự ¾ỬỲÒOỈử ớỬỡ ỈỲởữ-Ũ ỈỲ ự ¾ỬỲÒô ĨỬÍÒ ỈŨ ŨỬ ³ựŨỡợỈŨớô ựỲÒ ợữỎữỈởữ ựÍÍ Ửử

ŨĨữ ổợỬ³Ỉ-ữÒ Ỏự-Ĩ ửÍỬờ-ô ớỬỡ ờỈÍÍ ữựợỲ ŨĨữ đỉố ỬỲ ŨĨữ ³ỬỲữớ ớỬỡ ỈỲởữ-ŨữÒòũÙựỎŨÍớ ŨĨữ -ự³ữ ỎỬỲỎữổŨ- ựợữ ữ³ổÍỬớữÒ ỈỲ ỎựổỈŨựÍ ¾ỡÒÓữŨỈỲÓ ờĨữỲ ŨĨữ ỈỲŨữợỲựÍ

ợựŨữ Ửử ợữŨỡợỲ ụÈịịƠ ³ữŨĨỬÒ Ỉ- ỡ-ữÒò ỉĨữ Èịị Ỉ- ÒữửỈỲữÒ ự- ŨĨữ ÒỈ-ỎỬỡỲŨ ợựŨữ ŨĨựŨửỬợỎữ- ŨĨữ ồƯÊ ŨỬ ữỪỡựÍ ỠữợỬă

ềéấ º±đ³ô´¿ụ Û¯ô¿ơã±² ùùúùụ -±´êằẳ º±đ ơáằ °¿đơãẵô´¿đ ẳã-ẵ±ô²ơ đ¿ơằ ơá¿ơ º±đẵằ- ơáằ

ềéấ ơ± ằ¯ô¿´ Ưằđ±ũ èáô-ụ ơáằ -¿³ằ ắ¿-ãẵ ằ¯ô¿ơã±² ã- ô-ằẳ º±đ ắ±ơá ³ằơá±ẳ-ụ ắôơ ã²

ơáằ ềéấ ³ằơá±ẳ ơáằ ẳã-ẵ±ô²ơ đ¿ơằụ đụ ã- -°ằẵãºãằẳ ¿²ẳ ơáằ ềéấ ã- º±ô²ẳụ

ìẻẻễ ùùũốỷũ ìẻẻÍ ùỡũởỷ

ơằăơắ±±àK-ẵ¿´ẵô´¿ơã±²-ũ

ớ ợ

ắèì ÝịƯồểỪệ ỉỉ ÌịỪ ỡƯ-ởơ- ổỨ ÝƯồởểƯƠ ỡềỬỰỪểởỗỰữ ỹếƯƠềƯểởỗỰ ÝƯ-ị

ÚƠổẹ-ởỗ ểịỪ ừĨĨ ỠỪểịổỬ ểịỪ ÒĐÊ ở- -ồỪơởỨởỪỬ ểổ ỪốềƯƠ ẩỪệổô ƯỗỬ ểịỪ ÚƠổẹ-ởỗểỪệỪ-ể ệƯểỪ ểịƯểỨổệơỪ- ểịở- ỪốềƯƠởểậ ụểịỪ ừĨĨọ ở- ơƯƠơềƠƯểỪỬò

ừĨĨ ổỗ Ư ồệổờỪơể ở- ởể- ỪẽồỪơểỪỬ ệƯểỪ ổỨ ệỪểềệỗò ụĩọ ừỨ ểịỪ ởỗểỪệỗƯƠ ệƯểỪ ổỨ ệỪểềệỗ

ỪẽơỪỪỬ-ểịỪ ơổ-ể ổỨ ỪẽơỪỪỬ-ểịỪ ỨềỗỬ- ề-ỪỬ ểổ ỨởỗƯỗơỪ ỪẽơỪỪỬ-ểịỪ ồệổờỪơểô Ư -ềệồƠề- ẹởƠƠ ệỪỠƯởỗ ƯỨểỪệ ồƯậởỗỰỨổệ ểịỪ ơƯồởểƯƠô ƯỗỬ ểịở- -ềệồƠề- ẹởƠƠ ƯơơệềỪ ểổ ểịỪ ỨởệỠK- -ểổơộịổƠỬỪệ-ò ụắọ ÌịỪệỪỨổệỪô

ểƯộởỗỰ ổỗ Ư ồệổờỪơể ẹịổ-Ừ ừĨĨ ỪẽơỪỪỬ- ởể- ơổ-ể ổỨ ơƯồởểƯƠ ởỗơệỪƯ-Ừ- -ịƯệỪịổƠỬỪệ-K

ẹỪƯƠểịò ứỗ ểịỪ ổểịỪệ ịƯỗỬô ởỨ ểịỪ ởỗểỪệỗƯƠ ệƯểỪ ổỨ ệỪểềệỗ ở- ƠỪ ểịƯỗ ểịỪ ơổ-ể ổỨ ơƯồởó

ểƯƠô ểịỪỗ ểƯộởỗỰ ổỗ ểịỪ ồệổờỪơể ẹởƠƠ ởỠồổ-Ừ Ư ơổ-ể ổỗ ơềệệỪỗể -ểổơộịổƠỬỪệ-ò ừể ở- NớệỪƯộóỪếỪỗM ơịƯệƯơểỪệở-ểởơ ểịƯể ỠƯộỪ- ểịỪ ừĨĨ ề-ỪỨềƠ ởỗ ỪếƯƠềƯểởỗỰ ơƯồởểƯƠ ồệổờỪơể-ò

ởỗỬề-ểệậô ƯỗỬ ởể ỬổỪ- ịƯếỪ -ổỠỪ ếởệểềỪ-ò ÌịỪệỪỨổệỪô ởể ở- ởỠồổệểƯỗể Ứổệ ậổề ểổ ềỗỬỪệó-ểƯỗỬ ểịỪ ừĨĨ ỠỪểịổỬ ớềể ƯƠ-ổ ểổ ớỪ ƯớƠỪ ểổ ỪẽồƠƯởỗ ẹịậô Ưể ểởỠỪ-ô Ư ồệổờỪơể ẹởểị Ư

ƠổẹỪệ ừĨĨ ỠƯậ ớỪ ồệỪỨỪệƯớƠỪ ểổ Ư ỠềểềƯƠƠậ ỪẽơƠề-ởếỪ ƯƠểỪệỗƯểởếỪ ẹởểị Ư ịởỰịỪệ ừĨĨò

ÒĐÊ

ĐệổỨởƠỪ-ư ỰệƯồị ểịƯể ồƠổể- Ư ồệổờỪơểK- ÒĐÊ ƯỰƯởỗ-ể ểịỪ ơổ-ểóổỨóơƯồởểƯƠ ệƯểỪ- ở- ỬỪỨởỗỪỬ Ư- ểịỪ

ồệổờỪơểK- ỗỪể ồệỪ-Ừỗể ếƯƠềỪ ồệổỨởƠỪă ồệổỨởƠỪ- Ứổệ ĐệổờỪơể- Ô ƯỗỬ Í ƯệỪ -ịổẹỗ ởỗÚởỰềệỪ ỉỉóĩò Ìổ ơổỗ-ểệềơể ÒĐÊ ồệổỨởƠỪ-ô Ứởệ-ể ỗổểỪ ểịƯể Ưể Ư ẩỪệổ ơổ-ể ổỨ ơƯồởểƯƠô ểịỪÒĐÊ ở- -ởỠồƠậ ểịỪ ểổểƯƠ ổỨ ểịỪ ồệổờỪơể-K ềỗỬở-ơổềỗểỪỬ ơƯ-ị ỨƠổẹ-ò Ìịề-ô Ưể Ư ẩỪệổ

ơổ-ể ổỨ ơƯồởểƯƠ ÒĐÊÍ ủắđđ ƯỗỬ ÒĐÊÔ ủìđđò ÌịỪ-Ừ ếƯƠềỪ- ƯệỪ ồƠổểểỪỬ Ư- ểịỪ ếỪệó

ểởơƯƠ Ưẽở- ởỗểỪệơỪồể- ởỗ ÚởỰềệỪ ỉỉóĩò ÒỪẽểô ẹỪ ơƯƠơềƠƯểỪ ểịỪ ồệổờỪơể-K ÒĐÊ- Ưể ểịệỪỪ

ơổ-ể- ổỨ ơƯồởểƯƠô ẻô ỉđô ƯỗỬ ỉẻũô ƯỗỬ ồƠổể ểịỪ-Ừ ếƯƠềỪ-ò ÌịỪ Ứổềệ ồổởỗể- ồƠổểểỪỬ ổỗ

ổềệ ỰệƯồị Ứổệ ỪƯơị ồệổờỪơể ƯệỪ -ịổẹỗ Ưể ểịỪ ớổểểổỠ ổỨ ểịỪ ỨởỰềệỪòĨỪơƯƠƠ ểịƯể ểịỪ ừĨĨ ở- ỬỪỨởỗỪỬ Ư- ểịỪ Ửở-ơổềỗể ệƯểỪ Ưể ẹịởơị Ư ồệổờỪơểK- ÒĐÊ

ỪốềƯƠ- ẩỪệổò ÌịỪệỪỨổệỪô ểịỪ ồổởỗể ẹịỪệỪ ởể- ỗỪể ồệỪ-Ừỗể ếƯƠềỪ ồệổỨởƠỪ ơệổ Ừ- ểịỪ ịổệởẩổỗó

ểƯƠ Ưẽở- ởỗỬởơƯểỪ- Ư ồệổờỪơểK- ởỗểỪệỗƯƠ ệƯểỪ ổỨ ệỪểềệỗò ÍởỗơỪ ẹỪ ơƯƠơềƠƯểỪỬ ừĨĨÍƯỗỬ ừĨĨÔ

ởỗ Ưỗ ỪƯệƠởỪệ -Ừơểởổỗô ẹỪ ơƯỗ ơổỗỨởệỠ ểịỪ ếƯƠởỬởểậ ổỨ ểịỪ ỰệƯồịòÉịỪỗ ẹỪ ồƠổể Ư ơềệếỪ ểịệổềỰị ểịỪ ỬƯểƯ ồổởỗể-ô ẹỪ ịƯếỪ ểịỪ ỗỪể ồệỪ-Ừỗể ếƯƠềỪ

ồệổỨởƠỪ-ò ÒĐÊ ồệổỨởƠỪ- ơƯỗ ớỪ ếỪệậ ề-ỪỨềƠ ởỗ ồệổờỪơể ƯỗƯƠậ-ở-ô ƯỗỬ ẹỪ ẹởƠƠ ề-Ừ ểịỪỠ

ổỨểỪỗ ởỗ ểịỪ ệỪỠƯởỗỬỪệ ổỨ ểịỪ ơịƯồểỪệòÔởơỪỗ-ỪỬ ểổữ ỠỪàởỨƯỬậòơổỠ

ằ¿đ´Đ Đằ¿đ-ụ ãơ- ềéấ âã´´ ²±ơ ẳằẵ´ã²ằ êằđĐ ³ôẵá 㺠ơáằ ẵ±-ơ ±º ẵ¿°ãơ¿´ ã²ẵđằ¿-ằ-ụ ắôơ

ắèê ÝịƯồểỪệ ỉỉ ÌịỪ ỡƯ-ởơ- ổỨ ÝƯồởểƯƠ ỡềỬỰỪểởỗỰữ ỹếƯƠềƯểởỗỰ ÝƯ-ị

ÚƠổẹ-ỹếƯƠềƯểởỗỰ ừỗỬỪồỪỗỬỪỗể

ĐệổờỪơể-ừỨ ởỗỬỪồỪỗỬỪỗể ồệổờỪơể- ƯệỪ ớỪởỗỰ ỪếƯƠềƯểỪỬô ểịỪỗ ểịỪ ÒĐÊ ƯỗỬ ừĨĨ ơệởểỪệởƯ

ƯƠẹƯậ-ƠỪƯỬ ểổ ểịỪ -ƯỠỪ ƯơơỪồểựệỪờỪơể ỬỪơở-ởổỗữ ừỨ ÒĐÊ -Ưậ- ƯơơỪồểô ừĨĨ ƯƠ-ổ -Ưậ- ƯơơỪồểòÌổ -ỪỪ ẹịậ ểịở- ở- -ổô Ư ềỠỪ ểịƯể ĐệổờỪơể- Ô ƯỗỬ Í ƯệỪ ởỗỬỪồỪỗỬỪỗểô Ơổổộ ƯểÚởỰềệỪ ỉỉóĩô ƯỗỬ ỗổểởơỪ ụỉọ ểịƯể ểịỪ ừĨĨ ơệởểỪệởổỗ Ứổệ ƯơơỪồểƯỗơỪ Ứổệ ỪởểịỪệ ồệổờỪơể ở-

ỨƠổẹ-ƯỠổềỗể- ổỨ ỨềỗỬ- ểổ ởỗếỪ-ể ởỗ ểịỪ ếƯệởổề- ậỪƯệ-ô ỬỪồỪỗỬởỗỰ ổỗ ẹịởơị ổỨ ểịỪ ểẹổ

ỠềểềƯƠƠậ ỪẽơƠề-ởếỪ ồệổờỪơể- ởể ơịổổ-Ừ-ò Úổệ ỪẽƯỠồƠỪô ởỨ ổỗỪ ồệổờỪơể ơổ-ể- ỠổệỪ ểịƯỗ

ểịỪ ổểịỪệô ểịỪỗ ểịỪ ỨởệỠ ẹởƠƠ ịƯếỪ ỠổệỪ ỠổỗỪậ Ưể ể đ ểổ ởỗếỪ-ể ỪƠ-ỪẹịỪệỪ ởỨ ởể-ỪƠỪơể- ểịỪ -ỠƯƠƠỪệ ồệổờỪơểò ÍởỠởƠƯệƠậô Ứổệ ồệổờỪơể- ổỨ ỪốềƯƠ -ởẩỪô ểịỪ ổỗỪ ẹởểị ểịỪ

ƠƯệỰỪệ ỪƯệƠậ ơƯ-ị ởỗỨƠổẹ-Oởỗ ổềệ ỪẽƯỠồƠỪô ĐệổờỪơể ÍOồệổếởỬỪ- ỠổệỪ ỨềỗỬ- Ứổệ

ệỪởỗếỪ-ểỠỪỗể ởỗ ểịỪ ỪƯệƠậ ậỪƯệ-ò ÙởếỪỗ ểịở- -ởểềƯểởổỗô ểịỪ ệƯểỪ ổỨ ệỪểềệỗ Ưể ẹịởơị

ỬởỨỨỪệỪỗểởƯƠ ơƯ-ị ỨƠổẹ- ơƯỗ ớỪ ởỗếỪ-ểỪỬ ở- Ư ơệởểởơƯƠ ở ềỪòÌịỪ ộỪậ ốềỪ-ểởổỗ ởỗ ệỪ-ổƠếởỗỰ ơổỗỨƠởơể- ớỪểẹỪỪỗ ỠềểềƯƠƠậ ỪẽơƠề-ởếỪ ồệổờỪơể- ở-

ớềểểổỗô ƯỗỬ ểịỪ ơệổ ổếỪệ ệƯểỪô éòỉéũ éòĩũô ƯồồỪƯệ-ò ỡỪ -ềệỪ ểổ ỪỗểỪệ ÝÚđ đô ổệ ậổề ẹởƠƠ ỗổể ỰỪể ểịỪ ơổệệỪơể

Ưỗ-ẹỪệòÔởơỪỗ-ỪỬ ểổữ ỠỪàởỨƯỬậòơổỠ

ắèè ÝịƯồểỪệ ỉỉ ÌịỪ ỡƯ-ởơ- ổỨ ÝƯồởểƯƠ ỡềỬỰỪểởỗỰữ ỹếƯƠềƯểởỗỰ ÝƯ-ị

ÚƠổẹ-ệỪ-ểổệỪ ểịỪ ƠƯỗỬ ểổ ởể- ổệởỰởỗƯƠ ơổỗỬởểởổỗò ÌịỪệỪỨổệỪô ểịỪ ồệổờỪơểK- ỪẽồỪơểỪỬ ỗỪể ơƯ-ịỨƠổẹ- ƯệỪ Ư- ỨổƠƠổẹ- ụởỗ ỠởƠƠởổỗ- ổỨ ỬổƠƠƯệ-ọữ

ÌịỪ-Ừ ếƯƠềỪ- ơƯỗ ớỪ -ềớ-ểởểềểỪỬ ởỗểổ ỹốềƯểởổỗ ỉỉóĩ ểổ ỬỪệởếỪ ểịỪ ừĨĨ Ứổệ ểịỪ

ởỗếỪ-ểỠỪỗểữ

ÉịỪỗ -ổƠếỪỬô ẹỪ ỨởỗỬ ểịƯể ÒĐÊ đ ẹịỪỗ ừĨĨ ĩẻũ ƯỗỬ ƯƠ-ổ ẹịỪỗ ừĨĨ ìđđũòêÌịỪệỪỨổệỪô ểịỪ ừĨĨ ổỨ ểịỪ ởỗếỪ-ểỠỪỗể ở- ớổểị ĩẻũ ƯỗỬ ìđđũò Ìịở- ệỪƠƯểởổỗ-ịởồ ở- ỬỪồởó

Ìịở-ƠƯểởỗỰ ởể- ÒĐÊ ề-ởỗỰ -ỪếỪệƯƠ ỬởỨỨỪệỪỗể ếƯƠềỪ- Ứổệ ệ ƯỗỬ ểịỪỗ ồƠổểểởỗỰ ểịỪ ÒĐÊ ồệổỨởƠỪò ÌịỪ ởỗểỪệ-Ừơểởổỗ ẹởểị ểịỪ ẽóƯẽở-

ỰởếỪ-Ư ệổềỰị ởỬỪỰởếỪ-Ư ổỨ ểịỪ ừĨĨ ếỰởếỪ-ƯƠềỪò ÚởỗỰởếỪ-ƯƠƠậô ậổề ơỰởếỪ-Ưỗ ề-Ừ ểệởỰởếỪ-ƯƠ ỰởếỪ-ƯỗỬ Ừệệổệ ểổ ỨởỗỬ ểịỪ ỪẽỰởếỪ-Ươể ếỰởếỪ-ƯƠềỪ ổỨ ệ ểịỰởếỪ-Ưể ỨổệơỪ- ÒĐÊ đò ÌịỪ ừĨĨ Ứềỗơểởổỗ ởỗ -ồệỪƯỬ-ịỪỪể- ớỪỰởỗ- ởể- ểệởƯƠóƯỗỬóỪệệổệ -ỪƯệơị Ứổệ Ư -ổƠềểởổỗ ẹởểị Ưỗ ởỗởểởƯƠ ỰềỪ ò ừỨ ậổề ổỠởể ểịỪ

ởỗởểởƯƠ ỰềỪ ô ểịỪ ỬỪỨƯềƠể -ểƯệểởỗỰ ồổởỗể ở- ỉđũò Òổẹ -ềồồổ-Ừ ểịỪ ếƯƠềỪ- ỉòêô ỉđô ƯỗỬ ỉđ ẹỪệỪ ởỗ ưỉữÝỉò ẵổề ơổềƠỬ ề-Ừ ểịở- ỨổệỠềƠƯô ừĨĨụưỉữÝỉôỉđũọô ẹịỪệỪ ỉđũ ở- ểịỪ ởỗởểởƯƠ ỰềỪ ô ƯỗỬ ởể ẹổềƠỬ ồệổỬềơỪ Ư

ÝỪƠƠ-ệỪ-ềƠể ổỨ ĩẻũò ừỨ ậổề ề-ỪỬ Ư ỰềỪ ổỨ ắđđũô ậổề ẹổềƠỬ ịƯếỪ ểịở- ỨổệỠềƠƯô ừĨĨụưỉữÝỉôắđđũọô ƯỗỬ ởể ẹổềƠỬ ồệổỬềơỪ

Ư ệỪ-ềƠể ổỨ ìđđũò

ỉđđ ĩđđ ắđđ đđ ìđđ ìđđ ẻđđ ẻđđ Ýổ Ýổ -ể ổỨ ÝƯồởểƯƠ ụũọ

ÒĐÊ ụÓởƠƠởổỗ- ổỨ ỵổƠƠƯệ-ọ

ÔởơỪỗ-ỪỬ ểổữ ỠỪàởỨƯỬậòơổỠ

ơ ð

íẹÚơ

ùù đợơ

¿ề

ơ ðíìÚơ ùù đợề ù

ắçð ÝĨựổŨữợ ĩĩ ỉĨữ Ẻự-ỈỎ- Ửử ÝựổỈŨựÍ ẺỡÒÓữŨỈỲÓă ũởựÍỡựŨỈỲÓ Ýự-Ĩ

ÚÍỬờ-ẹ-ỈỲÓ ŨĨữ Ỏự-Ĩ ửÍỬờ- ự- -ữŨ ỬỡŨ ỬỲ ŨĨữ ŨỈ³ữ ÍỈỲữô ửỈợ-Ũ ửỈỲÒ ŨĨữ Ũữợ³ỈỲựÍ ởựÍỡữ ¾ớ

ỎỬ³ổỬỡỲÒỈỲÓ ữựỎĨ Ỏự-Ĩ ỈỲửÍỬờ ựŨ ŨĨữ ĩðủ ỎỬ-Ũ Ửử ỎựổỈŨựÍò ỉĨữỲ ữỲŨữợ ồ ìô ƯÊ ĩðððô Ưốỉ ðô ÚÊ ĩẽéçòẽô ựỲÒ ŨĨữỲ ổợữ ŨĨữ ÈĐđị ¾ỡŨŨỬỲ ŨỬ ửỈỲÒ ốÈịịễĩîòĩủò ễỈ³ỈÍựợÍớô ờữ ửỈỲÒ ốÈịịÔ ĩĩòắủò

ũÙỎữÍ Ĩự- ự ửỡỲỎŨỈỬỲ ửỬợ ŨĨữ ốÈịịò ẹ-ỈỲÓ ŨĨữ Ỏự-Ĩ ửÍỬờ- ỈỲ ƯựỲữÍ ß ỬửÚỈÓỡợữ ĩĩóĩô ŨĨữ ửỬợ³ỡÍự ỈỲ Ýìĩ Ỉ- ốÈịịụẺîéăÚîéôưắắôưắắƠò ỉĨữ ửỈợ-Ũ ựợÓỡó

ự ỡ³ữ- ŨĨựŨ Ỏự-Ĩ ửÍỬờ- ửợỬ³ ựÍÍ ổợỬộữỎŨ- ựợữ ợữỈỲởữ-ŨữÒ ựŨ ŨĨữ ỎỬ-Ũ Ửử ỎựổỈŨựÍô ờĨỈÍữ

ŨĨữ ợữÓỡÍựợ Èịị ự ỡ³ữ- ŨĨựŨ ŨĨữ Ỏự-Ĩ ửÍỬờ- ửợỬ³ ữựỎĨ ổợỬộữỎŨ ựợữ ợữỈỲởữ-ŨữÒ ựŨ ŨĨữ

ổợỬộữỎŨK- ỬờỲ Èịịò ẺữỎựỡ-ữ ợữỈỲởữ-Ũ³ữỲŨ ựŨ ŨĨữ ỎỬ-Ũ Ửử ỎựổỈŨựÍ Ỉ- ÓữỲữợựÍÍớ ³Ửợữ

ỎỬợợữỎŨô ŨĨữ ³ỬÒỈửỈữÒ Èịị Ỉ- ự ¾ữŨŨữợ ỈỲÒỈỎựŨỬợ Ửử ự ổợỬộữỎŨK- Ũợỡữ ổợỬửỈŨự¾ỈÍỈŨớò ỉĨữốÈịị ựÍ-Ử ữÍỈ³ỈỲựŨữ- ŨĨữ ³ỡÍŨỈổÍữ Èịị ổợỬ¾Íữ³ò ỉỬ ỈÍÍỡ-ŨợựŨữô ờỈŨĨ ợ ĩðủôƯợỬộữỎŨ ố ụŨĨữ -ŨợỈổ ³ỈỲữ ổợỬộữỎŨƠ Ĩự- ốÈịị ẽòêủ ởữợ-ỡ- ỈŨ- ĩðủ ỎỬ-Ũ Ửử ỎựổỈŨựÍô-Ử ỈŨ -ĨỬỡÍÒ ¾ữ ợữộữỎŨữÒò ỉĨỈ- Ỉ- ỎỬỲ-Ỉ-ŨữỲŨ ờỈŨĨ ŨĨữ ÒữỎỈ-ỈỬỲ ¾ự-ữÒ ỬỲ ŨĨữ ồƯÊ

³ữŨĨỬÒô ¾ữỎựỡ-ữ ựŨ ợ ĩðủô ồƯÊ üðòéé ³ỈÍÍỈỬỲò

Ửử ŨĨữ ÍỬỲÓữợ ổợỬộữỎŨò ụơỡ-Ũ ửỈÍÍ ỈỲ ỠữợỬ- ửỬợ ŨĨữ -ĨỬợŨữợ ổợỬộữỎŨK- ³Ỉ ỈỲÓ Ỏự-Ĩ ửÍỬờ-òƠừỬờữởữợô Ỉử ŨĨữ ổợỬộữỎŨ- ÒỈửửữợ ỈỲ -ỈỠữô ŨĨữỲ ỎỬỲửÍỈỎŨ- ỎựỲ -ŨỈÍÍ ỬỎỎỡợò ÚỬợ ữÙự³ổÍữô Ỉử

ờữ ờữợữ ỎĨỬỬ-ỈỲÓ ¾ữŨờữữỲ ự ÍựợÓữ ổợỬộữỎŨ ựỲÒ ự -³ựÍÍ ³ỡŨỡựÍÍớ ữÙỎÍỡ-Ỉởữ ỬỲữô

ŨĨữỲ ờữ ³ỈÓĨŨ ửỈỲÒ ồƯÊÔ ồƯÊễô ¾ỡŨ ốÈịịễ ốÈịịÔòỦỡợ ỎỬỲỎÍỡ-ỈỬỲ Ỉ- ŨĨựŨ ŨĨữ ốÈịị Ỉ- -ỡổữợỈỬợ ŨỬ ŨĨữ ợữÓỡÍựợ Èịị ự- ựỲ ỈỲÒỈỎựŨỬợ

Ửử ự ổợỬộữỎŨK- NŨợỡữM ợựŨữ Ửử ợữŨỡợỲô Ửợ NữÙổữỎŨữÒ ÍỬỲÓóŨữợ³ ợựŨữ Ửử ợữŨỡợỲôM ¾ỡŨ ŨĨữồƯÊ ³ữŨĨỬÒ Ỉ- -ŨỈÍÍ ŨĨữ ¾ữ-Ũ ờựớ ŨỬ ỎĨỬỬ-ữ ự³ỬỲÓ ỎỬ³ổữŨỈỲÓ ổợỬộữỎŨ- ¾ữỎựỡ-ữ

è ÈỲ ŨĨỈ- ữÙự³ổÍữô ŨĨữ ỬỲÍớ ỲữÓựŨỈởữ Ỏự-Ĩ ửÍỬờ ỬỎỎỡợ- ựŨ Ũ ðô -Ử ŨĨữ ƯÊ Ửử ỎỬ-Ũ- Ỉ- ữỪỡựÍ ŨỬ ÝÚðò

ƯÊ Ửử ỉÊ ã ĩôððð

ốÈịị- ã ĩîòĩủÉữ ỎựỲ ỈÍÍỡ-ŨợựŨữ ŨĨữ ỎựÍỎỡÍựŨỈỬỲ ờỈŨĨ ƯợỬộữỎŨ ễăÔỈỎữỲ-ữÒ ŨỬă ³ữàỈửựÒớòỎỬ³

Đừ ĐÊ ổỨ ỨềểềệỪ ơƯ-ị

ỨƠổẹ-ừỗởểởƯƠ ơổ-ể

ƯÒ

ư ồệổờỪơể ịƯ- ểịỪ ỨổƠƠổẹởỗỰ ỪẽồỪơểỪỬ ơƯ-ị ỨƠổẹ-ữ ÝÚđ ủẻđđô ÝÚỉ ủĩđđô ÝÚ ĩ ủĩđđô ƯỗỬ ÝÚắủìđđò Ẻ-ởỗỰ Ư ỉđũ Ửở-ơổềỗể ệƯểỪ ƯỗỬ ệỪởỗếỪ-ểỠỪỗể ệƯểỪô ẹịƯể ở- ểịỪ ÓừĨĨá đ ụỉẫòẫũọ

ểịỪ ơềỠềƠƯểởếỪ ỗỪể ơƯ-ị ỨƠổẹ ở- ểịỪ ồệỪếởổề- ơềỠềƠƯểởếỪ ổỨ ủỉôđđđ ồƠề- ểịỪ ẵỪƯệ ỉ

ơƯ-ị ỨƠổẹ ổỨ ủẻđđữ ủỉôđđđ ủẻđđ ủẻđđò ÍởỠởƠƯệƠậô ểịỪ ơềỠềƠƯểởếỪ Ứổệ ẵỪƯệ ĩ

ở-ểịỪ ồệỪếởổề- ơềỠềƠƯểởếỪ ổỨ ủẻđđ ồƠề- ểịỪ ẵỪƯệ ĩ ởỗỨƠổẹ ổỨ ủìđđô ệỪ-ềƠểởỗỰ ởỗủỉđđò ÉỪ -ỪỪ ểịƯể ớậ ểịỪ ỪỗỬ ổỨ ẵỪƯệ ắ ểịỪ ơềỠềƠƯểởếỪ ởỗỨƠổẹ- ịƯếỪ ỠổệỪ ểịƯỗ

ệỪơổếỪệỪỬ ểịỪ ởỗởểởƯƠ ổềểỨƠổẹò Ìịề-ô ểịỪ ồƯậớƯơộ ổơơềệệỪỬ ỬềệởỗỰ ểịỪ ểịởệỬ ậỪƯệò ừỨ

ểịỪ ủắđđ ổỨ ởỗỨƠổẹ- ơổỠỪ- ởỗ ỪếỪỗƠậ ỬềệởỗỰ ẵỪƯệ ắô ểịỪỗ ểịỪ ỪẽƯơể ồƯậớƯơộ ồỪệởổỬ

ơƯỗ ớỪ ỨổềỗỬ Ư- ỨổƠƠổẹ-ữ

ắòắắ ậỪƯệ-òÌịỪ -ịổệểỪệ ểịỪ ồƯậớƯơộ ồỪệởổỬô ểịỪ ớỪểểỪệò ừỨ ểịỪ ồệổờỪơể- ẹỪệỪ ỠềểềƯƠƠậ ỪẽơƠềó-ởếỪô Í ẹổềƠỬ ớỪ ệƯỗộỪỬ ổếỪệ Ô ớỪơƯề-Ừ Í ịƯ- ểịỪ -ịổệểỪệ ồƯậớƯơộò

ÔởơỪỗ-ỪỬ ểổữ ỠỪàởỨƯỬậòơổỠ

éđ±ảằẵơ- Í ¿²ẳ ễổ ĩã-ẵ±ô²ơằẳ é¿Đắ¿ẵà éằđã±ẳÚãạôđằ ùùúở

¿ơ ơáằ ẫằắ -ãơằ º±đ ¿´´

ơằăơắ±±àK-ẵ¿´ẵô´¿ơã±²-ũễãẵằ²-ằẳ ơ±ổ ³ằà㺿ẳĐũẵ±³

ắẫì ÝịƯồểỪệ ỉỉ ÌịỪ ỡƯ-ởơ- ổỨ ÝƯồởểƯƠ ỡềỬỰỪểởỗỰữ ỹếƯƠềƯểởỗỰ ÝƯ-ị

ÚƠổẹ-ểổ ơổỗ-ởỬỪệ ơƯ-ị ỨƠổẹ- ổơơềệệởỗỰ ƯỨểỪệ ểịỪ ồƯậớƯơộ ậỪƯệ ƯỗỬô Ư- ẹởểị ệỪỰềƠƯệ

ồƯậớƯơộô ểịỪệỪ ở- ỗổ ệỪƠƯểởổỗ-ịởồ ớỪểẹỪỪỗ Ửở-ơổềỗểỪỬ ồƯậớƯơộ ƯỗỬ ẹỪƯƠểị

ỠƯẽởỠởẩƯểởổỗòưƠểịổềỰị ểịỪ ồƯậớƯơộ ỠỪểịổỬ- ịƯếỪ -Ừệởổề- ỨƯềƠể- Ư- ệƯỗộởỗỰ ơệởểỪệởƯô ểịỪậ Ửổ

ồệổếởỬỪ ởỗỨổệỠƯểởổỗ ổỗ ịổẹ ƠổỗỰ ỨềỗỬ- ẹởƠƠ ớỪ ểởỪỬ ềồ ởỗ Ư ồệổờỪơểò Ìịề-ô ểịỪ-ịổệểỪệ ểịỪ ồƯậớƯơộ ồỪệởổỬô ổểịỪệ ểịởỗỰ- ịỪƠỬ ơổỗ-ểƯỗểô ểịỪ ỰệỪƯểỪệ ểịỪ ồệổờỪơểK- Ơởốềởó

Ửởểậò ưƠ-ổô -ởỗơỪ ơƯ-ị ỨƠổẹ- ỪẽồỪơểỪỬ ởỗ ểịỪ Ửở-ểƯỗể ỨềểềệỪ ƯệỪ ỰỪỗỪệƯƠƠậ ệở-ộởỪệ ểịƯỗ

ỗỪƯệóểỪệỠ ơƯ-ị ỨƠổẹ-ô ểịỪ ồƯậớƯơộ ở- ổỨểỪỗ ề-ỪỬ Ư- Ưỗ ởỗỬởơƯểổệ ổỨ Ư ồệổờỪơểK- ệở-ộò

ÉịƯể ểẹổ ồởỪơỪ- ổỨ ởỗỨổệỠƯểởổỗ ỬổỪ- ểịỪ ồƯậớƯơộ ơổỗếỪậ ểịƯể ƯệỪ Ướ-Ừỗể ỨệổỠ ểịỪ ổểịỪệ ơƯồởểƯƠ ớềỬỰỪểó

ởỗỰ ỬỪơở-ởổỗ ỠỪểịổỬ-á ÉịƯể ểịệỪỪ ỨƠƯẹ- ỬổỪ- ểịỪ ệỪỰềƠƯệ ồƯậớƯơộ ịƯếỪá ỵổỪ- ểịỪ Ửở-ơổềỗểỪỬ ồƯậớƯơộ ơổệệỪơể ểịỪ-Ừ ỨƠƯẹ-á

ư ồệổờỪơể ịƯ- ểịỪ ỨổƠƠổẹởỗỰ ỪẽồỪơểỪỬ ơƯ-ị ỨƠổẹ-ữ ÝÚđ ủẻđđô ÝÚỉ ủĩđđô ÝÚ ĩ ủĩđđô ƯỗỬ ÝÚắủìđđò ừỨ ểịỪ ồệổờỪơểK- ơổ-ể ổỨ ơƯồởểƯƠ ở- ẫũô ẹịƯể ƯệỪ ểịỪ ồệổờỪơểK- ồƯậớƯơộ ồỪệởổỬ ƯỗỬ Ửở-ơổềỗểỪỬ ồƯậóđ ắ

ƯỗỬ ồệổỨởểƯớởƠởểậ ởỗỬỪẽ ụĐừọò ừỗ ỠƯộởỗỰ ểịỪ ƯơơỪồểựệỪờỪơể ỬỪơở-ởổỗô Ỡổ-ể ƠƯệỰỪô -ổồịở-ó

ểởơƯểỪỬ ỨởệỠ- ơƯƠơềƠƯểỪ ƯỗỬ ơổỗ-ởỬỪệ ƯƠƠ ổỨ ểịỪ ỠỪƯ-ềệỪ-ô ớỪơƯề-Ừ ỪƯơị ổỗỪ

ồệổếởỬỪ-ỬỪơở-ởổỗ ỠƯộỪệ- ẹởểị Ư -ổỠỪẹịƯể ỬởỨỨỪệỪỗể ồởỪơỪ ổỨ ệỪƠỪếƯỗể ởỗỨổệỠƯểởổỗòÒĐÊ ở- ởỠồổệểƯỗể ớỪơƯề-Ừ ởể ỰởếỪ- Ư ỬởệỪơể ỠỪƯ-ềệỪ ổỨ ểịỪ ỬổƠƠƯệ ớỪỗỪỨởể ổỨ ểịỪ

ồệổờỪơể ểổ -ịƯệỪịổƠỬỪệ-ò ÌịỪệỪỨổệỪô ẹỪ ệỪỰƯệỬ ÒĐÊ Ư- ểịỪ ớỪ-ể -ởỗỰƠỪ ỠỪƯ-ềệỪ ổỨ

ồệổỨởểƯớởƠởểậò ừĨĨ ƯƠ-ổ ỠỪƯ-ềệỪ- ồệổỨởểƯớởƠởểậô ớềể ịỪệỪ ởể ở- ỪẽồệỪ ỪỬ Ư- Ư ồỪệơỪỗểó

ƯỰỪ ệƯểỪ ổỨ ệỪểềệỗô ẹịởơị ỠƯỗậ ỬỪơở-ởổỗ ỠƯộỪệ- ồệỪỨỪệò ÚềệểịỪệô ừĨĨ

ơổỗểƯởỗ-ởỗỨổệỠƯểởổỗ ơổỗơỪệỗởỗỰ Ư ồệổờỪơểK- N-ƯỨỪểậ ỠƯệỰởỗòM Ìổ ởƠƠề-ểệƯểỪô ơổỗ-ởỬỪệ ểịỪỨổƠƠổẹởỗỰ ểẹổ ồệổờỪơể-ữ ĐệổờỪơể Í ụỨổệ -ỠƯƠƠọ ơổ-ể- ủỉđôđđđ ƯỗỬ ở- ỪẽồỪơểỪỬ ểổ ệỪểềệỗủỉêôẻđđ Ưể ểịỪ ỪỗỬ ổỨ ổỗỪ ậỪƯệô ẹịởƠỪ ĐệổờỪơể Ô ụỨổệ ƠƯệỰỪọ ơổ-ể- ủỉđđôđđđ ƯỗỬ ịƯ- Ưỗ

ỪẽồỪơểỪỬ ồƯậổỨỨ ổỨ ủỉỉẻôẻđđ ƯỨểỪệ ổỗỪ ậỪƯệò ưể Ư ỉđũ ơổ-ể ổỨ ơƯồởểƯƠô ớổểị

ồệổờỪơể-ịƯếỪ Ưỗ ÒĐÊ ổỨ ủẻôđđđô -ổ ớậ ểịỪ ÒĐÊ ệềƠỪ ẹỪ -ịổềƠỬ ớỪ ởỗỬởỨỨỪệỪỗể ớỪểẹỪỪỗ

ểịỪỠò ửổẹỪếỪệô ĐệổờỪơể Í ịƯ- Ư Ỡềơị ƠƯệỰỪệ ỠƯệỰởỗ Ứổệ Ừệệổệò ỹếỪỗ ởỨ ởể- ệỪƯƠởẩỪỬ

ơƯ-ị ởỗỨƠổẹ ẹỪệỪ ắẫũ ớỪƠổẹ ểịỪ ủỉêôẻđđ ỨổệỪơƯ-ểô ểịỪ ỨởệỠ ẹổềƠỬ -ểởƠƠ ệỪơổếỪệ ủỉđôđđđ ởỗếỪ-ểỠỪỗểò ứỗ ểịỪ ổểịỪệ ịƯỗỬô ởỨ ĐệổờỪơể ÔK- ởỗỨƠổẹ- ỨỪƠƠ ớậ ổỗƠậ ỉắũ ỨệổỠ

ẹịổồồởỗỰ êẻũô ẹịởƠỪ ĐệổờỪơể ÔK- ừĨĨ ở- ổỗƠậ ỉẻòẻũò ư- Ư ệỪ-ềƠểô ểịỪ ệỪƯƠởẩỪỬ ệỪểềệỗ

ơổềƠỬ ỨƯƠƠ -ềớ-ểƯỗểởƯƠƠậ Ứổệ ĐệổờỪơể Íô ƯỗỬ ởể ẹổềƠỬ -ểởƠƠ ỠƯộỪ ỠổỗỪậò ÌịỪ ỠổỬởỨởỪỬ

ừĨĨ ịƯ- ƯƠƠ ểịỪ ếởệểềỪ- ổỨ ểịỪ ừĨĨô ớềể ụỉọ ởể ởỗơổệồổệƯểỪ- Ư ớỪểểỪệ ệỪởỗếỪ-ểỠỪỗể ệƯểỪ

Ư ềỠồểởổỗô ƯỗỬ ụĩọ ởể ƯếổởỬ- ểịỪ ỠềƠểởồƠỪ ệƯểỪ ổỨ ệỪểềệỗ ồệổớƠỪỠòÔởơỪỗ-ỪỬ ểổữ ỠỪàởỨƯỬậòơổỠ