TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

mục đích và phân loại2.1 Ưu nhược điểm 2.1.1 Cổ phiếu thường: Ưu điểm: Người giữ cổ phiếu thường có thể tham gia bầu ban giám đốc công ty tại cuộc họp các cổ đông hàng năm và có quyền

Trang 1

NHÓM 1 PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU

Giảng Viên: Nguyễn Tuấn Anh Thành Viên Nhóm:

1

Trang 3

I KHÁI NIỆM

Phát hành cổ phiếu là việc các tổ chức phát hành đưa cổ phiếu ra thị trường bằng khả năng của mình hoặc thông qua tổ chức trung gian

Tài chính doanh nghiệp

3

Trang 4

II mục đích và phân loại

Trang 5

mục đích và phân loại

1.2 Ưu nhược điểm

Ưu điểm

 Có được nguồn vốn lớn và có thể vay vốn của ngân hàng với lãi suất ưu đãi hơn

Tạo ra hình ảnh đẹp và sự nổi tiếng của công ty, dễ dàng hơn và tốn ít chi phí hơn trong việc huy

động vốn

Giúp công ty có thể thu hút và duy trì đội ngũ nhân viên giỏi

Thúc đẩy tổ chức quản lý hiệu quả

tăng chất lượng và độ chính xác của các báo cáo

5

Trang 6

Nhược điểm:

 Làm phân tán quyền sở hữu

 Chi phí phát hành chứng khoán ra công chúng cao

 Nguy cơ bị rò rỉ thông tin cao

 Đội ngũ cán bộ quản lý công ty phải chịu trách nhiệm lớn hơn trước công chúng.Tài chính doanh nghiệp

6

Trang 7

2 Phân loại

o Cổ phiếu ưu đãi là chứng chỉ xác nhận quyền sở hữu trong một công ty, đồng thời cho phép người nắm giữ loại cổ phiếu này được hưởng một số quyền lợi ưu tiên hơn so với cổ đông phổ thông.

o Cổ phiếu thường biểu hiện quyền sở hữu của cổ đông đối với CTCP Cổ phiếu thường không có thời hạn xác định, tồn tại trong suốt thời gian tồn tại của công

ty Cổ tức hay thu nhập của cổ phiếu thường phụ thuộc hoàn toàn vào thu nhập sau thuế của dn sau khi đã trừ đi cổ tức của cổ phần ưu đãi

7

Trang 8

2.1 Ưu nhược điểm

2.1.1 Cổ phiếu thường:

Ưu điểm:

Người giữ cổ phiếu thường có thể tham gia bầu ban giám đốc công ty tại cuộc họp các cổ đông

hàng năm và có quyền phát biểu về những vấn đề khác như việc sát nhập, việc mua lại và nắm quyền kiểm soát công ty (tiếp quản công ty bằng cách mua đa số cổ phần của công ty đó)

Nếu giá cổ phiếu tăng lên thì những người giữ cổ phiếu thường có thể kiếm được nhiều tiền và

có thu nhập từ cổ tức

Có quyền ủy quyền cho người khác đại diện cho mình đi họp đại hội đồng cổ đông.

Có quyền ưu tiên mua cổ phiếu phát hành thêm để tránh bị loãng quyền sở hữu.

8

Trang 9

Nhược điểm:

Cổ đông giữ cổ phiếu thường nhận cổ tức sau cổ đông giữ cổ phiếu ưu đãi, giữ phiếu nợ hoặc trái phiếu.Khi công ty bị thanh lí, những người giữ cổ phiếu thường nhận tài sản cuối cùng

Cổ phiếu thương không ổn định, có tính rủi ro cao.

9

Trang 10

2.1.2 Cổ phiếu ưu đãi

Ưu điểm:

Lợi tức cổ phần của những cổ phiếu ưu đãi được trả trước so với cổ phiếu thường.

 Được ưu đãi về tài sản.Nếu công ty thất bại, các cổ đông có cổ phiếu ưu đãi được quyền nhận phần của

họ về bất cứ tài sản gì còn lại (sau khi nợ công ty được thanh toán) trước khi các cổ đông giữ cổ phiếu thường nhận được phần bồi thường nào đó.

Một số công ty phát hành cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi, nó cho cổ đông chuyển đổi cổ phiếu ưu đãi

thành cổ phiếu thường nếu như giá trị cổ phiếu thường tăng vượt lên giá trị cổ phiếu ưu đãi.

 Cổ phiếu ưu đã có tính tin cậy và ổn định.

10

Trang 11

Nhược điểm:

Các cổ đông giữ cổ phiếu ưu đãi giữ vai trò nhỏ hơn trong các vấn dề của công ty

Không có quyền bỏ phiếu ,và quyền ưu tiên mua.Họ chi nhận được đặc quyền bỏ phiếu hạn chế,

thường là vấn đề liên quan tới quyền lợi của họ

Tuy cổ tức của cổ phiếu ưu đãi là cố định, nhưng cổ đông ưu đãi cũng chỉ nhận được cổ tức khi

công ty làm ăn có lợi nhuận

11

Trang 12

III Cách thức phát hành

1 Phát hành riêng lẻ

Phát hành riêng lẻ là việc công ty phát hành chào bán chứng khoán của mình trong phạm vi một số người nhất định (thông thường cho các nhà đầu tư có tổ chức có ý định nắm giữ chứng khoán một cách lâu dài) như công ty bảo hiểm, quỹ hưu trí với những điều kiện hạn chế chứ không phát hành rộng rãi ra công chúng

12

Trang 13

tổ chức phát hành.

13

Trang 14

Cách thức phát hành

2.1 Đặc điểm của hoạt đọng phát hành cổ phiếu ra công chúng

• Được pháp luật điều chỉnh chặt chẽ

• Được cơ quan quản lý nhà nước về chứng khoán cấp phép hoặc giấy chứng nhận phát hành

• Cổ phiếu phát hành ra công chúng thường được giao dịch tại các sàn giao dịch chứng khoán sau khi đáp ứng được các điều kiện niêm yết

• Tuân thủ các quy định về công bố thông tin, chế độ kế toán, kiểm toán

• Phải thông qua tổ chức trung gian

• Đối tượng phân phối không hạn chế

• Lượng cổ phiếu phát hành phải đạt quy mô nhất định.

14

Trang 15

2.2.2 Điều kiện phát hành cổ phiếu ra công chúng tại Việt Nam

a) Theo nghị định 144:

• Có mức vốn điều lệ đã góp tối thiểu tại thời điểm đăng ký phát hành là 5 tỷ đồng

• Hoạt động kinh doanh của năm liền trước năm đăng ký phát hành phải có lãi

• Có phương án khả thi về việc sử dụng vốn huy động được từ đợt phát hành

• Số liệu tối thiểu nhà đầu tư ngoài công ty được mua là 50

• Phải thông qua tổ chức trung gian

• Việc phát hành cổ phiếu ra công chúng để thành lập công ty cổ phần mới trong lĩnh vực cơ sở hạ tầng, công nghệ cao không bắt buộc phải đáp ứng điều kiện 1 và 2

15

Trang 16

b) Theo luật chứng khoán 2006:

• Doanh nghiệp có mức vốn điều lệ đã góp tại thời điểm đăng ký phát hành từ 10 tỷ đồng việt nam trở lên tính theo giá trị ghi trên sổ kế toán

• Hoạt động kinh doanh của năm liền trước năm đăng ký chào bán phải có lãi, đồng thời không có

lỗ lũy kế tính đến năm đăng ký phát hành

• Có phương án phát hành và sử dụng vốn huy động được từ đợt phát hành được đại hội đồng cổ đông thông qua

16

Trang 17

17

Trang 18

IV Thực trạng huy động vốn bằng phát hành cổ phiếu

tại việt nam

Theo chủ tịch uỷ ban chứng khoán nhà nước vũ bằng, trong 6 tháng đầu năm

2013, tổng huy động vốn qua phát hành cổ phiếu của DN giảm mạnh, chỉ đạt 2.344 tỷ đồng (giảm 58% so với cùng kỳ) Do vậy, để hỗ trợ DN có nguồn vốn

trên thị trường chứng khoán, từ nay đến cuối năm 2013, UBCKNN đã đề xuất bộ tài chính, chính phủ nhiều biện pháp tháo gỡ, tạo thuận lợi cho DN.

18

Trang 19

Thực trạng huy động vốn bằng phát hành cổ phiếu tại

Trang 20

việt nam

20

Trang 21

việt nam

Ngoài ra, những khó khăn của nền kinh tế trong năm 2012 tiếp tục kéo dài đến quý II-2013 khiến cho hoạt động sản xuất kinh doanh của các

công ty gặp nhiều khó khăn, mặt khác do các điều kiện niêm yết,

quản lý giám sát chặt chẽ hơn đặc biệt là vấn đề công bố thông tin

nên số lượng công ty niêm yết mới giảm mạnh và số lượng công ty bị hủy niêm yết tăng với mức cao nhất từ trước tới nay.

21

Trang 22

việt nam

Trong 6 tháng đầu năm 2013, số lượng công ty niêm yết mới tăng khoảng

7 công ty; trong khi đó có 21 công ty và 1 chứng chỉ quỹ bị hủy niêm yết (trong đó 16 công ty huỷ niêm yết bắt buộc, 3 công ty huỷ niêm yết tự nguyện, và 2 công ty chuyển sang thị trường upcom), đưa tổng số công ty niêm yết trên 2 sàn khoảng 737 công ty; (chưa kể 135 công ty giao dịch trên hệ thống upcom).

22

Trang 23

việt nam

Từ đó, UBCKNN đã đề xuất các giải pháp tháo gỡ khó khăn cho DN: xem xét

tháo gỡ khó khăn cho việc phát hành cổ phiếu dưới mệnh giá trên cơ sở ý kiến của đại hội đồng cổ đông về giá phát hành dưới mệnh giá, đồng thời DN vẫn phải tuân thủ các điều kiện phát hành ra công chúng và một số điều kiện quy định khác

Trong thời gian trước mắt cho phép các tổ chức niêm yết, không phải ngành kinh doanh có điều kiện được phát hành dưới mệnh giá nếu có đủ thặng dư vốn bù đắp Xem xét tháo gỡ cho DN trong vấn đề huy động vốn qua phát hành trái phiếu

23

Trang 24

V Giải pháp

Qua đây ta thấy việc phát hành cổ phiếu mặc dù bắt đầu khá muộn vào năm

2010 nhưng cũng có rất nhiều ưu điểm Bên cạnh đó, vẫn còn tồn tại ko ít những hạn chế Để thực hiện các mục tiêu cụ thể theo định hướng phát triển thị trường chứng khoán nói chung và thị trường cổ phiếu nói riêng của nhà nước cần phải đưa ra các giải pháp thực hiện, vừa khắc phục những điểm hạn chế còn tồn tại, vừa hướng tới phát triển thị trường

24

Trang 25

Giải pháp

Giải pháp thực hiện được chia thành các nhóm chính, cụ thể như sau:

1 Phát triển quy mô, nâng cao chất lượng và đa dạng hóa các loại hàng hóa để đáp ứng nhu cầu thị trường đẩy mạnh chương trình cổ phần hóa các doanh nghiệp, tổng công ty, ngân hàng thương mại nhà nước, gắn việc cổ phần hóa với niêm yết trên thị trường chứng khoán

25

Trang 26

Giải pháp

2 Phát triển thị trường cổ phiếu theo hướng hiện đại, hoàn chỉnh về cấu trúc, được quản lý, giám sát bởi nhà nước và có khả năng liên kết với thị trường khu vực và quốc tế phát triển thị trường cổ phiếu theo nhiều cấp độ để đáp ứng nhu cầu phát hành cổ phiếu, niêm yết, giao dịch của nhiều loại hình doanh nghiệp và đảm bảo khả năng quản lý, giám sát của nhà nước theo hướng tách biệt thị trường giao dịch tập trung, thị trường OTC, thị trường đăng ký phát hành, giao dịch cho các doanh nghiệp nhỏ và vừa

26

Trang 27

Giải pháp

3 Phát triển hệ thống nhà đầu tư trong và ngoài nước khuyến khích các định chế đầu tư chuyên nghiệp (ngân hàng, chứng khoán, bảo hiểm…) tham gia đầu tư trên thị trường Thực hiện lộ trình mở cửa đối với các nhà đầu tư chuyên nghiệp nước ngoài vào thị trường việt nam theo lộ trình đã cam kết

4 Tăng cường công tác thanh tra giám sát hoạt động của của các tổ chức tham gia thị trường, xử lý nghiêm các vi phạm về công bố thông tin, về tin đồn gây bất lợi cho hệ thống thị trường tài chính, về rò rỉ thông tin

27

Trang 28

Thank for listening!

Định dạng
Số trang	28
Dung lượng	3,1 MB