Bài Giảng Khung Phân Tích Dự Án Đầu Tư

Phân tích kỹ thuậtTừ xác định “sản phẩm”, dẫn tới các yếu tố đầu vào input: phù hợp và công suất sản xuất cho suốt vòng đời dự án... Phân tích kỹ thuật ttXác định “công nghệ” và “công

KHUNG PHÂN TÍCH

DỰ ÁN ĐẦU TƯ

Mục tiêu thẩm định

dự án đầu tư

 Ngăn chận

các dự án xấu

 Không bỏ sót

các dự án tốt

Khung phân tích

dự án đầu tư

(giới hạn: phân tích tài chính)

Phân tích thị trường

Trả lời các câu hỏi:

 Thị trường có nhu cầu hay không

(Sản xuất cái gì?)

 Phân khúc nào trong thị trường

(Sản xuất ra sao?)

 Thị phần dự kiến sẽ chiếm lĩnh

(Sản xuất bao nhiêu?)

Phân tích thị trường (tt)

Nhằm xác định:

 Chất lượng sản phẩm

 Khối lượng sản phẩm

 Giá cả sản phẩm

Ra quyết định:

 Công nghệ sản xuất

Bạn sẽ không gọi được chai beer 50 Sài Gòn trong một nhà

hàng sang trọng; ngược lại rất khó tìm chai beer Heineiken ở

một quán cóc bên đường.

Phân tích kỹ thuật

Từ xác định “sản phẩm”, dẫn tới

các yếu tố đầu vào (input):

phù hợp

và công suất sản xuất cho suốt

vòng đời dự án

Phân tích kỹ thuật (tt)

Xác định “công nghệ” và “công suất” để:

 Quyết định đầu tư tài sản cố định

 Quyết định đầu tư tài sản lưu động (kế

hoạch nguyên vật liệu, các yếu tố sản xuất, chính sách bán hàng, mức tồn kho, v.v…) hằng năm và cho suốt vòng đời dự án

 Quyết định số lượng và cung ứng lao động

 Quyết định chiến lược tiếp thị

Phân tích kỹ thuật (tt)

- Tài sản cố định sẽ xuất hiện trong lịch đầu tư

- Tài sản lưu động xuất hiện trong kế

hoạch vốn lưu động và kế hoạch sản xuất

- Giá vốn hàng bán thể hiện trên báo cáo thu nhập của dự án

- Tổng tài sản thể hiện trong bảng cân đối kế toán của dự án, đồng thời thể hiện

Phân tích nhân lực

- Xác định nguồn lao động cung ứng cho dự án: các loại lao động có trình độ, kỹ năng và lao động phổ thông

- Giá cả lao động cho từng loại

- Nguồn lao động dự trữ có thể bổ sung

- Lao động sẵn có trên thị trường lao động và lao động do dự án đào tạo

Phân tích tài chính

Phân tích tài chính (tt)

Các báo cáo tài chính dự toán

- Báo cáo thu nhập (kết quả kinh doanh)

- Bảng cân đối kế toán (tổng kết tài sản)

- Báo cáo ngân lưu (lưu chuyển tiền tệ)

- Các tiêu chí đánh giá dự án dựa trên kỹ thuật chiết khấu dòng tiền

Các giai đoạn thẩm định

dự án đầu tư

(góc độ trình tự kỹ thuật thẩm định)

Các giai đoạn thẩm định

dự án đầu tư

(sơ đồ tóm tắt)

Xác định dự án Phân tích tiền khả thi Phân tích khả thi Thiết kế chi tiết

Ra quyết định

 Xác định dự án

- Đánh giá sơ bộ, xác định nhu cầu sản

phẩm hàng hoá hay dịch vụ của dự án,

những thông tin, bằng chứng và dữ liệu

liên quan;

- Đánh giá triển vọng, tính hấp dẫn của

dự án

Các giai đoạn thẩm định

dự án đầu tư (tt)

 Nghiên cứu tiền khả thi

- Ước tính các biến số dự báo căn bản

- Phân tích nghiêng về “tính bảo thủ”, không

nên quá “lạc quan”

- Giai đoạn này thực hiện khung phân tích dự án (thị trường, kỹ thuật, nhân lực, tài chính,v.v…)

Các giai đoạn thẩm định

dự án đầu tư (tt)

 Nghiên cứu khả thi

- Tăng cường mức độ chính xác các biến số, và thêm các biến số mới

- Tăng cường nghiên cứu chi tiết, bổ sung thông

- Đây là giai đoạn khó khăn nhất Một phần vì công việc nghiên cứu phức tạp, một phần vì đã

tiêu tốn khá lớn chi phí cho giai đoạn trước đó

Các giai đoạn thẩm định

dự án đầu tư (tt)

 Thiết kế chi tiết

- Xây dựng chương trình cơ bản, quy chuẩn kỹ thuật, hoàn chỉnh bản vẽ, phân chia nhiệm vụ, xác định nguồn lực;

- Lập kế hoạch quản lý, vận hành, tiếp thị;

- Lưu ý, trong giai đoạn này vẫn tiếp tục xem xét hiệu quả dự án, đánh giá mức độ đáp ứng các yếu tố cho dự án;

- Và tất nhiên có thể từ chối trong giai đoạn này, nhưng nói

“không” càng trở nên khó khăn hơn.

Các giai đoạn thẩm định

dự án đầu tư (tt)

 Thực hiện dự án

- Kết luận về tài trợ (huy động vốn) sau các kết quả thương thuyết;

- Tổ chức đấu thầu, hoàn tất các hợp đồng thầu, hợp đồng cung ứng yếu tố đầu vào;

- Điều phối và phân bổ các nguồn lực, thành lập ban quản lý dự án gồm các nhà chuyên môn, chuyên viên kỹ thuật;

- Khẳng định trách nhiệm, quyền hạn, pháp lý, tài chính, tổ chức và hành chính;

- Bổ nhiệm người đứng đầu dự án và trao toàn bộ quyền

hành cho “tư lệnh”;

Các giai đoạn thẩm định

dự án đầu tư (tt)

Các giai đoạn tiếp theo

sau quyết định thực hiện dự án (tt)

Đòi hỏi tính chuyên nghiệp, được đào tạo

chính quy, có bằng cấp;

Nó phải là một nghề nghiệp chứ không phải là một “chức vụ” hay sự “ban ơn”;

Được điều hành và lãnh đạo bằng “cơ chế” chứ không phải xuất phát từ “lòng tốt”

Các giai đoạn tiếp theo

sau quyết định thực hiện dự án (tt)

Mọi nỗ lực thường dồn vào giai đoạn

nghiên cứu thẩm định dự án, đánh giá

hậu dự án thường bị lãng quên

Đánh giá hậu dự án là dịp so sánh, đối

chiếu giữa kết quả thẩm định và thực tế, là dịp “nhìn lại” kiến thức và kỹ năng

thẩm định dự án