lý thuyết hộp darvas

Không coi đầu cơ là nghề màlại trở thành nhà đầu cơ trứdanh, không từ sàn chứngkhoán mà từ vũ trường viếtnên luận thuyết đầu cơ riêng,không coi thế giới đầu cơ làsân chơi mà chỉ là nơi t

Lý thuyết hộp

DARVAS

Một phương pháp phân tích

kỹ thuật cũ nhưng rất hợp thời

trong thời đại mới.

Từ vũ công nổi tiếng trên sàn nhảy trở thành một nhà đầu

tư, một “vũ công” thực sự trên sàn chứng khoán.Trên thế giới có lẽ chỉ có một

người là Nicolas Darvas.

Không coi đầu cơ là nghề màlại trở thành nhà đầu cơ trứdanh, không từ sàn chứngkhoán mà từ vũ trường viếtnên luận thuyết đầu cơ riêng,không coi thế giới đầu cơ làsân chơi mà chỉ là nơi thửnghiệm kinh nghiệm thực tiễn

từ một sân chơi khác, khôngbằng cao, học rộng về tàichính và tiền tệ mà vẫn đượccoi là thần tượng trong cư dâncủa thế giới đầu cơ Nhà đầu

cơ có một không hai này làNicolas Darvas, với biệt danhcũng có một không hai là “Vũcông trên sàn chứng khoán”.

Sự tình cờ của số phận

Nicolas Darvas là ngườiHungari, sinh năm 1920, theohọc kinh tế và xã hội học ở

trường đại học tổng hợpBudapest trước khi chạy trốnphát xít Đức sang Thổ Nhĩ Kỳnăm 1943 và rồi di cư sang

Mỹ năm 1951 Học hành vậythôi nhưng đâu có được đếnđầu đến đũa cho nên nghềnghiệp chính của Darvas là…

vũ công, chỗ làm việc chínhcủa Darvas là vũ trường.Trong thập kỷ 50 của thế kỷtrước, Nicolas Darvas là vũcông nổi tiếng nhất trên tất cả

các vũ trường ở New York.Công việc ấy đem lại choDarvas những đồng tiền đầutiên Nhưng nghề này khônggiúp Darvas trở nên giàu có.Khán giả hoan nghênh và ngợi

ca vũ công Nicolas Darvas vềtài nghệ của anh, nhưng cũngchỉ đến như vậy Sự khâmphục và nể trọng, dấu ấn riêng

và danh tiếng lưu truyền hậuthế lại được Darvas gây dựng

từ sàn chứng khoán chứ không

phải từ vũ trường Và tất cảđược bắt đầu bằng một sự tìnhcờ.

Năm 1952, chủ một vũ trườngđêm ở thành phố Toronto(Canada) gợi ý trả thù lao choDarvas không phải bằng tiền

mà bằng cổ phiếu của mộtcông ty xây dựng gần nhưkhông ai biết đến tên làBrilund Darvas không chấpnhận kiểu trả thù lao này,

nhưng để tỏ thiện chí vớingười chủ vũ trường nên đãmua lại số cổ phiếu với giá3.000 USD và gần như quênlãng chúng Một thời gian sau,khi tình cờ xem lại giá trị số cổphiếu này, Darvas ngạc nhiênnhận thấy giá trị của chúng đãtăng gấp ba lần Có thể mayhơn khôn, có thể chỉ là mộttrường hợp ngoại lệ riêng lẻ,nhưng điều chắc chắn làDarvas đã có được nhận thức

mới về kiếm tiền bằng đầu cơchứng khoán: Nếu kiếm tiềnbằng cách ấy dễ như vậy thìsao lại không làm? Đầu cơ chỉ

là nghề phụ, trình diễn vũ điệuvẫn là nghề chính, như vậy chỉ

có lợi chứ không bị thiệt.Darvas đổ xô vào đầu cơchứng khoán, nhưng thời gianđầu này càng hăng hái và liềulĩnh thì lại càng thua đậm Bàihọc Darvas rút ra từ nhữngthất bại này là, phải nghiên

cứu quy luật biến động của giáchứng khoán, tìm ra mô hìnhgiao động giá của chúng vànhững mối liên hệ tương táctrên sàn chứng khoán Tronghồi ký của mình Darvas kểrằng, thời kỳ đó đã đọc hơn

200 cuốn sách về tài chính,tiền tệ và kinh doanh chứngkhoán Những nhận thức thulượm được từ sách báo,nghiên cứu và phân tích biếnđộng giá chứng khoán và bài

học từ những sai lầm và thấtbại của chính mình đã giúpDarvas chinh phục được thếgiới đầu cơ và biến sàn chứngkhoán thành vũ trường choriêng mình Trong vòng có 8năm từ phi vụ đầu tiên năm

1952, Darvas đã kiếm đượcgần 2,5 triệu USD từ đầu cơchứng khoán, nhưng thật sựchỉ trong 18 tháng cuối cùng

Luận thuyết đầu cơ riêng

Nhiều người khác cũng đầu cơthất bại không ít lần, cũngnghiền ngẫm sách báo về tàichính, tiền tệ và đầu cơ, nhưngkhông mấy ai lại thành côngnhư Darvas Lý do đơn giản

là, Darvas đã phát hiện ranhững quy luật mà người kháckhông phát hiện ra được MàDarvas phát hiện được rachúng là nhờ kinh nghiệm thực

tế trên vũ trường và những

kinh nghiệm ấy chỉ riêngDarvas có được.

Darvas để ý thấy rằng trướckhi tăng, giá cổ phiếu thườngbiến động lên xuống trong mộthành lang nhất định giống như

vũ công phải đi về góc sânkhấu trước để lấy đà nhảy lêncao Giới hạn dưới và trên củahành lang này được Darvas sosánh như cái hộp thủy tinh màquả bóng cao su nhảy lên đập

xuống trong đó Vì thế,Darvas gọi luận thuyết củamình là “Luận thuyết cái hộp”(The Box Theory) Cứ saumột lần tăng thì giá chứngkhoán lại lấy đà tăng lên cấp

độ mới và như vậy các hộpthủy tinh cứ chồng lên nhauthành chiếc kim tự tháp Mộtkhi quả bóng vượt quá đáy củachiếc hộp trên cao nhất thìcũng là lúc Darvas bán chứngkhoán đi vì nó báo hiệu giá

chứng khoán sẽ bắt đầu giảm.

“Luận thuyết cái hộp” củaDarvas vẫn còn được áp dụngcho tới tận ngày nay trên thịtrường chứng khoán, cho dù

đó không phải là cách đầu cơduy nhất của các nhà đầu cơ.

Có thể thấy ở đó ưu tiên hàngđầu của Darvas là chắc chắn,hết sức tránh những rủi ro lớn.Darvas thường xác định trướcgiới hạn thấp nhất của giá cổphiếu để bắt đầu bán đi, coigiới hạn đó như tiếng chuôngbáo động để hành động, đầu

cơ nhưng lại đầu cơ một cáchchắn thắng nhất Bí quyếtthành công của Darvas là luôn

biết dừng lại đúng lúc và đúngchỗ, không bao giờ đầu cơtheo cách “được ăn cả, ngã vềkhông” Đối tượng đầu cơ củaDarvas là cổ phiếu của nhữngcông ty còn ít người biết đến

vì Darvas cho rằng chúng ít bịcoi là đối tượng chi phối, đầu

cơ hoặc thậm chí thâu tóm.Càng ít nổi danh, càng dễkiếm lợi nhuận (Low Profile -High Profit) là một trongnhững phương châm đầu cơ

của Darvas Đồng thời, Darvasluôn để ý đến cổ phiếu củanhững tập đoàn có ảnh hưởngđến nhu cầu của đông đảo dânchúng trong tương lai Mộttrong những châm ngôn cửamiệng của Darvas là: Khôngphải thực tại mà là tương laimới là điều cuốn hút conngười.

Vì luôn phải biểu diễn ở khắpnơi trên thế giới nên cung cách

đầu cơ của Darvas cũng rấtđơn giản Không có văn phònghay công ty riêng mà chỉ cómột nhà môi giới chứng khoánđược Darvas sử dụng Mọichuyện giải quyết qua điệnthoại Tiền lời từ đầu cơ chứngkhoán được sử dụng để đầu cơbất động sản trên khắp thếgiới Đầu cơ cái gì cũng vậy,điều quyết định đối với Darvas

là giá tăng hay giảm chứkhông phải đầu cơ dài hơi hay

ngắn hạn Một khi giá chứngkhoản giảm xuống quá giớihạn đã định trước thì phải kiênquyết bán, chứ không chờtrong hy vọng rồi giá lại sẽtăng lên cao hơn.

Đối với Darvas, trên sànchứng khoán không có sựphân biệt giữa chứng khoánxấu và chứng khoán tốt, màchỉ có chứng khoán với giảmgiá hay tăng hay giá mà thôi

Bí quyết đầu cơ thành côngcủa mình được Darvas một lần

tiết lộ với tạp chí Times: “Khi nhảy trước công chúng, tôi biết phải đánh giá thái độ của công chúng như thế nào Trên sàn chứng khoán cũng tương

tự như vậy Người ta phải tìm

ra xem công chúng muốn gì

và sau đó cứ đi theo công chúng” Đơn giản vậy thôi,

nhưng mấy ai đã làm nổi vớikết quả như Darvas Có người

bảo Darvas gặp may, có kẻquả quyết Darvas là nhà đầu

cơ bẩm sinh Chỉ có Darvasbiết rõ nhất con đường đưamình đến thành đạt là kiên trì

và nhẫn nại, chăm chỉ và chịukhó, chấp nhận rủi ro nhưngkhông liều lĩnh Con đường đó

đã giúp Darvas trở thành một

vũ công nổi tiếng và một nhàđầu cơ trứ danh NicolasDarvas mất năm 1977 và đượcmai táng ở Paris

Sau đây là một số ứng dụng trong Market: Một phương pháp phân tích kỹ thuật cũ nhưng rất hợp thời trong thời đại mới

Phân tích KT có vô vàn nhữngcông cụ và hầu như tất cả đềuhiệu quả trên thị trường tàichính nói chung Và khôngnằm ngoài các công cụ đóchính là một công cụ đã được

Nicolas Darvas sử dụng thànhcông từ khá lâu là lý thuyếthộp do chính ông tạo ra.

Ông là một trong những ngườirất tâm đắc với khẩu hiểu

“Mua ở đỉnh, bán ở đỉnh caohơn nữa” Ông xác định mộtđỉnh mới lập được vẽ mộtđường nằm ngang từ đỉnh đó,tiếp đó xác định một đáy tiếptheo và vẽ lên một đường xongxong với đường trước Kết quả

ông có một vùng biến động vềgiá, 2 đường giới hạn ngày naychính là đường kháng cự vàđường hỗ trợ Khi phá vỡ mộttrong 2 đường này, giá sẽ có

xu hướng đi tiếp theo chiềutăng (nếu là đường trên) vàgiảm (nếu phá đáy) Về dàihạn ông vẽ một đường thẳng điqua 3 đỉnh gần nhất lập được,

vẽ một đường khác song songvới đường trên theo các đáyxác lập Đây chính là xu

hướng lâu dài của thị trường.Khi giá phá vỡ đáy trên là cơhội mua vào, ngược lại khi pháđáy dưới dấu hiệu bán ra.Dưới đây là các hình vẽ:

:

Hình tiếp theo dưới đây là đồthị theo ngày của đồng euro.

Để xác định hộp Darvas, ta sửdụng đỉnh xác lập ngày25/04/2008 và mức đáy19/05/2008 Chú ý rằng ngày13/06 giá gần như xuống tới

đáy đã xác lập ngày 19/05(vùng khoanh tròn).Nếu muốnlướt sóng sau 5 ngày giá giảm,nhìn từ hộp Darvas thấy đây làmột cơ hội tuyệt vời Sự bấtlực của giá giảm khi muốn phá

vỡ mức này – là dấu hiệuchứng tỏ xu hướng giảm ngắnhạn đã kết thúc Còn nếumuốn đầu tư dài hạn thì cácđường giới hạn trong hộpDarvas là công cụ tốt nhất đểxác định thời điểm mua và

Trên thực tế, không có mấy aiđợi 12 tuần để xem giá có phá

vỡ hộp hay không, mà thườngtính trong ngắn hạn Nhờ mộtquy tắc của thị trường, phântích kỹ thuật nếu đúng trongmột hộp dài hạn, thì cũngđúng trong hộp ngắn hạn hơn.Dưới đây là đồ thị trong 360phút:

Trên đồ thị, đường màu đỏchính là đường xu hướng ngắnhạn của thị trường (xu hướngtăng) Đường xu hướng bị phá

vỡ bởi giá thấp nhất của câynến giảm dài có giá mở cửanằm bên trên đường này Nếubạn là một nhà đầu tư cẩnthận thì bạn nên chờ thêm mộtcây nến giảm nữa Cây nếngiảm tiếp theo này phải có giá

mở cửa nằm dưới đường xuhướng Nhưng như thế cũngchưa đủ cho một nhà đầu tưcẩn trọng, cây nến giảm tiếptheo có giá đóng của cũng phá

vỡ một đáy ngang trong hộp

Darvas nhưng lại có giá mởcửa cao hơn mức đáy này.Một lần nữa chúng ta đợi thêmmột cây nến tiếp theo đểkhảng định xu hướng mới.Thật là không thừa chút nàonếu như bạn kiểm tra thông tintác động đến sự biến chuyểngiá đó, biết được nguyên nhâncủa sự vận động thì sẽ nhìnđược vận động tiếp theo củathị trường.

Ta cũng có thể sử dụng cho đồthị theo giờ như dưới đây:

Thật thú vị nếu biết thêm về sựkết hợp của lý thuyết hộp với

các công cụ ptkt khác, điểnhình như kỹ thuật hình nếnNhật Bản Ta quan sát đồ thịtiếp theo dưới đây, đáy xác lậpvào cuối tháng 5 nằm sátđường hỗ trợ Ngoài ra cònhình thành lên một mẫu hìnhtăng giá “ ngôi sao buổi sớm “.

Ta tiếp tục phân tích một sốhình mẫu tiếp theo đây:

1 Đường hỗ trợ 1 do 2đáy nến cùng xác lậpmột mức giá vào ngày 29

và 31 tháng 01 tạo thành.Đường này được test vào

ngày 07/02 cùng lúc đóxuất hiện mô hình đảochiều hammer càng làmtăng tính chắc chắn của

mô hình Một xu hướngtăng ngắn hạn chắc chắn

sẽ xẩy ra

2 Đường hỗ trợ thứ 2 có ýnghĩa hơn so với đường 1

vì nó thể hiện một xuhướng lâu dài hơn.Nhìn

trên đồ thị ta thấy môhình harami pattern (3)đảo chiều xuất hiện, giágiảm tiếp và phá vỡđường hỗ trợ 2, phá vỡđường hỗ trợ ở mức giá

2100 Đây là tín hiệucuối cùng báo hiệu xuhướng giảm đã chắcchắn hình thành

Hình mẫu tiếp theo:

Trên hình vẽ ta vẽ được 2 hộpDarvas như trên Với mô hìnhtia sáng từ trong đám mây (1)cộng với mức hỗ trợ đường Acho thấy giá không thể phá vỡ

đươc mức kháng cự này, một

xu hướng tăng giá ngắn hạn cókhả năng rất cao Tiếp theonhìn lên mẫu hình 2 (ngườiphu xe), với sự xuất hiện củamẫu hình 2 cộng với nằm sátmức kháng cự => một xuhướng giảm là điều khó tránhkhỏi Xem hộp thứ 2, trênđường B ta thấy xuất hiện 2

mô hình đảo chiều là shootingstart (sao băng 3) và người đànông trao cổ (4) cộng thêm ở

sát mức kháng cự B => một

xu hướng giảm giá là điềukhông thể tránh khỏi, xuhướng giảm này còn phá vỡmức hỗ trợ trong hộp Davas

=> xu hướng giảm là trầmtrọng cần phải hành động kịpthời

Mẫu hình cuối cùng:

Ta thấy rõ hộp Davas thuđược ở trên, ta sẽ phân tíchtừng giai đoạn một Mẫu hình

1 là mẫu hình “hấp thụ giảmgiá “ không được lý tưởng cholắm Nó gồm một cây nến

trắng dài và một cây nến đendài sau đó Cây nến đên phảihoàn toàn bao phủ cây nếntrắng Nhưng nếu ta xét mộtcách tổng quan ta sẽ thấy vị trímẫu hình này xuất hiện nằmngay sát mốc kháng cự =>sựgiảm giá là khó tránh khỏi.Mẫu hình 2 là một cây búađảo chiều có đáy nằm trênđường hỗ trợ thứ 2 => một xuhướng tăng ngắn hạn là rấtcao Mẫu hình 3 gồm có một

ngôi sao băng + một mẫu hìnhngười đàn ông treo cổ + mộtcây nến đên dài sau đó Đặcbiệt sự tổ hợp của 3 cây nếncho ta một mẫu hình ngôi saogiảm giá Tuy là một ngôi saogiảm giá không lý tưởng nhưngnằm trong tổ hợp các dữ kiệntrên và cộng thêm một yếu tốrất quan trọng nữa là nó nằmtrên mức kháng cự của mômình hộp => giá quay đầugiảm là điều không thể bàn

Tóm lại đây chỉ là một số vị

dụ do tôi tự tìm trên mạng, tự dịch, một số chỗ tự phân tích cho mọi người tìm hiểu Kiến thức ptkt thật vô cùng phong phú đòi hỏi nhiều thời gian nghiên cứu và nghiền ngẫm Tặng mọi người một câu

“cuộc sống là những sự cố gắng và cố gắng” Chúc mọi người thành công, nếu có chỗ

nào viết không đúng xin mọi người hồi âm theo địa chỉ

hoangquan10383@yahoo.com Xin cảm ơn mọi người.

Sau đây là một bài ngắn gọn

về “Lướt sóng” kiểu Nicolas Darvas

Ngày nay, những nhà đầu tư lướt sóng có thể hơn hẳn Darvas về mức độ táo bạo.

Họ lướt sóng ngay trong ngày, hình thành trường phái “Day Trading” Nhưng từ những năm 1950, Darvas đã rất thành công với kiểu lướt sóng rất căn cơ, dựa vào các công

cụ lệnh rất đa dạng của thị trường chứng khoán (TTCK) Mỹ.

Trường phái kỹ thuật

Darvas là một trong những

người khai sinh ra trường pháiphân tích kỹ thuật: “Khôngbao giờ có cổ phiếu tốt hoặcxấu, mà chỉ có cổ phiếu tănggiá hay giảm giá mà thôi”.

Phát biểu này cho thấy Darvaschú ý đến các yếu tố kỹ thuậthơn là các yếu tố cơ bản của

cổ phiếu Tuy nhiên, trong cácyếu tố kỹ thuật, ông chỉ quantâm tới giá và khối lượng giaodịch Trong một trả lời phỏng

vấn hiếm hoi (và dường như làduy nhất) vào năm 1975, ông

đã làm người ta ngạc nhiên khicho rằng những mô hình kỹthuật phức tạp, những sóngElliot, những Fibonaci chẳng

có mấy giá trị Ông cho rằngnhà đầu tư không cần bỏ công

đi tìm những thứ gọi là “bímật” cao siêu của thị trường,

vì thực tế là chẳng có bí mậtnào cả Darvas quan niệmTTCK như một con người, mà