Ứng dụng mô hình MARKOWITZ tại Việt Nam

MỤC ĐÍCH THIẾT LẬP MÔ HÌNH II.. Lý thuyết của Markowitz cho rằng việc đa dạng hóa danh mục đầu tư sẽ giảm thiểu rủi ro phi hệ thống đối với các nhà đầu tư... Sau đó thiết lập các thông s

Ứng dụng mô hình MARKOWITZ tại Việt Nam

Thành viên nhóm thuyết trình:

Nguyễn Trường Thọ Thái Trần Diệu Thy Phan Thị Diệu Trang

NỘI DUNG THUYẾT TRÌNH:

I. MỤC ĐÍCH THIẾT LẬP MÔ HÌNH

II. CÁC BƯỚC CHẠY MÔ HÌNH

III. KẾT QUẢ

• Đánh giá việc áp dụng lý thuyết danh mục đầu tư hiệu quả trên thị trường chứng khoán Việt Nam Lý thuyết của Markowitz cho rằng việc đa dạng hóa danh mục đầu tư sẽ giảm thiểu rủi ro phi hệ thống đối với các nhà đầu tư.

I MỤC ĐÍCH:

• Bước 1: Thu thập dữ liệu.

Dữ liệu được chọn ngẫu nhiên 05 mã chứng khoán: HBC, TDH, VNM,

SSI, GIL (thời gian từ 02/01/2009 đến 01/10/2012)

- HBC: Công ty CP Xây dựng & Kinh Doanh Địa ốc Hòa Bình

- TDH: Công ty CP Phát triển nhà Thủ Đức

- VNM: Công ty CP Sữa Việt Nam

- SSI: Công ty CP Chứng khoán Sài Gòn

- GIL: Công ty CP SXKD Xuất Nhập Khẩu Bình Thạnh

I CÁC BƯỚC CHẠY MÔ HÌNH:

B ước 2 c 2 :

- Thiết lập tỷ trọng đầu tư ban đầu, đặt tên cho từng CK

• Bước 2:

- Chọn ô I4 trên màn hình, di chuyển chuột đến tab “define

decision” Sau đó thiết lập các thông số như hình dưới và

thiết lập tương tự cho các ô còn lại

• Bước 3:

- Đưa giả thiết tỷ suất sinh lời của các chứng khoán như mẫu nghiên cứu và đặt tên là biến giả thiết, chọn ô I5 ,

click chuột vào tab “define assumption” và thiết lập thông

tin “tỷ suất sinh lợi trung bình” và “độ lệch chuẩn” cho

mỗi CK; thiết lập tương tự cho các ô còn lại

Bước 4 : Thiết lập Ma trận Hiệp P.sai

Sử dụng bảng dữ liệu từ mẫu Nghiên cứu và hàm var và

covar để tính ma trận hiệp phương sai.

Bước 5 : Tính TS sinh lợi của danh mục đầu

tư (tại ô J19) và di chuyển đến tab “define forecast” để

đặt tên như hình bên dưới:

Bước 6: Tính độ lệch chuẩn của danh mục

- Độ lệch chuẩn của danh mục được tính bằng căn bậc 2 của tổng

phương sai

- Chọn ô J20, di chuyển chuột đến tab “define forcast” và đặt tên như hình bên dưới:

Bước 7: Chạy mô hình

Di chuyển chuột đến tab OPTQUEST

- Chọn OK, sau đó xuất hiện cửa sổ CONSTRAINTS và

thiết lập các ràng buộc sau:

- Chọn OPTIONS và click vào “Run Reference”

- Chọn Run để chạy mô hình như sau:

Danh mục đầu tư gồm HBC và GIL

III: KẾT QUẢ

Kết quả chạy mô hình cho thấy nên đầu tư theo danh mục:

- HBC (63,7%)

- GIL (36,3%)