Bài phân tích này sẽ mang đến cho bạn những bước căn bản để có thể phân tích 1 cổ phiếu và cách xác định có nên đầu tư vào cổ phiếu đó hay không. Cụ thể ở đây giúp bạn phân tích cổ phiếu của Công ty Cổ phần Tập đoàn Đại Dương (OGC ). Mã chứng khoán : OGC
Trang 1KHOA SAU ĐẠI HỌC
-o0o -TIỂU LUẬN MÔN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH
Đề tài: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH VÀ ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN ĐẠI DƯƠNG
(OGC)
Giáo viên hướng dẫn : TS Phan Trần Trung Dũng
Hà N i, tháng 4-2014 ội, tháng 4-2014
Trang 2LỜI MỞ ĐẦU
Cùng với sự phát triển mở của hội nhập của nền kinh tế, sự phong phú đa dạng của các loại hình doanh nghiệp, phân tích tài chính ngày càng trở lên quan trọng và cần thiết không chỉ với các nhà quản lý doanh nghiệp mà còn thu hút sự quan tâm chú ý của nhiều đối tượng khác đặc biệt là các nhà đầu tư Việc phân tích tài chính và định giá cổ phiếu là một công đoạn không thể thiếu trong tất cả các quyết định đầu tư của cá nhân cũng như tổ chức Làm tốt nội dung đó sẽ giúp nhà đầu tư biết được giá trị thực của cố phiếu, tìm ra được cơ hội đầu tư và ra quyết định đầu tư phù hợp Nhận thức được tầm quan trọng của việc phân tích tình hình tài chính và định giá cổ phiếu đối với quản trị đầu tư, kết hợp với kiến thức lý luận được tiếp thu ở nhà trường và tài liệu tham khảo thực tế, tôi xin chọn chọn đề tài “ Phân tích tình hình tài chính và định giá cổ phiếu Công ty Cổ phần Tập Đoàn Đại Dương” với các vấn đề khái quát như sau:
Chương I: Tổng quan Công ty cổ phần Tập Đoàn Đại Dương
Chương II: Tình hình tài chính của Công ty cổ phần Tập Đoàn Đại Dương.
Chương III: Phân tích định giá cổ phiếu OGC
Do chưa có báo cáo hợp nhất đến 31/12/2013, để thuận lợi cho việc so sánh
và tính toán các chỉ tiêu Bài tiểu luận sử dụng các kết quả đến 31/12/2012
Trang 3CHƯƠNG I:
TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN ĐẠI DƯƠNG
1 Giới thiệu Công ty:
Công ty Cổ phần Tập đoàn Đại Dương (OGC – HOSE) là một công ty đại chúng hoạt động đa ngành nghề, trong đó lĩnh vực chủ chốt là đầu tư kinh doanh bất động sản, nhà hàng khách sạn, tài chính ngân hàng và truyền thông
OGC ra đời năm 2007 với vốn điều lệ hơn 1 tỷ đồng; phát hành tăng vốn điều lệ lên 390 tỷ đồng trong năm 2008 cho 3 cổ đông sáng lập là ông Hà Văn Thắm (295,5 tỷ đồng), ông Hà Trọng Nam (anh trai ông Hà Văn Thắm – chủ tịch Kem Tràng Tiền – 39
tỷ đồng), bà Hồ Thị Quỳnh Nga (vợ ông Hà Văn Thắm – 55,5 tỷ đồng) OGC tiếp tục nâng vốn lên 1.968 tỷ đồng năm 2009; lên 2.500 tỷ đồng năm 2010 và phát hành 50 triệu cổ phiếu thường nâng vốn điều lệ lên 3.000 tỷ đồng năm 2011 từ nguồn thặng dư vốn cổ phần
2 Các mốc phát triển:
5/2007: Thành lập Tập Đoàn Đại Dương.
1/1/2009: OGC thực hiện đầu tư và nắm cổ phần chi phối trong Công ty Cổ
phần Chứng khoán Đại Dương
31/12/2009: OGC thực hiện đầu tư và nắm cổ phần chi phối trong Công ty cổ
phần Truyền thông Đại Dương, Công ty Cổ phần Khách sạn và Dịch vụ Đại Dương, Công ty Cổ phần Đầu tư phát triển hạ tầng VNT
31/12/2009: OGC nắm 50% quyền kiểm soát trong Công ty Cổ phần Kem Tràng
Tiền
01/01/2010: Đánh dấu chặng đường phát triển và sự lớn mạnh về quy mô và lĩnh
vực hoạt động, Tập đoàn Đại Dương đã công bố hệ thống nhận diện thương hiệu mới với những hình ảnh thể hiện những giá trị mới của một tập đoàn kinh tế đa ngành, năng động và phát triển bền vững
09/04/2010: Chính thức ra mắt công đoàn cơ sở – Công ty Cổ phần Tập đoàn
Đại Dương Công đoàn là đại diện cho toàn thể cán bộ nhân viên Tập đoàn OCean, giúp người lao động làm việc tốt hơn, đóng góp hiệu quả hơn cho tổ chức và xã hội
16/4/2010: Công ty Cổ phần Tập đoàn Đại Dương (OGC) đã được Sở giao dịch
chứng khoán Hồ Chí Minh quyết định chấp thuận niêm yết với số vốn điều lệ 2.500 tỷ đồng Giá trị vốn hóa trên thị trường của OGC xấp xỉ 10.400 tỷ đồng, tăng 38,7% so với giá chào sàn Tính thanh khoản của mã cổ phiếu OGC khá cao và thường xuyên nằm trong danh sách 10 cổ phiếu giao dịch nhiều nhất Hiện tại mã cổ phiếu OGC của Công ty đang là một mã blue-chip trên sàn Hose
Trang 414/07/2010: Công ty cổ phần Tập đoàn Đại Dương hợp tác với SSG xây dựng
Trung tâm thương mại lớn tại Văn Thánh, Quận Bình Thạnh- TP HCM Theo thỏa thuận này Tập đoàn Đại Dương sẽ được quyền khai thác 5 tầng đế của tòa tháp làm Trung tâm thương mại
01/10/2010: Công ty cổ phần Khách sạn Dịch vụ Đại Dương, thành viên của Tập
đoàn Đại Dương đã niêm yết 100 triệu cổ phiếu trên sàn chứng khoán HNX với tổng giá trị chứng khoán niêm yết là 1.000tỷ đồng
07/10/2010: Công ty cổ phần Tập đoàn Đại Dương ký kết hợp tác kinh doanh
với Legamex và Lega Fashion House tại TP HCM – đây là dự án hỗn hợp khu trung tâm Thời trang – Thương mại- Dịch vụ và cao ốc văn phòng với diện tích sàn là 60.000m2 Với tổng vốn đầu tư 800 tỷ đồng
31/12/2010: Khai trương khách sạn 5 sao StarCity Saigon, đây là một trong
những khách sạn đầu tiên trong hệ thống chuỗi khách sạn mang thương hiệu StarCity của Công ty cổ phần Khách sạn và Dịch vụ Đại Dương, thành viên của Tập đoàn Đại Dương
22/06/2011: Tập đoàn Đại Dương và Tổng công ty Đường Sắt Việt Nam ký kết
thỏa thuận hợp tác toàn diện nhằm khai thác phát huy thế mạnh, kinh nghiệm và năng lực của mỗi bên trên các lĩnh vực hoạt động kinh doanh
11/07/2011: Công ty cổ phần Khách sạn và Dịch vụ Đại Dương, Ngân hàng
TMCP Đại Dương- thành viên của Tập đoàn Đại Dương và Công ty liên doanh khách sạn quốc tế Lào Cai ký kết hợp đồng vay vốn và quản lý khách sạn cho dự án xây dựng khách sạn tiêu chuẩn quốc tế 4 sao và tổ hợp vui chơi giải trí tại Lào Cai
19/08/2011: Tập đoàn Đại Dương (OceanGroup) và Bộ tư lệnh bộ đội Biên
phòng ký kết thỏa thuận hợp tác toàn diện cùng thực hiện dự án đầu tư và kinh doanh
“Trung tâm thương mại – Văn phòng – Khách sạn – Căn hộ cho thuê tại 25 Trần Khánh
Dư, Hoàn Kiếm, Hà Nội”
Theo thỏa thuận hợp tác, Bộ tư lệnh bộ đội Biên phòng đã lựa chọn OceanGroup
là đối tác đầu tư kinh phí, thực hiện xây dựng và khai thác kinh doanh dự án trên Dự án này tọa lạc lại 25 Trần Khánh Dư với tổng diện tích là 5.400m2, tổng vốn đầu tư dự kiến là khoảng 600 tỷ đồng
09/2011: OceanGroup triển khai hệ thống Oceanmart – đây là mạng lưới trung
tâm thương mại với các chức năng: ngân hàng thương mại, trung tâm thu mua hàng nông sản cho nông nghiệp nông thôn, trung tâm thương mại, siêu thị, nhà hàng dịch vụ
và vui chơi giải trí tại các huyện, thị, thành phố trực thuộc tỉnh với mục tiêu phục vụ đa dạng các nhu cầu về tài chính, tín dụng, thương mại, dịch vụ, hỗ trợ người dân nguồn cung cấp hàng hóa giá rẻ, đảm bảo chất lượng trong đó có cung cấp cả giống cây trồng,
Trang 5phân bón, thuốc bảo vệ thực vật cho nông dân và tạo công ăn việc làm cho một bộ phận người dân ở khu vực nông thôn
17/2/2012: OceanGroup ký kết thỏa thuận hợp tác với Bộ Tư Lệnh BĐBP Nội
dung kết nghĩa bao gồm: Bộ Tư lệnh BĐBP tuyên truyền, vận động nhân dân khu vực biên giới và tham mưu cho cấp ủy chính quyền, các đoàn thể địa phương, tạo môi trường thuận lợi cho việc duy trì, phát triển các dự án kinh tế xã hội mà Công ty Cổ phần Tập đoàn Đại Dương đầu tư ở khu vực biên giới Công ty Cổ phần Tập đoàn Đại Dương chỉ đạo các đơn vị thành viên chủ động phối hợp với Bộ Tư lệnh BĐBP, trực tiếp là Bộ chỉ huy BĐBP các tỉnh, thành phố, các đồn, đơn vị BĐBP xây dựng các bản làng biên giới thành các điểm sáng về kinh tế – xã hội, quốc phòng – an ninh
3 Ngành nghề kinh doanh chính:
Lĩnh vực Bất động sản:
Là lĩnh vực kinh doanh chiến lược của OGC, Công ty đã và đang tập trung đầu
tư vào những dự án với số vốn đầu tư lớn, tại vị trí đắc địa của các thành phố lớn như:
Hà Nội, TP Hồ Chí Minh, Nha Trang, Đà Nẵng, Vinh, Quảng Ninh…
Lĩnh vực Khách sạn:
Công ty Cổ phần Khách sạn và Dịch vụ Đại Dương thuộc Tập đoàn Đại Dương đầu tư xây dựng chuỗi khách sạn cao cấp mang thương hiệu Starcity Hotel đạt tiêu chuẩn quốc tế từ 4 sao trở lên tại TP HCM, Nha Trang, Hội An, Hà Nội, Vinh và Hạ Long nâng tổng số phòng đưa vào khai thác trong thời gian tới lên trên 1.300 phòng Với số vốn điều lệ 1.000 tỷ đồng, công ty đã niêm yết trên sàn chứng khoán HNX vào tháng 10 năm 2010
Lĩnh vực Dịch vụ Tài chính:
Công ty cổ phần Chứng khoán Đại Dương (OCS) có vốn điều lệ 300 tỷ đồng Định hướng hoạt động các năm tiếp theo của công ty là đầu tư công nghệ hiện đại, nâng cao chất lượng đội ngũ nhân sự và cung cấp dịch vụ chứng khoán đạt chuẩn trong nước
và khu vực
Tập đoàn Đại Dương sở hữu 20% cổ phần của Ngân Hàng Thương mại Cổ phần Đại Dương (OceanBank) OceanBank đã ngày càng khẳng định được vị thế của mình trên thị trường tài chính ngân hàng cũng như từng bước gây dựng được niềm tin vững bền trong lòng công chúng Từ một ngân hàng với vốn điều lệ 300 triệu đồng, năm
2011, OceanBank có vốn điều lệ lên 4000 tỷ đồng.Với sự hợp tác đắc lực của cổ đông chiến lược, đối tác chiến lược Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam, OceanBank đã có
sự chuẩn bị về mọi mặt, sẵn sàng cho những bước chuyển mình mới: Đến năm 2013, OceanBank sẽ trở thành một ngân hàng đa năng, hiện đại có tầm vóc tương xứng với một ngân hàng TMCP lớn trong nước, có năng lực tài chính, mạng lưới khách hàng, hệ
Trang 6thống chi nhánh, nguồn nhân lực và công nghệ…đủ mạnh để tạo điều kiện tốt nhất cho việc chuyển hướng hành một ngân hàng hàng đầu trong giai đoạn 2013-2020
Lĩnh vực Truyền Thông:
Công ty cổ phần Tập đoàn Đại Dương sở hữu 50% vốn điều lệ của Công ty Cổ phần Truyền thông Đại Dương (OMC) Thành lập từ năm 2006, đến nay OMC đã trở thành đơn vị đi đầu trong lĩnh vực truyền thông, phát thanh, truyền hình, quảng cáo thương mại OMC hiện là đối tác sản xuất và khai thác các truyền hình chuyên biệt đầu tiên về kinh tế – tài chính INFOTV INFOTV hiện có 2,5 triệu thuê bao và đang là kênh truyền hình phổ biến của khán giả trong và ngoài nước
4. Thành viên nhân sự chủ chốt:
Ông HÀ VĂN THẮM
Chủ tịch HĐQT
Ông Hà Văn Thắm người sáng lập ra Tập đoàn Đại Dương Với tầm nhìn chiến lược, ông đã định hướng đưa Tập đoàn Đại Dương phát triển theo mô hình tập đoàn kinh tế đa ngành hàng đầu tại Việt Nam Ông đạt danh hiệu “Doanh nhân Việt Nam tiêu biểu” và
“Cúp Thánh Gióng” năm 2009, nhận bằng khen và cúp “Vì sự nghiệp Văn hóa Doanh nhân Việt Nam” năm 2008 do Trung tâm Văn hóa Doanh nhân Việt Nam trao tặng, là 1 trong 10 doanh nhân trẻ được vinh danh “Giải thưởng Sao đỏ 2011” do Trung ương Hội Liên hiệp thanh niên Việt Nam và Trung ương Hội Doanh nhân trẻ Việt Nam trao tặng
Ông Thắm có bề dày kinh nghiệm trong quản lý, chiến lược kinh doanh tài chính, bất động sản Ông tốt nghiệp thạc sỹ chuyên ngành Quản trị Kinh doanh tại Trường Đại học Comlombia Common Wealth – Mỹ và bảo vệ Tiến sĩ Quản trị Kinh doanh tại Trường Đại Học Công nghệ Paramount – Mỹ
Hiện nay ông Thắm là chủ tịch HĐQT của Ngân hàng TMCP Đại Dương, Công ty CP Khách sạn và Dịch vụ Đại Dương, Công ty CP Truyền thông Đại Dương
Trang 7Ông Lê Quang Thụ
Thành viên HĐQT
Ông Thụ tốt nghiệp trường đại học Kiến trúc với bằng Thạc sỹ chuyên nghành kiến trúc sư Trước khi làm việc tại Tập đoàn Đại Dương, ông đã từng đảm nhiệm các vị trí Phó Tổng Giám đốc Công ty Cổ phần Đầu tư và phát triển hạ tầng Hoàng Thành, phó Tổng Giám đốc Công ty TNHH Capital- Hoàng Thành, Tổng giám đốc của Công ty cổ phần Tập đoàn Đại Dương
Với những kinh nghiệm và kiến thức sâu rộng tích lũy được qua
15 năm kinh nghiệm làm việc trong lĩnh vực đầu tư – bất động sản, OGC tin tưởng ông Thụ sẽ vững vàng chèo lái và dẫn dắt Công ty vượt qua mọi khó khăn, thách thức để tiếp tục phát triển
và khẳng định vị trí, củng cố hơn nữa uy tín của Công ty và thương hiệu của Tập đoàn Đại Dương tại Việt Nam
Ông PREBEN HJORTLUND
Thành viên HĐQT
Ông từng giữ các chức vụ quan trọng như Giám đốc khu vực, Chuyên gia liên kết cho UNIDO, Trưởng Khu vực trong Bộ Quốc phòng Đan Mạch, Giám đốc điều hành của Trung tâm Công nghệ Quốc tế Hà Nội Ông còn là Chủ tịch HĐQT Khách sạn Trấn Vũ
Hà Nội, Trung tâm Thương mại Thế giới Hà Nội, Công ty TNHH
Y khoa Công nghệ cao Shimadzu Vietnam, Hà Nội và là hội viên của nhiều Tổ chức, các Quỹ nổi tiếng trên thế giới
Ông Preben tốt nghiệp Thạc sỹ Kinh tế – Đại học Aalborg, Đan Mạch
Ông DƯƠNG TRỌNG NGHĨA
Tổng Giám đốc
Theo Quyết định số 244/2013/QĐ-HĐQT-OGC, ông Dương Trọng Nghĩa trở thành Tổng Giám đốc của Công ty Cổ phần Tập đoàn Đại Dương kể từ ngày 07/10/2013
Ông Dương Trọng Nghĩa có hơn 10 năm kinh nghiệm ở cương vị cao cấp trong các công ty kiểm toán Delloite và Ernst & Young Ông cũng từng nắm cương vị Giám đốc Tài chính tập đoàn Geleximco và Tổng Giám đốc Xi măng Thăng Long
Ông Dương Trọng Nghĩa tốt nghiệp Đại học Tài chính Hà Nội, Đại
Trang 8học Luật Hà Nội và tốt nghiệp Thạc sỹ loại Giỏi Đại học Macquarie – Australia
Bà NGUYỄN THỊ DUNG
Phó Tổng Giám đốc
Với mong muốn đóng góp vào sự phát triển mạnh mẽ của Tập đoàn, bà Dung luôn là người ‘thổi lửa”, truyền nhiệt huyết tới tất cả các cán bộ nhân viên, khích lệ tham gia xây dựng một môi trường làm việc chuyên nghiệp, một tập thể vững mạnh để cùng chung tay phát triển những dự án bất động sản tốt nhất, mang lại những lợi ích cho xã hội
Bà Dung tốt nghiệp cử nhân kinh tế tại Đại học Kinh tế Quốc dân
và Thạc sĩ quản lý dự án tại Đại học Southern Queensland- Úc và từng giữ các vị trí chủ chốt ở nhiều dự án đầu tư xây dựng lớn của nước ngoài tại Việt Nam Bà từng là điều phối viên Công ty Schmidt Việt Nam
Ông HOÀNG VĂN TUYẾN
Giám đốc Tài chính kiêm Kế toán trưởng
Ông Tuyến giữ chức vụ Giám đốc Tài chính kiêm Kế toán trưởng OGC từ 07/2010
Có hơn 10 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực tài chính- kế toán
Đã từng giữ các chức vụ: Kế toán trưởng Công ty LD Công nghiệp Tân Á, Công ty TNHH TM Tam Sơn, Công ty LD Topas Ecolodge; Chuyên viên tư vấn đầu tư cao cấp Công ty LD Tư vấn
và Đầu tư VIKOA; Giám đốc tài chính kiêm Kế toán trưởng Công
ty CP VS Industry Vietnam Hiện đồng thời đang là thành viên Ban kiểm soát Công ty Cổ phần Chứng khoán Đại Dương
Ông Tuyến tốt nghiệp Cử nhân kinh tế
Bà Nguyễn Thị Quỳnh Nga
Trưởng Ban Kiểm soát
Hiện nay là trưởng Ban kiểm sóat Công ty cổ phần Tập Đoàn Đại Dương kiêm Trưởng phòng kế toán Công ty cổ phần đầu tư và xây dựng Sông Đà
Bà Nga tốt nghiệp Cử nhân kinh tế
Trang 9Bà Nguyễn Thị Phương Thảo
Thành viên Ban kiểm soát
Hiện là thành viên Ban kiểm soát Công ty cổ phần Tập Đoàn Đại Dương kiêm Phó Tổng Giám Đốc Công ty cổ phần chứng khoán Đại Dương
Bà tốt nghiệp Thạc sỹ Luật Kinh tế
Bà Nguyễn Thị Lan Hương
Thành Viên Ban Kiểm soát
Hiện là thành viên Ban Kiểm soát Công ty Cổ phần Tập Đoàn Đại Dương kiêm Chánh Văn phòng HĐQT Ngân hàng TMCP Đại Dương
Bà Hương tốt nghiệp Cử nhân Luật
5 Cơ cấu tổ chức:
6 Cơ cấu cổ đông:
Trang 10CHƯƠNG II: TÌNH HÌNH KẾT QUẢ KINH DOANH CỦA CÔNG TY
1 Tình hình hoạt động kinh doanh năm 2012:
Trang 11Trong năm 2012, OGC đạt 1.394 tỷ đồng doanh thu, hoàn thành 34,8% kế hoạch năm Trong đó chiếm tỷ trọng lớn nhất là doanh thu từ chuyển nhượng bất động sản, chủ yếu từ hai dự án VNT Tower Nguyễn Trãi và Starcity Lê Văn Lương ký kết với Công ty TNHH VNT (công ty con của OGC) với tổng giá trị hợp đồng hơn 1.160 tỷ đồng (đã bao gồm thuế) Dự kiến 2 dự án trên sẽ tiếp tục ghi nhận doanh thu trong năm
2013
Một số Dự án đang đầu tư:
Lĩnh vực khách sạn và Dịch vụ tiếp tục là thế mạnh của OGC với doanh thu năm
2012 đạt 271 tỷ đồng, đóng góp 77 tỷ đồng vào LNST (hoàn thành 150% kế hoạch doanh thu, 104% kế hoạch LNST) Hai chuỗi khách sạn mang thương hiệu Starcity và Sunrise tiếp tục là mũi nhọn chủ lực của OGC hướng đến phân khúc khách hàng trung – cao cấp trong và ngoài nước Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2013 của Công ty
Cổ phần Khách sạn và Dịch vụ Đại Dương (OCH-HNX, OGC nắm 75% cổ phần) đã thông qua kế hoạch doanh thu năm 2013 tăng 24%, LNST tăng 24%
Doanh thu từ mảng kinh doanh chứng khoán cũng đóng góp 168 tỷ đồng vào tổng doanh thu và 22,1 tỷ đồng vào LNST của OGC Trong đó, chiếm tỷ trọng lớn nhất
là doanh thu đến từ hoạt động tư vấn (59,7%) và doanh thu khác (28,32%) Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2013 đã thông qua tăng vốn điều lệ từ 300 tỷ đồng lên
600 tỷ đồng trong năm 2013 thông qua chào bán 30 triệu cổ phần với giá chào bán 10.000 đ/cp cho cổ đông hiện hữu (trong đó OGC là cổ đông lớn nhất nắm 75% vốn cổ phần)
Lĩnh vực ngân hàng cũng đóng góp không nhỏ vào kế hoạch chung của OGC trong năm 2012 LNST năm 2012 của OceanBank đạt 243 tỷ đồng, giảm 50% so với năm 2011 (trong đó OGC có tỷ lệ lợi ích khoảng 20%, ông Hà Văn Thắm hiện là Chủ tịch HĐQT của OceanBank
Cơ cấu doanh thu năm 2012 như sau: