Tìm hiểu Frankfurt Stock Exchange potx

HỆ THỐNG GIAO DỊCH TRÁI PHIẾU● Trái phiếu chính phủ Đức được gọi là Bunds ● Tiền lãi trái phiếu được trả một năm một lần ● Trái phiếu có thời hạn lên đến 10 năm ● Giao dịch trái phiếu đư

Lê Thị Ngọc Diệu

Hoàng Phương Thảo

Huỳnh Thị Thu Thơ

Trần Thị Thùy Dung Nguyễn Thị Kim Oanh

[Image Info] www.wizdata.co.kr - Note to customers : This image has been licensed to be used within this PowerPoint template only You may not extract the image for any other use

GIỚI THIỆU THÀNH VIÊN

Đỗ Kiều Oanh Phạm Hồng Loan

I Giới thiệu chung

II Lịch sử hình thành

III Mô hình sở hữu

IV Tiêu chuẩn niêm yết

V Hệ thống giao dịch

VI Hệ thống giao dịch trái phiếu VII Hệ thống công bố thông tin

NỘI DUNG CHÍNH

I GIỚI THIỆU CHUNG

Diện tích: đất liền: 349,223 km 2 biển: 7,798 km 2

Dân số: 82,060,000 ( 31/12/2008)    

Là quốc gia có nền kinh tế lớn nhất và đông dân

GDP- theo ngành : Nông nghiệp 1% ; công nghiệp

31% ; dịch vụ 68%

Tổng đầu tư cố định : 17,7% GDP

Founded: 1585 (Gia nhập Deutsche bourse Group

năm 1990)

Industry: Finance

Headquarter:Neue Börsenstraße 1

60487 Frankfurt am Main Website:http://www.boerse-frankfurt.de

http://www.deutsche-boerse.com

Tel: +49 69 21 11 1670

Fax: +49 69 21 11 4501

Frankfurt-Deutsche Börse AG

Frankfurt Am Main

Cổ phiếu

Trái phiếu

Chứng chỉ ủy thác

Chứng quyền

Đơn vị tiền tệ: € (EURO)

Các sàn giao dịch khác trong nước:

Xetra, Düsseldorf, Munich, Hamburg, Hanover, Stuttgart,

Berlin, Bremen, Eurex

Hệ thống giao dịch:

Tự động

II LỊCH SỬ HÌNH LỊCH SỬ HÌNH

THÀNH

GIAI ĐOẠN 1 GIAI

III MÔ HÌNH SỞ HỮU

●Công ty cổ phần

●Được sở hữu và kinh doanh bởi tập đoàn Deutsche Borse

CƠ CẤU CỦA FSE

HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ

BAN GIÁM SÁT

HỘI ĐỒNG GIAO DỊCH

(Exchange council)

IV TIÊU CHUẨN NIÊM YẾT

PRIME STANDARD

DAX; MDAX; TecDAX; SDAX; GEX; RX REIT Index;

DAXsupersector; DAXsector; DAXsubsector

b) đối với trái phiếu (không bao gồm trái

phiếu chuyển đổi) Euro 150

c) đối với cổ phiếu quỹ Euro 150

● Lệ phí thu hàng năm đối với cổ phiếu Euro 150

V HỆ THỐNG GIAO DỊCH

THỜI GIAN GIAO DỊCH

LỆNH GIAO DỊCH PHƯƠNG THỨC GIAO DỊCH ĐƠN VỊ YẾT GIÁ

CÁC YẾU TỐ KHÁC

HỆ THỐNG TỰ ĐỘNG

TRADING

SYSTEM

•National Cash

Clearing System: Hệ thống bù trừ tiền

(ngân hàng trung tâm

•Transaction Data:

thông tin giao dịch

VI HỆ THỐNG GIAO DỊCH TRÁI PHIẾU

● Trái phiếu chính phủ Đức được gọi là Bunds

● Tiền lãi trái phiếu được trả một năm một lần

● Trái phiếu có thời hạn lên đến 10 năm

● Giao dịch trái phiếu được thực hiện trên thị trường OTC

● Trái phiếu chính phủ chiếm khối lượng giao dịch lớn nhất tại sở chứng khóan Frankfurt.

 Nguyên tắc họat động: Sở giao dịch chứng khoán

Frankfurt giao dịch trái phiếu dựa trên cơ sở đấu giá

 Giao dịch T+3

 Lệnh giao dịch: Sàn chứng khoán Frankfurt cho

phép sử dụng 2 loại lệnh khi giao dịch là lệnh thị trường (market order) và lệnh giới hạn (limit

order)

 Phương thức khớp lệnh: Tương tự cổ phiếu lệnh giao dịch của khách hang được khớp liên tục theo

nguyên tắc ưu tiên về giá và ưu tiên về thời gian.

VI HỆ THỐNG GIAO DỊCH TRÁI PHIẾU

Các loại

trái phiếu

TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ

TRÁI

PHIẾU

CÔNG TY

TRÁI PHIẾU CHUYỂN ĐỔI

● RDAX® (được tính dựa trên trái phiếu

giao dịch của các công ty lớn ở Đức có cổ phiếu blue-chip).

● REX (tính dựa trên sự tổng hợp của 30

trái phiếu chính phủ có kỳ hạn và lãi suất

cố định)

● iBoxx Euro và iBoxx GBP (tính toán căn

cứ vào giá trị trung bình từ bảng kê khai giá của 7 nhà cung cấp trái phiếu độc lập)

Chỉ số trái phiếu

VII HỆ THỐNG CÔNG BỐ THÔNG TIN

● Tất cả các thông tin về tài chính từ bất kì nguồn nào đều sẽ được kiểm soát bởi Uỷ ban kiêm định tài chính CHLB Đức (the German Federal Financial Supervisory Authority (BaFin))

● Giá bán được theo dõi bởi Uỷ ban kiểm định thị trường (Market Supervisory Authority (HUSt))

● Thị trường sẽ được điều tiết bởi EU (General Standard

và Prime Standard)

Các phương tiện thông

tin đại chúng

Bảng điện tử tại sàn

Các công cụ khác

Phương tiện công bố

thông tin

CÔNG THỨC TÍNH CHỈ

SỐ

K q

p

ff c

.

● Được đưa vào sử

dụng ngày 30/12/1987 với

giá trị khởi điểm

là 1,000.

DAX

● P i0 : Giá của cổ phiếu i tại thời điểm gốc.

● p iT : Giá cổ phiếu i tại thời điểm T

● q i0 : Khối lượng cổ phiếu i giao dịch tại thời điểm gốc.

● q iT : Khối lượng cổ phiếu i giao dịch tại thời điểm T.

● c iT : Các yếu tố điều chỉnh tại thời điểm T.

● ff iT : Cổ phiếu sẵn sàng cho giao dịch tại thời điểm T.

● K: hệ số điều chỉnh.

BẢNG GIÁ

Price Information

Thank You!

● Từ 7:00 đến 20:00

ngày 1/1 đến 31/12.

● Lịch giao dịch năm 2009

dịch từ thứ hai đến thứ sáu, ngoại trừ ngày 1/1, 10/4, 13/4, 1/5, 24/12, 25/12 và 31/12 24 và 31 tháng 12 là những ngày quyết toán

● Lịch giao dịch năm 2010

5/4, 24/12, 31/12 24 và 31 tháng 12 là những ngày quyết toán.

THỜI GIAN GIAO DỊCH

THỜI GIAN GIAO DỊCH

Chuẩn bị mở cửa

( pre-opening)

07:00 – 09:00 Nhà đầu tư được phép đặt lệnh, sửa và hủy

lệnh Nhưng giao dịch không xảy ra ( lệnh có thể được xác nhận trên internet từ 07:40

Giao dịch (trading

phase) 09:00 – 20:00

NĐT được phép đặt lệnh, sửa và hủy lệnh Việc giao dịch bắt đầu diễn ra liên tục từ 09:00 đến 20;00

Đấu giá một

lần/ngày (once a day

auction)

12:00 Xác định giá mở cửa Lệnh có thể được xác

nhận thành loại “lệnh có giá trị trong một ngày” thông qua internet từ 7:30 trở đi cho đến khi việc đấu giá diễn ra vào giữa ngày(khớp lệnh định kỳ), tức là sau đó lệnh sẽ khớp vào bất cứ lúc nào từ 12:00 trở đi (chuyển qua đợt khớp lệnh liên tục)

lệnh liên tục)

Thời điểm xác định

giá đóng cửa (close

price determination)

19:30 – 20:00 Thời điểm xác định giá đóng cửa bắt đầu lúc

19:30, sau 19:30, chỉ duy nhất giá đóng cửa được xác định trên mỗi loại cổ phiếu Quá trình xác định giá đóng cửa sẽ kết thúc lúc 20:00.

Đóng cửa 20:00 – 20:15 Xác nhận giao dịch cuối cùng Nhà đầu tư

không được phép đặt lệnh, sửa hay hủy lệnh.

● Lệnh thị trường ( Market order)

● Lệnh giới hạn ( Limit order)

● Lệnh giới hạn dừng (stop limit order)

( market to limit order)

LỆNH GIAO DỊCH

PHƯƠNG THỨC GIAO DỊCH

● Giao dịch đấu lệnh : thực hiện theo hệ thống giao dịch tự động lệnh giao dịch khách hàng hệ thống sẽ so khớp theo nguyên tắc

● Ưu tiên về giá: lệnh bán với giá thấp nhất và

lệnh mua với giá cao nhất được ưu tiên.

● Ưu tiên về thời gian:đối với các lệnh cùng

mức giá lệnh nào đến trước được ưu tiên.

33

ĐƠN VỊ YẾT GIÁ

Mức giá (Eur) Đơn vị yết giá (Eur)

CÁC YẾU TỐ KHÁC

● Đơn vị giao dịch: 1

● Thời gian thanh toán bù trừ: T+2

● Biên độ giao động: +/- 5%

HỆ THỐNG TỰ ĐỘNG

● XETRA (Exchange electronic trading) là một

hệ thống giao dịch điện tử an toàn trên thế giới được thiết lập ở Frankfurt, Đức Nó được thiết lập từ sàn giao dịch chứng khoán Frankfurt và hoạt động vào tháng 11 năm

1997 Nó được điều khiển bởi Deutsche Bourse

Yêu cầu PRIME STANDARD

Bản cáo bạch (propectus) Bắt buộc

Tiểu chuẩn kế toán (accounting

standard ) Đối với nhà phát hành thuộc khối EU: theo tiểu chuẩn IAS hoặc IFRS.

Đối với nhà phát hành không thuộc khối EU: theo tiểu chuẩn IAS hoặc IFRS hoặc các tiểu chuẩn tương đương.

Báo cáo lịch sử ( report history) 3 năm. 

Có thể miễn chấp hành (ví dụ: SPACs)

Lượng cổ phiếu phát hành nhỏ nhất 10,000 cổ phiếu

Giá trị vốn hoá thị trường nhỏ nhất

( minimum market capital ) ít nhất là 1.25 tỷ EURO

Cổ phiếu ban đầu sẳn sàng cho giao

dịch ( Không bao gồm cổ phiếu bị giới

hạn, ví dụ: do những người trong công

ty nắm giữ) _initial free float

Nhỏ nhất là 25%

Có thể được miễn chấp hành

(cổ phiếu tự do chuyển đổi ) Free

transferability of securities Bắt buộc

Báo cáo hàng quý và cuối năm Bằng tiếng Anh và tiếng Đức (Nếu công ty không phải

của Đức thì có thể chỉ dùng tiếng Anh) Hội nghị phân tích (analyst conference) Ít nhất tổ chức một lần/năm

Đưa lịch các hoạt động hiện tại và sắp tới của công ty lên internet

Yêu cầu GENERAL STANDARD

Bản cáo bạch (propectus) Bắt buộc

Tiểu chuẩn kế toán (accounting

standard ) Đối với nhà phát hành thuộc khối EU: theo tiểu chuẩn IAS hoặc IFRS.

Đối với nhà phát hành không thuộc khối EU: theo tiểu chuẩn IAS hoặc IFRS hoặc các tiểu chuẩn tương đương.

Báo cáo lịch sử ( report history) 3 năm. 

Có thể miễn chấp hành (ví dụ: SPACs) Lượng cổ phiếu phát hành nhỏ nhất 10,000 cổ phiếu

Giá trị vốn hoá thị trường nhỏ nhất

( minimum market capital ) ít nhất là 1.25 tỷ EURO

Cổ phiếu ban đầu sẳn sàng cho giao

dịch ( Không bao gồm cổ phiếu bị giới

hạn, ví dụ: do những người trong

công ty nắm giữ) _initial free float

Nhỏ nhất là 25%

Có thể được miễn chấp hành (cổ phiếu tự do chuyển đổi ) Free

transferability of securities bắt buộc

Điều kiện giao dịch theo tiêu chuẩn Entry

Điều kiện niêm yết chứng khoán theo tiêu chuẩn Prime và General

Thời gian hoạt

động nhỏ nhất

của công ty

1 năm 3 năm, trừ trường hợp đặc biệt

Khối lượng cổ

phiếu phát hành Không cần thiết Giá trị của cổ phiếu phát hành theo dự kiến

Giá trị vốn hóa thị trường nhỏ nhất là 1.25 tỷ Euro

Khối lượng cổ phiếu phát hành nhỏ nhất là 10.000

Chịu trách nhiệm

về việc tham gia

giao dịch

Người tham gia giao dịch trên FWB

Hội đồng giao dịch và các ngân hàng

HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ

Theo cơ quan hành pháp của FSE, hội đồng quản trị chịu trách nhiệm cho tất cả mọi nhiệm vụ được phân công đến các bộ phận khác.

QUYỀN HẠN:

 Cho phép các cá nhân và công ty tham gia giao dịch.

 Quyết định định đình chỉ hoặc ngừng niêm yết của các loại chứng khoán.

 Quyết định về giá khởi điểm của chứng khoán.

 Duy trì trật tự trên sàn giao dịch.

● Hội đồng giao dịch gồm18 thành viên nhiệm kỳ 3 năm Cuộc bầu cử mới nhất diễn ra vào ngày 21/11/2007 và bắt đầu làm việc vào ngày 18/01/2008

● Hội đồng này có vai trò quan trọng trong việc thảo luận các vấn đề cơ bản và về sự phát triển của FSE

● Chức năng:

● Bổ nhiệm, thu hồi, giám sát việc quản lý điều hành.

● Đưa ra luật giao dịch, các quy định về phí, điều kiện

cho các giao dịch được thực hiện trên sàn.

HỘI ĐỒNG GIAO DỊCH (Exchange council)

● Suốt thế kỷ thứ 16, phần lớn các hoạt động thương mại và ngân hàng đều được thiết lập tại Frankfurt Các thương gia khắp Châu Âu

đổ về Frankfurt đề tìm kiếm cơ hội làm ăn

nghị thành lập tỉ giá hối đoái thống nhất.Cho đến ngày hôm nay, sự kiện đó vẫn được xem

như đã khai sinh ra thị trường chứng khoán Frankfurt

GIAI

ĐOẠN

1 Trước thế kỷ XVII

 1605 đã ghi nhận sự ra đời tên gọi của thị trường chứng khoán ,trong tiếng Đức là Burs hay Borse, tiếng Pháp là Bourse.

 1682 những quy định và điều luật đầu tiên về chứng khoán được ban hành dẫn đến việc thành lập ban quản lý chứng khoán Ban đầu thì chỉ có giao dịch bằng hối phiếu mới được chấp nhận tại sở giao dịch chứng khoán Frankfurt

GIAI

ĐOẠN

1 Trước thế kỷ XVII

GIAI

ĐOẠN

giấy nợ và trái phiếu bắt đầu được hình thành

chứng khoán được hình thành mang tính chất tự phát, sau này được kiểm soát bởi phòng thương mại

phủ bắt đầu tại sở giao dịch chứng khoán Frankfurt

thành trung tâm giao dịch trái phiếu chính phủ và các quỹ

GIAI

ĐOẠN

để lại hậu quả nghiêm trọng -> tất cả các chứng khoán nước ngoài đã biến mất khỏi danh sách giao dịch tại Đức -> Frankfurt đánh mất vị trí của mình trong hệ thống giao dịch chứng khoán quốc tế

với các chính sách chiến tranh dẫn đến số lượng

cổ phiếu trao đổi giảm từ 21cp còn 9cp

GIAI

ĐOẠN

với Sở Giao dịch chứng khoán Mannheim được gọi là Sở Giao dịch chứng khoán Rhine Main

trao đổi đầu tiên sau chiến tranh vẫn không được thực hiện trong vòng sáu tháng sau đó

như là sở giao dịch đầu tiên của Đức

HIỆN NAY

• Ngày nay, với tổng doanh thu là 5.2 nghìn

tỷ Euro mỗi năm, sàn giao dịch chứng

khoán Frankfurt trở thành trung tâm giao dịch chứng khoán lớn thứ 3 trên thế giới

và lớn thứ 2 về vốn hoá thị trường là một trong những sàn giao dịch có sức ảnh

hưởng nhất thế giới.

● 10 ngàn cổ phiếu giao dịch từ nhiều nước

khác nhau,

lớn nhất thế giới với 560 quỹ giao dịch thành viên

được thực hiện, trung bình 400 triệu báo giá, ngày cao điểm lên đến 600 triệu/ngày

phần nghìn giây

HIỆN NAY

CÂU HỎI LỰA CHỌN

Mức giá 0,001-1 EUR.Đơn vị YG: 0,001EUR

Mức giá 0,001-0,99 EUR.Đơn vị

YG: 0,001EUR

Mức giá >1 EUR.Đơn vị YG:0,01EUR

B & C đúng

Oh ! Yeah… You’re winer.