Công ty dự kiến phân phối ½ số cổ phần phát hành cho cổ đông hiện hữu và người quản lý, còn lại bán cho nhà đầu tư bên ngoài trên thị trường OTC.. 2.Hội đồng quản trị đề xuất phương án p
Trang 1BÀI TẬP PHÁT HÀNH CỔ PHẦN, TRÁI PHIẾU
Bài 1:
Công ty S là công ty cổ phần có 8 cổ đông sáng lập, được thành lập từ năm 2005, vốn điều lệ là
300 tỉ đồng Do nhu cầu mở rộng hoạt động kinh doanh, Đại hội đồng cổ đông quyết định tăng vốn điều lệ thêm 30% Trong nhiều năm, công ty làm ăn có lãi Công ty dự kiến phân phối ½ số
cổ phần phát hành cho cổ đông hiện hữu và người quản lý, còn lại bán cho nhà đầu tư bên ngoài trên thị trường OTC
Hỏi: Theo Anh (Chị):
1.Điều kiện để quyết định phát hành trên có hiệu lực pháp lý?
2.Hội đồng quản trị đề xuất phương án phân phối cổ phần cho người quản lý với giá ưu đãi là 10.000 đồng/ cổ phiếu, còn cổ đông hiện hữu mùa với giá 12.000 đồng trong khi giá giao dịch tại thị trường OTC là 20.000 đồng/cổ phiếu Hỏi: việc định giá cổ phần và ưu đãi trên có công bằng không ? tại sao?
3.Sau khi phát hành tháng 5/2017, giá cổ phần của công ty trên thị trường OTC tăng lên 25.000 đồng do công ty trả cổ tức năm 2016 là 20% Tuy nhiên, hết năm tài chính, theo báo cáo công bố tại trang web của công ty, công ty bị lỗ 50 tỉ, kết quả là không trả cố tức vào năm 2018 cho năm
tài chính 2017 Hỏi: cổ đông có quyền yêu cầu công ty mua lại cổ phần không? tại sao?
Bài 2:
Công ty Q là công ty cổ phần niêm yết, từ năm 2014 đến 2016, công ty làm ăn có lãi, tỉ suất lợi nhuận trên vốn đạt 18%/năm Công ty Q thường xuyên trích lập đủ quĩ đầu tư phát triển
và quĩ dự phòng theo qui định của Điều lệ công ty Tháng 10/2017, Hội đồng quản trị công ty quyết định mua lại 12% cổ phần phổ thông của Công ty Q thông qua khớp lệnh trên Sở giao dịch chứng khoán để làm cổ phiếu quĩ và dự định phân chia số cổ phần này cho người quản lý, điều hành (60%) và người lao động (40%) của Công ty Q Tại thời điểm mua, mệnh giá cổ phần
là 10.000 đồng, giá mua là 45.000 đồng/cổ phiếu
Hỏi:
1 Việc Hội đồng quản trị quyết định mua lại số cổ phần trên có đúng thẩm quyền không?Tại sao?
2 Cho biết tính hợp lý và hợp pháp trong thực hiện mục đích mua lại cổ phần và phân chia cổ phiếu quĩ trên?
3 Tháng 7/2018, Công ty phát hành cổ phần mới tăng 20% vốn điều lệ với giá bán cổ phần theo phương thức đấu giá đã thực hiện là 20.000 đồng/cổ phiếu Ban kiểm soát của Công ty Q phát hiện ra hành vi gây thiệt hại về vốn và tài sản của công ty qua việc mua lại cổ phiếu, phân chia
cổ phiếu quĩ và phát hành cổ phần mới Anh (Chị) hãy giải quyết tình huống trên?
Bài 3:
Công ty cổ phần D có giá trên Sở giao dịch chứng khoán là 70.000 đồng, cổ tức
22%/năm/mệnh giá Thực hiện nghị quyết của Đại hội đồng cổ đông, đầu năm 2016, Đại hội đồng cổ đông quyết định phát hành cổ phần 20 triệu cổ phần mới để huy động vốn cho Dự án đầu tư xây dựng Tòa nhà thương mại – dịch vụ cho thuê Do ảnh hưởng của chậm thanh toán một số hợp đồng của các đối tác nước ngoài, và tồn đọng một số lượng lớn hàng tồn kho vào dịp cuối năm, lợi nhuận trước thuế của doanh nghiệp dự kiến cuối năm giảm mạnh Trước khi chào
Trang 2bán cổ phiếu, một số cổ đông nội bộ bán 20% cổ phần khiến cho giá cổ phiếu giảm đột biến xuống 40.000 đồng/ cổ phiếu mà không công bố thông tin
Hỏi:
1.Sự khác biệt giữa mệnh giá và giá giao dịch trên Sở giao dịch chứng khoán?
2.Cơ sở xác định giá cổ phiếu của Công ty D?
3.Xác định hành vi vi phạm ảnh hưởng đến lợi ích của công ty và cổ đông?
Bài 4
Công ty Q là Công ty đầu tư tài chính và xây dựng có cổ phiếu niêm yết trên thị trường chứng khoán Năm 2017, Công ty phát hành 40 triệu cổ phiếu Cơ cấu cổ phiếu chia làm 3 phần,
15 triệu cổ phần trả cổ tức năm cho cổ đông bằng cổ phiếu với tỉ lệ 2:1 với giá gấp 1,5 lần mệnh giá, 10 triệu cổ phần bán cho các thành viên quản trị điều hành với giá bán 2 lần mệnh giá, còn
15 triệu cổ phần bán cho cổ đông hiện hữu khác với giá gấp 3 lần mệnh giá Giá cùng thời điểm giá cổ phiếu trên thị trường là 70.000 đồng/ cổ phiếu
Hỏi:
1.Cho biết sự khác biệt giữa cổ đông là người quản lý điều hành và cổ đông hiện hữu khác?
2 Sự phân biệt quyền hưởng lợi về phân phối cổ phiếu trên có hợp lý không? tại sao?
3 Do phát hành số lượng lớn cổ phần, giá cổ phiếu trên thị trường sụt giảm còn 40.000 đồng Hãy xác định vốn chủ sở hữu của công ty trong phương án phát hành trên và biện pháp để bảo vệ
cổ đông từ phát hành cổ phần mới?
Bài 5:
Công ty Y là Công ty cổ phần đại chúng trong lĩnh vực thương mại, Công ty liên tục kinh doanh
có lãi và trích lập đầy đủ các quĩ Năm 2017, thực hiện Nghị quyết của Đại hội đồng cổ đông, công ty phát hành 600 triệu cổ phiếu sử dụng để mua công ty mở rộng lĩnh vực hoạt động và đầu
tư mới
Hỏi:
1 Cho biết thẩm quyền quyết định phát hành cổ phiếu trên?
2 Năm 2018, công ty đã mua 3 công ty bằng nguồn vốn từ phát hành cổ phần, tuy nhiên, sau khi mua, Công ty Y phải cơ cấu lại các công ty, dẫn tới chi phí tăng cao, Công ty không có lãi từ đầu
tư mua 3 công ty Cho biết mối quan hệ quản lý doanh thu, chi phí giữa Công Y và 3 công ty được mua?
3 Năm 2018, Công ty Y không có lãi Tuy nhiên, nhờ mua 3 công ty, Công ty có lợi thế tạo lập quĩ đất đầu tư xây dựng.Hỏi: công ty lỗ có phải là nguyên nhân xác định trách nhiệm của cơ quan quyết định đầu tư và trách nhiệm của người quản lý điều hành không? Tại sao?