Thuyết trình lập kế HOẠCH tài CHÍNH

TỔNG QUAN VỀ KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH Kế hoạch tài chính là một quá trình gồm:  Phân tích các giải pháp đầu tư, tài trợ và cổ tức mà doanh nghiệp có thể lựa chọn  Giả định về tốc độ tăng tr

Chương 8

LẬP KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH

 NỘI DUNG

 Tổng quan về kế hoạch tài chính

 Các yêu cầu của kế hoạch tài chính

 Mô hình kế hoạch tài chính

 Tài trợ bên ngoài và tăng trưởng

 Tại sao phải lập kế hoạch tài chính

 Các quyết định đầu tư, tài trợ và cổ tức luôn tương tác lẫn

nhau và không nên được xem xét riêng lẻ Hiệu ứng tổng thể của quyết định đầu tư và quyết định tài trợ được gọi là “lập

kế hoạch tài chính” và kết quả cuối cùng là bản “kế hoạch tài chính”

 Giúp các giám đốc tài chính tránh được các bất ngờ và sẽ chủ

động phản ứng như thế nào khi những sự kiện bất ngờ không thể tránh được xảy ra

 Giúp thiết lập những mục tiêu nhất quán để khuyến khích các

giám đốc và cung cấp những tiêu chuẩn cho việc đo lường thành quả hoạt động

TỔNG QUAN VỀ KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH

TỔNG QUAN VỀ KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH

 Kế hoạch tài chính là một quá trình gồm:

 Phân tích các giải pháp đầu tư, tài trợ và cổ tức mà doanh

nghiệp có thể lựa chọn

 Giả định về tốc độ tăng trưởng, đầu tư mới tài sản cố định ròng

 Không phát hành cổ phần thường, lãi vay dự kiến của số dư nợ cuối

kỳ

 Tỷ lệ chi trả cổ tức dự kiến.

TỔNG QUAN VỀ KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH

 Dự kiến các kết quả tương lai của các quyết định hiện tại để

tránh các bất ngờ và hiểu được mối liên hệ giữa các quyết

định hiện tại và tương lai

 Lãi ròng dự kiến cho năm kế hoạch

 Chi tiêu vốn cần thiết cho năm kế hoạch.

 Vay tăng thêm dự kiến để đáp ứng được tốc độ tăng trưởng.

 Cổ tức chi trả dự kiến.

 Quyết định nên chọn giải pháp nào

 Mô hình xây dựng dựa trên nhiều tình huống về quyết định đầu tư, tài

trợ và phân phối, do đó nhà quản lý phải đưa ra quyết định chọn giải pháp nào.

 Đo lường thành quả đạt được sau này so với các mục tiêu đề

ra trong kế hoạch tài chính

TỔNG QUAN VỀ KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH

 Nội dung của một kế hoạch tài chính hoàn tất:

 Cho một doanh nghiệp lớn là một tài liệu khổng lồ

 Của một doanh nghiệp nhỏ hơn có cùng các thành phần nhưng ít chi

tiết hơn

 Đối với các doanh nghiệp nhỏ nhất, mới thành lập thì hoàn toàn nằm

trong đầu các giám đốc tài chính

 Kế hoạch tài chính sẽ dự báo các bảng cân đối kế toán, bảng

báo cáo thu nhập và các báo cáo nguồn và sử dụng tiền mặt

 Kế hoạch tài chính cũng sẽ trình bày chi tiêu vốn dự kiến

(Capital Expenditure)

TỔNG QUAN VỀ KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH

 Kế hoạch chi tiêu vốn dự kiến: Mang tính chiến lược liên

quan đến lập ngân sách trên quy mô lớn

 Một kế hoạch tăng trưởng trong “trường hợp tốt nhất” đòi hỏi

đầu tư vốn lớn

 Một kế hoạch “tăng trưởng bình thường” doanh nghiệp sẽ

phát triển cùng với thị trường nhưng không làm các đối thủ cạnh tranh thiệt hại đáng kể

 Một kế hoạch hạn chế chi tiêu nhằm tối thiểu hóa các chi phí

vốn cần thiết Đây là kế hoạch cho thời kỳ kinh tế khó khăn

TỔNG QUAN VỀ KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH

 Kế hoạch tài trợ:

 Hầu hết các kế hoạch đều chứa một tóm lược của việc tài trợ

dự kiến đầu tư vào nhà máy, thiết bị, vốn lưu động và phần trả lãi vay

 Mô hình VDEC hoàn toàn dựa vào vay nợ để đáp ứng cho tốc độ

tăng trưởng

 Một vài doanh nghiệp phải bận tâm về việc tăng vốn nhiều

hơn các doanh nghiệp khác

 Điều này phụ thuộc nhu cầu chi tiêu vốn dự kiến cũng như quyết

định cấu trúc vốn của doanh nghiệp.

 Các doanh nghiệp phải tăng vốn bằng cách bán các chứng

khoán, nên bán loại chứng khoán nào và bán lúc nào

TỔNG QUAN VỀ KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH

 Kế hoạch tài chính không chỉ là dự báo:

 Dự báo hầu như chỉ tập trung vào viễn cảnh trong tương lai

Đây là điều kiện cần nhưng chưa đủ

 Hoạch định tài chính quan tâm đến các tập hợp của những

câu hỏi What-if để tạo ra sự chủ động và linh hoạt Việc xây dựng kịch bản và phân tích độ nhạy có thể rất hữu ích trong hoạch định tài chính

 Hoạch định tài chính :

 Không cố gắng tối thiểu hóa rủi ro

 Quyết định rủi ro nào có thể chấp nhận và rủi ro nào là không đáng

chấp nhận

 Các loại kế hoạch tài chính:

 Kế hoạch tài chính ngắn hạn thường không quá 12 tháng sắp

tới, doanh nghiệp luôn mong muốn đoan chắc rằng mình có

đủ tiền mặt để thanh toán các hóa đơn, các khoản vay và cho vay ngắn hạn được dàn xếp theo cách có lợi nhất cho mình

 Kế hoạch dài hạn, thường là 5 năm, mặc dù có nhiều doanh

nghiệp lập kế hoạch xa hơn cho 10 năm hay hơn nữa

 Kế hoạch tài chính sẽ dự báo :

 Các bảng cân đối kế toán.

 Bảng báo cáo thu nhập

 Các báo cáo nguồn và sử dụng tiền mặt.

TỔNG QUAN VỀ KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH

CÁC YÊU CẦU CỦA KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH

 Các yêu cầu để lập kế hoạch có ba điểm đáng được nhấn

mạnh:

 Dự báo

 Tìm kiếm kế hoạch tài chính tối ưu

 Kế hoạch tài chính phải linh hoạt

CÁC YÊU CẦU CỦA KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH

 DỰ BÁO:

 Doanh nghiệp sẽ không bao giờ có được các dự báo hoàn

toàn chính xác Vấn đề là doanh nghiệp phải đạt được khả

năng dự báo tốt nhất có thể

 Dự báo không bao giờ là một công việc máy móc Nó đòi hỏi

sự am hiểu và và trực giác của người làm kế hoạch

 Các dự báo cần dựa trên nhiều nguồn dữ liệu và các phương

pháp khác nhau Có những mô hình dự báo rất quy mô, dựa trên hàng chục biến số với các mối quan hệ phi tuyến với

nhau, chưa kể đến tính tương tác của các biến số

 Đôi khi cần sự trợ giúp từ bên ngoài

CÁC YÊU CẦU CỦA KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH

 Tính nhất quán của dự báo: đạt được sự nhất quán là đặc biệt

khó đối với các doanh nghiệp

 Sự thiếu nhất quán trong dự báo có thể là một vấn đề, vì các

báo cáo tìm thông tin từ nhiều nguồn khác nhau

 Dự báo tăng trưởng doanh số của VDEC có thể đến từ giám đốc kinh

doanh với những giả định lạm phát khác với dự báo chi phí hoạt động của của các bộ phận khác (vốn dựa trên kịch bản lạm phát khác).

 Các nhà hoạch định của công ty sẽ phải phát hiện điều không nhất

quán này và sắp xếp lại kế hoạch của hai bộ phận này.

CÁC YÊU CẦU CỦA KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH

 Xem xét bối cảnh “động” của con số dự báo:

 Các doanh nghiệp thực hiện việc lập kế hoạch riêng lẻ một

mình và bỏ qua sự kiện là các đối thủ cạnh tranh của doanh nghiệp cũng đang triển khai kế hoạch của họ

 Vì thế, nên phán đoán các con số dự báo trong bối cảnh tương

tác của doanh nghiệp trong ngành và trong nền kinh tế Điều này phụ thuộc vào quy mô và vị thế của doanh nghiệp

 Tốt nhất, hãy cố gắng nhận diện xem những dự báo đã dựa

trên mô hình kinh tế nào? Và cố gắng “cảm nhận” tính hợp lý của con số dự báo

 Nói tóm lại, dự báo không chỉ khoa học mà còn mang tính

nghệ thuật

CÁC YÊU CẦU CỦA KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH

 TÌM KIẾM KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH TỐI ƯU:

 Cuối cùng, giám đốc tài chính sẽ phán đoán xem kế hoạch

nào là tốt nhất

 Các nhà hoạch định tài chính thường gặp phải những vấn đề

không thể giải quyết được và đối phó với các vấn đề này một cách tốt nhất có thể được theo phán đoán của mình

 Nên nhớ, không có kế hoạch tài chính hoàn hảo

CÁC YÊU CẦU CỦA KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH

 KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH PHẢI LINH HOẠT:

 Các kế hoạch dài hạn có một nhược điểm là thường trở nên

lỗi thời hầu như ngay khi vừa được lập ra

 Việc điều chỉnh và xem xét lại các kế hoạch tài chính trong

quá trình thực hiện và yêu cầu bức thiết

 Các kế hoạch dài hạn cũng được sử dụng như tiêu chuẩn để

đánh giá thành quả sau này Nhưng việc đánh giá này sẽ trở nên có giá trị hơn nếu nó được đặt trong từng hoàn cảnh cụ

thể

MÔ HÌNH KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH

 Kế hoạch tài chính bao gồm những mô hình có mục đích

chung, không phức tạp, cho đến những mô hình chứa hàng trăm phương trình và các biến số tác động lẫn nhau

 Các doanh nghiệp lớn có mô hình tài chính riêng cho mình:

 Mô hình chi tiết kế hoạch ngân sách vốn

 Mô hình đơn giản hơn tập trung vào các tác động của chiến lược

tài chính,

 Mô hình đặc biệt cho việc đánh giá các cuộc hợp nhất, sáp nhập

nếu có.

MÔ HÌNH KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH

 Tính thông dụng của các mô hình là đơn giản, thực tiễn, giúp

cho việc hoạch định trở nên dễ dàng và rẻ hơn

 Các mô hình sẽ tự động hóa một phần quan trọng của việc lập

kế hoạch mà thường nhàm chán, chiếm nhiều thời gian

 Ngày nay các chương trình bảng tài chính phân cột

(spreadsheet program) được sử dụng để giải quyết các bài

toán lập kế hoạch tài chính khá phức tạp

 Việc sử dụng mô hình sẽ nâng cao tính linh hoạt trong quá

trình hoạch định tài chính

MÔ HÌNH KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH

BÁO CÁO THU NHẬP 2012

Chi phí hàng bán (CGS – Cost of Goods Sold) 1.944

Thuế thu nhập doanh nghiệp (TAX) 90

Tải bản FULL (38 trang): https://bit.ly/3ap3gjQ

Dự phòng: fb.com/TaiHo123doc.net

MÔ HÌNH KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH

BẢN CÂN ĐỐI KẾ TOÁN (RÚT GỌN)

Tài sản

Nguồn vốn

Tổng nợ và vốn cổ phần 1.000 4266558900