Tài liệu Câu hỏi ôn tập môn đầu tư doc

Vậy cần phải gửi vào ngân hàng bao nhiêutiền ở hiện tại biết r = 8%/nămMột doanh nghiệp mua thiết bị theo phương thức trả chậm như sau: - Giao máy đầu năm thứ nhất - Cuối năm thứ nhất tr

Câu hỏi ôn tập môn đầu tư

Câu hỏi ôn tập

Chương 1: Tổng quan về đầu tư

1.Trình bày khái niệm về đầu tư, đặc điểm của hoạt đồng đầu tư

2 Trình bày các tiêu chí để phân loại hoạt động đầu tư

3 Nêu vai trò của hoạt động đầu tư đối với nền kinh tế

4 Nêu vai trò của hoạt động đầu tư đối với doanh nghiệp

Chương 2: Tổng quan về dự án đầu tư

1.Sự cần thiết phải tiến hành các hoạt động đầu tư theo dự án

2 Hãy trình bày khái niệm,đặc điểm, yêu cầu và công dụng của dự án đầu tư

3 Nội dung của dự án đầu tư

4 Các giai đoạn hình thành và thực hiện dự án đầu tư Phân tích mối quan hệ giữa các

giai đoạn trong quá trình thực hiện dự án đầu tư

5 So sánh nội dung và đặc điểm nghiên cứu tiền khả thi và nghiên cứu khả thi

6 Qúa trình soạn thảo dự án đầu tư có nhất thiết phải tiến hành theo 3 cấp độ nghiên

cứu ( nghiên cứu phát hiện cơ hội đầu tư, nghiên cứu tiền khả thi, nghiên cứu khả thi)

không? Vì sao?

7 Tại sao phải xem xét tình hình kinh tế xã hội tổng quát có liên quan đến dự án đầu

tư?

Chương 3: Thẩm định dự án đầu tư

1 Tại sao phải thẩm định dự án đầu tư? Các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động thẩm

định dự án đầu tư?

2 Nêu yêu cầu đối với cán bộ làm công tác thẩm định dự án

3 Trình bày các phương pháp tiến hành thẩm định dự án

4 Yêu cầu đối với thông tin sử dụng trong thẩm định dự án

5 Trình bày các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động thẩm định dự án

6 Sự cần thiết, mục đích và các nội dung nghiên cứu khía cạnh thị trường của dự án?

7 Có thể bỏ qua bước nghiên cứu kỹ thuật của dự án không? vì sao?

8 Khi thẩm định khía cạnh công nghệ của dự án đầu tư, cán bộ thẩm định phải quantâm đến những nội dung gì?

9 Nội dung thẩm định tài chính dự án Các nhân tố ảnh hưởng đến thẩm định tàichính dự án Đối với ngân hàng thương mại, việc thẩm định nội dung tài chính của dự

án có ý nghĩa như thể nào?

10 Định nghĩa dòng tiền Các nguyên tắc xác định dòng tiền của dự án

11 Định nghĩa lãi suất chiết khấu Bản chất của lãi suất chiết khấu Phương pháp xácđịnh lãi suất chiết khấu

12 Trình bày các loại rủi ro của dự án Nêu các biện pháp để hạn chế rủi ro của dự án

13 Phân tích ưu, nhược điểm của các chỉ tiêu hiệu quả tài chính của dự án

14 Phân tích độ nhạy của dự án là gì? Tại sao trong thẩm định dự án đầu tư lại phảitiến hành phân tích độ nhạy? Trình bày phương pháp phân tích độ nhạy của dự án

15 Phân tích tình huống là gì? Ưu, nhược điểm của phương pháp này

16 Phân biệt giữa thẩm định tài chính dự án và thẩm định hiệu quả kinh tế xã hội của

dự án

Chương 4: Nguồn tài chính cho dự án

1 Nêu khái niệm vốn đầu tư Sự cần thiết phải huy đông đủ vốn đầu tư cho dự án

2 Nêu các nguồn vốn của dự án đầu tư Ưu nhược điểm của từng nguồn vốn này

3 Đề xuất các giải pháp để thu hút vốn đầu tư nước ngoài vào các dự án của ViệtNam

4 Các nguồn tài trợ có ảnh hưởng gì đến lãi xuất chiết khấu của dự án?

Chương 5: Các phương thức tài trợ

1 Trình bày khái niệm và các tiêu chuẩn làm căn cứ tài trợ cho dự án

2 Trình bày nội dung, đặc điểm của các phương thức tài trợ Ưu nhược điểm của từngphương thức

Bài tập

Phần 1: Các bài tập về dòng tiền

Bài 1

Một người muốn có 80 triệu sau 10 năm Vậy cần phải gửi vào ngân hàng bao nhiêutiền ở hiện tại biết r = 8%/năm

Một doanh nghiệp mua thiết bị theo phương thức trả chậm như sau:

- Giao máy đầu năm thứ nhất

- Cuối năm thứ nhất trả 200 triệu

- Cuối năm thứ hai trả 300 triệu

- Cuối năm thứ ba trả 500 triệu

Lãi suất trả chậm 15%/năm Vậy nếu mua trả ngay thì hết bao nhiêu tiền?

Bài 7

Cần gửi vào ngân hàng bao nhiêu tiền vào đầu năm thứ nhất để có thể lấy ra vào cuốinăm thứ nhất là 30 triệu đồng, các cuối năm sau mỗi cuối năm 5 triệu đồng liên tụctrong vòng 8 năm với lãi suất 10%/năm

Bài 8

Một người vay ngân hàng 500 triệu và sẽ trả nợ ngân hàng theo phương thức trả đềuđặn cuối mỗi tháng một lần Mỗi lần trả một số tiền đều bằng nhau Việc trả nợ bătđầu từ cuối tháng thứ 3 đến cuối tháng thứ thì hết nợ, r = 1%/tháng Tính số tiền trả

nợ từng lần đó?

Bài 9

Một công ty vay ngân hàng 5 triệu USD với lãi suất 10%/năm, dự kiến sẽ trả vào cuốinăm thứ 2 là 2 triệu USD, phần còn lại sẽ được trả đều đặn là 5 lần bằng nhau vàocuối 5 năm tiếp theo Tính số tiền phải trả vào cuối mỗi năm đó?

Bài 10

Một người mua xe trả góp như sau: đầu tiên phải trả 10 triệu đồng, việc trả góp bắtđầu từ cuối thàng thứ 3 mỗi tháng trả 500.000 đồng Việc trả góp diễn ra liên tụctrong vòng 10 tháng Lãi suất trả góp là 2%/tháng Hỏi nếu mua trả ngay thì hết baonhiêu tiền?

Bài 11

Một người dự định mua một căn nhà, dự kiến nếu trả ngay thì hết 1,5 tỷ đồng Với r =10%/năm, hãy tính:

a. Nếu người đó muốn trả ngay 600 triệu đồng, số tiền còn lại sẽ trả đều đặn trong

8 năm thì mỗi năm sẽ trả bao nhiêu tiền?

b Nếu người đó muốn trả vào cuối năm thứ 4 là 600 triệu, số tiền còn lại trả vàocuối năm thứ 8 thì đến năm thứ 8 sẽ phải trả bao nhiêu tiền?

c Nếu người đó muốn trả vào cuối năm thứ 8 là 600 triệu, còn trong 7 năm đầumỗi năm trả 120 triệu vào đầu năm thì người bán nhà có đồng ý không? Tạisao?

c Tách riêng phần trả gốc và trả lãi trong từng lần trả nợ ?

Bài 14 Có tình hình vay và trả tiền hàng năm của một người như sau :

- Từ đầu năm thứ nhất đến đầu năm thứ 3 mỗi đầu năm vay 60 triệu

- Cuối năm thứ 4 trả 100 triệu

- Cuối năm thứ 5 đến cuối năm thứ 8 mỗi cuối năm vay 40 triệu

- Cuối năm thứ 9 đến cuối năm thứ 12 mỗi cuối năm trả một số tiền đều bằngnhau và hết nợ

Tính số tiền trả nợ đều đó với r = 15%/năm

Phần 2 : Thẩm định và lựa chọn dự án đầu tư

Bài 1

Một công ty đang muốn có một máy thi công :

- Nếu đi thuê thì phải trả ngay từ đầu là 200 triệu và sau 4 năm sử dụng phải trả lạimáy đó

- Nếu đi mua thì phải bỏ ra 250 triệu và sau 4 năm sử dụng thì bán lại máy thu được

70 triệu

Công ty nên chọn phương án nào biết r = 12%/năm

Bài 2

Một DN mua một chiếc mãy cũ để sử dụng Muốn vận hành được thì phải sửa chữa

- Nếu sửa chữa lớn thì phải bỏ ngay ra từ đầu là 18 triêu và máy sẽ chạy ổn định trong

Bài 4

Một dự án đầu tư có chi phí đầu tư năm đầu tiên là 1,2 triệu USD, chi phí đầu tư nămthứ 2 là 3 triệu USD, chi phí đầu tư năm thứ 3 là 0,8 triệu USD Cuối năm thứ 4 dự ánthu về thu nhập ròng (dòng tiền vào – dòng tiền ra) hàng năm là 1,4 triệu USD chođến năm thứ 18 Tuổi thọ dự án là 18 năm, r = 10%/năm

a.Tính NPV

b.Nếu thu nhập ròng giảm 20% do gặp khó khăn thì dự án có được chấp nhận không ?

c Tại mức thu nhập ròng tổi thiểu là bao nhiêu thì dự án chấp nhận được ?

Bài 5

Có 2 phương án với số liệu như sau :

Chỉ tiêu Phương án 1 Phương án 2

Có 2 phương án với số liệu như sau :

Chỉ tiêu Phương án 1 Phương án 2

Dự án sẽ hoạt động trong 10 năm Biết r = 8%/năm

Hãy lựa chọn phương án theo chỉ tiêu NPV

Hãy lựa chọn phương án theo chỉ tiêu NPV Biết r = 12%/năm.

Bài 8

Công ty than X đang dự kiến 2 phương án vận chuyển khai thác than từ mỏ vền nhàmáy Phương án 1 phải mua 2 xe vận chuyển và xây dựng trạm bốc dỡ tại nhà máy.Phương án 2 xây dựng hệ thống chuyền tải từ mỏ về nhà máy Biết r = 12%/năm Hãylựa chọn phương án với những thông tin sau: (đơn vị : triệu đồng)

Chỉ tiêu Phương án 1 Phương

Bài 10

Công ty Y đang có một dây chuyền máy móc thiết bị mua cách đây 5 năm với nguyêngiá 500.000$ Dây chuyền này được khấu hao mỗi năm là 50.000$ Công ty đang xemxét việc thay dây chuyền này bằng một dây chuyền mới hiệu quả hơn Dây chuyềnmới được mua với giá 700.000$, chi phí chuyên chở lắp đặt là 50.000$ Công ty dựkiến sẽ bán máy cũ với giá 275.000$ Thuế suất thuế thu nhập DN là 40%, hãy tínhđầu tư thuần cho dây chuyền mới

Bài 11

Một công ty đang dự kiến đầu tư thêm một tài sản cố định trị giá 1000 triệu đồng, thờigian tồn tại của tài sản là 5 năm Hết thời hạn 5 năm giá trị thanh lý coi như bằng 0.Hiện tại công ty đang thực hiện phương pháp khấu hao đều Nếu TSCĐ được đầu tưthì sẽ tiết kiệm chi phí mỗi năm là 100 triệu đồng Thuế suất thuế thu nhập doanh

nghiệp là 30%, tỷ lệ chiết khấu của cụng ty là 15 % Theo anh/chị cụng ty cú nờn đầu

tư khụng?

Bài 12

Nhà mỏy Thiờn Nam dự định nõng cấp thiết bị để giảm thiểu chi phớ sản xuất hàngnăm Nếu mua thiết bị giỏ 1.000.000 đ thỡ hàng năm cú thể giảm 400.000đ Thiết bịnày cú tuổi thọ là 5 năm nhưng sau 3 năm vận hành phải đại tu lại với chi phớ khoảng500.000 đ Nếu dựa vào chỉ tiờu IRR thỡ thiết bị này cú đỏng mua khụng nếu i = 10%

Bài 13

Nhà mỏy rượu Bỡnh tõy dự kiến xõy dựng một phõn xưởng làm vỏ chai Ước tớnhhàng năm cần 600.000 chai Số tiền đầu tư là 50 triệu đồng để mua thiết bị làm việctrong 20 năm, chi phớ vận hành hàng năm khoảng 7,5 triệu đồng, thuế và bảo hiểm là2,5 triệu đồng Hỏi nhà mỏy cú nờn mua thiết bị đú khụng hay tiếp tục mua chai từnhà mỏy thủy tinh với giỏ 30đ/chai như hiện nay, biết i = 12%

Bài 14

Cụng ty A đang nghiờn cứu mua một mỏy nghiền mới với giỏ 100.000$, chi phớchuyờn chở lắp đặt là 2.500$.Nếu được chấp nhận, dự ỏn này đũi hỏi vốn đầu tư hoạtđộng rũng ban đầu là 20.000$ Cỏch đõy 1 năm cụng ty này đó chi cho cụng ty tư vấn10.000$ để lập 1 nghiờn cứu khả thi về mỏy nghiền mới này Hóy tớnh vốn đầu tư củat

dự ỏn

Bài 15

Công ty Bình Dơng mua một dây chuyền chế biến thực phẩm và đợc trả chậm theo

ph-ơng thức nh sau:

- Trả đợt 1 cuối năm thứ nhất: 40.000 đôla

- Trả đợt 2 cuối năm thứ hai: 30.000 đôla

- Trả đợt 3 cuối năm thứ 3: 20.000 đôla

Việc lắp đặt dây chuyền đợc tiến hành đến hết năm thứ 1 thì hoàn tất, sau đó đi ngayvào hoạt động Chi phí lắp đặt là 5000 đôla đợc tính vào thời điểm cuối năm Dâychuyền này dự kiến sẽ khai thác liên tục trong vòng 12 năm, chi phí là 10.000

đôla/năm, thu nhập là 32.000 đôla/năm

a Cho biết r = 12%/năm Công ty có nên đầu t không?

b Nếu thu nhập/năm giảm 30% do phải cạnh tranh với doanh nghiệp khác thì dự áncòn khả thi không?

c Thu nhập tối thiểu phải đạt đợc để dự án vẫn hấp dẫn đầu t?

d Tính chi phí vốn tối đa mà dự án có thể chịu đợc?

Bài 16

Một Công ty đi vay vốn đầu t dây chuyền công nghệ sản xuất dợc phẩm với lãi suất10%/năm Hàng năm, dây chuyền này cho doanh thu là 2200 triệu đồng Chi phí cácloại hàng năm để tạo ra doanh thu trên là 1000 triệu đồng Tuổi thọ của dây chuyềncông nghệ là 6 năm Giá trị thanh lý của dây chuyền công nghệ này sau thuế là 500triệu

a Giá mua dây chuyền công nghệ tối đa có thể chấp nhận đợc?

b Nếu ngời bán dây chuyền công nghệ đa ra 3 phơng thức thanh toán:

- Trả hàng năm 1100 triệu trong cuối 6 năm

- Trả ngay 2000 triệu và trả hàng năm trong 6 năm, mỗi năm 500 triệu

- Trả trọn gói 3900 triệu

Hãy chọn phơng thức trả?

c Nếu lãi suất vay vốn thay đổi thì lãi suất tối đa có thể chấp nhận đợc là bao nhiêu để

có thể không bị thua lỗ theo phơng thức thanh toán đã chọn?

là 1,25 tỉ/năm và thu nhập là 3,75 tỉ/năm Thời gian khai thác dự án 15 năm Toàn bộtài sản đã khấu hao hết Giá trị thanh lý máy móc thiết bị sau thuế là 530 triệu, r =10%/năm

a Nhận xét về khả năng đầu t vào dự án này

b Nếu vì cạnh tranh làm thu nhập giảm 20%/năm Nhân tố khác không đổi thì dự áncòn có tính khả thi không?

c Nếu doanh nghiệp phảI tiến hành sửa chữa lớn với chi phí sửa chữa là 500 triệu

đồng vào năm thứ 5 của quá trình khai thác thì dự án còn hấp dẫn nữa hay không ?

Chi phớ xõy dựng cầu là 120.000$, tuổi thọ cõy cầu này là 10 năm, chi phớ bảo dưỡngcầu hàng năm là 15.000$/năm kể từ khi xõy dựng cầu xong và đưa vào sử dụng Khithanh lý cầu thu được 100$.

Phương ỏn 2: Xõy dựng cầu sắt

Chi phớ xõy dựng là 200.000$, tuổi thọ cõy cầu này là 40 năm, chi phớ bảo dưỡng cầuhàng năm là 5.000$ Lệ phớ thu được hàng năm là 45.000$ kể từ khi xõy dựng xong

và đưa vào sử dụng Cầu này được xõy dựng theo hỡng thức BOT, theo thỏa thuận củahai bờn thỡ sau 20 năm hợp đồng được thanh lý và nhà đầu tư nhận được 1 khoản tiền

là 20.000$ Lói suất ỏp dụng cho cả 2 phương ỏn là 8%/năm

Bài 19

Công ty chế biến cà phê định đầu một máy chế biến với giá 150 triệu Doanh thu hàngnăm là 70 triệu Chi phí hàng năm để vận hành là 10 triệu Giá trị thanh lý bằng 0.Thời gian khai thác của máy là 5 năm Khấu hao đều và thuế thu nhập là 32% Yêucầu

1 Xác định dòng tiền dòng hàng năm

2 Nhận xét về khả năng đầu t qua việc tính NPV với r = 12%/năm

3 Giả sử doanh nghiệp chỉ có 75 triệu và phải vay ngân hàng 75 triệu để muamáy với lãi suất vay bằng 10%/năm Doanh nghiệp dự kiến trả nợ ngân hànglàm 3 lần vào cuối 3 năm đầu tiên theo phơng thức trả gốc đều, lãi trả cùngkì với gốc

Bài 20

Nhà mỏy cao su Biờn Hũa dự định lắp đặt một mỏy mới thay thế cho 3 cụng nhõn thaotỏc bằng tay hưởng lương 1,5 trđ/thỏng/người Mỏy mới này chỉ cần 1 cụng nhõn điềukhiển hưởng mức lương cũng như trờn nhưng hàng năm phải tốn thờm chi phớ vậnhành là 7 tr đồng mỏy mới cú cụng suất bằng 3 cụng nhõn núi trờn nhưng phải mua

và lắp đặt với chi phớ là 80 trđ Nhà mỏy định khấu hao theo phương phỏp tuyến tớnhtrong 5 năm Lói suất chiết khấu bằng 18%, thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp là28% Hỏi doanh nghiệp cú nờn đầu tư hay khụng ?

Bài 21

Một cụng ty đầu tư cho một dự ỏn với tổng số tiền là 1.2 tỷ đồng Nguồn tài trợ cho

dự ỏn bao gồm: VTC: 240 triệu đồng, Vốn vay NH: 960 triệu đồng với lói suất vay20%/ năm Gốc và lói được hoàn trả theo niờn kim cố định vào cuối mỗi năm trong 5

năm Thu nhập trước khỏu hao và thuế hàng năm là 480 triệu đồng Dự ỏn hoạt độngtrong 5 năm, khấu hao tuyến tớnh, thuế TNDN 28%, r=16%/ năm.

Bài 22

Công ty Hi - fi Audio Co.LTD có dự án mở thêm một cửa hàng kinh doanh đĩa nhạc

Số liệu tài chính của dự án nh sau:

1 Chi phí đầu t mua cửa hàng: 105.000 $

2 Mua thiết bị âm thanh: 2.500$

3 Mua thiết bị ánh sáng, điều hoà: 1.200$

4 Chi phí tiền điện hàng năm: 3.600$

5 Chi phí nhập đĩa nhạc hàng năm: 40.800$

6 Chi lơng cho 2 nhân viên bán hàng : 120$/ngời/tháng

7 Dự kiến doanh thu bán hàng hàng năm : 77.500$

Cho biết khấu hao theo phơng pháp tuyến tính Thuế TNDN là 28% Thời gian vậnhành dự kiến của dự án là 8 năm Giá trị còn lại của thiết bị sau thời gian hoạt động là1.400$, và bán lại đợc 1600$ Riêng cửa hàng đã đợc khấu hao hết và vẫn bán lại đợc105.000$ ở cuối năm thứ 8

Cho biết r = 10% /năm

1.Hãy tính NPV, IRR và thời gian hoàn vốn của dự án này Từ đó, cho kết luận về khả

năng đầu t dự án.:

2.Vẫn số liệu của dự án trên, hãy tính lại NPV, IRR và Thv khi:

a. Nếu dự án đã khấu hao hết giá trị của thiết bị và sau 8 năm, thiết bị bán đợc trên thịtrờng với giá 1.400 $

b Nếu doanh thu giảm dần 8% mỗi năm do cạnh tranh với cỏc cửa hàng khỏc trờn thịtrường

c Nếu doanh thu của năm thứ nhất bằng 50%, năm thứ hai chỉ bằng 70%, năm thứ 3chỉ bằng 90% của cỏc năm kinh doanh ổn định sau đú

d Nếu thời gian của dự ỏn chỉ cũn là 6 năm, cỏc nhõn tố khỏc khụng đổi

3.Công ty Hi-fi Audio vay Ngân hàng 60.000$ để mua cửa hàng với lãi suất

10%/năm Việc trả nợ Ngân hàng sẽ thực hiện theo phơng thức trả gốc đều, lãi trảcùng kỳ với gốc vào cuối 3 năm đầu tiên

- Hãy xác định dòng tiền của dự án ? Cho biết kế hoạch trả nợ như trờn cú khả thivới cụng ty khụng với giả định cụng ty chỉ trụng đợi vào nguồn thu nhập từ chớnh dự

ỏn để trả nợ ngõn hàng mà khụng cú bất cứ nguồn trả nợ nào khỏc?

Yêu cầu: TÝnh NPV, IRR của dự án

Bài 24

Bệnh viện Hồng Bàng mua một hệ thống thiết bị giặt là quần áo bệnh viện Thiết bịđược bên bán cho phép trả chậm như sau:

- Đợt 1 vào cuối năm thứ nhất: 300 triệu đồng

- Đợt 2 vào cuối năm thứ 2: 210 triệu đồng

- Đợt 3 vào cuối năm thứ 3: 150 triệu đồng

Chi phí hàng năm cho việc vận hành thiết bị là 200 triệu đồng Doanh thu hàng năm

dự tính là 400 triệu đồng

Thời gian hoạt động của thiết bị là 7 năm Dự tính thiết bị chưa khấu hao hết, GTCL

là 100 triệu, GTTL thiết bị là 120 triệu Dự án áp dụng phương pháp khấu hao tuyếntính, thuế suất thuế TNDN 28%, r=18%/ năm

Yêu cầu: TÝnh NPV, IRR của dự án

Bài 25

Công ty TNHH mỳ Hảo Hảo mua một dây chuyền sản xuất vỏ bao mỳ ăn liền với giá

3500 triệu đồng Dự kiến công suất sản xuất năm thứ nhất là 5.000.000 vỏ bao/ năm,các năm sau công suất tăng thêm 10% so với năm trước, dự tính giá bán là 400 đồng/bao Các chi phí của hoạt động đầu tư này như sau:

- Chi phí lắp đặt thiết bị là 20 triệu đồng (được trả khi mua dây chuyền)

- Chi phí NVL, điện nước hàng năm: 400 triệu đồng