Thị trường sơ cấp

slide thi truong chung khoan

Trang 1

“⁄

fA

“ã

¢ Phan loại nghiệp vụ phát hành

° Điêu kiện và thủ tuc phát hành chứng

khoán

°« Phương thức phát hành chứng khoán

°ồ Nghiệp vụ phát hành chứng khoán

— Nghiệp vụ phát hành cô phiêu

— Nghiệp vụ phát hành trái phiêu

voit X*sxC

www.fhemegallery.com

Trang 2

¢ Theo dot phát hành

— Phat hanh lan dau

— Phat hanh b6 sung

¢ D6oi tượng mua bán chứng khoán

— Phát hành riêng lẻ

— Phát hành ra công chúng

¢ Theo gia phát hành

— Phát hành với giá cô định

— Phát hành bằng phương pháp đâu giá

Trang 4

¢ Bao lanh phat hanh

¢ Dau gia co phan (dau thau)

voit X*sxC

Trang 5

Bao lanh phat hanh

¢ Bao lanh phat hanh la viéc t6 chttc bao

lãnh giúp tô chức phát hành thực hiện các

thủ tục trước khi chào bán chứng khoán,

phân phối chứng khoán và bình ốn giá

chứng khoán

Trang 6

Bao lanh phat hanh

Bao lãnh phát hành chứng khoán là việc

cam kêt với tổ chức phát hành thực hiện

các thủ tục trước khi chào bán chứng

khoán, nhận mua một phân hay toàn bộ

chứng khoán của tô chức phát hành để

bán lại hoặc mua sô chứng khoán còn lại

chưa được phân phối hết của tổ chức

phát hành hoặc hỗ trợ tổ chức phát hành

phân phổi chứng khoán ra công chúng

Trang 8

ee ee

www.themegallery.co

lãnh theo đó tổ chức bảo lãnh cam kết bán hết chứng khoán phát hành với giá và sô lượng chứng

khoán đã xác định trong hợp đông bảo lãnh phát

hành

> Bao lanh với cô găng tôi đa là hình thức bảo lãnh

theo đó tổ chức bảo lãnh sẽ cô găng hết mức để bán sô chứng khoán phất hành Nếu số chứng khoán phát hành khôñg bán hét thì số chứng

khoán này sẽ được trả lại cho tô chức phát hành

Company Logo

Trang 9

ee eee

www.themegallery.co

> Bao lãnh tất cả hoặc không là hình thức bảo lãnh

theo đó tổ chức phát hành yêu câu tố chức bảo

lãnh bán toàn bộ chứng khoán phát hành Nêu không bán hết chứng khoán phát hành sẽ hủy bỏ đợt phát hanh

bảo lãnh theo đó tổ chức phát Hãnh yêu cầu tô chức bảo lãnh bán mộtfỞ lệ tôi thiêu chứng khoán

phát hành và đạt mức tôi đa nêu có thể

Company Logo

Trang 10

¢ Đầu thâu kiêu Hà Lan

— Cơ chê giá thông nhất

„ Đầu thâu kiêu Mỹ

— Cơ chê đa giá

Kết hợp đâu thâu cạnh tranh và không cạnh tranh: người tham gia dau thâu không cạnh tranh sẽ được giải quyết tại giá trúng thâu duy nhất

(nêu hình thức đâu thâu theo kiêu Hà Lan), hoặc giá trúng thâu bình

quân (nếu hình thức đâu thâu theo kiều Mỹ)

Trang 11

Nghiép vu phat hanh co phiéu

phân

= Chao ban thêm cô phiêu để tăng vốn điêu lệ

m Phát hành cô phiêu từ nguôn vốn chủ sở hữu

m Phát hành cô phiêu đề trả cô tức băng cô phiêu

m Phát hành cô phiêu theo chương trình lựa chọn cho người lao động

m Chuyến đôi trái phiêu sanø cô phiêu

m Phát hành thêm đề hoán đối

Trang 12

CHAO BAN THEM CO PHIEU

DE TANG VON DIEU LE

Sl

mua cô phần được phát hành trước khi phát hành

cô phiêu mới

N+n p, : Gid CP sau khi tang von

Q_: Gid tri quyén mua

Trang 13

PHAT HANH CO PHIEU

TU NGUON VON CHU SO HUU SSS

hiện hữu

©Nguôn: Quỹ đâu tư phát triển, Quỹ thăng dư vốn

(bao gôm cả chênh lệch giá mua vào và bán ra cô

phiêu quỹ), lợi nhuận tích lũy, quỹ dự trữ khác

(nêu có).

Trang 14

O N : S6 CP đã phát hành

C n : Số CP phát hành mới

Dạ : Giá trước khi tăng vốn

N Po p, : Gid CP sau khi tang von

www.themegallery.com

Trang 15

Công ty đại chúng phát hành cô phiêu đề trả

cô tức cho cỗ đông hiện hữu để tăng vốn

điêu lệ phải được Đại hội đồng cỗ đông

thông qua và có đủ nguồn thực hiện từ lợi

nhuận sau thuê trên báo cáo tài chính gân

nhất có xác nhận của kiêm toán

voit X*sxC

Trang 16

Phát hành cO phi©€u theo chương trình lựa

chọn cho người lao động

°ồ Nhăm gắn bó người lao động với công ty, công ty đại

chúng có thể bán hoặc thưởng cô phan cho người lao động hoặc phát hành quyên mua cô phân cho người lao động

°« Công ty đại chúng phát hành cô phiêu theo chương

trình lựa chọn cho người lao động trong công ty phải

đảm bảo các điều kiện: có chương trình lựa chọn và

kế hoạch phát hành cô phiêu được Đại hội đồng cổ

đông thông qua; tổng số cô phiêu phát hành theo

chương trình không được vượt quá ty lệ nhất định vốn cô phân đang lưu hành của công ty

Trang 17

° _ Ưu và nhược điêm của phát hành trái

phiêu

¢ Hoan tra trái phiêu

— Thanh toan géc 1 lân khi đên hạn

— Thanh toán gốc bằng nhau mỗi ky

— Thanh toán gốc cộng lãi bằng nhau mỗi kỳ

Trang 19

M : Mệnh siá trái phiêu

1 : Lai suat theo nam

n : Sonam www.themegallery.com

|

Trang 20

* Goi N,, M,, L,, twong Wng la số trái phiêu,

tiên gôc, lãi hoàn trả năm k

Lị=N.M ai M,=a-L=a-NMi

M N.=——

M

L(N—N,).M M,=a-L,=a-(N-N,).Mi=a-N.M i+N,.M ¡

M„,=M (l+1)

M,,=M,.(1+i)=M (1I+ij N,., =N,.d +i)"

www.themegallery.com

Trang 21

— Niêm yết chứng khoán trên SGDCK

— Giao dịch chứng khoán trên SGD

° - Thị trường phi tập trung — OTC

Trang 22

0, “(OM D

|

aw R@i@r-_ifi

Sở giao dịch chứng khoán là nơi mua bán

các chứng khoán đáp ứng đủ điêu kiện

tiêu chuân niêm yet

Trang 23

Muc dich

¢ Tao thi trwong cho giao dịch chứng khoán

dién ra lién tuc

„ Cung cấp thông tin : chứng khoán niêm

vêt, các thông tin liên quan tới công ty,

° Nhiệm vụ chủ yêu của Sở: fổ chức thi

trường giao dịch chứng khoán cho chứng

khoán của tỗ chức phát hành đủ điêu kiện

niêm yêt tại SGDCK

Trang 24

Thanh vien cua SGDCK

¢ Tiéu chuan thanh vién

— Nang lực tài chính

— Cơ sở vật chât

— Năng lực kinh nghiệm

— Châp hành các quy định của SGDCK

( Quyết định 03/QÐ - SGCKHCM)

Trang 25

hữu công ty cô phân)

Trang 26

Niém yet chteng khoan

¢ Niém yêt chứng khoán là việc ghi danh

các chúng khoán đủ tiêu chuẩn vào danh

muc dang ky va giao dich tai SDGCK

* TO chức niêm yết là tổ chức phát hành

được phép niêm yêt chứng khoán trên

SGD

Trang 27

Phan loai niém yet

¢ Niém yét lan dau

— Lan dau tién tién hành niêm yết cỗ phiêu trên

thị trường

° Niêm yêt bỗ sung

— Tổ chức phát hành tiên hành niêm yết thêm

một lượng cô phiêu trên thị trường

„ồ Niêm yêt chéo

— Niêm yêt giữa các thị trường khác nhau

°ồ Niêm yêt cửa sau

— Sử dụng trong các trường hợp thâu tóm, sáp

www.fhemegalle y cu

Trang 28

Oe Ge Gee ee ee ee ee SORE NSE DERE Ti ss SE EE ESE EE SESE ESS Ree Se oe bÉn be be ibetpưHetuteberehphehphetthettbe S St bit hoc hot hư ho hong a tiệt nh nh nh trbtleetttekteekttekhiseh ho hon hon nợ nợ k no ng

Ti tiớt tịtbtttttestttetrtrtetrtrttetteretttttedtttebdtrtetrtrkettrederttedbttted SS

Se liệt tt tttedtttebdtrtetrtrtetrtregeoteettetedtrtetesttebrtrtetctrtkettede site Re ie tro ng non nh non hon nợ k non no ng

NN SS SS eS nqqMqẹŒIT cac

Kee Bee eae

|

PS see

Sn ee

ek ee eee re es nằằằ SESE SERRE NE Se REE SE ERNE SEE SE á ee eee eer SE hen te Hinh Ree ns en ne ee

— sae y SRE Sr am SS SESE MMSE Se eam NÓ .: SE EE SE ng:

EB

ee ee coe kho) eat, Xš ————— Sores

Trang 29

Thu tuc niém yet

s Niêm yết

Trang 30

Thuan loi — bat loi

Trang 32

¢ Lénh la yéu cau mua ban ctia nha dau tu

gửi tới nhân viên môi giới

Trang 33

Lénh gioi han - LO

¢ Lénh gioi han la lénh dat mua, dat ban

chứng khoán ở giá đã định hoặc tốt hơn

°ồỔẮ Đặc điễm

— Đưa ra mức giá cụ thé khi đặt lệnh

— Thực hiện ở giá đã định hoặc tôt hơn

— Không đảm bảo được thực hiện ngay

Trang 34

Lénh ATO - ATC

«ồ Lệnh ATO — ATC là lệnh mua, bán ở mức

giá mở cửa ( đóng cửa) của cô phiêu

- Đặc diém

— CÓ hiệu lực trong phiên định kỳ xác định giá

mở cửa ( đóng cửa) của cô phiêu

— Không đưa ra mức giá cụ thê

— Thực hiện ở mức giá mở cửa ( đóng cửa)

— ƯUu tiên thực hiện trước lệnh LO khi so khớp

Trang 35

— Có hiệu lực trong phiên khớp lệnh liên tục

— Không đưa ra mức giá cụ thê

— Thực hiện ở mức giá tôt nhất hiện có trên thị

trường

— Ưu tiên thực hiện trước các lệnh khác khi so

Trang 36

Lenh dung

¢ Lénh dung mua va lénh dwng ban

° Mục đích:Phòng ngừa thua lô hoặc bảo vệ

lợi nhuận

° Định chuân lệnh: Lệnh thực hiện ngay

hoặc hủy bỏ, lệnh thực hiện tât cả hoặc

không, lệnh có giá trị trong ngày

Trang 38

Khớp lệnh định kỳ

°ồ Là phương thức giao dịch được thực hiện

trên cơ sở so khớp các lệnh mua và lệnh

bán frong một khoảng thời gian nhât định

° Nguyên tắc

— ATO ( ATC ) được ưu tiên trước

— Ưu tiên cho người mua giá cao, ban gia thap

- Giá khớp lệnh là giá có khôi lượng giao dịch

lớn nhât

Trang 40

Khớp lệnh liên tục

°Ö Là phương thức giao dịch được thực hiện

trên cơ sở so khớp cách lệnh mua và lệnh

bán ngay khi các lệnh được nhập vào hệ

thông

° Nguyên tắc khớp lệnh

— Giá mua phải cao hơn hoặc bằng giá bán

( Khớp theo giá của người đặt lệnh trước)

Trang 42

Chu ky thanh toan

Đơn vị giao dịch

Đơn vị yết giá

Bien do giao dong

Giao dich ky quy

( QD 326/QD — SGDHN, QD 124/QD —

SGDHCM)

Trang 43

« UPCoM: thị trường giao dịch chung

khoán công ty đại chúng chưa niêm yết

° _ Được tổ chức tại SGDCK Hà Nội

Trang 44

Khôi lượng giao

dịch Tôi thiểu 10 cp và không quy định với TP

thời øian thanh

toán - KLGD > 100.000 CP : Thanh toán trực tiếp, T+1

- KLGD < 100.000 CP : Thanh toán bù trừ đa phương, T+3

- TP : Thanh toan bu tru da phuong , T+1

Trang 45

7/000 A2

Thị trường dành cho giao dịch các chứng

khoán không được niêm yết trên SGDCK (

Các chứng khoán không đủ điêu kiện giao

dịch hoặc đủ điêu kiện nhưng không niêm

yết trên SGDCK )

Sự khác biệt giữa Sở giao dịch và OTC?

Trang 46

Thi trwong OTC

eee ae

www.themegallery.co

dụng phương thức giao dịch thỏa thuận qua điện

tín, điện thoại, trên cơ sở hệ thông các nhà tạo

lập thị trường

hệ thông báo giá trung tâm hoặc hệ thông nhà tao lập thị trường dựa trên mạng điện tú diện rong (ECN) dưới sự quản lý êủã.truns tâm điều hành

với phương thức øia0 dịch chủ yêu là thưởng lượng, thỏa thuận đông thời có thể kết hợp

phương thức khớp lệnh tập trung

Company Logo

Trang 47

Dac diém

« Hình thức tô chức thị trường OTC

Thị trường OTC được tổ chức theo hình thức phi tập trung,

không có địa diém giao dich tap trung

Các chứng khoán giao dịch trên thị trường OTC chủ yếu là

những chứng khoán chưa đủ tiêu chuân niêm yet trén So giao dich

xác lập giá trên cơ sở thương lượng, thỏa thuận

Company Logo

`

Trang 48

ee eee

www.themegallery.co

Xu hướng chung của các thị trường OTC hiện đại là

thiét lap va phat trién hé thông các nhà tao lập thị

trường

Cơ chê thanh toán trên thị trường OTC kha linh

hoat, thoi han thanh toan khong co dinh ma rat

đa dạng, có thê là T+0, T+1, 1+2, T†+Xx

> Quan ly, gidm sát thị trường OTC

Thị trường OTC được tô chức quản lý theo hai cấp

đó là cấp quản lý nhà nước và cấp tự quản (Hiệp

hồi các nha kinh doanh chứng khoán).

Trang 49

Vai tro cua OTC

Hạn chế tôi thiêu mức

biên động

o1a CK

Trang 50

Quy dinh vé giao dich

[HOSE (SGDCK TPHCM) ——HNX{(SGDCKHN)UPCoM(SGDCKHN)-

Các loại có phiều ch h Cac loại cô phiêu, Co phiêu, trái phieu

ang dau tu, tral phiếu đã được đăng trái phiếu đã được | ia0 dich tai san

ky niêm yet tai SGDCK TP HCMdang ky niém yet tại PCoM - SGDCK Ha

:45-10:15: Khớp lệnh liên tục Tne gian nghỉ từ

= ETO †10:15-10:30: Đóng cửa, khớp _ -3n- né :30 — 11:00: Khớp th ta - SÀN chờ £

10:30-1 1:00: Giao dich thoa * Lwu y: Lénh co gia

thuận trị trong suốt thời ] gian

iao dich, khong het lệu lực trong thời gian

nghỉ giữa phiên

Trang 51

khoán tại một thời điểm xác định

Giao dịch thỏa thuận và khớp

Giao dịch thỏa thuận : các bên mua bán thỏa thuận với nhau về các

điều kiện giao dịch.Sau đó, giao dịch sẽ được công ty chứng khoán

thành viên bên mua và bán nhập vào hệ thống giao dịch đề ghi nhận kết

Quá (Áp dụng cho ca CP/ TP)

c Nguyên tắc so khớp lệnh

Các lệnh được so khớp theo thứ tự ưu tiên như sau:

ƯU tiên vê giá: Các lệnh mua có mức giá cao hơn được ưu tiên thực hiện trước; các lệnh bán có mức giá thâp hơn được ưu tiên thực hiện trước

ƯU tiên vê thời gian: Đối với các lệnh mua (hoặc lệnh bán) có cùng mức

giá thì lệnh nhập vào hệ thống giao dịch trước sẽ được ưu tiên thực hiện

[rước

Nếu các lệnh đối ứng cùng thỏa mãn nhau về giá thì giá khớp sẽ là giá

của lệnh được nhập vào hệ thông trước

Trang 52

khớp

L.O (Lệnh giới han)

* Là lệnh mua/bán chứng khoán tại một mức

giá xác định hoặc tôt hơn

* Là lệnh có ghi giá cụ thẻ

* Hiệu lực của lệnh: đến khi kết thúc ngày

giao dịch hoặc đên khi được hủy bỏ

L.Õ (Lệnh giới han)

" La lệnh mua/ban chứng khoán tại một mức giá xác định

“ Là lệnh có ghi giá cụ thê

" Hiệu lực của lệnh:

đên khi kêt thúc ngày

giao dịch hoặc đên khi được hủy bỏ

Giá tham chiếu

TC)

Tiêu đề	Thị Trường Sơ Cấp
Trường học	Trường Đại Học Kinh Tế Quốc Dân
Chuyên ngành	Tài Chính
Thể loại	Bài Tiểu Luận
Thành phố	Hà Nội

Định dạng
Số trang	57
Dung lượng	1,43 MB

Thị trường sơ cấp

Biên ñộ dao ñ ộng giá: ±