Intructor manual intermediate accounting 15th kiesoch15

When par value stock is issued, the capital stock common or preferred account is credited for an amount equal to par value times the number of shares issued.. For example, if 200 shares

CHAPTER 15 Stockholders’ Equity ASSIGNMENT CLASSIFICATION TABLE (BY TOPIC)

Brief

  Concepts  for Analysis

3, 6

*13 Dividend preferences

*This material is covered in an Appendix to the chapter.

ASSIGNMENT CHARACTERISTICS TABLE

CA15­7 Treasury stock, ethics Moderate 10–15

*This material is presented in an appendix to the chapter.

  *11 Compare the procedures for accounting for stockholders’ equity under GAAP and IFRS.

*This material is covered in an Appendix to the chapter

1 Chapter 15 focuses on the stockholders’ equity section of the corporate form of businessorganization. Stockholders’ equity represents the amount that was contributed by theshareholders and the portion that was earned and retained by the enterprise. There is 

a definite distinction between liabilities and stockholders’ equity that must be understood

if one is to effectively grasp the accounting treatment for equity issues. This chapteraddresses the accounting issues related to capital contributed by owners of a businessorganization, and the means by which profits are distributed through dividends

The Corporate Form of Organization

2 (L.O   1) The   corporate   form   of   business   organization   begins   with   the   submitting   of 

articles of incorporation  to the state in which incorporation is desired. Assuming the

requirements are properly fulfilled, the corporation charter is issued and the corporation isrecognized as a legal entity subject to state law. The laws of the state of incorporationthat   govern   owners’   equity   transactions   are   normally   set   out   in   the   state’s   businesscorporation act

3 Within a given class of stock, each share is exactly equal to every other share. A person’spercent of ownership in a corporation is determined by the number of shares he or shepossesses in relation to the total number of shares owned by all stockholders. 

4 In the absence of restrictive provisions, each share carries the right to share proportionately in:(a) profits, (b) management, (c) corporate assets upon liquidation, and (d) any new issues of stock of the same class (preemptive right).

Share System

5 The transfer of ownership between individuals in the corporate form of organization isaccomplished   by   one   individual   selling   or   transferring   his   or   her   shares   to   anotherindividual. The only requirement in terms of the corporation involved is that it be madeaware of the name of the individual owning the stock. A subsidiary ledger of stockholders

is maintained by the corporation for the purpose of dividend payments, issuance of stockrights, and voting proxies. Many corporations employ independent registrars and transfer agents who specialize in providing services for recording and transferring stock.

6 The basic ownership interest in a corporation is represented by common stock. Common

stock is guaranteed neither dividends nor assets upon dissolution of the corporation.Common   stockholders   are   considered   to   hold   a   residual   interest   in   the   corporation.However, common stockholders generally control the management of the corporation andtend to profit most if the company is successful. In the event that a corporation has onlyone authorized issue of capital stock, that issue is by definition common stock, whether ornot it is so designated in the charter

7 (L.O   2) Owners’   equity   in   a   corporation   is   defined   as   stockholders’   equity,   share  ­holders’ equity, or corporate capital. The following categories normally appear as part ofstockholders’ equity

9 Stockholders’   equity   is   the   difference   between   the   assets   and   the   liabilities   of   thecompany—also known as the residual interest. Stockholders’ equity is not a claim tospecific assets, but a claim against a portion of the total assets

Accounting for the Issuance of Stock

10 (L.O   3) The   par   value   of   a   stock   has   no   relationship   to   its   fair   value   Par   value associated with most capital stock issues is generally very low. Low par values helpcompanies avoid the contingent liability associated with stock that is issued below par

11 When  par value stock  is issued, the capital stock (common or preferred) account is

credited for an amount equal to par value times the number of shares issued. Any amountreceived in excess of par value is credited to additional paid­in capital. For example, if

200 shares of common stock with a par value of $2 per share are sold for $500, thefollowing journal entry would be made:

Cash 500Common Stock (200 × $2) 400Paid­in Capital in Excess of Par 100Par value stock is always credited at its issue date for its par value times the number ofshares issued

12 When no­par stock is issued, the capital stock account is credited for an amount equal to

the value of the consideration received. If no­par stock has a  stated value,  it may be

accounted   for   in   the   same   way   as   true   no­par   stock   with   the   entire   proceeds   fromissuance credited to the capital stock account, or the stated value may be treated similar

to par value with any excess above stated value being accounted for as additional paid­incapital

13 More than one class of stock is sometimes issued for a single payment or lump sumamount. Such a transaction requires allocation of the proceeds between the classes ofsecurities involved. 

 14 The   two   methods   of   allocation   used   are   (a)   the  proportional   method  and   (b)   the incremental method. The proportional method is used when the fair value for each class

of security is readily determinable, and the incremental method is used when only oneclass’ fair value is known

Stock Issued in Noncash Transactions

15 Stock issued for services or property other than cash should be recorded by using the fairvalue of the property or services or the fair value of the stock issued, whichever is moreclearly   determinable   In   cases   where   the   fair   value   of   both   items   is   not   clearlydeterminable, the board of directors has the authority to establish a value for the transaction

Costs of Issuing Stock

16 Direct costs incurred to sell stock such as underwriting costs, accounting and legal fees,and printing costs should be debited to Paid­in Capital in Excess of Par. Managementsalaries   and   other   indirect   costs   related   to   the   stock   issue   should   be   expensed   asincurred

Treasury Stock

17 (L.O. 4) Treasury stock is a corporation’s own stock that (a) was outstanding, (b) has been

reacquired by the corporation, and (c) is not retired. Treasury stock is not an asset and isreported in the balance sheet as a reduction of stockholders’ equity. 

18 The reasons corporations purchase their outstanding stock include: (a) to provide tax–efficient distributions of excess cash to shareholders; (b) to increase earnings per shareand return on equity; (c) to provide stock for employee stock compensation contracts; (d) tothwart takeover attempts or to reduce the number of stockholders; and (e) to make amarket in the stock

19 Two methods are used in accounting for treasury stock, the  cost method  and the  par value method  Under the cost method, treasury stock is recorded in the accounts at

acquisition cost. When the treasury stock is reissued, the Treasury Stock account iscredited for the acquisition cost. If treasury stock is reissued for more than its acquisition

cost, the excess amount is credited to Paid­in Capital from Treasury Stock. If treasury

stock is reissued for less than its acquisition cost, the difference is debited to any paid­in

capital account from previous treasury stock transactions. If the balance in this account isinsufficient, the remaining difference is charged to retained earnings. 

 20 The following example shows the accounting for treasury stock under the cost method. Noprevious acquisitions or sales of treasury stock have occurred. 

A Entry for Purchase: 2,000 shares of common stock are reacquired for $20,000

Treasury Stock 20,000Cash 20,000

B Entry for Resale: 1,000 shares of treasury stock are resold for $8,000

Cash 8,000Retained Earnings 2,000Treasury Stock 10,000 

 21.  Retirement of Treasury Stock. The retirement of treasury stock is similar to the sale oftreasury stock except that the corporation debits the paid­in capital accounts applicable tothe retired shares instead of cash. 

22 The cost of treasury stock is shown in the balance sheet as a deduction from the total ofall stockholders’ equity accounts

Preferred Stock

23 (L.O. 5) Preferred stock  is the term used to describe a class of stock that possesses

certain   preferences   or   features   not   possessed   by   the   common   stock   The   dividendpreference of preferred stock is normally stated as a percentage of the preferred stock’spar   value   However,   a   preference   as   to   dividends   does   not   assure   the   payment   ofdividends; it merely assures that corporations must pay the applicable amount to thepreferred stock prior to paying any dividends on common stock

A corporation may attach whatever preferences or restrictions in whatever combination itdesires to a preferred stock issue, so long as it does not specifically violate its stateincorporation law. 

25 Certain terms are used to describe various features of preferred stock. These terms arethe following:

a Cumulative. Dividends not paid in any year must be paid first in a later year before

paying any dividends to common stockholders. Unpaid annual dividends on cumu­lative preferred stock are referred to as dividends in arrears and are disclosed in a

note to the financial statements

b Participating. Holders of participating preferred stock share with the common stockholders

in any profit distribution beyond the prescribed preference rate. This participation involves

a pro rata distribution based on the total par value of the outstanding preferred andcommon stock

Accounting and Reporting of Preferred Stock

26 Preferred stock is accounted for similar to common stock at issuance. The proceeds areallocated between the par value and additional paid­in capital

27 Preferred stock generally has no maturity date and therefore no legal obligation exists topay   preferred   stock   dividends   As   a   result,   preferred   stock   is   classified   as   part   ofstockholders’ equity. Mandatory redeemable preferred stock is reported as a liability

Dividend Policy

28 (L.O. 6) Very few companies pay dividends in amounts equal to their legally available retained earnings. The major reasons are: (a) to maintain agreements with creditors, (b) tomeet   state   corporation  laws,   (c)   to   finance   growth   or   expansion,   (d)   to   provide   forcontinuous dividends whether in good or bad years, and (e) to build a cushion againstpossible future losses

29 Before a dividend is declared, management must consider availability of funds to pay thedividend. Directors must also consider economic conditions, most importantly, liquidity

30 The SEC encourages companies to disclose their dividend policy in their annual report.For example, companies that (a) have earnings but fail to pay dividends or (b) do notexpect to pay dividends in the foreseeable future are encouraged to report this information

In   addition,   companies   that   have   had   a   consistent   pattern   of   paying   dividends   areencouraged to indicate whether they intend to continue this practice in the future

 31 (L.O. 7) Dividends may be paid in cash (most common means), stock, or some other asset.

Dividends other than a stock dividend reduce the stockholders’ equity in a corporationthrough an immediate or promised distribution of assets. When a stock dividend is declared,the corporation does not pay out assets or incur a liability. It issues additional shares ofstock to each shareholder and nothing more

Cash Dividends

32 The accounting for a  cash dividend  requires information concerning three dates: (a) date   of   declaration,  (b)  date   of   record,  and   (c)  date   of   payment  A   liability   is

established by a charge to retained earnings on the declaration date for the amount of thedividend   declared   No   accounting   entry   is   required   on   the   date   of   record   Thestockholders who have earned the right to the dividend are determined by who owns theshares on the  date of record. The liability is liquidated on the payment date through adistribution of cash. The following journal entries would be made by a corporation thatdeclared a  $50,000 cash dividend on March 10, payable on April 6 to shareholders ofrecord on March 25

Declaration Date (March 10)

Retained Earnings (Cash Dividends Declared) 50,000Dividends Payable 50,000

Record Date (March 25)

No entry

Payment Date (April 6)

Dividends Payable 50,000Cash 50,000

Property Dividends

33 Property dividends represent distributions of corporate assets other than cash. A property

dividend is a nonreciprocal transfer of nonmonetary assets between an enterprise and itsowners  Such   transfers   should   be   recorded   at   the   fair   value   of   the   assets transferred. Fair value is measured by the amount that would be realized in an outright

sale near the time of distribution. Just before a property dividend is declared, the value ofthe property is adjusted to fair value and a gain or loss is recognized. The fair value thenserves as the basis used in accounting for the property dividend. 

 34 For example, if a corporation held stock of another company that it intended to distribute toits own stockholders as a property dividend, it would  first adjust the carrying amount toreflect current fair value. If on the date the dividend was declared, the difference betweenthe cost and fair value of the stock to be distributed was $75,000, the following additionalentry would be made

Equity Investments 75,000

36 (L.O. 8) A   stock dividend can be defined as a capitalization of retained earnings that

results   in   a   reduction   in   retained   earnings   and   a   corresponding   increase   in   certaincontributed capital accounts. Total stockholders’ equity remains unchanged when a stockdividend   is   distributed   All   stockholders   retain   their   same   proportionate   share   ofownership in the corporation

37 When the stock dividend is less than 20–25% of the common shares outstanding at thetime of the dividend declaration, generally accepted accounting principles (GAAP) requirethat the accounting for stock dividends be based on the fair value of the stock issued.

When   declared,   Retained   Earnings   is   debited   at   the   fair   value   of   the   stock   to   bedistributed. The entry includes a credit to Common Stock Dividend Distributable at par

value times the number of shares, with any excess credited to Paid­in Capital in Excess

of Par  Common  Stock Dividend Distributable is  reported  in the  stockholders’  equity

section of the balance sheet once declared and prior to issuance. 

 38 Consider the following set of facts. Vonesh Corporation, which has 50,000 shares of $10par value common stock outstanding, declares a 10% stock dividend on December 3. Onthe date of declaration the stock has a fair value of $25 per share. The following entry ismade when the stock dividend is declared:

Retained Earnings (5,000 × $25) 125,000Common Stock Dividend Distributable 50,000Paid­in Capital in Excess of Par 75,000When the stock is issued, the entry is:

Common Stock Dividend Distributable 50,000Common Stock 50,000

Large Stock Dividend

39 If the number of shares issued in a stock dividend exceeds 20 or 25% of the sharesoutstanding, calling it a “stock split” is warranted, and only the par value of the sharesissued is transferred from retained earnings

40 A stock split results in an increase or decrease in the number of shares outstanding with

a corresponding decrease or increase in the par or stated value per share. In general, noaccounting entry is required for a stock split as the total dollar amount of all stockholders’equity accounts remains unchanged. A stock split is usually intended to improve themarketability   of  the   shares   by   reducing   the  market  price   of  the   stock   being   split   Ingeneral, the difference between a stock split and a stock dividend is based upon the size

of the distribution. 

Restrictions on Retained Earnings

41 In many corporations restrictions on retained earnings or dividends exist, but no formaljournal entries are made. Such restrictions are best disclosed by note

Presentation of Stockholders’ Equity

42 (L.O. 9) An example of a comprehensive stockholders’ equity section of a balance   sheet isprovided in the textbook. A company should disclose the pertinent rights and privileges of thevarious  securities  outstanding.  Examples   of information  that  should   be   disclosed  aredividend and liquidation preferences, participation rights, call prices, and dates

Rate of Return

On Common Stock Equity =

Net income – Preferred dividendsAverage common stockholders' equity

Payout Ratio = Cash dividends

Net income – Preferred dividendsBook Value Per Share= Common stockholders' equity

Outstanding shares

*45 (L.O. 10) Preferred stock generally has a preference in the receipt of dividends. Preferred stock can also carry features that require consideration at the time a dividend is declaredand at the time of payment. These features are (a) the cumulative feature, and (b) theparticipating feature. 

Book Value Per Share

*46 Book value per share is computed as net assets divided by outstanding common shares

at the end of the year. There are complications that impact book value such as thenumber of authorized and unissued shares, the number of treasury shares on hand,commitments with respect to the issuance of unissued shares, and the relative rights ofvarious types of authorized stock

The material in this chapter is straightforward and can be covered in two class sessions. Treasurystock transactions under the cost method should be emphasized. Consider emphasizing thedifference between stock splits and stock dividends and the accounting difference between smalland large stock dividends

A (L.O. 1) The Corporate Form of Organization. 

1 The primary forms of business organization are the proprietorship, the partnership, andthe corporation

2 Influence of state corporate law. Each state has its own business corporation act. Theseacts are complex and vary in their provisions and definitions

3 Capital stock system. Each share represents an ownership right with the followingprivileges:

a To share proportionately in profits and losses

b To share proportionately in management (vote for directors)

c To share proportionately in corporate assets upon liquidation

d To share proportionately in any new issues of stock of the same class (preemptive right).

4 The share system provides easy transferability of ownership interests

5 Variety of ownership interests

a Common stock The residual corporate interest that bears the ultimate risks of loss and receives the benefits of success

b Preferred   stock In   return   for   certain   preferences   to   earnings,   preferred stockholders may sacrifice their rights to a voice in management or the right toshare in profits above a stated rate

c  Different classes of common stock may have differences in voting rights

B (L.O. 2) Corporate Capital. 

1 The stockholders’ interest in a company is a residual interest. It can be derived fromthe basic accounting equation: assets less liabilities equals stockholders’ equity

2 The two primary sources of equity are:

TEACHING TIP Illustration 15­1 can be used to provide an overview of the major components of stockholders’

events that cause changes in Stockholders’ Equity

C (L.O. 3) Accounting for the Issuance of Stock. 

TEACHING TIP Illustration 15­3 provides a numerical example of the journal entries made to issue par value

and no­par value stock

1 Par value stock

a The par value is credited to the respective capital stock account. 

b The excess of proceeds over par value is credited to paid­in capital in excess ofpar (excess over par)

2 No­par stock The issuance of no­par stock   avoids any contingent liability and also

prevents par value from being misused as a basis for fair value. In some cases, no­parstock is given a stated or minimum value

3 Lump­sum sales Either the   proportional method or the incremental method can be

used to allocate proceeds among the different securities

4 Noncash stock transactions When stock is issued for services or property other than cash, the property or services should be recorded at either  its fair value or the fair value of the stock issued, whichever is more clearly determinable.

5 Costs of issuing stock These costs are treated as a   reduction of the amounts paid

in and debited to Paid­in Capital in Excess of Par.