NFPA 4-2015_Standard for Intergrated Fire Protection and Life Safety System Testing

'ST]VMKLX  2EXMSREP *MVI 4VSXIGXMSR %WWSGMEXMSR %PP 6MKLXW 6IWIVZIH2*4% 7XERHEVH JSV -RXIKVEXIH *MVI 4VSXIGXMSR ERH 0MJI 7EJIX] 7]WXIQ 8IWXMRK HMXMSR 8LMW IHMXMSR SJ 2*4% 7XERHEVH J

NFPA ® 4

Standard for Integrated Fire Protection and Life Safety System Testing

2015 Edition

NFPA, 1 Batterymarch Park, Quincy, MA 02169-7471

An International Codes and Standards Organization

WYFWGVMTXMSRI\TMVIWSR

'YWXSQIV-(



-14368%28238-')7%2((-7'0%-1)67'32')62-2+2*4%’78%2(%6(7

238-')%2((-7'0%-1)63*0-%&-0-8='32')62-2+8,)97)3*2*4%78%2(%6(72*4%’

'ST]VMKLX   2EXMSREP *MVI 4VSXIGXMSR %WWSGMEXMSR  %PP 6MKLXW 6IWIVZIH

2*4% 7XERHEVH JSV

-RXIKVEXIH *MVI 4VSXIGXMSR ERH 0MJI 7EJIX] 7]WXIQ 8IWXMRK

 )HMXMSR

8LMW IHMXMSR SJ 2*4%  7XERHEVH JSV -RXIKVEXIH *MVI 4VSXIGXMSR ERH 0MJI 7EJIX] 7]WXIQ 8IWXMRK [EWTVITEVIH F] XLI 8IGLRMGEP 'SQQMXXII SR 'SQQMWWMSRMRK ERH -RXIKVEXIH 8IWXMRK -X [EWMWWYIH F] XLI 7XERHEVHW 'SYRGMP SR %TVMP   [MXL ER IJJIGXMZI HEXI SJ 1E]  

8LMW IHMXMSR SJ 2*4%  [EW ETTVSZIH EW ER %QIVMGER 2EXMSREP 7XERHEVH SR 1E]  

3VMKMR ERH (IZIPSTQIRX SJ 2*4% 

8LI FEWMW JSV 2*4%  7XERHEVH JSV -RXIKVEXIH *MVI 4VSXIGXMSR ERH 0MJI 7EJIX] 7]WXIQ 8IWXMRK [EW'LETXIV  SJ XLI  IHMXMSR SJ 2*4%  6IGSQQIRHIH 4VEGXMGI JSV 'SQQMWWMSRMRK SJ *MVI 4VSXIGXMSRERH 0MJI 7EJIX] 7]WXIQW 8LMW GLETXIV EHHVIWWIH MRXIKVEXIH W]WXIQ XIWXMRK EW TEVX SJ XLI SZIVEPPJMVI TVSXIGXMSR ERH PMJI WEJIX] W]WXIQ GSQQMWWMSRMRK GSRGITX &SXL XLI  ERH  IHM

XMSRW SJ 2*4%  [IVI VIPIEWIH EW VIGSQQIRHIH TVEGXMGIW EW STTSWIH XS WXERHEVHW [LMGLQIERX XLEX XLI GSRGITX SJ MRXIKVEXIH W]WXIQ XIWXMRK [EW RSX VIUYMVIH FYX SRP] HIWGVMFIH EW EFIWX TVEGXMGI

8LI 8IGLRMGEP 'SQQMXXII SR 'SQQMWWMSRMRK ERH -RXIKVEXIH 8IWXMRK HIXIVQMRIH XLEX[LMPI GSQQMWWMSRMRK JMVI TVSXIGXMSR W]WXIQW [EW RSX VIEH] JSV WXERHEVHM^EXMSR XLIVI [EW ERMQQMRIRX RIIH XS GVIEXI E WXERHEVH JSV XIWXMRK MRXIKVEXIH JMVI TVSXIGXMSR ERH PMJI WEJIX]

W]WXIQW 8LI XIGLRMGEP GSQQMXXII VIUYIWXIH XS WITEVEXI XLI GSRGITXW SJ GSQQMWWMSRMRK ERHMRXIKVEXIH W]WXIQ XIWXMRK MRXS X[S HSGYQIRXW XLI JMVWX E VIGSQQIRHIH TVEGXMGI SR GSQQMW

WMSRMRK ERH XLI WIGSRH E RI[ WXERHEVH 2*4%  EHHVIWWMRK XLI MRXIKVEXIH W]WXIQ XIWXMRKTSVXMSR 8LMW VIWXVYGXYVMRK ERH VIUYIWX JSV E RI[ TVSNIGX [EW ETTVSZIH F] XLI 7XERHEVHW'SYRGMP MR 3GXSFIV  ERH VIWYPXIH MR 'LETXIV  SJ XLI  IHMXMSR SJ 2*4%  FIMRKVIQSZIH JSV XLI  IHMXMSR ERH FIMRK YWIH EW XLI FEWMW JSV 2*4% 

2*4%  MW MRXIRHIH XS EHHVIWW XLI XIWXMRK SJ XLI TIVJSVQERGI SJ XLI MRXIVGSRRIGXMSRFIX[IIR QYPXMTPI JMVI TVSXIGXMSR ERH PMJI WEJIX] W]WXIQW 'LETXIV  IWXEFPMWLIW XLI ETTPMGEFMPMX]

SJ XLI WXERHEVH ERH MHIRXMJMIW XLEX XLI WXERHEVH MW ETTPMIH WMQMPEV XS E HIWMKR SV MRWXEPPEXMSRWXERHEVH JVSQ XLI TIVWTIGXMZI XLEX XLI YWIVW WLSYPH FI HMVIGXIH XS XLMW WXERHEVH F] WGSTMRKTVSZMWMSRW MR E GSHI PE[ VIKYPEXMSR SV GSRXVEGX HSGYQIRX

2*4%  EHHVIWWIW XLI HIZIPSTQIRX SJ XLI MRXIKVEXIH XIWXMRK XIEQ ERH XLI GSSVHMREXMSRERH VIWTSRWMFMPMXMIW SJ XLI S[RIV XLI -8E ERH XLI XIWX XIEQ MR KIRIVEP EW [IPP EW UYEPMJMGEXMSRWJSV XLI -8E

8LI WXERHEVH EPWS TVSZMHIW TVSXSGSP JSV FSXL XLI MRMXMEP MRXIKVEXIH W]WXIQ XIWX XLEX [SYPHSGGYV HYVMRK XLI GSRWXVYGXMSR TLEWI SJ E TVSNIGX TVMSV XS MWWYERGI SJ XLI 'IVXMJMGEXI SJ 3GGY

TERG] EW [IPP EW XLI MRXIKVEXIH W]WXIQ XIWXMRK JSV I\MWXMRK FYMPHMRKW -RXIKVEXIH W]WXIQ XIWXMRK

MR I\MWXMRK FYMPHMRKW GER FI MR XLI JSVQ SJ TIVMSHMG MRXIKVEXIH W]WXIQ XIWXMRK SV wXVMKKIV

FEWIHx XIWXMRK 2*4%  TVSZMHIW XLI XVMKKIVW JSV GSRHYGXMRK XLIWI TSWXSGGYTERG] MRXIKVEXIHW]WXIQ XIWXW EW [IPP EW XLI HIZIPSTQIRX JSV E JVIUYIRG] SJ TIVMSHMG XIWXW [LIVI XLI] EVIHIIQIH RIGIWWEV]

*MREPP] XLI WXERHEVH EHHVIWWIW XLI HIZIPSTQIRX SJ XLI XIWX TPER ERH XLI XIWX WGIREVMSW EW[IPP EW XLI HSGYQIRXEXMSR SJ XLI XIWX

zWYFWGVMTXMSRI\TMVIWSR

8IGLRMGEP 'SQQMXXII SR 'SQQMWWMSRMRK ERH -RXIKVEXIH 8IWXMRK

1EYVMGI 1 4MPIXXI 'LEMV 1IGLERMGEP (IWMKRW 0XH 1% ?7)A 'IGMP &MPFS V %GEHIQ] SJ *MVI 7TVMROPIV 8IGLRSPSK]

-RG -0 ?7)A

%VX &PEGO 'EVQIP *MVI 4VSXIGXMSR %WWSGMEXIW '% ?)A

&VYGI + 'EQTFIPP ,YKLIW %WWSGMEXIW -RG '3 ?7)A

+ISVKI 0 'LYVGL V 6S[I 7TVMROPIV 7]WXIQW -RG

4% ?-1A

7LERI 1 'PEV] &E] %PEVQ 'SQTER] '% ?-1A

4EYP * (YRTL] V ,EVZEVH 9RMZIVWMX] 1% ?9A

6IT %WWSGMEXMSR SJ ,MKLIV )HYGEXMSR *EGMPMXMIW

3JJMGIVW

(SYKPEW ; *MWLIV *MWLIV )RKMRIIVMRK -RG +% ?7)A

0E[VIRGI ; *SVWLRIV &EVH 6ES  %XLEREW 'SRWYPXMRK

)RKMRIIVW 00' 1% ?7)A

(EZMH ; *VEFPI 97 +IRIVEP 7IVZMGIW %HQMRMWXVEXMSR

-0 ?9A

/MQFIVP] % +VYRIV *MOI 'SVTSVEXMSR 13 ?1A

(EZMH 6 ,EKYI 0MFIVX] 1YXYEP -RWYVERGI 1% ?-A

8LSQEW 4 ,EQQIVFIVK %YXSQEXMG *MVI %PEVQ

%WWSGMEXMSR -RG +% ?1A

'SRXVEGXSVW 2EXP %WWR :% ?-1A

.SLR 0 ,YPIXX ;IWXIVR 7XEXIW *MVI 4VSXIGXMSR 'SQTER]

'3 ?1A

6IT 2EXMSREP *MVI 7TVMROPIV %WWSGMEXMSR

.SLR ) /EQTQI]IV 7V 8VMEH *MVI 4VSXIGXMSR

)RKMRIIVMRK 'SVTSVEXMSR 4% ?7)A

6SFIVX /EWMWOM *1 +PSFEP 1% ?-A

;MPPMEQ ) /SJJIP /SJJIP %WWSGMEXIW -RG 1( ?7)A 6YWWIPP & 0IEZMXX 8IPKMER 'SVTSVEXMSR %> ?9A 6IT 8LI ,SQI (ITSX

2SVFIVX ; 1EOS[OE 2EXMSREP %WWSGMEXMSR SJ *MVI )UYMTQIRX (MWXVMFYXSVW -0 ?-1A

.SI ; 2SFPI 2SFPI 'SRWYPXMRK 7IVZMGIW 00' 2: ?)A 6IT -RXIVREXMSREP *MVI 1EVWLEPW %WWSGMEXMSR (ERMIP  3v'SRRSV %SR *MVI 4VSXIGXMSR )RKMRIIVMRK

13 ?0A

6SFIVX  8EFIX 97 (ITEVXQIRX SJ XLI 2EZ] :% ?)A

*0 ?1A 6IT 2EXMSREP )PIGXVMGEP 1ERYJEGXYVIVW %WWSGMEXMSR -2 ?7)A

4IXIV  ;MPPWI <0 +PSFEP %WWIX 4VSXIGXMSR 7IVZMGIW

'8 ?-A

%PXIVREXIW (ERMIP 8 &IVOSWOM 97 (ITEVXQIRX SJ XLI 2EZ] (' ?)A

(EZMH 0 &SW[IPP ,YKLIW %WWSGMEXIW -RG '3 ?7)A

1EVO , &YWGLQER /SJJIP %WWSGMEXIW -RG 1( ?7)A

&VEHJSVH 8 'VSRMR 2I[TSVX *MVI (ITEVXQIRX 6- ?)A

(ERMIP 4 *MRRIKER 7MIQIRW -RHYWXV] -RG 2 ?1A

(EZMH & *YPPIV *1 +PSFEP 1% ?-A

8ER]E 1 +PYQEG 0MFIVX] 1YXYEP 4VSTIVX] 1% ?-A

.EQIW 0 +VEJJEQ &6% 'SRWYPXMRK )RKMRIIVW 00'

1% ?7)A

'S] /IZMR ,MPP 7TVMROPIV *MXXIVW 09  %8' 1- ?0A

6SPERH  ,YKKMRW %QIVMGER *MVI 7TVMROPIV %WWSGMEXMSR

-RG 8< ?-1A

(EZMH  0I&PERG 8LI 6.% +VSYT -RG 1% ?7)A

(EZMH 3 0S[VI] 'MX] SJ &SYPHIV *MVI 6IWGYI '3 ?)A

(IVIO ( 1EXLI[W 90 00' -0 ?68A

8LSQEW * 2SVXSR 2SVIP 7IVZMGI 'SQTER] -RG

1% ?-1A 8LSQEW  4EVVMWL 8IPKMER 'SVTSVEXMSR 1- ?9A 1MPSWL 8 4YGLSZWO] ;SVGIWXIV 4SP]XIGLRMG -RWXMXYXI

1% ?7)A 6MGLEVH E] 6SFIVXW ,SRI][IPP 0MJI 7EJIX] -0 ?1A 1EVO 0 6SGLLSP^ %SR *MVI 4VSXIGXMSR )RKMRIIVMRK 'SVTSVEXMSR -0 ?-A

%PER , 7EGXSV 9RMZIVWMX] SJ 1EV]PERH 1( ?9A

.EGO ; 8LEGOIV %PPER %YXSQEXMG 7TVMROPIV 'SVT SJ 7S 'EPMJSVRME '% ?1A

7LE[R ; 8LSQTWSR *MOI 'SVTSVEXMSR 13 ?1A 6ERHSPTL ; 8YGOIV GGVH TEVXRIVW 8< ?7)A 8IVV] 0 :MGXSV 8]GS7MQTPI\+VMRRIPP 1( ?1A

2SRZSXMRK

&MPP *VIQMW (IJIRGI 'SRWXVYGXMSR 'EREHE 'EREHE ?9A

1EXXLI[  /PEYW 2*4% 7XEJJ 0MEMWSR

WYFWGVMTXMSRI\TMVIWSR

8LMW PMWX VITVIWIRXW XLI QIQFIVWLMT EX XLI XMQI XLI 'SQQMXXII [EW FEPPSXIH SR XLI JMREP XI\X SJ XLMW IHMXMSR 7MRGI XLEX XMQI

GLERKIW MR XLI QIQFIVWLMT QE] LEZI SGGYVVIH % OI] XS GPEWWMJMGEXMSRW MW JSYRH EX XLI FEGO SJ XLI HSGYQIRX

238) 1IQFIVWLMT SR E GSQQMXXII WLEPP RSX MR ERH SJ MXWIPJ GSRWXMXYXI ER IRHSVWIQIRX SJ XLI %WWSGMEXMSR SV ER] HSGYQIRX HIZIPSTIH F] XLI GSQQMXXII SR [LMGL XLI QIQFIV WIVZIW

'SQQMXXII 7GSTI 8LMW 'SQQMXXII WLEPP LEZI TVMQEV] VIWTSRWMFMPMX] JSV HSGYQIRXW XLEX EHHVIWW GSQQMW

WMSRMRK ERH MRXIKVEXIH W]WXIQ XIWXMRK EGXMZMXMIW ERH XEWOW JSV JMVI TVSXIGXMSR ERH PMJI WEJIX] W]WXIQW 8LMW MRGPYHIW XLI VIUYMVIQIRXW JSV TPERRMRK SVKERM^EXMSR GSSVHMREXMSR VIWTSRWMFMPMX] MQTPIQIRXEXMSR ERH HSGYQIRXEXMSR SJ GSQQMWWMSRMRK ERH MRXIKVEXIH W]WXIQ XIWXMRK SJ EGXMZI ERH TEWWMZI W]WXIQW ERH JIEXYVIW XLEX WIVZI E JMVI TVSXIGXMSR SV PMJI WEJIX] TYVTSWI

z

'311-88)) 4)67322)0

WYFWGVMTXMSRI\TMVIWSR

 -RMXMEP -RXIKVEXIH 7]WXIQW 8IWX  z 

 4IVMSHMG -RXIKVEXIH 7]WXIQW 8IWXMRK  z 

%RRI\ % )\TPEREXSV] 1EXIVMEP z

%RRI\ & -RXIKVEXIH 8IWX 4PERW ERH *SVQW z

%RRI\ ' -RJSVQEXMSREP 6IJIVIRGIW  z

-RHI\  z

WYFWGVMTXMSRI\TMVIWSR

2*4% 7XERHEVH JSV

-RXIKVEXIH *MVI 4VSXIGXMSR ERH 0MJI 7EJIX]

7]WXIQ 8IWXMRK

 )HMXMSR

-14368%28 238) 8LMW 2*4% HSGYQIRX MW QEHI EZEMPEFPI JSV

YWI WYFNIGX XS MQTSVXERX RSXMGIW ERH PIKEP HMWGPEMQIVW 8LIWI RS

XMGIW ERH HMWGPEMQIVW ETTIEV MR EPP TYFPMGEXMSRW GSRXEMRMRK XLMW

HSGYQIRX ERH QE] FI JSYRH YRHIV XLI LIEHMRK w-QTSVXERX

2SXMGIW ERH (MWGPEMQIVW 'SRGIVRMRK 2*4% (SGYQIRXWx 8LI]

GER EPWS FI SFXEMRIH SR VIUYIWX JVSQ 2*4% SV ZMI[IH EX

[[[RJTESVKHMWGPEMQIVW

HIWMKREXMRK E TEVEKVETL MRHMGEXIW XLEX I\TPEREXSV] QEXIVMEP

SR XLI TEVEKVETL GER FI JSYRH MR %RRI\ %

% VIJIVIRGI MR FVEGOIXW ? A JSPPS[MRK E WIGXMSR SV TEVEKVETL

MRHMGEXIW QEXIVMEP XLEX LEW FIIR I\XVEGXIH JVSQ ERSXLIV 2*4%

HSGYQIRX %W ER EMH XS XLI YWIV XLI GSQTPIXI XMXPI ERH IHMXMSR

SJ XLI WSYVGI HSGYQIRXW JSV I\XVEGXW MR QERHEXSV] WIGXMSRW SJ

XLI HSGYQIRX EVI KMZIR MR 'LETXIV  ERH XLSWI JSV I\XVEGXW MR

MRJSVQEXMSREP WIGXMSRW EVI KMZIR MR %RRI\ ' )\XVEGXIH XI\X

QE] FI IHMXIH JSV GSRWMWXIRG] ERH WX]PI ERH QE] MRGPYHI XLI

VIZMWMSR SJ MRXIVREP TEVEKVETL VIJIVIRGIW ERH SXLIV VIJIV

IRGIW EW ETTVSTVMEXI 6IUYIWXW JSV MRXIVTVIXEXMSRW SV VIZMWMSRW

SJ I\XVEGXIH XI\X WLEPP FI WIRX XS XLI XIGLRMGEP GSQQMXXII VI

WTSRWMFPI JSV XLI WSYVGI HSGYQIRX

-RJSVQEXMSR SR VIJIVIRGIH TYFPMGEXMSRW GER FI JSYRH MR

'LETXIV  ERH %RRI\ '

'LETXIV  %HQMRMWXVEXMSR

 7GSTI

 8LI WXERHEVH WLEPP TVSZMHI XLI QMRMQYQ VIUYMVI

QIRXW JSV XIWXMRK SJ MRXIKVEXIH JMVI TVSXIGXMSR ERH PMJI WEJIX]

W]WXIQW [LIVI WYGL XIWXMRK MW VIUYMVIH F] XLI HIWMKR HSGY

QIRXW GSQMWWMSRMRK TPER KSZIVRMRK PE[W GSHIW VIKYPE

XMSRW SV WXERHEVHW

 8LMW WXERHEVH WLEPP RSX TVSZMHI VIUYMVIQIRXW JSV XIWX

MRK SJ MRHMZMHYEP W]WXIQW

 8LI VIUYMVIQIRXW SJ XLMW WXERHEVH WLEPP ETTP] XS RI[

ERH I\MWXMRK W]WXIQW

 8LMW WXERHEVH WLEPP RSX FI MRXIVTVIXIH XS VIUYMVI MR

XIKVEXIH JMVI TVSXIGXMSR ERH PMJI WEJIX] W]WXIQW XIWXMRK YRPIWW

SXLIV[MWI VIUYMVIH F] XLI HIWMKR HSGYQIRXW SV GSQQMW

WMSRMRK TPER SV F] KSZIVRMRK PE[W GSHIW VIKYPEXMSRW SV

WXERHEVHW

 4YVTSWI

 8LI TYVTSWI SJ XLMW WXERHEVH WLEPP FI XS TVSZMHI E XIWX

MRK TVSXSGSP XLEX [MPP ZIVMJ] XLEX MRXIKVEXIH JMVI TVSXIGXMSR ERH

PMJI WEJIX] W]WXIQW TIVJSVQ EW MRXIRHIH

 8LI MRXIKVEXIH JMVI TVSXIGXMSR ERH PMJI WEJIX] W]WXIQ XIWX

WLEPP ZIVMJ] XLI TVSTIV STIVEXMSR ERH JYRGXMSR SJ EPP MRXIVGSR

RIGXIH JMVI TVSXIGXMSR ERH PMJI WEJIX] W]WXIQW

 8IGLRMGEP HSGYQIRXEXMSR WLEPP FI WYFQMXXIH XS XLI EYXLSVMX] LEZMRK NYVMWHMGXMSR XS HIQSRWXVEXI IUYMZEPIRG]

 8LI W]WXIQW QIXLSHW HIZMGIW SV ETTPMERGIW XLEX EVIJSYRH IUYMZEPIRX WLEPP FI ETTVSZIH

'LETXIV  6IJIVIRGIH 4YFPMGEXMSRW

 +IRIVEP 8LI HSGYQIRXW SV TSVXMSRW XLIVISJ PMWXIH MR XLMWGLETXIV EVI VIJIVIRGIH [MXLMR XLMW WXERHEVH ERH WLEPP FI GSRWMHIVIH TEVX SJ XLI VIUYMVIQIRXW SJ XLMW HSGYQIRX

 2*4% 4YFPMGEXMSRW 2EXMSREP *MVI 4VSXIGXMSR %WWSGMEXMSR

 &EXXIV]QEVGL 4EVO 5YMRG] 1% 

2*4%  6IGSQQIRHIH 4VEGXMGI JSV 'SQQMWWMSRMRK SJ *MVI 4VSXIGXMSR ERH 0MJI 7EJIX] 7]WXIQW  IHMXMSR

2*4%   2EXMSREP )PIGXVMGEP 'SHI   IHMXMSR

2*4%   2EXMSREP *MVI %PEVQ ERH 7MKREPMRK 'SHI IHMXMSR

2*4%   0MJI 7EJIX] 'SHI   IHMXMSR

2*4%  7XERHEVH JSV )QIVKIRG] ERH 7XERHF] 4S[IV 7]WXIQW

 6IJIVIRGIW JSV )\XVEGXW MR 1ERHEXSV] 7IGXMSRW

2*4%  6IGSQQIRHIH 4VEGXMGI JSV 'SQQMWWMSRMRK SJ *MVI 4VSXIGXMSR ERH 0MJI 7EJIX] 7]WXIQW  IHMXMSR

2*4%   2EXMSREP )PIGXVMGEP 'SHI   IHMXMSR

2*4%   2EXMSREP *MVI %PEVQ ERH 7MKREPMRK 'SHI IHMXMSR

2*4%   0MJI 7EJIX] 'SHI   IHMXMSR

2*4%  7XERHEVH JSV )QIVKIRG] ERH 7XERHF] 4S[IV 7]WXIQW

'LETXIV  (IJMRMXMSRW

 +IRIVEP 8LI HIJMRMXMSRW GSRXEMRIH MR XLMW GLETXIV ETTP]

XS XLI XIVQW YWIH MR XLMW WXERHEVH ;LIVI XIVQW EVI RSX HI

JMRIH MR XLMW GLETXIV SV [MXLMR ERSXLIV GLETXIV XLI] WLEPP FI

HIJMRIH YWMRK XLIMV SVHMREVMP] EGGITXIH QIERMRKW [MXLMR XLI

GSRXI\X MR [LMGL XLI] EVI YWIH 1IVVMEQ;IFWXIVvW 'SPPIKMEXI (MG

XMSREV] XL IHMXMSR MW XLI WSYVGI JSV XLI SVHMREVMP] EGGITXIH

QIERMRK

 2*4% 3JJMGMEP (IJMRMXMSRW

 %TTVSZIH %GGITXEFPI XS XLI EYXLSVMX] LEZMRK NYVMW

HMGXMSR

SJJMGI SV MRHMZMHYEP VIWTSRWMFPI JSV IRJSVGMRK XLI VIUYMVI

QIRXW SJ E GSHI SV WXERHEVH SV JSV ETTVSZMRK IUYMTQIRX

QEXIVMEPW ER MRWXEPPEXMSR SV E TVSGIHYVI

 0MWXIH )UYMTQIRX QEXIVMEPW SV WIVZMGIW MRGPYHIH MR E

PMWX TYFPMWLIH F] ER SVKERM^EXMSR XLEX MW EGGITXEFPI XS XLI EY

XLSVMX] LEZMRK NYVMWHMGXMSR ERH GSRGIVRIH [MXL IZEPYEXMSR SJ

TVSHYGXW SV WIVZMGIW XLEX QEMRXEMRW TIVMSHMG MRWTIGXMSR SJ

TVSHYGXMSR SJ PMWXIH IUYMTQIRX SV QEXIVMEPW SV TIVMSHMG IZEPY

EXMSR SJ WIVZMGIW ERH [LSWI PMWXMRK WXEXIW XLEX IMXLIV XLI IUYMT

QIRX QEXIVMEP SV WIVZMGI QIIXW ETTVSTVMEXI HIWMKREXIH WXER

HEVHW SV LEW FIIR XIWXIH ERH JSYRH WYMXEFPI JSV E WTIGMJMIH

TYVTSWI

 7XERHEVH % HSGYQIRX XLI QEMR XI\X SJ [LMGL GSRXEMRW

SRP] QERHEXSV] TVSZMWMSRW YWMRK XLI [SVH wWLEPPx XS MRHMGEXI

VIUYMVIQIRXW ERH [LMGL MW MR E JSVQ KIRIVEPP] WYMXEFPI JSV

QERHEXSV] VIJIVIRGI F] ERSXLIV WXERHEVH SV GSHI SV JSV EHST

XMSR MRXS PE[ 2SRQERHEXSV] TVSZMWMSRW EVI RSX XS FI GSRWMH

IVIH E TEVX SJ XLI VIUYMVIQIRXW SJ E WXERHEVH ERH WLEPP FI

PSGEXIH MR ER ETTIRHM\ ERRI\ JSSXRSXI MRJSVQEXMSREP RSXI

SV SXLIV QIERW EW TIVQMXXIH MR XLI 1ERYEP SJ 7X]PI JSV 2*4%

8IGLRMGEP 'SQQMXXII (SGYQIRXW

 7LEPP -RHMGEXIW E QERHEXSV] VIUYMVIQIRX

 7LSYPH -RHMGEXIW E VIGSQQIRHEXMSR SV XLEX [LMGL MW

EHZMWIH FYX RSX VIUYMVIH

 +IRIVEP (IJMRMXMSRW

GSRGITXW ERH HIGMWMSRW YWIH XS QIIX XLI S[RIVvW TVSNIGX VI

UYMVIQIRXW ERH XLI VIUYMVIQIRXW SJ KSZIVRMRK PE[W GSHIW

VIKYPEXMSRW ERH WXERHEVHW ? A

 &YMPHMRK %R] WXVYGXYVI YWIH SV MRXIRHIH JSV WYTTSVX

MRK SV WLIPXIVMRK ER] YWI SV SGGYTERG] ? A

 'SQQMWWMSRMRK

ZMHIW HSGYQIRXIH GSRJMVQEXMSR XLEX FYMPHMRK W]WXIQW

JYRGXMSR EGGSVHMRK XS XLI MRXIRHIH HIWMKR GVMXIVME WIX JSVXL

MR XLI TVSNIGX HSGYQIRXW ERH WEXMWJ] XLI S[RIVvW STIVE

XMSREP RIIHW MRGPYHMRK GSQTPMERGI [MXL ETTPMGEFPI PE[W

VIKYPEXMSRW GSHIW ERH WXERHEVHW ? A

 'SQQMWWMSRMRK 4PER 8LI HSGYQIRX TVITEVIH JSV

IEGL TVSNIGX XLEX MHIRXMJMIW XLI TVSGIWWIW ERH TVSGIHYVIW

RIGIWWEV] JSV E WYGGIWWJYP GSQQMWWMSRMRK TVSGIWW ? A

 'SQTSRIRX % TEVX SJ ER EVGLMXIGXYVEP IPIGXVMGEP SV

QIGLERMGEP W]WXIQ ? A

 'SRWXVYGXMSR (SGYQIRXW 4PERW WTIGMJMGEXMSRW ERHSXLIV HSGYQIRXW XLEX HIWGVMFI XLI GSRWXVYGXMSR TVSNIGX

 'SRWXVYGXMSR 4LEWI 8LI TLEWI HYVMRK [LMGL XLI W]W

XIQW ERH QEXIVMEPW EVI JEFVMGEXIH ERH MRWXEPPIH XIWXIH ERHEGGITXIH

 (VE[MRKW

MRK SV EWFYMPX HVE[MRK XLEX MW WYFQMXXIH EW XLI JMREP VIGSVH

SJ HSGYQIRXEXMSR JSV XLI TVSNIGX % HVE[MRK MW EPWS VI

JIVVIH XS EW E TPER ? A

 -RHMZMHYEP 7]WXIQ 7II 7]WXIQ

 -RWTIGXMSR % ZMWYEP I\EQMREXMSR SJ E W]WXIQ SV TSVXMSRXLIVISJ XS ZIVMJ] XLEX MX ETTIEVW XS FI MR STIVEXMRK GSRHMXMSRERH MW JVII SJ TL]WMGEP HEQEKI ? A

 -RWXEPPEXMSR 'SRXVEGXSV % TIVWSR SV IRXMX] XLEX TVS

ZMHIW PEFSV ERH QEXIVMEPW XS MRWXEPP W]WXIQW ERH IUYMTQIRX

? A

 -RXIKVEXIH 7]WXIQ 7II 7]WXIQ

 -RXIKVEXIH 7]WXIQ 8IWXW

 8IWX % TVSGIHYVI MRXIRHIH XS IWXEFPMWL XLI ST

IVEXMSREP WXEXYW SV TIVJSVQERGI SJ E W]WXIQ SV GSQTSRIRX

? A

 'SRXVSP +VSYT 8IWX %R MRXIKVEXIH W]WXIQ XIWXXLEX ZIVMJMIW XLI VIWTSRWI SJ SRI SV QSVI MRHMZMHYEP W]WXIQWF] I\EQMRMRK WSJX[EVI TVSKVEQQMRK ERH F] XIWXMRK SRP]

SRI SV QSVI MRMXMEXMRK HIZMGIW SJ ERSXLIV MRHMZMHYEP W]WXIQ

 )RHXS)RH -RXIKVEXIH 7]WXIQ 8IWX % XIWX SJ XLIVIWTSRWI SJ SRI SV QSVI MRHMZMHYEP W]WXIQW XS ER MRTYX SRERSXLIV MRHMZMHYEP W]WXIQ

 -RXIKVEXIH 7]WXIQW 8IWX % XIWX TIVJSVQIH SR JMVITVSXIGXMSR ERH PMJI WEJIX] W]WXIQW XS GSRJMVQ XLEX STIVE

XMSR MRXIVEGXMSR ERH GSSVHMREXMSR SJ QYPXMTPI MRHMZMHYEPW]WXIQW TIVJSVQ XLIMV MRXIRHIH JYRGXMSR ? A

 4VI*YRGXMSREP 8IWXMRK 8IWXW TIVJSVQIH TVMSV XSEGGITXERGI XIWXMRK XS GSRJMVQ GSQTPMERGI [MXL QERYJEG

XYVIVWv WTIGMJMGEXMSRW ETTPMGEFPI GSHIW ERH WXERHEVHW ERHXLI TVSNIGX HSGYQIRXW ? A

XMJMIH F] XLI S[RIV [LS TPERW WGLIHYPIW HSGYQIRXW GSSVHM

REXIW ERH MQTPIQIRXW XLI MRXIKVEXIH XIWXMRK SJ XLI JMVI TVS

XIGXMSR ERH PMJI WEJIX] W]WXIQW ERH XLIMV EWWSGMEXIH WYFW]WXIQW

? A

 -RXIVJEGI 8LEX TPEGI EX [LMGL MRHMZMHYEP W]WXIQW QIIXERH EGX SR SV GSQQYRMGEXI [MXL IEGL SXLIV

 -RXIVJEGI (IZMGI % GSQTSRIRX XLEX GSRRIGXW ER MRHM

ZMHYEP W]WXIQ XS SRI SV QSVI SXLIV MRHMZMHYEP W]WXIQW

 -WWYIW 0SK % JSVQEP ERH SRKSMRK VIGSVH SJ JEMPYVIW

HIJMGMIRGMIW SV GSRGIVRW EW [IPP EW EWWSGMEXIH TVMSVMXMIW MQTPM

GEXMSRW ERH VIWSPYXMSRW ? A

 1ERYJEGXYVIVvW 4YFPMWLIH -RWXVYGXMSRW 4YFPMWLIH MR

WXEPPEXMSR ERH STIVEXMRK HSGYQIRXEXMSR TVSZMHIH JSV IEGLTVSHYGX SV GSQTSRIRX 8LI HSGYQIRXEXMSR MRGPYHIW HMVIG

XMSRW ERH RIGIWWEV] MRJSVQEXMSR JSV XLI MRXIRHIH MRWXEPPEXMSR

QEMRXIRERGI ERH STIVEXMSR SJ XLI TVSHYGX SV GSQTSRIRX

? A

WYFWGVMTXMSRI\TMVIWSR

 2EVVEXMZI % [VMXXIR WYQQEV] HIWGVMTXMSR SJ XLI TVST

IVX] ERH EPP ETTPMGEFPI JMVI TVSXIGXMSR ERH PMJI WEJIX] W]WXIQW

ERH VIPEXIH MRXIKVEXIH STIVEXMSREP JIEXYVIW ? A

 3TIVEXMSR ERH 1EMRXIRERGI 1ERYEP % W]WXIQJSGYWIH

GSQTSWMXI HSGYQIRX XLEX MRGPYHIW XLI STIVEXMSR ERH QEMRXI

RERGI VIUYMVIQIRXW ERH EHHMXMSREP MRJSVQEXMSR SJ YWI XS XLI

S[RIV HYVMRK XLI SGGYTERG] TLEWI ? A

XMSR SJ XLI S[RIVvW KSEPW ERH VIUYMVIQIRXW JSV XLI TVSNIGX

 5YEPMJMIH % GSQTIXIRX ERH GETEFPI TIVWSR SV IRXMX]

XLEX LEW QIX XLI VIUYMVIQIRXW ERH XVEMRMRK JSV E KMZIR JMIPH

? A

[LS MW VIKMWXIVIH SV PMGIRWIH XS TVEGXMGI XLIMV VIWTIGXMZI HI

WMKR TVSJIWWMSR EW HIJMRIH F] XLI WXEXYXSV] VIUYMVIQIRXW SJ XLI

TVSJIWWMSREP VIKMWXVEXMSR PE[W SJ XLI NYVMWHMGXMSR MR [LMGL XLI

TVSNIGX MW XS FI GSRWXVYGXIH SV SXLIV TVSJIWWMSREP [MXL UYEPMJM

GEXMSRW SV GVIHIRXMEPW EGGITXEFPI XS XLI NYVMWHMGXMSR MR [LMGL

XLI TVSNIGX MW XS FI GSRWXVYGXIH ? A

 7IUYIRGI SJ 3TIVEXMSR % QEXVM\ REVVEXMZI SV XEFPI

SJ W]WXIQ MRTYXW ERH SYXTYXW SV VIWTSRWIW XLEX MPPYWXVEXI XLI

MRXIVEGXMSRW SJ MRXIVGSRRIGXIH JMVI TVSXIGXMSR ERH PMJI WEJIX]

W]WXIQW

 7XEOILSPHIV %R] MRHMZMHYEP KVSYT SV SVKERM^EXMSR

XLEX QMKLX EJJIGX SV FI EJJIGXIH F] XLI TVSNIGX ? A

 7]WXIQ

 )QIVKIRG] 4S[IV 7]WXIQW

W]WXIQW JSV JEGMPMXMIW SV TEVXW SJ JEGMPMXMIW XLEX VIUYMVI GSR

XMRYSYW STIVEXMSR JSV XLI VIEWSRW SJ TYFPMG WEJIX] IQIV

KIRG] QEREKIQIRX REXMSREP WIGYVMX] SV FYWMRIWW GSRXMRY

MX] ?A

IPIGXVMG TS[IV SJ XLI VIUYMVIH GETEGMX] ERH UYEPMX] JSV ER

IQIVKIRG] TS[IV WYTTP] W]WXIQ ? A

TPIXI JYRGXMSRMRK )47 W]WXIQ GSYTPIH XS E W]WXIQ SJ GSR

HYGXSVW HMWGSRRIGXMRK QIERW ERH SZIVGYVVIRX TVSXIGXMZI

HIZMGIW XVERWJIV W[MXGLIW ERH EPP GSRXVSP WYTIVZMWSV] ERH

WYTTSVX HIZMGIW YT XS ERH MRGPYHMRK XLI PSEH XIVQMREPW SJ

XLI XVERWJIV IUYMTQIRX RIIHIH JSV XLI W]WXIQ XS STIVEXI EW

E WEJI ERH VIPMEFPI WSYVGI SJ IPIGXVMG TS[IV ? A

 )QIVKIRG] 7]WXIQW 8LSWI W]WXIQW PIKEPP] VI

UYMVIH ERH GPEWWIH EW IQIVKIRG] F] QYRMGMTEP WXEXI JIH

IVEP SV SXLIV GSHIW SV F] ER] KSZIVRQIRXEP EKIRG] LEZMRK

NYVMWHMGXMSR 8LIWI W]WXIQW EVI MRXIRHIH XS EYXSQEXMGEPP]

WYTTP] MPPYQMREXMSR TS[IV SV FSXL XS HIWMKREXIH EVIEW

ERH IUYMTQIRX MR XLI IZIRX SJ JEMPYVI SJ XLI RSVQEP WYTTP]

SV MR XLI IZIRX SJ EGGMHIRX XS IPIQIRXW SJ E W]WXIQ MRXIRHIH

XS WYTTP] HMWXVMFYXI ERH GSRXVSP TS[IV ERH MPPYQMREXMSR

IWWIRXMEP JSV WEJIX] XS LYQER PMJI ?A

 0IKEPP] 6IUYMVIH 7XERHF] 7]WXIQW 8LSWI W]WXIQW

VIUYMVIH ERH WS GPEWWIH EW PIKEPP] VIUYMVIH WXERHF] F] QY

RMGMTEP WXEXI JIHIVEP SV SXLIV GSHIW SV F] ER] KSZIVRQIR

XEP EKIRG] LEZMRK NYVMWHMGXMSR 8LIWI W]WXIQW EVI MRXIRHIH

XS EYXSQEXMGEPP] WYTTP] TS[IV XS WIPIGXIH PSEHW SXLIV XLER

SJ XLI RSVQEP WSYVGI ?A

 *MVI 4VSXIGXMSR 7]WXIQW 7]WXIQW HIZMGIW ERHIUYMTQIRX YWIH XS HIXIGX E JMVI ERH MXW F]TVSHYGXW EGXYEXI

ER EPEVQ SV WYTTVIWW SV GSRXVSP E JMVI ERH MXW F]TVSHYGXW

SV ER] GSQFMREXMSR XLIVISJ ? A

 -RHMZMHYEP 7]WXIQ % W]WXIQ [MXL RS MRXIVGSRRIGXMSRW SV E W]WXIQ [MXLMR ER MRXIKVEXIH W]WXIQ XS XLI TSMRX SJMRXIVGSRRIGXMSR SV XS XLI MRXIVJEGI HIZMGI ? A

 -RXIKVEXIH 7]WXIQ % GSQFMREXMSR SJ W]WXIQW XLEXEVI VIUYMVIH XS STIVEXI XSKIXLIV EW E [LSPI XS EGLMIZI SZIVEPP JMVI TVSXIGXMSR ERH PMJI WEJIX] SFNIGXMZIW ? A

 -RXIVGSRRIGXIH 7]WXIQ %R MRXIKVEXIH W]WXIQ XLEXLEW GSQTSRIRX W]WXIQW SV HIZMGIW TL]WMGEPP] GSRRIGXIH XSEGLMIZI JMVI TVSXIGXMSR ERH PMJI WEJIX] SFNIGXMZIW

 0MJI 7EJIX] 7]WXIQW 8LSWI W]WXIQW XLEX IRLERGI

SV JEGMPMXEXI IZEGYEXMSR WQSOI GSRXVSP GSQTEVXQIRXEPM^EXMSR ERHSV MWSPEXMSR ? A

 4EWWMZI *MVI 4VSXIGXMSR 7]WXIQ %R] TSVXMSR SJ EFYMPHMRK SV WXVYGXYVI XLEX TVSZMHIW TVSXIGXMSR JVSQ JMVI SVWQSOI [MXLSYX ER] X]TI SJ W]WXIQ EGXMZEXMSR SV QSZIQIRX

? A

 7]WXIQ 'SRRIGXMSR

 7[MXGL 'SRRIGXMSR % GSRRIGXMSR FIX[IIR QYPXMTPI MRHMZMHYEP W]WXIQW YWMRK E HIZMGI JSV QEOMRK SV FVIEOMRK XLI GSRRIGXMSR MR ER IPIGXVMG GMVGYMX ? A

 (EXE 7LEVMRK 'SRRIGXMSR % GSRRIGXMSR FIX[IIRQYPXMTPI MRHMZMHYEP W]WXIQW MR [LMGL HEXE WXVIEQW EVIXVERWJIVVIH

 -RXIVGSRRIGXMSR 8LI TL]WMGEP GSRRIGXMSRW FIX[IIR MRXIVGSRRIGXIH W]WXIQW

 7]WXIQW 1ERYEP % GSQTMPEXMSR SJ EPP STIVEXMSREP ERHQEMRXIRERGI QERYEPW ERH HIWGVMTXMSR SJ XLI MRXIKVEXIH JMVITVSXIGXMSR ERH PMJI WEJIX] W]WXIQW ? A

'LETXIV  +IRIVEP 6IUYMVIQIRXW

 *YRHEQIRXEP 4VMRGMTPIW

 8LMW GLETXIV WLEPP ETTP] XS XLI XIWXMRK SJ FSXL RI[ ERHI\MWXMRK MRXIKVEXIH W]WXIQW TVSZMHIH JSV JMVI TVSXIGXMSR ERHPMJI WEJIX]

 -RXIKVEXIH XIWXMRK SJ RI[ SV I\MWXMRK JMVI TVSXIGXMSR ERHPMJI WEJIX] W]WXIQW WLEPP FI TIVJSVQIH [LIVI VIUYMVIH F] XLIHIWMKR HSGYQIRXW GSQQMWWMSRMRK TPER SV KSZIVRMRK PE[WGSHIW VIKYPEXMSRW SV WXERHEVHW

 -RXIKVEXIH 7]WXIQ 8IWXMRK 8IEQ

 %R MRXIKVEXIH W]WXIQ XIWX XIEQ WLEPP FI IWXEFPMWLIH MREGGSVHERGI [MXL XLMW WIGXMSR

 8LI S[RIV WLEPP FI VIWTSRWMFPI JSV WIPIGXMRK XLI QIQFIVW SJ XLI MRXIKVEXIH W]WXIQ XIWX XIEQ

 %X E QMRMQYQ XLI MRXIKVEXIH XIWX XIEQ WLEPP GSRWMWX SJMRK SV QEMRXIRERGI TIVWSRRIP JSV IEGL MRXIKVEXIH W]WXIQ

 ;LIVI TIVQMXXIH F] XLI ETTVSZIH XIWX TPER XLIS[RIV WLEPP EWWYQI XLI VIWTSRWMFMPMXMIW SJ XLI -8E

 8LI MRXIKVEXIH W]WXIQ XIWX XIEQ WLEPP FI MHIRXMJMIH ERHHSGYQIRXIH MR XLI XIWX TPER

z

+)2)6%0 6)59-6)1)287

WYFWGVMTXMSRI\TMVIWSR

 4IVWSRRIP VIWTSRWMFPI JSV MRXIKVEXIH W]WXIQ XIWXMRK

WLEPP QIIX XLI UYEPMJMGEXMSRW PMWXIH MR 

 5YEPMJMGEXMSRW

 4IVWSRRIP MRZSPZIH MR MRXIKVEXIH W]WXIQ XIWXMRK WLEPP

QIIX XLI VIUYMVIQIRXW SJ XLMW WIGXMSR

 8IEQ QIQFIVW WLEPP TVSZMHI IZMHIRGI SJ XLIMV UYEPMJM

GEXMSRW [LIR VIUYIWXIH F] XLI %,.

 8LI MRXIKVEXIH W]WXIQ XIWX XIEQ WLEPP LEZI E [SVOMRK

ORS[PIHKI SJ XLI MRXIKVEXMSR FIX[IIR W]WXIQW JSV [LMGL XIWX

MRK MW FIMRK TIVJSVQIH

 8LI UYEPMJMGEXMSR SJ XIEQ QIQFIVW WLEPP FI EW VI

UYMVIH F] PE[W VIKYPEXMSRW GSHIW ERH WXERHEVHW VIPIZERX XS

XLI WTIGMJMG MRHMZMHYEP W]WXIQ

 ;LIVI RS GSHIW SV WXERHEVHW EVI ETTPMGEFPI XS E

W]WXIQ SV TSVXMSR SJ E W]WXIQ XLI VIUYMVIH ORS[PIHKI SJ

XIEQ QIQFIVW WLEPP FI MR EGGSVHERGI [MXL MRHYWXV] TVEG

XMGIW VIPIZERX XS XLI TEVXMGYPEV W]WXIQ SV TSVXMSR SJ E W]WXIQ

 8LI MRXIKVEXIH XIWXMRK EKIRX WLEPP LEZI WOMPPW XLEX

HIQSRWXVEXI ER I\TIVMIRGI SV ORS[PIHKI SJ MRXIKVEXIH ST

IVEXMSRW SJ XLI HIWMKR MRWXEPPEXMSR STIVEXMSR ERH QEMRXI

RERGI SJ XLI X]TI SJ JMVI TVSXIGXMSR ERH PMJI WEJIX] W]WXIQW

MRWXEPPIH

 ;LIVI ER MRXIKVEXIH XIWXMRK EKIRX MW RSX VIUYMVIH JSV

XLI XIEQ XLI XIEQ WLEPP GSPPIGXMZIP] LEZI ER YRHIVWXERHMRK SJ

XLI HIWMKR MRWXEPPEXMSR STIVEXMSR QEMRXIRERGI ERH YWI SJ

XLI MRXIKVEXIH W]WXIQW

 6IWTSRWMFMPMXMIW

 8LI S[RIV WLEPP FI VIWTSRWMFPI JSV XLI XIWXMRK SJ MRXI

KVEXIH JMVI ERH PMJI WEJIX] W]WXIQW

 8LI VIWTSRWMFMPMX] JSV MRXIKVEXIH JMVI TVSXIGXMSR ERH

PMJI WEJIX] W]WXIQ XIWXMRK WLEPP FI TIVQMXXIH XS FI HIPIKEXIH

F] XLI FYMPHMRK SV W]WXIQ S[RIV XS ERSXLIV TIVWSR SV SVKE

RM^EXMSR

 ;LIVI XLI FYMPHMRK SV W]WXIQ S[RIV LEW HIPIKEXIH

ER] SJ XLI VIWTSRWMFMPMXMIW JSV MRXIKVEXIH JMVI TVSXIGXMSR ERH

PMJI WEJIX] W]WXIQ XIWXMRK E GST] SJ XLI [VMXXIR HIPIKEXMSR

WLEPP FI MRGPYHIH MR XLI XIWX TPER ERH TVSZMHIH XS XLI %,

YTSR VIUYIWX

 8LI -8E WLEPP FI VIWTSRWMFPI JSV TPERRMRK WGLIHYP

MRK HSGYQIRXMRK GSSVHMREXMRK ERH MQTPIQIRXMRK XLI MR

XIKVEXIH W]WXIQ XIWXMRK SJ XLI JMVI TVSXIGXMSR ERH PMJI WEJIX]

W]WXIQW

 8LI XIWX XIEQ WLEPP FI VIWTSRWMFPI JSV I\IGYXMRK XLI XIWX

TPER EW HMVIGXIH F] XLI -8E

 8LI -8E WLEPP TVITEVI E XIWX TPER

 8IWX 4PER

 *SV RI[ W]WXIQW XLI QMRMQYQ VIUYMVIQIRXW JSV E XIWX

TPER WLEPP MRGPYHI XLI JSPPS[MRK

MRHMZMHYEP W]WXIQW LEZI FIIR MRWXEPPIH MR EGGSVHERGI

[MXL XLI ETTVSZIH HIWMKR HSGYQIRXW

XLI ETTPMGEFPI GSHIW SV WXERHEVHW

 *SV I\MWXMRK W]WXIQW XLI MRXIKVEXIH XIWX TPER WLEPP MR

GPYHI WYJJMGMIRX MRJSVQEXMSR XS EPPS[ XLI XIWX XIEQ XS ZIVMJ]

XLI W]WXIQ [EW MRMXMEPP] MRWXEPPIH

 8LI XIWX TPER WLEPP MRGPYHI EW QER] SJ XLI MXIQW PMWXIH

MR  EW GER FI TVSZMHIH

 %R MRXIKVEXIH W]WXIQW XIWX TPER WLEPP RSX FI VIUYMVIH JSVFYMPHMRKW [MXL PMQMXIH MRXIKVEXIH W]WXIQW [LIVI ETTVSZIH F]

XLI %,.

 -J ER MRXIKVEXIH W]WXIQ XIWX TPER MW RSX VIUYMVIH MRXI

KVEXIH W]WXIQ XIWXMRK MW WXMPP VIUYMVIH

 8IWXMRK SJ MRXIKVEXIH W]WXIQW WLEPP FIKMR F] MRMXMEXMRKXLI XIWX WGIREVMSW HIWGVMFIH MR XLI MRXIKVEXIH XIWX TPER

 8LI XIWX WLEPP HIQSRWXVEXI XLEX VIUYMVIH VIWTSRWIWLEZI SGGYVVIH MR EGGSVHERGI [MXL XLI MRXIKVEXIH W]WXIQWXIWX TPER

 9RPIWW SXLIV[MWI TIVQMXXIH MR 7IGXMSR  MRXIKVEXIHW]WXIQ XIWXMRK WLEPP ZEPMHEXI XLEX EPP SJ XLI VIWTSRWIW ERH MRXIV

EGXMSRW JSYRH SR XLI MRXIKVEXIH JMVI TVSXIGXMSR ERH PMJI WEJIX]

W]WXIQW GSRJSVQ XS XLI HIWMKR SFNIGXMZIW

'LETXIV  8IWX 1IXLSHW

 +IRIVEP

MRXIKVEXIH JMVI TVSXIGXMSR ERH PMJI WEJIX] W]WXIQW

 8LI VMWOW EWWSGMEXIH [MXL MRXIKVEXIH XIWXMRK WLEPP FI EW

WIWWIH HYVMRK HIZIPSTQIRX SJ XLI XIWX TPER

 -RXIKVEXIH XIWXW WLEPP RSX IRHERKIV

 8LI MRXIKVEXIH XIWXMRK EKIRX WLEPP FI VIWTSRWMFPI JSVIRWYVMRK XLEX XLI EWWIWWQIRX SJ VMWO MW TIVJSVQIH ERH HSGY

QIRXIH F] XLI XIWX XIEQ

 ;LIVI XLI VMWO EWWIWWQIRX MHIRXMJMIW LE^EVHW XSTISTPI ETTVSTVMEXI QMXMKEXMSR QIEWYVIW WLEPP FI MRGPYHIH MRXLI XIWX TPER

 ;LIVI XLI VMWO EWWIWWQIRX MHIRXMJMIW TSWWMFPI LE^EVHW

XS XLI FYMPHMRK GSRXIRXW SV STIVEXMSRW XLI S[RIV WLEPP FIRSXMJMIH MR [VMXMRK

 8LI S[RIV WLEPP HIXIVQMRI MJ ETTVSTVMEXI QMXMKE

XMSR QIEWYVIW WLEPP FI VIUYMVIH

WYFWGVMTXMSRI\TMVIWSR

 ;LIVI XLI S[RIV GLSSWIW XS EGGITX XLI VMWO XLI XIWX

TPER WLEPP VIGSVH XLI HIGMWMSR

 ;LIVI XLI S[RIV HIXIVQMRIW XLEX XLI VMWO MW RSX

EGGITXEFPI ETTVSTVMEXI QMXMKEXMSR QIEWYVIW WLEPP FI MRGPYHIH

MR XLI XIWX TPER

 ;LIVI EPP SJ XLI JSPPS[MRK GSRHMXMSRW ERH XIWXW EVI ZIVM

JMIH MX WLEPP RSX FI VIUYMVIH XS XIWX EPP HIZMGIW SR SRI MRHM

ZMHYEP W]WXIQ YWIH XS MRMXMEXI E GSQQSR VIWTSRWI SR SXLIV

MRMXMEXMRK HIZMGIW PMWXIH MR XLI GSRXVSP KVSYT ERH SFWIVZ

MRK XLI VIWTSRWI SJ XLI MRXIVGSRRIGXIH W]WXIQW IRHXS

HIZMGI XLEX MW RSX PMWXIH MR XLI GSRXVSP KVSYT ERH SFWIVZ

MRK XLI VIWTSRWI SJ XLI MRXIVGSRRIGXIH W]WXIQW IRHXS

XIWXMRK SJ XLI MRHMZMHYEP W]WXIQ MR EGGSVHERGI [MXL XLI

ETTPMGEFPI W]WXIQ WXERHEVH JSV MRWTIGXMSR XIWXMRK ERH

QEMRXIRERGI

HERGI [MXL XLI JYRGXMSREP QEXVM\

 8IWX 1IXLSH

 -RXIKVEXIH XIWXMRK WLEPP HIQSRWXVEXI XLEX XLI JMREP

MRXIKVEXIH W]WXIQ MRWXEPPEXMSR GSQTPMIW [MXL XLI WTIGMJMG HI

WMKR SFNIGXMZIW JSV XLI TVSNIGX ERH ETTPMGEFPI GSHIW ERH

WXERHEVHW

 8IWX WGIREVMSW WLEPP MRGPYHI IZIRXW ERH GSQFMREXMSR SJ

IZIRXW MRGPYHMRK FYX RSX PMQMXIH XS

 8IWX WGIREVMSW YXMPM^MRK E GSQFMREXMSR SJ IZIRXW WLEPP

FI TIVQMXXIH XS MRGPYHI WMQYPEXIH IZIRXW XS EGXMZEXI MRMXMEXMRK

HIZMGIW

 8IWX WGIREVMS IZIRXW WLEPP HIQSRWXVEXI XLEX EPP MRXIVJEGI

HIZMGIW TIVJSVQ XLIMV MRXIRHIH JYRGXMSR MR EGGSVHERGI [MXL

XLI ETTVSZIH HIWMKR SV WIUYIRGI SJ STIVEXMSR

 8IWX WGIREVMS IZIRXW WLEPP ZIVMJ] XLEX EPP VIUYMVIH FYMPH

MRK JYRGXMSRW SGGYV

 -RXIKVEXIH JMVI TVSXIGXMSR ERH PMJI WEJIX] W]WXIQW XIWXMRK

WLEPP ZIVMJ] XLI MRXIVGSRRIGXMSRW JYRGXMSR TVSTIVP]

 (YVMRK MRXIKVEXIH XIWXMRK IUYMTQIRX WLEPP FI XIWXIH MR

EGGSVHERGI [MXL XLI ETTPMGEFPI W]WXIQ WXERHEVH XS ZIVMJ] W]W

XIQW TIVJSVQ EGGSVHMRK XS XLIMV HIWMKR JYRGXMSR

 ;VMXXIR HSGYQIRXEXMSR SJ XLI XIWXMRK WLEPP FI TVSZMHIH

MR EGGSVHERGI [MXL 'LETXIV 

 8IWXMRK WLEPP FI VITIEXIH MJ GLERKIW SV GSVVIGXMSRW EVI

QEHI XS W]WXIQW HYVMRK XIWXMRK XLEX GSYPH EJJIGX XLI SZIVEPP

JYRGXMSREPMX] SJ XLI W]WXIQW

 7[MXGL GSRRIGXMSRW XS JMVI EPEVQ W]WXIQW WLEPP FIXIWXIH MR EGGSVHERGI [MXL 2*4%  2EXMSREP *MVI %PEVQ ERH7MKREPMRK 'SHI

 'SRXVSP GMVGYMXW VIUYMVMRK IPIGXVMGEP TS[IV WLEPP FIXIWXIH JSV TVIWIRGI SJ STIVEXMRK ZSPXEKI

 0SWW SJ TS[IV XS QSRMXSVIH GMVGYMXW WLEPP FI XIWXIH XSGSRJMVQ WMKREP VIGIMTX EX SRI SJ XLI JSPPS[MRK

XLI -RWXEPPEXMSR SJ )PIGXVSRMG 4VIQMWIW 7IGYVMX] 7]WXIQW 'LETXIV 

%PEVQ ERH 7MKREPMRK 'SHI

 -RXIKVEXIH XIWXMRK SJ HEXE WLEVMRK W]WXIQW WLEPP HSGYQIRX XLI JSPPS[MRK

W]WXIQ

GEXMSR

'LETXIV  8IWX *VIUYIRGMIW

 +IRIVEP -RXIKVEXIH W]WXIQ XIWXMRK WLEPP SGGYV EW JSPPS[W

 -RMXMEP -RXIKVEXIH 7]WXIQW 8IWX

 %R MRMXMEP MRXIKVEXIH W]WXIQW XIWX WLEPP FI TIVJSVQIH[LIVI VIUYMVIH F] E GSQQMWWMSRMRK TPER SV MRXIKVEXIH W]WXIQXIWX TPER

 %R MRMXMEP MRXIKVEXIH W]WXIQW XIWX WLEPP ZIVMJ] XLI MRXIRHIH STIVEXMSR SJ EPP MRXIKVEXIH W]WXIQW ERH JYRGXMSRW MREGGSVHERGI [MXL IMXLIV SJ XLI JSPPS[MRK

 ;LIVI ER MRXIKVEXIH W]WXIQ XIWX TPER HSIW RSX I\MWX EXIWX TPER WLEPP FI GVIEXIH MR EGGSVHERGI [MXL 7IGXMSR 

 ;LIVI VIUYMVIH I\MWXMRK FYMPHMRKW XLEX LEZI RSXGSQTPIXIH MRXIKVEXIH W]WXIQ XIWXMRK WLEPP LEZI MRXIKVEXIH XIWXMRK GSRHYGXIH MR EGGSVHERGI [MXL XLMW WXERHEVH

 4IVMSHMG -RXIKVEXIH 7]WXIQW 8IWXMRK

 -RXIKVEXIH JMVI TVSXIGXMSR ERH PMJI WEJIX] W]WXIQW WLEPPLEZI TIVMSHMG MRXIKVEXIH W]WXIQW XIWXMRK EW WTIGMJMIH MR XLI XIWXTPER

 *SV I\MWXMRK W]WXIQW [MXLMR JMZI ]IEVW SJ XLI EHSTXMSR

SJ XLMW WXERHEVH ER MRXIKVEXIH W]WXIQ XIWX TPER WLEPP FI HIZIPSTIH

 -J ER MRXIKVEXIH W]WXIQ XIWX TPER MW RSX HIZIPSTIH[MXLMR  ]IEVW SJ XLI EHSTXMSR SJ XLMW WXERHEVH MRXIKVEXIH W]WXIQW XIWXMRK WLEPP FI TIVJSVQIH

z

8)78 *6)59)2'-)7

WYFWGVMTXMSRI\TMVIWSR

 -RXIKVEXIH W]WXIQW XLEX [IVI GSQQMWWMSRIH YTSR MRWXEP

PEXMSR WLEPP LEZI TIVMSHMG MRXIKVEXIH W]WXIQW XIWXMRK EX XLI MR

XIVZEP WTIGMJMIH MR XLI GSQQMWWMSRMRK TPER

 ;LIVI MRXIKVEXIH W]WXIQW LEZI RSX FIIR GSQQMWWMSRIH

MR EGGSVHERGI [MXL 2*4%  ER MRXIKVEXIH W]WXIQ XIWX TPER WLEPP

FI HIZIPSTIH

 ;LIVI VIUYMVIH F] XLI KSZIVRMRK PE[W GSHIW VIKYPE

XMSRW SV WXERHEVHW XLI MRXIKVEXIH W]WXIQ XIWXMRK TPER MRGPYH

MRK XLI MRXIKVEXIH XIWXMRK JVIUYIRG] ERH E WGLIHYPI JSV GSR

HYGXMRK XLI XIWXW WLEPP FI GSQTPIXIH ERH WYFQMXXIH JSV

ETTVSZEP EW WTIGMJMIH F] XLI KSZIVRMRK EYXLSVMX] GSHIW VIKY

PEXMSRW SV WXERHEVHW

 -R EHHMXMSR XS TIVMSHMG MRXIKVEXIH W]WXIQW XIWXMRK MRXI

KVEXIH W]WXIQ XIWXMRK WLEPP FI TIVJSVQIH [LIR ER] SJ XLI JSP

PS[MRK SGGYVW

ERH MRXIKVEXIH MRXS I\MWXMRK JMVI TVSXIGXMSR ERH PMJI

WEJIX] W]WXIQW

XS FIGSQI TEVX SJ MRXIVGSRRIGXIH W]WXIQW

ZMHYEP W]WXIQ XLEX MW TEVX SJ ER MRXIKVEXIH W]WXIQ

 ;LIVI E JEMPYVI SJ ER MRHMZMHYEP W]WXIQ MRXIVJEGI

SGGYVW HYVMRK STIVEXMSR SV XIWXMRK SJ ER MRXIKVEXIH W]WXIQ

XLI EJJIGXIH MRXIKVEXIH JYRGXMSRW WLEPP FI VIUYMVIH XS FI

VIXIWXIH XS ZIVMJ] GSVVIGX STIVEXMSR EJXIV VITEMVW LEZI FIIR

QEHI

 ;LIVI ER MRHMZMHYEP W]WXIQ XLEX MW TEVX SJ ER MRXI

KVEXIH W]WXIQ MW QSHMJMIH XLI TSVXMSRW SJ XLI MRXIKVEXIH W]W

XIQ EJJIGXIH F] XLI GLERKI WLEPP FI VIUYMVIH XS FI XIWXIH XS

ZIVMJ] GSVVIGX STIVEXMSR

 )\MWXMRK 7]WXIQ 1SHMJMGEXMSRW

 -RXIKVEXIH W]WXIQ XIWXMRK WLEPP FI TIVJSVQIH MR EG

GSVHERGI [MXL  XLVSYKL  [LIR ER] SJ XLI JSPPS[MRK

SGGYVW

ERH MRXIKVEXIH MRXS I\MWXMRK JMVI TVSXIGXMSR ERH PMJI

WEJIX] W]WXIQW

XS FIGSQI TEVX SJ ER MRXIKVEXIH W]WXIQ

ZMHYEP W]WXIQ XLEX MW E TEVX SJ ER MRXIKVEXIH W]WXIQ

 ;LIVI E JEMPYVI SJ ER MRHMZMHYEP W]WXIQ MRXIVJEGI

SGGYVW HYVMRK STIVEXMSR SV XIWXMRK SJ ER MRXIKVEXIH W]WXIQ

XLI EJJIGXIH MRXIKVEXIH JYRGXMSRW WLEPP FI VIUYMVIH XS FI

VIXIWXIH XS ZIVMJ] GSVVIGX STIVEXMSR EJXIV VITEMVW LEZI FIIR

QEHI

 ;LIVI ER MRHMZMHYEP W]WXIQ XLEX MW TEVX SJ ER MRXI

KVEXIH W]WXIQ MW QSHMJMIH XLI TSVXMSRW SJ XLI MRXIKVEXIH W]W

XIQ EJJIGXIH F] XLI GLERKI WLEPP FI VIUYMVIH XS FI XIWXIH XS

ZIVMJ] GSVVIGX STIVEXMSR

 %PP GLERKIW WLEPP FI XIWXIH EW VIUYMVIH F] XLI ETTPMGEFPI

MRHMZMHYEP W]WXIQ WXERHEVHW

 -R EHHMXMSR XS ORS[R GLERKIW  TIVGIRX YT XS E QE\M

QYQ SJ  HIZMGIW TIVJSVQMRK XLI YREJJIGXIH MRTYX JYRGXMSRW

SJ IEGL MRXIKVEXIH W]WXIQ XLEX LEW FIIR GLERKIH WLEPP FI

XIWXIH XS ZIVMJ] GSVVIGX STIVEXMSR SV RSRSTIVEXMSR SJ XLI

SXLIV MRXIKVEXIH W]WXIQW

'LETXIV  (SGYQIRXEXMSR

 %TTPMGEXMSR

 (SGYQIRXEXMSR SJ MRXIKVEXIH W]WXIQ XIWXMRK WLEPP GSQ

TP] [MXL XLI QMRMQYQ VIUYMVIQIRXW SJ XLMW GLETXIV

 (SGYQIRXEXMSR VIUYMVIH F] SXLIV ETTVSZIH MRWXEPPE

XMSR WXERHEVHW VIJIVIRGIH JSV XLI MRHMZMHYEP W]WXIQW XLEX QEOI

YT XLI MRXIKVEXIH W]WXIQ WLEPP FI YWIH EW VIUYMVIH F] XLSWIWXERHEVHW

 8LMW GLETXIV SYXPMRIW HSGYQIRXEXMSR VIUYMVIQIRXW

FYX HSIW RSX TVSLMFMX EHHMXMSREP HSGYQIRXEXMSR JVSQ FIMRKTVSZMHIH

 9TSR GSQTPIXMSR SJ XIWXMRK XLI MRXIKVEXIH XIWXMRKXLI MRXIKVEXIH W]WXIQ LEW FIIR XIWXIH MR EGGSVHERGI [MXL XLIETTVSZIH XIWX TPER ERH XLMW WXERHEVH

 1MRMQYQ 6IUYMVIH 8IWX (SGYQIRXEXMSR

 8LI JMREP XIWX VITSVX WLEPP WYQQEVM^I XLI VIWYPXW SJ XLIMRXIKVEXIH XIWXMRK

 8LI XIWX VITSVX WLEPP MRGPYHI E REVVEXMZI SV QEXVM\ HI

WGVMFMRK IEGL XIWX ERH XLI VIWTSRWI SJ XLI MRXIKVEXIH W]WXIQERH MRHMZMHYEP W]WXIQW

 8LI XIWX VITSVX WLEPP MRGPYHI E HIWGVMTXMSR SJ XLI WXE

XYW SJ IEGL MRHMZMHYEP W]WXIQ JSV IEGL XIWX

 8LI VITSVX HIXEMP JSV IEGL XIWX WLEPP MHIRXMJ] XLI MRHM

ZMHYEP W]WXIQ [LIVI E GSRHMXMSR [EW WMQYPEXIH SV [LIVI E HI

ZMGI WXEXI GLERKI [EW MRMXMEXIH

 8LI VITSVX HIXEMP JSV IEGL XIWX WLEPP MHIRXMJ] IEGLMRHMZMHYEP W]WXIQ [LIVI E VIWTSRWI SGGYVVIH EW XLI VIWYPX SJ

E WMQYPEXIH GSRHMXMSR SV E GLERKI MR WXEXI JSV ER MRMXMEXMRKHIZMGI

 8LI XIWX VITSVX WLEPP MRGPYHI E WXEXIQIRX XLEX EPP MRTYXERH SYXTYX JYRGXMSRW SJ XLI MRXIKVEXIH W]WXIQ LEZI FIIRXIWXIH ERH STIVEXI EW MRXIRHIH

 ;LIVI ER] XIWX VIWYPX HSIW RSX GSQTP] [MXL XLI MR

XIRHIH HIWMKR E HIWGVMTXMSR SJ XLI JEYPX WLEPP FI QEHI MR ERMWWYIW PSK

 ;LIVI ER] XIWX VIWYPX HSIW RSX GSQTP] [MXL XLI MR

XIRHIH HIWMKR GSVVIGXMZI EGXMSR VITSVX WLEPP FI TVITEVIH

 8LI -8E WLEPP QEMRXEMR E VIGSVH SJ JEYPXW JEMPYVIW ERHHMWGVITERGMIW HMWGSZIVIH XLVSYKL XLI XIWXMRK TVSGIWW MR XLIMWWYIW PSK

 8LI MWWYIW PSK WLEPP PMWX IEGL WITEVEXI JMRHMRK ERH MXWGSVVIWTSRHMRK VIWSPYXMSR MRGPYHMRK HEXIW SJ HMWGSZIV] ERHVIWSPYXMSR

 'SVVIGXMZI EGXMSR VITSVXW WLEPP FI TVITEVIH ERH WLEPPTVSZMHI E WTIGMJMG ERH HIXEMPIH HIWGVMTXMSR SJ EGXMSRW XEOIR XSVIQIHMEXI JEYPXW JEMPYVIW ERH HMWGVITERGMIW HMWGSZIVIH HYV

MRK XLI XIWXMRK TVSGIWW

 'SQTPIXMSR (SGYQIRXW

 9TSR GSQTPIXMSR SJ XIWXMRK ERH EJXIV EPP MWWYIW ERH HMW

GVITERGMIW LEZI FIIR VIWSPZIH XLI -8E WLEPP WYFQMX GSQTPI

XMSR HSGYQIRXW XS XLI S[RIV ERH [LIVI VIUYIWXIH XS SXLIVWXEOILSPHIVW

WYFWGVMTXMSRI\TMVIWSR

 %PP HSGYQIRXW VIUYMVIH F] WIGXMSR  SJ XLMW WXERHEVH

WLEPP FI MRGPYHIH MR XLI GSQTPIXMSR HSGYQIRXW

 % GST] SJ XLI XIWX TPER VIUYMVIH F]  WLEPP FI MRGPYHIH

MR XLI GSQTPIXMSR HSGYQIRXW

 8LI GSQTPIXMSR HSGYQIRXW WLEPP MRGPYHI EPP HSGYQIR

XEXMSR VIUYMVIH F] XLI MRXIKVEXIH W]WXIQ HIWMKR HSGYQIRXW SV

F] SXLIV KSZIVRMRK PE[W GSHIW SV WXERHEVHW

 6IGSVH 6IXIRXMSR ERH 6IGSVH 1EMRXIRERGI

 8LI TVSTIVX] SV FYMPHMRK SV W]WXIQ S[RIV SV XLI S[R

IVvW HIWMKREXIH VITVIWIRXEXMZI WLEPP FI VIWTSRWMFPI JSV VIGSVHW

VIXIRXMSR

 6IGSVHW WLEPP FI SR E QIHMYQ XLEX [MPP WYVZMZI XLI VI

XIRXMSR TIVMSH

 %PP VIGSVHW VIUYMVIH F] XLMW GLETXIV WLEPP FI EZEMPEFPI

JSV I\EQMREXMSR F] XLI EYXLSVMX] LEZMRK NYVMWHMGXMSR

 %VGLMZMRK SJ VIGSVHW F] ER] QIERW WLEPP FI TIVQMXXIH MJ

LEVH GSTMIW SJ XLI VIGSVHW GER FI TVSZMHIH TVSQTXP] [LIR

VIUYIWXIH

 %PP HSGYQIRXW VIUYMVIH F] XLMW GLETXIV WLEPP FI VI

XEMRIH EW JSPPS[W

 (SGYQIRXEXMSR SJ XLI MRMXMEP MRXIKVEXIH W]WXIQ XIWX

WLEPP FI VIXEMRIH YRXMP E RI[ MRMXMEP MRXIKVEXIH W]WXIQ XIWX VI

TSVX LEW FIIR TVSZMHIH XS XLI S[RIV

 8LI X[S QSWX VIGIRX TIVMSHMG MRXIKVEXIH W]WXIQ XIWX

HSGYQIRXW WLEPP FI VIXEMRIH

 %PP VIGSVHW VIUYMVIH F] XLMW GLETXIV WLEPP FI WLEPP FI

OITX MR SRI PSGEXMSR

 8LI PSGEXMSR SJ XLI HSGYQIRXEXMSRW WLEPP FI MHIRXMJMIH

EX XLI JMVI EPEVQ GSRXVSP YRMX

 7IGYVMX] JSV HSGYQIRXEXMSR WLEPP FI HIXIVQMRIH F] XLIWXEOILSPHIVW

 ;LIVI HSGYQIRXW GERRSX FI TVSXIGXIH JVSQ TYFPMG EGGIWW MX WLEPP FI TIVQMXXIH XS VIQSZI WIRWMXMZI MRJSVQEXMSRJVSQ VIGSVH HSGYQIRXW TVSZMHIH XLEX XLI S[RIV VIXEMRW GSQTPIXI HSGYQIRXEXMSR XLEX [MPP FI QEHI EGGIWWMFPI XS XLI EYXLSVMX] LEZMRK NYVMWHMGXMSR EX ER S[RIVHIWMKREXIH PSGEXMSR

 'YWXSQ JSVQW WLEPP FI TIVQMXXIH XS FI YWIH MR TPEGI SJJSVQW VIUYMVIH F] XLMW WIGXMSR TVSZMHIH XLEX XLI QMRMQYQVIUYMVIH GSRXIRX MW MRGPYHIH

 ;LIVI RS JSVQ SV GLIGOPMWX I\MWXW WTIGMJMG JSVQW SVGLIGOPMWXW WLEPP FI HIZIPSTIH XS HSGYQIRX XIWXMRK SJ XLI MRXIKVEXIH W]WXIQ ERH MRHMZMHYEP W]WXIQW

VITSVX JSVQ

z

(3'91)28%8-32

WYFWGVMTXMSRI\TMVIWSR

-WWYI#

WYFWGVMTXMSRI\TMVIWSR

2EXMSREP*MVI4VSXIGXMSR%WWSGMEXMSR

'366)'8-:)%'8-326)4368

-HIRXMJMIHJVSQ 8IWX 6IZMI[ (MWGYWWMSR  7MXIZMWMX

z

(3'91)28%8-32

WYFWGVMTXMSRI\TMVIWSR

%RRI\ % )\TPEREXSV] 1EXIVMEP

%RRI\ % MW RSX E TEVX SJ XLI VIUYMVIQIRXW SJ XLMW 2*4% HSGYQIRX

FYX MW MRGPYHIH JSV MRJSVQEXMSREP TYVTSWIW SRP] 8LMW ERRI\ GSRXEMRW

I\TPEREXSV] QEXIVMEP RYQFIVIH XS GSVVIWTSRH [MXL XLI ETTPMGEFPI XI\X

TEVEKVETLW

% 8LIWI VIUYMVIQIRXW MRGPYHI TVSXSGSP JSV XIWXMRK TVSGI

HYVIW VIWTSRWMFMPMXMIW SJ ZEVMSYW TEVXMIW QIXLSHW ERH HSGYQIR

XEXMSR JSV ZIVMJ]MRK XLI STIVEXMSREP VIEHMRIWW ERH WIUYIRGI SJ

MRXIKVEXIH W]WXIQW 8LI WXERHEVH MW HIWMKRIH XS IRWYVI XLEX MRXIV

GSRRIGXIH EGXMZI ERH TEWWMZI JMVI TVSXIGXMSR ERH PMJI WEJIX] W]W

XIQW STIVEXI EW MRXIRHIH -X MW RSX XLI MRXIRX SJ XLMW WXERHEVH XS

VIUYMVI MQTPIQIRXEXMSR SJ IQIVKIRG] VIWTSRWI TVSGIHYVIW

IZEGYEXMSR HVMPPW SV SXLIV I\IVGMWIW XLEX VIUYMVI JEGMPMX] WXEJJ SV

JMVI HITEVXQIRX VIWTSRWI ,S[IZIV [LIR MRXIKVEXIH W]WXIQW

XIWXW EVI FIMRK GSRHYGXIH MX GER FI ER ETTVSTVMEXI STTSVXYRMX]

XS TVEGXMGI IQIVKIRG] TVSGIHYVIW SV HVMPPW

8LMW WXERHEVH HSIW RSX TVSLMFMX XLI S[RIV SJ XLI TVSTIVX]

FYMPHMRK SV MRHMZMHYEP W]WXIQ SV XLI S[RIVvW HIWMKREXIH VIT

VIWIRXEXMZI JVSQ VIUYMVMRK MRXIKVEXIH W]WXIQ XIWXMRK F] HIWMKR

SV GSRXVEGX HSGYQIRXW

*SV WSQI FYMPHMRKW XLI MRXIKVEXIH W]WXIQ XIWXMRK VIUYMVI

QIRXW SJ 2*4%  GER FI GSRWMHIVIH WEXMWJMIH F] TIVJSVQMRK

XLI EGGITXERGI XIWXW ERH XLI MRWTIGXMSR XIWXMRK ERH QEMRXI

RERGI VIUYMVIH F] XLI 2*4% WXERHEVHW JSV XLI W]WXIQW MR E

FYMPHMRK *SV I\EQTPI E PIWW GSQTPI\ W]WXIQ MR WQEPPIV FYMPH

MRKW [MXL EYXSQEXMG WTVMROPIV ERH JMVI EPEVQ W]WXIQW GER QIIX

XLI MRXIKVEXIH XIWXMRK VIUYMVIQIRXW SJ 2*4%  F] QIIXMRK XLI

VIUYMVIQIRXW SJ 2*4%  7XERHEVH JSV XLI -RWXEPPEXMSR SJ 7TVMR

OPIV 7]WXIQW SV 2*4%  7XERHEVH JSV XLI -RWTIGXMSR 8IWXMRK ERH

1EMRXIRERGI SJ ;EXIV&EWIH *MVI 4VSXIGXMSR 7]WXIQW ERH 2*4% 

2EXMSREP *MVI %PEVQ ERH 7MKREPMRK 'SHI

% -RHMZMHYEP W]WXIQW WLSYPH FI XIWXIH MR EGGSVHERGI [MXL

XLI VIUYMVIQIRXW SJ XLI ETTVSTVMEXI MRWXEPPEXMSR WXERHEVH

% 8LI MRXIRX SJ XLMW TEVEKVETL MW XS QEOI MX GPIEV XLEX

XLI VIUYMVIQIRX XS TIVJSVQ MRXIKVEXIH JMVI TVSXIGXMSR ERH PMJI

WEJIX] W]WXIQW XIWXMRK MW HIVMZIH JVSQ XLI ETTPMGEFPI FYMPHMRK

SV JMVI GSHI RSX JVSQ 2*4% 

% 8LIWI W]WXIQW ERH IUYMTQIRX GER MRGPYHI FYX EVI

RSX PMQMXIH XS XLI JSPPS[MRK

ERH PMJI WEJIX] W]WXIQW [MXLMR XLI FSYRHEVMIW SJ XLI

TVSNIGX 4VSNIGX MRJVEWXVYGXYVI WLSYPH MRGPYHI XLSWI W]W

XIQW ERH YXMPMXMIW RIGIWWEV] JSV XLI WYTTSVX ERH STIVE

XMSR SJ XLI JMVI TVSXIGXMSR ERH PMJI WEJIX] W]WXIQW SJ XLI

TVSTSWIH TVSNIGX 8LIWI MRJVEWXVYGXYVI MXIQW GER MR

GPYHI XLI JSPPS[MRK

XLSWI RIGIWWEV] JSV JMVI HITEVXQIRX EGGIWW MR EGGSV

HERGI [MXL PSGEP GSHIW WXERHEVHW ERH TSPMGMIW

JYIP KEW [EXIV ERH [EWXI [EXIV GSQQYRMGEXMSR W]W

XIQW ERH ER] SXLIV YXMPMX] W]WXIQ HIIQIH IWWIRXMEP

XS XLI WYTTSVX SJ TVSNIGX STIVEXMSRW

IPIGXVMG TS[IV KIRIVEXMSR TPERXW SV W]WXIQW JYIP KEW

WXSVEKI JEGMPMXMIW [EXIV WYTTP] ERH WXSVEKI JEGMPMXMIW

ERH IRZMVSRQIRXEP SV [EWXI QEREKIQIRX W]WXIQW

W]WXIQW WIVZMRK IQIVKIRG] W]WXIQW PIKEPP] VIUYMVIHWXERHF] W]WXIQW ERH GVMXMGEP STIVEXMSRW W]WXIQW WLSYPH FIXIKVEXIH XIWXMRK EW E WXERHEPSRI PMJI WEJIX] W]WXIQ [LIXLIV

SV RSX E JMVI SV WQSOI IZIRX MW SGGYVVMRK MR XLI FYMPHMRK

2SVQEP ERH IQIVKIRG] WXERHF] TS[IV W]WXIQW MRGPYHMRK

FYX RSX PMQMXIH XS XLSWI TS[IVMRK XLI JSPPS[MRK

MRGPYHI FYX EVI RSX PMQMXIH XS JPSSVGIMPMRKW ERH VSSJHIGOW HSSVW [MRHS[W FEVVMIVW ERH [EPPW TVSXIGXIH F] EJMVIWXST W]WXIQ SV HIZMGI JSV XLVSYKLTIRIXVEXMSRW ERHQIQFVERI TIRIXVEXMSRW ERH SXLIV JMVI ERH WQSOI GSR

% ;LIVI MRXIKVEXIH W]WXIQW XIWXMRK MW TIVJSVQIH EW TEVX

SJ E GSQQMWWMSRMRK TVSGIWW GSQTPMERGI [MXL XLI &EWMW SJ (I

WMKR ERH 3[RIVW 4VSNIGX 6IUYMVIQIRXW WLSYPH FI ZIVMJMIH

STIVEXMSR

% %TTVSZIH 8LI 2EXMSREP *MVI 4VSXIGXMSR %WWSGMEXMSRHSIW RSX ETTVSZI MRWTIGX SV GIVXMJ] ER] MRWXEPPEXMSRW TVSGI

HYVIW IUYMTQIRX SV QEXIVMEPW RSV HSIW MX ETTVSZI SV IZEPY

EXI XIWXMRK PEFSVEXSVMIW -R HIXIVQMRMRK XLI EGGITXEFMPMX] SJMRWXEPPEXMSRW TVSGIHYVIW IUYMTQIRX SV QEXIVMEPW XLI EYXLSV

MX] LEZMRK NYVMWHMGXMSR QE] FEWI EGGITXERGI SR GSQTPMERGI[MXL 2*4% SV SXLIV ETTVSTVMEXI WXERHEVHW -R XLI EFWIRGI SJWYGL WXERHEVHW WEMH EYXLSVMX] QE] VIUYMVI IZMHIRGI SJ TVSTIVMRWXEPPEXMSR TVSGIHYVI SV YWI 8LI EYXLSVMX] LEZMRK NYVMWHMG

XMSR QE] EPWS VIJIV XS XLI PMWXMRKW SV PEFIPMRK TVEGXMGIW SJ ERSVKERM^EXMSR XLEX MW GSRGIVRIH [MXL TVSHYGX IZEPYEXMSRW ERH MWXLYW MR E TSWMXMSR XS HIXIVQMRI GSQTPMERGI [MXL ETTVSTVMEXIWXERHEVHW JSV XLI GYVVIRX TVSHYGXMSR SJ PMWXIH MXIQW

XLSVMX] LEZMRK NYVMWHMGXMSRx SV MXW EGVSR]Q %,. MW YWIH MR2*4% HSGYQIRXW MR E FVSEH QERRIV WMRGI NYVMWHMGXMSRW ERHETTVSZEP EKIRGMIW ZEV] EW HS XLIMV VIWTSRWMFMPMXMIW ;LIVI TYF

PMG WEJIX] MW TVMQEV] XLI EYXLSVMX] LEZMRK NYVMWHMGXMSR QE] FI EJIHIVEP WXEXI PSGEP SV SXLIV VIKMSREP HITEVXQIRX SV MRHM

ZMHYEP WYGL EW E JMVI GLMIJ JMVI QEVWLEP GLMIJ SJ E JMVI TVIZIR

XMSR FYVIEY PEFSV HITEVXQIRX SV LIEPXL HITEVXQIRX FYMPH

MRK SJJMGMEP IPIGXVMGEP MRWTIGXSV SV SXLIVW LEZMRK WXEXYXSV]

EYXLSVMX] *SV MRWYVERGI TYVTSWIW ER MRWYVERGI MRWTIGXMSR

WYFWGVMTXMSRI\TMVIWSR

HITEVXQIRX VEXMRK FYVIEY SV SXLIV MRWYVERGI GSQTER] VIT

VIWIRXEXMZI QE] FI XLI EYXLSVMX] LEZMRK NYVMWHMGXMSR -R QER]

GMVGYQWXERGIW XLI TVSTIVX] S[RIV SV LMW SV LIV HIWMKREXIH

EKIRX EWWYQIW XLI VSPI SJ XLI EYXLSVMX] LEZMRK NYVMWHMGXMSR EX

KSZIVRQIRX MRWXEPPEXMSRW XLI GSQQERHMRK SJJMGIV SV HITEVX

QIRXEP SJJMGMEP QE] FI XLI EYXLSVMX] LEZMRK NYVMWHMGXMSR

% 0MWXIH 8LI QIERW JSV MHIRXMJ]MRK PMWXIH IUYMTQIRX

QE] ZEV] JSV IEGL SVKERM^EXMSR GSRGIVRIH [MXL TVSHYGX IZEPY

EXMSR WSQI SVKERM^EXMSRW HS RSX VIGSKRM^I IUYMTQIRX EW

PMWXIH YRPIWW MX MW EPWS PEFIPIH 8LI EYXLSVMX] LEZMRK NYVMWHMG

XMSR WLSYPH YXMPM^I XLI W]WXIQ IQTPS]IH F] XLI PMWXMRK SVKERM

^EXMSR XS MHIRXMJ] E PMWXIH TVSHYGX

QEPP] YWIH XS EWWMWX MR XLI TPER VIZMI[ MRWTIGXMSR ERH EGGIT

XERGI TVSGIWW

% &YMPHMRK 8LI XIVQ FYMPHMRK MW XS FI YRHIVWXSSH EW MJ

JSPPS[IH F] XLI [SVHW wSV TSVXMSRW XLIVISJx 8LI MRXIRX MW XS

EPWS ETTP] XLMW WXERHEVH XS WXVYGXYVIW WYGL EW VSEH[E] ERH XVER

WMX XYRRIPW FVMHKIW XS[IVW JYIP WXSVEKI JEGMPMXMIW ERH SXLIV

WXVYGXYVIW MRWSJEV EW XLMW HSGYQIRX ETTPMIW

% 'SQQMWWMSRMRK 4PER 8LI GSQQMWWMSRMRK TPER IW

XEFPMWLIW XLI JVEQI[SVO JSV LS[ GSQQMWWMSRMRK [MPP FI

LERHPIH ERH QEREKIH SR E KMZIR TVSNIGX

EW E TPER % VIGSVH HVE[MRK QMKLX EPWS FI VIJIVVIH XS EW ER

EWFYMPX HVE[MRK SV [SVOMRK HVE[MRK

% -RWTIGXMSR 3RI TYVTSWI JSV MRWTIGXMSRW MW XS ZIVMJ]

XLEX W]WXIQW ERH GSQTSRIRXW ETTIEV XS FI MR STIVEXMRK GSR

HMXMSR ERH MW JVII SJ TL]WMGEP HEQEKI

% -RWXEPPEXMSR 'SRXVEGXSV -RWXEPPEXMSR GSRXVEGXSVW SJ

XIR TVSZMHI WLST HVE[MRKW [SVOMRK TPERW ERH SXLIV VIPEXIH

HSGYQIRXW

% 8IWX )\EQTPIW SJ XIWXW MRGPYHI [EXIVJPS[ XIWXW JMVI

TYQT XIWXW EPEVQ XIWXW ERH XVMT XIWXW SJ HV] TVIEGXMSR ERH

HIPYKI ZEPZIW

% -RXIKVEXIH 7]WXIQW 8IWX -RXIKVEXIH XIWXMRK GER

MRGPYHI SXLIV FYMPHMRK W]WXIQW MRXIKVEXIH XS JMVI ERH PMJI WEJIX]

W]WXIQW WYGL EW IPIZEXSV VIGEPP SV ,:%' GSRXVSP -RXIKVEXIH

XIWXW QMKLX EPWS FI VIJIVVIH XS EW IRHXSIRH XIWXW %R MRXI

KVEXIH XIWX QMKLX MRGPYHI EGXMZEXMSR SJ EPP MRHMZMHYEP W]WXIQ

MRTYXW ERH SFWIVZEXMSR SJ EPP MRHMZMHYEP W]WXIQ VIWTSRWIW SV

SYXTYXW SV MX QMKLX SRP] XIWX WTIGMJMG MRTYXW ERH SYXTYXW SV

VIWTSRWIW

%R MRXIKVEXIH W]WXIQ XIWX QMKLX RSX FI ER IRHXSIRH

XIWX *SV I\EQTPI GSRWMHIV ER MRXIKVEXIH W]WXIQ GSRWMWXMRK

SJ E JMVI EPEVQ W]WXIQ ERH ER IPIZEXSV W]WXIQ %R IRHXSIRH

XIWX [SYPH VIUYMVI XLEX XLI JMVI EPEVQ WQSOI HIXIGXSV FI

EGXMZEXIH ERH XLI IPIZEXSV FI SFWIVZIH XS VIWTSRH XS XLI

WMKREP F] VIXYVRMRK XS E WTIGMJMG PSGEXMSR TEVOMRK TVSTIVP]

ERH STIRMRK XLI IPIZEXSV HSSVW ,S[IZIV ERSXLIV MRXI

KVEXIH XIWX QMKLX SRP] XIWX XLI MRXIVJEGI FIX[IIR XLI X[S

W]WXIQW F] YWMRK E QIRY GSQQERH SR XLI JMVI EPEVQ W]WXIQ

XS EGXMZEXI XLI MRXIVJEGI HIZMGI { E VIPE] TS[IVIH F] XLI

JMVI EPEVQ W]WXIQ ERH MRXIVJEGIH XS XLI IPIZEXSV GSRXVSPPIV

8LI IPIZEXSV QMKLX FI SFWIVZIH XS VIXYVR FYX XLI XIWX HMH

RSX SVMKMREXI EX XLI JMVI EPEVQ MRMXMEXMRK HIZMGI 8LIVIJSVI

XLI XIWX MW RSX ER IRHXSIRH MRXIKVEXIH W]WXIQ XIWX

% -RXIVJEGI (IZMGI )\EQTPIW SJ MRXIVJEGI HIZMGIW MR

GPYHI W[MXGLIW ERH HEXE WLEVMRK EW HIJMRIH YRHIV W]WXIQ GSR

RIGXMSR

% 1ERYJEGXYVIVvW 4YFPMWLIH -RWXVYGXMSRW 8LI QERYJEGXYVIVvW TYFPMWLIH MRWXVYGXMSRW MRGPYHI HMVIGXMSRW ERH MRJSVQEXMSR RIGIWWEV] JSV XLI MRXIRHIH MRWXEPPEXMSR QEMRXIRERGIERH STIVEXMSR SJ XLI TVSHYGX SV GSQTSRIRX

% 2EVVEXMZI 8LI REVVEXMZI MW [VMXXIR XS EWWMWX ERH I\TIHMXI XLI TPER VIZMI[ ERH MRWTIGXMSR TVSGIWW F] XLI %,. 8LIREVVEXMZI MW E [VMXXIR HIWGVMTXMSR SJ ER MRHMZMHYEP SV MRXIKVEXIHW]WXIQ 8LI REVVEXMZI JSV ER MRXIKVEXIH W]WXIQ MRGPYHIW HIXEMPW

SR LS[ MRHMZMHYEP W]WXIQW EVI MRXIKVEXIH XS QIIX XLI SZIVEPPJMVI TVSXIGXMSR ERH PMJI WEJIX] W]WXIQ SFNIGXMZIW -X MW QEMRXEMRIH SR JMPI JSV YWI EX XLI XMQI SJ JMREP MRWTIGXMSR ERH JSVTIVMSHMG VIZMI[W HYVMRK JYXYVI JMIPH MRWTIGXMSRW -X MW VIJIVIRGIH F] XLI FYMPHMRK S[RIV ERH %, XS IRWYVI XLEX EPP JYXYVIQSHMJMGEXMSRW EPXIVEXMSRW EHHMXMSRW SV HIPIXMSRW XS XLI SVMKMREP W]WXIQW EVI GYVVIRX ERH XLEX XLI SVMKMREP W]WXIQvW TVSXIGXMSR ERH VIUYMVIH W]WXIQ TIVJSVQERGI EVI RSX GSQTVSQMWIH

SV LEZI RSX FIIR EPXIVIH [MXLSYX FYMPHMRK SV JMVI SJJMGMEP TVMSVVIZMI[ 8LI REVVEXMZI WLSYPH FI VIGSKRM^IH F] EPP IRXMXMIW XLEX

MX MW SRI SJ XLI OI] HSGYQIRXW EWWSGMEXIH [MXL XLI GSQQMWWMSRMRK TVSGIWW

&YMPHMRK S[RIVW FIRIJMX F] ORS[MRK LS[ XLIMV FYMPHMRKvWJMVI TVSXIGXMSR ERH PMJI WEJIX] W]WXIQW [SVO 8LI REVVEXMZI TVSZMHIW E TVSGIHYVI MRGPYHMRK QIXLSHW JSV XIWXMRK ERH QEMRXIRERGI % GST] SJ XLI REVVEXMZI VITSVX WLSYPH FI OITX SR XLITVIQMWIW ERH WLSYPH FI EZEMPEFPI JSV VIZMI[ TVMSV XS XIWXMRKERH TVSTSWIH QSHMJMGEXMSRW XS ER] TSVXMSR SJ XLI FYMPHMRKvWJMVI TVSXIGXMSR ERH PMJI WEJIX] W]WXIQW

(IZIPSTQIRX *SVQEX 8LI REVVEXMZI MW TVITEVIH F] E UYEPMJMIHMHIRXMJMIH MRHMZMHYEP [LS LEW wXEOIR GLEVKIx MR XLI HIZIPSTQIRX SJ ER IRXMVI GSSVHMREXIH REVVEXMZI XLEX MRGPYHIW EPP MRJSVQEXMSR VIKEVHMRK XLI HIWMKR FEWMW WIUYIRGI SJ STIVEXMSR ERHXIWXMRK GVMXIVME EWWSGMEXIH [MXL EPP VIUYMVIH SV RSRVIUYMVIHJMVI TVSXIGXMSR W]WXIQW WIX JSVXL F] ETTPMGEFPI PE[W GSHIWVIKYPEXMSRW ERH PSGEP SVHMRERGIW SJ XLI NYVMWHMGXMSR ERH ETTPMGEFPI REXMSREP ERHSV MRXIVREXMSREP WXERHEVHW

8LI REVVEXMZI WLSYPH FI WYFQMXXIH [MXL TPERW ERH WTIGMJMGEXMSRW JSV VIZMI[ ERH ETTVSZEP F] XLI %, TVMSV XS XLIMWWYERGI SJ E FYMPHMRK TIVQMX 8LI REVVEXMZI WLSYPH FI [VMXXIR MR E GPIEV GSRZIVWEXMSREP JSVQEX 8LI GSRWXVYGXMSRWTIGMJMGEXMSRW WLSYPH RSX FI GSRWMHIVIH E REVVEXMZI LS[IZIV WSQI ETTPMGEFPI TSVXMSRW SJ XLI GSRWXVYGXMSR WTIGMJMGEXMSRW GSYPH FI MRGPYHIH XS WYTTSVX SV GPEVMJ] XLI MRXIRX SJXLI REVVEXMZI 8LI REVVEXMZI MW E WXERHEPSRI HSGYQIRX MXWLSYPH FI  MR »  MR JSV JMPMRK ERH IEWI SJ YWI F] XLI

%, ERH FYMPHMRK S[RIVW ERH MX WLSYPH MRGPYHI ER EHQMRMWXVEXMZI GSZIV TEKI MHIRXMJ]MRK XLI TVSNIGX REQI FYMPHMRKEHHVIWW ERH REQI EHHVIWW ERH TLSRI RYQFIV SJ XLI MRHMZMHYEP [LS LEW wXEOIR GLEVKIx MR XLI TVITEVEXMSR SJ XLIREVVEXMZI

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%, GER EKVII SV HMWEKVII [MXL XLI HIWMKRIVvW MRXIVTVIXEXMSR,MWXSVMGEPP] XLI VIUYMVIQIRXW JSV JMVI TVSXIGXMSR ERH PMJIWEJIX] W]WXIQW LEZI FIGSQI WMXIWTIGMJMG ERH FYMPHMRK GSHIVIUYMVIQIRXW EVI RSX YRMJSVQP] IRJSVGIH 8LI WM^I SJ XLIGSQQYRMX] JMVI HITEVXQIRX WXEJJMRK JMVI HITEVXQIRX IUYMTQIRX EZEMPEFMPMX] ERH WYTTVIWWMSR XEGXMGW IWXEFPMWLIH F] XLIPSGEP JMVI HITEVXQIRX LEZI EJJIGXIH XLI YRMJSVQMX] SJ IRJSVGIQIRX 7MXIWTIGMJMG VIUYMVIQIRXW QSVI SV PIWW XLER XLEX SJ XLIFYMPHMRK GSHI GER LEZI VIEWSREFPI MRXIRX LS[IZIV XLMW X]TI

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ERH WLSYPH FI E ZEPYEFPI MRWXVYQIRX [LIR EGGYVEXIP] TVI

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WLSYPH FI [VMXXIR MR E XLVIIWIGXMSREP JSVQEX [MXL WYFWIGXMSRW

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FI MRXIKVEXIH ERH LS[ XLI MRHMZMHYEP W]WXIQW ERH XLI MRXI

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W]WXIQ QMKLX FI GSQTSWIH SJ TVSGIHYVIW VEXLIV XLER NYWX

LEVH[EVI ERH WSJX[EVI 8LI JSPPS[MRK EVI I\EQTPIW SJ MRHM

ZMHYEP W]WXIQW

MRK JYIP WYTTP]

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SJ MRHMZMHYEP W]WXIQW XLEX QMKLX FI TL]WMGEPP] GSRRIGXIH SV

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KVEXIH STIVEXMSR %R I\EQTPI SJ ER MRXIKVEXIH W]WXIQ MW E JMVI

EPEVQ W]WXIQ WTVMROPIV W]WXIQ ERH IPIZEXSV W]WXIQ XLEX EVI

MRXIVGSRRIGXIH XS VIWTSRH MR WTIGMJMG [E]W XS WTIGMJMG GSRHM

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WXEPPIVW EVI MRZSPZIH MR XLI MRHMZMHYEP W]WXIQW XLEX QEOI YT XLI

MRXIKVEXIH W]WXIQ

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ZMHYEP W]WXIQW MI FYMPHMRK W]WXIQW WYGL EW IPIZEXSVW ,:%'

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QEXMG HSSV GPSWIVW XLEX GPSWI YTSR EGXMZEXMSR SJ WQSOI GSRXVSPW]WXIQW SV WXEMV TVIWWYVM^EXMSR W]WXIQW 7II *MKYVI %

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XMSR XS ER STIVEXSV [LS MR XYVR QYWX QEOI HIGMWMSRW ERHQERYEPP] GSRXVSP E WITEVEXI HSSV PSGOMRK W]WXIQ 8LI HSSVPSGOMRK W]WXIQ MW ER MRHMZMHYEP W]WXIQ XLEX MW RSX MRXIVGSR

RIGXIH XS XLI JMVI EPEVQ W]WXIQ 8LI HSSV W]WXIQ XLI JMVIEPEVQ W]WXIQ ERH XLI STIVEXMSRW TIVWSRRIP EVI EPP TEVX SJ ERMRXIKVEXIH JMVI ERH PMJI WEJIX] W]WXIQ

% 0MJI 7EJIX] 7]WXIQW 0MJI WEJIX] W]WXIQW GER MRGPYHIFSXL EGXMZI ERH TEWWMZI JMVI TVSXIGXMSR W]WXIQW HIZMGIW SV EW

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MR XLI JMVI EPEVQ W]WXIQ MRGPYHMRK WSYRHMRK XLI [EXIVJPS[ FIPPERH RSXMJMGEXMSR ETTPMERGIW WXEVXMRK WQSOI GSRXVSP W]WXIQW

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MRMXMEXMRKIZIRX, 8VERWQMXEPEVQXS*(ERHGIRXVEPWXEXMSRQEWXIVFS\

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% ;LIVI VIUYMVIH F] SXLIV WIGXMSRW SJ XLMW WXERHEVH

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XLI MRXIKVEXIH W]WXIQ XIWX

% 8LI -8E MW RSX EP[E]W VIUYMVIH FYX GSYPH FI RIIHIH

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TVSNIGXW 8LI -8E WLSYPH FI WIPIGXIH F] XLI S[RIV HYVMRK XLI

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VIUYMVI E PEVKI MRXIKVEXIH W]WXIQ XIWX XIEQ ERH GSYPH FI PMQ

MW EPWS TSWWMFPI SR WSQI WMQTPI TVSNIGXW XS PIX XLI S[RIV SV

S[RIVvW VITVIWIRXEXMZI EGX EW XLI -8E 'SQTPI\ TVSNIGXW QMKLX

VIUYMVI QYPXMHMWGMTPMREV] GSQTIXIRGMIW XLEX [MPP FI JSYRH SRP]

MR E PEVKI XIEQ SVKERM^IH EVSYRH ER -8E

% 8LI MRXIKVEXIH W]WXIQ XIWXMRK XIEQ GER MRGPYHI XLI

FIVW EVI UYEPMJMIH

WLSYPH FI MRHMZMHYEPP] MHIRXMJMIH MR XLI MRXIKVEXIH W]WXIQWXIWXMRK TPER TVSNIGX WTIGMJMGEXMSRW SV SXLIV IREFPMRKHSGYQIRXEXMSR 8LI XLMVHTEVX] XIWX IRXMX] WLSYPH TVSZMHI

ER SFNIGXMZI ERH YRFMEWIH TSMRX SJ ZMI[

WLSYPH LEZI ER EHZERGIH YRHIVWXERHMRK SJ XLI MRWXEP

PEXMSR STIVEXMSR ERH QEMRXIRERGI SJ JMVI TVSXIGXMSRERH PMJI WEJIX] W]WXIQW TVSTSWIH XS FI MRWXEPPIH [MXLTEVXMGYPEV IQTLEWMW SR MRXIKVEXIH W]WXIQW XIWXMRK

FI MRHMZMHYEPP] MHIRXMJMIH MR XLI MRXIKVEXIH W]WXIQW XIWXMRKTPER

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M 8LI HIWMKR MRWXEPPEXMSR STIVEXMSR ERH QEMRXI

RERGI SJ XLI JMVI TVSXIGXMSR ERH PMJI WEJIX] W]WXIQWMM ,S[ MRHMZMHYEP ERH MRXIKVEXIH W]WXIQW STIVEXIHYVMRK E JMVI SV SXLIV IQIVKIRG]

XS HIXIVQMRI UYEPMJMIH TIVWSRRIP (ITIRHMRK SRWXEXI SV PSGEP PMGIRWYVI VIKYPEXMSRW UYEPMJMIH TIVWSR

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M 4IVWSRRIP [LS EVI VIKMWXIVIH PMGIRWIH SV GIVXM

JMIH F] E WXEXI SV PSGEP EYXLSVMX]

MM 4IVWSRRIP [LS EVI GIVXMJMIH F] E REXMSREPP] VIG

SKRM^IH GIVXMJMGEXMSR SVKERM^EXMSR EGGITXEFPI XSMMM 4IVWSRRIP [LS EVI JEGXSV] XVEMRIH ERH GIVXMJMIHJSV XLI WTIGMJMG X]TI ERH FVERH SJ W]WXIQ ERH[LS EVI EGGITXEFPI XS XLI EYXLSVMX] LEZMRKNYVMWHMGXMSR

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XMSRW UYEPMJMIH TIVWSRRIP WLSYPH MRGPYHI FYX RSX FI PMQ

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F] E WXEXI SV PSGEP EYXLSVMX]

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TL]WMGEPW]WXIQ GSRRIGXMSR

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ZMGI TIVWSRRIP FYMPHMRK IRKMRIIVMRK TIVWSRRIP WIVZMGI

GSRXVEGXSVW LMVIH F] XLI FYMPHMRK S[RIV SV LMW VITVIWIR

XEXMZI ERH WMQMPEV NSF JYRGXMSRW

WLSYPH FI ORS[PIHKIEFPI ERH UYEPMJMIH MR XLI STIVE

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