ch1-The roll of financial management

ch1-The roll of financial management tài liệu, giáo án, bài giảng , luận văn, luận án, đồ án, bài tập lớn về tất cả các...

Giảng viên: Th.S Nguyễn Ngọc Long

Email: LNGUYEN647@GMAIL.COM

Weblogs: LNGUYEN647.VNWEBLOGS.COM

ĐT: 098.9966927

Chương 1: Tổng quan về Quản trị tài chính

Chương 2: Thời giá tiền tệ

Chương 3: Định giá chứng khoán

Chương 4: Hoạch định lợi nhuận

Chương 5: Phân tích báo cáo tài chính

Chương 6: Phân tích ngân sách đầu tư trong dài hạn

Chương 7: Quản trị vốn lưu động

Chương 1- Tổng quan về quản trị

tài chính

• Doanh nghiệp là gì

• Mục tiêu của doanh nghiệp

• Tài chính doanh nghiệp là gì

• Quản trị tài chính doanh nghiệp là gì

• Các nguyên tắc quản trị tài chính

• Doanh nghi ệp

làtổ chức kinh tếđược thành lập một cách hợp pháp;

có tên gọi; được phép kinh doanh trên một số lĩnh vực nhất định; có từ một chủ sở hữu trở lên & đảm bảo trước pháp luật bằng toàn bộ tài sản của DN mình

theo quy định của pháp luật nhằmmục đích thực hiện các hoạt động kinh doanh

(Luật Doanh nghiệp – Quốc hội khóa XI thông qua 2005)

– Các loại hình DN ở Việt Nam?

Các loại hình doanh nghiệp

6

– Các loại hình DN ở Việt Nam hiện nay?

(xem Luật doanh nghiệp 2005)

• Công ty TNHH hai thành viên trở lên (Partnerships)

• Công ty TNHH một thành viên (Sole Proprietorships)

• Công ty cổ phần (Corporation)

• Công ty hợp danh (Cooperation)

• Doanh nghiệp tư nhân (Private)

• Ngoài ra, còn có hình thức Nhóm công ty (ví dụ: Công ty

mẹ - công ty con; Tập đoàn kinh tế)

Các loại hình doanh nghiệp

• Khởi đầu, Quản trị tài chính doanh nghiệp liên quan đến 03 vấn đề chính

– Lập ngân sách vốn (Capital budgeting)

– Cơ cấu vốn (Capital structure)

– Quản trị vốn lưu động (Working capital management)

Tài chính doanh nghiệp

• Ngày nay, rất nhiều chủ đề đã được phát triển từ tài chính doanh nghiệp

– Đầu tư (Cá nhân và tổ chức)

– Ngân hàng

– Bảo hiểm

– Bất động sản

Và nhiều các chủ đề khác đan xen vào nhau (Thị trường chứng khoán, Đầu tư tiền tệ…)

Tài chính doanh nghiệp

üTheo nghĩa hẹp (nội bộ doanh nghiệp):

Tài chính doanh nghiệp là các quỹ bằng tiền của doanh nghiệp

- Hình thái vật chất

- Hình thái phi vật chất

ü Theo nghĩa rộng (hệ thống tài chính):

Tài chính doanh nghiệp là một khâu cơ

sở của toàn bộ hệ thống tài chính.

Tài chính doanh nghiệp

10

THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH

THị TRƯờNG TiỀN TỆ (Vốn ngắn hạn)

THị TRƯờNG VỐN (Vốn trung & dài hạn)

Thị trường

cho vay ngắn hạn

Thị trường

liên ngân hàng

Thị trường hối đoái

Thị trường chứng khoán

Thị trường cầm cố BĐS

Thị trường tín dụng thuê mua

Phân loại thị trường tài chính

CÁC MỐI QUAN HỆ TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP

Tài chính Nhà nước

Tài chính doanh nghiệp

Thị trường tài chính

Tài chính trung gian

Tài chính

dân cư & xã hội

Vậy Quản trị tài chính doanh nghiệp là…

Là môn khoa học quản trị nghiên cứu các

mối quan hệ tài chính phát sinh trong phạm

vi hoạt động của doanh nghiệp nhằm đạt

được các mục tiêu, mục đích của doanh

nghiệp đề ra.

Mục tiêu của doanh nghiệp

• Mục tiêu chính của doanh nghiệp là tối đa hóa lợi nhuận hiện tại

• Mục tiêu này đúng nhưng chưa đủ nếu:

– Bỏ qua giá trị tiền theo thời gian

– Bỏ qua các nguy cơ

– Ưu tiên các mục tiêu ngắn hạn mà bỏ qua mục tiêu dài hạn

14

Mục tiêu thực sự của doanh

nghiệp là gì?

• Mục tiêu đích thực của doanh nghiệp là tối đa hóa tài sản của nhà đầu tư

• Vấn đề này sẽ khiến Quản lý trở thành người làm thuê cho các cổ đông

• Mục tiêu đích thực là tạo ra giá trị cao nhất có

thể cho nhà đầu tư thông qua tăng trưởng dài hạn và khả năng sinh lời.

CFO (Chief Financial Officer) – ơng

là ai?

• Vai trị của CFO:

– Đảm bảo đủ nguồn tài chính cho DN hoạt động – Huy động ngân quỹ với chi phí thấp nhất

– Đưa ra các quyết định đầu tư & tài trợ

– Sử dụng hiệu quả các nguồn tài chính DN (đầu tư khơn ngoan)

– Xác định những điểm mạnh (S), điểm yếu (W) của

DN à Lập dự tốn & hoạch định tài chính DN – Kiểm sốt mọi hoạt động của doanh nghiệp để đảm bảo tính hiệu quả

CÁC NGUYÊN TẮC QTTC

(1): huy động vốn để đầu tư theo yêu cầu thị

trường

(2): đa dạng hóa đầu tư – phân tán rủi ro

“Không nên đặt tất cả trứng trong một rổ”

(3): đầu tư dài hạn không thể bằng vốn ngắn

hạn

(4): đầu tư vào tài sản có tính thanh khoản

cao

(5): Quy luật “Cân bằng rủi ro/lợi nhuận” –

Risk/Return Tradeoff

“Có gan làm giàu”

CÁC NGUYÊN TẮC QTTC

18

CÂN BẰNG LỢI NHUẬN & RỦI RO

• Theo quan điểm tài chính, mọi người đều sợ rủi ro, đều thích rủi ro thấp hơn rủi

ro cao, và đều chấp nhận rủi ro khi cĩ thể thu được một mức lợi nhuận nhất định

• Ta giả định (cĩ thể nĩi là chắc chắn): Lợi nhuận và rủi ro là hàm bậc nhất.

CÂN BẰNG LỢI NHUẬN & RỦI RO

Rủi ro

Lợi nhuận

B A

A

B

• Người thích

mạo hiểm sẽ

đầu tư vào dự

án nào, A hay

B?

PHÂN BIỆT MỘT SỐ KHÁI NIỆM

1 Mang tính pháp lệnh (bắt buộc)

2 Phản ánh tình hình hoạt động

3 Phân tích, kiểm tra, giám sát

KL: Phản ảnh “quá khứ”

1 Không mang tính bắt buộc

2 Xác định cơ cấu vốn, tìm

các nguồn tài trợ

3 Hoạch định đầu tư, sử

dụng vốn

KL: Hướng đến “tương lai”

KẾ TOÁN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH

1 Tổ chức bộ máy kế toán

2 Kiểm tra – phân tích – đánh giá

- Đánh giá thực hiện so với kế hoạch/ quá khứ

3 Thiết lập hệ thống thông tin kế toán

1 Xác định nhu cầu vốn,

huy động vốn

2.Hoạch định, đầu tư sử

dụng vốn

3 Tạo lập các chiến lược

& chính sách tài chính

doanh nghiệp

CHỨC NĂNG KẾ TOÁN CHỨC NĂNG TÀI CHÍNH

PHÂN BIỆT MỘT SỐ KHÁI NIỆM

22

Các báo cáo tài chính thơng dụng

1 Báo cáo thu nhập (Income Statement)

• Lợi nhuận thuần

• - Chi phí hoạt động

• EBIT (Earning Before Interest & Tax)

• - Lãi vay

• EBT (Earning Before Tax)

Các báo cáo tài chính thông dụng

2 Bảng cân đối kế toán (Balance Sheet)

• Tài sản (Thứ đang có)

• Nguồn vốn (Nợ và vốn chủ sở hữu)

• Lợi nhuận chưa chia

Các báo cáo tài chính thông dụng

3 Dòng tiền (Cash Flow)

• + Tiền tồn đầu kỳ

• + Tiền vào

• - Tiền ra

• Tiền tồn cuối kỳ

25