CHỨNG KHOÁN dược QUYỀN CHUỘC lại

Chứng khoán được quyền chuộc lại là chứng khoán cho phép công ty phát hành tự định ngày chuộc lại thường là giá cao hơn giá thị trường Các yếu tố ảnh hưởng đến chứng khoán được quyền chu

CHỨNG KHOÁN DƯỢC QUYỀN

CHUỘC LẠI

Chứng khoán được quyền chuộc lại là chứng khoán cho phép công ty phát hành tự định ngày chuộc lại( thường là giá cao hơn giá thị trường) Các yếu tố ảnh hưởng đến chứng khoán được quyền chuộc lại

Loại ck này có ưu điểm là sẽ chắc chắn bán

được lại cho công ty, do công ty phát hành đã định ngày chuộc lại

Một giao dịch được nhập vào hoặc là chấm dứt quan tâm đến cổ phiếu của cổ đông hoặc giảm đáng kể quyền sở hữu của công ty của một cổ đông Một sự cứu chuộc có thể xảy

ra để thay đổi kiểm soát của công ty hoặc

mua ra sự quan tâm của một trong các cổ

đông

Ưu Điểm

khi một công ty phát hành phát hành loai trái phiếu này sẽ giúp họ giảm bớt được quyền kiểm soát của cổ đông đối với công ty trong tương lai.Đặc biệt là khi công ty có nhu cầu giữ lại lợi

nhuận để lại để tái đầu tư.

Khi giá thị trường cổ phiếu giảm xuống công ty có thể sử dụng quyền mua lại nhằm hạn chế việc giảm giá

của cổ phiếu

Khi công ty phát hành cổ phiếu có quyền chuộc lại sẽ giúp công ty tránh bị các công ty khác thu mua trong tương lai

-Mặt khác thì giá mua lại cổ phiếu thông thường luôn cao hơn giá bán của cổ phiếu,điều này

khiến các nhà đầu tư cảm thấy có lời hơn,an toàn hơn khi đầu tư vào cổ phiếu khác Điều này có thể giúp công ty dễ dàng bán cổ phiếu cho công chúng

Tuy nhiên điều này cũng dẫn đến bất lợi

khi giá thị trường của cổ phiếu giảm xuống

mà công ty lại phải mua lại cổ phiếu thì

điều này sẽ khiến công ty phải chịu tổn thất rất lớn.

Như vậy ta thấy rằng các yếu tố tác động của thị trường như lãi suất,lạm phát,cung cầu tiền tệ

không có tác động trực tiếp lên giá của loại cổ phiếu này(do người mua cho rằng công ty phát hành sẽ mua lại với giá cao hơn trong tương lai)

Mà các yếu tố trên tác động tới tính ổn định của thị trường.Ví dụ khi lạm phát gia tăng,lãi suất

tăng khiến cho các nhà đầu tư cho rằng việc đầu

tư tài chính không chắc chắn sẽ đem lại lợi

nhuận bằng việc nắm giữ một tài sản hữu hình khác,do đó họ không còn mặn mà với thị trường

cổ phiếu khiến giá cổ phiếu chững lại hoặc giảm xuống.Điều này tác động xấu đến công ty phát hành

Trong giao dịch cứu chuộc chứng khoán, các

công ty mua cổ phần từ cổ đông và cổ đông

không còn của riêng những cổ phiếu Sau đó, lợi ích của các cổ đông còn lại tăng lên tương ứng Cách tốt nhất để minh họa cho tác động của ơn cứu chuộc chứng khoán là để nhìn vào một giao dịch mẫu cho một công ty trị giá 2 triệu USD Kinh doanh có ba cổ đông: Smith (40%), Jones (40%) và Brown (20%)

Smith muốn nghỉ hưu, do đó, công ty sẽ mua lại

cổ phần của mình Như với hầu hết các công ty

tổ chức chặt chẽ, tổ chức không có tiền mặt để mua 40% cổ phiếu riêng của mình, và trả tiền

cho cổ phiếu với một lưu ý 10 năm với 8% lãi

suất Jones và Brown sở hữu cùng một số cổ

phần, nhưng kể từ khi số lượng cổ phiếu đã giảm 40%, lợi ích của họ tăng đến 67% và 33%, tương ứng Trước khi sự cứu chuộc, không có cổ đông

đã có một vị trí đa số, nhưng bây giờ Jones có

một đa số hai phần ba

Sử dụng các ghi chú cho phép các công ty để tài trợ cho các nghĩa vụ cứu chuộc ra thu nhập trong tương lai và dòng tiền, và gốc và trả lãi hàng

năm là $ 119.224 Phần lãi suất của các ghi chú

là một khoản chi phí được khấu trừ thuế cho các công ty, tuy nhiên chủ yếu phải được thanh toán bằng đô la sau thuế

Một yếu tố thường bị bỏ qua trong việc phân tích hiệu quả cứu chuộc của chứng khoán kinh doanh

là làm thế nào nó thay đổi bảng cân đối Công ty Smith là làm việc có giá trị tài sản hoặc tài khoản vốn chủ sở hữu của 2.000.000 $, và các cổ phiếu

sẽ được mua lại với giá trị bằng giá trị sổ sách

hoặc vốn chủ sở hữu trên mỗi cổ phiếu Vì vậy, lãi suất của Smith sẽ được mua với $ 800,000

(40% của $ 2 triệu USD), và số cổ phần trở

thành cổ phiếu quỹ, bù đắp vốn chủ sở hữu của chủ sở hữu trên bảng cân đối