Tại sao nên đầu tư vào chứng khoán và thị trường quyền chọn, Tại sao bạn nên đọc cuốn ebook này? Bởi vì dù bạn là một nhà đầu tư dài hạn, hay một trader chuyên lướt sóng ngắn hạn. Cho dù bạn là người ưa mạo hiểm để có lợi nhuận cao hay chuộng an toàn để vốn tăng trưởng đều đặn hằng năm. Thì với những kiến thức về chứng khoán và quyền chọn trong cuốn sách này, bạn đều sẽ được thỏa mãn. Tôi cam đoan như vậy.
Trang 1EBOOK: ĐẦU TƯ VÀ ĐẦU CƠ VỚI CHỨNG KHOÁN- QUYỀN CHỌN
LỜI NÓI ĐẦU
Tại sao nên đầu tư vào chứng khoán và thị trường quyền chọn,
Tại sao bạn nên đọc cuốn ebook này?
Bởi vì dù bạn là một nhà đầu tư dài hạn, hay một trader chuyên lướt sóng ngắn hạn Cho dù bạn là người ưa mạo hiểm để có lợi nhuận cao hay chuộng
an toàn để vốn tăng trưởng đều đặn hằng năm Thì với những kiến thức về chứng khoán và quyền chọn trong cuốn sách này, bạn đều sẽ được thỏa mãn Tôi cam đoan như vậy
Trước hết xin được giới thiệu một chút về bản thân Hiện tại tôi đã có 10 năm kinh nghiệm đầu tư chứng khoán, trong đó 7 năm kinh nghiệm đầu tư chứng khoán và Quyền Chọn ở thị trường Mỹ
Từ 2005 -2006 tôi bắt đầu tìm hiểu và mua bán chứng khoản ở thị trường Việt Nam Năm 2008, khởi đầu với môt khóa học đầu tư Spreads Option ở Singapore tôi bắt đầu bén duyên với chứng khoán và quyền chọn trên thị trường Mỹ Sau đó là bắt đầu vòng xoáy điên cuồng của việc học, học nữa, học mãi Trong vòng 2 năm tiếp theo tôi đã tiêu tốn cả chục ngàn USD cho việc đi học các khóa đào tạo về đầu tư trong và ngoài nước Từ đầu tư
Trang 2Chứng Khoán, Quyền chọn, cho tới Vàng, Forex , CFD Mà sau này ngẫm lại mới thấy chỉ 20% những khóa học này mang lại giá trị
Tại sao tôi (và cũng khá nhiều người khác thời điểm đó) lại bị cuốn vào vòng xoáy học tập điên cuồng như vậy.Bởi vì những người bán các khóa học – họ bán hàng thực sự xuất sắc
Họ chỉ trình bày, nói rất nhiều về lợi ích bạn có thể nhận được.Đánh vào lòng tham của chúng ta – cái mà bất kì ai tham gia thị trường chứng khoán đều có khá nhiều Không ai nói về những rủi ro mất tiền có thể xảy ra, mà thậm chí xảy ra nhanh trong chớp mắt Không ai dạy trường hợp rủi ro nhất
là gì và càng không dạy cách quản trị, xử lý rủi ro
Ai cũng nói rất hay về nguyên tắc số 1 của Warren Buffett : Không bao giờ
để mất vốn Nhưng cụ thể là làm như thế nào mới đạt được điều đó? Tất cả
các lớp học, chỉ nói về lý thuyết! Kiểu như “hãy tìm mua cổ phiểu của những CÔNG TY TỐT” Nhưng mà, cuối cùng thì như thế nào mới là một Công Ty Tốt?
Họ - những diễn giả, những nhà đầu tư nước ngoài được các công ty đào tạo
ở Việt Nam mời về dạy Họ chẳng bao giờ dạy chúng ta chi tiết những điều
đó Có lẽ họ giữ lại chúng cho mình hoặc để dạy trong các lớp học khác đắt tiền hơn
Một câu quảng cáo phổ biến khác đó là “Đầu tư với …ABC… dù thị trường
đi lên hay đi xuống bạn cũng có thể kiếm được tiền” Hấp dẫn chứ, đặc biệt
ở thị trường Việt Nam, chúng ta chỉ kiếm được tiền khi thị trường đi lên
Trang 3Nhưng một nửa của sự thật không bao giờ là sự thật Nửa còn lại, không ai nói đến trong các lớp học, đó là - Dù thị trường đi lên hay đi xuống bạn cũng
có thể mất tiền Dĩ nhiên rồi, cái gì cũng có giá của chúng mà Phải không?
Phải mất 5 năm, tôi mới xây dựng cho mình được một bộ nguyên tắc và phương pháp dành cho các chiến lược của mình.:
Phương pháp quản lý vốn: Đảm bảo được nguyên tắc số một là An Toàn – không mất vốn
Phương pháp đầu cơ: Các cách thức (lượng hóa, cân đo đóng đếm được)
để giảm rủi ro và tăng xác suất thành công với các lệnh đầu cơ,
Phương pháp đầu tư.Cách thức đầu tư chứng khoán kết hợp quyền chọn
Có thể kiếm được tiền ngay cả khi chờ mua, chờ bán cổ phiếu Dù không mua hay bán được thì bạn vẫn kiếm đựơc tiền
Phương pháp đầu tư để có dòng tiền đều đặn hàng tháng với mức lợi tức
10% Với độ an toàn 95% Và các cách thức xử lý nếu rơi vào 5% còn lại Trong cuốn Ebook này, tôi sẽ trình bày về những phương pháp đầu tư, đầu
cơ mà tôi đã học, áp dụng và đúc kết, rút ra trong suốt bảy năm này
Trang 4MỤC LỤC
LỜI NÓI ĐẦU 1
MỤC LỤC 4
PHẦN I: LÝ DO NÊN GIAO DỊCH QUYỀN CHỌN 5
PHẦN II: LÝ THUYẾT CƠ BẢN VỀ QUYỀN CHỌN 6
1 Quyền chọn là gì 7
2 Khi nhắc tới Quyền chọn ta cần chú ý tới những gì 11
3 Các yếu tố ảnh hưởng tới giá của quyền chọn 12
4 Phân tích về hai chỉ số Delta và Theta 14
PHẦN III: BA CHIẾN THUẬT ĐẦU CƠ VỚI QUYỀN CHỌN 15
1 Chiến thuật Long Call 16
A - Rủi ro tối đa: 16
B – Điểm hòa vốn & các điều kiện để có lời 17
C – Phương pháp để tăng khả năng thành công của lệnh Long Call 18
2 Chiến Thuật Maried Put 20
3 Trade Earning 22
PHẦN IV: CÁC CHIẾN THUẬT ĐẦU TƯ 26
1 Các phong cách đầu tư 26
A – Trường phái đầu tư giá trị (Value Investing) 27
B – Trường phái đầu tư tăng trưởng - Growth Investing 28
2 Kiếm tiền ngay cả khi chờ mua cổ phiếu 29
3 Kiếm tiền trong khi chờ bán cổ phiếu 31
PHẦN V: NHỮNG RÀO CẢN 34
Trang 5PHẦN I:LÝ DO NÊN GIAO DỊCH QUYỀN CHỌN
Đối với tôi đầu tư vào chứng khoán có thể nói là gốc rễ của một cái cây nhưng Quyền chọn thì như là tán lá, chồi non phát triển nhanh chóng
Nếu bạn chỉ đang mua bán chứng khoán thông thường thì thực sự nên học thêm về quyền chọn So với giao dịch chứng khoán thì giao dịch quyền chọn thực sự có nhiều cái lợi rất lớn
- Đầu tiên, giao dịch, mua bán ngay và luôn Không phải phát sầu vì T+ Ngay sau khi mua xong bạn có thể bán ngay được Không phải chờ đợi
gì cả Nên sẽ không có tình huống, đoán đúng xu hướng ngắn hạn của cổ phiếu mà vẫn không có lời
- Tiếp theo, nếu bạn là một trader, yêu thích đầu cơ, thì bạn sẽ hoàn toàn thỏa mãn với thị trường quyền chọn, vì tỷ lệ % lợi nhuận là cực cao so với cổ phiếu
Ví dụ: Cổ phiếu A có giá 100$ thì quyền chọn của nó chỉ có giá 2$ hay
3$(tùy vào thời gian hiệu lực) Thay vì bỏ ra 100$ để mua 1 cổ phiếu bạn chỉ cần bỏ ra 2-3$ mà thôi Trong khi đó nếu cổ phiếu A chỉ cần tăng 5% tương đương với 5$ thì bạn cũng lời gần 5$ đối với mỗi quyền chọn mình có Tức
là thay vì chỉ lời 5% khi mua cổ phiếu bạn dễ dàng lời đến 200% do số tiền
bỏ ra ít hơn (Hoàn toàn không có sử dụng Margin ở đây nên không có rủi ro
vì sử dụng đòn bẩy nhé)
- Mục đích ban đầu cho sự ra đời của hợp đồng quyền chọn là nhằm quản lý rủi ro Nên đây là một công cụ giúp đảm bảo an toàn cho danh mục đầu tư cực kì tốt
Trang 6- Quyền chọn còn cung cấp cho các bạn cách thức để có thể kiếm được
tiền ngay trong khi chờ mua cổ phiếu Mua được hay không mua được cổ
phiếu bạn vẫn có tiền
- Có được cổ phiếu rồi thì có thể kiếm tiền ngay cả khi chờ bán cổ
phiếu Bán được hay không bán được vẫn có tiền đều đều
Đừng nghĩ tôi lừa các bạn Xin mời đọc phần sau của ebook, tôi sẽ trình bày kỹ lưỡng hai phương pháp này
- Với Quyền chọn, bạn không chỉ có thể kiếm tiền khi thị trường đi lên
và đi xuống mà khi thị trường đi ngang bạn cũng kiếm được tiền (đồng nghĩa với việc cũng có thể mất tiền).Tuy nhiên nếu bạn tìm được đúng mã
cổ phiếu thì xác suất an toàn khi giao dịch là cao hơn 90%
Nhưng ưu điểm trên chắc hẳn đã đủ để các bạn nhận ra những ưu việt của giao dịch quyền chọn.Tuy nhiên để bắt đầu tham gia vào một lĩnh vực mới bạn cần được trang bị kiến thức cơ bản, giống như cần gươm giáo mũ giáp đầy đủ mới xông pha chiến trường được Không thì vừa ló mặt ra đã chết như trong phim Chết mà không biết tại sao mình chết!
PHẦN II:LÝ THUYẾT CƠ BẢN VỀ QUYỀN CHỌN
Trong phần này tôi sẽ trình bày những kiến thức cơ bản về Quyền Chọn Bởi
vì đây là kiến thức học thuật, lại là học thuật liên quan đến Tài Chính, cho nên dù đã tận lực viết đơn giản và dễ hiểu nhất có thể Nhưng khó có thể thú
vị và hấp dẫn như truyện hay tiểu thuyết được Vì vậy khi đọc các bạn cần kiên nhẫn Đọc từ từ, nếu có gì không hiểu cần trao đổi có thể vào website: http://giaodichquyenchon.com để trực tiếp trao đổi với tôi
Trang 7Bởi vì là kiến thức cơ bản, nên phần này sẽ là nền tảng hết sức quan trọng
Lý Tiểu Long đã từng nói “Tôi không sợ những kẻ tập một lần 10.000 cú đá, tôi chỉ sợ những kẻ tập 10.000 lần một cú đá”, Cho nên muốn hiểu các phần sau, phần này các bạn phải đọc hết sức kĩ lưỡng
1 Quyền chọn là gì
Hồi đi học đại học, thầy giáo dạy là để tìm hiểu về bất kì cái gì thì ta cần bắt đầu từ định nghĩa.Đây thực sự là một phương pháp không tồi, vì vậy khi bắt đầu tìm hiểu về Quyền chọn tôi cũng nghiên cứu từ định nghĩa của nó Dưới đây là định nghĩa chính thống về Quyền chọn:
“Quyền chọn là một loại hợp đồng trong đó người nắm giữ quyền chọn có quyền (nhưng không bị bắt buộc) mua hoặc bán một loại tài sản nào đó (tài sản có thể là cổ phiếu, trái phiếu, hoặc là một món hàng hóa nào đó) với một giá đã được định trước trong một thời gian đã định.” – nguồn Wikipedia
Không biết các bạn thế nào chứ hồi đầu đọc cái định nghĩa này xong thấy mấy cái ông viết định nghĩa với dịch nó ra thật… biết làm khó người khác Đọc xong vài lần mà vẫn …chả hiểu gì Mà thực sự thì có phải ai cũng có
khả năng tự học và tự nghiên cứu đâu Sao mấy người soạn sách cứ phải “tỏ
ra nguy hiểm” bằng cách làm mọi thứ phức tạp lên như vậy chứ
Tránh khỏi vết xe đổ đó, tôi cắt nghĩa về Quyền chọn cho dễ hiểu như sau:
Quyền chọn, hay gọi một cách đầy đủ là Hợp Đồng Quyền Chọn (tên gọi
tiếng Anh – Options), về bản chất là một Hợp Đồng vì thế.như mọi Hợp
đồng thương mại khác nó có các yếu tố cơ bản sau:
Trang 8- Người Bán (Seller)
- Người mua (Buyer)
- Hàng hóa được giao dịch
- Mức giá giao dịch
- Thời hạn có hiệu lực của hợp đồng
Hàng hóa được giao dịch ở đây có 2 loại:
- Quyền mua ( Call Option )
- Quyền bán (Put Option)
Đó, như vậy Quyền chọn là một HỢP ĐỒNG mà người ta giao dịch với
nhau QUYỀN MUA hay QUYỀN BÁN của một loại vật phẩm, nào đó với GIÁ và THỜI GIAN quy định
(Các loại vật phẩm ở đây có thể là Chứng khoán, Trái Phiếu, Hợp đồng
tương lai, hợp đống kì hạn, tiếng Anh gọi chung là Underlying Security…
Tuy nhiên trong khuôn khổ cuốn Ebook này, các bạn hãy hiểu khi nhắc tới quyền mua và quyền bán thì có nghĩa là Quyền Mua và Quyền bán cổ phiếu)
Có vẻ vẫn còn khó hiểu phải không? Vậy lấy ví dụ đi cho nó dễ hiểu nhé:
Ví dụ:
Giả dụ chúng ta là người buôn dưa hấu Giá ta thường nhập dưa hấu loại xịn nhất là 2,5$/Kg Tuy nhiên năm nay thương lái Trung Quốc có vẻ đổ về tranh cướp mua dưa Chúng ta lo rằng giá dưa có thể tăng cao Trong khi đầu ra thì đã kí hợp đồng chốt giá rồi.Nên nếu giá dưa hấu tăng tới 3$/Kg thì
Trang 9mình bị lỗ Vì vậy mình tìm tới người nông dân trồng dưa và đặt vấn đề với
họ như sau:
Đề nghị họ ký với mình một Hợp Đồng, theo đó, mình sẽ trả cho họ 150$ vàhọ đồng ý sẽ cho mình quyền mua 10 tấn dưa với giá tối đa là 2.5$/Kg
trong 3 tháng tới.Người nông dân nghĩ giá bán dưa vẫn thế, tự nhiên lại có
thêm 150$.Vậy thì ký luôn.Thế là Hợp Đồng hoàn tất
Như vậy trong ví dụ trên:
- Chúng ta là NGƯỜI MUA quyền chọn và người nông dân trồng dưa
là NGƯỜI BÁN quyền chọn
- Hàng Hóa ở đây là QUYỀN MUA(Call option) dưa hấu
- Chi phí bỏ ra để có quyền mua dưa hấu là 150$
- Giá thực hiện là 2,5$/Kg
- Nếu 1 quyền mua tương ứng 1kg dưa hấu thì khối lượng là 10.000
quyền mua (10 tấn dưa)
- Thời gian thực hiện là 3 tháng
Hợp đồng trong ví dụ trên chính là mộtHỢP ĐỒNG QUYỀN CHỌN Theo
đó người mua quyền (là chúng ta) bỏ ra 150$ để ĐƯỢC QUYỀNMUA dưa hấu với giá 2.5$ trong 3 tháng tới Còn người bán quyền (người trồng dưa) có được 150$ và PHẢI CÓ TRÁCH NHIỆM bán dưa theo giá thỏa
thuận nếu như được yêu cầu
Một ví dụ khác:
Giờ mình đã có 10 tấn dưa trong kho rồi Nhưng mình lại lo bán không được giá Mình cần phải bán được giá 4.5$/kg mới đảm bảo Lỡ như năm nay nhu
Trang 10cầu dưa hấu ít, giá xuống thấp là bị lỗ Vì vậy mình tìm đến khách hàng chuyên mua dưa của mình Đề nghị trả cho họ 100$ để họ ký với mình một hợp đồng.Trong 1 tháng tới, mình sẽ có quyền bán dưa cho họ với giá 4.5$/Kg Họ thấy giá bán dưa không có gì thay đổi, lại được 100$ nên đồng
ý ký hợp đồng
Như vậy trong ví dụ này:
- Mình vẫn là NGƯỜI MUA quyền chọn còn khách hàng của mình là
để dễ dàng phân biệt đâu là người mua đâu là người bán trong Hợp Đồng Quyền Chọn Đó là, ai phải trả tiền để có quyền thì là người mua Ai được nhận tiền và phải có trách nhiệm làm theo yêu cầu thì là người bán Đơn giản vậy thôi
Vậy tóm lại, trong Hợp Đồng Quyền Chọn thì:
- Người mua: Bỏ ra một khoản tiền để được quyền yêu cầu nếu muốn
- Người bán: Được một khoản tiền nhưng phải có trách nhiệm thực thi
nếu người mua yêu cầu
Trang 112 Khi nhắc tới Quyền chọn ta cần chú ý tới những gì
Khi nhắc tới Hợp đồng Quyền Chọn ta cần quan tâm tới những yếu tố sau:
- Quyền chọn gì? Quyền mua hay quyền bán (Call or Put)
- Ai là người mua quyền ai là người bán quyền (Ai là Buyer còn ai là
Ví dụ: Quyền mua 100 cổ phiếu Apple ở giá 110$, và giá cổ phiếu Apple
đang giao dịch trên thị trường ở mức 115$ Thì giá 110$ là Strike Price
- Thời gian hiệu lực của Quyền chọn là bao lâu (Time Expiration): Chỉ trong thời gian này Quyền chọn mới có hiệu lực
- Giá của quyền chọn là bao nhiêu (Premium):
Để phân biệt với giá đang giao dịch của cổ phiếu (Price) và giá thực hiện quyền (Strike Price) người ta gọi giá của quyền (Option Price) là Premium
Ví dụ: Quyền mua ở mức giá 110$ của cổ phiếu Apple có giá là 10,5$ Hiện
tại cổ phiếu này đang giao dịch ở giá 115$
Vậy 10,5$ chính là giá của quyền chọn(Option price hayPremium)
- Contract: Là đơn vị dùng khi mua hay bán Quyền chọn
Trang 12Trong mua bán cổ phiếu thì đơn vị mà các bạn dùng là cổ phiếu, ví dụ như 1
cổ phiếu, 100 cổ phiếu, 1000 cổ phiếu … Khi mua bán Option đơn vị là
Contract Và cực kỳ chú ý là 1 Contract (Hay còn gọi là 1 Hợp Đồng)
tương ứng với 100 Quyền (Quyền Call hoặc quyền Put) Mua 1 Hợp Đồng
có nghĩa là bạn có trong tay 100 Quyền chứ không phải 1 Quyền đâu
3 Các yếu tố ảnh hưởng tới giá của quyền chọn
Tôi sẽ phân tích kỹ về giá của quyền chọn (Premium) vì nó là một yếu tố
quan trọng bậc nhất trong việc đầu tư và đầu cơ vào Quyền chọn
Giá của quyền chọn = giá trị thực + giá trị kỳ vọng
( Premium = real value + hope value)
Giá trị thực của quyền: Hiểu một cách đơn giản thì Call option hay Put
option có giá trị thực nếu ngay lập tức thực thi quyền thì có lợi so với giá cổ phiếu đang giao dịch trên thị trường
Ví dụ: bạn có Quyền mua cổ phiếu Apple ở giá 100$ trong khi cổ phiếu này
đang giao dịch trên sàn là 110$ thì quyền mua của bạn có giá trị thực là 10$ Nếu bạn có quyền mua ở giá 111$ mà giá đang giao dịch ở 110$ thì quyền này không có giá trị thực
Với quyền bán: Nếu có Quyền bán cổ phiếu Apple ở giá 115$ mà giá đang giao dịch là 110$ thì giá trị thực là 5$ Nếu là quyền bán ở 109$ mà giá đang giao dịch là 110$ thì quyền bán này không có giá trị thực
Vậy rút ra là: Tùy thuộc vào giá thực thi quyền (Strike Price) và giá đang
giao dịch của cổ phiếu (Price) mà giá của quyền chọn (Premium) có giá trị
thực hay không
Trang 13Giá trị kỳ vọng: Giá trị kỳ vọng của quyền tùy thuộc vào thời gian thực thi
quyền dài hay ngắn, thời gian càng dài thì giá trị kỳ vọng càng cao và ngược lại
Chúng ta đã biết giá của Option gồm giá trị thực và giá trị kỳ vọng Giờ tìm hiểu đến những yếu tố ảnh hưởng tới giá của Option để rút ra được kết
luận nếu mua Call option hay Put option thì như thế nào mới có lãi
Có 6 yếu tố tác động tới giá của Option.Trong đó 4 yếu tố đầu tiên là chính
và hai yếu tố sau thì tác động nhỏ hơn
- Giá của cổ phiếu (hay còn gọi là giá của Underlying) Đây là tham
chiếu để tính xem Quyền mà bạn mua có giá trị thực hay không
- Giá thực thi của Quyền (Strike Price): Nếu giá thực thi của Quyền
càng có giá trị thực so với giá đang giao dịch thì Premium càng cao
- Thời gian có hiệu lực của Quyền: Thời gian này càng dài thì
Premium càng cao
- Độ giao động của cổ phiếu: Độ giao động trung bình của cổ phiếu
càng cao thì Premium đắt và ngược lại
Ví dụ: Cổ phiếu A và B đều đang giao dịch ở giá 100$, trung bình 1 phiên
giao dịch cổ phiếu A giao động 5$ còn cổ phiếu B giao động 2$ Quyền mua trong 1 tháng ở giá 99$ của cổ phiếu A sẽ đắt hơn cổ phiếu B
- Lãi suất tiền gửi ngân hàng: Nếu thời kì lãi suất ngân hàng càng cao,
để thu hút nhà đầu tư giá quyền chọn sẽ thấp hơn so với thời kì lãi suất ngân hàng thấp
- Cổ tức: Giá quyền của cổ phiếu có cổ tức cao và thường xuyên sẽ đắt
hơn giá quyền của cổ phiếu có cổ tức thấp
Trang 14Như vậy sau khi tìm hiểu những yếu tố ảnh hưởng tới giá của Option (Premium) có thể rút ra được kết luận rằng
Nếu bạn là người mua quyền đơn thuần thì điều kiện để bạn có lãi là:
- Chứng khoán đi đúng chiều dự đoán
- Lượng tăng hoặc giảm đủ nhiều
- Hai việc trên phải diễn ra trong thời gian hiệu lực của Quyền
4 Phân tích về hai chỉ số Delta và Theta
Giờ thì chúng ta đã biết giá của quyền chọn gồm những gì và các yếu tố nào ảnh hưởng tới nó.Trên thực tế có những website cung cấp cách thức tính Premium cơ bản Các bạn có thể vào đường link này để được hướng dẫn sử dụng website dùng tính giá quyền chọn, và để biết cách xác định chỉ số Delta, Theta
Chỉ số Delta càng cao càng tốt.Vì giả dụ chúng ta có 100 quyền mua cổ phiếu Facebook ở giá 80$.Nếu chỉ số Delta là 0.95 chẳng hạn Thì tương ứng là giá cổ phiếu tăng 1$ giá quyền mua của ta tăng 0.95$
Trang 15Chỉ số Theta: Là chỉ số cho ta biết cứ mỗi ngày thời gian qua đi thì giá trị của Option bị mất đi bao nhiêu
Nói chung chỉ số Theta này càng thấp thì ta càng mừng, nó chứng tỏ Option không bị mất giá quá nhanh theo thời gian
PHẦN III: BA CHIẾN THUẬT ĐẦU CƠ VỚI QUYỀN CHỌN
Trước khi bắt đầu giới thiệu các chiến thuật đầu cơvới quyền chọn Chúng ta lại bắt đầu từ định nghĩa.Thế nào là đầu cơ?
Đầu cơ khác với đầu tư rất nhiều Đầu cơ trên thị trường tài chính hiểu một
cách đơn giản, là hành động kiếm lời trong thời gian ngắn từ sự biến động giá của các tài sản tài chính như Cổ phiếu, Trái phiếu, Quyền chọn, Tiền tệ, Vàng…
Chính vì hoạt động đầu cơ áp dụng trong thời gian ngắn và có nhiều yếu tố tác động đến sự thay đổi giá của các tài sản tài chính này cho nên đầu cơ là một hoạt động hết sức rủi ro Bù lại lợi nhuận thu được đủ khiến người ta thèm muốn
Thẳng thừng mà nói, đầu cơ có chút giống như đặt cược vậy Đặt cược đúng
bạn thắng Đặt cược sai bạn thua Thua nhiều hay ít là do khả năng xử
lý của bạn
Vì vậy vấn đề mấu chốt của đầu cơ là làm sao tăng xác suất thắng của bạn lên Khống chế rủi ro mà bạn phải trả.Trên thị trường hàng hóa, cách tăng xác suất thắng dễ thấy mà các nhà đầu cơ hay làm trên thị trường hàng hóa
Trang 16là gom hàng không bán để tạo sự khan hiếm Bạn yên tâm, với đầu cơ quyền chọn chúng ta không phải làm như vậy đâu
Tất cả những chiến thuật đầu cơ giới thiệu trong Ebook này đều áp dụng với quyền chọn.Tôi sẽ trình bày kĩ càng cách thức làm thế nào để tăng xác suất
thắng khi sử dụng các chiến lược đầu cơ này Với cổ phiếu tôi không đầu
cơ, chỉ đầu tư
1 Chiến thuật Long Call
Chiến thuật đầu cơ đầu tiên Long call.Trong chiến lược này chúng ta đóng
vai trò người mua quyền Call – hay còn gọi Call Buyer Một học viên lớp
OPTION COACHING đã từng lời 200% sau 1 tuần với chiến thuật này Tuy nhiên bạn đừng vội mừng, cái gì lợi nhuận cao thì rủi ro cũng cao.Cái gì cũng có giá của nó
Về mặt lý thuyết chiến thuật này rất đơn giản Áp dụng khi bạn dự báo sắp
tới một loại cổ phiếu nào đó sẽ tăng, bạn sẽ mua CALL OPTION (quyền
mua) của cổ phiếu đó.Tại sao lại mua quyền Call cổ phiếu mà không mua chính cổ phiếu Như đã trình bày ở đầu sách, quyền chọn rẻ hơn cổ phiếu rất nhiều, mà khi cổ phiếu tăng 1$ thì quyền chọn cũng phải tăng gần 1$.Như vậy tỷ suất lợi nhuận trên cùng một số tiền cao hơn nhiều
Bây giờ chúng ta sẽ phân tích xem rủi ro tối đa của chiến thuật này là gì, những điều kiện để chiến thuật này có lời và điểm hòa vốn của nó
A - Rủi ro tối đa:
Khi đọc các lý thuyết về quyền chọn, người ta sẽ bảo với bạn rằng.Trong giao dịch quyền chọn, nếu bạn là một người mua quyền (Option Buyer) thì bạn sẽ có lợi nhuận không giới hạn còn rủi ro thì giới hạn Nghe thật hấp dẫn làm sao Thực tế tàn nhẫn hơn nhiều,chuyện lợi nhuận không giới hạn gần như không bao giờ xảy ra còn rủi ro giới hạn tức là rủi ro đến toàn bộ số tiền
mà bạn bỏ vào Thật tàn khốc phải không? thực tế vốn không đẹp như lý thuyết!
Trang 17Ví dụ: Bạn mua 100 quyền Call của cổ phiếu ABC Quyền này được thực thi ở giá 100$ và có thời hạn 1 tháng Giá quyền Call (quyền mua) này là 2$/quyền.Tức là tổng tiền bạn bỏ ra để sở hữu quyền Call là 200$
Hiện tại cổ phiếu ABC đang giao dịch ở giá 99$ Lợi nhuận của bạn phụ thuộc vào độ tăng giá của cổ phiếu ABC trong 1 tháng tới Về lý thuyết mức tăng là không giới hạn nên mới nói lợi nhuận trên lý thuyết là không giới hạn Nhưng thực tế xác suất xảy ra là 0%
Còn rủi ro tối đa mà bạn phải chịu? Chính là 200$ bạn bỏ ra để mua quyền
đó Rõ ràng là rủi ro giới hạn nhé Nếu 1 tháng tới cổ phiếu ABC không tăng
mà giảm, hết tháng giá đóng cửa dưới 100$/cổ phiếu thì quyền mua của bạn không còn giá trị gì Vậy là bạn mất tối đa là 200$
Từ trên ví dụ trên rút ra là Trong chiến thuật Long Call này, rủi ro tối đa
mà bạn phải chịu là mất 100% số tiền bạn bỏ ra mua quyền
B – Điểm hòa vốn& các điều kiện để có lời
Điểm hòa vốn là tìm xem cổ phiếu phải được giao dịch ở giá bao nhiều thì quyền chọn chúng ta mua nếu đem thực thi sẽ hòa vốn
Vẫn với ví dụ trên.Bạn mua 100 quyền Call của cổ phiếu ABC.Quyền này
được thực thi ở giá 100$ và có thời hạn 1 tháng.Giá quyền Call (quyền mua) này là 2$/quyền.Tức là tổng tiền bạn bỏ rađể sở hữu quyền Call là 200$
Vậy điểm hòa vốn tính như thế nào?Giá cổ phiếu ABC phải là bao nhiêu chúng ta mới hòa vốn?
Chúng ta có quyền mua cổ phiếu ABC với giá 100$.Chúng ta mất 2$ để mua
1 quyền này Vậy rất đơn giản Cổ phiếu ABC phải lên tới 102$ thì chúng ta thực thi quyền mới được hòa vốn.Nếu hiện tại cổ phiếu này dang giao dịch ở giá 99$ thì nó phải tăng 3$ nữa mới tới điểm hòa vốn
Giá hòa vốn (khi mua quyền call) = giá thực thi của quyền + Giá của
quyền chọn Break even point = Strike Price + Premium
Trang 18Tóm lại, khi bạn là người mua quyền call, trên lý thuyết - để bạn có lời phải hội tụ đủ các điều kiện sau:
- Cổ phiếu tăng giá đúng như dự kiến
- Giá phải tăng đủ nhiều ( như trong ví dụ trên là phải tăng hơn 3$)
- Cả hai việc trên phải xảy ra trong thời hạn hiệu lực của hợp đồng
Thực tế có chút khác biệt
Vẫn lấy lại ví dụ cũ: Hôm nay, bạn mua vào 100 quyền Call cổ phiếu ABC,
thực thi quyền này ở giá 100$, giá quyền là 2$, quyền có thời hạn 1 tháng Hiện tại cổ phiếu ABC đang giao dịch ở giá 99$
Sau khi bạn mua xong 100 quyền call, nếu giá cổ phiếu ABC tăng từ 99$ lên
100$ ngay sau đó, thì trên thực tế bạn đã có lời rồi (dù lý thuyết ABC phải
tăng tơi 102$ mới hòa vốn)
Tại sao lại như vậy? Bởi vì chúng ta biết rằng
Giá của quyền chọn (Premium) = Giá trị thực + giá trị kì vọng
Lý thuyết chỉ xét trên giá trị thực của quyền chọn Còn thực tế nếu ngay sau khi bạn mua vào quyền Call, nếu cổ phiếu đi đúng hướng dự đoán của bạn ngay sau đó, hoặc không quá lâu sau đó thì giá cổ phiếu chỉ cần tăng một chút, quyền chọn của bạn đã tăng giá nhờ giá trị kì vọng
C – Phương pháp để tăng khả năng thành công của lệnh Long Call
Như vậy nếu trong chiến thuật Long Call này, để có lời quan trọng nhất là
cổ phiếu phải tăng giá đủ nhiều trong thời gian hiệu lực của hợp đồng
Làm sao để xác định được cổ phiếu nào sẽ tăng giá nhiều Đặc biệt lại là trong ngắn hạn? Chà, nếu ai đó biết chắc được 100% câu trả lời cho câu hỏi này có lẽ người đó đã giàu hơn cả người giàu nhất thế giới hiện nay
Để tăng khả năng cổ phiếu đi đúng xu hướng dự báo trong ngắn hạn Thông
thường, cách tốt nhất là hãy giao dịch theo phương pháp “lướt sóng”của các
Trader – người đầu cơ, đó là đu theo xu hướng thị trường Những tay chơi
chứng khoán lướt sóng có một câu nói kinh điển “hãy mua cổ phiếu đang