Financial Crises the Subprime Meltdown

CÁC GIAI ĐOẠN TIÊU BIỂU TRONG MỘT CUỘC KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH CỦA MỸ TRONG QUÁ KHỨ... - Cuộc khủng hoảng nhanh chóng lan rộng ra các trung tâm tài chính khác trên thế giới: Anh, Nhật Bản

Asset market effect on Balance sheet

Asset market effect on Balance sheet

the Price Level

Unanticipated Decline in the Price Level

Unanticipated Decline in the Value of the Domestic

Currency

Unanticipated Decline in the Value of the Domestic

Currency

Asset Write Down

CÁC TÁC NHÂN GÂY RA KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH

•

Ass

et mark

et efec

t o

n Balance she

et she nce ala n B t o fec et e ark et m Ass •

et

2

•

Deteriorat

on

in fnancial insttutons

’ balance sheets she nce ala ’ b ons ttut ins ial anc in fn on rat erio Det •

ets

3

•

Banking c

in uncer

in intere

st rate

s ate st r ere int in ase Incre •

s

6

•

Governme

nt fsca

l imbalanc

es anc bal l im sca nt f ernme Gov •

es

SÁU YẾU TỐ ĐÓNG QUAN TRỌNG TRONG MỘT CUỘC KHỦNG HOẢNG TÀI

CHÍNH

CÁC GIAI ĐOẠN TIÊU BIỂU TRONG MỘT CUỘC KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH CỦA MỸ TRONG QUÁ KHỨ

US SUB- PRIME CRISIS (cont)

SV: Lê Thị Diễm Thùy

Diễn biến

- Nợ quá hạn và vỡ nợ tăng nhanh.

- Thị trường CDO đóng băng

2007- 2008

- Hàng loạt tổ chức tài chính, tín dụng mất khả năng thanh khoản, phá sản.

- Kinh tế suy thoái, sản xuất thu hẹp, cán cân vãng lai thâm hụt, thất nghiệp tăng.

- Cuộc khủng hoảng nhanh chóng lan rộng ra các trung tâm tài chính khác trên thế giới: Anh, Nhật Bản, Thụy Sĩ

Hành động của CP Mỹ nhằm khác phục khủng hoảng:

Khắc phục khủng hoảng

Giai đoạn 1: Giai đoạn đầu

Giám sát yếu kém, thiếu chuyên môn  sự bùng nổ cho vay.

Giám sát yếu kém, thiếu chuyên môn  sự bùng nổ cho vay.

Ngân hàng trong nước vay của ngân hàng nước ngoài với mức

lãi suất cao

Ngân hàng trong nước vay của ngân hàng nước ngoài với mức

lãi suất cao

Cố định tỷ giá hối đoái đối với đồng dollar  củng cố niềm tin

cho nhà đầu tư nước ngoài.

Cố định tỷ giá hối đoái đối với đồng dollar  củng cố niềm tin

cho nhà đầu tư nước ngoài.

Ngân hàng đóng vai trò quan trọng trong hệ thống tài chính vì thị trường chứng khoán & các tổ chức tài chính khác thì phát

Sự mất cân bằng tài chính nghiệm

trọng Khi trái phiếu chính phủ mất giá  ngân hàng thiết hại, giá trị

Khủng hoảng tiền tệ

Khủng hoảng tiền tệ

Sự suy giảm trong bảng cân đối của ngân

Giai đoạn 2: Khủng hoảng tiền tệ

KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH Ở THỊ TRƯỜNG MỚI NỔI

Gánh nặng nợ nần để tăng giá đồng nội tế (Giảm giá trị tài sản ròng).

nghiệp

Giai đoạn 3: Khủng hoảng tài chính chính thức

KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH Ở THỊ TRƯỜNG MỚI NỔI

BIG FIVE CRISES NHẬT BẢN (1992)

phồng

Thị trường BĐS+ CP tuột

dốc

Khủng hoảng

BIG FIVE CRISES (cont) TÂY BAN NHA- NAUY (1987)

phình to

doanh nghiêp bị lỗ, dòng vốn ra nước ngoài, đồng tiền mất giá thắt chặt tiền tệ  CK, BĐS mất giá

BIG FIVE CRISES (cont) PHẦN LAN (1991)

 1991- 1995: khủng hoảng sâu sắc về mô hình "Nhà nước bảo hộ“

 Sự đỗ vỡ của nhà nước Liên Xô cũ

  kinh tế Phần Lan suy giảm (5,4% năm 1989 xuống còn âm 6,1% năm 1991), ngân sách từ thặng dư 6% (1989) chuyển sang thâm hụt tới 8% (1993) khủng hoảng nợ

BIG FIVE CRISES (cont) THỤY ĐIỂN (1991)

 1970, kinh tế bước vào suy thoái

 Đồng Krona bị định giá cao thâm hụt cán cân thanh toán

 Nới lỏng tiền tệ

  chi tiêu nhiều, tiết kiệm ít, giá chứng khoán, BĐS tăng mạnh

 1990, bong bóng bất động sản nổ tung

SV: Lê Thị Diễm Thùy

US Sub- prime crisis and big 5 crises:

Điểm tương đồng

Kinh tế suy thoái, chính sách tiền tệ mở rộng

Sự yếu kém của HTTC, sự giám sát không

theo kịp sự cách tân của thị trường

Tăng trưởng nóng của TTCK và BĐS

Khủng hoảng

US Sub- prime crisis and big 5 crises :

Điểm tương đồng (cont)

Kinh tế suy thoái

US Sub- prime crisis and big 5 crises :

Điểm tương đồng (cont)

Giải pháp khắc phục khủng hoảng:

 Lập lại lòng tin của nhà đầu tư

 Nghiên cứu các chính sách, quy chế mới trong công tác giám định rủi ro các sản phẩm tài chính và giám sát hoạt động các định chế tài chính

 Giải quyết các tác động xã hội và chính trị của cuộc khủng hoảng, thực hiện các gói giải pháp kích cầu, hạ lãi suất, giảm thuế

US Sub- prime crisis and big 5 crises :

Điểm khác biệt

 Sự tăng giá BĐS:

US Sub- prime crisis and big 5 crises :

Điểm khác biệt (cont)

 Chỉ số giá thị trường cổ phiếu:

US Sub- prime crisis and big 5 crises :

Điểm khác biệt (cont)

 Thâm hụt cán cân vãng lai:

US Sub- prime crisis and big 5 crises :

Điểm khác biệt (cont)

 Tăng trưởng GDP thực:

US Sub- prime crisis and big 5 crises :

Điểm khác biệt (cont)

 Nợ công:

Tác động của cuộc khủng hoảng đối với Việt Nam

Thâm hụt ngân sách, nợ công tăng

Hệ thống ngân hàng VN tuy không bị tác động mạnh của cuộc khủng hoảng nhưng nguy cơ nợ xấu tăng

Đầu tư FDI giảm, dự trữ ngoại hối giảm, căng thẳng tỉ giá

TTCK, TT BĐS lao dốc

Nhập siêu tăng, cán cân thanh toán thâm hụt

Giải pháp

Thực hiện các gói kích cầu kinh tế,

phát triển kinh tế- xã hội

Thực hiện các gói kích cầu kinh tế,

phát triển kinh tế- xã hội

Tăng cường quản lí đối với hoạt động

THANK YOU

FOR

LISTENING