Cổ phiếu Đề tài: Cổ phiếu trình bày về câu chuyện về chiếc xe kem

Cổ phiếu Nội dung Đề tài: Cổ phiếu trình bày về câu chuyện về chiếc xe kem, mở rộng ý tưởng, các loại giá cổ phiếu, các nhân tố ảnh hưởng đến giá cổ phiếu, cổ tức và chính sách cổ tức. Cổ phiếu Nội dung Đề tài: Cổ phiếu trình bày về câu chuyện về chiếc xe kem, mở rộng ý tưởng, các loại giá cổ phiếu, các nhân tố ảnh hưởng đến giá cổ phiếu, cổ tức và chính sách cổ tức.

I H C QU C GIA TPHCM

TR NG I H C KINH T - LU T KHOA K TOÁN KI M TOÁN

 D ng clip và Power Point ph n I,II

2 ào Th H ng Thanh K094050893  So n n i dung ph n III

 D ng powerpoint ph n III, IV, V

 Thuy t trình ph n III

3 Nguy n Th Thanh Ng c K094050867  So n n i dung ph n IV, V

 D ng powerpoint ph n III, IV, V

 Thuy t trình ph n IV, V

DANH SÁCH NHÓM VÀ PHÂN CÔNG NHI M V

Nhóm TNT | 2

DANH SÁCH NHÓM VÀ PHÂN CÔNG NHI M V 1

M C L C 2

I GI I THI U CHUNG 3

II CÂU CHUY N V CHI C XE KEM 6

III M R NG ụ T NG 9

1 Khái ni m c phi u 10

2 Khái ni m liên quan 11

3 Phân lo i c phi u 12

a C phi u th ng 13

b C phi u u đưi 15

4 Tác d ng vi c phát hành c phi u 15

a i v i công ty phát hành 15

b i v i nhà đ u t c phi u 16

IV CÁC LO I GIÁ C PHI U 16

1 M nh giá 16

2 Th giá 17

3 Hi n giá 18

4 Th giá 19

V CÁC NHÂN T NH H NG N GIÁ C PHI U 19

1 Nhân t kinh t 20

2 Nhân t phi kinh t 20

3 Nh ng nhân t th tr ng 21

VI C T C VÀ CHÍNH SÁCH C T C 21

VII TÀI LI U THAM KH O……… 23

M C L C

Nhóm TNT | 3

Chào m ng các b n đ n ph n thuy t trình c a nhóm TNT v đ tài c phi u !

Th a các b n, b t đ u t phiên giao d ch đ u tiên c a sàn ch ng khoán vào

ngày 28/07/2000, d ng nh m i th b c qua m t trang m i, k t đó chúng ta

ch ng ki n bao s thay đ i kì di u trong n n kinh t đ t n c, c ng nh trong cu c

s ng c a chính m i chúng ta

Trong giai đo n này, đi đ n đâu chúng ta c ng nghe v ch ng khoán, v c

phi u c a công ty này công ty n , v sàn giao d ch, v đ u c , đ u t và bao thu t ng

l tai khác D ng nh không có ngày nào trên các báo không có m t vài b n tin v th

tr ng ch ng khoán, và trên tivi luôn xu t hi n nh ng dòng ch và s xanh đ Câu

chuy n v ch ng khoán lan đ n t ng ngõ ph , c n nhà, trên mâm c m m i gia đình

Nh ng câu chuy n v đ u t , đ u c , v gi c m làm giàu ch sau m t đêm th c gi c,

v nh ng con ng i phá s n cùng c c đ n tuy t v ng

Trong khi nhi u ng i còn đang t h i ch ng khoán là gì thì th tr ng ch ng

khoán Vi t Nam đư có bi t bao th ng tr m phát tri n, t n nhi u gi y m c báo chí, b n

tin, hao mòn bao công s c c a các nhà qu n lý

Các công ty c ng đ c m i ng i bi t đ n nhi u h n, hình th c công ty c

ph n d n d n tr nên th i th ng

GI I THI U V TH TR NG CH NG KHOÁN

Nhóm TNT | 4

Nh ng th t s đ ng sau t t c nh ng câu chuy n trên, đó là m t c ch v n

hành kh ng l , ph c t p, m t c máy b m ti n mi t mài cho n n kinh t t ng tr ng,

và nó ho t đ ng nh th nào?

Tr c khi b t đ u, chúng ta c n nh c l i m t chút v th tr ng tài chính, ý

t ng l n c a th tr ng tài chính là, b ng m t cách nào đó làm cho ng i có d ti n

có th chuy n s ti n d ra không đ làm gì cho ng i có kh n ng làm s ti n đó sinh

l i, và d nhiên sau đó h ph i chia s m t ph n l i su t y cho ng i ch c a s ti n

này b ng m t cách nào đó, đây g i là chi phí cho vi c có đ c s ti n

Nhóm TNT | 6

Chúng ta c n chú ý đ n c m t “ b ng m t cách nào đó” có ngh a là có r t

nhi u cách đ làm đ c vi c này Và vi c phát hành c phi u c ng không n m ngoài

m c đích đó, chúng ta s n m b t đ c đi u đó qua câu chuy n thú v sau:

Câu chuy n c a chúng ta b t đ u nh th này: ngày n y ngày nay, có m t anh

chàng sinh viên n v i r t nhi u Ủ t ng m m ng, anh ta m c s m m t c a hàng

bán kem t i tr ng i h c Kinh t - Lu t, nh ng t t c nh ng gì anh ta có ngoài c

m cháy b ng đó là m t s ti n dành d m đ c 5 tri u đ ng và m t k thu t làm kem

tuy t h o mà anh h c đ c t bà ngo i Không n n chí, anh ta quy t đ nh đóng m t cái

xe kem b ng g h t 4,7 tri u và mua b t kem cùng các th khác h t 300 ngàn, anh ta quy t đ nh không m o hi m đi vay ti n ai c và quy t đ nh t ti n hành s nghi p kinh

doanh c a chính b n thân mình

Tr i không ph ng i, qu y kem c a anh ta ngày càng đông khách, v i tài n ng

kinh doanh c a mình, h ng ngày anh ta bán đ c 10 que kem v i giá 1.000 đ ng m t

cây, tr đi chi phí anh ta có l i 500 đ ng m t cây, v y c c g ng liên t c sau g n 3

n m anh ta s mua thêm đ c m t xe kem n a, và đó s là m t câu chuy n t i sáng

mà anh ta mang vào trong gi c ng hàng đêm sau m t ngày m t nh c

CÂU CHUY N V CHI C XE KEM

Nhóm TNT | 7

B ng 1: D tính c a anh chàng ban đ u

Giá xe kem L i

nhu n/1 que

S que c n bán (que)

S que bán trên ngày

Th i gian c n bán (ngày)

5.000.000 500 10.000 10 1000

M t bu i sáng đ p tr i, m t cô gái tóc vàng vô cùng xinh đ p và n m c r t

sang tr ng đ n bên qu y kem c a anh và nói: “ Này anh chàng đ p trai, tôi đư quan sát

qu y kem c a anh r t lâu và tôi th y nó r t ti m n ng Tôi đang có 20 tri u ti n m t

trong tay và không bi t làm gì v i s ti n đó ngoài vi c tiêu pha chúng vào các sàn

nh y, v tr ng … gi tôi có m t đ ngh th này, tôi s đ a anh s ti n đó đ anh

mua thêm 4 xe kem n a, v y m i ngày anh s bán thêm đ c 40 que kem, v i m c l i

nhu n 500 đ ng trên m i que kem, tôi s l y 300 VN , còn l i anh s có 200 VN do

công buôn bán, tôi s là ng i cùng h i cùng thuy n v i anh, n u anh bán đ c kem,

tôi và anh s cùng chia l i nhu n, n u anh không bán đ c kem, c hai chúng ta s

cùng ch u l tr ng, tôi và anh cùng s cùng s h u 5 xe kem này, anh s không ph i lo

n u không bán đ c kem tôi s đ n đòi n hay si t n anh gì c , mà hai chúng ta s

cùng ng i l i, bàn cách đ bán đ c kem, tôi đ t tr n ni m tin vào anh đ y chàng trai

à Chàng trai th y cách làm này không có nhi u nguy hi m nh vay ti n ng i ta, mà

nh nó, ch sau h n m t n m h p tác v i cô nàng xinh đ p này, anh ta s có ti n mua

xe kem c a riêng mình, h n n a l i còn đ c “ cùng h i cùng thuy n” v i cô nàng này

thì còn gì b ng, ngh v y anh ta g t đ u cái r p H thành l p công ty kem TNT v i 5

xe kem, trong đó anh s h u 1 chi c và cô gái tóc vàng s h u 4 chi c xe

B ng 2.L i ích n u h p tác v i cô gái tóc vàng

Giá xe kem Ch xe L i

nhu n/1 que

S que bán trên ngày

L i nhu n

m i ngày

Th i gian

c n bán (ngày)

5.000.000 Anh chàng 500 10 13.000 385

Cô gái 200 40

M i vi c di n ra suôn s ngoài mong đ i, sau 1 n m ,anh ta đư mua thêm đ c

1 chi c xe kem nh mình mong mu n còn cô nàng thì r t hài lòng v i ph n l i nhu n

mình nh n đ c

Tuy nhiên đ n lúc này anh chàng đư tr ng thành h n, anh ta xác đ nh, n u s

h u đ c m t qu y kem trong c n tin tr ng thì s l ng kem c a anh bán đ c s

t ng v t, lên 200 que m t ngày ( so v i 60 que hi n t i), tuy nhiên đ s h u c n tin

này, anh c n b ra m t s v n r t l n là 80 tri u au đ u v i v n đ này, anh ta bèn

ch c ngàn đ c, v y tôi ph i kêu g i bao nhiêu ng i đây, và làm sao tôi có th qu n

lý h đ c ?” Cô gái m m c i nói: “Có cách đ y chàng trai à, th này nhé, anh hãy cùng tôi bán 6 xe kem này đi, anh s có 10 tri u ti n m t và tôi s có 20 tri u ti n m t,

chúng ta s đ ng kí mua qu y kem trong c n tin tr ng b ng cách chia nh nó ra thành

nhi u ph n, c th là 8000 ph n, m i ph n s h u này s có giá tr là 10.000 đ ng, đ

ch ng minh quy n s h u m i ph n này, chúng ta s cho in 8000 t phi u, d nhiên

m i t phi u s có giá 10.000 đ ng, tôi s có 2000 t phi u này và anh có 1000 t ,

t ng ng v i 30 tri u s h u c a hai chúng ta, 5000 t còn l i, chúng ta s chào bán

cho m i ng i V i 200 que kem m t ngày, t c l i nhu n 100.000 đ ng, anh s nh n

đ c 12.500 đ ng, tôi nh n 25.000 đ ng, nh ng ng i còn l i, c m i t phi u h gi

s nh n đ c 12.5 VN l i nhu n hàng ngày, t c là g n 4.563 VN m t n m trên m i 10.000 VN h b ra, t su t l i nhu n là g n 46% m t n m, th t là m t l a ch n h p

d n, tôi tin là ng i ta s x p hàng mà mua các t phi u c a chúng ta đó ch , và n u

h không thích s h u qu y kem cùng chúng ta n a, h có th bán l i các t phi u này

cho ng i khác v i giá th m chí còn cao h n” “ Nh ng n u làm v y thì h s là m t

m t ch s h u c a công ty, tôi không th chu đ ng n i vi c hàng ngày v a bán kem

v a có hàng ch c ng i ghé đ n h i: “Này anh b n, công vi c d o này th nào r i”, cô

gái l i mm c i và nhìn anh chàng nói: “ chàng trai, m i vi c s ph i khác ch ,

hàng tháng chúng ta ph i g i báo cáo tình hình kinh doanh c a chúng ta cho nh ng

ch s h u này, m i th đ u ph i công khai, chúng ta không th nh n đ c ti n mà

không ph i làm gì c chàng trai ” Chàng trai đ p bàn đ ng lên ôm ch m l y cô gái: “

Cô th t tuy t v i cô gái c a tôi à, tôi tin c nh v y, m t ngày nào đó tôi s tr thành

ông vua kem c a th gi i này “ Và lúc đó tôi s tr thành hoàng h u c a ông vua đó

ch ” cô gái đ m t kh nói Chàng trai ng c nhiên nhìn cô và r i ôm ch m l y cô, h

trao nhau n hôn đ m đu i trong ánh hoàng hôn s p t t

Nhóm TNT | 9

T m gác l i câu chuy n c a nh ng que kem và toan tính c a chàng trai trên,

chúng ta đư có đ c nh ng Ủ t ng c b n nh t c a th tr ng c phi u, d nhiên trong

th c t m i vi c không bao gi suôn s nh v y, nh ng th c s đây là m t Ủ t ng v

đ i, h u h t nh ng t p đoàn kh ng l ngày nay trên th gi i đ u nh vào Ủ t ng trên

đ có đ c ngu n tài chính mong mu n cho các ho t đ ng kinh doanh c a mình, nó đư

bi n nh ng c m đi n r thành thành công v đ i, t nh ng công ty bé nh thành

nh ng t p đoàn kh ng l ngày nay T t nhiên nh đư nói, th tr ng c phi u không

ch đ n thu n có v y, th c t luôn ph c t p h n nh ng gì chúng ta ngh C ng nh khi chúng ta đào m t con đ ng xuyên qua khu r ng cho m i ng i đi l i, m i th tr nên

t t đ p, nh ng khi chúng ta xây d ng nó thành nh ng con đ ng nh a ch ng ch t, m i

th l u thông nhanh h n, nh ng vô vàn th ph c t p s n y sinh, chúng ta ph i h c

lu t giao thông, ph i có đèn xanh đèn đ , công an giao thông, xe d n v sinh và hàng

Nhóm TNT | 10

Bây gi chúng ta s cùng nâng c p v n đ lên m t chút cho nó g n v i th c t

h n, trong câu chuy n trên, qu y kem TNT đó chính là hình th c c a m t công ty c

t

Gi s các b n là nh ng nhà đ u t mu n đ u t vào qu y kem TNT c a chàng trai huy đ ng v n, chàng trai chia nh v n đi u l c a công ty thành nh ng ph n b ng

nhau g i là c ph n s h u nh ng c ph n này, b n s mua nh ng t gi y có tên là

c phi u, nh ng t gi y này th c ch t là m t gi y ch ng nh n ch ng minh quy n s

h u c a các b n đ i v i công ty kem t ng ng v i ph n v n mà các b n b ra.Nh

v y, b n đư tr thành c đông c a công ty

Nhóm TNT | 11

Khái ni m

 C đông: Là ng i mua c phi u c a công ty

 C ph n: Khi công ty mu n g i v n, s v n này đ c chia thành

nhi u ph n nh b ng nhau g i là c ph n

 C phi u: Là gi y ch ng nh n c ph n, ch ng minh quy n s h u

D nhiên, đ có th tr thành công ty c ph n và bán c phi u ra công chúng,

công ty c a chúng ta ph i tr i qua hàng lo t th t c khác nhau nh m ch ng minh n ng

l c c a công ty và đ m b o tính minh b ch c a k t qu ho t đ ng kinh doanh Tuy v y

chúng ta s không đi sâu vào ph n này, các b n có th tham kh o tài li u lu t ch ng khoán và các quy đ nh phát hành đi kèm v i tài li u này

Nhóm TNT | 12

Ngày nay, th tr ng ch ng khoán phát tri n không ng ng và cùng v i nh p đ p

đó, hàng lo t lo i c phi u c ng đ c t o ra, khái ni m c phi u c ng phân thành

nhi u lo i khác nhau Chúng ta hưy nhìn vào s đ d i đây:

Tuy nhiên cách phân lo i ph bi n nh t là theo quy n l i mà c đông đ c h ng

Tuy v y, m i công ty khi phát hành c phi u l i có nh ng đ c đi m riêng liên quan

đ n quy n b u c hay quy n h ng c t c Do đó, c phi u th ng l i đ c chia ra là

c phi u th ng lo i A, B hay c phi u th ng g p lưi …

c đi m:

 C phi u là ch ng nh n góp v n nên không có kì h n và không ph i hoàn v n Ngh a là c phi u là v t ch ng minh vi c đ u t v n c a b n vào công ty c

ph n S h u c phi u chính là s h u m t ph n c a công ty nên c đông

không ph i là ch n mà là ng i hùn v n ó là lí do vì sao trên c phi u

không có kì h n và không có th i gian hoàn v n

 C t c không đ c xác đ nh tr c mà ph i ph thu c vào k t qu kinh doanh

c a công ty Khác v i trái phi u, l i t c c đông nh n đ c s không c đ nh

mà ph thu c vào k t qu kinh doanh.Khi doanh nghi p làm n phát đ t, c đông s đ c h ng l i nhu n cao h n nhi u so v i các lo i ch ng khoán khác Ng c l i n u công ty thua l , c t c s r t th p ho c không có

 Khi công ty phá s n c đông là ng i cu i cùng đ c h ng giá tr còn l i

thu c tài s n thanh lí sau trái phi u và c phi u u đưi

 Giá c phi u bi n đ ng r t nhanh nh y nh t là trên th tr ng th c p ch y u

do hi u qu ho t đ ng và giá tr th tr ng c a công ty

 C phi u có tính r i ro cao theo s r i ro c a công ty

Nhóm TNT | 14

Ví d th c t :

Xét tr ng h p phá s n c a T p đoàn n ng l ng Enron (M ) nh m t ví

USD, đ ng th 7 t i M Ngày 15/8/2001, đư có tin đ n v s s p đ , giá m t

th m chí Goldman Sachs & Co còn đ a ra m t b n báo cáo trong đó có

đo n: "Các c đông hay ngh r ng đâu có khói đó t có l a, nh ng chúng

tôi tin r ng không có l a t i Enron"

Còn theo Bloomberg, vào tháng 10/2001, v n có 6 chuyên gia phân tích n i

D a vào nh ng đ c đi m trên chúng ta có th rút ra nh ng s khác bi t gi a trái phi u

 Khi phá s n ch trái phi u đ c nh n tài s n thanh lí tr c c đông

Tuy nhiên gi a trái phi u và c phi u có m t g ch n i liên k t đó là tr ng h p trái

phi u chuy n đ i đ c, t c là khi nhà đ u t kì v ng cao v kh n ng sinh l i c a c

phi u, h s chuy n đ i toàn ph n hay t ng ph n trái phi u thành c phi u, nh v y t

ch n h tr thành ch s h u c a công ty

B C phi u u đãi:

C phi u u đưi là lo i c phi u đ c bi t trong m t công ty c ph n, ng i s

h u c phi u này đ c h ng m t m c c t c c đ nh hàng n m, cho dù công ty đó

kinh doanh thua l hay có l i nhu n cao Tuy nhiên ng i n m gi c phi u u đưi ch

có m t s quy n bi u quy t nh t đ nh đ i v i nh ng quy t đ nh l n c a công ty, nói

chung là r t h n ch trong vi c tham gia đi u hành công ty Lo i c phi u này mang

Nhóm TNT | 15

b n ch t t ng t nh trái phi u, v i nh ng ng i không a m o hi m, h mua c

phi u nh m t hình th c cho vay và có th yên tâm v i m c lãi n đ nh hàng n m

 So v i c phi u th ng:

 Ng i s h u c phi u u đưi đ c xem là c đông trong công ty

 Khác v i c phi u th ng, c phi u u đưi tr m t l ng c t c

 L i ích l n nh t khi s h u c phi u u đưi là N T có kh n ng thu h i

ph n tài s n c a công ty l n h n c đông th ng

 i v i Công ty phát hành: Vi c phát hành C phi u s giúp cho Công ty có

th huy đ ng v n khi thành l p ho c đ m r ng kinh doanh Ngu n v n huy

đ ng này không c u thành m t kho n n mà công ty ph i có trách nhi m hoàn

tr c ng nh áp l c v kh n ng cân đ i thanh kho n c a công ty s gi m r t

nhi u, trong khi s d ng các ph ng th c khác nh phát hành trái phi u công

ty, vay n t các t ch c tín d ng thì hoàn toàn ng c l i Tuy nhiên, m i

ph ng th c huy đ ng đ u có nh ng u nh c đi m riêng và nhà qu n lý công

ty ph i cân nh c, l a ch n tùy t ng th i đi m và d a trên nh ng đ c thù c ng

nh chi n l c kinh doanh c a công ty đ quy t đ nh ph ng th c áp d ng