câu hỏi và bài tập ôn tập môn học quản trị tài chính

“ Các công ty thường đầu tư vào các tài sản…………Những tài sản này bao gồm tài sản hữu hình như…………..và tài sản vô hình như………….Để tìm nguồn tài trợ cho chi phí đầu tư vào những tài sản nà

KHOA VẬN TẢI HÀNG KHÔNG

CÂU HỎI & BÀI TẬP ÔN TẬP

MÔN HỌC QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH

GV: Ths Nguyễn Thị Cẩm Lệ

CHƯƠNG I: TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH

Câu hỏi

1 Khái niệm tài chính doanh nghiệp và quản trị tài chính doanh nghiệp?

2 Trình bày và cho ví dụ minh họa các quyết định tài chính chủ yếu của

doanh nghiệp?

3 Trình bày các loại thị trường tài chính trong hệ thống tài chính của một

quốc gia?

4 Sự khác biệt giữa trách nhiệm hữu hạn & trách nhiệm vô hạn?

5 Một người có thu nhập và tài sản cá nhân đáng kể đang xem xét khả năng

thành lập một doanh nghiệp mới Doanh nghiệp sẽ có mức độ rủi ro khá cao, và lỗ có thể xảy ra trong một số năm đầu tiên Mô hình tổ chức kinh doanh hợp pháp nào hẳn có thể là tốt nhất?

a Doanh nghiệp tư nhân

b Công ty cổ phần

c Hợp danh

d Công ty trách nhiệm hữu hạn

6 Hãy giải thích tại sao số lượng các doanh nghiệp tư nhân nhiều hơn công ty

cổ phần, nhưng hoạt động của các công ty cổ phần lại lớn hơn doanh nghiệp tư nhân rất nhiều?

7 Các vấn đề môi trường đang đè nặng lên quá trình ra quyết định của các

nhà quản trị tài chính Vậy mục tiêu cực đại hóa giá trị cho các cổ đông có còn là mục tiêu dài hạn?

8 Nhân tố nào dưới đây đại diện cho bất lợi đáng kể của mô hình tổ chức kiểu

Công ty cổ phần?

a Khó khăn trong việc chuyển quyền sở hữu

b Thu nhập của công ty và thu nhập cổ tức của cổ đông bị đánh thuế

c Mức độ nợ mà cổ đông và nhà quản lý phải đối mặt

d Mức độ khó khăn mà công ty phải đối mặt trong việc huy động vốn lớn trên thị trường tài chính

9 Hãy điền vào các chỗ trống bằng những từ ngữ thích hợp được gợi ý sau:

tài trợ, thực, các trái phiếu, đầu tư, máy bay dân dụng, tài chính, ngân sách vốn, nhãn hiệu

“ Các công ty thường đầu tư vào các tài sản…………Những tài sản này bao gồm tài sản hữu hình như………… và tài sản vô hình như………….Để tìm nguồn tài trợ cho chi phí đầu tư vào những tài sản này, công ty phải bán các tài sản……….như là ……… Quyết định về việc những tài sản nào sẽ được đầu tư thường được gọi là quyết định………….hoặc là quyết định…………Quyết định về cách gia tăng vốn như thế nào thường được gọi là quyết định……….”

Bài tập

 Bài tập số 1

Căn cứ vào tài liệu sau đây tại doanh nghiệp sản xuất A (Đvt: triệu đồng)

1 Mua một máy công cụ đưa vào sử dụng, giá mua chưa có thuế GTGT: 40,

thuế GTGT: 10% Chi phí vận chuyển lắp đặt hết: 2,1 trong đó thuế GTGT: 0,1 Thời hạn sử dụng 10 năm

2 Mua một thiết bị sản xuất đưa vào sử dụng, giá thanh toán: 110 Chi phí lắp

đặt, chạy thử thiết bị theo hợp đồng giá chưa có thuế GTGT: 10,5, thuế GTGT: 5%, chiết khấu thương mại được hưởng: 0,5, thời hạn sử dụng 10 năm

3 Nhận một phương tiện vận chuyển do Công ty K góp vốn kinh doanh, thời

hạn 5 năm Giá trị được Hội đồng liên doanh thống nhất đánh giá: 240, chi phí trước khi đưa vào sử dụng: 1,2 Mỗi năm khấu hao: 40,2

4 Mua một thiết bị quản lý dưới hình thức trao đổi tương tự, nguyên giá: 240,

đã khấu hao: 40% Thời hạn sử dụng 10%

Yêu cầu:

1 Hãy xác định nguyên giá của TSCĐ trong trường hợp mua sắm trên?

2 Tính tổng số tiền trích khấu hao hàng năm của tất cả các TSCĐ nói trên?

Biết rằng: - DN nộp thuế GTGT theo phương pháp khấu trừ

- DN tính khấu hao TSCĐ theo phương pháp đường thẳng

 Bài tập số 2

Doanh nghiệp nhập khẩu một thiết bị sản xuất, giá nhập tại cửa khẩu tính ra đồng Việt Nam: 200 triệu đồng, thuế suất thuế nhập khẩu: 20%, thuế suất thuế GTGT của hàng nhập khẩu: 10%, chi phí vận chuyển về đến doanh nghiệp theo hoá đơn đặc thù (giá đã có thuế GTGT): 33 triệu đồng trong đó thuế GTGT: 10% Chi phí khác trước khi đưa TSCĐ vào sử dụng với giá chưa có thuế GTGT: 30 triệu đồng, thuế GTGT: 3 triệu đồng Thời gian sử dụng hữu ích TSCĐ: 10 năm

Yêu cầu:

1 Hãy xác định nguyên giá thiết bị mua sắm trong hai trường hợp tính thuế

GTGT theo phương pháp trực tiếp và khấu trừ

2 Tính số tiền khấu hao TSCĐ hàng năm bằng các phương pháp:

CHƯƠNG II: THỜI GIÁ CỦA TIỀN TỆ

Câu hỏi

1 Vì sao nói một đồng ngày hôm nay có giá trị hơn một đồng ngày mai?

2 Phân biệt lãi suất danh nghĩa và lãi suất thực?

3 Giá trị tương lai và giá trị hiện tại khác nhau như thế nào? Vì sao trong các

hoạt động tài chính người ta quy đổi các khoản tiền ở các thời điểm khác nhau ra thời điểm hiện tại?

4 Chi phí cơ hội của khoản vốn vay với lãi suất của khoản vay khác nhau như

thế nào?

5 Nếu tiền có giá trị theo thời gian (đó là i>0), thì giá trị tương lai của một

khoản tiền bất kỳ sẽ luôn luôn lớn hơn giá trị của khoản tiền được đầu tư Giá trị hiện tại của một khoản tiền nhận được trong tương lai luôn nhỏ hơn

số tiền đó nhận được vào hôm nay

a Đúng

b Sai

6 Bạn đã xác định được khả năng sinh lời của một dự án kế hoạch bằng cách

tìm giá trị hiện tại của toàn bộ dòng tiền của dự án Câu nào dưới đây sẽ làm cho dự án kém hấp dẫn hơn – tức có giá trị hiện tại nhỏ hơn

a Lãi suất chiết khấu giảm

b Các dòng tiền được mở rộng trong kỳ hạn dài hơn

c Lãi suất chiết khấu tăng

d Câu b và c đúng

e Câu a và b đúng

7 Bạn thích lãi suất nào hơn: có tài khoản tiền gửi lãi suất 15% kỳ hạn 06

tháng và 2,5% kỳ hạn 01 tháng Tại sao?

8 Thông thường các ngân hàng cổ phần, các công ty tài chính và các tổ chức

kinh tế thực hiện phương thức cho vay hay bán hàng trả góp Lãi suất được công bố có phải là lãi suất thực không Giải thích lập luận của bạn

Bài tập

1 Nếu bạn gửi 100tr đồng vào tài khoản ngân hàng với lãi suất 10%/năm, sau 05

năm bạn sẽ có bao nhiêu tiền trong tài khoản của bạn? Nếu biết rằng một năm ghép lãi lần lượt là 01 lần; 04 lần và 12 lần

2 Một chứng khoán cam kết trả 50tr đồng sau 20 năm, hiện tại người mua chứng

khoán đó phải bỏ ra bao nhiêu đồng nếu tỷ suất sinh lời là 7%?

3 Bố mẹ của bạn có kế hoạch về hưu sau 18 năm nữa Hiện tại, bố mẹ bạn có 250

triệu đồng và muốn tăng lên một tỷ đồng khi họ về hưu Bạn hãy tư vấn cho bố

mẹ mình phải tìm ngân hàng có lãi suất hàng năm bao nhiêu để đạt được mục tiêu như mong đợi, giả sử họ không có khoản tiền tiết tiết kiệm nào khác khi về hưu

4 Bạn mua một xe hơi và một ngân hàng sẵn sàng cho bạn vay 200 triệu đồng để

mua xe Theo điều khoản vay, bạn phải hoàn trả toàn bộ vốn gốc sau 5 năm, lãi suất danh nghĩa hàng năm là 12%, trả lãi hàng tháng? Khoản trả đều hàng tháng là bao nhiêu ? Lãi suất thực của khoản vay này là bao nhiêu?

5 Giá trị tương lai của một dòng tiền đầu kỳ trong 5 năm là bao nhiêu nếu dòng

tiền đó đem lại 3 triều đồng mỗi năm? Giả sử khoản tiền được tái đầu tư ở mức sinh lời là 7%/ năm

6 Tìm hiện giá của 50 triệu đồng ký gửi đầu kỳ trong 5 năm với những trường

hợp sau:

a Lãi suất danh nghĩa 12%, ghép lãi theo 6 tháng một lần ( bán niên)

b Lãi suất danh nghĩa 12%, ghép lãi hàng quý

c Lãi suất danh nghĩa 12%/ năm, ghép lãi hàng tháng

7 Tìm hiện giá của dòng tiền đều cuối kỳ, của thời hạn 5 năm, trong các trường

8 Đầu năm Công ty vật tư thiết bị Bưu điện A mua một tài sản cố định và được

quyền chọn một trong hai hình thức thanh toán như sau:

- Phương án A: trả trong vòng 10 năm, mỗi năm trả một số tiền là 50.000$ vào cuối mỗi năm

- Phương án B: trả một lần duy nhất sau 4 năm với số tiền phải trả là 450.000$

Theo bạn, Công ty nên lựa chọn hình thức thanhh toán nào biết rằng lãi suất được tính là 20%?

9 Công ty Washington – Atlantic đầu tư 4 triệu $ để đầu tư trồng cây cho một

khu đất Những cây này sẽ lớn trong vòng 10 năm nữa và tại thời điểm này công ty có kế hoạch sẽ bán lại khu rừng này với giá 8 triệu $ Hỏi tỷ suất sinh lợi mong đợi của công ty này là bao nhiêu?

10 Trong khi bạn đang là sinh viên, bạn có vay một khoản tín dụng hỗ trợ học tập

là 12 triệu VND với lãi suất 9%, lãi được ghép mỗi năm Nếu bạn hoàn trả 1,5 triệu VND một năm, hỏi sau bao lâu bạn sẽ hoàn trả toàn bộ số tiền vay?

11 Một khách hàng muốn mua trả góp một chiếc máy tính xách tay giá 1200$

Khách hàng phải trả trước số tiền là 200$, số còn lại sẽ thanh toán dần trong 12 tháng với lãi suất trả góp 2,5%/tháng Hỏi số tiền khách hàng phải trả hàng tháng để cuối năm thanh toán hết khoản nợ?

CHƯƠNG III: LƯỢNG GIÁ CHỨNG KHOÁN

Câu hỏi

1 Hãy giải thích mối quan hệ giữa tỷ suất sinh lời cần thiết và mức độ rủi ro

Những mối quan hệ này có thể tồn tại khi các nhà đầu tư là những người dám chấp nhận rủi ro không?

- Trong trường hợp tỷ lệ hoàn vốn tương ứng với mức rủi ro thông thường không thay đổi, trong khi đó sự không chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư tăng lên thì thực tế này có ảnh hưởng như thế nào đối với tỷ lệ lợi nhuận trả thêm cho rủi ro?

2 Không cần tính toán, hãy cho biết giá trái phiếu thay đổi như thế nào nếu như

lãi suất thị trường, và do đó, tỷ suất lợi nhuận yêu cầu của nhà đầu tư (a) lớn hơn, (b) nhỏ hơn, (c) bằng lãi suất danh nghĩa của trái phiếu?

4 Có nhiều ý kiến cho rằng, khả năng định giá các tài sản tài chính ở Việt Nam là

chưa thể thực hiện được, nhưng thực tế là các tài sản này vẫn được mua bán bình thường Bạn hãy giải thích vấn đề này? Theo bạn phải làm gì để có thể định giá các tài sản tài chính ở Việt Nam?

5 Hiện nay hệ thống ngân hàng Việt Nam đang xảy ra một nghịch lý là vốn ngắn

hạn đang dùng để cho vay trung và dài hạn, điều này tiềm ẩn một nguy cơ rủi

ro rất lớn Theo bạn, liệu thị trường chứng khoán Việt nam có thể thay thế vai trò của hệ thống ngân hàng trong việc cung ứng vốn dài hạn được không? Hãy giải thích cho lập luận của bạn

Bài tập

1 Giả sử ở Việt Nam lãi suất phi rủi ro là 7,6% và mô hình CAPM là đúng Cổ

phiếu công ty bao bì Bỉm Sơn (BPC) có beta là 1,7 và lợi nhuận kỳ vọng là 17,6%

a Phần đền bù rủi ro thị trường là bao nhiêu?

b Giả sử bạn quan tâm đến cổ phiếu SAM, hãy vẽ đường SML của cổ phiếu SAM Nếu cổ phiếu SAM có beta bằng 0,8 thì lợi nhuận kỳ vọng của cổ phiếu này sẽ là bao nhiêu?

c Nếu bạn đầu tư 100 triệu đồng vào danh mục gồm 02 loại cổ phiếu trên

và beta của danh mục đầu tư là 1,07 Bạn phải đầu tư bao nhiêu tiền vào mỗi loại cổ phiếu? Xác định lợi nhuận kỳ vọng của danh mục đầu tư bằng hai phương pháp

2 Có hai nhà đầu tư nước ngoài muốn tham gia đầu tư trên thị trường chứng

khoán Việt Nam Nhân lúc Chính phủ đang phát hành trái phiếu chính phủ Cả hai đang xem xét hai trái phiếu, trái phiếu A và trái phiếu B Cả hai trái phiếu này đều

có mệnh giá 100 triệu đồng, được hưởng lãi suất coupon là 10%/năm, trả lãi hàng năm Trái phiếu A có thời hạn 10 năm, trong khi trái phiếu B có thời hạn 5 năm

Do thiếu am hiểu lý thuyết định giá chứng khoán nên hai nhà đầu tư cần sự hỗ trợ

và tư vấn đầu tư Biết bạn đang theo học tài chính, hai nhà đầu tư nhờ bạn trả lời những câu hỏi dưới đây, với một mức thù lao thoả đáng

a Giá của hai trái phiếu này sẽ là bao nhiêu nếu nhà đầu tư đòi hỏi tỷ suất lợi nhuận bằng lãi suất thị trường là 10% ?

b Nếu lãi suất thị trường tăng lên đến 12%, giá của hai trái phiếu này sẽ là bao nhiêu ?

c Nếu lãi suất thị trường giảm xuống còn 8%, giá của hai trái phiếu này sẽ

là bao nhiêu?

d Trái phiếu nào rủi ro hơn? Làm thế nào biết được ? Giải thích vì sao?

3 Công ty ABC dự tính phát trái phiếu mệnh giá 20.000$ với lãi suất 8%/năm Lãi

vay được trả mỗi năm một lần và vốn gốc được hoàn trả một lần và vốn gốc được hoàn trả một lần sau 10 năm kể từ lúc phát hành

b Anh chị hãy tính giá phát hành của trái phiếu nói trên, biết rằng lợi suất

mà các nhà đầu tư đòi hỏi là kd = 12%/năm

c Không cần tính toán, hãy trả lời xem trái phiếu nói trên được phát hành ngang mệnh giá hay trên mệnh giá? Tại sao?

4 Cổ phiếu SAM đang được mua bán trên thị trường với giá 37.100 đồng/cổ phần

Thu nhập của công ty được dự toán sẽ tăng trưởng ở mức 8,5%/năm trong dài hạn Công ty hiện trả cổ tức 1.600 đồng/ cổ phần.Giả định rằng tỷ lệ tăng trưởng của cổ tức (g) cũng được duy trì liên tục như ở mức tăng trưởng thu nhập của công ty Bạn hãy tính tỷ suất lợi nhuận yêu cầu (Ks) của các nhà đầu tư

Do ảnh hưởng của lạm phát khiến nhà đầu tư đòi hỏi lợi nhuận cao đến 18%, trong khi độ tăng trưởng của cổ tức (g) không đổi Hỏi giá cổ phiếu sẽ là bao nhiêu?

6 Một nhà đầu tư cá nhân hiện đang nắm giữ ba loại cổ phiếu Cổ phiếu SAM, AGF và REE hiện đang trả cổ tức lần lượt là 1.600, 2.400 và 1.200 đồng Theo kỳ vọng chủ quan của nhà đầu tư này thì cổ phiếu SAM sẽ được chi trả cổ tức tối thiểu ở mức này mãi trong dài hạn Cổ phiếu AGF sẽ chi trả cổ tức với mức tăng trưởng 10% trong vòng 3 năm tới, sau đó sẽ duy trì tỉ lệ tăng trưởng cổ tức ở mức tối thiểu mãi mãi là 6%/ năm trong dài hạn Cổ phiếu REE sẽ chi trả cổ tức với mức tăng trưởng 12% vào năm tới, sau đó, tỷ lệ tăng trưởng cổ tức của cổ phiếu REE sẽ được duy trì ở mức 10%/năm trong vòng 5 năm ( có nghĩa là cho đến hết năm thứ 6) Sau đó tỉ lệ tăng trưởng cổ tức sẽ bằng 0

a Với tỉ suất lợi nhuận yêu cầu Ks = 12%, bạn hãy cho biết giá của mỗi cổ phiếu là bao nhiêu? Giá đó là giá lý thuyết hay giá thị trường.?

b Bạn hãy tính toán lại giá của ba cổ phiếu nói trên nếu như có lạm phát xảy ra khiến cho tỷ suất lợi nhuận yêu cầu Ks tăng tăng thêm một mức bằng tỷ lệ lạm phát là 7%?

7 Xem xét cổ phần của công ty Davidson mà cổ tức hàng năm sẽ được chi trả 2$

một cổ phần trong năm sắp đến Cổ tức được mong đợi sẽ gia tăng với tỷ lệ không đổi là 5% cho đến vĩnh viễn Tỷ suất sinh lợi yêu cầu của thị trường đối với cổ phần của công ty là 12%

a Hỏi giá hiện tại của một cổ phần này là bao nhiêu?

b Hỏi giá cổ phần của công ty này sau 10 năm nữa?

CHƯƠNG 4: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH

Câu hỏi

1 Tại sao tỷ số vòng quay hàng tồn kho lại trở nên quan trọng khi phân tích tình

hình tài chính đối với các doanh nghiệp đang hoạt động trong lĩnh vực thương mại hơn là các công ty bảo hiểm?

2 Trong năm qua, công ty Ryngager đã cải thiện được tỷ số thanh toán hiện hành

và tăng tỷ số hiệu suất sử dụng tổng tài sản Tuy nhiên doanh số bán của công

ty, tỷ số thanh toán nhanh và hiệu suất sử dụng tài sản cố định vẫn được duy trì như trước Hãy giải thích sự thay đổi này?

3 Đúng hay sai:

a Tỷ số nợ trên vốn cổ phần của một công ty luôn lớn hơn 1

b Tỷ số thanh toán nhanh thì luôn nhỏ hơn tỷ số thanh toán hiện hành

c Tỷ suất sinh lợi trên vốn cổ phần thì luôn nhỏ hơn tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản

d Một chiến dịch quảng cáo quan trọng được thực hiện bởi một công ty mỹ phẩm sẽ có khuynh hướng làm giảm thu nhập và là nguyên nhân dẫn đến các cổ phần được bán ở mức giá P/E thấp

4 Trong mỗi trường hợp dưới đây, hãy giải thích ngắn gọn công ty nào trong hai

công ty được liệt kê dường như có đặc điểm là đạt giá trị cao hơn đối với mỗi chỉ tiêu:

a Tỷ số nợ trên vốn cổ phần: công ty tàu biển và công ty phần mềm máy vi tính

b Tỷ lệ chi trả cổ tức: công ty thực phẩm và công ty đồ họa máy vi tính

c Kỳ thu tiền bình quân: hệ thống siêu thị và công ty bán hàng qua thư đặt hàng

d Tỷ số giá thị trường trên thu nhập – P/E: Công ty nạo vét bùn và công ty điện tử

5 Nếu tỷ số ROE của một công ty đang ở mức thấp và các nhà quản lý muốn cải

thiện tỷ số này, hãy giải thích việc sử dụng nợ vay nhiều hơn sẽ mang lại tác dụng như thế nào?

Bài tập

1 Hãy hoàn thành các bảng báo cáo tài chính của công ty Cổ phần Phương Nam

biết các số liệu sau: (Đvt: tr VND)

Bảng cân đối kế toán ngày 31/12/2009

A TÀI SẢN LƯU

1 Tiền mặt và ĐTNH 500 1 Nợ ngắn hạn

Biết thêm các số liệu sau:

- Tỷ số TSLĐ/Nợ ngắn hạn : 3 lần

- Kỳ thu tiền bình quân: 42 ngày

- Lợi nhận sau thuế/ DT: 7%

- Nợ/giá trị ròng của Cty: 1 lần

- Năm có 365 ngày

- Luân chuyển hàng tồn kho: 3 lần

2 A set of financial statements for Miss Saigon Company follows:

Miss Saigon Company

Income Statement

For the Year Ended 31/12/2005

Miss Saigon Company

Balance Sheet

at 31/12/2005

Accounts receivable 13,024 Notes payable 9,830

Required:

Fill in the missing amounts (indicated with question marks)

3 Công ty K Billingsworth có thu nhập mỗi cổ phần EPS là 4% vào cuối năm qua và công ty đã chi trả cổ tức là 2$ một cổ phần Tổng thu nhập giữ lại đã gia tăng 12 triệu $ trong năm, trong khi giá trị sổ sách mỗi cổ phần vào cuối năm

là 40$ Công ty không có phát hành cổ phiếu ưu đãi và không có phát hành thêm cổ phần thường trong năm Nếu tổng nợ của công ty vào cuối năm là 120 triệu $, hãy tính tỷ số nợ trên tổng tài sản vào cuối năm?

4 Công ty A.L Kaiser có các dữ liệu sau: (đvt: tr $)

Tiền mặt và chứng khoán ngắn hạn 100

Doanh số 1.000

Công ty không phát hành cổ phần ưu đãi – chỉ phát hành cổ phần thường, nợ ngắn hạn và nợ dài hạn

a Hãy tính toán các khoản mục sau của công ty Kaiser:

- Khoản phải thu?

b Trong phần a) kết quả khoản phải thu sẽ là 111,1 triệu $ Nếu công ty giảm

kỳ thu tiền bình quân xuống còn từ 40 ngày xuống còn 30 ngày trong khi vẫn

cố định các yếu tố khác, tiền mặt tạo ra sẽ là bao nhiêu? Nếu tiền mặt tạo ra được sử dụng để mua lại cổ phần thường (theo giá sổ sách), điều này sẽ làm giảm cổ phần thường và sẽ tác động như thế nào đến:

- Tỷ số nợ trên tổng tài sản?

5 Công ty cổ phần Hoa May có các số liệu về tình hình tài chính như sau:

Bảng cân đối kế toán

e Hãy tính P/E và M/B Những tỷ số này nói lên điều gì với bạn?

f Sử dụng công thức Dupont để phân tích tình hình tài chính của công ty? Hãy nêu điểm mạnh, điểm yếu của công ty?

CHƯƠNG 5: KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH

1 Hãy giải thích tại sao doanh số dự kiến lại là yếu tố trọng yếu khi chuẩn bị các

báo cáo tài chính dự kiến? Tại sao khi sử dụng phương pháp tỷ lệ phần trăm doanh số để chuẩn bị các báo cáo tài chính dự kiến lại không thể đặt ra yêu cầu đạt đến mức chính xác cao?

2 Doanh thu kế hoạch của Cty CP Lan Anh dự tính là 04 tỷ VND, thu nhập sau

thuế ước tính bằng 5% doanh thu Công ty đang lập dự toán tài trợ vốn nhu cầu với các giả định sau:

 TSLĐ bằng 20% Doanh thu kế hoạch, TSCĐ giữ nguyên không đổi ở mức hiện nay và bằng 01 tỷ VND

 Vốn cổ phần là 0,8 tỷ VND Tỷ lệ thanh toán cổ tức bằng 50% thu nhập sau thuế

 Vay ngắn hạn & tín dụng thương mại của cty vào khoảng 10% doanh thu Công ty không có nợ dài hạn

Hỏi nhu cầu vốn cần thiết tài trợ cho Lan Anh trong năm kế hoạch là bao nhiêu ?

3 Dự toán tài chính theo tỷ lệ %DT

Doanh thu năm kế hoạch của Cty TNHH T&T dự kiến là 20 tỷ VND Hiện tại doanh thu của cty là 15 tỷ VND Tài sản lưu động của Cty là 5 tỷ VND, tài sản cố định là 5 tỷ VND Tỷ suất lãi ròng bằng 5% doanh thu Cty cho rằng TSLD sẽ tăng

tỷ lệ theo mức tăng doanh thu nhưng TSCĐ sẽ chỉ tăng mức 0,1 tỷ đồng mà thôi Các khoản phải trả của T&T dự kiến khoảng 1,5 tỷ đồng, nợ dài hạn khoảng 2 tỷ đồng (đáo hạn 10 năm) Vốn cổ phần thường là 4 tỷ đồng, lợi nhuận giữ lại dự kiến khoảng 2,5 tỷ đồng Kế hoạch thanh toán cổ tức cho cổ đông trong năm tới là 0,5 tỷ đồng

a Tính nhu cầu vốn cần tài trợ cho năm kế hoạch của T & T ?

b Trên cơ sở dự toán đã tính ở trên, giả sử rằng TSCĐ tăng 0,1 tỷ đồng thì doanh thu kỳ kế hoạch sẽ phải tăng bao nhiêu để không cần nguồn tài trợ chính.

CHƯƠNG 6: CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN

1 Một công ty phát hành trái phiếu để huy động vốn với mệnh giá là 100.000

đồng

Lãi suất gốc là 10%/ năm 3 năm đáo hạn

Trái phiếu bán trên thị trường với giá là 97.000 đồng

Tính chi phí sử dụng vốn nếu

Chi phí phát hành trái phiếu không đáng kể

Chi phí phát hành trái phiếu là 1.000 đồng

2 Công ty B phát hành 1.000 trái phiếu mệnh giá 1.000.000đồng.Bán trên thị

trường theo mệnh giá Chi phí phát hành là 50.000đồng/ trái phiếu, lãi suất gốc10%/ năm và trả lãi vào cuối kỳ

Tính chi phí vốn sau thuế của trái phiếu này, biết thuế suất là 28%

Nếu thời hạn hoàn trái là 5 năm

Nếu trái phiếu không có thời hạn hoàn trái

3 Cty FAS chỉ sử dụng nợ và vốn CPT Cty hiện đang chuẩn bị huy động vốn

với cơ cấu vốn tối ưu có tỷ số nợ là 50% Công ty có thể vay vô hạn với lãi suất 10% CPT của Cty đang bán với giá ròng là 20$ sau khi trừ đi chi phí phát hành là 4$/CP Cổ tức năm tới dự kiến là 2,25$/CP với tốc độ tăng trưởng là 8% Thuế suất thuế thu nhập là 40%, tỷ lệ chia cổ tức 50% và lãi ròng năm tới

dự kiến là 10.000.000$ Hãy xây dựng đồ thị chi phí vốn biên (MCC) của Cty ?

4 Cty CP Thăng Long có cơ cấu vốn tối ưu như sau :

100%