2 phương pháp tiếp cận đầu tư pps

2 phương pháp tiếp cận đầu tư Theo các nhà đầu tư NĐT tài chính có kinh nghiệm thì không nên chăm chăm vào mua bán giao dịch, mỗi người phải xác định cho mình một chiến lược và có biện

2 phương pháp tiếp cận đầu tư

Theo các nhà đầu tư (NĐT) tài chính có kinh nghiệm thì

không nên chăm chăm vào mua bán giao dịch, mỗi người

phải xác định cho mình một chiến lược và có biện pháp thực

hiện chiến lược đó

Lấy ví dụ đơn giản, một người xác định đầu tư một khoản tiền và

chỉ cần thu lợi ở mức 20%/năm Đạt được mức kỳ vọng đó, anh

ta có thể bán chứng khoán để hiện thực hoá lợi nhuận và chờ đợi

cơ hội đầu tư tiếp theo Thời điểm thị trường hiện nay, nhiều NĐT

bắt đầu để tâm dành thời gian nghiên cứu các kiến thức về CK và

đầu tư để tìm cơ hội đầu tư mới

Phương pháp tiếp cận từ trên xuống

Với phương pháp này, NĐT chuyên nghiệp sẽ có sự phân tích vĩ

mô từ bức tranh kinh tế tổng thể của thế giới, khu vực và lựa

chọn những quốc gia có tốc độ phát triển kinh tế nhanh, chính trị

ổn định… Sau đó đánh giá xu thế của TTCK thông qua các chỉ số

tiêu biểu trên biểu đồ dài hạn, như ở VN là VN-Index… Xu thế thị

trường tăng giá sẽ hấp dẫn các NĐT hơn cả

Tiếp theo là phân tích sâu về nền kinh tế: Lãi suất, lạm phát và tỉ

lệ thất nghiệp… Trong đó việc tìm ra những ngành có tốc độ phát

triển cao của nền kinh tế giúp NĐT tập trung thời gian và công

sức vào mục tiêu hơn

Bước cuối cùng chính là việc giới hạn sự quan tâm vào ngành đã

chọn, tìm kiếm những Cty hoạt động tốt trong ngành và tiến hành

những phân tích cơ bản Những tiêu chí vẫn được các NĐT quan

tâm nhiều là tốc độ tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận, tỉ suất sinh

lời trên vốn chủ sở hữu (ROE), tỉ suất sinh lời trên tổng tài sản

(ROA) và một số chỉ tiêu đặc thù tuỳ theo ngành

Cần phải lưu ý rằng giữa điều kiện kinh tế và các chỉ số CK

không phải bao giờ cũng trùng khớp với nhau, theo kinh nghiệm

thì TTCK thường đi trước nền kinh tế, tức là nó mang tính dự

báo Do đó việc phân tích các hệ số giá/thu nhập (P/E), hệ số

giá/doanh thu (P/S), cổ tức/giá (Dividend Yield) so với quá khứ

giúp NĐT đánh giá được phần nào thị trường đang mua hay bán

quá mức

Nếu đánh giá tổng quan về thị trường CP là tốt thì NĐT nên dành

phần lớn tài sản của mình cho thị trường này, nếu không thì có

chiến lược phân bổ tài sản hợp lý vào những công cụ có thu nhập

ổn định (trái phiếu) hay thị trường tiền tệ

Phương pháp tiếp cận từ dưới lên

Phương pháp này, ngược lại, gần như bỏ qua các điều kiện kinh

tế vĩ mô và ngành, chỉ chú trọng tới việc tìm kiếm DN hoạt động

tốt Phương pháp này dựa trên quan điểm cho rằng bất kỳ ngành

nào, kể cả đang trong chu kỳ suy thoái hay kém hoạt động đều có

những DN tốt nhất Các NĐT sẽ tiến hành so sánh các chỉ tiêu cơ

bản của các Cty dựa trên những báo cáo tài chính để lựa chọn

một Cty tốt

Những chỉ tiêu cần đánh giá:

1) Quy mô thị trường tiềm năng - là chỉ tiêu khó đánh giá và hiện

còn thiếu thông tin thống kê, tuy nhiên cố gắng nắm bắt được thị

trường tiềm năng cho sản phẩm dịch vụ sẽ giúp chúng ta có ước

tính được về lợi nhuận của Cty

2) Doanh thu và lợi nhuận cao-hiện tại và tiềm năng

3) Bảng cân đối kế toán “sạch”- thể hiện được hiệu quả quản lý

và sử dụng vốn một cách đáng tin cậy, những Cty nợ nần chồng

chất và quản lý dòng tiền kém sẽ bị loại ra

4) Dòng tiền - dòng tiền tự do nhiều thể hiện khả năng tự tài trợ

cho các hoạt động của mình mà không phải tăng nợ hay cũng

chính là tiền đề tăng cổ tức chi trả trong tương lai

5) Thị phần - những Cty tốt liên tục tăng thị phần và mở rộng

sang cả những thị trường mới với tốc độ tăng trưởng vững chắc

Mặc dù phương pháp tiếp cận này dường như khó hơn, nhưng

nếu NĐT có hiểu biết chuyên môn về một lĩnh vực, ngành nào đó

thì biết tận dụng kiến thức và kinh nghiệm này có thể đem lại cơ

hội đầu tư tốt