Năm Đầu tư Lãi ròng Khấu haoBài 9: Có hai dự án đầu tư với tổng vốn đầu tư đều là 180 triệu với thời gian thi công là một năm.. Các khoản dự kiến thu từ lợi nhuận và khấu hao được ghi tr
Trang 1BÀI TẬP PHÂN TÍCH VÀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ
Bài 1: Xác định nhu cầu tương lai của sản phẩm A trong khoảng thời gian từ năm 6 đến năm 8 bằng
phương pháp bình quân số học, biết nhu cầu ở năm 1: 4.200 sản phẩm, năm 5: 4.800 sản phẩm
Bài 2: Theo số liệu thống kê ghi chép lại lượng hàng tiêu thụ trong 6 năm qua như sau:
Nhu cầu thực tế (sản phẩm) 1.850 2.080 2.300 2.540 2.770 2.950
Hãy dự báo số lượng hàng bán ra trong 3 năm tới bằng:
a Dùng tốc độ tăng trưởng bình quân để dự báo
b Dùng phương pháp hồi qui để dự báo
Bài 3: Hãy xác định nhu cầu tương lai của sản phẩm M trong giai đoạn năm 7−9 trên cơ sở nhu cầu
thực tế từ năm 1−6 được cho ở bảng sau:
Năm
Năm 1 Năm 2 Năm3 Năm4 Năm5 Năm 6 Nhu cầu thực tế (sản
phẩm) 3.100 3.000 2.900 3.200 3.350 3.700
a Dùng tốc độ tăng trưởng bình quân để dự báo
b Dùng phương pháp hồi qui để dự báo
c Dùng phương pháp parabol để dự báo
Bài 4: Hãy dự báo cho 3 năm tới về lưu lượng xe/ngày đêm của tuyến đường A, biết các số liệu
thống kê như sau:
Năm Năm 1 Năm 2 Năm 3 Năm 4 Năm 5 Năm 6 Lượng xe 830 920 1.015 1.130 1.250 1.420
a Dùng tốc độ tăng trưởng bình quân để dự báo
b Dùng phương pháp hồi qui để dự báo
c Dùng phương pháp parabol để dự báo
Bài 6: Một dự án tại năm tính toán có:
Tổng sản lượng: 50 tấn ; Tổng doanh thu:100.000 USD
Tổng định phí: 10.000 USD ; Tổng biến phí: 80.000 USD
Khấu hao: 2.000 USD ; Nợ vay phải trả trong năm: 5.000 USD
Thuế TNDN: 3.000 USD
Hãy xác định các loại điểm hoà vốn và cho biết sau khi hoà vốn trả nợ, dự án lời hay lỗ bao nhiêu tiền?
Bài 7 Sau khi phân tích thị trường,Công Ty “Tấn Phát” thấy kiểu đồng hồ “ Con Gà” có thể bán được 10.000 chiếc với giá 42.000đ một chiếc, nhưng nếu giảm giá bán xuống còn 40.000đ một chiếc thì có thể bán lên đến 12.000 chiếc Để sản xuất kiểu đồng hồ này, cần có các chi phí như sau:
Chi phí cố định: 13.000.000đ
Chi phí nguyên liệu: 15.000đ/chiếc
Chi phí lao động: 10.000đ/chiếc
Yêu cầu:
−Hãy tính điểm hoà vốn lý thuyết?
Bài 8: Tính thời gian hoàn vốn của dự án X, biết số liệu về lãi ròng và giá trị khấu hao hàng năm
(ĐVT: triệu đồng) cho như trong bảng sau đây Lãi suất chiết khấu r =12%/năm
Trang 2Năm Đầu tư Lãi ròng Khấu hao
Bài 9: Có hai dự án đầu tư với tổng vốn đầu tư đều là 180 triệu với thời gian thi công là một năm.
Các khoản dự kiến thu từ lợi nhuận và khấu hao được ghi trong bảng sau (ĐVT: trđ)
Năm Thu nhập ròng (Lợi nhuận ròng+khấu hao)
Hãy tính thời gian hoàn vốn không chiết khấu, có chiết khấu với r = 10%/năm
Bài 10: Có hai dự án đầu tư có cùng số vốn đầu tư là 250 triệu đồng và thời gian thi công của hai dự
án này đều là một năm, với hệ số chiết khấu r = 11%/năm và thu nhập của hai dự án cho ở bảng sau:
(Đvt: Triệu đồng)
Năm Thu nhập ròng (LNR+KH)
Dự án I Dự án II
Hãy tính thời gian hoàn vốn không chiết khấu, có chiết khấu
Bài 11: Hãy xác định thời gian hoàn vốn có chiết khấu và tính NPV với r =12%/năm
Năm Vốn đầu tư Thu nhập ròng
Trang 3Bài 12: Tính NPV của một dự án, thời hạn đầu tư 10 năm Vốn đầu tư ngay từ đầu 400.000 USD.
Lãi suất chiết khấu 12%/năm (Đơn vị tính: nghìn USD)
Lãi ròng 94,5 94,5 101,5 127,5 127,5 189
Bài 13: Có số liệu về vốn đầu tư và thu nhập ròng của một dự án được cho như ở bảng sau Hãy tính
IRR của dự án này với r1= 13% và r2= 17% Cho biết lãi suất ngân hàng là 14% Chúng ta có nên đầu
tư cho dự án này? (đvt: trđ)
Năm Vốn đầu tư Thu nhập ròng
Bài 14: Công ty COLUSA mua một dây chuyền đóng gói mì ăn liền với giá 273 triệu đồng.
Tiền tiết kiệm được nhờ sử dụng máy này trong 3 năm tuần tự là 150 triệu đồng, 100 triệu đồng và 50 triệu đồng Sau ba năm sử dụng máy, trị giá thu hồi còn lại là 50 triệu đồng Hãy tính suất thu hồi nội
bộ IRR? Cho biết r1 = 12%; r2 = 17%
Bài 15: Có một dự án đầu tư với thời gian thi công hai năm sau đó mới đi vào hoạt động và năm có
doanh thu tính là năm thứ nhất, vốn đầu tư và thu nhập ròng qua các năm như sau:
Vốn đầu tư phân bổ 2 năm là: năm 1: 650 trđ và năm 2: 300 trđ
Thu nhập ròng 10 năm của dự án như sau Biết r = 10%
Hãy tính thời gian hoàn vốn có chiết khấu, không chiết khấu và NPV của dự án trên?
Bài 16: Bệnh viện Bình Dân muốn mua một máy chiếu quang tuyến X giá là 7.000 USD sử dụng
trong 4 năm thì giá trị còn lại bằng 0
Nhờ đó mỗi năm thu nhập ròng bệnh viện tăng thêm 95,6 trđ (tỷ giá ngoại tệ lúc bấy giờ là 20.500 VND/USD) Nếu biết lãi suất chiết khấu r =11%/năm Hãy tính hiện giá thuần của dự án đầu tư này
Bài 18: Xí nghiệp chế biến lập bảng dự toán về tình hình sản xuất kinh doanh mặt hàng đặc sản gà
quay trong năm như sau:
− Giá bán bình quân/con gà quay 20.000 đồng
− Giá đầu vào bình quân/ con gà
− Tổng định phí/năm
Chi phí sản xuất chung 150.000.000 đồng
Trang 4Xí nghiệp chế biến tiên liệu rằng giá mua gà tươi trong năm tới sẽ tăng 25% Tuy nhiên xí nghiệp nỗ lực thực hiện giữ nguyên các khoản chi phí khác như năm nay
Yêu cầu:
1 Xác định điểm hoà vốn của xí nghiệp năm nay? và đạt sản lượng và doanh thu bao nhiêu?
2 Hãy tính giá bình quân một con gà quay trong năm tới của xí nghiệp phải là bao nhiêu để bù vào
số tăng 25% giá mua gà tươi mà vẫn duy trì được tỷ lệ hoàn vốn như năm nay
3 Doanh thu của xí nghiệp năm tới phải là bao nhiêu để xí nghiệp đạt mức lời như năm nay nếu giá bán bình quân một con gà quay vẫn giữ nguyên 20.000 đồng và giá mua gà tươi tăng lên 25%
Bài 19: Công ty giày đang tính toán tìm một giải pháp giao cho các đại ý bán các loại giày cho công
ty Với các dữ liệu như sau:
− Chi phí sản xuất trực tiếp 19,5 USD/đôi
Yêu cầu:
1 Xác định sản lượng hoà vốn
2 Tính xem Công ty lời hay lỗ, nếu sản lượng bán trong năm đạt 45.000 đôi
3 Nếu phải thưởng cho nhân viên bán hàng thêm 0,3 USD cho mỗi đôi giày được bán thì doanh số
và sản lượng ở điểm hoà vốn là bao nhiêu?
4 Nếu hoa hồng bán hàng được tính theo nguyên tắc ưu đãi bằng một kinh phí cố định là 81.000 USD, vậy điểm hoà vốn là bao nhiêu?
Bài 20: Xí nghiệp chế biến thực phẩm dự định đầu tư một dây chuyền tách vỏ hạt điều với giá 365
triệu đồng (thời gian đầu tư mất 1 năm) Nếu có thiết bị này thì hàng năm xí nghiệp sẽ tiết kiệm được
150 triệu đồng, thay vì phải trả công lao động cho công nhân Chi phí bảo dưỡng thiết bị hàng năm là
10 triệu đồng Sau ba năm sử dụng máy (cuối năm 3), trị giá thu hồi còn lại là 50 triệu đồng Hãy xác định IRR, thời gian hoàn vốn có chiết khấu? Cho biết lãi suất chiết khấu r1 = 10% và r2 = 15%
Bài 21: Công ty A dự định đầu tư một nhà máy sản xuất có công suất 2.000.000 sản phẩm/năm Dự
án được thực hiện trong 1 năm (năm 0), với tổng chi phí đầu tư là 1.200 triệu đồng, trong đó 100% vốn của công ty bỏ ra Thời gian hoạt động của dự án là 3 năm, kể từ năm 1 Tài sản được khấu hao đều hàng năm trong thời gian hoạt động
− Nhu cầu tiêu thụ sản phẩm trên thị trường rất lớn nên Công ty dự kiến mức khai thác công suất nhà máy và giá bán như sau:
− Trong quá trình sản xuất, sản phẩm bị hư hỏng chiếm 5% lượng sản xuất ra; lượng tồn kho bình quân chiếm 10% lượng thành phẩm hàng năm, riêng năm cuối của dự án không có tồn kho
− Chi phí biến đổi/sản phẩm gồm (chi phí có VAT và chi phí không có VAT ):
−Chi phí có VAT 1.050 1.100 1.150
−Chi phí không có VAT 400 450 500
− Chi phí bán hàng và chi phí quản lý hành chính chiếm 15% doanh thu đã trừ VAT
(Thuế VAT đầu vào, đầu ra đều bằng 10%)
Yêu cầu, Hãy lập bảng tính:
Xác định kết quả kinh doanh (Lợi nhuận trước thuế)
Trang 5Bài 22 Máy móc của nhà máy chế tạo công cụ đã cũ kỹ Nhà máy dự tính đầu tư một nhà máy mới vì nếu không thì khả năng cạnh tranh của nhà máy sẽ kém Với nhà máy mới thì chi phí gia công giảm đi
mà doanh số lại tăng lên như sau:
Nhà máy cũ
Năm Doanh số (tỉ đồng) Chi phí sản xuất (% Doanh số)
Nhà máy mới
Năm Doanh số (tỉ đồng) Chi phí sản xuất (% Doanh số)
Nếu chi phí dùng để xây dựng nhà máy mới là 20 tỉ đồng, sau 5 năm giá trị còn lại là 10 tỉ Nhà máy cũ hiện không có giá trị còn lại Với suất chiết khấu là 20% thì có nên xây dựng nhà máy mới không, giả sử khấu hao theo đường thẳng và thuế suất thuế thu nhập là 25%
Bài 23 Chính quyền một địa phương dự trù mở một con đường tắt dể thay thế cho con đường cũ vòng
xa 10 km và có nhiều khúc quanh nguy hiểm.Con đường mới này có chiều dài 1 km và phải xây dựng một cầu bê tông dài 100m Chi phí xây dựng cầu là 4.500 triệu đồng Chi phí làm đường là 10 triệu đồng /1m dài Chi phí duy tu bảo dưỡng bằng 2% chi phí xây dựng cầu đường.Thời gian sử dụng là 20 năm
Con đường mới dự kiến sẽ giúp giảm 80% số vụ tai nạn giao thông vẫn thường xảy ra trên con đường cũ, tiết kiệm được chi phí (xăng dầu, khấu hao)cho số xe cộ qua lại là 500 xe mỗi ngày.Biết rằng mức nhien liệu tiêu thụ bình quân là 10 lít/100km, giá nhiên liệu 10.000đ / lít, số tiền khấu hao bình quân là 800 đồng /km/xe
Trên con đường cũ hàng năm xảy ra khoảng 3 vụ tai nạn giao thông lớn nhỏ, làm hư hỏng 5 phương tiện và bị thương 10 người.Công ty bảo hiểm đã phải chi đền bù 80 triệu đồng cho mỗi phương tiện và thuốc men là 10 triệu đồng cho mỗi người bị thương Công trình cầu đường được ngân hàng cháp nhận cho vay tiền với lãi suất 10%/năm Hãy đánh giá hiệu quả của dự án này? (Biết rằng một năm có 365 ngày)
24 Một dự án đầu tư dự trù nhập một dây chuyền chế biến nông sản để xuất khẩu”
- Giá trị của dây chuyền sản xuất là : 2 triệu USD
-Chi phí xây dựng và lắp đặt: 4 tỷ đồng
- Thời gian khai thác dự án: 5 năm
Dự trù thu và chi phí hoạt động hàng năm của dự án như sau:
Năm Doanh thu (triệu USD) Chi phí hoạt động (tỷ đồng )
Giá trị thanh lý TSCĐ vào cuối chu kỳ khai thác dự án là 0,02 ngàn USD Vốn lưu động coi như phải thu hồi hoàn toàn vào cuối chu kỳ khai thác Suất chiết khấu của dự án là 10% Khâú hao theo phương pháp đường thẳng
Trang 6Yêu cầu: Tính các chỉ tiêu NPV,IRR và thời gain hồn vốn của dự án (biết tỷ giá thị trường là
20500 đồng /USD)?
Bài 25: Dự Aùn Sản Xuất Gạch Chịu Nhiệt
1 THÔNG TIN VỀ DỰ ÁN
1.1 Mục tiêu của dự án
- Đầu tư xây dựng nhà máy bán tự động sản xuất gạch Manhezi và gạch cao nhôm là loại gạch chịu nhiệt trên 1825o, nhiều kích cỡ sử dụng để xây lò luyện cán thép, luyện ciment, luyện thủy tinh… thay thế gạch nhập khẩu (chủ yếu từ Trung Quốc)
- Công suất dự kiến của nhà máy là 2.000 tấn/năm, công suất tối đa là 2500 tấn/năm
1.2 Mức đầu tư và nguồn vốn của dự án :
Đầu tư trang thiết bị :
1 Máy ép 400 tấn 650,000,000
2 Máy nghiền trục 210,000,000
3 Máy trộn + nghiền keo 38,000,000
4 Lò sấy + máy phun lò 92,000,000
5 Thiết bị điện 40,000,000
6 Máy vi tính 24,000,000
7 Công cụ khuôn + cân 121,000,000
8 Máy ép 1500 tấn mới (Korea) 1,210,000,000
11 Chi phí lắp đặt chuyển giao 70,000,000
12 Bình trung thế và hệ thống điện 3 pha 224,000,000
Vốn đầu tư thiết bị 3,719,000,000 Vốn đầu tư nhà xưởng 2,300,000,000
Tổng vốn đầu tư 6,019,000,000
Nguồn vốn đầu tư toàn bộ là vốn của chủ dự án
1.3 Chi phí sản xuất :
Chi phí biến động cho 1 tấn gạch thành phẩm :
Chi phí nguyên vật liệu 920,000 Chi phí nhân công trực tiếp 348,000 Chi phí phân xưởng 200,000 Chi phí khác 150,000
Tổng cộng 1,618,000
- Chi phí cố định về quản lý trong 1 năm là 350 triệu đồng (phục vụ cho việc sản xuất
từø 1600 – 2500 tấn/năm) Chi phí này chưa tính chi phí khấu hao
- Khấu hao thiết bị trong thời gian 5 năm Khấu hao nhà xưởng trong thời hạn 7 năm Khấu hao theo đường thẳng
1.4 Doanh thu :
Trang 7- Công suất sản xuất và tiêu thụ dự kiến là 2000 tấn/năm, trong đó năm thứ nhất đạt 80% dự kiến, năm thứ 2 đạt 90% dự kiến, từ năm thứ 3 trở đi đạt 100% dự kiến
- Giá bán được tính là 2.900.000đ/tấn
- Thuế lợi tức 28% lợi nhuận
2 YÊU CẦU :
- Hãy tính NPV và IRR của dự án Tỷ suất chiết khấu dùng để tính NPV là 12%
Bảng 1: Tính doanh thu
1.Tỷ lệ sản lượng tiêu
thụ
2.Sản lượng tiêu thụ
(tấn)
3.Doanh thu
- Bảng 2: Tính khấu hao
1.Thiết bị
−Giá trị đầu năm
−Khấu hao
−Giá trị cuối năm
2.Nhà xưởng
−Giá trị đầu năm
−Khấu hao
−Giá trị cuối năm
3.Tổng khấu hao
4.Giá trị chưa KH
- Bảng 3: Tính chi phí sản xuất
−Chi phí cố định
−Chi phí biến đổi
Tổng chi phí
- Bảng 4: Báo cáo kết quả lãi lỗ
1 Doanh thu
2.Tổng chi phí
3.Lợi nhuận trước
thuế
4.Thuế thu nhập
(28%)
5.Lợi nhuận sau thuế
- Bảng 5: Tính dịng ngân lưu
1.Dịng ngân lưu ra
− Đầu tư nhà máy
− Trả nợ vay
2.Dịng ngân lưu vào
−Dịng ngân lưu
HĐKD
− Vốn Vay
−Khấu hao
Trang 83 Dòng ngân lưu
thuần
4.Hiện giá ngân lưu
r1=12%
r2=18%
NPV 1 , NPV 2
IRR
Bài tập 26: Có một dự án đầu tư đầu tư trong 2 năm sau đó sẽ đi vào hoạt động, thời gian hoạt động
10 năm và các số liệu như sau:
Bảng 1: Các chỉ tiêu chủ yếu ĐVT: 1.000.000 đồng
1 Sản lượng (ĐVSP) 700,00 1.100,00 1.500,00 2.000,00
5 Tổng giá thành (GVHB) 800,00 1.200,00 1.600,00 1.900,00
8 Chi phí hoạt động tài chính 50,00 70,00 100,00 140,00
9
Trong đó: Định phí gồm chi
Ghi chú:
Đây là dự án mới thành lập nên 2 năm đầu được miễn thuế thu nhập và từ năm thứ 3 trở đi có
mức thuế thu nhập là 28% trên lợi nhuận trước thuế
Bảng 2: Một số chỉ tiêu khác ĐVT: 1.000.000đồng
1 Gía trị còn lại của TSCĐ 135,00
2 Phân bổ vốn đầu tư
4 r1 và r2:
Yêu cầu:
1 Hãy lập bảng hạch toán lỗ lãi dự án trên
2 Hãy tính các điểm hòa vốn của dự án
3 Hãy tính thời gian hoàn vốn không chiết khấu và có chiết khấu; Tính NPV và BCR
4 Hãy tính IRR của dự án trên
