Chuong 3 Phân tích tài chính

Bài giảng tài chính doanh nghiệp

Chương 3 Phân tích tài chính

3.1.Các báo cáo tài chính

Khái niệm: BCTC là những báo cáo được lập dựa vào phương pháp kế toán tổng hợp số liệu từ các sổ sách kế toán, theo các chỉ tiêu tài chính phát sinh tại những thời điểm hoặc thời kỳ nhất định

Phân loại

Bảng cân đối kế toán

Báo cáo kết quả kinh doanh

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ

Thuyết minh báo cáo tài chính

Vai trò

Tác dụng

3.1.1.Bảng cân đối kế toán

Khái

Balance sheet

3.1.2.Báo cáo kết quả kinh doanh

Khái

Income statement

3.1.3.Báo cáo lưu chuyển tiền tệ

BCLCTT được lập để trả lời các vấn đề liên quan đến các luồng tiền vào ra trong doanh nghiệp, tình hình tài trợ, đầu tư bằng tiền của DN trong từng thời kỳ

Phương pháp lập:

Phương pháp trực tiếp: các dòng tiền vào hoặc ra liên quan trực tiếp đến các nghiệp vụ chủ

yếu, thường xuyên phát sinh trong các loại hoạt động của doanh nghiệp

Phương pháp gián tiếp: Chỉ thực sự gián tiếp ở phần lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh

doanh: Bắt đầu từ LNST

 có lợi nhuận = có tiền???

Cash Flow statement

3.1.4.Thuyết minh BCTC

 Đặc điểm hoạt động của DN: hình thức SH vốn, ngành nghề KD…

 Kỳ kế toán, đơn vị tiền tệ sử dụng trong kế toán

 Chuẩn mực và chế độ kế toán áp dụng

 Các chính sách kế toán áp dụng

 Thông tin bổ sung cho các khoản mục trình bày trong BCĐKT, BCKQKD, BCLCTT

 Thông tin khác

3.2.Phân tích tài chính

Khái

3.2.1 Khái niệm PTTC

Phân tích tài chính là sử dụng một tập hợp các khái niệm, phương pháp và công cụ để thu

thập và xử lý các thông tin kế toán và các thông tin khác trong quản lý doanh nghiệp, nhằm đánh giá tình hình tài chính, khả năng và tiềm lực của doanh nghiệp, giúp người sử dụng thông tin đưa ra các quyết định tài chính, quyết định quản lý phù hợp

3.2.2 Trình tự PTTC

3.2.3.Phương pháp phân tích

Phương pháp PTTC bao gồm một hệ thống các công cụ và biện pháp nhằm tiếp cận, nghiên cứu các sự kiện hiện tượng, các mối quan hệ bên trong và bên ngoài, các luồng dịch chuyển và biến đổi tài chính, các chỉ tiêu tài chính tổng hợp và chi tiết, nhằm đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp

Các phương pháp PTTC

Phương pháp so sánh

Phương pháp tỷ lệ

Mô hình phân tích Dupont

Phương pháp so sánh

Yêu cầu: đảm bảo các điều kiện có thể so sánh(thống nhất về không gian, nội dung, tính chất

và đơn vị tính toán…) và xác định gốc so sánh (thời gian, không gian)

Nội dung:

Số thực hiện kỳ này – kỳ trước  xu hướng thay đổi  đánh giá suy giảm/tăng trưởng

Số thực hiện – số kế hoạch  mức độ phấn đấu

DN – DN khác/TB ngành  vị thế

Chiều dọc: tỷ trọng của từng chỉ tiêu trong tổng thể

Chiều ngang: trong nhiều kỳ

Phương pháp tỷ lệ

 Phương pháp này dựa trên ý nghĩa chuẩn mực các tỷ lệ của đại lượng tài chính trong các

quan hệ tài chính

 Sự biến đổi các tỷ lệ là sự biến đổi của các đại lượng tài chính

 Về nguyên tắc, phương pháp tỷ lệ yêu cầu phải xác định được các ngưỡng, các định mức  để nhận xét, đánh giá tình hình TCDN, trên cơ sở so sánh các tỷ lệ của DN với giá trị các tỷ lệ tham chiếu

Mô hình phân tích Dupont

 Bản chất của phương pháp này là tách một tỷ số tổng hợp thành tích số của chuỗi các tỷ số

Điều này cho phép phân tích ảnh hưởng của chuỗi các tỷ số tới tỷ số tổng hợp

3.2.4.Nội dung phân tích

Phân tích khái quát tình hình TS – NV, thu, chi

Diễn biến NV và sử dụng vốn

Tình hình đảm bảo NV cho hoạt động SXKD

Kết cấu TS – NV trong BCĐKT

Các chỉ tiêu tài chính trung gian và cuối cùng trong BCKQKD

Phân tích các chỉ tiêu tài chính chủ yếu

Nhóm chỉ tiêu về khả năng thanh toán

Nhóm chỉ tiêu về cơ cấu tài chính

Nhóm chỉ tiêu về năng lực hoạt động

Nhóm chỉ tiêu về LN và phân phối LN

Nhóm chỉ tiêu về khả năng thanh toán

Hệ số thanh toán NH = TSLĐ/Nợ NH

Hệ số thanh toán nhanh = (TSLĐ – HTK)/Nợ NH

= (Tiền + ĐTNH + Phải thu)/Nợ NH

Hệ số thanh toán tức thời = Tiền/ Nợ đến hạn

Nhóm chỉ tiêu về

cơ cấu tài chính

 Hệ số Nợ Tổng TS = Nợ/ Tổng TS

Hệ số này cho biết bao nhiêu % tài sản được tài trợ bởi vốn vay

 Hệ số Nợ Vốn CP = Nợ phải trả/VCSH

Tỷ trọng nợ so với VCSH trong tổng NV

 Khả năng thanh toán lãi vay = EBIT/Lãi vay

Thể hiện mức độ lợi nhuận đảm bảo khả năng trả lãi hàng năm như thế nào

Nhóm chỉ tiêu về khả năng hoạt động

Vòng quay dự trữ (HTK)= GVHB/HTK BQ

Vòng quay các khoản phải thu = Doanh thu/Các khoản phải thu BQ

Kỳ thu tiền BQ = các khoản phải thu/DTBQ 1 ngày

Hiệu suất sử dụng TSCD = Doanh thu / TSCD BQ

Hiệu suất sử dụng TS = Doanh thu/ Tổng TS BQ

Nhóm chỉ tiêu về lợi nhuận và phân phối lợi nhuận

Hệ số sinh lợi doanh thu = LNST/Doanh thu

Hệ số sinh lợi của TS (ROA) = LNST/Tổng TS

Hệ số sinh lợi VCSH (ROE) = LNST/VCSH

EPS = (LNST – cổ tức cổ đông ưu tiên)/Số lượng CP thường