Chương 10: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP10.1 Mục đích và cơ sở dữ liệu của phân tích TCDN 10.1.1 Mục đích của phân tích TCDN - Đánh giá các chính sách tài chính của Cty - Nhận biết cá
Trang 1Chương 10: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
10.1 Mục đích và cơ sở dữ liệu của phân tích TCDN
10.1.1 Mục đích
10.1.2 Cơ sở dữ liệu
10.2 Nội dung và phương pháp phân tích TCDN
10.2.1 Phân tích các hệ số tài chính
10.2.2 Phân tích tài chính Dupont
Trang 2 Phân tích tài chính là sử dụng một tập hợp các khái niệm, phương pháp và các công cụ cho phép xử lý các thông tin kế toán và các thông tin khác về quản
lý nhằm đánh giá tình hình tài chính của một DN,
đánh giá rủi ro, mức độ và chất lượng hiệu quả hoạt động của DN đó.
Trang 3Chương 10: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
10.1 Mục đích và cơ sở dữ liệu của phân tích TCDN 10.1.1 Mục đích của phân tích TCDN
- Đánh giá các chính sách tài chính của Cty
- Nhận biết các tiềm năng tăng trưởng và phát triển của Cty
- Phát hiện những yếu điểm về tổ chức và quản lý TC của Cty
- Xác định cơ sở để lập nhu cầu vốn cần thiết cho năm
kế hoạch sau của Cty.
Trang 4 Tùy theo những cương vị khác nhau của người phân tích tài chính mà mục đích phân tích TC sẽ khác nhau:
hoạt động KD của DN, xác định điểm mạnh, điểm yếu của DN.
nhập của chủ sở hữu, biết khả năng sinh lời của DN
Đó là những căn cứ quan trọng để giúp họ ra quyết định đầu tư.
Trang 5- Đối với người cho vay:Phân tích TCDN để nhận biết nhu cầu vay và khả năng trả nợ vay của
khách hàng.
người hưởng lương trong DN, đối với cán bộ
thuế, thanh tra, cảnh sát,…
Trang 610.1.2 Cơ sở dữ liệu để phân tích TCDN
- Các báo cáo tài chính doanh nghiệp
- Các số liệu thống kê và báo cáo của ngành
- Các nguồn dữ liệu khác: thông tin công bố trên thị
trường chứng khoán
Trang 7 Quan điểm phân tích TCDN có 2 quan điểm:
- Quan điểm 1: Sử dụng số liệu trung bình (Số liệu
bình quân)
Nguyên tắc: Số liệu BQ của năm N = (Số liệu đầu năm N + Số liệu cuối năm N)/2
- Quan điểm 2: Sử dụng số liệu thời điểm
Nguyên tắc: Phân tích tài chính cho năm nào, kỳ nào sẽ sử dụng các số liệu cuối kỳ đó để tính toán.
Trang 810.2 Nội dung và phương pháp phân tích TCDN
10.2.1 Phân tích hệ số tài chính của doanh nghiệp
10.2.1.1 Phân tích cấu trúc tài chính
a Tỷ trọng tài sản ngắn hạn (vốn lưu động)
b Tỷ trọng tài sản dài hạn (vốn cố định)
Tỷ trọng tài sản ngắn hạn (vốn lưu
Tài sản ngắn hạn (VLĐ) Tổng tài sản (tổng VKD)
Tỷ trọng tài sản dài hạn
Tài sản dài hạn (VCĐ) Tổng tài sản (tổng VKD)
Trang 910.2.1.1 Phân tích cấu trúc tài chính
c Hệ số nợ
b Hệ số vốn chủ sở hữu
Nợ phải trả Tổng nguồn vốn
Hệ số vốn
Vốn chủ sở hữu Tổng nguồn vốn
Trang 1010.2.1.2 Phân tích khả năng thanh toán
a Khả năng thanh toán nợ ngắn hạn
b Khả năng thanh toán nhanh
Hệ số khả năng
thanh toán nợ
Tài sản ngắn hạn
Nợ ngắn hạn
Hệ số khả
năng thanh
Tài sản ngắn hạn – hàng tồn kho
Nợ ngắn hạn
Trang 1110.2.1.2 Phân tích khả năng thanh toán
c Khả năng thanh toán lãi vay
d Khả năng thanh toán chung
Hệ số khả
năng thanh
Lợi nhuận trước thuế và lãi vay
Lãi vay
Hệ số khả
năng thanh
Tổng tài sản Tổng nợ phải trả
Trang 1210.2.1.3 Phân tích khả năng hoạt động
a Vòng quay tài sản ngắn hạn (vốn lưu động)
b Số ngày của một vòng quay vốn lưu động
c Vòng quay tổng tài sản (tổng vốn kinh doanh)
Hệ số vòng
quay vốn
Giá vốn hàng bán Tài sản ngắn hạn ( vốn lưu động) bq
Số ngày của
một vòng quay
Số ngày trong kỳ
Số vòng quay vốn lưu động
trong kỳ
Trang 1310.2.1.3 Phân tích khả năng hoạt động
d Vòng quay các khoản phải thu
e Kỳ thu tiền bình quân
Vòng quay
các khoản
DT thuần + VAT đầu ra tương ứng Các khoản phải thu bình quân
Kỳ thu tiền
Số ngày trong kỳ
Số vòng quay các khoản phải thu
Trang 1410.2.1.3 Phân tích khả năng hoạt động
f Vòng quay hàng tồn kho
g Kỳ nhập hàng bình quân
Vòng
quay hàng
Giá vốn hàng bán Hàng tồn kho bình quân
Kỳ nhập
hàng bình
Số ngày trong kỳ
Số vòng quay hàng tồn kho
Trang 1510.2.1.4 Phân tích khả năng sinh lời
a Tỷ suất lợi nhuận - doanh thu ( tỷ suất doanh lợi doanh thu)
b Tỷ suất lợi nhuận - vốn kinh doanh (tỷ suất doanh lợi
vốn kinh doanh)
Tỷ suất doanh lợi
Lợi nhuận sau thuế
Doanh thu
Tỷ suất doanh
Trang 162.2.1.4 Phân tích khả năng sinh lời
c Tỷ suất lợi nhuận trước thuế và lãi vay trên tổng tài sản
d Tỷ suất lợi nhuận - vốn chủ sở hữu (doanh lợi vốn chủ sở hữu)
e Thu nhập ròng của mỗi cổ phiếu thường
Tỷ suất doanh lợi vốn chủ sở
Lợi nhuận sau thuế Vốn chủ sở hữu bình quân
Tỷ suất EBIT trên tổng tài
EBIT Tổng tài sản bình quân
Trang 1710.2.2 Phân tích tài chính Dupont
a Phân tích doanh lợi vốn kinh doanh (ROA)
Lợi nhuận sau thuế Tổng vốn kinh doanh bình quân
RO
Tỷ suất doanh lợi
Vòng quay tổng vốn kinh doanh
Trang 18b Phân tích doanh lợi vốn chủ sở hữu (ROE)
Lợi nhuận sau thuế Vốn chủ sở hữu bình quân
Vòng quay tổng vốn
1
1 - Hệ số nợ